重大事项 - 中国电力计划收购达州能源31%股权[1] - 顺腾国际控股获主席张少辉以约20%折让价提出全面收购要约[1] - 华检医疗设立合资公司 通过"ETHK"核心品牌深化全球链上金融生态布局[1] - 德林控股与赢家时尚订立战略合作及投资协议[1] - 东吴水泥控股股东Goldview拟出售2.04亿股 港航香港将成为单一最大股东[1] - 石药集团SYH2066片在中国获得临床试验批准[1] - 广汽集团计划申请发行不超过150亿元公司债券及150亿元中期票据[1] - 华泰证券拟发行不超过60亿元公司债券[1] - 方舟健客声明H2H大会消息非内幕消息 不知股价上涨原因[1] 财报数据 - 华润置地前8个月累计合同销售金额1368.0亿元 同比减少12.0%[1] - 越秀地产前8个月累计合同销售额730.11亿元 同比上升3.7%[1] - 众安在线前8个月原保险保费收入总额236.25亿元 同比增加6.36%[1]

外资流入规模 - 8月中国股票实现自2024年9月以来最大规模月度净买入 [1][3] - 高盛Prime账户对中国资产总配置环比上升76个基点至6.4% 净配置增加173个基点至8.6% 均创近两年新高 [3] - 韩国投资者持有中国股票总额达35亿美元 较去年同期增长近50% [3] 配置意愿与驱动因素 - 超90%美国投资者计划增加对中国市场敞口 比例创2021年初以来新高 [4] - 外资回流主因中国在人工智能、机器人、生物医药领域领先优势及稳经济政策信号 [1][4] - 市场流动性改善支撑涨势 全球资产配置需求向非美市场扩散 [4] 投资渠道与方式变化 - 外资从离岸ADR转向直接参与在岸市场 A股和港股成热点板块主要交易场所 [1][5] - 北向资金通过ETF日均成交额达32.82亿元 环比增长近40% [5] - 量化基金和宏观基金采用A股ETF及指数期货快速切入中国市场 [5] 行业配置结构 - 外资集中布局科技成长、高股息资产和高端制造三大方向 [1][6][7] - 信息技术与工业板块成北向资金主要流入方向 金融板块持续受青睐 [7] - 科技、医疗与材料板块（尤其AI产业链）为7月以来重点加仓对象 [7] - 港股配置集中在科技、金融、医疗保健及生物技术领域 持股集中度高 [7] 市场表现与资金动向 - 北向资金上半年累计净流入836亿元 境外投资者持有A股市值达3.07万亿元 [7] - 港股9月12日反弹 恒生指数涨1.16% 恒生科技指数涨1.71% [3] - A股同期震荡 上证指数跌0.12% 深证成指跌0.43% 创业板指跌1.09% [3]

港股指数表现 - 中证港股通互联网指数本周上涨5.7% [1] - 恒生科技指数本周上涨5.3% [1] - 恒生港股通新经济指数本周上涨3.4% [1] - 中证港股通消费主题指数本周上涨3.4% [1] - 中证港股通医药卫生综合指数本周下跌1.7% [1] 南向资金流动 - 南向资金本周净买入超600亿港元 [1] - 恒生科技ETF易方达（513010）连续12个交易日获净流入合计超25亿元 [1] - 恒生科技ETF易方达最新规模达182亿元创历史新高 [1] 指数估值水平 - 恒生港股通新经济指数滚动市盈率24.7倍处于历史55.1%分位 [3] - 恒生科技指数滚动市盈率22.7倍处于历史28.1%分位 [3] - 中证港股通医药卫生综合指数滚动市盈率31.1倍处于历史48.5%分位 [3] - 中证港股通互联网指数滚动市盈率24.5倍处于历史24.9%分位 [3] - 中证港股通消费主题指数滚动市盈率21.6倍处于历史21.3%分位 [3] 中长期表现 - 中证港股通医药卫生综合指数今年以来累计上涨99.4%近一年上涨109.1% [7] - 中证港股通互联网指数今年以来累计上涨50.0%近一年上涨89.1% [7] - 恒生港股通新经济指数今年以来累计上涨43.1%近一年上涨77.0% [7] - 恒生科技指数今年以来累计上涨34.0%近一年上涨72.1% [7] - 中证港股通消费主题指数今年以来累计上涨31.0%近一年上涨64.3% [7] 指数成分构成 - 恒生科技指数由30只科技主题股票组成信息技术及可选消费行业占比超90% [5] - 中证港股通医药卫生综合指数由50只医疗保健股票组成行业权重超90% [5] - 中证港股通互联网指数由30家互联网龙头公司组成主要覆盖信息技术和可选消费行业 [5] - 中证港股通消费主题指数由50只消费主题股票组成可选消费占比超55% [5] ETF产品情况 - 跟踪恒生港股通新经济指数的ETF共1只 [5] - 跟踪恒生科技指数的ETF共10只 [5] - 跟踪中证港股通医药卫生综合指数的ETF共4只 [5] - 跟踪中证港股通互联网指数的ETF共4只 [5] - 跟踪中证港股通消费主题指数的ETF共4只 [5]

