布局"光电共封装"，聚焦辅助驾驶、具身智能两大核心场景 公司与中际旭创（300308）全资子公司智驰致远达成深度战略合作，共同推动光通信模块在汽车（辅助 驾驶）、具身智能终端（机器人）领域的创新应用，解决高数据量（如多传感器数据）、低延迟传输需 求，提升设备决策与响应的及时性（如辅助驾驶中车辆感知数据的实时交互、机器人多设备协同的高速 数据互通）。在智能汽车领域，以黑芝麻智能车规级辅助驾驶芯片为核心基础，结合智驰致远光通信技 术，开发适配乘用车、商用车的全场景辅助驾驶解决方案，覆盖L2至L4各级别自动驾驶需求，通过"芯 片算力+光模块高速传输"的协同，提升车辆感知数据（如激光雷达、摄像头数据）的处理与交互效 率；在具身智能终端领域：工业机器人AI方案结合公司智能芯片的高效算力支撑与智驰致远光通信模 块的高速数据传输能力，开发适配工业场景的AI工业机器人解决方案，满足工业机器人在精准控制、 实时交互、多设备协同等核心需求，打破技术壁垒，推动机器人在工业生产、智能制造场景的智能化升 级。 风险提示 中邮证券发布研报称，黑芝麻（000716）智能(02533)与智驰致远达成了深度战略合作，共同推动光通 信模块在汽车 ...

（原标题：中邮证券：维持黑芝麻智能(02533)"买入"评级 聚焦辅助驾驶、具身智能两大核心场景） 智通财经APP获悉，中邮证券发布研报称，黑芝麻智能(02533)与智驰致远达成了深度战略合作，共同推动光通信模块在汽车辅助驾驶、具身智能 终端（机器人）等领域的创新应用，重点解决其高数据量传输（如多传感器数据）和低延迟传输需求。维持公司"买入"评级。 中邮证券主要观点如下： 推出SesameX多维具身智能计算平台，助力机器人从"可运行"走向"可成长" 全球机器人产业向复杂任务演进，传统"模块割裂、静态部署"架构难以应对真实环境挑战，需一套稳定、可演进、可规模化的智能计算基础。公 司推出SesameX多维智能计算平台，平台包含Kalos、Aura、Liora三款自研计算模组（适配不同复杂度机器人），高度集成硬件组件，兼容主流接 口，提供量产级硬件基础；支持单机、集群与边云协同。从行业生态来看，公司通过模块化设计、统一接口兼容主流生态，降低机器人厂商与算 法伙伴的系统集成复杂度；从商业价值角度看，覆盖从移动到操作、从服务到人形的全场景机器人需求，提供从研发到量产的全链路支持，成为 机器人商业化落地的核心合作伙伴。目 ...

消息面上，据央广网消息，12月23日，北京首批L3级高速公路自动驾驶车辆专用号牌，由市公安交管 局正式发放给北京出行汽车服务有限公司名下的3辆北汽极狐智能网联汽车，这也是国内首批发放的L3 级高速公路自动驾驶车辆专用号牌。标志着我国自动驾驶车辆已由测试示范进展到正式量产，率先开启 L3级自动驾驶时代。 智驾概念股多数走高，截至发稿，浙江世宝（002703）(01057)涨8.25%，报5.12港元；佑驾创新(02431) 涨5.25%，报14.23港元；黑芝麻（000716）智能(02533)涨2.02%，报19.68港元；禾赛-W(02525)涨 1.2%，报176.7港元。 此前，工信部公布了我国首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可，分别为长安、北汽蓝谷（600733） 两款车型。交银国际指出，辅助驾驶功能已逐渐成为中国消费者购车决策的重要考量因素，部分车企已 具备L3级智驾方案和L3级车型量产能力。L3级自动驾驶法规的正式落地将成为2026年行业发展的关键 催化剂，值得重点跟踪。 ...

