2025年12月18日，由中国音像与数字出版协会游戏出版工作委员会主办，欧特克软件（中国）有限公司、神州数码（中国）有限公司承办的"AI筑基·3D焕 境·流程提质：先进技术打造游戏竞争力新基石"分论坛在上海市徐汇区西岸国际会展中心圆满召开。中国音像与数字出版协副秘书长、游戏工委秘书长唐 贾军在会上发布《游戏企业AI技术应用调研报告》。 中国音像与数字出版协副秘书长、游戏工委秘书长 唐贾军 内容全文如下： 尊敬的各位嘉宾、业界同仁： 大家好！感谢主办方邀请出席本次论坛，我谨代表中国音数协游戏工委对各位的到来表示热烈欢迎！ 人工智能技术作为新质生产力的核心驱动力，正在深刻重塑游戏产业的研发、运营与体验模式。为全面了解AI技术在游戏产业的应用现状、创新实践与 挑战趋势，中国音数协游戏工委与清华大学开展了专项调研，共同完成了《游戏企业AI技术应用调研报告》。根据大会日程安排，由我代表中国音像与 数字出版协会游戏出版工作委员会，对报告进行现场摘要发布。 本次选取了国内22家不同规模的代表性游戏企业，地域上覆盖广东、上海、北京、福建、浙江等游戏产业聚集省市。 从企业规模来看，本次调研以中大型企业为主，年营收超过1亿元人民 ...

2025年底，上海向全球游戏产业投下一枚重磅政策棋子。 在刚刚结束的2025年度中国游戏产业年会上，《上海市关于支持游戏电竞产业发展的若干举措》（简称"游戏沪十条"）正式亮相。政策从打造产业高地到 加强科技和资本赋能，覆盖了游戏产业的十大关键环节，上海市政府每年将安排专项资金予以支持，政策决心可谓前所未有。 政策的"发令枪"已经打响，作为行业"头部玩家"的世纪华通，如何将这股自上而下的"政策东风"，转化为由内而外的增长动能？其答案，或许正藏在公司 多年锻造的"体系化能力"与此次政策所构成的"放大器"效应之中。 万亿生态成型 政策锚定产业升级的三重航向 随着游戏在全社会的渗透不断加深，其经济辐射价值持续放大。中国音数协游戏工委在2025中国游戏产业年会"游戏助力经济生态发展"论坛上披露，2025 年中国游戏及相关产业总体贡献规模突破1.2万亿元，形成"核心层筑基、关联层放大、辐射层延伸"的完整生态。其中，核心层的4972亿元产值筑牢产业 根基，关联层涵盖渠道、营销、云服务、电竞等5548亿元规模，辐射层则延伸至文旅、展会等1730亿元线下消费场景，游戏已成为链接数字与实体经济的 重要纽带，深度融入国民经济"双循 ...

《2025年中国游戏产业报告》显示，2025年，国内游戏市场实际销售收入达3507.89亿元，同比增速达 7.68%，产业基本盘稳固。 多位从业者对中国证券报记者表示："游戏产业正站在从'产品出海'迈向'文化出海'、从'规模增 长'转向'价值创造'的关键节点，以长期主义的实践，回答新时代的挑战。" 产业稳健增长 勾勒万亿元级新蓝图 2025年的中国游戏市场，呈现出"量质齐升、结构优化"的鲜明特征。《2025年中国游戏产业报 告》显示，2025年，国内游戏市场实际销售收入突破3500亿元，用户规模达6.83亿，双双创下历 史新高。 报告显示，细分市场的表现呈现结构性亮点：客户端游戏在精品移动游戏PC同步发行的带动下，收 入同比大幅增长14.97%；主机游戏市场更是延续爆发式增长，同比增幅高达86.33%，反映出用户 对高品质、沉浸式体验的迫切需求。电子竞技作为重要的产业引擎，市场收入突破1700亿元，同比 增长近19%，其拉动周边消费、激发城市活力的能力日益凸显。 伴随游戏市场规模的稳步扩大，行业认知也在进一步升维。在日前召开的2025年度中国游戏产业年 会上，中国音像与数字出版协会常务副理事长兼秘书长敖然表示 ...

