中心成立背景与定位 - 苏州市互联网助企服务中心于9月14日正式揭牌，是全国地级市首家实体运行的互联网助企服务中心 [1] - 中心旨在为企业营造清朗网络空间，探索网络治理现代化的苏州路径，以全天候、全方位的响应机制和体系化、标准化的服务举措运营 [1] - 成立背景是互联网深度嵌入产业链、创新链、供需链后，企业面临的网络侵权、数据安全、恶意诋毁等问题日益凸显 [2] 服务内容与类别 - 中心服务内容包含举报、申报、咨询三大类别，涵盖政策法规咨询、涉企侵权举报、网络安全保障、专业职称评审、行业党建指导等五大服务项目 [3] - 中心提供“全生命周期”网络涉企问题解决方案，覆盖企业初创期、成长期、上市期等不同阶段 [4] - 在涉企网络侵权举报方面，中心提供“模板+示例+二维码”三件套，以精准导航降低企业维权成本 [4] 运营模式与体系 - 中心采用“1+N”运行模式，由市级相关部门组成清朗护企联盟，建立跨部门协同机制 [3] - 中心整合多方资源，组建了法律、舆情、网安、网宣、心理、党建等六支专家服务团队 [3] - 以市级助企中心为中枢，在相城区、太仓市、苏州工业园区、张家港市设立分中心和助企服务站点，将服务半径延伸到企业身边 [4] 试运行成效 - 自今年6月试运行至报道时，中心共接收企业求助135件次 [5] - 求助涉及编造企业虚假信息、恶意解读财务报表、散播产品不良反馈、利用AI技术模拟企业家声音炮制不实言论等多种情形 [5] - 中心已帮助16家企业成功维权、修复商誉，这些企业来自生物医药、高端制造、人工智能、金融科技、精密加工等重点行业 [5] - 中心还指导多家企业实现行业标杆树立、合规开展数据跨境流动，有企业率先通过企业信用数据出境安全评估，成为国内首批合规标杆企业 [5][6] 未来发展规划 - 下一步中心计划拓展互联网涉企服务范围，将更多类型问题纳入快速响应机制 [7] - 中心将依托数字化手段优化办事流程，持续压缩处理时限 [7] - 中心将加强预防性服务体系建设，开展专题培训、提供专业咨询，帮助企业从源头预防风险 [7]

港股市场观点 - 短期港股市场主要依靠流动性驱动 内外流动性充裕有望推动新一轮上涨 [1][2] - 9月制约流动性因素缓解 包括美联储降息推进 香港资金面偏紧问题缓解 南向资金持续流入 中报盈利担忧利空出尽 [2] - 中长期随着供需格局改善和经济企稳回升 可能迎来需求景气拐点 上市公司盈利有望底部反转 [2] 基本面与政策 - 港股公司业绩增速处于历史较低水平 新旧经济结构分化明显 [1][2] - 中国延续积极财政政策和适度宽松货币政策基调 更强调政策落地和有效性 [2] - 产业政策聚焦人工智能+ 国务院印发相关行动意见 新质生产力培育进入加速期 [2] 流动性与估值 - 美国8月非农就业数据大幅低于预期 失业率升至近四年新高 9月降息几成定局 年内累计降息75bps成基准情形 [3] - 南向资金持续流入 年内净流入突破1万亿港元 成交占比升至30%左右 成为市场重要支撑 [3] - 香港本地流动性8月曾短暂收紧 HIBOR快速上行 但港元汇率企稳和金管局暂停净回笼后流动性正边际改善 [3] - 港股作为全球估值洼地 估值修复空间很大 恒生科技指数估值仅为纳斯达克一半 [2][4] 配置策略：三进攻 - 科技股：互联网巨头中报靴子落地 外卖大战对AI投入影响有限 扩大成长性资本开支 未来高增可期 高端制造板块成长潜力可持续 [4] - 有色金属：由美元贬值 低利率和流动性三重驱动 仍具上行弹性 黄金还受益于避险属性和央行购金需求 [4] - 非银金融：券商在沪深京市场日成交量和两融创历史新高的背景下 经纪 自营等业务全面开花 保险股受益于权益投资收益改善和利差上行 且与A股存在显著折价 [4] 配置策略：两底仓 - 困境反转策略：以必需消费为代表 行业经历4年困境后初现供需拐点 估值仍处历史最低20%分位 长期竞争优势突出的龙头还可提高市占率和利润率实现α式增长 [4] - 高股息策略：恒生高股息率指数股息率6.12% 分红能力稳定 在南向资金日益增长的固收+产品需求带动下 居民存款被动搬家 红利股配置需求持续旺盛 [4]

