12月19日消息，港股三大指数集体上涨。截至午间收盘，恒生指数涨0.65%，报25663.41点，恒生科技 指数涨1.14%，国企指数涨0.50%。盘面上，科网股涨多跌少，美团涨超2%，网易、百度、腾讯涨超 1%，联想跌超1%；生物医药股普涨，药明康德涨超6%；中资券商股走强，招商证券涨超3%；智能驾 驶概念股活跃，佑驾创新涨超12%；今日智汇矿业、希迪智驾上市，智汇矿业涨超111%，希迪智驾跌 超8%。 | 名称 | | 量新价 | 涨跌幅 √ | | --- | --- | --- | --- | | 恒生科技指数 | N | 5480.00 | +1.14% | | 800700 | | | | | 恒生指数 | NV | 25663.41 | +0.65% | | 800000 | | | | | 国企指数 | Nº M | 8885.67 | +0.50% | | 800100 | | | | 生物医药股普涨，药明康德涨超6%。北京时间12月18日凌晨，参议院官网显示，搭载修订版《生物安 全法案》的美国2026财年国防授权法案（2026NDAA）获通过。新版本生物安全法未具体点名任何一家 公司。有券 ...

市场整体表现与特征 - 12月19日早盘，A股与港股在海外乐观情绪传导下维持震荡修复，但领涨板块存在差异 [1] - A股市场商贸零售、房地产、汽车等板块涨幅居前，港股市场生物科技、新能源汽车等板块相对强势 [1] - 市场重回震荡特征，不论大势、风格还是板块，均缺乏持续性，以震荡或轮动为主 [1] 市场分析与后市展望 - 中长期支持A股本轮估值上行的长期逻辑未变，包括低利率时代、长期资金和居民资金入市、政策支持、产业发展等 [1] - 短期市场震荡格局料难以打破，向下看国内资本市场自身具备韧性，向上看缺乏增量逻辑驱动估值上行 [1] - 即便在海外科技股普跌时，A股科技板块也能以低开修复为主，表明资金持仓意愿和风险偏好均有所支撑 [1] 投资策略与配置建议 - 震荡格局下，操作上建议以逢低配置为主 [1] - 采用哑铃型配置策略，一侧关注近期持续调整后具备性价比的红利资产，另一侧关注低预期、整体位置较低的港股科技板块 [1] - 同时把握产业线索，关注券商、航空航天等具备催化因素的交易机会 [1] 相关投资工具 - 普通个人投资者可通过相关ETF布局，提及的ETF包括港股通科技ETF基金(159101.SZ)、航空航天ETF(159227.SZ)、券商ETF基金(515010.SH)、港股通红利低波ETF(159118.SZ) [2]

2025 年 12 月 19 日 双融日报 --鑫融讯 分析师：万蓉 S1050511020001 wanrong@cfsc.com.cn 市场情绪：47 分（中性） 3、券商主题：12 月 6 日，证监会主席吴清在证券业协会会 员大会致辞，提出"将着力强化分类监管、"扶优限劣"。 对优质机构适当"松绑"，进一步优化风控指标，适度打开 资本空间和杠杆限制，提升资本利用效率"。证券行业要摒 弃简单的拼规模、比增速、争排名把重心聚焦到高质量发 展，中小机构加快从同质化经营向差异化发展转变，一流机 构不仅是规模大还需专业强、服务优等内容。相关标的：中 信证券（600030）、国泰海通（601211） ▌ 风险提示 最近一年大盘走势 -15 -10 -5 0 5 10 15 20 25 (%) 沪深300 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 ▌ 华鑫市场情绪温度指标：（中性） 华鑫市场情绪温度指标显示，昨日市场情绪综合评分为 47 分，市场情绪处于"中性"。历史市场情绪趋势变化可参 考图表 1 ▌ 热点主题追踪 今日热点主题：液冷、银行、券商 1、液冷主题：第五届国际 AIDC 液冷产业链千人大会暨全球 数据 ...