当一款游戏能孕育上亿张原创地图、聚集 5000 万创作者，它早已超越了娱乐产品的边界。 具体来说，官方精选100张优秀地图，邀请对应创作者在地图中埋藏专属"大宝贝"，玩家在闯关过程中同步寻宝，获得后可 收藏、展示甚至通过任务给宝贝升级，解锁不同外观等等。 这一玩法创新击中了UGC生态的核心需求：对创作者而言，"大宝贝" 成为作品的特色标识，是作者对于玩家游玩地图的心 意礼，也能显著提升地图的二次传播度；对玩家来说，寻宝机制增加了地图的探索欲与重复游玩率，打破了传统 UGC 地 图"通关即弃"的痛点。 为扩大玩法影响力，从12月19日至元旦期间，官方联动抖音、快手、小红书等平台的50多位人气头部主播，开启摸金直播 夜。活动期间，玩家在《蛋仔派对》游戏中"匹配夺宝搭子"，就有机会与主播组队寻宝，主播还可以通过翻牌直播间玩家 ID，为他们送上一份红包礼。 12月19日，《蛋仔派对》年度乐园嘉年华正式开启。今年这场面向玩家的盛会，以"我的大宝贝"为主题，与往年不同的 是，在展示优秀玩家地图的基础上，增加了地图可玩性，推出了乐园摸金玩法，并限量上新全新AI陪伴系统"蛋宝"。 这是属于6亿玩家的年末派对，也是一次观察游戏 ...

来源：环球网 （图 三七互娱与广州文化集团完成签约） "文旅+"与新质生产力成果双线出彩，展现多元实力 本次参展，三七互娱系统呈现了"文旅+"、新质生产力等创新成果，构建起"文化赋能+科技突破"的双重 展示维度，全方位彰显企业多元实力。 【环球网科技综合报道】近日，由广州市人民政府主办，中共广州市委宣传部、广州市文化广电旅游局 共同承办的2025广州文化产业交易会（以下简称"文交会"）在琶洲盛大举行。作为全国文化产业盛会， 本届文交会吸引了超1000家企业参展、参访，集中呈现粤港澳大湾区及全国文旅创新成果，有力促进资 源对接合作，为文旅高质量发展注入"广州动能"。 作为广州本土文化企业的杰出代表，三七互娱受邀出席，携"文旅+"融合实践、新质生产力等创新成果 重磅参展，集团副总裁郭平受邀担任文交会开幕式主持人。凭借在"文化+科技"融合的硬核实力，三七 互娱登榜"广州文化企业30强"。 （图 三七互娱展位） 现场，三七互娱高级合伙人、37手游总裁徐志高代表企业，与广州文化集团完成签约，携手开启文化赋 能IP共创战略合作新篇章。此次合作将以精准的资源对接推动成果转化，拓展产业发展新空间，为企业 高质量发展注入强劲动 ...

在"游戏经济"生态规模突破1.2万亿元的2025年，品牌差异化、用户忠诚度与长期价值创造能力，已取代单纯的流量争夺，成为衡量企业核心竞争力的关键 标尺。 近日，中手游在格隆汇"金格奖·年度卓越公司榜单"中荣获"年度品牌价值奖"，这一聚焦品牌差异化、知名度、客户忠诚度等多维度评估的奖项，不仅是对 其行业地位的认可，更印证了其战略布局与游戏行业高质量发展趋势的契合。 可以说，中手游拥有的IP在知名度和粉丝基础上的优势，使其在游戏开发与商业化运作中具备天然的差异化竞争力，这也是其品牌价值能够持续提升的核心 逻辑。 回溯今年游戏行业发展脉络，政策优化与版号充足构筑了产业稳健增长的基础。《2025年中国游戏产业报告》显示，今年国内游戏市场实际销售收入达 3507.89亿元，同比增长7.68%，用户规模突破6.83亿。 在此背景下，中手游的品牌价值提升是其立足IP核心、布局全球化与轻量化赛道、践行技术创新的综合成果，这也为其在资本市场获得认可提供坚实支撑。 IP生态筑底，构建品牌价值护城河 在游戏行业价值重构的过程中，优质IP已成为连接文化内核与商业价值的核心载体，也是中手游品牌价值的根基所在。 今年恰逢"仙剑奇侠传"I ...

