【导读】创业板指涨超2%；海南自贸港板块狂掀涨停潮，光模块、光通信方向走强；现货黄金再创历史新高 大家好！一起来关注最新的市场行情和资讯~ 12月22日，A股三大指数集体高开：上证指数涨0.26%，深证成指涨0.65%，创业板指涨1.01%。开盘后，市场震荡走强，A股 主要指数集体飘红，创业板指涨超2%。 | 全A | 平 250 涨 3444 | 跌 1762 | A股成交额 | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 序号 代码 | 名称 | 现价 | 涨跌 | 涨跌幅 | | 1 | 881001 万得全A | 6317.65 | 60.05 | 0.96% | | വ | 000001 上证指数 | 3916.57 | 26.12 | 0.67% | | 3 | 399001 深证成指 | 13316.67 176.46 | | 1.34% | | 4 | 899050 北证50 | 1449.76 | 3.92 | 0.27% | | ട | 000680 科创综指 | 1592.50 | 21.29 | 1.35% | | 6 | 399006 创业板指 | 318 ...

市场整体表现 - 12月22日A股三大指数集体高开，上证指数涨0.26%，深证成指涨0.65%，创业板指涨1.01% [1] - 开盘后市场震荡走强，主要指数集体飘红，创业板指涨超2% [1] - 截至统计时，全A股上涨3444家，平盘250家，下跌1762家 [2] - 主要指数具体表现：创业板指涨2.01%至3185.03点，深证成指涨1.34%至13316.67点，上证指数涨0.67%至3916.57点，科创综指涨1.35%至1592.50点 [2] - 创业板指盘中最高涨至3187.37点，涨幅达2.09%，成交量为5765.77万手 [3] 海南自贸港板块 - 海南自贸港概念股12月22日上午继续走强，板块掀起涨停潮 [4] - 康芝药业实现20cm涨停，涨幅19.96% [5][6] - 神农种业冲击20cm涨停，涨幅17.34% [5][6] - 欣龙控股、海峡股份、凯撒旅业等多股集体涨停，涨幅均超9.95% [5][6] - 中国中免盘中逼近涨停，截至发稿涨近9%，最高价90.86元，成交额48.14亿元，总市值达1866.11亿元 [6][7] - 近期海南自由贸易港全岛封关运作正式启动，政策红利释放 [9] - 封关首日三亚市免税销售额达1.18亿元 [9] - 海口海关统计显示，首日“一线”进口“零关税”享惠货物价值3.6亿元，主要为原油、航空器材等 [9] - “二线”监管内销加工增值免关税货物价值1468.9万元，免征关税80.8万元，涉及医疗器械、药品、食品等品类 [9] - 开源证券研报认为，政策将放大海南在旅游与消费领域的吸引力，带动相关业态扩容升级 [9] - 加工增值政策明确，进口原料或半成品在海南加工、增值超过30%后销往内地可免征进口关税，有助于降低企业成本并引导产业升级 [9] 光通信与光模块板块 - 12月22日上午，光通信、光模块方向持续走强 [10] - 光通信板块中，长飞光纤、特发信息、亨通光电纷纷涨停 [11] - 长芯博创涨13.01%，致尚科技涨11.97% [12] - 光模块概念股同步走强，源杰科技涨8.29%，长光华芯涨8.26%，新易盛涨6.22%，通宇通讯涨6.38%，中际旭创涨5.58% [12][13] - 消息面上，上海交通大学科研人员在新一代光计算芯片领域取得突破，首次实现了支持大规模语义媒体生成模型的全光计算芯片LightGen [13] - 实测表明，LightGen芯片相比顶尖数字芯片可取得2个数量级的算力和能效提升 [14] - 中信建投证券研报指出，AI大模型持续迭代升级，算力需求旺盛，继续看好AI算力板块 [14] - 随着国产GPU能力及供给量提升以及H200的放开，有望加速国内AI算力基础设施的部署节奏 [14] 黄金及贵金属市场 - 12月22日，现货黄金价格突破4384美元/盎司，再创历史新高 [15][16] - 伦敦金现（SPTAUUSDOZ.IDC）报4383.190美元/盎司，较昨结价4339.420美元上涨44.830美元，涨幅1.03% [17] - 盘中最高价触及4384.900美元/盎司 [17] - 分析师表示，地缘政治紧张局势仍然是黄金的关键支撑 [17] - 近期国际地缘政治趋紧，美国在委内瑞拉附近扣押油轮等事件加大了市场压力 [17] - 同期，铂金、钯金涨势凶猛 [18] - 12月22日，广期所钯期货全部合约触及涨停板，涨幅约7.00% [18][19] - 广期所铂金合约亦逼近涨停，涨幅在6.70%至6.97%之间 [18][19]

