消息面：截至2025年12月12日，股票私募仓位指数攀升至83.59%，较前一周环比上涨0.61个百分点，年内新 高再度被刷新。蚂蚁集团旗下AI健康应用蚂蚁阿福下载量猛增，最新数据显示已冲上苹果应用免费榜第二 位。 欢迎您在评论中分享自己的看法，大家一起学习和讨论。 大消费板块持续拉升，零售、乳业方向领涨，包括中央商场、上海九百、庄园牧场等在内的多股涨停。智能 驾驶概念走强，其中浙江世宝4连板。路畅科技4天2板。商业航天概念反复活跃，其中华体科技2连板。可控 核聚变概念开盘表现强势，其中王子新材3天2板。 贵金属陷入调整，截止午盘下跌1.06%，其中晓程科技下跌2.61%，招进黄金下跌2.34%。影视院线概念走 弱，其中博纳影业大跌。Chiplet概念、保险、能源金属、电子化学品、半导体、高带宽内存等行业板块均小 幅下跌。 高开高走后震荡上行，截止午盘三大指数均小幅上涨，其中沪指上涨0.59%，深成指上涨1.93%，创业板指上 涨0.99%。两市合计超4700只个股上涨，合计成交额1.09万亿。 ...

市场整体表现 - 12月18日，三大指数涨跌不一，上证指数涨0.16%，深证成指跌1.29%，创业板指跌2.17%，科创50跌1.46% [2] - 两市超过2700只股票上涨，成交额达到约1.66万亿元 [2] 医药商业板块 - 医药商业板块表现强势，华人健康、漱玉平民涨20%，一心堂涨10%，人民同泰、开开实业、海王生物、药易购上涨 [2] - 蚂蚁集团旗下AI健康应用AQ品牌升级为“蚂蚁阿福”，定位从AI工具转向AI健康朋友，升级健康陪伴、问答、服务三大功能 [2] - 流感病毒高传染性催生用药刚需，抗病毒药物（如奥司他韦）需求提升，退烧药、止咳化痰药等自我药疗需求激增 [2] - 公众对防护的重视推高口罩、消毒液、免洗凝胶等消杀产品的复购率，零售药店有望从中受益 [2] 商业航天板块 - 商业航天板块活跃，天银机电涨超16%，航天环宇涨14.71%，航天发展、航天动力、通宇通讯上涨 [3] - 长征十二号甲可重复使用运载火箭计划于2025年12月中下旬执行首次发射任务 [3] - 商业航天领域正经历从一次性制造到复用成本的模式转型，以SpaceX为代表的企业通过提升复用率与发射频次持续降低单位成本 [3] - 中国商业航天加速实现技术突破与成本收敛，行业呈现寡头格局，下游发射服务商凭借订单优势掌握供应链话语权 [3] - 投资方向涵盖火箭制造、核心部件及太空算力等领域 [3] 零售板块 - 零售板块反复活跃，中央商场、益民集团、上海九百涨10%，友好集团、中百集团、大连友谊、中兴商业、杭州解百上涨 [3] - 中央财办有关负责人详解2025年中央经济工作会议精神，表示扩大内需是明年排在首位的重点任务，要从供需两侧发力提振消费 [4] 银行板块 - 银行股表现不俗，上海银行、渝农商行、苏州银行上涨 [4] - 中金公司研报预计，覆盖上市银行2026年、2027年营业收入同比增速分别为+2.5%、+3.6%，归母净利润同比增速分别为+1.9%、+2.6% [5] 下跌板块 - 电池、AI、PCB概念股集体走弱，华盛锂电跌超10%，恩捷股份、天赐材料、东山精密、生益科技下挫 [5] - 券商、汽车、白酒、半导体亦走弱，人气股沐曦股份跌超5%，比亚迪、中银证券下挫 [5]