公司股价与交易表现 - 12月23日盘中，公司股价下跌2.11%，报6.51元/股，总市值49.01亿元，成交额6235.26万元，换手率1.29% [1] - 当日资金流向显示主力资金净流出281.70万元，其中特大单净卖出79.84万元，大单净卖出201.86万元 [1] - 今年以来公司股价累计下跌4.69%，近期表现分化，近5个交易日跌2.54%，但近20日涨7.43%，近60日涨3.01% [2] - 今年以来公司两次登上龙虎榜，最近一次为1月7日，龙虎榜净买入589.16万元，买入总额6367.24万元（占总成交额7.67%），卖出总额5778.08万元（占总成交额6.96%） [2] 公司财务与经营概况 - 2025年1-9月，公司实现营业收入14.69亿元，同比减少7.52%，归母净利润681.93万元，同比大幅减少83.67% [3] - 公司主营业务收入构成多元化，第三方品牌电商业务（含服务费）占比最高，为31.97%，其次是冲饮系列（31.01%）和硒食品（23.70%） [2] - 公司自A股上市后累计派现2.11亿元，近三年累计派现7534.90万元 [4] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司新进成为公司第八大流通股东，持股248.79万股，而天弘中证食品饮料ETF（159736）退出十大流通股东之列 [4] 公司基本信息与股东结构 - 公司全称为南方黑芝麻集团股份有限公司，成立于1993年5月31日，于1997年4月18日上市，总部位于广西南宁 [2] - 公司主营业务涉及黑芝麻糊、黑芝麻乳等产品的研发、生产和销售，以及食用植物油加工与销售 [2] - 截至12月10日，公司股东户数为9.40万户，与上期持平，人均流通股为7859股，亦与上期持平 [3] 行业与概念分类 - 公司所属申万行业为食品饮料-休闲食品-零食 [2] - 公司涉及的概念板块包括社区团购、新零售、休闲食品、融资融券、跨境电商等 [2]

格隆汇12月22日丨黑芝麻(000716.SZ)在投资者互动平台表示，公司有南方黑芝麻糊等产品在胖东来系 统销售。 ...

"配料成分第一位居然不是 黑芝麻 ，那还能叫黑芝麻糊吗？" 近期，国民品牌南方黑芝麻因配料表排序问题引发热议，一句"灵魂拷问"道出了无数消费者的困惑。 黑芝麻排配料表第四位 图片来源：社交平台 这一发现迅速引发关注，网友纷纷调侃"买的是黑芝麻糊，实际喝的是加糖米糊"，甚至建议产品直接改名为"南方米糊"。 随着舆论发酵，12月20日，南方黑芝麻旗舰店工作人员回应媒体称，网友所展示的是旧包装产品，目前旗舰店发出的新包装配料表，黑芝麻从原来的第 四位提升至第二位，但第一位仍为谷物粗粮粉，并未改变"谷物粉为主、黑芝麻为辅"的配方结构。 至于含量合规性问题，该工作人员以600克规格的产品为例，其黑芝麻含量为18.5%，完全符合2025年8月1日正式实施的新国标GB/T23781-2024《黑芝麻 糊质量通则》中"黑芝麻糊类产品黑芝麻含量不得低于10%"的要求。 不难发现，此次风波的核心并非产品质量安全问题，而是品牌名称塑造的消费预期与实际配方结构之间的落差。 近日，一名网友晒出其购买的核桃黑芝麻糊包装照片，认为配料表的排序与产品名称不符。 该配料表中，首位并非"黑芝麻"，而是包含大米、小麦、 玉米 等在内的谷物粗粮粉， ...

事件概述：配料表争议与品牌信任危机 - 近期，南方黑芝麻品牌因其核桃黑芝麻糊产品配料表排序问题引发消费者热议和舆论关注 [1] - 网友发现产品旧包装配料表中，黑芝麻仅位列第四位，排在大米、小麦、玉米等谷物粗粮粉、食用葡萄糖和麦芽糊精之后 [2] - 舆论发酵后，品牌方回应称旗舰店销售的新包装产品已将黑芝麻提升至配料表第二位，但第一位仍为谷物粗粮粉 [4] 产品合规性与消费者认知落差 - 品牌方工作人员以600克规格产品为例，说明其黑芝麻含量为18.5%，符合将于2025年8月1日实施的新国标GB/T23781-2024中“黑芝麻含量不得低于10%”的要求 [4] - 从法规层面看，公司配料标注符合中国食品标签相关规定，配料表按原料加入量从多到少排序，新包装调整后不存在标注违规问题 [5] - 争议核心在于品牌名称“黑芝麻糊”塑造了“黑芝麻为核心主料”的消费预期，与实际“谷物粉为主、黑芝麻为辅”的配方结构产生落差，导致消费者产生负面感受 [5] 公司经营与财务状况 - 公司近年来陷入业绩连降困境，2021年至2024年营收分别为40.25亿元、30.16亿元、26.77亿元、24.65亿元，四年间营收规模缩水近四成 [6] - 同期归母净利润分别为-1.09亿元、-1.4亿元、0.43亿元、0.78亿元，虽波动回升，但四年累计仍亏损1.28亿元 [6] - 2025年前三季度，公司营收同比下降7.52%至14.69亿元，归母净利润同比大降83.67%至682万元，扣非归母净利润为-633万元 [6] 控制权变更与业绩承诺调整 - 为应对经营压力，公司控股股东黑五类集团筹划股份转让，接盘方为广西国资委旗下广旅大健康，公司控制权拟发生变更 [6] - 根据最新进展，广西国资委原则同意广旅大健康协议收购黑五类集团持有的公司1.51亿股股份（约占总股本的20%），收购价格不高于6.25元/股，认购金额不超过9.42亿元，交易完成后实际控制人将变更为广西自治区国资委 [7] - 双方对《股份转让协议》中的业绩承诺约定作出调整，原定2025年至2027年的三年业绩承诺被延后至2026年至2028年 [7] - 原业绩承诺要求公司现有业务板块在2025年—2027年，合并报表净利润分别不低于0.95亿元、1.05亿元和1.15亿元，同时扣非后归母净利润孰低值在业绩承诺期都不低于6800万元 [7] - 鉴于2025年前三季度归母净利润仅682万元且扣非后亏损，2025年业绩目标基本无法达成，这被认为是业绩承诺期延期的重要原因 [7]

