投融概况 - 本周融资案例151起，融资金额438.51亿元，均创年内新高，显示市场持续回暖 [3] - 亿元及以上融资事件22起，174家机构参与投资，较上周增加25家 [3] - 78起事件披露金额，500万-1000万区间融资35起，5亿-10亿区间融资5起 [4] 热门投资事件 - **智能电网**：国网新源完成365亿元战略融资，创国资交易纪录，资金用于抽水蓄能项目 [6] - **人形机器人**：众擎机器人获超10亿元融资，投资方包括小鹏、京东，计划扩大生产规模5倍 [7] - **云计算**：云天畅想完成超1亿美元D轮融资，加速AI业务布局及算力节点部署 [7] - **人工心脏**：同心医疗获超1亿美元E轮融资，推动国际化布局及产品创新 [8] 行业分布 - **数量TOP5**：信息技术（32起）、装备制造（28起）、医药健康（25起）、电子、电力设备与新能源，合计占比78.8% [12] - **金额TOP5**：电力设备与新能源（因国网新源事件断层领先）、装备制造、医药健康、信息技术、电子，合计占比98.47% [14] - 创新药赛道回暖，头部企业融资规模与估值同步提升，产业资本加速商业化落地 [16] 地域分布 - **事件数量TOP5**：江苏（29起）、北京（23起）、广东（21起）、上海（20起）、浙江（12起），合计占比69.54% [20] - **金额TOP5**：北京（369.38亿元，占比84.24%）、广东、江苏、浙江、上海，合计占比96.1% [20] 融资轮次 - 天使轮和A轮合计92起，占比64.9%；战略融资金额占比83.58%（受国网新源影响） [24] 投资机构 - 174家机构参与，北京国管最活跃（出手4次），弘晖基金、京东数科等机构出手3次 [29] 退出情况 - 公开退出案例25个，股权转让12个，并购4个，新三板挂牌6个，IPO 3个 [31] - 退出行业集中：装备制造、节能环保、材料合计占比44% [34]

江苏省工业经济表现 - 上半年全省规模以上工业增加值同比增长7.4% 战略性新兴产业产值占规上工业比重达42.1% 较去年全年提升0.5个百分点 [1] - 苏州市工业投资连续9个月保持两位数增长 扬州市新签约亿元以上产业项目增长18.4% 泰州市规上工业企业利润增长42.5% 增速全省第一 [1] - 海工装备和高技术船舶行业利润实现翻倍增长 [1] 新兴产业发展 - 全省高新技术产业产值占规上工业总产值比重达51.8% 较一季度提高0.4个百分点 [2] - 绿的谐波 埃斯顿 恒立液压3家江苏企业入选摩根士丹利全球人形机器人上市公司百强 蔚蓝科技入选福布斯中国人工智能科技企业 [2] - 规上高新技术企业数量占全省36.3% 但贡献了73.6%的高新技术产业产值 [2] 低空经济产业集群 - 南京市无人机起降场点增至266个 同比增长466% 吸引天仁道和新材料等企业落户 预计三期项目年产值达7-13亿元 [3] - 苏州市集聚低空经济整机制造企业超30家 配套企业超350家 形成覆盖研发 制造 应用的全产业链 [4] - 全省软件与信息服务 半导体 新能源汽车等7个集群制造业增加值保持两位数增长 [4] 传统产业转型升级 - 全省制造业投资增长0.5% 其中汽车制造业 纺织业 橡胶和塑料制品业投资分别增长21.6% 26.9% 11.2% [5] - 鑫缘茧丝绸集团开发可吸收"蚕丝骨钉" 实现产品附加值提升 [6] - 镔鑫钢铁通过智能化改造 吨钢生产成本下降104元 人均生产率提高30% [7] 科技创新成果 - 江苏省上半年获批9款创新药 全国排名第一 截至7月14日增至11款 [8] - 英诺赛科研发全球首款量产100V氮化镓功率器件 南智光电发布国内首个光子芯片专用大模型 [8] - 无锡光子芯片研究院下线首片6寸薄膜铌酸锂光子芯片晶圆 天奈科技建设国内首个百吨级单壁碳纳米管量产项目 [9] 数字经济与资本支持 - 全省数字经济核心产业开票销售增长7.9% 建成1808家先进级智能工厂 [7][9] - 江苏省战略性新兴产业母基金规模突破1000亿元 覆盖13个设区市 组建41只专项基金 [9] - 扬州市落地16亿元航空航天产业专项母基金 航空谷设计研发中心完成交付 [9]