公司IPO发行概况 - 公司正式发布北交所上市发行公告及招股说明书，股票代码为920045，网上申购将于12月23日启动[1] - 本次网上申购冻结资金规模有望处于9000亿至1万亿元区间，市场参与热度高[1] 公司业务与技术 - 公司主要聚焦光通信无源光器件领域，产品包括光纤连接器、光纤柔性线路产品、配线管理产品等光纤布线类产品，以及多光纤并行无源内连光器件、PON光模块无源内连光器件等内连光器件类产品[2] - 公司通过差异化战略专注于AI数据中心网络的光纤连接产业链，产品应用于数据中心与电信领域，满足广泛的连接需求[2] - 公司持续创新拓展，其新型光器件产品能满足超级计算机、硅光模块、超工业级光模块、光芯片等特殊高精度应用领域的连接需求[7] - 公司自主研发“亚微米数字化运动控制技术平台”，核心工艺中精密封装精度达0.5μm、精密加工精度达0.15μm、精密测量精度达0.1μm[7] - 截至2025年6月30日，公司及其控股子公司累计取得国内专利111项、国际发明专利1项，同时拥有3项软件著作权[7] 客户与市场地位 - 公司长期服务于AFL、Coherent、海信、Cloud Light等国内外知名企业，产品最终应用于谷歌、亚马逊、微软、英伟达等AI算力核心用户的基础设施建设[7] - 公司是光通信细分赛道“隐形冠军”，稀缺属性凸显[2] - 作为北交所稀缺的AI算力与光通信双主线投资标的，公司与当前北交所已上市企业形成差异化互补，有效填补了相关赛道空白[16] 财务业绩与成长性 - 2022-2024年，公司营业收入由4.75亿元快速增长至13.15亿元，三年复合增长率达66.33%[8] - 2022-2024年，公司扣非归母净利润由5219.90万元增长至1.43亿元[8] - 2025年上半年，公司实现扣非归母净利润1.42亿元，已接近2024年全年水平[8] - 数据中心领域收入贡献占比超过80%，其中AI数据中心相关产品收入增速最快[11] - 2024年无源内连光器件收入实现2.91亿元，同比大幅增长116.97%[11] 研发投入与产品进展 - 2022-2024年，公司研发投入金额分别为3451.20万元、3405.98万元、5264.08万元，研发投入持续加码[11] - 研发投入重点布局于1.6T及以上速率无源内连光器件、硅光集成配套器件、CPO无源内连光器件等前沿产品[11] - 公司1.6T产品已实现少量出货，CPO相关产品亦完成原型设计及客户送样[11] - 在光模块内连领域，800G无源内连光器件已实现大批量出货，1.6T产品进入小批量交付阶段[14] - 在CPO、硅光集成等前沿技术领域，公司已完成原型验证及客户送样[14] 股本结构与估值 - 公司已发行的股份数为5,782.1548万股，本次拟发行1,025万股新股，占发行后总股本15.06%，发行后总股本6,807.1548万股[12] - 公司选择的同行业可比公司为天孚通信、光迅科技、太辰光，均为A股光模块/无源器件领域的领先企业[12] 行业前景与增长动力 - 以ChatGPT为代表的生成式AI催生了海量算力需求，带动全球超大型数据中心建设加速，光互连速率从400G向800G/1.6T升级成为必然趋势[13] - 据Lightcounting预测，2024年全球AI应用光模块销售额同比增长146.48%，2027年全球光模块市场规模将突破200亿美元，数据中心将成为第一大应用市场[13] - 在AI数据中心网络中，公司研发的无源光纤布线产品是不可或缺的重要组成部分，每一个可插拔光模块通常对应一个无源光纤布线产品连接点[13] - 在AI数据中心布线领域，公司可生产288芯至3456芯的超大芯数光纤预端接布线总成，满足高密度互连需求[14] 北交所市场环境 - 随着北交所改革深化，优质成长型企业上市后普遍获得较好表现，逐步形成了“高成长标的-高参与热情-合理价值溢价”的正向反馈循环[16] - 公司聚焦的AI数据中心光互连领域，是当前市场关注度最高、增长确定性最强的主线之一[16]