文章核心观点 - 2026年作为“十五五”规划开局之年，春季行情上演的条件更为成熟，且行情启动节奏可能前置至2025年12月底至2026年1月初 [1][7] - 春季行情的核心在于结构性机会而非单纯的指数上涨，投资者应重点关注科技创新与自主可控、周期复苏与供需格局改善、低估值与业绩稳健三大投资主线 [2][3][9][10] - 春季行情由政策预期窗口期、流动性环境相对友好、业绩数据真空期三重季节性利好共振驱动 [5][6] 春季行情历史特征 - 春季行情是年末至次年一季度常出现的阶段性上涨行情，由多重力量在特定时间窗口共振产生，过去七年（2019-2025年）中有四年市场录得正收益 [2] - 行情强度与结构差异显著：例如2019年万得全A指数上涨超20%，而2022年同期下跌近7%；风格轮动明显，如2023年成长股普涨，2024年则切换至以“中特估”、红利为代表的价值风格占优 [2] - 结构性机会突出：即便在指数表现平淡的年份，也存在显著的结构性超额收益，例如2025年初至2月末，上证指数微跌0.92%，但恒生科技指数上涨24.62%，万得微盘股指数上涨10.02%；2024年同期，在全市场多数指数下跌背景下，“中特估”指数上涨9.16%，红利指数上涨11.39% [3][4] 春季行情驱动逻辑 - **政策预期窗口期**：每年12月的中央经济工作会议至次年3月全国两会期间，为市场提供了对产业扶持、宏观调控等政策的丰富想象与博弈空间，是主题投资活跃的黄金时段 [5] - **流动性环境相对友好**：年初银行信贷投放加大，宏观资金面阶段性宽松；同时机构新一年资产配置计划执行及居民年终奖再配置带来潜在增量资金 [5] - **业绩数据真空期**：一季度是上市公司财报真空期，市场更专注于对中长期产业趋势、盈利修复拐点等进行前瞻性布局与定价 [6] 2026年春季行情展望 - **政策期待值高**：作为“十五五”规划开局之年，市场对围绕科技创新、产业升级（如深化“人工智能+”）、优化供给结构等方面的政策举措抱有极高期待，历史经验表明五年规划首年的政策受益板块往往能获得显著超额收益 [7] - **盈利修复共识凝聚**：在稳定价格与“反内卷”政策推动下，2026年工业企业盈利有望步入修复通道，中游制造业可能迎来价格修复与供需格局优化双重利好；同时以AI为代表的科技领域商业化加速（2025年三季度TMT板块营收已显著提升）为盈利增长注入新动能 [7] - **资金面环境有利**：国内货币政策保持适度宽松；居民部门超额储蓄存在“储蓄搬家”潜力；保险资金等长期机构投资者持续增配权益资产；美联储进入降息周期有助于缓解全球流动性压力并吸引外资回流A股 [8] - **行情节奏可能前置**：由于2026年春节时间（2月17日）相对较晚，部分资金为抢占先机可能提前布局，推动行情在2025年12月底至2026年1月初启动 [8] 潜在投资主线 - **科技创新与自主可控核心主线**：紧扣AI技术从基础设施到商业落地的进程，市场焦点将从算力硬件转向具有实际场景突破和盈利改善能力的应用领域（如AI+传媒、游戏）；半导体行业受益于全球周期回升与国产替代深化；机器人产业受益于国产化与成本下降 [9] - **周期复苏与供需格局改善主线**：“反内卷”政策推进下，部分中下游制造业和传统周期行业迎来供需再平衡拐点；若工业品价格温和回升，有色金属（铜、铝等）将受益；化工等板块在产能出清后，低库存状态使其具备价格弹性；中国优势制造业的出海逻辑与全球能源转型背景下的资源安全主题交织 [9] - **低估值与业绩稳健的均衡配置主线**：除银行、公用事业等传统高股息板块外，券商板块值得关注，其在市场活跃度提升（2025年日均成交额显著放大）、IPO市场复苏带来业绩支撑下，叠加当前板块估值仍处于相对低位（PE-TTM约17.5倍，历史分位数14%），兼具防御属性与潜在弹性 [10]

