活动概述 - 活动名称为“未来20·2025 A股上市公司成长力年会”，将于12月2日在上海嘉定举行 [1] - 活动聚焦资本市场中小市值公司成长，将揭晓第二届“未来20·2025 A股上市公司成长力年度企业” [1] - 活动旨在探讨中国企业未来发展之道，邀请政府领导、专家学者、企业创始人及产业与资本界代表参与 [1] 中小市值企业的战略重要性 - 中小市值企业是中国经济的重要组成部分，是完善产业结构和释放创新活力的关键一环 [1] - 这些企业是创新活力的重要承载者、产业升级的关键力量，凭借灵活的创新机制优化业务结构，拓展新增长空间 [3] - 通过数据筛选、模型评分、企业调研和专家评审，新一批中小市值企业代表已从两市5000多家上市公司中脱颖而出 [3] 企业发展核心趋势 - 加快出海布局是企业拓展增长空间的重要选项，方式包括收并购实现迅速扩张，或通过投资布局推动产能和产业生态出海 [5] - 推进主业提质增效，寻找第二增长曲线是众多企业2025年发展的又一重要关键词 [5] - 部分企业已占据细分市场80%以上份额，或凭借硬核技术突破实现进口替代 [5] 会议议程与讨论主题 - 会议议程包含三个篇章：突围·坚韧、行稳·共生、拓界·成长 [7] - 议题涵盖新技术赋能下的发展机遇与挑战，以及企业应对策略和高质量发展经验分享 [6] - 圆桌对话主题包括“从‘产品出海’到‘生态构建’，中国企业海外市场的可持续拓展”和“共话企业成长力，投资人与上市公司如何实现‘双向奔赴’” [7]

市场表现与指数动态 - 截至2025年11月26日13:03，中证A500指数上涨0.98%，其成分股中际旭创上涨14.53%，迈为股份上涨11.98%，新易盛上涨11.02%，沪电股份上涨9.38%，东山精密上涨8.93% [1] - A500ETF基金上涨0.97%，冲击3连涨，最新价报1.14元 [1] - A500ETF基金盘中换手率达20.34%，成交40.33亿元，市场交投活跃，截至11月25日，该基金近1周日均成交56.60亿元 [1] 资金流向 - A500ETF基金近3天获得连续资金净流入，最高单日净流入6.42亿元，合计净流入9.07亿元，日均净流入达3.02亿元 [1] 机构观点与后市展望 - 东方证券指出，股指回落属于良性休整，大级别来看仍是上行后的宽幅震荡，为后市再次上行蓄势，随着明年一季度政策明朗及1月业绩披露期结束，股指重拾升势的可能性非常大 [1] - 东方证券认为，配置方面科技股仍是主流赛道，顺周期资源品、航天军工、重组等题材也是重要的主题投资 [1] - 浙商证券认为，本轮“系统性‘慢’牛”运行顺畅，上证指数目前处于自2024年2月以来开启的月线3浪当中，后续有望“底部渐高，驭势而上”，预计全年在2021年2月高点和5178-2440的0.809分位数之间震荡 [2] 产品信息与费率 - A500ETF基金管理费率为0.15%，托管费率为0.05% [2] - A500ETF基金紧密跟踪中证A500指数，该指数从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为样本，以反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现 [2] 指数构成 - 截至2025年10月31日，中证A500指数前十大权重股分别为宁德时代、贵州茅台、中国平安、招商银行、紫金矿业、中际旭创、美的集团、长江电力、新易盛、兴业银行，前十大权重股合计占比19.36% [2] 相关基金产品 - A500ETF基金场外联接产品包括华夏中证A500ETF联接A、联接C、联接Y [3] - 相关指数基金产品包括华夏中证A500指数增强A、指数增强C以及A500增强ETF基金 [3]

