行业投资评级 - 报告对传播文化业给予“增持”评级 [1] 核心观点 - 火山引擎发布两大模型，其豆包大模型日均Tokens使用量已突破50万亿，居中国第一、全球第三 [2][4] - 2025年国内游戏市场平稳增长，其中女性向游戏增速远超行业平均水平，成为增长最快赛道 [2][4] 行业表现与投资建议 - 报告期内（截至2025年12月21日当周），传媒（申万）指数下跌0.18%，在31个行业中排名第23位，表现强于沪深300指数（下跌0.28%）[4][7] - 建议布局垂直细分领域业绩有望持续高增的投资机会，推荐标的包括万达电影、完美世界、恺英网络、芒果超媒、神州泰岳、巨人网络、上海电影、时代出版、美登科技、泡泡玛特 [4][7] AI与互联网动态 - 火山引擎发布豆包大模型1.8，主要亮点包括Agent能力、多模态能力及上下文管理能力提升 [4][8] - 豆包大模型日均Tokens使用量快速增长，截至2025年12月已突破50万亿，目前超过100家企业在火山引擎上累计Tokens使用量超过一万亿 [4][9] - 火山引擎在中国公有云大模型调用量市场份额占比为49.2% [9] - 豆包视频生成模型Seedance 1.5 pro支持音画同步输出等功能，可帮助创作者整体创作效率提升65%，并减少60%的无效创作成本 [4][9] - 摩尔线程发布新一代GPU架构“花港”，支持10万卡以上规模智算集群 [24] - 基于阿里千问大模型，乌干达发布本土大语言模型“向日葵” [24] - 联想百应智能体宣布深度接入阿里通义万相2.6视频生成模型 [24] 游戏市场概况 - 2025年国内游戏市场实际销售收入为3507.9亿元，同比增长7.68% [4][13] - 2025年国内游戏用户规模为6.83亿人，同比增长1.35% [13] - 细分市场表现：手游市场收入2570.76亿元（同比增长7.92%）、端游市场收入781.6亿元（同比增长14.97%）、主机游戏市场收入83.62亿元（同比增长86.33%）、小程序游戏市场收入535.35亿元（同比增长34.39%）[4][13] - 自研游戏市场：2025年国内实销收入2910.95亿元（同比增长11.64%），海外实销收入204.55亿美元（同比增长10.23%）[4][15] - 女性向游戏市场：2024年中国女性向游戏市场规模达80亿元，同比提升124.1%，增速远超行业平均水平 [4][19] 电影市场动态 - 迪士尼动画电影《疯狂动物城2》在中国内地累计票房已突破36亿元人民币，观影人次达9106.4万，成为中国影史进口片观影人次榜首 [25] - 2025年第51周（12.13-12.19）票房冠军为《疯狂动物城2》，区间票房4.28亿元 [34] - 同期影投公司票房排名第一为万达电影，票房1.09亿元 [35] 上市公司要闻与数据 - 报告列出了多家传媒上市公司的估值表，包括万达电影、完美世界、三七互娱、恺英网络、芒果超媒、泡泡玛特等 [21] - 报告汇总了iOS中国区免费榜、付费榜及畅销榜TOP30游戏列表 [36][38][41] - 多家上市公司发布公告，涉及人事变动、对外投资、基金设立、股份注销、筹划发行股份购买资产等事项 [26][27][28][30][31][32]

在谢斐看来，对于游戏产业而言，在赋能新质生产力的道路上，企业应怀揣使命感，才能跳出技术应用 的短期局限，挖掘产业更深层次的社会价值。 在谢斐看来，游戏"走出去"的标准应避免"一刀切"，而是要将中华文化精神、技术安全规范、价值导向 底线固化为不可动摇的"标准底座"。在此基础上，需精准适配海外市场需求；在叙事节奏上，贴合海外 用户习惯，调整推进速度；在内容呈现上，尊重当地文化习俗，优化表达形式；在运营服务上，结合区 域特点，适配服务节奏，最终让中国游戏的文化标准真正跨越山海。 随着产业迭代与技术革新，游戏早已超越单纯的娱乐载体属性，成为前沿科技的"练兵场"、文化创新 的"孵化器"，其赋能新质生产力的潜力，有着清晰可寻的实践路径。在本轮人工智能（AI）浪潮中，游 戏产业也扮演了不可或缺的角色。游戏企业对AI技术的高频需求，助推AI应用加速落地。而随着游戏 企业AI应用的不断成熟，技术价值进一步反哺社会，实现数实融合的价值跃迁。 【世纪华通谢斐：以长期主义的确定性应对多重挑战】12月19日，在2025中国游戏产业年会上，世纪华 通（002602.SZ）总裁谢斐发表主题演讲，提出要以长期主义的确定性来应对新时代的多重挑 ...