2025年12月18日，由中国音像与数字出版协会游戏出版工作委员会主办，北京伽马新媒文化传播有限公 司、数数信息科技(上海)有限公司承办的中国游戏产业年会产业发展论坛在上海如期召开。 论坛以"洞察·责任·增长"为主题，邀请多位重量级嘉宾开展主题演讲，并发布《女性向游戏调研报告》 《2025中国游戏产业未成年人保护报告》《2026中国游戏产业趋势及潜力分析报告》。 会上，各位嘉宾发布的主题演讲如下： 中国音像与数字出版协会副秘书长、游戏工委秘书长 唐贾军先生致辞并发布了两份报告。 首先是《女性向游戏调研报告》，唐贾军先生指出，女性向游戏是"专门针对女性玩家群体研发制作的 游戏"，并围绕报告所关注的四个核心问题展开阐述。在价值彰显方面，女性向游戏具备经济、文化与 社会价值，不仅成为了近年来游戏产业增长最快的赛道之一，也推动IP生态与谷子经济进一步增长，同 时通过融合与联动等方式实现文化的转化、发展与传播，并在情感支持、观念变迁、文化创新等方面持 续推动价值升维。在价值产生方面，女性向游戏制作团队展现出的创作理念是以提供情感体验为核心， 以商业可持续性为基础，以技术创新为支点，以社会责任为深层价值导向；在角色塑造上 ...

公司获奖与市场认可 - 公司于12月22日在格隆汇“科技赋能·资本破局”大会奖项评选中，凭借全球化业务布局与“AI+游戏”深度融合的卓越表现，成功摘取“年度成长价值奖” [1] - 公司CEO吴旭波先生凭借卓越的战略领导力与行业影响力，荣膺“年度卓越领袖”奖项 [1] - “年度成长价值奖”体现了市场对公司持续增长动能与未来潜力的高度认可 [3] 业务布局与市场表现 - 公司坚持“创新驱动、精品出海”的发展路径，持续推进游戏产品的全球化发行与运营 [3] - 公司已构建覆盖页游、手游、小程序及海外业务的多元发行体系，在全球超过11种语言区域推出30余款多语言游戏 [3] - 《原始传奇》《热血江湖：归来》《全民江湖》《神兵奇迹》等经典IP产品在韩国、东南亚、欧美等地屡登畅销榜，展现出强大的市场竞争力与用户吸引力 [3] 战略举措与资本运作 - 公司于12月18日成功发行4.68亿港元零息可转换债券，资金将专项用于AI产业投资与技术深化，以巩固“AI+游戏”战略的领先地位 [3] - 公司持续推进“AI+游戏”深度融合，借助AI技术深度赋能游戏发行业务，通过精准营销与长周期运营两大核心竞争优势，驱动游戏产品价值最大化 [3] - 通过自研的“河图系统”“洛书系统”及“X智慧营销平台AI大模型”，公司实现了从素材生成、投放优化到运维管理的智能化升级 [3] 管理层领导力与公司治理 - CEO吴旭波先生以清晰的战略视野和坚定的执行力推动公司高质量发展，围绕“IP产品全球化发行运营”业务主线，借助AI技术赋能业务 [5] - 吴旭波先生注重企业治理与社会责任并重，推动构建稳健的风控体系，并创新推出“游戏+非遗+公益”等跨界融合模式，实现商业价值与社会价值的协同提升 [5] - 其领导力与战略远见已获资本市场高度认可 [5] 未来展望与发展规划 - 公司未来将继续以AI技术为驱动引擎，深耕全球化发展主线，持续优化产品组合与发行网络，致力于为全球玩家打造更具沉浸感与个性化的游戏体验 [6] - 公司将持续深化技术创新与跨界融合，推动企业实现健康、可持续增长 [6] - 公司致力于积极引领中国游戏产业的国际化进程，为全球数字文化生态的繁荣注入崭新活力 [6]