工业生产 - 10月全国规模以上工业增加值同比增长4.9%，环比增长0.17% [3] - 装备制造业和高技术制造业增加值同比分别增长8.0%和7.2%，分别快于全部规模以上工业3.1和2.3个百分点 [3] - 3D打印设备、新能源汽车、工业机器人产品产量同比分别增长30.8%、19.3%、17.9% [3] - 1-10月全国规模以上工业增加值同比增长6.1% [3] 服务业 - 10月全国服务业生产指数同比增长4.6% [6] - 信息传输软件和信息技术服务业、租赁和商务服务业、金融业生产指数同比分别增长13.0%、8.2%、5.6% [6] - 1-10月全国服务业生产指数同比增长5.7% [6] - 铁路运输、航空运输、邮政、住宿、文化体育娱乐等行业商务活动指数位于60.0%及以上高位景气区间 [6] 市场销售 - 10月社会消费品零售总额46291亿元，同比增长2.9%，环比增长0.16% [8] - 限额以上单位粮油食品类、通讯器材类、文化办公用品类、体育娱乐用品类商品零售额同比分别增长9.1%、23.2%、13.5%、10.1% [9] - 1-10月全国网上零售额127916亿元，同比增长9.6%，其中实物商品网上零售额103984亿元，增长6.3% [9] - 1-10月服务零售额同比增长5.3%，增速比前三季度加快0.1个百分点 [9] 固定资产投资 - 1-10月全国固定资产投资（不含农户）408914亿元，同比下降1.7%，扣除房地产开发投资后增长1.7% [10] - 制造业投资增长2.7%，房地产开发投资下降14.7% [10] - 高技术产业中，信息服务业，航空、航天器及设备制造业投资同比分别增长32.7%、19.7% [10] - 10月固定资产投资（不含农户）环比下降1.62% [10] 货物进出口 - 10月货物进出口总额37028亿元，同比增长0.1% [11] - 1-10月货物进出口总额373090亿元，同比增长3.6%，其中出口增长6.2% [11] - 民营企业进出口增长7.2%，占进出口总额的比重为57.0% [11] - 机电产品出口增长8.7%，占出口总额的比重为60.7% [11] 价格指数 - 10月全国居民消费价格（CPI）同比上涨0.2%，环比上涨0.2% [16] - 扣除食品和能源价格后的核心CPI同比上涨1.2%，涨幅比上月扩大0.2个百分点 [16] - 10月全国工业生产者出厂价格（PPI）同比下降2.1%，降幅比上月收窄0.2个百分点，环比上涨0.1% [16]

核心观点 - A股市场于2025年11月13日全线上涨，主要指数均录得涨幅，市场呈现普涨格局，成交额显著放大[1] - 电力设备、有色金属等新能源相关板块领涨，而公用事业、通信等少数板块出现回调[1] - 市场热点高度集中于锂电池、储能等新能源产业链，相关概念板块涨幅居前[2] 市场回顾：指数表现 - 沪指收盘报4029.50点，上涨0.73%[1] - 深证成指收盘报13476.52点，上涨1.78%[1] - 创业板指收盘报3201.75点，上涨2.55%[1] - 科创50指数收盘报1399.29点，上涨1.44%[1] - 全市场3952只个股上涨，1334只个股下跌，157只个股收平[1] - 沪深两市成交额合计20420亿元，较上个交易日放量969亿元[1] 市场回顾：行业板块表现 - 申万一级行业中，电力设备板块涨幅最大，达4.31%[1] - 有色金属板块上涨4.01%，综合板块上涨3.30%，基础化工板块上涨2.62%，建筑材料板块上涨1.65%[1] - 仅公用事业、通信、石油石化和银行四个行业下跌，跌幅分别为0.27%、0.21%、0.12%和0.05%[1] 市场回顾：概念板块表现 - 涨幅居前的概念板块全部集中于新能源领域，包括锂电电解液、锂矿、动力电池、锂电正极、锂电负极等[2] - 其他领涨概念包括磷酸铁锂电池、锂电池、光伏逆变器、盐湖提锂、储能、钴矿、固态电池、钠离子电池、宁德时代产业链、氟化工[2]

