零售股爆发，免税店、离境退税方向领涨；核电、两岸融合、稀土永磁、稳定币、机器人、创新药概念 股活跃。算力硬件题材回调，存储器、CPO方向普跌。 沪指午盘涨0.59%，报3899.31点，深成指涨0.93%，报13175.13点，创业板指涨0.99%，报3137.73点，科 创50指数涨0.69%，报1314.99点。沪深两市合计成交额10881.68亿元，全市场近4700股上涨。 | 现价 涨跌 涨跌幅▼ 名称 | | | --- | --- | | 3.57 10.91% 常辅股份 36.29 | | | 中国一重 | 3.83 0.35 10.06% | | 百利电气 >> | 7.14 0.65 10.02% | | 雪人集团 | 20.34 1.85 10.01% | | 哈特莱通 | 49.60 3.79 8.27% | | 海陆車工 12.77 0.90 7.58% | | | 5.59 0.37 7.09% 国机重装 | | | 纽威股份 | | 【券商观点】 中信证券：看好半导体设备行业的投资机遇 | 名称 | 现价 涨跌 涨跌幅 振幅 | 最高 | 最低 | | --- | --- | -- ...

昨日A股三大指数涨跌不一，沪深两市成交额1.66万亿，较上一个交易日缩量1557亿。板块方面，医药 商业、银行、零售等板块涨幅居前，电池、电网设备等板块跌幅居前。截至昨日收盘，沪指涨0.16%， 深成指跌1.29%，创业板指跌2.17%。 在今天的券商晨会上，中信证券表示，看好半导体设备行业的投资机遇；中金公司预计，2026年煤价将 呈现前低后高走势；华泰证券提出，公募绩效考核优化，关注优质金融。 华泰证券：公募绩效考核优化 关注优质金融 华泰证券表示，12月《基金管理公司绩效考核管理指引（征求意见稿）》下发，强化长期业绩导向、提 高强制跟投比例，并明确量化降薪问责机制等，将基金公司及其核心投研人员的利益与投资者的长期利 益深度绑定。资本市场中长期稳步向上趋势不改，奠定资管产品发展基础。建议把握优质个股，银行推 荐零售及财富管理标杆，财富管理战略地位提升的公司；券商推荐大财富管理产业链具备较强优势的公 司。 本文转载自"智通财经"，智通财经编辑：陈筱亦。 中信证券认为，2025年9月以来，受下游大客户英特尔一系列注资合作、存储原厂陆续涨价等事件催 化，头部半导体设备公司股价快速上行。考虑到本轮存储上行周期以及 ...

每经AI快讯，12月19日，中金公司（601995）研报称，预计2026年煤价将呈现前低后高走势，全年中 枢可能与2025年基本持平。需求端或是主要拖累因素，但供给侧约束相对较强。上半年受政策传导滞后 和季节性影响，需求可能偏平淡，煤价或有一定压力；下半年需求有望边际改善，驱动煤价上行。 ...

产量超预期恢复，需求超预期下滑。 煤炭产能不过剩。该行认为煤炭行业产能并不过剩，今年煤价超预期下行的根源在于超能力生产。持续 高强度、超出核准产能的生产对安全、环保等带来挑战。该行判断，若供需过度宽松，政策可能仍有一 定加码空间，以合理合法名义收紧供给。同时，由于新建产能有限、老旧枯竭产能逐步退出，该行认为 总体产能超额增长的风险较低。 动力煤需求维持在峰值平台。该行预计"十五五"时期绿色能源或开始挤压存量煤电需求，但这一时期电 力需求总量可能保持平稳增长(2024-2030年全社会用电量年复合增速或保持4.5%以上)，因此煤电需求 有望维持在峰值平台，大幅下滑风险有限。 蒙煤增量，炼焦煤供需宽松。该行认为2026年国内炼焦煤供给向上弹性有限，但蒙煤进口具备增量，炼 焦煤整体供给可能仍有增长。需求方面，钢铁减产存在政策博弈，减产实际完成情况存在不确定性。总 体而言，该行判断2026年炼焦煤供需相对宽松，蒙煤放量限制价格向上弹性。但作为进口核心增量，蒙 煤难以替代国内优质主焦煤，主焦煤供给相对偏紧的态势延续。 风险提示 智通财经APP获悉，中金公司发布研报称，该行预计2026年煤价将呈现前低后高走势，全年中枢可 ...

