股权质押情况 - 控股股东杨云春持有公司约1.79亿股股份 占总股本24.46% [1] - 累计质押股份8041万股 占其持有股份总数44.9% 占公司总股本10.98% [1] 业务收入构成 - MEMS行业收入占比93.43% 为主要收入来源 [1] - 其他业务收入占比4.9% 半导体设备行业收入占比1.67% [1] 公司市值 - 截至发稿时公司市值为185亿元 [1]

股价表现与交易数据 - 9月17日盘中股价上涨2.06%至125.06元/股 总市值441.97亿元 成交额7.78亿元 换手率1.79% [1] - 主力资金净流入3134.35万元 特大单买入6711万元占比8.63% 大单买入2.29亿元占比29.45% [1] - 年内股价累计上涨14.63% 近5/20/60日分别上涨9.03%/7.35%/13.54% [1] 股东结构与资金动向 - 股东户数1.36万户较上期减少10% 人均流通股17452股较上期增加54.75% [2] - 华夏上证科创板50ETF持股891.68万股较上期增90.47万股 易方达科创板50ETF持股686.29万股增114.97万股 [3] - 嘉实科创板芯片ETF持股393.37万股增87.38万股 香港中央结算退出十大流通股东 [3] 财务业绩与业务构成 - 2025年上半年营业收入19.50亿元同比增长30.28% 归母净利润5.05亿元同比增长16.82% [2] - 主营业务收入中CMP/减薄装备销售占比87.70% 其他产品和服务占比12.30% [1] - A股上市后累计派发现金分红2.71亿元 [3] 公司基础信息与行业属性 - 公司成立于2013年4月10日 2022年6月8日上市 总部位于天津市津南区 [1] - 主营业务为半导体专用设备的研发、生产、销售及技术服务 [1] - 所属申万行业为电子-半导体-半导体设备 概念板块包括先进封装、半导体设备、中芯国际概念等 [1]

公司股价表现 - 9月17日股价上涨5.06%至49.79元/股 成交额4.99亿元 换手率10.12% 总市值229.61亿元 [1] 公司业务构成 - 主营业务以ALD技术为核心 专注于微纳米级薄膜沉积设备研发与产业化 [1] - 收入构成：光伏设备76.54% 半导体设备18.43% 配套产品及服务3.07% 其他业务合计1.96% [1] 机构持仓动态 - 诺安高端制造股票A(001707)二季度增持1万股至9万股 持仓占基金净值4.21% [2] - 该基金当日浮盈约21.6万元 今年以来收益率28.72% 近一年收益率59.24% [2] 基金产品信息 - 诺安高端制造股票A规模6273.19万元 成立以来累计收益76.6% [2] - 基金经理童宇管理规模6443.8万元 任职期间最佳回报11.45% [3]

股价表现 - 9月17日盘中股价上涨2%至385.43元/股 成交额12.73亿元 换手率0.47% 总市值2790.85亿元[1] - 主力资金净流入2532.72万元 特大单买入占比15.49% 大单买入占比28.20%[1] - 年内累计上涨33.44% 近5日/20日/60日分别上涨4.68%/9.97%/18.12%[2] 财务业绩 - 2025年上半年营业收入161.42亿元 同比增长30.86% 归母净利润32.08亿元 同比增长15.37%[2] - 上市后累计派现15.35亿元 近三年累计分红12.17亿元[3] - 主营业务收入构成：电子工艺装备94.53% 电子元器件5.37% 其他业务0.10%[2] 股东结构 - 股东户数9.77万户 较上期增加29.48% 人均流通股7383股 较上期减少22.77%[2] - 香港中央结算持股5445.37万股 较上期增持678.89万股 华泰柏瑞沪深300ETF增持42.93万股至563.80万股[3] - 华夏国证半导体芯片ETF持股493.89万股 增持13.38万股 易方达沪深300ETF新进持股405.81万股[3] 公司概况 - 主营业务为半导体基础产品研发生产销售 所属电子-半导体-半导体设备行业[2] - 概念板块涵盖半导体设备 北京国资 氮化镓 大基金概念 先进封装等[2] - 注册地址北京市经济技术开发区 成立于2001年9月 2010年3月上市[2]