市场规模与结构 - 2024年美国个人消费支出约19.8万亿美元，总量居全球之首 [1] - 美国消费市场中服务消费占比接近70%，尤其偏重医疗、金融、法律等领域 [1] - 有分析指出真正有影响力的消费市场需要商品消费与服务消费协同发展 [1] 市场开放性与政策 - 美国作为净进口大国，其市场吸附力对全球供应链有显著影响，并通过关税、合规、原产地等规则影响全球供应链布局 [2] - 2021年至2024年中国累计进口消费品7.4万亿元 [2] - 中国扩大单方面免签国家范围，优化离境退税政策，2024年入境游客总花费942亿美元，增长77.8% [2] - 中国正落实对53个非洲建交国实施100%税目产品零关税的举措 [2] 创新活力与消费趋势 - 2024年全国网上零售额达15.5万亿元，连续12年稳居全球最大网络零售市场 [3] - 中国移动支付交易规模保持全球领先 [3] - 源于文化自信的“国潮”现象正将本土市场打造为独特的文化消费引力场 [3] 可持续与包容性增长 - 中国的以旧换新政策刺激了消费并推动绿色智能产品普及 [3] - 中国县域消费市场快速崛起，农村消费增速持续高于城镇，体现消费包容性增长 [3] - 市场需在规范竞争、保护消费者权益方面发挥标杆作用 [3] 市场前景与竞争 - 中国凭借超14亿人口的广阔内需基础，不久之后有望在总规模上成为全球最大消费市场 [4] - 全球最大消费市场的深层竞争在于发展质量，需在开放与保护、创新与规范、增长与可持续之间找到平衡 [4]

核心观点 - 美股三大指数本周全线下跌，市场情绪受人工智能板块高估值担忧、美国政府创纪录时长停摆以及关键经济数据缺失导致的预期混乱等多重因素压制[8] - 美联储官员本周讲话偏鸽派，强调劳动力市场风险，当前市场预期12月降息25个基点的概率为66.5%[8] - 下周需重点关注两党是否就政府拨款达成共识，若停摆结束，补发的经济数据可能显著修正市场预期[8] 海外周观点 - 美国10月ISM制造业PMI为48.7，低于预期值49.5和前值49.1，显示制造业活动收缩[8] - 美国10月ADP就业人数为4.2万人，显著高于预期2.8万人和前值-2.9万人[8] - 美国10月ISM非制造业PMI为52.4，高于预期50.8和前值50，表明服务业保持扩张[8] - 美国11月密歇根大学消费者信心指数初值为50.3，低于预期53.2和前值53.6，消费者信心走弱[8] 全球大类资产表现 - 本周全球主要大类资产涨跌互现，CBOT豆油上涨2.08%涨幅最大，恒生指数上涨1.29%，上证指数上涨1.08%，LME3个月铅上涨0.99%涨幅居前[34] - 日经225指数下跌4.07%跌幅最大，韩国综指下跌3.74%，纳斯达克综合指数下跌3.04%，IPE布油下跌2.11%跌幅居前[34] 全球权益市场表现 - 全球主要权益市场涨跌不一，恒生指数上涨1.29%涨幅最大，上证指数上涨1.08%，深证成指上涨0.19%涨幅居前[37] - 日经225指数下跌4.07%，韩国综指下跌3.74%，纳斯达克综合指数下跌3.04%跌幅居前[37] - 分行业看，美股能源行业上涨1.49%涨幅最大，信息技术行业下跌4.43%跌幅最大[43] - 港股能源行业上涨6.02%涨幅最大，医疗保健行业下跌3.05%跌幅最大[43] - A股能源行业上涨4.56%，医疗保健行业下跌2.34%跌幅最大[43] - 日股工业行业上涨3.31%涨幅最大，房地产行业下跌12.8%跌幅最大[43] 外汇与大宗商品市场 - 外汇市场方面，日元对人民币升值0.60%，英镑对人民币升值0.53%，韩元对人民币贬值1.94%，新西兰元对人民币贬值1.62%，美元指数下降0.18%[47] - 大宗商品期货涨跌互现，CBOT豆油上涨2.08%涨幅最大，IPE布油下跌2.11%跌幅最大，NYMEX轻质原油下跌1.71%，COMEX银下跌1.37%跌幅居前[48] 流动性状况 - 全球长端利率走势不一，英国10年期国债收益率从4.42%上涨6.63个基点至4.49%[53] - 日本10年期国债收益率从1.66%下跌1.80个基点至1.68%，印度10年期国债收益率从6.53%下跌0.80个基点至6.52%[53] 重要经济数据更新 - 欧元区工业信心指数出现回升[59] - 英国制造业PMI有所上升[63] - 美国10月挑战者企业裁员人数为15.3074万人，较前值5.4064万人大幅增加[68]