据卓创资讯分析师任慧云具体分析，12月前半月产地主流煤矿生产平稳，个别年度任务余量有限而有停 减产现象。但同期，下游需求仍显弱势，多数用户观望情绪浓郁，终端仅维持刚需跟进，贸易商等中间 环节用户投机操作积极性较低迷。此外，因前期降雪天气影响汽运车辆到矿，部分煤矿库存压力有所上 升，导致煤矿仍有下调坑口价格以缓解压力的现象。 编辑：吴郑思 新华财经北京12月16日电 12月前半月，国内动力煤市场整体以震荡下跌为主。卓创资讯监测显示，截 至12月15日榆林地区Q6000大卡动力煤主流坑口含税价格在620-630元／吨，周环比下跌20元／吨，较 上月底累计下跌58.5元／吨。分析认为，12月以来煤矿产出平稳，需求转弱且部分煤矿库存压力上升， 是导致煤价下行的主要原因。 不过，后期来看，任慧云进一步表示，临近年底，完成年度任务后停减产的煤矿将有增加，市场供应或 收缩。在此背景下，预计产地煤价继续下行空间将有收窄，存陆续触底可能。 ...

报告行业投资评级 - 投资评级：看好，维持 [9] 报告核心观点 - 近期煤价回调主要受气候异常、产地复产与核增加速、以及对2026年电价下调的担忧影响 [2][6][7] - 尽管近期煤价承压，但报告认为2026年煤炭需求有望改善，在“反内卷”政策背景下存量供给产能利用率受限，供需格局改善将支撑煤价中枢提升 [2][7] - 考虑到煤价上有顶下有底且供需改善确定性高，配置兼具红利与攻守属性的标的胜率较高，若需求超预期则可关注低估值弹性标的 [2][7] 近期市场表现与基本面跟踪总结 - **板块表现**：截至报告周（2025-12-08至2025-12-12），长江煤炭指数下跌3.71%，跑输沪深300指数3.63个百分点，在32个行业中排名垫底 [6][30][35] - **动力煤价格**：截至12月12日，秦皇岛港5500大卡动力煤市场价为745元/吨，周环比下跌40元/吨，较11月下旬高点834元/吨回落明显 [6][7][30][58] - **动力煤需求**：截至12月11日，全国二十五省电厂日耗煤量为592万吨，同比偏低7.5%，主要受暖冬气候影响 [6][7][31] - **动力煤库存**：截至12月11日，二十五省电厂库存为1.35亿吨，可用天数22.8天，周环比下降0.5天 [31] - **焦煤价格**：截至12月12日，京唐港主焦煤库提价为1630元/吨，周环比持平 [6][30] - **焦炭价格**：日照港一级冶金焦平仓价1580元/吨，周环比下降50元/吨 [30] 2026年煤炭供需展望分析 - **需求端**：在用电增速平稳、风光挤压减速的背景下，2026年火电增速有望平稳甚至小幅正增长，储能对火电的冲击在2026年因规模较小影响有限，预计未来5-10年煤电需求韧性仍存 [7] - **国内供给端**：中央经济工作会议提出“深入整治‘内卷式’竞争”，预计2026年超产核查将继续严格限制存量产能利用率，即使有新产能投产，供应增量也有限，长期看资源枯竭可能成为支撑煤价的客观压力 [7] - **进口端**：全球主要煤炭出口国因成本抬升、新建产能少、资源枯竭导致2026年产量增长有限，同时全球AI用电需求增长将减少海外煤炭对国内的倾销压力 [7] - **电价对煤价的影响测算**：报告测算，即使假设2026年电价下调4分钱，电厂利润回归合理水平仍能支撑煤价到757元/吨；若电厂利润回归盈亏平衡线则能支撑煤价到844元/吨 [7][22] 近期供给端具体变化 - **产地复产与核增**：11月，鄂尔多斯市应急管理局公告察哈素煤矿（800万吨/年）和不连沟煤矿（1800万吨/年）复工复产；同期，鄂尔多斯能源局公告6座煤矿产能核增，总产能从3700万吨/年核增至6100万吨/年，核增2400万吨/年 [7][17] - **产量数据**：受上述因素影响，11月以来CCTD内蒙古样本煤矿周度产量创年内新高，但晋陕蒙样本煤矿周度产量仍低于去年同期 [7][18][20][21] 投资建议与标的推荐 - **攻守兼备型标的**：重点推荐兖矿能源（A+H）、电投能源 [7] - **稳健红利型标的**：重点推荐中煤能源（A+H）、陕西煤业、中国神华（A+H） [7] - **弹性进攻型标的**：若需求较好、煤价改善超预期，可关注低估值、筹码少、盈利分位较低的华阳股份、晋控煤业、潞安环能、平煤股份 [7] - **配置时机**：考虑到一季度一般为保险资金集中流入窗口期，且OCI会计规则将于2026年正式实施，一季度或是较好的配置时机 [7] 行业估值情况 - 截至2025年12月12日，长江动力煤指数市盈率（TTM）为13.79倍，对沪深300溢价4.77%；长江炼焦煤指数市盈率为31.33倍，对沪深300溢价138.05% [37]

行业投资评级 - 强于大市（维持评级）[7] 核心观点 - 反内卷是手段，扭转PPI才是根本目的，“迎峰度冬”季节性需求下煤炭开采和洗选业价格环比上涨4.1%，带动11月PPI环比上涨0.1%，连续两个月上涨[5] - PPI与煤价高度关联性决定着煤价要稳住，2025年煤价低点或为政策底，随着综合整治“内卷式”竞争写进十五五，后续仍可期待更多供给端政策出台[5] - 考虑到需求端变化尚不明朗，煤价预计在波折中震荡上涨，配置层面仍以优质核心标的作为首要目标[5] - 在先立后破的政策导向和能源安全诉求下，煤炭或仍处于黄金时代[5] - 煤炭供给弹性有限：一是双碳背景下产能控制严格，而安监与环保政策的趋严挤出超产部分；二是供给呈现区域分化，国内产能进一步向西部集中，加大供应成本；三是焦煤开采难度加大，欠产或将成为新常态，资源稀缺性将体现更为明显[5] - 煤炭作为主要能源的地位短期难以改变，宏观经济偏弱虽阶段性影响了煤炭需求，但供给偏刚性及成本上升有效支撑煤价底部，煤价仍有望维持震荡格局[5] - 煤企资产报表普遍较为健康，叠加分红比例整体改善，煤炭股仍有比较优势[5] 本周行情回顾 - 本周煤炭指数小跌3.64%，沪深300指数微跌0.08%，煤炭指数跑输沪深300指数3.56个百分点[14] - 年初至今煤炭指数大跌4.23%，沪深300指数大涨16.42%，煤炭指数跑输沪深300指数20.65个百分点[14] - 本周煤炭板块市盈率PE为17.9倍，位列A股全行业倒数第五位；市净率PB为1.3倍，位于A股中下游水平[15] - 本周上涨公司有：江钨装备（+2.4%）、平煤股份（+1.8%）、郑州煤电（+0.7%）[20] - 跌幅前五名公司为：大有能源（-9.1%）、云煤能源（-8.3%）、恒源煤电（-7.4%）、兰花科创（-7.3%）、冀中能源（-7.2%）[20] 动力煤市场情况 - **价格**：截至2025年12月12日，秦港5500K动力末煤平仓价745元/吨，周环比下跌40元/吨（-5.1%），年同比下跌49元/吨（-6.2%）[3][24][29] - **价格**：截至2025年12月12日，内蒙古东胜大块精煤（5500K）车板价605.2元/吨，周环比下跌27.3元/吨（-4.3%）[24][29] - **价格**：截至2025年12月12日，山西大同弱粘煤（5500K）坑口价610元/吨，周环比下跌25元/吨（-3.9%）[24][29] - **价格**：截至2025年12月