行业投资评级 - 投资评级为“看好”，并维持此评级 [7] 报告核心观点 - 国内游戏市场延续景气，2025年实际销售收入创历史新高，同比增长7.68%至3507.89亿元 [2][4] - 上市公司重点新游陆续开测或上线，新一轮产品周期已至，建议继续关注游戏板块相关投资机会 [2][4][6] - 游戏支持政策相继推出，行业政策面积极向好 [9] 市场表现与行业数据 - **整体市场**：2025年国内游戏市场实际销售收入为3507.89亿元，同比增长7.68%，市场规模创历史新高 [2][4][9] - **季度表现**：2025年第四季度国内游戏市场规模为947.6亿元，同比增长9.24% [2][4][9] - **细分市场**： - 2025年手游市场收入2570.76亿元，同比增长7.92% [9] - 2025年端游市场收入781.6亿元，同比增长14.97% [9] - 2025年第四季度手游市场收入673.78亿元，同比增长3.59% [9] - 2025年第四季度端游市场收入224.67亿元，同比增长29.93% [9] - 2025年主机游戏市场收入同比增长86.33%，延续三年高增态势 [9] - 2025年国内小程序游戏市场收入同比大幅增长34.39% [9] - **用户与ARPU**： - 游戏用户规模连续三年正增长，2023-2025年增速分别为0.61%、0.94%、1.35% [9] - 受新产品上线影响，ARPU由2024年的483.10元同比增长6.24%至2025年的513.26元 [9] - **出海表现**：2024-2025年中国自主研发移动游戏海外市场实际销售收入分别同比增长11.14%和13.16% [9] 上市公司新游动态 - **巨人网络**：《超自然行动组》12月18日上线新角色等活动后，国服畅销榜排名升至第11名，创11月以来新高；《名将杀》于12月19日开启不删档计费测试，截至12月20日TapTap期待值为9.0 [6] - **吉比特**：《九牧之野》于12月18日上线，上线前三日位列iOS游戏畅销榜第23名 [6] - **三七互娱**：小游戏新品《生存33天》升至微信小游戏畅销榜第5；《代号MLK》、《斗罗大陆：零》预计2026年第一季度上线 [6] - **华通**：《奔奔王国》更新后iOS畅销榜排名冲高至Top40并创上线以来新高 [6] - **恺英网络**：《斗罗大陆：诛邪传说》12月1日开启限量计费删档测试；《三国：天下归心》全渠道预约超150万，12月23日开启限量付费测试；《盗墓笔记：启程》待上线 [6] - **完美世界**：《异环》将于12月27日开启线下试玩，2026年初有望开启三测 [6] - **腾讯控股**：《逆战：未来》定档2026年1月，《洛克王国：世界》定档2026年3月 [6] - **心动公司**：《仙境传说RO：守护永恒的爱2》1月18日开展线下测试，《心动小镇》国际版iOS预计2026年1月8日上线 [6] 政策环境 - 根据2025游戏产业大会，上海即将推出支持游戏电竞产业发展十条举措，主要包括重视IP生态、电竞产业与出海拓展等内容 [9] - 具体措施包括鼓励原创游戏精品开发、引进国际顶级赛事打造本土品牌、建设出海全链条服务平台等 [9] - 伴随支持政策推出，游戏行业政策面仍在积极改善 [9] 投资建议与关注标的 - 报告建议继续关注游戏板块相关投资机会 [2][6] - 相关标的包括巨人网络、恺英网络、完美世界、三七互娱、吉比特、姚记科技、盛天网络、腾讯控股、心动公司等 [6]