会议概况 - 2025厦门产业发展大会与2025证券业高质量发展大会于11月8日在厦门举办 [1] - 大会揭晓了金圆集团杯·上市公司（港股）金牛奖与证券业金牛奖获奖名单 [1] - 大会由新华社旗下中国证券报主办，新华社新闻信息中心福建中心承办 [1] - 建发集团作为特别合作单位连续两年为大会提供支持 [1] 会议内容与议题 - 大会活动包括主题演讲与圆桌对话 [1] - 共同探讨企业如何依托港股平台高效汇聚国际资本 [1] - 探讨资本市场如何助力新质生产力发展 [1] - 大会推介了厦门营商环境和资本赋能产业高质量发展相关政策措施 [1] 公司战略与业务 - 公司坚持服务实体经济与服务社会民生的发展方向 [2] - 公司积极融入国家、区域和城市发展战略 [2] - 业务聚焦于供应链运营、城市建设与运营、旅游会展、医疗健康及新兴产业投资等实体经济领域 [2] - 公司稳健提升核心主业的资产证券化比重 [2] 公司发展模式与展望 - 公司借助多元化资本平台为股东和投资者创造价值回报，助力国有资本保值增值与功能放大 [2] - 面向十五五规划，公司将持续深化产业与资本协同模式 [2] - 公司将不断强化科技和金融底座建设 [2] - 公司致力于为厦门建设金融强市、打造金融科技之城贡献力量 [2]

文章核心观点 - 镇江市系统实施八大行动推动现代服务业高质量发展 前三季度第三产业增加值达2131亿元 同比增长6.2% 高于GDP增速0.6个百分点 服务业成为经济发展主引擎 [1] 物流枢纽与多式联运 - 加快完善"1+2+N"物流枢纽布局 构建现代物流体系 上隍货场预计年底投入使用 丹阳港开通内河集装箱线路 前三季度内河集装箱发运量1.1万TEU [2] - 多式联运发展成效显著 培育多式联运经营人8家 开通公铁联运线路6条 海铁联运线路1条 江海河联运线路7条 完成集装箱多式联运量6.1万标箱 超额完成年度目标 [2] - 港口货物吞吐量2.22亿吨 同比增长3.37% 集装箱吞吐量35.5万标箱 同比增长10.4% [3] 产业运行与服务业表现 - 1-9月全市规上服务业核算行业营收同比增长19.1% 排名全省第3 服务业十大行业门类中九个实现正增长 [3] - 居民服务业 科技服务业 水利环境和公共设施管理业 租赁商务服务业增加值增速分别为26.5% 14.4% 13.3% 10.8% [1] - 居民服务 修理和其他服务业 互联网及相关服务等3个行业营收增幅超40% [3] 文旅融合与消费 - A级景区接待游客2764.26万人次 同比增长25.53% 银联渠道异地文旅消费达189.79亿元 同比增长36.05% 增幅高出全省平均水平约20个百分点 [4] - "苏超"赛事期间异地文旅消费总额达88.76亿元 同比增长36.08% 文旅行业对消费增长的贡献度达31.86% 较去年同期提升7.44个百分点 [4] - 文博活动累计接待观众超13万人次 文创产品销售额达115万元 博物馆经济成功破圈 [4] - 西津渡咖啡市集夜间客流占比达50% 带动周边餐饮 住宿收入同比增长40% [5] 低空经济发展 - 推进"低空+文旅" "低空+体育" "低空+农业" "低空+巡检"等多领域发展 开通5条空中旅游线路 举办6场无人机赛事 [7] - 优化低空航线网络 加密合肥至镇江低空航班频次 串联多处热门景点 [7] - 创新推出无人机"江上外卖"热食配送服务 解决船民就餐难题 [7] 营商环境与金融服务 - 开展"惠企'镇'行"专项行动 走访对接企业860余家（次） 帮助经营主体解决问题诉求380余项 [8] - 组织开展6场政银企对接会 吸引150余家（次）金融机构 200余家（次）企业参与 签订战略合作协议23份 发布专项授信280亿元 [8]