12日，陕西榆林动力块煤（6000K）坑口价760元/吨，周环比下跌5元/吨（-0.7%）[24][29] - **长协价**：2025年12月秦港动力煤（Q5500）长协价为694元/吨，月环比上涨10.0元/吨（+1.5%），年同比下跌2.0元/吨（-0.3%），2025年以来长协价均值为680元/吨[25] - **供给**：截至2025年12月12日，动力煤462家样本矿山日均产量为557.1万吨，周环比上涨5.9万吨（+1.1%），年同比下跌32.8万吨（-5.6%）[3][24][38] - **供给**：截至2025年12月12日，动力煤462家样本矿山产能利用率92.5%，周环比上涨1个百分点[24][38] - **需求**：截至2025年12月11日，六大电厂日耗80万吨，周环比上涨0.4万吨（+0.5%），年同比下跌1.6万吨（-1.9%）[24][40] - **需求**：截至2025年12月11日，六大电厂库存1423.1万吨，周环比下跌25.3万吨（-1.7%）[24][40] - **需求**：截至2025年12月11日，甲醇开工率为89.8%，周环比上涨0.7个百分点；尿素开工率81.9%，周环比上涨0.02个百分点[3][24][45] - **库存**：截至2025年12月8日，动力煤库存指数为212点，周环比上涨10.7点（+5.3%）[3][24][51] - **库存**：截至2025年12月12日，秦港煤炭库存730万吨，周环比上涨48万吨（+7.0%）[24][55] - **库存**：截至2025年12月12日，462家样本矿山动力煤库存301.6万吨，周环比下跌6.4万吨（-2.1%）[24][53] 炼焦煤市场情况 - **价格**：截至2025年12月12日，京唐港主焦煤库提价1630元/吨，周环比持平，年同比上涨10元/吨（+0.6%）[4][67][68] - **价格**：截至2025年12月12日，山西、河南、安徽产地价格均持平[4][67][68] - **价格**：截至2025年12月12日，峰景矿到岸价221美元/吨，周环比下跌0.5美元/吨（-0.2%）[67][70] - **供给**：截至2025年12月12日，523家样本矿山精煤日均产量75万吨，周环比下跌0.4万吨（-0.5%），年同比下跌5.3万吨（-6.6%）[4][67][80] - **供给**：截至2025年12月6日，甘其毛都蒙煤通关量19.1万吨，周环比下跌0.7万吨（-3.7%），年同比上涨91.7%；年初至今合计3596万吨，同比上涨4.4%[4][67][82] - **需求**：截至2025年12月12日，日均铁水产量229.1万吨，周环比下跌3.1万吨（-1.3%），年同比下跌1.4%[4][67][87] - **需求**：截至2025年12月12日，焦化厂产能（＞200万吨）开工率77.3%，周环比微涨0.03个百分点[4][67][85] - **库存**：截至2025年12月12日，523家样本矿山精煤库存255.3万吨，周环比上涨8.3万吨（+3.4%），年同比下跌24.3%[4][67][90] - **库存**：截至2025年12月12日，中国六大港口炼焦煤库存量308.6万吨，周环比上涨14.1万吨（+4.8%）[67][96] 进口煤情况 - **整体数据**：2025年11月，我国进口煤及褐煤4405.3万吨，同比下跌19.9%，环比上涨5.6%；2025年1-11月累计进口43167.6万吨，同比下跌12.0%[2][107] - **发运量**：截至2025年12月12日，全球发往中国的煤炭发运量599.8万吨，周环比下跌139.8万吨（-18.9%），年同比上涨11.5%[98][99] - **到港量**：截至2025年12月12日，全球到港中国的煤炭到港量949.4万吨，周环比微跌1.0%[98][103] - **到港量**：截至2025年12月12日，俄罗斯到港中国的煤炭到港量174.9万吨，周环比大涨24.5%，年同比大涨77.5%[98][103] - **到港量**：截至2025年12月12日，印尼到港中国的煤炭到港量571.9万吨，周环比小涨4.0%，年同比大涨44.8%[98][103] 投资建议 - 建议从四个维度把握煤炭投资机会[6] - **维度一**：资源禀赋优秀，经营业绩稳定且分红比例高或存在提高分红可能的标的，建议关注：中国神华、中煤能源、陕西煤业[6] - **维度二**：具有增产潜力且受益于煤价周期见底的标的，建议关注：兖矿能源、华阳股份、广汇能源、晋控煤业、甘肃能化[6] - **维度三**：受益于长周期供给偏紧，具有全球性稀缺资源属性的标的，建议关注：淮北矿业、平煤股份、山西焦煤、潞安环能、山煤国际[6] - **维度四**：煤电联营或一体化模式，平抑周期波动的标的，建议关注：陕西能源、新集能源、淮河能源[6] 重点公司业绩与公告 - **2025年第三季度业绩**：多家重点公司2025年第三季度营收与归母净利润同比普遍下滑，例如中国神华Q3营收750.4亿元（同比-13%），归母净利润144.1亿元（同比-13%）；陕西煤业Q3营收401.0亿元（同比-1%），归母净利润50.7亿元（同比-6%）[108] - **公司公告**：华阳股份公告其年产200吨高性能碳纤维项目于2025年11月30日建成投产[112]

行业政策与供给环境 - 动力煤和焦煤行业在环保督察和反内卷的大政策背景下，产量承压 [1] - 供给端的压力对煤价的止跌企稳起到了积极作用 [1] 价格上涨驱动因素 - 煤价上涨的直接驱动因素是下游采购情绪从极度悲观转向较为乐观，导致采购量大幅提高 [1] - 这部分增加的采购量并不属于终端消费量，因此仅从供需平衡表的缺口分析，无法预判本轮上涨幅度之大 [1] 价格趋势与市场展望 - 在本轮反弹之后，煤炭进口量环比增量较大 [1] - 进口煤的替代效应或较为明显 [1] - 综合因素导致煤价在四季度见顶之后，价格难以持续向上突破 [1]

12月以来，国内煤炭市场供需格局延续宽松态势，煤价不断下行。但后市来看，随着国内煤炭产量收 紧，国内煤炭市场供需宽松格局有望得到一定程度改善，煤价存在降后企稳的可能。 具体来看，12月以来，国内煤炭市场价格持续下行，目前仍未止跌，买涨不买跌情绪影响下，市场交易 氛围比较冷清。据卓创资讯统计数据显示，截至12月5日，山西大同Q5500大卡动力煤出矿价为615-655 元／吨，较11月底降40元／吨，降幅5.93%。 导致12月以来国内煤价持续下行的原因主要是国内煤炭市场供需格局持续宽松。从供应端来看，12月初 国内主流煤矿继续保持平稳生产，而11月底暂停生产的民营煤矿生产陆续恢复正常，同时主要中转港口 煤炭库存量逐步累积，国内煤炭供应整体比较充足。 从需求端来看，用煤企业对高价比较抵触，采购积极性不佳，满足刚需为主，而买涨不买跌情绪影响下 贸易商投机需求也相对有限，整体导致需求端对市场支撑不足。在此背景下，国内煤价持续下行。值得 关注的是，煤价的松动下行，进一步加重市场参与者的短期悲观情绪，交易更显冷清。在此背景下，预 计煤价暂无明显止跌信号，或继续保持偏弱调整态势。 但往后看，受国内煤炭市场供需格局可能收紧的 ...