战略规划与业务布局 - 2025年公司聚焦核心业务深耕细分市场并引入战略投资者优化资本结构 同时致力于成为以高端制造业为支柱的高科技企业[1] - 公司将稳健经营强化创新与产品效能 计划撤销股票风险警示并升级治理体系[1] - 公司部分产品应用人机交互和智能语音功能 但不涉及人工智能方向深入研究[1] 收购与资本运作 - 拟现金收购库珀新能源20%股权 同时通过委托或让渡获得不少于31%表决权 确保表决权比例不低于51%[1] - 目前收购方案和比例仍需进一步论证与协商 公司将依法合规推进并履行信息披露义务[1] - 对于中信金资所持子公司股份上翻的估值基数依据 公司未作明确回应[1] 业务范围澄清 - 公司明确表示目前不涉及稳定币业务[1] - 没有数字货币及数字人民币相关业务[1] - 高端制造业拓展领域的具体情况将按上市规则履行信息披露义务[1] 财务与资产状况 - 2025年公司净资产为2.02亿元 管理层重视净资产规模并将做好经营工作避免净资产为负[1] - 公司将加强应收账款和存货等资产管理 提高资金使用效率[1] - 计划拓展多元化融资渠道以保障现金流稳定[1] 信息披露与投资者关系 - 关于7月1日以来重大合同签订情况的询问 公司未作回应[1] - 目前暂无应披露而未披露的减持计划[1] - 股东人数信息可查阅《2025年半年度报告》获取最新数据[1] 市场表现与风险管控 - 公司认为二级市场股价受多种因素影响 提升竞争力夯实主营业务增强盈利能力是管理层工作重点[1] - 对于收购重组与股价关系 公司表示若有应披露信息将及时公告[1] - 收购库珀新能源是否涉及溢价与商誉问题 公司将按规定披露相关信息[1]

核心观点 - 8月CPI同比下降0.4%但环比持平 核心CPI同比上涨0.9%且较7月扩大0.1个百分点 反映居民消费意愿逐步回暖及经济内生动力增强 [1][3][5] - PPI同比下降2.9%但降幅较7月收窄0.7个百分点 工业领域盈利压力缓解 预示工业生产复苏趋势 [4][6] CPI结构分析 - 食品烟酒价格同比下降2.5% 其中猪肉价格降16.1% 鲜菜价格降15.2% 主要受季节性供应增加及产能恢复影响 [3] - 非食品消费领域价格普遍上涨：衣着价格上涨1.8% 生活用品及服务价格上涨1.8% 教育文化娱乐价格上涨1.0% 反映居民生活品质类消费需求提升 [4] - 其他用品及服务价格大幅上涨8.6% 包含化妆品、首饰等可选消费 显示部分消费需求持续释放 [4] 工业端表现 - 工业生产者购进价格降幅收窄0.5个百分点 原材料成本压力减缓 [4] - PPI降幅收窄表明工业企业产品价格趋于稳定 经营预期改善 有利于推动生产扩张及就业复苏 [4][6] 行业影响 - 消费板块中衣着、生活用品、教育娱乐等品质消费领域具备长期需求支撑 [6] - 工业制造业中装备制造、高端制造及原材料板块受益于盈利预期改善 存在回暖机会 [6]

平原新城发展定位 - 顺义重点建设临空经济先行区和产城融合国际新城 [3] - 大兴重点建设协同发展示范区和繁荣开放国门新城 [3] - 北京经济技术开发区重点建设新质生产力典范区和高端产业综合新城 [3] - 昌平重点建设科技创新活力区和产教融合未来新城 [3] - 房山重点建设科教融合文化名区和新质智造产业新城 [3] 经济发展与人口规模 - 平原新城经济总量接近1万亿元人民币规模 [3] - 常住人口占全市比重超过30% [3] - "十四五"以来新增企业超过40万家 [1] 基础设施建设进展 - 轨道交通18号线年底具备开通试运营条件 [3] - 19号线二期等线路计划开工建设 [3] - 清华国重两业融合示范园区建设顺利 [3] - 14个全国重点实验室将落地示范园区 [3] - 国际医药创新公园(BioPark)建设提速 [3] 区域功能定位 - 平原新城是推动京津冀协同发展和构建现代化首都都市圈的重要一环 [1] - 区域已成为年轻人创新创业第一站和企业投资发展热点地区 [3] - 产业空间承载能力与高质量技术创新能力持续增强 [3]