政策发布背景与核心目标 - 深圳市于2025年11月6日“深圳创投日”活动上正式发布《深圳市推动海外主权基金来深投资工作方案（2025-2027）》[1] - 该方案推出“10条政策、24项措施”，旨在构建三大协同机制，以深化存量合作、抢抓增量机遇，吸引海外主权基金投资[1] - 政策核心目标是引导海外主权基金重点投向“20+8产业集群”、未来产业及基础设施领域，加速建设具有全球影响力的产业金融中心和创新资本形成中心[1] 全球主权基金规模与投资趋势 - 截至2025年10月末，全球前百强主权基金资产总规模已接近15万亿美元[2] - 全球管理规模前20的主权基金中，中东地区占7家，资产管理规模合计超4.6万亿美元，占前20家基金总规模的约35%[2] - 新加坡占2家，合计规模超1.3万亿美元，占比约10%[2] - 2024年主权基金对华投资中62%来自中东，投资规模近100亿美元，新加坡淡马锡控股对华投资占其整体投资组合的18%[2] 深圳市的产业基础与投资吸引力 - 深圳市是工业第一城、科创第一城、外贸第一城和专精特新第一城，其工业增加值与总产值连续三年全国第一[3] - 深圳市PCT国际专利申请量领跑全国，“深圳-香港-广州”创新集群获评全球第一，进出口总额居全国首位，国家级专精特新“小巨人”企业数量全国第一[3] - 深圳市重点发展的“20+8”产业集群涵盖人工智能、航空航天、高端装备制造、医疗健康等领域，与海外主权基金偏好投早、投小、投硬科技、投绿色低碳领域的投资方向高度契合[2][3] 方案具体措施与协同机制 - 方案构建了招商引资、要素保障、监管服务三大协同机制，建立市级统筹调度工作机制，由市地方金融管理局牵头实现高效协同[3] - 将推进海外主权基金在深设立办事机构，利用500万平方米优质创投产业空间推动重点项目落地[3] - 创新提出“主权基金+海外经贸”联动模式，引导基金与深圳企业在“一带一路”沿线国家开展多元化合作[4] - 拓展基础设施与不动产投资渠道，重点推介可再生能源、环保型城市基础设施项目，支持基金以LP、QFLP等形式参与投资[4] - 提升跨境投融资便利化水平，优化FDI外汇管理流程，支持基金参与QFLP试点及双向跨境投资业务[4] - 深化资本市场对接，推动深交所与相关国家（地区）交易所合作，组织优质上市公司与基金开展精准对接[4]

市场表现与指数动态 - 截至2025年11月4日10:14，上证180指数上涨0.08%，成分股中微公司上涨6.55%，拓荆科技上涨4.94%，包钢股份上涨4.14%，特变电工上涨3.02%，德业股份上涨2.95% [1] - 上证180ETF指数基金最新报价为1.23元 [1] - 上证180指数前十大权重股合计占比26.29%，包括贵州茅台（权重4.21%）、紫金矿业（权重3.78%）、恒瑞医药（权重3.05%）等 [3] 上证180ETF基金表现 - 截至2025年11月3日，上证180ETF指数基金近6月净值上涨22.65% [1] - 基金自成立以来最高单月回报为9.13%，最长连涨月数为6个月，最长连涨涨幅为22.51% [1] - 基金近6个月超越基准年化收益为4.33%，历史持有6个月盈利概率为100.00% [1] - 基金近半年最大回撤为3.63%，相对基准回撤0.10%，回撤后修复天数为10天，在可比基金中修复最快 [2] 基金流动性与交易 - 截至2025年11月3日，上证180ETF指数基金近1年日均成交额为315.18万元 [1] - 截至2025年11月4日盘中，基金换手率为0.23%，成交16.27万元 [1] 基金费用与跟踪精度 - 上证180ETF指数基金管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，在可比基金中费率最低 [2] - 截至2025年11月3日，基金近2月跟踪误差为0.028%，在可比基金中跟踪精度较高 [3] 指数构成与权重股详情 - 上证180指数从沪市选取180只市值规模大、流动性好的证券作为样本，反映上海证券市场核心公司表现 [3] - 前十大权重股中，寒武纪当日上涨2.93%（权重2.28%），中芯国际上涨1.47%（权重2.23%），招商银行上涨2.11%（权重1.95%） [5] - 前十大权重股中，贵州茅台当日下跌0.46%，紫金矿业下跌2.10%，恒瑞医药下跌0.79%，药明康德下跌2.63% [5]