报告行业投资评级 - 行业投资评级为“增持（维持）” [1] 报告的核心观点 - 雅下水电工程开工和中国雅江集团成立，1.2万亿水电工程建设开启，掘进、工程机械设备、凿岩工具和水电设备有望受益；核聚变产业推进，瀚海聚能举办主机建成暨等离子体点亮仪式，标志技术迈向应用端；宇树开启上市辅导，7月人形机器人催化密集 [5][6][7] - 建议关注工程机械、通用板块、人形机器人、3C板块、半导体设备、能源设备、科学仪器、可控核聚变和其他专用设备等领域相关公司 [9] 报告内容总结 行情回顾 板块行情 - 过去一周（2025.7.14 - 2025.7.18），中信机械行业上涨2.81%，在所有一级行业中涨跌幅排名第5；沪深300指数涨1.09%，中小板指数涨2.26%，创业板指数涨3.17%；细分板块中通用设备涨幅居前，运输设备涨幅最小，工程机械涨1.24%，通用设备涨4.71%，专用设备涨2.88%，仪器仪表涨1.82%，金属制品涨2.86%，运输设备涨0.45% [15][16] 个股行情 - 过去一周（2025.7.14 - 2025.7.18），中信机械个股中涨幅排名前10的是德固特、潍柴重机等，跌幅排名前10的是大叶股份、东宏股份等 [19] 行业高频数据跟踪 工程机械设备 - 2025年6月PMI为49.7%，环比上月+0.2个百分点；制造业固定资产投资额累计同比+7.5%，增速较上月-1.0个百分点；房地产开发投资完成额累计同比-11.2%，增速较上月-0.5个百分点 [21] - 6月叉车销量13.8万台，同比+23.1%，环比上月+11.4%；挖掘机销量1.9万台，同比+13.3%，环比上月+3.3%，国内销量0.8万台，同比+6.2%，环比上月-3.1%，出口销量0.0万台，同比-100.0%，环比上月-100.0% [21] - 6月汽车起重机销量同比-5.3%，增速较上月+2.8个百分点；装载机销量12014.0台，同比+11.3%，环比上月+14.0% [22] 自动化设备 - 2025年6月M1、M2分别同比+4.6%、+8.3%，增速分别较上月+2.3、+0.4个百分点 [31] - 6月工业机器人产量7.5万台，同比+40.8%，环比上月+8.3%，同比增速较上月+6.7个百分点；中国电梯、自动扶梯及升降机产量13.7万台，同比-6.2%，环比上月+10.5%，同比增速较上月+2.0个百分点；金属切削机床产量当月值7.1万台，同比+20.7%，环比上月+6.0% [34] 锂电设备 - 2025年6月新能源汽车销量132.9万辆，同比+26.7%，环比上月+1.7%；动力电池装车量5.8万兆瓦时，同比+36.0%，环比上月+1.9% [36] 半导体设备 - 2025年5月全球半导体销售额589.8亿美元，同比+19.8%，环比上月+3.5%；中国半导体销售额170.8亿美元，同比+13.0%，环比上月+5.4% [39] 光伏设备 - 截至7月16日，致密料均价37.00元/千克，周环比+5.71%；截至7月21日，P型硅片/N型硅片价格分别为1.00/1.10元/片，分别环比0.00%/+10.00% [43] - 截至7月16日，TOPCon电池片价格0.25元/瓦，环比+8.70%；TOPCon双玻组件/HJT双玻组件价格分别为0.68/0.83元/片，分别环比0.00%/0.00% [43] 原材料价格及汇率走势 - 截至7月18日，LME铜现货结算价9794.50美元/吨，较上周环比+1.36%，年初至今+11.29%；LME铝现货结算价2638.00美元/吨，较上周环比+1.38%，年初至今+4.31% [45] - 