一线城市商业环境分析 - 一线城市高收入伴随高压力和高房贷压力 消费者支出趋于谨慎[3][4] - 商业竞争激烈且行业迭代迅速 例如餐饮业网红店生命周期仅约三个月[6] - 消费者见多识广且挑剔 对创业和商业经营形成挑战[7] 二线城市商业机遇 - 二线城市处于一线城市与县城市场中间状态 蕴含大量被低估的消费力和商业机遇[2][10] - 高端制造业等特色产业受国家扶持 形成独特产业优势[5] - 消费类商业如餐厅、酒馆、火锅店等存在最大创业机会[10] 重点二线城市经济数据 - 江苏省2024年人均GDP达2.3万美元 超过希腊并接近葡萄牙水平[12] - 浙江省2024年人均GDP达1.9万美元 超过匈牙利和波兰等欧洲国家[14] - 新一线城市榜单包含成都、杭州等15个经济发达的二线城市[10] 南京商业案例研究 - 德基广场2024年销售额位居全国商场首位 可能为全球销售额第一商场[16] - 商场工作日客流量饱和 网红洗手间需排队 餐饮区域租约签约后盈利概率极高[17][18][19] - 城市底蕴深厚 汇聚本地、江苏省及安徽省消费力 文旅资源带动商业流量[22][23][24] - 景枫中心烘焙店月收入接近100万元 晚间商品常售罄[24] 宁波商业案例研究 - 餐饮品质高且价格溢价接受度高 例如三佰杯餐厅人均消费200-300元且需预约[29][31] - 小酒馆业态满足情绪价值需求 在发达地区需求旺盛但下沉市场难以成立[32][33] - 高端制造业支撑经济 拥有宁波港、公牛电器等龙头企业 人均消费力强劲[37][38] - 优质消费业态可持续经营 部分老店持续运营5-10年且保持客流[39][40] 商业环境对比结论 - 二线城市商业竞争程度低于一线城市 同类业态存活周期更长[40] - 一线城市高压力环境抑制休闲消费 例如下班晚导致小酒馆业态受限[34] - 县城市场人口流失且产业基础薄弱 难以支撑高端制造和现代服务业[9]

基金募集与投资 - 普洛斯中国收益基金十四期完成募集 投资规模近20亿元[1] - 基金投资人为领先国际机构 普洛斯担任资产及基金管理人[1] - 拟投资华南、华东及华中地区5处物流仓储及高端制造基础设施[1] 投资标的与客户 - 基础设施主要服务第三方物流、电商零售、汽车及零配件等行业客户[1] - 投资标的位于多个核心城市 包括物流仓储及高端制造设施[1] 战略合作与资金注入 - 阿布扎比投资局投资15亿美元成为集团战略投资伙伴[1] - 浙江国资伙伴注资25亿元人民币成为普洛斯算力中心平台战略股东[1] - 显示国内外投资人对新经济领域增长前景的信心[1] 公司规模与行业地位 - 普洛斯全球资产管理规模约800亿美元[1] - 与140多家境内外投资机构达成合作[1] - 运营管理的基金达47只[1] 未来发展战略 - 将继续深耕以供应链、大数据、新能源为核心的新经济领域[1] - 依托优质基础设施底盘夯实资产运营和产业服务能力[1] - 助力产业客户加筑竞争壁垒并为投资人持续创造价值[1] 市场认可度 - 领先投资机构对中国的物流和高端制造基础设施前景看好[1] - 体现投资人对公司资产管理运营能力的高度认可[1]

宏观经济形势 - 经济处于企稳关键阶段 宏观政策定调明确释放强烈稳增长信号 货币政策适度宽松 财政政策更加积极 覆盖领域从传统投资民生扩展至消费与房地产[2] - 新质生产力领域投资持续升温 人民币资产可能迎来较好配置时代[2] - 海外基金对中国资产仍处低配状态 中国经济预期向好及人民币升值预期有望推动海外资金加仓中国[2] A股与港股市场走向 - 股票资产具备较高配置吸引力 国家从供给端和需求端同时发力出台支持资本市场政策措施 上市公司治理持续改善资产质量提升[3] - 美国经济走弱促使外资从超配美国转向回补中国资产 超额储蓄进入理财保险基金等领域 A股和港股市场有望迎来更多增量资金[3] 科技板块布局 - 科技板块是多数公募机构关注最重点 投资方向短期及中长期阶段较确定 2025年高端制造或硬科技方向为AI人工智能加硬实力[3] - AI投资需从产业视角出发 关注海外算力与国内算力 除光模块PCB印制电路板服务器外 AI应用也值得关注[4] 医药板块布局 - 中国创新药中长期表现可期 高质量产品不断增加和创新领域持续扩展 主要看好三大领域增长空间[4] - 肿瘤治疗领域大型跨国药企仍有需求 重磅BD商务拓展有望继续落地 减肥药领域今年以来BD不断有望引领下一波创新药BD热潮 自身免疫性疾病药物市场快速放量[4] 黄金资产配置 - 弱美元趋势和海外经济不确定性预期下 黄金相对其他资产占优的配置需求是未来四季度交易主要逻辑[4] - 黄金中长期依然具有配置价值 但短期可能会陷入震荡[4]

