IPO核心信息 - 公司确定香港IPO发行价区间为每股17.00至19.60港元，计划于2026年1月2日挂牌交易，股票代码“6082” [2][3] - 全球发售247,692,800股H股，其中95%为国际发售，5%为香港公开发售，若以发行价上限19.60港元计算且不行使超额配股权，此次IPO最多可募集约48.55亿港元 [3][5][7] - 对于普通投资者，每手买卖单位为200股，以发行价上限计算，加上相关费用后每手入场费约为3,959.54港元 [7][9][10] 公司业务与财务表现 - 公司业务核心是开发通用图形处理器（GPGPU）芯片及基于GPGPU的智能计算解决方案，为人工智能提供基础算力 [12] - 公司商业化进程加速，2022年、2023年、2024年营收分别为49.9万元、6203万元和3.37亿元人民币，2025年上半年实现营收5890.3万元，同比增长49.9% [18][19] - 公司持续亏损，主要原因是高昂的研发投入，2022年至2024年及2025年上半年研发开支分别高达10.18亿元、8.86亿元、8.27亿元和5.72亿元，占各期总经营开支比例均超过70% [22] - 公司毛利率波动较大，2022年至2025年上半年分别为100%、76.4%、53.2%及31.9%，变动主要由于销售产品组合改变所致 [23] 订单与增长潜力 - 截至最后实际可行日期，公司拥有24份未完成的具有约束力订单，总价值约为8.22亿元人民币 [12][16] - 公司已订立5份框架销售协议及24份销售合同，总价值约为12.41亿元人民币，上述两项合计超20亿元人民币的潜在收入储备主要集中在智能计算解决方案领域，客户涵盖电信、AI数据中心及互联网行业头部企业 [12][15][16] 行业竞争与市场环境 - 公司被称为“国产GPU四小龙”之一，其上市是“港股GPU第一股”的关键一步，为观察中国本土AI算力产业提供重要窗口 [3][5] - 市场增长潜力巨大，预计中国企业智能计算芯片市场份额将从2024年的约20%增长至2029年的约60% [24] - 市场竞争格局高度集中，2024年按在中国市场产生的收入计，前两大参与者合计占据94.4%的市场份额 [24] - 公司面临地缘政治风险，自2023年10月17日起，公司若干实体被列入实体清单，限制其获取若干商品、软件及技术的能力 [24] 募资用途与公司背景 - 此次IPO募资将主要用于增强核心竞争力，重点是推进BR20X、BR30X等下一代芯片的开发 [3][12] - 公司自成立以来已完成数轮融资，总额超过90亿元人民币，股东包括众多知名投资机构及产业资本 [27] - 公司最初计划登陆A股科创板，曾于2024年9月签订辅导协议，后考虑到香港联交所平台优势，于2025年决定赴港IPO [27]