今日市场震荡分化，银行、煤炭等红利风格强势，支撑沪指走势，新能源、算力等赛道股调整，拖累创 业板。市场全天成交1.6万亿，较上个交易日缩量超千亿，两市上涨个股总体涨多跌少。 盘面上，医药商业概念强势爆发，漱玉平民、华人健康等多股涨停。消息面上，近期，蚂蚁集团正式推 出AI健康应用"蚂蚁阿福"，月活跃用户规模超1500万。市场人士认为，AI技术与健康管理场景的深度融 合有望开启新增长空间，提振板块整体情绪。 其他热点方面，银行板块午后拉升，上海银行、渝农商行等股涨超3%；煤炭板块走高，安泰集团、陕 西煤业等股领涨；存储芯片板块午后拉升，万润科技一度涨停；券商板块高开低走，中金公司涨停价开 盘，最终收涨3.7%；CPO、锂电等板块走低。 展望后市，中银证券认为，随着地缘政治风险的缓和以及中美政策预期的逐步落地，明年A股的跨年配 置行情有望提前启动，围绕"春躁"布局，可重点关注科技+"反内卷"两条主线。 从个股看，两市上涨2845家，下跌2416家，199家涨幅持平。两市共72股涨停，共8股跌停。 截至收盘，沪指涨0.16%报3876.37点，成交7049亿元；深成指跌1.29%报13053.97点，成交9506亿 ...

【 导读 】 A股主要指数走势分化，创业板指半日跌1.81%；SPD、商业航天方向走强，ST板块遭"爆炒" 中国基金报记者 晨曦 大家好！来一起关注上午的市场行情和最新资讯～ 12月18日上午，A股市场走势有所分化。截至午间收盘，上证指数涨0.16%，深证成指跌0.85%，创业板指跌1.81%。 全市场半日成交额为1.06万亿元，较昨日略有放量，超3600只个股上涨。 盘面上，国防军工、轻工制造、纺织服饰等板块走强，SPD、商业航天、6G等概念股火热，储能、锂电、覆铜板等概念股回调。 | | | Wind热门概念指数 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | SPD | | 卫星互联网 | 卫星导航 | 商业航天 | | 5.41% | | 5.05% | 4.30% | 4.16% | | 医保支付改革 | | 化学纤维 | 6G | 军民融合 | | 2.99% | | 2.92% | 2.91% | 2.86% | | 大飞机 | | 军工信息化 | 消费电子代工 | 动力电池 | | 2.85% | | 2.55% | -1.15% | -1.18% | | 磷酸 ...

市场整体表现 - 午间A股市场呈现“沪强深弱”分化格局 上证指数逆势上涨0.16%报收3876.4点 深证成指下跌0.85% 创业板指下跌1.81% [1] - 两市半日合计成交额超过1.04万亿元 环比小幅放量 市场处于激烈的结构性调整之中 [1] - 指数层面单边大涨或大跌概率不大 但结构性机会将层出不穷 [2] 板块与风格轮动 - 国防军工板块以1.69%涨幅领跑 轻工制造、纺织服饰等板块紧随其后 [1] - 石油石化、银行、有色金属等周期与防御板块同步走强 构成护盘主力军 [1] - 电力设备、通信、电子等科技成长板块普遍回调 成为拖累创业板指的主要力量 [1] - 资金在年末阶段趋于谨慎 正从高位成长股向相对低位的稳增长和防御板块腾挪 [1] - 未来主线可能更加均衡 科技创新是长期主轴 部分周期行业及高股息防御板块可能在轮动中表现 [3] 医疗商业与AI健康应用 - 医疗商业概念集体爆发 板块内龙头个股出现20%的涨停 [1] - 异动直接催化剂来自科技与健康跨界融合的消息 [1] - 蚂蚁集团旗下AI健康应用“蚂蚁阿福”下载量爆发式增长 月活用户已突破1500万量级 [2] - AI技术正在深刻改变健康管理的传统模式 为整个医疗商业生态打开新的流量入口和增长想象空间 [2] - AI健康应用普及将加速医疗资源优化配置 为相关医疗零售企业带来流量红利 [2] - AI健康助手作为高频互动工具 可更精准前置地触达用户需求 推动从“药房”到“健康管理中心”的转型升级 [2] - 这背后是商业模式和估值逻辑潜在的重构 吸引了敏锐资金的抢先布局 [2] 政策与后市展望 - 中央经济工作会议为明年政策定下“适度宽松”基调 为市场提供了流动性托底 [2] - 随着年末临近 市场对2026年“春季躁动”行情期待开始升温 [3] - 2026年是“十五五”规划开局之年 政策预期与年初充裕流动性环境共振 往往能催生可观的阶段性行情 [3] - 有市场观点认为 今年行情节奏可能前置 值得从12月底就开始关注 [3]