截至7月18日，中国塑料城价格指数816.69，较上周环比-0.44%，年初至今-8.18%；钢材价格指数91.55，较上周环比+0.79%，年初至今-5.60% [45] - 截至7月18日，美元对人民币最新汇率7.18，较上周环比+0.08%，年初至今-1.68%；上海HRB400 20mm螺纹钢最新价格3250.00元/吨，较上周环比+0.93%，年初至今-4.41% [45] - 截至7月18日，动力煤期货结算价（活跃合约）637.00元/吨，较上周环比+0.16%，年初至今-20.51%；布伦特原油期货结算价（连续）69.28美元/桶，较上周环比-1.53%，年初至今-8.76% [45] - 截至7月18日，全国液化天然气LNG最新价格4134.00元/吨，较上周环比+0.93%，年初至今-4.48% [45]

MIM技术概述 - MIM(金属注射成形)是一种结合粉末冶金与塑料注射成型的技术，能高效生产高精度、异形金属零件 [1] - 该技术通过将金属粉末与有机粘结剂混合形成可注射喂料，再通过注射成形工艺制造复杂金属零件 [1] - 具备大批量、高效率成形特点，可生产高精度、高强度、高耐磨、高耐腐蚀、高复杂形状的金属零件且成本较低 [1] - 是国家重点支持的高新技术领域之一 [1] MIM技术近期关注原因 - 特斯拉人形机器人项目推进是主要驱动因素，特斯拉Q2业绩会披露擎天柱(Optimus)3个月内推出原型机、2026年初量产的时间线 [1] - 特斯拉对机器人电机技术改型将缩小电机体积，同步调整减速器、丝杠等部件，大幅提升对复杂精密结构件的需求 [1] - MIM技术可有效替代传统金属加工工艺，实现更高精度、更复杂结构成型，适配大规模量产需求，匹配特斯拉Optimus Gen3及后续机型要求 [2] MIM技术应用前景 - 人形机器人、AI终端设备、智能穿戴设备、高端消费电子、高端制造等行业快速发展推动高精度、高复杂性零件需求增加 [2] - 中国已成为最大MIM市场，当前主要应用于消费电子，未来在上述领域需求高增下或迎来蓝海市场 [2] - 全球粉末冶金市场规模2024年达426亿美元，预计2030年跃升至720亿美元，年复合增长率超9.5% [2] MIM概念股梳理 - 统联精密(688210 SH)：深耕MIM工艺推进智能化生产，同时开拓CNC、激光切割等非MIM生产工艺 [2] - 东睦股份(600114 SH)：国内粉末冶金平台龙头，MIM受益折叠屏铰链景气传导，深度布局机器人赛道 [3] - 美湖股份(603319 SH)：控股子公司苏州莱特从事粉末冶金、MIM技术研发，主要客户包括特斯拉和博格华纳 [3] - 明阳科技(837663 BJ)：专注高性能、高强度、高精度、高难度形状复杂零部件研发生产 [3]

港股市场表现 - 恒生指数实现"五连涨"并成功站稳25000点 多只科技股涨幅显著 [1] - 中国资产吸引力不断提升 数字科技 先进制造 生物科技等领域成为外资增配核心方向 [1] 科技产业驱动因素 - 政策与技术双轮驱动 科技产业从"流量扩张"向"价值创造"转型 盈利稳定性显著提升 [2] - 科创政策系统性支持营造持续优化环境 技术突破支撑科技行情向好 [2] - 监管体系完善 企业治理结构优化 行业"反内卷"趋势明显 低价竞争和无序扩张得到遏制 [2] 资本市场支持 - A股科创板设立科创成长层 增强服务科技创新精准性 为不同发展阶段企业提供适配资本平台 [2] - 香港推出"科企专线" 便利特专科技公司及生物科技公司上市 拓宽多元化融资渠道 [2] 科技股估值与资金流向 - 科技股估值逻辑从短期盈利指标转向锚定技术价值 港股科技资产估值已获修复 [3] - 港股科技板块估值在全球范围内仍具较高性价比 未来资金流入趋势有望延续 [3] - 中国产业价值链从"世界工厂"迈向"创新策源地" 重新定义中国资产全球价值与地位 [3] 科技创新影响 - 科技创新加速经济转型 强化创新动能 提升中国资产"含金量" [3] - 产业竞争力增强 全球资本认同度提升 资产估值逻辑转变 共同凸显中国资产长期价值 [3]

