日进出统计 大涨板块 251219 (周5) 251218 (周4) 251217 (周3) 251216 (周2) 251215 (周1) 大消费17 航天15 液冷服务器14 无人驾驶10 航天19 1 海南自由贸易港7 Al医疗11 光通信16 大消费16 大消费21 2 3 核聚变8 大消费22 锂电池10 数字人民币4 福建自贸/海西概念6 4 无人驾驶11 IP经济/谷子经济3 PCB板9 航天12 光伏5 智能电网2 5 航天15 光通信3 大消费8 智能电网5 6 ST股12 ST股12 ST股7 ST股3 ST股6 7 医药6 无人驾驶3 航天4 股权转让1 股权转让3 房地产6 福建自贸/海西概念3 大金融4 大金融1 机器人3 00 福建自贸/海西概念4 股权转让2 人工智能大模型3 其他3 国产芯片2 9 10 锂电池4 光伏2 医药3 医药2 ...

1、政策出现重要"微调"线索，市场节奏会提前吗？ 如有疑问请以音频内容为准，添加妙投小虎哥微信：miaotou515，入群有机会与董小姐进一步交流。 本篇评级为★★★，主要围绕以下内容展开： 先看政策。其实12月初我们就给大家分析过，国内两场重要会议奠定了总体基调：12月属于短期动荡行 情，会议结束后市场需要向下消化预期差，普遍能感受到压力，尤其是一些热门板块。上周科技赛道整 体回调，排在全市场倒数前列；相反，政策顺风受益的板块里，消费表现最热——除商业航天"红得发 紫"外，赛道涨幅前五名中有四个都与消费相关，这就是政策的威力：在政策引导下，市场出现短期轮 动。 接下来的问题是：节奏会怎样？如果12月属于动荡行情，那么越接近1月，越可能出现转机，尤其是1月 中下旬。我们从政策上可以找到几条线索： 第一，上周四，中央财经委发布对中央经济工作会议的"十问十答"解读稿，其中提到："我们最近也关 注到这几个月消费和投资增速有所放缓，需要持续加力扩内需。"这句话意味着大方向确定后，局部节 奏、力度可能根据市场情况微调。 第二，本周召开的国常会新闻通稿里出现"靠前发力抓落实，以扎实有效的工作巩固拓展经济稳中向好 势头"的 ...

12月18日，三大指数涨跌不一，沪指低开回升，创业板指低开低走跌超2%。沪深两市成交额1.66万亿，较上一个交易日缩量1557亿。截至收盘，沪指涨 0.16%，深成指跌1.29%，创业板指跌2.17%。 | 大涨板块 | 251218 (周4) | 251217 (周3) | 251216 (周2) | 251215 (周1) | | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 航天15 | 液冷服务器14 | 无人驾驶10 | 航天19 | | 2 | AI医疗11 | 光通信16 | 大消费16 | 大消费21 | | 3 | 大消費22 | 锂电池10 | 数字人民币4 | 福建自贸/海西概: | | 4 | IP经济/谷子经济3 | PCB板9 | 航天12 | 光伏5 | | 5 | 光通信3 | 大消费8 | 智能电网2 | 智能电网5 | | 6 | ST股12 | ST股7 | STHIS | STH56 | | 7 | 无人驾驶3 | 航天4 | 股权转让1 | 股权转让3 | | 8 | 福建自贸/海西概念3 | 大金融4 | 大金融1 | 机器人3 | | 9 ...

出品 | 妙投APP 作者 | 刘国辉 编辑 | 关雪菁 头图 | 李蓓个人公众号 今天早上虎嗅发布了《李蓓被流量耽误了》一文，对于文中观点，半夏投资创始人李蓓迅速给出了回 应。在影响力上，李蓓的势能依然强大，半夏投资公众号发文三个小时后，流量已经接近10W+，转发 量更是超过6000。私募圈顶流实至名归。 李蓓在文中提到，"里面其实有不少事实性错误，比如说我23年重仓纯碱，我当时并没有买纯碱，我买 的是玻璃。" 这里需要解释一下，私募领域有特殊性，信息披露较少，外界很难像公募一样准确跟踪其具体持仓情 况，因此《李蓓被流量耽误了》一文中对于半夏产品持仓的描述，基本来自公开报道。以2023年的纯碱 与玻璃期货为例，当时外界对于李蓓可能做多纯碱和玻璃期货有较多讨论，而李蓓当时在回应中并未明 确肯定或者否定。 文章提到了李蓓曾经辉煌的业绩，以及宏观对冲策略的较高难度，整体来说是比较客观公允的，正如李 蓓总提到，"作者还是想尽量客观一点的，没有一边倒的踩我，也没有恶意看空我。" 抗风险逻辑扎实但依赖宏观拐点判断 李蓓对于当前资产配置的风险点有较深刻的观察。她提到，当前主流资产配置风险高度集中，高净值群 体和财富机构的 ...