蚂蚁阿福产品升级与市场反响 - 蚂蚁集团旗下AI健康应用品牌AQ全面升级，更名为“蚂蚁阿福”，标志着产品逻辑从健康工具进化为懂用户、能主动关怀、会追问、能直连解决方案的有温度的AI健康朋友[2] - 新版App上线后迅速攀升至苹果应用商店前列，并冲到免费下载榜第2位，市场反响热烈[2] - 产品上线数月，月活已经突破1500万，稳居第一大健康管理类AI App，并跻身前五大AI应用[26] AI健康角色的重新定义 - 升级核心在于重新定义AI在健康领域的角色，不仅仅只是工具，而是通过融入用户生活，成为一个主动的健康管家[3] - 针对健康管理中最难的长期“康复”和“预防”，新上线“健康陪伴”功能，以弥合医院诊疗与居家康复之间的断层[4] - 用户可设定具体健康目标，AI会结合计划与智能硬件上传的指标，主动提醒并动态调整建议，实现连续、双向的交互[9] 核心功能与用户体验 - “AI诊室”功能模拟医生问诊路径，通过多轮对话将模糊体感信息整理成精确信息，并为有医疗需求的用户链接平台上的真人医生[11] - 强化多模态能力，可对复杂的体检报告、各类药盒拍照后进行分析解读，显著拉低交互门槛，对中老年用户友好[12][13] - 通过输入病情、病程和身体数据，AI能生成一套相对完整的康复运动计划，提供细致指导，填补诊疗与康复之间的空白[7] 蚂蚁集团在健康AI领域的优势 - 公司已深耕行业十余年，服务了8亿医保码用户，链接了全国5000+医院、30万真人医生，拥有庞大的服务网络[18] - 产品底座是蚂蚁医疗大模型，依托超万亿tokens的专业医疗语料底座，是国内首个通过国家通信院医疗健康行业大模型双领域可信评估的大模型[18] - 大模型背后有一支千人规模的医学标注团队持续调教，并拥有由全国百所三甲医院学科带头人组成的专家顾问团，包括六位国家院士领衔超500名医生在App开设了智能体[19] 行业影响与市场潜力 - 产品每天回答用户超500万个健康疑问，其中55%来自三线以下城市，有助于优质医疗资源突破物理和地域限制[20] - 健康是实实在在的刚需，伴随长寿化趋势和健康意识增强，市场对更可及、更智能的健康服务需求日益迫切[27] - 中国拥有14亿人的统一大市场和完善的数字化基础设施，为AI提供了最丰富的场景土壤，用户已习惯“掌上办事”[24] 中美AI发展路径分野 - 美国AI发展主线是追求模型的通用能力、参数规模与智力上限，打造“全知全能”的超级大脑[22] - 西方企业在应用层更倾向于SaaS模式，把AI方案卖给B端机构，但在C端健康领域面临可持续盈利模式的挑战[23] - 中国AI发展路径注重实用、扎根场景，走“应用创新”之路，致力于让技术普惠，例如通过AI分身让一位医生的经验无限分发[2][31]