高质量孵化器发展现状 - 截至2025年5月底上海12家高质量孵化器总面积超12万平方米在孵企业300多家其中高新技术企业36家专精特新中小企业18家 [1] - 孵化器聚焦生物医药AI大模型光电量子智能传感人形机器人合成生物细胞与基因治疗等前沿领域新增在孵企业中前沿领域占比进一步增长 [2] - 高质量孵化器更聚焦"硬科技"孵化支撑颠覆性科技成果转化和硬科技企业加速孵化高成长性企业和项目涌现 [3] 生物医药领域孵化成果 - 莘泽孵化器成立十五年聚焦生物医药领域已孵化培育5家科创板上市公司2家美股上市公司1家港股上市公司2024年举办全国首个行业性概念验证大赛新增储备项目110余个 [3] - 飞镖创新研发中心引进德国勃林格殷格翰美天旎礼来等十余家中外大企业协同创新赋能伙伴孵化器成员企业超270家 [1] - 浦东新区汇聚3家高质量孵化器打造生物医药产业创新"核爆点"年均新增生物医药初创企业100余家2024年获批上市5款国产1类新药9个三类创新医疗器械产业规模达4100亿元 [4] 人工智能领域孵化成果 - "模速空间"创新生态社区吸引百余家大模型企业入驻带动全区200余家大模型企业加速集聚累计推动43个备案大模型落地约占全市61% [5][8][9] - 无问芯穹初创16个月成长为准独角兽企业模速空间推出算力生态平台为入驻企业提供100万元等价算力礼包 [8] - 徐汇区形成大模型生态空间"模速范式"聚焦西岸5万平方米核心区及三大重点外延区域 [5] 人形机器人领域孵化布局 - 上海市人形机器人高质量孵化器专注于人形机器人本体及全产业链培育孵化采取科学家项目联动头部企业揭榜等多种模式已引进香港大学席宁中科院微系统所张晓林等科学家项目 [10][12] - 孵化器对每家企业投资500万到1000万元帮其对接资源快速落地企业聚焦细分领域如仿生眼灵巧手等 [12] 政策支持与发展目标 - 《上海市高质量孵化器培育实施方案》提出到2025年打造2~3个千亿级产值规模"科创核爆点"建设全球科技创新企业最佳首选城市 [15] - 上海市科委组建高质量孵化器建设工作推进小组定期跟踪建设进度落实税收减免人才积分创新券等普惠性政策坚持"一体一策" [15]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 关注AI下游人形机器人消费进展，各行业呈现不同发展态势，部分商品价格和开工率有变化 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 中观事件总览 - 生产行业关注人形机器人领域发展，7月23日农业农村部强调促进生猪产业稳定健康发展，摩根士丹利预测人形机器人下半年在中国“被广泛采用”且中国未来在该领域将占据优势 [1] - 服务行业海南自贸封关时间定于2025年12月18日，后续将做好准备工作帮助经营主体了解政策和开展业务测试 [1] 行业总览 - 上游黑色商品集体价格上行，鸡蛋价格回升超10% [2] - 中游化工尿素、聚酯开工率持稳，PX开工率下行 [3] - 下游地产三线城市商品房销售回落，服务电影票房近期低位 [3] 行业信用利差跟踪 - 各行业信用利差有不同程度变化，如农牧渔林本周为47.35，采掘为27.48等 [47] 重点行业价格指标跟踪 - 各行业价格指标有不同表现，如农业玉米现货价7月23日为2340.0元/吨，同比0.55%等 [48]