市场表现 - 12月22日AI算力板块表现强势，光模块CPO、光通信板块领涨，亨通光电触及涨停，长芯博创、致尚科技、新易盛、中际旭创等CPO个股领涨 [1] - 截至10:15，5G通信ETF（515050）大涨3.69%，创业板人工智能ETF华夏（159381）涨3.28%，云计算50ETF（516630）涨1.40% [1] 行业供需与市场预测 - 三季度以来国内G652D光纤价格持续环比提升 [1] - 海外AI需求推动2025年1—11月中国光棒出口量同比增长87.78%，行业供需偏紧 [1] - LightCounting 12月最新报告显示，2025年光模块市场将突破230亿美元 [1] - 目前包括光模块在内的许多产品需求超出供应两倍或更多，明年的市场预测将取决于供应商增加产能的能力 [1] 机构观点与后市展望 - 中信建投认为，AI大模型仍在持续迭代升级，竞争远未结束，算力需求旺盛，继续看好AI算力板块 [1] - 除北美链外，国内链也值得重视，因国内链公司前期调整较多，而北美链光模块公司近期已纷纷创出新高 [1] - 随着国产GPU能力及供给量的提升以及H200的放开，有望加速国内AI算力基础设施的部署节奏 [1] 相关ETF产品详情 - 创业板人工智能ETF华夏（159381）跟踪创业板人工智能指数（970070.CNI），光模块CPO权重占比超57%，覆盖国产软件及AI应用企业 [2] - 该ETF前三大权重股为中际旭创（26.62%）、新易盛（19.35%）、天孚通信（5.05%），场内综合费率0.20%为同类最低 [2] - 5G通信ETF（515050）跟踪中证5G通信主题指数，深度聚焦英伟达、苹果、华为产业链 [2] - 其前五大持仓股为中际旭创、新易盛、立讯精密、工业富联、兆易创新 [2] - 云计算50ETF（516630）跟踪云计算指数（930851），AI算力含量较高，覆盖光模块&光器件、算力租赁、数据中心、AI服务器、液冷等概念，为跟踪该指数合计费率最低的ETF [2]

股价表现与交易数据 - 2025年12月22日，特发信息股价触及涨停，涨停价为12.94元，涨幅为10.03% [1] - 公司总市值达到116.50亿元，流通市值为115.00亿元 [1] - 截至发稿时，总成交额为10.49亿元 [1] 涨停原因分析：行业与业务 - 公司以光通信产业为基础，业务涵盖线缆、智慧服务、融合和物业资产经营四大板块，提供光纤光缆、智能接入等产品及解决方案 [2] - 光通信行业发展前景广阔，5G网络建设与数据中心扩容持续推动对光纤光缆等产品的需求增长，公司有望受益于此行业红利 [2] - 公司业务涉及军工信息化领域，该领域作为国防现代化建设的重要组成部分，在复杂国际形势下市场需求不断增加 [2] - 近期军工板块受到市场关注，同板块部分个股表现活跃，形成了一定的板块联动效应 [2] 涨停原因分析：市场与技术因素 - 从技术形态看，若该股在涨停前出现如MACD指标金叉或股价突破重要压力位等技术指标向好的信号，可能吸引了技术派投资者的关注 [2] - 市场资金对热门概念和有业务亮点的股票关注度较高，公司的业务多元化及其所处的热门行业可能吸引了资金流入并推动股价涨停 [2]

（文章来源：每日经济新闻） 每经AI快讯，12月22日，光模块(CPO)指数盘中涨超2%，成分股多数上扬。长光华芯、长芯博创、通宇 通讯、联特科技、新易盛等涨幅居前。 ...