文章核心观点 - 轻松健康集团成功剥离争议性大病筹款业务后，其港股IPO已正式启动并过会，公司正从保险销售平台转型为AI驱动的健康管理科技公司，但同时也面临活跃用户下滑、毛利率下降及行业竞争加剧等挑战 [1][3][4][6] 成功闯关IPO的支撑因素 - **业务转型与AI驱动**：公司定位从“卖药/卖保单”转向高毛利的科技服务，自研AIcare技术栈和“轻松问医Dr.GPT”用于智能问诊、慢病监测和保险风控，2025年上半年“数字营销”和“医学研究辅助”等健康服务收入占比已提升至76.7% [4] - **财务表现V型反转**：2022-2024年收入复合增长率高达54.9%，2025年上半年实现收入6.56亿元，同比增长84.7%，同期经调整净利润5118万元，同比增长11.3% [4] - **强大的股东背景**：背后拥有IDG资本、腾讯、阳光保险等投资方支持，增强了市场对其商业模式和前景的信心 [5] 公司面临的潜在挑战 - **活跃用户数量下滑**：剥离“轻松筹”业务后失去廉价获客渠道，注册用户达1.68亿，但活跃用户从2022年的7050万持续下降至2025年上半年的2270万，同比下降26.5% [8] - **毛利率持续走低**：毛利率从2022年的82.6%骤降至2024年的38.3%，2025年上半年稳定在32.5%左右的低位，内容制作及第三方合作投入增加可能导致“增收不增利” [8][9] - **行业竞争激烈**：在保险经纪领域规模小于水滴公司，在数字健康服务领域需面对平安好医生等更多竞争对手，面临双重赛道的内卷压力 [9] IPO的意义与未来展望 - **募资用途明确**：计划募资最多6.01亿港元，其中40%用于品牌建设与用户参与度提升，20%用于AI及大数据技术能力升级 [11] - **商业模式获得认可**：IPO过会意味着其“数字健康服务+健康保险服务”双轮驱动的商业模式获得了监管与市场的双重认可 [11] - **战略定位清晰化**：公司成功甩掉历史包袱，转型为专注于健康管理+AI技术的科技公司，在“健康中国2030”和AI医疗风口下具备成长性 [11]

核心观点 - 蚂蚁集团旗下AI健康应用AQ升级为“蚂蚁阿福”，完成从功能性工具向陪伴型服务的战略转型，其月活用户已突破1500万，位居国内AI应用前五 [1] - 升级的核心在于构建“问答-服务-陪伴”三位一体的能力闭环，旨在通过解决用户生活痛点、提供个性化服务来争夺AI时代入口，并巩固其在数字健康领域的行业地位 [9][10] 品牌升级与定位转变 - 应用名称从“AQ”改为“蚂蚁阿福”，寓意“健康是福，健康的事找阿福”，品牌形象更亲切、朗朗上口 [3] - 战略定位从功能性工具转向“健康伙伴”，致力于像医生朋友、私人营养师和运动教练一样提供一对一、量身定制的陪伴式服务 [3] - 此次升级是公司对AI健康赛道核心逻辑的深刻洞察，即用户最终选择的是“专业可信+懂我所需”的伙伴式产品，而非同质化的基础服务 [9] 核心功能升级：健康陪伴 - 新增“健康陪伴”功能板块，这是新版应用最大的变化 [4] - 用户可通过“健康小日记”记录健康状况，并接入苹果、华为、vivo、鱼跃、欧姆龙等九大品牌智能设备，同步日常健康数据 [4] - 上线“健康小目标”和“健康小提醒”功能，可根据用户设定的运动、饮食等目标，像私人教练一样定制专属计划并每日提醒 [4] - 通过记录用户健康动态，使AI的回答更加精准专业，其“AI诊室”模式能模拟真人主动追问，甚至给出示意图以辅助用户准确描述问题 [4] 健康问答与服务能力 - 健康问答功能不仅能听懂语音和看懂文字，还能看懂用户拍摄的图片，例如皮肤状况、检查报告、药盒等，并提供科普解答 [5] - 对于老年用户等群体，应用提供了便捷的咨询渠道，具备24小时在线、回应迅速、语气温和且免费的特点，解决了传统就医挂号排队久、问诊易遗漏的痛点 [6][7] 公司的竞争优势与战略布局 - 专业壁垒：阿福是国内首个通过信通院可信AI评估的医疗健康大模型，训练数据经严格脱敏且“可用不可见” [9] - 个性化能力：依托多设备数据接入与医疗机构合作，可实现“一人一策”的精准响应 [9] - 生态基础：拥有8亿医保电子凭证用户构成的生态基础，这是其他平台短期内难以复制的核心资源 [9] - 公司采取双向发力打法：一方面加强底层技术突破，另一方面聚焦高频场景（如健康管理）落地的稳定性，以巩固行业地位 [10] - 此次升级有望促进内部协同，例如与阿里健康等平台联动，打通药品配送、体检预约等线下服务，或将健康行为纳入芝麻信用体系形成正向激励，从而强化生态闭环能力 [10] 行业影响与未来展望 - 行业分析师认为，此次升级是对用户需求变化的回应，用户越来越关注慢性病干预、体检提醒、家庭健康档案等高频服务，同时也契合了国家推动商业健康险与健康管理融合的政策导向 [10] - 公司跳出技术内卷，重仓AI健康，是对科技本质的回归，旨在让技术落地生活、服务普通人 [11] - 未来，在AI技术持续迭代下，数字健康服务有望进一步打破地域、年龄壁垒，让更多人享受到健康红利 [11]