宏观经济与就业形势 - 上半年中国GDP同比增长5.3%，全国城镇调查失业率平均值5.2%，较一季度下降0.1个百分点，6月失业率降至5.0% [1] - 新技术、新产业、新业态、新模式推动经济结构优化升级，巩固就业稳中向好预期 [1][4] - 高技术产业增加值同比增长9.5%，"三新"产业占GDP比重达18% [4] 稳就业政策 - 3月出台《加力重点领域岗位挖潜扩容实施方案》，聚焦先进制造业、消费新热点等领域释放就业岗位 [2] - 4月中央下拨667亿元就业补助资金，支持高校毕业生等重点群体就业 [2] - 7月国务院推出19条稳就业政策，中小微企业失业保险返还比例最高提至90%，大型企业提至50% [3] 新兴产业就业增长 - 人形机器人行业招聘需求同比暴涨398.1%，新材料、智能硬件行业分别增长72.1%和50.3% [4] - 宠物服务、汽车服务、养老看护等行业招聘人数同比增幅超30% [4] - 低空经济、生物医药、机器人等新质生产力领域成为就业新引擎 [5] 技能人才培养 - 教育部实施"双千"计划，开设2654个"微专业"，覆盖人工智能等12个紧缺领域，7.4万毕业生修读 [7] - 2025-2027年计划开展补贴性培训3000万人次，重点针对制造业和服务业紧缺技能人才 [7] - 山东省将机器人领域人才纳入急需紧缺人才引进计划，提供住房、教育等配套政策 [8] 地方就业举措 - 广东省组织超2300场招聘活动，挖掘岗位超120万个，服务高校毕业生72万人次 [8] - 湖南省归集1132家企业岗位信息，可招聘2.87万人，促进高校毕业生留湘就业 [8]

大会概况 - 2025中国互联网大会于7月23日至25日在北京举行 主题为"数驱新质·智创未来" [1] - 大会聚焦互联网技术新质化跃迁 创新驱动产业变革 赋能高质量发展三大主线 [1] - 设置30余场活动 涵盖论坛 展览 闭门会 企业出海交流等多种形式 [1] 前沿技术动向 - 智能体技术通过大模型+记忆系统+工具调用+规划能力形成闭环 当前处于初级应用阶段 [2] - AI安全研究涵盖研发测试环境 数据与应用场景 未来将扩展至认知安全和智能体安全 [2] - 互联网音视频流量占比从2024年85%提升至2025年90% 成为核心流量载体 [2] 技术融合与产业应用 - 人形机器人产业因语言大模型技术突破实现自然交互 加速消费市场拓展 [3] - 5G及千兆光网技术提升人形机器人响应能力 当前已应用于会展 商务 博物馆等领域 [3] - 裸眼3D全息技术在高带宽和超高清屏幕支持下成熟 需寻找消费市场关键突破点 [3] 垂直行业融合路径 - 互联网技术融合垂直行业需分析生产流程和行业特点 由行业企业主导实施 [4] - AI发展为互联网技术服务垂直行业创造新机遇 但需解决互联网企业对行业认知不足的问题 [4]

公司订单与技术突破 - 优必选科技中标觅亿汽车科技9051.15万元机器人设备采购项目 为全球人形机器人领域单笔最大金额订单 [2] - 中标产品为自研工业人形机器人 公司发布全球首款可自主换电人形机器人Walker S2 [2] - 计划2025年向智能制造产业交付500台工业人形机器人 [2] 公司技术与专利实力 - 优必选持有2450余项机器人及AI相关专利 其中海外专利超450项 发明专利占比近60% 人形机器人有效专利数量全球第一 [9] - 具备全栈式技术能力 覆盖运动规划 伺服驱动器硬件控制 仿人大脑 SLAM自主导航算法及操作系统应用框架 [6] - 实现从小扭矩到大扭矩伺服驱动器批量生产 Walker系列为国内首个商业化双足真人尺寸人形机器人 已在全球多家车厂完成实训验证 [6] 产品应用与性能表现 - Walker S系列机器人在东风柳汽 比亚迪 富士康等30余家行业龙头产线执行精密装配 物料搬运任务 [9] - 故障率低于0.3% 效率达人类工人的1.8倍 [9] 产业链与成本优势 - 深圳形成覆盖上游核心零部件 中游整机制造 下游场景应用的全链条产业体系 [9] - 产业集群包含超1600家执行器企业 2600家感知器件厂商 1000家AI企业 [11] - 优必选能以低于行业30%的成本获取关键部件 交付周期缩短至45天 [11] 政策与行业前景 - 工信部提出到2027年人形机器人产业实现规模化发展 成为经济增长新引擎 [12] - 深圳通过年均超10亿元专项资金支持 推动机器人与AI 5G 智能制造技术融合 [9] - 行业专家预测2025年底人工智能人形机器人产业将达到新量级 在工业和服务业基础应用方面有望推进 [14]