行业投资评级 - 行业评级：看好 [1] 核心观点 - 动力煤方面，煤炭主产区供应量基本稳定，由于终端需求不及预期，煤价继续回调，市场观望情绪浓烈，随着冬季供暖需求释放，煤价有望在震荡运行后企稳回升 [4][8][9] - 炼焦煤方面，焦煤产能仍受约束，而下游进入淡季，叠加焦炭首轮提降落地，需求进一步压缩，煤价继续承压运行，随着下游冬储补库需求释放、国内煤矿供应低位及宏观政策预期升温，预计煤价窄幅震荡、以稳为主 [4][20][21] - 二级市场方面，权益市场整体呈现缩量磨底、结构性分化的特征，煤炭跑赢指数，建议继续关注现金流充裕、分红高的优质煤炭标的 [4][5][37] 市场表现 - 本周（2025.12.1-2025.12.8），上证指数周收涨0.37%，报3902.81点，沪深300周收涨1.28%，报4584.54点，煤炭周收涨1.19%，报2887.25点，煤炭跑赢上证指数，稍不及沪深300 [5] - 个股方面，29家煤炭上市公司涨跌互现，其中涨幅最大的三家公司分别为：新大洲A(14.98%)、电投能源(9.87%)、华阳股份(4.71%)；跌幅最大的3家公司分别为：淮北矿业(-4.23%)、物产环能(-1.33%)、郑州煤电(-1.11%) [5] 动力煤 - **供需与价格**：本周动力煤价继续回调，煤炭主产区供应量基本稳定，100家动力煤矿产能利用率达90.7%，环比下降0.6% [8]，进口煤价格下降，Q5500进口煤到岸价为794元/吨，环比下降30元/吨，Q4700进口煤广州港到岸价为521元/吨，环比下降128元/吨 [8]，由于终端需求不及预期，尤其南方天气不冷，需求寡淡，下游电厂以长协采购为主，市场观望情绪浓厚 [8] - **具体价格**：产地动力煤坑口价下降，内蒙古东胜动力煤（Q5200）坑口价567元/吨，周度环比下降33元/吨；山西大同动力煤（Q5500）坑口价635元/吨，周度环比下降19元/吨；陕西榆林动力煤（Q5500）坑口价590元/吨，周度环比下降20元/吨 [10]，秦皇岛港口山西产动力末煤（Q5500）的平仓价785元/吨，周度环比下降23元/吨 [13] - **库存与需求**：北港日均动力煤库存量2729.32万吨，周环比上涨92.19万吨 [14]，电厂日均动力煤库存量3368万吨，较上周环比增加40万吨，电厂煤炭日耗量187.20万吨，较上周环比下降1.50万吨，库存煤可用天数18.30天，较上周增加0.3天 [16] - **非电需求**：化工行业煤炭周耗722万吨，环比上涨0.7%，水泥行业开工率39.7%，环比上涨1.2% [8] - **行业事件**：12月上旬，煤矿超产核查行动持续推进，主产区煤矿日均产量较前期下降10%-12% [9]，2026年电煤长协确定采用“基础价 + 浮动价”多模式定价，且CCTD产地动力煤价格指数正式纳入产地动力煤中长期合同定价体系 [9] 炼焦煤 - **供需与价格**：本周炼焦煤价下跌，国内煤矿受超产核查、安全环保检查及年度生产任务完成后的产能约束，88家样本炼焦煤矿产能利用率84.5%，环比下降0.3% [20]，进口方面，澳洲峰景矿硬焦煤到岸价报221.50美元/吨，周环比上涨2.78%，甘其毛都口岸蒙古焦煤出厂价格1200元/吨，周环比下降6.25% [20] - **下游需求**：钢厂盈利率36.34%，周度环比小幅上涨1.26个百分点，247家高炉开工率80.14%，周度环比下降0.93个百分点，日均铁水产量232.25万吨，环比继续下降2.37万吨 [20]，焦炭首轮提降落地，焦企利润承压，对焦煤采购更加谨慎 [20] - **具体价格**：产地炼焦煤价下降，山西古交2号焦煤坑口含税价报收1334元/吨，环比下降94元/吨；安徽淮北1/3焦精煤车板含税价报收1660元/吨，环比持平；贵州六盘水主焦煤车板价报收1530元/吨，环比下降20元/吨；河北唐山焦精煤车板价报收1541元/吨，环比下降64元/吨 [22] - **库存情况**：上游六大港口日均炼焦煤库存量294.44万吨，周环比上涨2.90万吨 [25]，下游230家独立焦企炼焦煤库存下降到857.26万吨，周环比下降3.68万吨；247家钢厂炼焦煤库存798.09万吨，周环比下降2.98万吨 [25] - **行业事件**：12月中央安全生产考核巡查正式启动，部分中小煤矿受安监政策影响或提前停产检修 [21]，12月1日零点起，唐山、河北、山东等主流钢厂对湿熄焦炭下调50元/吨、干熄焦炭下调55元/吨 [21] 海运情况 - 环渤海9港锚地船舶数量下降，日均73艘，周环比减少23艘 [30] - 海运价格全线下跌，秦皇岛-广州(5万-6万 DWT)日均47.05元/吨，周环比下降3.20元/吨；秦皇岛-上海(4万-5万 DWT)日均29.30元/吨，周环比下降4.80元/吨；秦皇岛-南京(2万-3万 DWT)日均39.95元/吨，周环比下降5.15元/吨；秦皇岛-宁波(1.5万-2万 DWT)日均46.35元/吨，周环比下降3.10元/吨；秦皇岛-张家港(2万-3万 DWT)日均34.05元/吨，周环比下降4.90元/吨；秦皇岛-上海(2万-3万 DWT)日均32.90元/吨，周环比下降4.95元/吨 [30] 行业资讯 - **行业要闻**：新疆新增9家自治区级绿色矿山，其中煤矿5家，截至2024年底，新疆已建成绿色矿山158家，占全区生产矿山企业的16% [33]；内蒙古自治区2025年关闭退出煤矿（第四批）公告发布，合计产能420万吨/年 [33]；乌鲁木齐局今年已累计完成疆煤外运量8518.01万吨，同比增长6.4% [33]；山西启动2026年度煤炭中长期合同集中签订，全部合同签订工作必须在2025年12月13日前完成 [34]；安徽省属重点煤企在省外保有煤炭资源储量超过76亿吨，核定（设计）煤炭年生产能力超过7000万吨 [34]；贵州“十五五”规划建议提出推进煤矿资源整合和绿色智能开采，建设西南地区煤炭保供中心 [34]；中国秦发附属公司与浙江能源亚太订立供煤协议，购买15万公吨的印度尼西亚燃料煤 [34]；甘肃能化集团完成甘肃华阳矿业产权收购 [34] - **公司公告**：华阳股份年产200吨高性能碳纤维项目建成投产 [35]；中国神华控股子公司北海二期3号机组通过168小时试运行，正式进入商业运营 [35]；宝泰隆收购北京萃实持有的双鸭山宝泰隆投资公司2.8258%股权，交易价格为1500万元 [35]；冀中能源股东邯矿集团延长19,035,600股股份质押期限至2025年11月27日 [35]；永泰能源拟以3亿至5亿元人民币回购股份，回购价格上限为2.50元/股 [35]；苏能股份获准向专业投资者公开发行面值总额不超过20亿元的公司债券 [36]；晋控煤业间接控股股东晋能控股集团90%股权由山西省国有资本运营有限公司划转至山西省国资委直接持有 [37]