服贸会核心观点 - 2025年中国国际服务贸易交易会以“数智领航，服贸焕新”为主题，展示了合作前景广、创新程度深、开放水平高的特点 [1] - 中国通过高水平对外开放为全球服务贸易描绘新图景，为全球发展注入正能量和确定性 [1] - 服贸会已成为促进服务经济领域政策交流和创新合作的国际平台，体现了中国加强国际服务贸易、培育全球增长新动力的决心 [3] 深化合作与市场拓展 - 北京中德经济技术合作先行示范区参与服贸会，促进了中德（欧）企业在金融服务、软件开发、智能制造等领域的合作与市场开拓 [2] - 德国企业可通过合作共享中国服贸发展红利，在高端制造和汽车服务等领域找到新发展空间 [2] - 全球数字服务贸易规模持续扩大，2024年达4.64万亿美元，同比增长8.3% [2] 数智技术赋能与新业态 - 中国正加快培育数字服务贸易、“人工智能+服务贸易”等新业态新模式，推动全球服务贸易结构提质升级 [4] - 服贸会展示了人工智能、5G、大数据、虚拟现实、机器人等技术如何与实体经济和服务贸易深度融合 [4] - 中国在服务贸易向知识密集型、高附加值领域转移方面发挥引领作用，创造新型高质量互联互通 [4] 全球影响与开放合作 - 中国持续举办服贸会拓展了全球经贸关系新维度，让获取人工智能技术更为经济实惠，为非洲等地区实现跨越式发展提供机会 [5] - 中国已成为知识密集型服务领域的先进国家之一，还是智能服务和技术的重要出口国 [6] - 过去10年，中国在减少服务贸易壁垒方面取得重要进展，促进了计算机、航空运输、法律等领域服务贸易自由化 [6] 构建开放型世界经济 - 服务贸易因其数字化、绿色化、包容性等特点展现出较强韧性，成为推动世界经济增长的重要动力 [5] - 中国践行“全球服务，互惠共享”理念，为构建开放型世界经济注入确定性和新动能 [5] - 中国服务贸易的蓬勃发展助力破解阻碍世界经济发展的结构性难题，为世界各国带来红利 [7]

文章核心观点 - 积极拓展对外绿地投资正成为中企超越并购、开拓海外市场的破局之钥，有助于应对复杂的国际贸易限制措施 [1] - 相较于跨境并购，绿地投资凭借自主建设生产基地与供应链网络，展现出更强的战略定力与可持续发展潜力 [1] - 中企对外绿地投资需从“走出去”向“走进去”转变，深入推进本土化运营，并高度重视风险防范 [1][2] 对外绿地投资趋势 - 中企对外投资的产业结构从传统制造业向高科技、低耗能等高附加值领域转型 [1] - 数字经济、绿色能源等领域的投资逐渐成为新的增长点，带动对外绿地投资规模回升 [1] - 数字基建、新能源汽车、光伏等领域已形成示范效应，成功突破技术标准输出瓶颈，并通过全产业链布局重塑中国制造国际形象 [2] 投资区域分布特征 - 绿地投资区域分布呈现区域聚焦与战略协同趋势，东南亚、欧洲、中东成为核心目的地 [2] - 东南亚凭借RCEP关税减免红利与产业链配套完善性，吸引中企在印尼、马来西亚布局光伏组件生产基地与镍资源加工项目 [2] - 欧洲因绿色新政与新能源市场需求，成为中企高端制造布局的重点 [2] - 中东市场因经济多元化转型与能源合作需求而备受青睐 [2] 投资挑战与风险防范 - 全球产业链、供应链正面临越来越多的国际环境挑战 [1] - 部分中企因对国际经贸规则体系理解不深、合规管理机制不健全，在应对贸易限制措施时处于被动局面 [1] - 企业需应对多角度法律法规合规性要求、供应链生态的数字化整合与系统集成困难等风险 [2] - 企业在推进对外绿地投资时，应在投资选址、补贴申请、财务税务筹划、内控体系搭建及跨境数据安全等方面做好系统准备 [2]