在谢斐看来，对于游戏产业而言，在赋能新质生产力的道路上，企业应怀揣使命感，才能跳出技术应用 的短期局限，挖掘产业更深层次的社会价值。 在数实融合领域，谢斐也提出了极具前瞻性的关键见解。她认为，在推动游戏从线上延伸到线下这条路 上，纠结短期财务回报是无解题，不如把这种探索转化为企业被信任的价值资产，而这种责任与利益的 长期共生，最终会让企业既能收获政策红利与品牌认同，更能开辟全新的增长曲线，走出兼具商业价值 与社会意义的长远之路。 在谢斐看来，游戏"走出去"的标准应避免"一刀切"，而是要将中华文化精神、技术安全规范、价值导向 底线固化为不可动摇的"标准底座"。在此基础上，需精准适配海外市场需求；在叙事节奏上，贴合海外 用户习惯，调整推进速度；在内容呈现上，尊重当地文化习俗，优化表达形式；在运营服务上，结合区 域特点，适配服务节奏，最终让中国游戏的文化标准真正跨越山海。 随着产业迭代与技术革新，游戏早已超越单纯的娱乐载体属性，成为前沿科技的"练兵场"、文化创新 的"孵化器"，其赋能新质生产力的潜力，有着清晰可寻的实践路径。在本轮人工智能（AI）浪潮中，游 戏产业也扮演了不可或缺的角色。游戏企业对AI技术的高频需求 ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 证券代码：002602 证券简称：世纪华通（维权） 公告编号：2025-084 浙江世纪华通集团股份有限公司 关于大股东部分股份质押及解除质押的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏。 一、股份解除质押情况 ■ ■ 2、股东股份累计质押基本情况 截至本公告披露日，上述股东及其一致行动人所持质押股份情况如下： ■ 注：由于四舍五入的原因，上述分项之和与合计项之间可能存在尾差。 （二）大股东及其一致行动人股份质押情况 特别风险提示： 浙江世纪华通集团股份有限公司（以下简称"本公司"）第一大股东及其一致行动人质押股份数量（含本 次）占其所持本公司股份数量比例超过80%，请投资者注意相关风险。 本公司于近日接到大股东王佶先生的通知，获悉王佶先生将其持有的本公司部分股份进行了质押及解除 质押，具体情况如下： 1、本次股份质押融资不用于满足本公司生产经营相关需求。 性别：男 国籍：中华人民共和国 住所：杭州市上城区**** 2、王佶先生及其一致行动人不存在未来半年及未来一年内到期的质押股份。王佶先生及其一致行动 ...

然而，产业高速发展的背后，多重挑战仍在制约行业高质量进阶。全球市场地缘政治波动、消费需求变 化等不确定性因素持续增强，游戏驱动新质生产力与数实融合尚未找到可持续的商业平衡点。 新华财经上海12月19日电（记者高少华）"游戏业要以长期主义的确定性来回答新时代的多重挑战。"世 纪华通总裁谢斐19日在2025游戏产业年会上表示，国产游戏行业要聚焦游戏出海，持续拓宽全球市场边 界；以AI技术赋能产业新质生产力，激活创新动能；依托游戏技术外溢效应，深化数实融合实践，为 游戏产业高质量发展提供破局路径。 根据中国游戏出版工作委员会（GPC）与中国游戏产业研究专家委员会编写的《2025年中国游戏产业报 告》，2025年国内游戏市场实际销售收入3507.89亿元，同比增长7.68%。 在新一轮人工智能浪潮中，游戏产业也扮演了重要角色。游戏企业对人工智能技术的高频需求，持续助 推人工智能应用加速落地；随着游戏企业人工智能应用不断成熟，技术价值进一步反哺社会，实现数实 融合的价值跃迁。 谢斐认为，在推动游戏从线上延伸到线下这条路上，纠结短期财务回报是无解题，不如把这种探索转化 为企业被信任的价值资产，而这种责任与利益的长期共生， ...