市场表现 - 沪深300指数上涨1.38% 机械设备板块上涨3.52% 申万一级行业排名第7位 [1][2] - 机械设备子板块中激光设备表现最佳 涨幅达10.13% [1][2] - 机械设备行业PE-TTM估值上升3.43% 激光设备子板块PE-TTTM涨幅最高达10.53% 机器人板块涨7.21% 工控设备涨6.28% [1][2] 人形机器人产业进展 - 智平方与慧智物联签署近5亿元具身智能机器人订单 人形机器人首次大规模进入半导体显示产业 [3] - 未来三年将在惠科全球生产基地部署超1000台机器人 覆盖PCB操作 OLED真空贴合 耗材管理及尾料回收等多类工序 [3] - 双方将共同开发面向工业操作的VLA模型及轻量化端侧推理模型 [3] 半导体设备国产化进程 - 国产半导体设备在技术验证 客户导入与订单转化加速推进 国产替代全面提速 [3] - 拓荆科技定向增发募资不超过46亿元 重点投向沈阳产业化基地与前沿研发中心建设 [3] - 募集资金将强化PECVD ALD 沟槽填充CVD等核心产品在先进制程与先进封装领域的适配能力 [3] 可控核聚变技术突破 - CRAFT项目离子回旋加热系统通过验收 突破兆瓦级电子四极管和真空电子管"卡脖子"环节 [4] - 实现40-80MHz宽频段 2MW功率 千秒量级稳定输出 高功率射频加热技术实现自主可控 [4] - 国家发改委 能源局明确提出将人工智能与可控核聚变结合 探索等离子体预测控制与智能化调控路径 [4][5] 固态电池设备产业化 - 华自科技已向头部企业提供多条半固态电池自动产线 预计25Q4交付全固态电池热压夹具样品 [5] - 先导智能向多家企业交付固态电池干法混料涂布设备 可降低35%以上生产能耗 综合成本降幅超15% [5] - 固态电池在电解质 极片处理及叠片成组等环节存在显著工艺差异 电池升级迭代将驱动设备环节业绩释放 [5] 投资方向建议 - 关注机器人核心零部件配套企业 包括德昌电机控股和中大力德 [6] - 关注先进封装关键设备公司 包括盛美上海 长川科技和华峰测控 [6] - 关注核聚变产业链关键技术企业 包括西部超导 合锻智能和久立特材 [6]

合同签署 - 控股子公司合肥精智达集成电路技术有限公司与某客户签订半导体测试设备采购协议 合同总金额为人民币3.23亿元（不含税）[2] - 该合同为公司历史最大订单 金额超过2025年2月首次取得的3.2220亿元重大订单[2] 财务表现 - 2025年上半年实现营业收入4.436亿元 同比增长22.68%[2] - 2025年上半年净利润亏损418.46万元[2] - 半导体测试设备业务收入3.13亿元 同比大幅增长376.52% 创历史新高[2] 市场表现 - 2025年9月16日收盘价124.00元/股[2] - 近20个交易日累计涨幅达33.16%[2] - 总市值117亿元[2] 业务影响 - 合同履行预计将对2025年至2026年度经营业绩产生积极影响[2] - 公司主营集成电路及半导体专用设备的研发、生产、组装与销售[2]