从AQ到"阿福"：不至于更名，是体验重构 张俊杰说，给AI应用取名"阿福"寓意"健康是福"，希望用户健康的事就找阿福。 在"AI First"核心战略驱动下，蚂蚁又在AI健康领域落下了关键一子。 12月15日，蚂蚁集团宣布，旗下AI健康应用AQ品牌升级为"蚂蚁阿福"，并发布App新版本，重点升级 健康陪伴、健康问答、健康服务三大功能。 品牌升级同时伴随着亮眼的数据增长：全新"蚂蚁阿福"App已实现月活用户超1500万，稳居国内AI热门 APP，每天回答用户超500万个健康提问。 "从AQ升级到阿福，也是从AI工具升级到AI朋友的过程。"蚂蚁集团副总裁、健康事业群总裁张俊杰在 发布会上阐释了升级背后的演进过程。在这背后，作为AI健康领域的大厂代表，蚂蚁正驱动行业从工 具能力，迈向更深入的全链路服务比拼。 记者了解到，新版"阿福"最大的变化，是增加了健康陪伴的功能板块，用户可以通过首页的"健康小日 记"模块，记录自己的健康状况。 目前，阿福开放接入了苹果、华为、vivo、鱼跃、欧姆龙等九大智能设备。除了智能设备，也能通过拍 照、图片上传的方式做记录，部分地区甚至可以授权后将过往就诊、体检报告一键导入，由阿福归档整 ...

记者了解到，新版"阿福"最大的变化，是增加了健康陪伴的功能板块，用户可以通过首页的"健康小 日记"模块，记录自己的健康状况。 目前，阿福开放接入了苹果、华为、vivo、鱼跃、欧姆龙等九大智能设备。除了智能设备，也能通过 拍照、图片上传的方式做记录，部分地区甚至可以授权后将过往就诊、体检报告一键导入，由阿福归 档整理。同时，新版阿福还上线了"健康小目标"和"健康小提醒"两个陪伴型功能，提供私人教练般的 陪伴。 在"AI First"核心战略驱动下，蚂蚁又在AI健康领域落下了关键一子。 12月15日，蚂蚁集团宣布，旗下AI健康应用AQ品牌升级为"蚂蚁阿福"，并发布App新版本，重点升 级健康陪伴、健康问答、健康服务三大功能。 品牌升级同时伴随着亮眼的数据增长：全新"蚂蚁阿福"App已实现月活用户超1500万，稳居国内AI热 门APP，每天回答用户超500万个健康提问。 "从AQ升级到阿福，也是从AI工具升级到AI朋友的过程。"蚂蚁集团副总裁、健康事业群总裁张俊杰 在发布会上阐释了升级背后的演进过程。在这背后，作为AI健康领域的大厂代表，蚂蚁正驱动行业 从工具能力，迈向更深入的全链路服务比拼。 从AQ到"阿福"：不 ...