点评：券商行业分红频次显著提升，近八成公司实现多次分红，头部券商如中信证券等引领高比例派 息，此举将增强投资者回报预期，吸引长期资金关注。券商板块估值或因此获得支撑，高股息策略吸引 力提升。整体来看，券商分红常态化有助于改善市场风险偏好，强化A股投资价值，对稳定市场情绪具 有积极作用。这一趋势或推动其他金融板块跟进分红优化，形成良性循环。 NO.2 宽基ETF被抢筹，大盘成长风格有望占优 ｜2025年12月19日 星期五｜ NO.1 近八成券商一年多次分红！券商打响"季度分红赛" 12月19日，长城证券实施2025年中期派息，每手派发现金红利7.6元，合计派发现金红利约3.07亿元。这 只是近期上市券商加大分红力度的一个缩影。在政策持续引导下，A股券商的分红实践在2025年发生了 重要变化，"一年多次分红"成为鲜明的新常态。这场变化最直观的体现是分红频次的"井喷"。截至12月 18日，叠加三季报分红与中报分红，全年有35家券商分红达两次及以上，占比高达79.55%，意味着近 八成券商已进入"多次分红、及时分享"的常态化阶段。与此同时，分红的"含金量"在中报季尤为突出。 头部券商引领风潮，中信证券2025中报每 ...

昨日A股三大指数涨跌不一，沪深两市成交额1.66万亿，较上一个交易日缩量1557亿。板块方面，医药 商业、银行、零售等板块涨幅居前，电池、电网设备等板块跌幅居前。截至昨日收盘，沪指涨0.16%， 深成指跌1.29%，创业板指跌2.17%。 在今天的券商晨会上，中信证券表示，看好半导体设备行业的投资机遇；中金公司预计，2026年煤价将 呈现前低后高走势；华泰证券提出，公募绩效考核优化，关注优质金融。 华泰证券：公募绩效考核优化 关注优质金融 华泰证券表示，12月《基金管理公司绩效考核管理指引（征求意见稿）》下发，强化长期业绩导向、提 高强制跟投比例，并明确量化降薪问责机制等，将基金公司及其核心投研人员的利益与投资者的长期利 益深度绑定。资本市场中长期稳步向上趋势不改，奠定资管产品发展基础。建议把握优质个股，银行推 荐零售及财富管理标杆，财富管理战略地位提升的公司；券商推荐大财富管理产业链具备较强优势的公 司。 本文转载自"智通财经"，智通财经编辑：陈筱亦。 中信证券认为，2025年9月以来，受下游大客户英特尔一系列注资合作、存储原厂陆续涨价等事件催 化，头部半导体设备公司股价快速上行。考虑到本轮存储上行周期以及 ...

朋友们，中午好，我是帮主郑重。今天上午的盘面，是不是有点"拧巴"？看指数，沪指微涨，深成指和 创业板都是跌的；但看个股，超过3600家公司在上涨，红彤彤一片。这种"指数分化、个股普涨"的格 局，比单纯的指数大涨或大跌，其实包含了更丰富的市场语言。它告诉我们：当前市场的结构性特征已 经压倒了整体性趋势，资金正在抛弃"大盘"的旧思维，用"显微镜"寻找各自心仪的标的。 第三，操作上要"断舍离"。对于像今天这样高开低走、明显走弱的板块（如券商），以及纯粹消息刺激 后"见光死"的题材（如部分海南股），要果断放弃短线博弈的念头。在存量资金博弈下，资金只会向阻 力最小的方向（也就是有持续逻辑的方向）流动，我们没必要在弱势板块中消耗时间和资金。 总的来说，朋友们，当指数"拧巴"、个股活跃时，往往是检验我们选股能力和节奏感的最佳时机。把注 意力从指数的涨跌，切换到对板块轮动和个股强度的观察上来。我是帮主郑重，市场从不缺少机会，缺 少的是发现机会的眼睛和抓住机会的定力。下午，我们继续在结构分化中寻找属于自己的那份收获。 所以，我的核心观点是：市场正处在一个"轻指数、重结构"的黄金窗口期。 大盘指数的震荡，为活跃 资金提供了"干活 ...

全球股市表现 - 美股三大指数收跌，标普500指数下跌1.16%至6800点，纳斯达克指数下跌1.81%至23111点，道琼斯指数下跌0.47%至48114点[3] - 港股三大指数反弹，恒生指数上涨0.92%至25469点，恒生科技指数上涨1.03%至5458点[3][9] - 日本日经225指数上涨0.26%至49383点，结束两连跌[3][13] 板块与个股动态 - 港股大型科技股普遍反弹，美团、快手、百度涨近2%，腾讯、京东、阿里巴巴涨超1%[9] - 美股AI及大型科技股普遍下跌，英伟达跌近4%，AMD跌超5%，甲骨文因数据中心融资受阻消息下跌5.4%[9][13] - 港股光通讯板块领涨，长飞光纤光缆因参与设立产业基金及AI数据中心业务受益大涨21.21%[9] - 港股锂电板块上扬，天齐锂业涨5.83%，受江西宜春拟注销27个采矿权引发供应收紧预期推动[9] 宏观经济与政策 - 日本11月出口同比增长6.1%，贸易顺差达3222亿日元[13] - 市场普遍预期日本央行将加息25个基点至0.75%，为近30年来最高水平[13] - 英国11月通胀率降至八个月最低，为央行降息铺平道路[13] - 中国1-11月证券交易印花税收入1855亿元，同比增长70.7%[14] 行业与公司要闻 - OpenAI正洽谈以约7500亿美元估值进行新一轮融资，规模或达数百亿至1000亿美元[15] - 小米集团计划未来五年研发投入2000亿元，2026年预计投入约400亿元[15] - 中金公司公告将吸收合并东兴证券与信达证券，股票于12月18日复牌[15] - 至少六家AI相关中国公司计划未来几周赴港IPO，澜起科技和兆易创新拟最早1月上市[15]