投资评级 - 维持"买入"评级 [8] 财务表现 - 2025年上半年营收13.81亿元，同比增加23.20% [2][6] - 归母净利润0.28亿元，同比减少44.48% [2][6] - 扣非净利润-0.25亿元，同比减少742.46% [2][6] - 毛利率44.05%，同比增加1.0个百分点 [2][6] - 2025年第二季度营收6.92亿元，同比减少1.61% [2][6] - 第二季度归母净利润-0.10亿元，同比减少115.10% [2][6] - 第二季度扣非净利润-0.37亿元，同比减少279.51% [2][6] 业务分部表现 - 平板显示业务营收6.71亿元，同比减少13.54%，毛利率43.09%，同比增加1.62个百分点 [12] - 半导体业务营收5.63亿元，同比增加146.44%，毛利率48.69%，同比增加8.09个百分点 [12] - 新能源业务营收1.20亿元，同比增加27.32%，毛利率28.74%，同比减少3.16个百分点 [12] - 半导体业务实现净利润1.58亿元，同比增加2316.39% [12] 订单情况 - 截至2025年上半年在手订单总额约36.09亿元 [12] - 半导体领域在手订单约18.23亿元 [12] - 显示领域在手订单约14.40亿元 [12] - 新能源领域在手订单约3.46亿元 [12] - 显示领域订单明显好转，半导体业务成为经营业绩核心 [12] 研发投入 - 2025年上半年研发投入3.20亿元，同比增加6.31%，占营收比重23.17% [12] - 半导体领域研发投入1.67亿元，同比增加24.37% [12] - 显示领域研发投入1.30亿元，同比减少3.80% [12] - 新能源领域研发投入0.23亿元，同比减少26.81% [12] 技术进展 - 14nm先进制程工艺节点明场缺陷检测设备正式交付客户 [12] - 28nm制程工艺节点明场缺陷检测设备在客户端完成验收 [12] - 半导体前道量测领域部分主力产品完成7nm先进制程交付及验收 [12] - 更先进制程产品正在验证中 [12] - 先进制程产品占整体营收和订单比例不断增加 [12] 业务展望 - 平板显示检测业务随下游市场温和回暖逐步修复改善 [12] - 半导体检测和新能源检测业务形成第二增长曲线 [12] - 基本形成前道、后道全领域布局 [12] - 部分产品已取得批量订单 [12] - 半导体检测业务具备深厚发展潜力 [12] 盈利预测 - 预计2025年归母净利润1.96亿元，对应市盈率104倍 [12] - 预计2026年归母净利润3.18亿元，对应市盈率64倍 [12] - 预计2027年归母净利润5.90亿元，对应市盈率35倍 [12]

投资评级 - 维持"买入"评级 [6][9] 核心财务表现 - 2025H1实现营收7.02亿元，同比增长51.39% [2][4] - 2025H1归母净利润-0.18亿元，同比改善73.01% [2][4] - 2025H1毛利率54.31%，同比提升8.1个百分点 [2][4] - 2025Q2实现营收4.08亿元，同比增长78.73% [2][4] - 2025Q2归母净利润-0.03亿元，同比改善96.68% [2][4] - 2025Q2毛利率51.59%，同比提升13.7个百分点 [2][4] 产品线收入结构 - 检测设备2025H1营收4.26亿元，同比增长38.9% [9] - 量测设备2025H1营收2.56亿元，同比增长70.5% [9] - 检测设备毛利率62.2%，同比提升11.6个百分点 [9] - 量测设备毛利率41.3%，同比提升4.7个百分点 [9] 研发与运营指标 - 2025H1研发投入2.85亿元，同比增长37.79% [9] - 研发人员总数577人，硕士以上学历占比56% [9] - 合同负债6.08亿元，与去年底基本持平 [9] - 存货22.70亿元，较去年底明显增加 [9] 产品进展与订单驱动 - 图形晶圆缺陷检测设备新增近百台交付量 [9] - 3D AOI设备在HBM等先进封装领域推动订单增长 [9] - 新一代介质薄膜膜厚量测设备订单持续增长 [9] - 暗场纳米图形晶圆缺陷检测设备订单持续增长 [9] - 明场纳米图形晶圆缺陷检测设备在国内头部客户产线验证中 [9] 成长驱动因素 - 国产替代需求持续强化 [9] - 先进制程对量检测设备需求提升 [9] - 美国对华半导体出口管制推动核心设备替代 [9] - 新产品落地节奏加速，先进型号进展顺利 [9] 财务预测 - 预计2025年归母净利润1.55亿元 [9] - 预计2026年归母净利润3.90亿元 [9] - 预计2027年归母净利润6.62亿元 [9] - 对应2025年PE 187倍 [9] - 对应2026年PE 74倍 [9] - 对应2027年PE 44倍 [9]