公司战略布局 - 公司董事于2025年9月12日议决推行业务扩展方案及品牌重塑工作 [1] - 集团启动医疗保健领域战略性布局 已在香港成立全资附属公司并推出新品牌系列产品及服务 [1] - 以家庭健康为切入点探索健康监测与管理生态体系及创新医疗运营业务机遇 [1] 业务发展基础 - 计划依托居家场景既有业务基础 结合新董事在医疗健康领域专业能力 与相关机构及专家协作发展大健康业务 [1] - 2025年上半年医疗保健解决方案板块占整体收入约19.7% [1] 行业前景与规划 - 基于全球大健康产业良好前景 集团将在医疗健康领域推进战略性布局 [1] - 通过香港附属公司和新品牌探索构建健康监测与管理生态体系所蕴藏机遇 [1]

核心价格变动趋势 - 8月江苏居民消费价格同比下降0.5% 其中食品价格下降4.1% 非食品价格上涨0.4% [1] - 居民消费价格环比上涨0.2% 食品价格环比上涨0.9% 非食品价格环比上涨0.1% [1] - 1-8月累计居民消费价格同比下降0.4% [1] 同比价格分类表现 - 八大类商品同比呈现"五涨三降"格局 医疗保健价格上涨2.3% 其他用品及服务价格大幅上涨9.6% [1] - 食品烟酒价格同比下降2.7% 交通通信价格下降2.7% 居住价格下降0.2% [1] - 食品细分品类中淡水鱼价格上涨7.8% 牛肉价格上涨2.1% 但鸡蛋价格暴跌18.0% 鲜菜价格下降16.3% 猪肉价格下降15.3% [1] 环比价格分类表现 - 八大类商品环比呈现"三涨四降一平"格局 医疗保健价格环比显著上涨1.5% 食品烟酒价格上涨0.6% [2] - 交通通信价格环比下降0.3% 教育文化娱乐价格下降0.2% 生活用品及服务价格下降0.2% [2] - 食品细分品类中鲜菜价格环比大幅上涨7.9% 虾蟹类价格上涨2.5% 鲜菌价格上涨2.0% 但鲜果价格下降3.0% 淡水鱼价格下降0.8% [2]

展会规模与参与情况 - 澳大利亚作为主宾国参展面积达360平方米 创历届主宾国最大展台纪录[1] - 澳大利亚组建近60家机构和企业参展 包括澳新银行 阿德莱德大学 澳大利亚旅游局等 为参展以来最大规模展团[3] 重点展示领域 - 澳大利亚重点展示绿色经济 国际教育 金融财会 医疗保健 食品及旅游领域的领先实力[3] - 展馆设计包含悉尼海港大桥和悉尼歌剧院元素 配备互动屏幕营造沉浸式体验空间[3] 双边合作前景 - 服务贸易被认定为中澳经贸合作最具活力的领域之一 是未来重要增长引擎[3] - 两国在教育 旅游等传统领域合作基础深厚 在绿色发展 数字经济 科技创新等新兴领域合作前景广阔[3] 经贸关系定位 - 澳大利亚贸易部长指出澳中不仅拥有坚实贸易伙伴关系 更保持长久社会与文化纽带[3] - 服贸会为澳大利亚企业提供与中国主要采购商和伙伴会晤的良机 可巩固现有合作并建立新纽带[3]

港股市场指数表现 - 恒生科技指数上涨1.3% [1] - 中证港股通互联网指数上涨1.1% [1][2] - 恒生港股通新经济指数上涨0.2% [1][2] - 中证港股通消费主题指数上涨0.1% [1][3] - 中证港股通医药卫生综合指数下跌1.1% [1][2] 行业板块资金流向 - 金融和地产板块持续上涨 [1] - 科技股表现持续活跃 [1] - 医药股和新消费板块普遍下跌 [1] - 恒生科技ETF易方达（513010）连续10个交易日获净流入，合计超20亿元 [1] - 恒生科技ETF易方达最新规模达176亿元，创历史新高 [1] 主要ETF产品估值指标 - 恒生新经济ETF（513320）跟踪指数滚动市盈率为24.8倍，自2018年以来估值分位为55.4% [2] - 恒生科技ETF易方达（513010）跟踪指数滚动市盈率为22.5倍，自2020年发布以来估值分位为27.4% [2] - 港股通医药ETF（513200）跟踪指数滚动市盈率为32.3倍，自2017年以来估值分位为50.2% [2] - 港股通互联网ETF（513040）跟踪指数滚动市盈率为24.4倍，自2021年发布以来估值分位为24.4% [2] - 港股消费ETF易方达（513070）跟踪指数滚动市盈率为21.7倍，自2020年发布以来估值分位为21.9% [3] 指数成分构成 - 恒生港股通新经济指数由港股通范围内新经济行业市值最大的50只股票组成，主要包括信息技术、可选消费、医疗保健行业 [2] - 恒生科技指数由与科技主题高度相关的30只市值最大港股组成，信息技术及可选消费行业合计占比超90% [2] - 中证港股通医药卫生综合指数由港股通范围内医疗卫生行业50只流动性较好、市值较大的股票组成，医疗保健行业权重占比超90% [2] - 中证港股通互联网指数由港股通范围内30家互联网龙头公司股票组成，主要包括信息技术、可选消费行业 [2] - 中证港股通消费主题指数由港股通范围内50只流动性较好、市值较大的消费主题股票组成，可选消费占比近60% [3]