数据显示，摩根士丹利基金旗下1只基金重仓华工科技。大摩深证300指数增强（233010）三季度持有股 数1.22万股，占基金净值比例为1.72%，位居第七大重仓股。根据测算，今日浮盈赚取约5.23万元。 大摩深证300指数增强（233010）成立日期2011年11月15日，最新规模6557.47万。今年以来收益 25.63%，同类排名1858/4197；近一年收益23.93%，同类排名1792/4152；成立以来收益120.1%。 12月22日，华工科技涨5.72%，截至发稿，报79.29元/股，成交11.25亿元，换手率1.43%，总市值797.26 亿元。 资料显示，华工科技产业股份有限公司位于湖北省武汉市东湖高新技术开发区华中科技大学科技园6路1 号，成立日期1999年7月28日，上市日期2000年6月8日，公司主营业务涉及激光器、激光加工设备及成 套设备、激光全息综合防伪标识、激光全息综合防伪烫印箔及包装材料、光器件与光通信模块、光学元 器件、电子元器件。主营业务收入构成为：光电器件系列产品49.08%，敏感元器件25.46%，激光加工 装备及智能制造产线21.97%，激光全息膜类系列产品2.77%， ...

天治趋势精选混合（350007）成立日期2009年7月15日，最新规模929.74万。今年以来收益56.18%，同 类排名637/8170；近一年收益53.08%，同类排名678/8139；成立以来收益33.33%。 12月22日，新易盛涨5.35%，截至发稿，报457.55元/股，成交39.95亿元，换手率1.00%，总市值4547.92 亿元。 资料显示，成都新易盛通信技术股份有限公司位于四川省成都市双流区黄甲街道物联大道510号，成立 日期2008年4月15日，上市日期2016年3月3日，公司主营业务涉及光模块的研发、生产和销售。主营业 务收入构成为：25G以上98.86%，25G以下0.87%，其他0.26%，PON0.00%。 从基金十大重仓股角度 数据显示，天治基金旗下1只基金重仓新易盛。天治趋势精选混合（350007）三季度增持300股，持有股 数1460股，占基金净值比例为5.74%，位居第一大重仓股。根据测算，今日浮盈赚取约3.39万元。 天治趋势精选混合（350007）基金经理为梁莉。 截至发稿，梁莉累计任职时间4年253天，现任基金资产总规模6431.4万元，任职期间最佳基金回报 18. ...