投资评级 - 维持"买入"评级 对应2025-2027年PE分别为15x、11x、9x [7][10] 核心观点 - OPEX业务收入占比显著提升至37.3% 较2024年31.0%增长6.3个百分点 半导体业务收入占比提升至57% [10] - 通过收购汉京半导体62.23%股权切入高精密石英和先进陶瓷材料领域 拓展核心零组件业务 [10] - CAPEX业务保持稳健 OPEX业务有望打开成长空间 预计2025-2027年营收达69.9/87.8/108.5亿元 归母净利润达7.0/9.3/11.5亿元 [10] 财务表现 - 2025H1营业收入20.17亿元（+8.88% YoY） 归母净利润0.94亿元（-10.20% YoY） 毛利率23.71%（-3.2pct YoY） [1][5] - 2025Q2营业收入13.40亿元（+6.06% YoY） 归母净利润0.60亿元（-25.27% YoY） 毛利率22.35%（-4.3pct YoY） [1][5] - 鸿舸半导体实现营收3.05亿元（-10.6% YoY） 汉京半导体2024年营收4.61亿元 净利润0.87亿元 [10] 业务结构 - OPEX业务（气体/核心零部件/MRO）占比提升至37.3% 新兴市场（新能源/新材料）占比增长至18.5% [10] - 半导体业务收入占比57% 较2024年50.0%提升7个百分点 [10] - MRO市场受益于国内FAB厂投产后的消耗性零部件替换需求 [10] 发展战略 - 通过建设气体及先进材料制造基地、兼并收购等方式聚焦OPEX业务发展 [10] - 收购汉京半导体延伸至高耗零部件领域 突破技术壁垒和国产替代瓶颈 [10] - CAPEX业务依托集成电路领域订单保持稳健 规模效应有望增强整体盈利能力 [10]

行业投资评级 - 机械设备行业评级为"强于大市" [2] 核心观点 - 人形机器人加速渗透工业应用场景 首次大规模进入半导体显示产业 智平方与慧智物联签署近5亿元订单 计划三年部署逾1000台机器人 [5] - 半导体设备国产替代进程全面提速 拓荆科技定向增发募资不超过46亿元 强化PECVD、ALD等核心产品在先进制程与先进封装领域的适配能力 [5] - 可控核聚变领域技术与政策端均出现积极进展 CRAFT项目ICRF系统通过验收 实现40–80MHz宽频段、2MW功率、千秒量级稳定输出 国家政策明确推动人工智能与可控核聚变结合 [5] - 固态电池设备环节率先进入产业化验证与出货阶段 华自科技已向头部企业提供多条半固态电池自动产线 先导智能交付多套适配固态电池规模化产线的干法混料涂布设备 可降低35%以上生产能耗 [5] 市场表现 - 本周沪深300指数上涨1.38% 机械设备板块上涨3.52% 申万一级行业排名第7位 [2][11] - 机械设备子板块中激光设备表现最佳 上涨10.13% [2][11][13] - 机械设备板块PE-TTM估值整体回升3.43% 子板块PE-TTM涨跌幅度前三为：激光设备+10.53% 机器人+7.21% 工控设备+6.28% [2][19] - 涨幅前五公司：沃尔德+46.54% 大族数控+37.79% 锡装股份+28.2% *ST威尔+27.63% 开创电气+27.39% [14][17] 产业动态 - 拓斯达发布首款轮式人形机器人"小拓" 双臂最大负载20kg 具备21个自由度 [10] - 富士康正与Nvidia商议在休斯顿AI服务器制造厂部署人形机器人 预计11月推出两款人形机器人 [10] - 特斯拉第三代机器人已在美国工厂进行实测 预计2026年实现量产 计划5年内年产100万台 [10] - 7月中国工业机器人产量同比增长24.0% 服务机器人产量同比增长12.8% [56] 重点公司进展 - 拓荆科技定向增发募资不超过46亿元 重点投向沈阳产业化基地与前沿研发中心建设 [27][28] - 博实股份签署2.35亿元工业服务合同 与国能榆林化工签署聚烯烃产品包装运营承包项目 [29] - 晶盛机电碳化硅衬底材料业务实现6-8英寸规模化量产 12英寸导电型碳化硅单晶生长技术突破 [30][31] - 高测股份推出多款碳化硅专用设备 GC-SCDW8300碳化硅金刚线切片机占据绝大部分市场份额 [32] - 埃夫特2025年上半年工业机器人出货量同比增长近20% 市场占有率从5.4%增长到5.5% [33] 行业数据 - 8月制造业PMI为49.4% 位于荣枯线之下 [9][40] - 8月全部工业品PPI同比-2.9% 环比+0% [9][40] - 8月台积电营收为109.71亿美元 同比增长33.8% [58][59] - 7月中国集成电路产量同比增长15.0% [58][59] - 25年1-7月中国光伏新增装机容量累计同比增长80.7% [62][66]