A股市场全天震荡分化，创业板指跌超2%。AI医疗、商业航天、零售、IP经济等板块涨幅居前，电池、锂矿、海南、PCB等板块跌幅居前。中金 公司拟换股吸收合并东兴证券与信达证券，东兴证券涨停，中金涨3.7%，信达证券涨2.47%，沐曦下跌5.16%。 A股：截至收盘，沪指涨0.16%，深成指跌1.29%，创业板指跌2.17%。 12月18日，A股市场走势分化，截至收盘，沪指涨0.16%，深成指跌1.29%，创业板指跌2.17%。大消费持续走高，消息面上，中央财办有关负责同 志表示，扩大内需是明年排在首位的重点任务，明年要把握消费的结构性变化，从供需两侧发力提振消费。AI医疗走强，消息面上，蚂蚁集 团"AI家庭医生"应用下载量激增。同时，11月以来全国流感活动进入较快上升期，带动相关药物需求。 | 代码 | 名称 | 现价 | 涨跌 | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 000001 | 上证指数 | 3876.37 с | 6.09 | 0.16% | | 399001 | 深证成指 | 13053.97c -170.54 | | -1.29% | | 899050 ...

（原标题：收评：创业板指跌超2%，半导体等板块走低，零售板块强势） 华安证券指出，继续维持市场高位震荡的判断，仍需等待进一步明确的上涨信号。配置思路上，历史上 看大涨年份次年1月份波动加大，短期或仍面临调整风险。因此在这种背景下，强化耐心，为下阶段布 局会是更好的选择。具体可布局的方向上，AI产业景气趋势明确，中长期核心主线地位稳固，调整压 力提供了下阶段行情良好布局时机。此外供需改善、景气上行的细分领域也值得重视。综合而言，AI 产业链和景气改善领域仍是中长期最优主线。 截至收盘，沪指涨0.16%报3876.37点，深证成指跌1.29%，创业板指跌2.17%，沪深北三市合计成交 16770亿元。 盘面上看，券商、半导体等板块疲弱，零售板块强势，银行、煤炭、保险、石油等板块上扬，AI医疗 概念、商业航天、IP经济概念等活跃。 18日，沪指盘中窄幅震荡，创业板指跌超2%，全A超2800股飘红。 ...

今日市场震荡分化，银行、煤炭等红利风格强势，支撑沪指走势，新能源、算力等赛道股调整，拖累创 业板。市场全天成交1.6万亿，较上个交易日缩量超千亿，两市上涨个股总体涨多跌少。 盘面上，医药商业概念强势爆发，漱玉平民、华人健康等多股涨停。消息面上，近期，蚂蚁集团正式推 出AI健康应用"蚂蚁阿福"，月活跃用户规模超1500万。市场人士认为，AI技术与健康管理场景的深度融 合有望开启新增长空间，提振板块整体情绪。 其他热点方面，银行板块午后拉升，上海银行、渝农商行等股涨超3%；煤炭板块走高，安泰集团、陕 西煤业等股领涨；存储芯片板块午后拉升，万润科技一度涨停；券商板块高开低走，中金公司涨停价开 盘，最终收涨3.7%；CPO、锂电等板块走低。 展望后市，中银证券认为，随着地缘政治风险的缓和以及中美政策预期的逐步落地，明年A股的跨年配 置行情有望提前启动，围绕"春躁"布局，可重点关注科技+"反内卷"两条主线。 从个股看，两市上涨2845家，下跌2416家，199家涨幅持平。两市共72股涨停，共8股跌停。 截至收盘，沪指涨0.16%报3876.37点，成交7049亿元；深成指跌1.29%报13053.97点，成交9506亿 ...