如有疑问请以音频内容为准，添加妙投小虎哥微信：miaotou515，入群有机会与董小姐进一步交流。 新闻解读评级说明：五星重磅，四星重要，三星级以下大家选择听。 本篇评级为★★★，主要围绕以下内容展开： 1、波动期什么时候结束？中财办解读经济工作会议，有个细节值得注意 2、继续划重点，关注政策暖风赛道 1、波动期什么时候结束？中财办解读经济工作会议，有个细节值得注意 这两天的行情就如坐过山车：昨天大幅上涨之后，今天又迎来向下回踩，12月的波动在此过程中被演绎 得淋漓尽致。首先波动较大的是科技板块，这与中美两国市场存在联动性。昨晚美国纳斯达克指数下跌 1.8%，主要源于市场对美国各大科技公司"烧钱模式"未来能否回本的终极担忧；这一担忧迅速波及全球 科技板块，中国市场亦感同身受。 因此，最近我们看到，人工智能这一庞大组合已盘整近三个月。盘整如此之久并非好迹象：参与科技板 块交易的资金中，既有机构资金，也有相当比例的个人投资者和投机资金，这些资金的耐心普遍有限。 三个月的长期波动缺乏财富效应，容易引发部分资金离场；尤其考虑到年底资金面本就偏紧，很多资金 会趋于谨慎，均可能在年底引发较大波动。 当然，不少朋友注意到， ...

编辑 | 关雪菁 头图 | AI制图 昨晚，美股AI板块遭遇了一场集体"血洗"：英伟达跌3.81%，AMD重挫5.29%，博通大跌4.48%，谷歌 跌3.21%，特斯拉跌4.62%，而风暴中心的甲骨文（Oracle），更是大跌5.40%，股价创下9月以来的新 低。 仅仅一晚，数千亿美元的市值灰飞烟灭。 但这并非毫无征兆。在经历了长达两年的单边上涨后，美股AI板块正进入一个最为凶险的阶段——估 值逻辑的根本性切换。 出品 | 妙投APP 作者 | 董必政 昨夜的暴跌，表面看是一次个案引发的恐慌，实则是美股AI"多空拉锯战"中，空头取得的首场决定性胜 利。华尔街的耐心正在耗尽，他们不再为宏大的"梦想"买单，开始拿着计算器，锱铢必较地清算每一笔 投入产出比（ROI）。 一、 100亿美元的"黑天鹅" 这场暴跌的导火索，是一次看似不起眼的融资终止。 Blue Owl Capital，一家在私募信贷领域颇具分量的机构，突然宣布终止与甲骨文的谈判。这原本是一笔 高达100亿美元的巨额交易，旨在为甲骨文位于密歇根州的数据中心项目提供资金支持。 理由简单而残酷：担心甲骨文的债务规模和支出过大。 在过去两年里，AI行业的增长逻 ...

出品 | 妙投APP 李蓓就是太懂流量了。 在私募行业，有很多响当当的人物，然而能把投资和流量都玩明白的，似乎只有李蓓一人。但因为懂流 量，而被"耽误"的，也只能是李蓓。 当业绩好的时候，流量是推波助澜再上层楼的浪；而在你颠簸时，流量就要"覆你的舟"。 李蓓，这位投资界的网红、半夏投资创始人，出圈不仅靠高低起伏的业绩，更是有公开征婚、用周易算 卦预判市场等出位的举动，以及地产股十年一遇的机会、小盘股是火葬场等犀利的投资观点，在市场上 影响巨大。 最近在11月28日参加活动时，李蓓沿袭一贯的风格，发表了鲜明的投资观点，如AI投资泡沫、黄金价 格明显高估等，再次引发了热议。观点发布在半夏投资公众号上，不仅阅读量10W+，转发也达到1.6W 以上，影响力可见一斑。 私募主要针对机构客户和高净值客户，往往给人"好酒不怕巷子深"的感觉。李蓓则是例外，不仅乐于输 出鲜明的投资观点，不怕打脸，更是乐于将自己的日常生活、情感展示给公众。即使不做投资，李蓓专 职做网红做流量，估计也能杀出一条血路来。 私募凭业绩说话，业绩是安身立命的基础，流量则是很大的加分项，带给李蓓的事业以很大的助力，让 半夏能以极快的速度成为行业里的百亿私 ...