劳动力市场整体疲软 - 美国8月份失业率环比上升0.1个百分点至4.3% 创近四年新高[1] - 8月非农就业人数仅增加2.2万 较7月修正值7.9万大幅下降 远低于经济学家预期的7.5万[1] - 6月就业岗位修订后减少1.3万个 为2020年12月以来首次下降[1] 行业就业表现分化 - 医疗保健行业新增3.1万个岗位 但低于过去12个月平均每月4.2万的增幅[3] - 社会救助行业新增1.6万个岗位[3] - 制造业连续第四个月裁员 减少2.4万个岗位[3] - 批发贸易、信息、金融活动、建筑、专业和商业服务等行业出现岗位流失[3] - 联邦政府雇员减少1.5万人 自1月以来该领域就业人数已减少9.7万人[3] 劳动力市场结构恶化 - 7月份永久性失业者达191.5万 较前月增加10.5万[3] - 8月平均失业持续时间从7月的24.1周跃升至24.5周 为2022年4月以来最长[3] 青年就业困境 - 过去12个月内美国应届大学生失业率达6.6% 约为十年来最高水平[4] - 年轻毕业生失业率与整体人口失业率差距达纽约联储35年可比分析历史最大值[4][5] 薪资与工作时间变化 - 8月非农部门平均时薪36.53美元 环比上涨0.3% 同比上涨3.7%[7] - 本季度私人工作时间年率预计下降约0.5%[7] 货币政策影响 - 疲软就业数据使美联储9月政策会议降息25个基点成为大概率事件[7] - 市场预计2025年剩余两次会议将再降息两次[7] - 美联储基准隔夜利率自12月以来维持在4.25-4.50%区间[7] 政策环境与经济前景 - 特朗普政府关税政策将美国平均关税税率推至1934年以来最高水平[1] - 7月核心CPI达3.0% 服务价格持续攀升[7] - 经合组织将2025年美国经济增长预期下调至1.6%[11] - 关税政策可能导致2026年初失业率突破4.4%[11]

活动概况 - 活动于9月4日在惠州举办 由中国国际进口博览局 国务院国资委国际合作局 华润集团 国家会展中心共同主办 [1] - 活动为进博会走进央企第二站 聚焦大健康领域 吸引30余家世界500强及行业龙头参与 包括强生 辉瑞 宜家等企业 [1] - 活动主题为走进华润共健未来 旨在通过精准对接放大进博会溢出效应 深化央企与国际伙伴合作 [1] 华润业务参与 - 华润集团旗下七大业务部门参与对接 包括华润医药商业 华润三九 东阿阿胶 华润江中 华润双鹤 华润健康 华润置地 [1] - 七大业务部门在现场释放进口采购需求 与20余家进博会参展商进行供需对接 [1] 外资企业中国市场拓展 - 欧洲企业通过进博会链接在华经销商 代理商 优质客户等资源 高效拓展中国市场 [2] - 进博会帮助外资企业将展品新品变为进口商品 进入中国消费市场 [2] - 受访企业普遍看好中国市场增速 认为中国仍保持超大市场规模优势 [2] 市场准入与政策环境 - 部分企业指出中国对某些医疗设备缺乏匹配的准入标准 限制先进产品面向更广泛消费者群体 [2] - 企业期待未来准入过程更多参考国际标准 以提升产品市场渗透率 [2]

市场情绪与风格表现 - 红利风格交易活跃度有所回升，微盘指数拥挤度继续回落[2][3][7] - 基础风格中高盈利质量拥挤度继续回升，周度表现占优[2][3][15] - 价值稳健指数周度领涨4.15%，价值景气指数上涨3.83%[32] 行业表现与拥挤度 - 医疗行业周度领涨，超额全A指数1.56%，医疗龙头大幅跑赢医疗红利5.22%[28] - 煤炭、保险、银行等高股息板块拥挤度分位位于底部，分别为0.5%、1.1%、8.0%[19] - 国防军工和机械设备行业拥挤度分位周度下降显著，分别减少19.8%和24.6%[19] 机构持仓与主题热点 - 基金重仓50指数周度回报领涨2.35%，跑赢基金重仓指数0.44%[22] - 低碳领袖30和60指数周度表现强势，分别上涨8.58%和8.26%[34] - 北向重仓系列年初至今均跑输长江全A指数，周度收益为负0.37%[22][26]