涉及的行业与公司 * **行业**：半导体存储行业（DRAM、NAND、HBM、利基型存储）、光通信行业（光纤光缆、数据中心互联）[1][8] * **公司**：美光科技（Micron）、三星（Samsung）、西部数据（Western Digital）、希捷（Seagate）、东芝（Toshiba）、康宁（Corning）、藤仓（Fujikura）[1][4][8][13][18] 核心观点与论据 存储行业：AI驱动超级周期，需求强劲，价格上行 * **行业处于超级周期**：存储行业预计在2026年仍处于超级周期，DRAM和NAND价格处于明显上升通道，第二季度后有望继续显著上涨[1][2] * **AI是核心驱动力**：AI驱动的结构性需求爆发是主要因素，AI服务器出货量增加及企业级固态硬盘需求倍增，导致9纳米NAND产品结构性短缺并大幅涨价[1][5] * **HBM市场高速增长**：美光科技预计到2028年全球HBM市场规模将达1,000亿美元，未来三年复合年增长率达40%[1][6] * **NAND市场展望积极**：预计到2028年全球NAND Flash出货量接近2,000亿颗，未来三年年均增长率接近30%，2026年价格将维持高位，上半年涨价确定性较高[3][11] * **利基存储表现突出**：DDR4 DRAM和SLC NAND受益于网通设备需求增加及大厂退出，价格呈现双位数以上环比上涨趋势[1][2][8] 美光科技：业绩强劲，资本开支扩张 * **财务表现优异**：美光科技26财年第一季度营收136亿美元，同比增长57%，环比增长21%，non-GAAP毛利率达57%，净利润同比增三倍以上[1][3][4] * **业务增长强劲**：DRAM业务贡献80%收入，一季度出货量小幅增长，ASP提升约20%，NAND业务实现中高个位数增长，ASP增速在17%-18%[4] * **积极扩张产能**：公司预计26财年资本支出将增加至200亿美元，用于HBM及E8纳米产能扩张，HBM4预计在2026年二季度开始量产爬坡且已全部预定完毕[1][4] * **业绩指引乐观**：公司预计下一季度收入为187亿美元，环比增长38%，毛利率预期为68%[1][6] 光通信行业：AI拉动需求，供需趋紧，价格上涨 * **AI驱动需求爆发**：AI推动数据中心建设，带动数据中心内部互联及DCI互联需求增长，预计2025年数据中心内光缆需求达5,400万芯公里，2027年将超2亿芯公里[3][15] * **高端产品需求旺盛**：数据中心内部高速连接（400G及以上）及DCI互联推动多模、单模G657A、G654E等高端光纤需求，这些型号价格远高于普通电信光纤（如单模G657A每芯公里约5-6美元，多模至少20-30美元）[15][16] * **供需结构趋紧**：高端产品占用产能导致传统电信光纤（如G652D）供应紧张，G652D散纤价格在2025年年初已上涨超过20%，未来可能延续涨价趋势[14][19] * **产能扩张受限**：光棒扩产周期长（两年以上），原材料要求高，厂商扩产谨慎，预计全球总产能到2027年仅从2.5万吨增至2.7万吨，对应供应能力约8.5亿芯公里，可能低于届时整体年需求量[18] * **全球需求增长**：海外FTTH部署及国内网络升级驱动需求，预计全球总需求量从2024年近6亿芯公里攀升至2027年约8.8亿芯公里[17] 存储设备技术趋势：AI场景提出新需求 * **训练场景需求**：需要存储设备具备超大容量、低成本、高随机写入、高耐久性，大容量需求推动新型机械硬盘在云厂商早期应用以实现高性价比[1][9] * **推理场景需求**：需要极快的接口速度，并对随机读取的低延迟、高IOPS及持续高负载稳定性提出更高要求[9][10] * **机械硬盘前景**：在AI时代，机械硬盘凭借单位存储成本低、数据保存性好等优势，在冷数据保存方面仍具竞争力，预计2024至2028年全球出货量平均增速约为20%，收入增速约为15%[12][13] 其他重要内容 市场结构与竞争格局 * **存储供应短缺**：本土市场DRAM和NAND供应短缺至少持续至2026年底，美光等核心原厂已签订多年订单协议[7] * **机械硬盘市场集中**：机械硬盘市场由西部数据、希捷和东芝三足鼎立，西部数据与希捷合计市占率达80%左右[13] * **光纤高端市场集中**：高端类型如G654E及空心光纤等项目，仅见头部几家厂商业绩显著提升[23] 投资机会与风险提示 * **存储板块机会**：海外原厂有望迎来周期股估值重构[1][7] * **光通信投资机遇**：产能稳固及技术领先的龙头企业有望优先受益于供需紧张及涨价行情，建议关注AI基础设施建设、有线网络骨干网升级带来的结构性增长机遇，以及MPO连接器等配套环节的头部厂商[22][23] * **国内运营商业务弹性**：头部光纤光缆厂商的运营商相关收入占比已部分降至40%以下，其余收入来自海外及数通等可直接享受涨价红利的市场，若供需持续收紧影响2026年集采价格，将带来更大业绩潜在弹性[21] * **区域市场差异**：AI需求最高的北美地区存在较大的光纤缺口，中国厂商对北美市场直接敞口较小，但可通过填补欧洲、拉美、东南亚、中东等非美市场供给缺口受益[20]

C优迅（688807）上市首日上涨346.57%，换手率达78.74%，成交额为28.54亿元。 证券时报·数据宝统计显示，融资融券交易方面，该股上市首日融资买入额为5.49亿元，占该股全天交易 额的19.23%，最新融资余额为5.21亿元，占流通市值的比例为15.03%。 优迅股份作为国内光通信领域的"国家级制造业单项冠军企业"，专注于光通信前端收发电芯片的研发、 设计与销售。光通信电芯片是光通信光电协同系统的"神经中枢"。作为光模组的关键元器件，光通信电 芯片承担着对光通信电信号进行放大、驱动、重定时以及处理复杂数字信号的重要任务，其性能直接影 响整个光通信系统的性能和可靠性。公司产品广泛应用于光模组(包括光收发组件、光模块和光终端) 中，应用场景涵盖接入网、4G/5G/5G-A无线网络、数据中心、城域网和骨干网等领域。 | 代码 | 简称 | 上市日期 | 上市首日涨跌 | 上市首日融资余额 | 占流通市值比 | 上市首日融券余额 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | （%） | （万元） | 例（%） | （万元） | | 6888 ...