2025年12月22日，黑芝麻智能在格隆汇"金格奖"评选中荣获"年度港股通卓越奖"。 在港股这个以长期资金、基本面逻辑和产业趋势为核心的市场里，这家公司正被越来越多的投资者重新 审视，并被置于更长周期的框架下进行评估。 资本市场的关注焦点，已悄然从"能否卖出更多芯片"转向更本质的问题：这家本土智驾芯片的领军企 业，是否正在构建更具延展性的增长逻辑？ 另一方面，其核心能力也不再局限于单一芯片，而是延伸至工具链、系统软件以及整体解决方案层面。 这种变化，使其更接近"平台型供给者"，而非单纯的硬件供应商。 公司构建的"自研核心IP+山海工具链+瀚海中间件平台"生态体系，为客户提供从硬件、系统调度到模型 开发的全栈支持。同时，通过与Nullmax等算法公司建立产业联盟，形成"芯片+算法"的协同优势。华源 证券研究所指出，未来若能进一步拓宽合作机构，与元戎启行、Momenta等头部算法公司达成合作，共 同打造基于华山A2000芯片的系统级智驾解决方案，或将进一步提升黑芝麻高阶智驾芯片产品竞争力。 更优秀的平台化能力，意味着更强的客户黏性、更长的合作周期，也意味着收入结构和商业模式具备更 高的可预期性。2025年上半年， ...

活动与奖项概况 - 格隆汇于12月22日在线举办“科技赋能·资本破局”分享会 并在会上揭晓了卓越公司评选榜单[1] - 在格隆汇“金格奖”年度卓越公司评选中 粉笔(02469 HK)、国泰君安国际(01788 HK)、黑芝麻智能(02533 HK)、金山云(03896 HK/KC US)、九方智投控股(09636 HK)五家企业荣获“年度港股通卓越奖”[1] 评选标准与范围 - “年度港股通卓越奖”重点考量企业经营质地、流动性指标、成交活跃度指标 具体包括港股通持股占比、港股通持股量、换手率等多个方面[1] - 该奖项旨在表彰公司治理结构健康、行业地位显著、主营业务良好 能为投资者提供持续、稳定价值回报的港股通上市公司[1] - 评选通过定量数据分析和专家评审团等方式得出最终结果[1] - 格隆汇“金格奖”上市公司评选覆盖港交所、上交所、深交所、纽交所、美国证券交易所、纳斯达克证券交易所挂牌上市的全部上市公司及独角兽公司[2] 评选宗旨 - 格隆汇以“全球视野 下注中国”为初衷 本次评选旨在打造投资圈中最具参考价值的上市公司及独角兽公司排行榜[2]

公司产品与消费者争议 - 有网友指出南方核桃黑芝麻糊配料表排序与产品名称不符 配料表中排在第一位的并非黑芝麻 而是谷物粗粮粉 食用葡萄糖和麦芽糊精紧随其后 黑芝麻仅位列第四 [1] - 公司旗舰店工作人员回应称网友展示的是旧包装 目前新包装配料表第一位仍是谷物粗粮粉 黑芝麻则调整至第二位 [1] - 公司表示这款600克规格的黑芝麻糊黑芝麻含量为18.5% 完全符合相关国家标准 [1]