在数实融合领域，谢斐也提出了极具前瞻性的关键见解。她认为，在推动游戏从线上延伸到线下这条路 上，纠结短期财务回报是无解题，不如把这种探索转化为企业被信任的价值资产，而这种责任与利益的 长期共生，最终会让企业既能收获政策红利与品牌认同，更能开辟全新的增长曲线，走出兼具商业价值 与社会意义的长远之路。 然而，产业高速发展的背后，多重挑战仍在制约行业高质量进阶。全球市场地缘政治波动、消费需求变 化等不确定性因素持续增强，游戏赋能新质生产力与数实融合尚未找到可持续的商业平衡点。面对行业 发展的复杂命题，头部企业的探索与担当至关重要。在2025游戏产业年会上，世纪华通总裁谢斐发表 《以长期主义的实践，向挑战作答》主题演讲，鲜明提出以长期主义的确定性来回答新时代的多重挑 战，并提出聚焦游戏出海，持续拓宽全球市场边界；以AI技术赋能产业新质生产力，激活创新动能； 依托游戏技术外溢效应，深化数实融合实践，为游戏产业高质量发展提供破局路径。 出海领域，谢斐提出应秉持共赢思维。中国游戏出海的本质，从来不是单纯赚取海外利润、挤压海外企 业生存空间，而是将中华文化蕴含的快乐、善意和智慧带给世界玩家。这既是全球化背景下的共赢选 择，更 ...

证券代码：002602 证券简称：世纪华通 公告编号：2025-084 浙江世纪华通集团股份有限公司 关于大股东部分股份质押及解除质押的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别风险提示： 浙江世纪华通集团股份有限公司（以下简称"本公司"）第一大股东及其一 致行动人质押股份数量（含本次）占其所持本公司股份数量比例超过 80%，请投 资者注意相关风险。 本公司于近日接到大股东王佶先生的通知，获悉王佶先生将其持有的本公司 部分股份进行了质押及解除质押，具体情况如下： 二、股份质押情况 （一）本次股东股份质押基本情况 股东名称 是否为控股股东 或第一大股东及 其一致行动人 本次解除质押 股份数量（万 股） 占其所持股 份比例（%） 占公司总股 本比例（%） 起始日 解除日期 质权人 王佶 是 2,200.00 2.88 0.30 2025 年 4 月 21 日 2025 年 12 月 18 日 苏州功晟企业管 理有限公司 王佶 是 1,800.00 2.36 0.24 2025 年 4 月 21 日 2025 年 12 月 18 日 苏州功晟企业管 ...

（记者 王晓波） 截至发稿，世纪华通市值为1281亿元。 每经头条（nbdtoutiao）——海南封关首日直击：为中国探路，全球最大自贸港如何重塑开放边界？ 每经AI快讯，世纪华通（SZ 002602，收盘价：17.38元）12月19日晚间发布公告称，公司于近日接到大 股东王佶先生的通知，获悉王佶先生将其持有的本公司部分股份进行了质押及解除质押。截至本公告 日，王佶累计质押股数约为7.55亿股，占其所持股份比例为98.77%。上海吉运盛商务信息咨询合伙企业 （有限合伙）累计质押股数约为1.96亿股，占其所持股份比例为100%。 2025年1至6月份，世纪华通的营业收入构成为：软件服务占比95.5%，汽车零部件占比4.42%，人工智 能云数据占比0.07%。 ...

证券之星消息，12月19日游戏板块较上一交易日上涨1.74%，世纪华通领涨。当日上证指数报收于 3890.45，上涨0.36%。深证成指报收于13140.22，上涨0.66%。游戏板块个股涨跌见下表： 从资金流向上来看，当日游戏板块主力资金净流入3.04亿元，游资资金净流出3.22亿元，散户资金净流 入1823.83万元。游戏板块个股资金流向见下表： 以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。 fund ...

证券日报网讯 12月18日，世纪华通（002602）在互动平台回答投资者提问时表示，公司充分理解投资 者对股价波动的关切，高度重视市值管理与股东信心维护工作。公司将持续优化投资者关系管理事项， 多渠道、多维度向市场传递公司内在价值，消除市场误解，改善公司形象，努力实现公司价值与股东回 报的长期统一。 ...