12月17日，市场集体反弹，沪指涨超1%，创业板指涨超3%。沪深两市成交额1.81万亿，较上一个交易 日放量870亿。大金融方向午后发力，华泰证券盘中一度逼近涨停，中国太保涨超4%。截至收盘，沪指 涨1.19%，深成指涨2.4%，创业板指涨3.39%。 ...

出品 | 妙投APP 作者 | 董必政 编辑 | 关雪菁 头图 | 沐曦 资本市场正在力捧GPU的国产叙事。既然错过了上一个，这一个绝不能放过。 这一次，高光属于沐曦股份。 今天，沐曦股份登陆A股，首日高开568.83%，报700元，按开盘价计算，中一签可赚29.77万元。这超过了摩尔线程的26.79万元，刷新了A股单签收益纪 录。 截至12月17日中午收盘，沐曦的市值为3299亿、摩尔线程的市值为3330亿，寒武纪的市值为5391亿。 对比3家国产英伟达的市值，妙投认为寒武纪总市值高于沐曦、摩尔线程的原因在于寒武纪的营收规模最大且已经实现盈利，而沐曦、摩尔线程尚未盈利， 市值相差不大。 不过，沐曦首日上市无涨跌幅限制，其市值波动容易受市场情绪的影响。 此刻，我们必须穿透情绪的迷雾，去考量沐曦能否像摩尔、寒武纪那样，凭什么撑起即将到来的千亿市值？ 长期来看，它必须找到一条路，能够真正打穿英伟达的护城墙。 而眼下，沐曦选择的一条更加"识时务者为俊杰"的路线。 一、得生态者得天下 不管是已经上市的摩尔线程，还是刚上市的沐曦，翻开监管层的问询函，你会发现一个绕不开的必答题："如何实现与英伟达CUDA生态兼容？" 对 ...

市场整体表现 - 12月16日市场全天震荡调整，三大指数集体低开低走，沪深两市成交额较上一个交易日缩量493亿人民币，全市场超4300只个股下跌 [1] - 亚太资产全线重挫，韩国综合指数尾盘跌1.89%，日经225指数跌1.38%并再度跌破5万点，MSCI亚洲新兴市场指数跌1.69%，台湾加权指数跌幅扩大超1% [2] - 香港市场遭受冲击，恒生指数、恒生科技指数、国企指数午后跌幅均扩大至超2%，阿里巴巴、腾讯控股、京东、美团等大型科技股跌幅加大 [2][3] - A股市场同步走弱，沪指、创业板指、深证成指纷纷跌超1%，富时中国A50指数期货跌幅扩大至1.3% [2] 互联网行业传闻影响 - 午后市场流传一则“涉及相关高科技公司税收认定”的信息，传闻互联网公司可能需按25%交税，导致恒生科技指数跌幅一度扩大至超2.5% [3] - 券商研究员解读认为，该传闻尚未获得官方背书，但市场已开始对其进行定价，其核心是税收认定趋严，而非一刀切 [3] - 市场观点认为，若该税收影响为一次性且相关因子存在变数，若事情出现反转可能引发市场大反攻 [3] 日本央行政策的历史影响 - 历史数据显示，日本央行加息后常伴随全球经济衰退现象，例如2000年8月日本结束零利率政策并加息至0.25%后，两周后纳斯达克崩盘，美国陷入互联网泡沫危机 [4] - 2006-2007年日本央行连续两次加息（从0.25%至0.5%）后，2008年爆发次贷危机并演变为全球金融危机 [4] - BCA研究公司全球首席策略师指出，现代金融史上，没有哪个指标比日本央行加息更能准确预示经济衰退风险 [4] - 当前日本加息再次来到历史关键路口，日媒指出过去35年日本的加息幅度从未超过0.5% [4]