核心观点 - 策略模型在20250922一周推荐配置种植业、影视院线、航空装备等板块，具体操作包括新增持有粮食ETF、影视ETF、工业母机ETF、油气ETF等产品，并继续持有航空航天ETF、绿电ETF等产品 [2] - 截至上周末，部分ETF及标的指数的交易择时信号给出日度或周度风险提示 [2] - 20250915-20250919期间，策略累计净收益约为-0.21%，相对于沪深300ETF的超额收益约为0.16% [3] - 自2024年10月14日至今，策略样本外累计收益约为24.91%，相对于沪深300ETF累计超额收益约为6.36% [3] 策略推荐板块与产品 - 未来一周（20250922-20250926）策略推荐调入的产品包括：粮食ETF（市值1.83亿元，周度/日度择时信号为1/0）、影视ETF（市值1.13亿元，信号1/1）、工业母机ETF（市值11.64亿元，信号1/1）、油气ETF（市值1.12亿元，信号-1/1）、房地产ETF（市值7.37亿元，信号1/1）、游戏ETF（市值90.58亿元，信号1/-1）、农业ETF（市值24.42亿元，信号1/1）、钢铁ETF（市值36.24亿元，信号1/-1） [10] - 未来一周策略推荐继续持有的产品包括：航空航天ETF（市值13.06亿元，信号-1/1）、绿电ETF（市值1.58亿元，信号-1/1） [10] 近期持仓与表现 - 在20250915-20250919期间，策略调出的产品包括：药ETF（近一周涨跌幅-1.91%，市值1.11亿元）、科创芯片设计ETF（涨跌幅-0.07%，市值6.37亿元）、JI ZETE（涨跌幅-0.35%，市值10.34亿元）、科创材料ETF（涨跌幅-0.17%，市值3.15亿元）、中药ETF（涨跌幅-2.34%，市值24.30亿元）、生物医药ETF（涨跌幅-1.43%，市值33.65亿元）、智能汽车ETF（涨跌幅5.07%，市值8.16亿元）、科技100ETF（涨跌幅1.97%，市值5.06亿元） [11] - 同期继续持有的产品为：航空航天ETF（涨跌幅-0.35%）、绿电ETF（涨跌幅-2.49%） [11] - 该期间ETF组合平均收益为-0.21%，沪深300ETF收益为-0.37%，ETF组合超额收益为0.16% [11]

美国投资者对中国市场关注度 - 美国投资者对中国市场关注度已升至2021年以来最高水平 无论指数投资或主题性机会均维持高位兴趣 [1] 上证180指数策略特征 - 指数采用90%红利资产与10%科技资产的杠铃型策略 兼具红利稳定性和科技成长弹性 [1] - 指数成分包含180只沪市市值规模大、流动性好的证券 反映上海证券市场核心上市公司整体表现 [2] - 前十大权重股合计占比26.25% 包含贵州茅台、紫金矿业、恒瑞医药等龙头企业 [2] 科技类成分股表现 - 指数成分股中科曙光上涨8.35% 寒武纪上涨4.97% 兆易创新上涨3.94% 海光信息上涨3.92% [1] - 寒武纪位列指数前十大权重股 体现科技资产在指数中的重要地位 [2] 指数及ETF产品表现 - 上证180指数上涨0.46% 上证180ETF指数基金上涨0.33% 最新报价1.2元 [1] - 上证180ETF设有多类场外联接基金 包括平安上证180ETF联接A/C/E等不同份额类别 [2] 资产配置趋势 - 居民资产配置持续加大权益市场占比 红利类资产有望率先受益于资金流入 [1] - 科技类资产代表经济发展长期趋势 确定性较强 与红利资产形成互补效应 [1]

A股上半年业绩表现 - 2025年上半年A股上市公司归母净利润合计2.99万亿元 同比增长2.45% 其中近77%个股实现盈利 归母净利润同比正增长比例近46% [1] - 农林牧渔 钢铁 建筑材料 计算机 有色金属等板块上半年业绩增速较快 房地产板块亏损明显 [1] - 万辰集团以归母净利润504倍同比增长摘得"业绩增速王" 新特电气 南方精工等股业绩增速居前 [1] 公募定增投资表现 - 截至8月底 今年以来25家公募参与55家A股公司定增 合计获配金额173.53亿元 当前浮盈83.54亿元 整体浮盈比例48.14% [1] - 23家公募定增实现浮盈 占比92% 诺德基金 财通基金和易方达基金获配金额超10亿元 年内浮盈比例分别为43.99% 45.95%和70.33% [1] 保险行业动态 - 人身险公司2024年度分红实现率披露临近尾声 友邦人寿发布最高143%的分红实现率 [1] - 二季度起约70余家险企披露约3000余款分红险 专家建议关注保险公司长期投资能力和持续盈利能力 [1] 人工智能政策推进 - 交通运输部《"人工智能＋交通运输"实施意见》经部务会审议通过 将于近期印发实施 [2] - 交通运输部提出"1+N+X"综合交通运输大模型总体技术架构 建设综合交通运输大模型 [2] 新能源产业投资 - 2025年上半年中国新能源项目投资总额约1.4万亿元 同比下降32.2% [2] - 风电和光伏以5604亿元投资额占据40.8%行业份额 同比下降44.4% 其中风电项目投资3654亿元 光伏项目投资1950亿元 [2] 晶圆代工行业趋势 - 2025年第二季全球前十大晶圆代工厂营收达417亿美元以上 季增14.6% [3] - 第三季晶圆代工主要成长动能来自新品季节性拉货 先进制程迎来新品主芯片订单 产业整体产能利用率预计较前一季提升 [3] 人工智能大模型应用 - 2025年上半年中国企业级大模型日均调用量较2024年底增长363% 目前超10万亿Tokens [4] - 阿里通义以17.7%占比位列中国企业选择最多的大模型 [4] 黄金市场价格 - 9月1日周大福 潮宏基足金饰品价格均为每克1027元 较前一日上涨每克12元 [5] - 周生生足金饰品每克1025元 老庙足金饰品每克1023元 老凤祥足金每克1025元 主要品牌足金饰品价格均超1020元 [5] 企业动态与合约 - 华润置地拟转让华城新产业40%股权 转让底价11787.94万元 该公司专注粤港澳大湾区产业园区开发 [7] - 上海建工债务融资工具获准注册 注册额度2年内有效 由多家金融机构联席主承销 [7] - 一彬科技获得国内新能源车企立柱包汽车零部件项目定点 生命周期5年 总销售金额约2.43亿元 预计2026年第一季度量产 [8] - 龙旗科技股东苏州顺为拟减持不超过4.09%公司股份 合计不超过1919.16万股 减持原因为资金需求 [9] - 上汽集团8月整车销量36.34万辆 同比增长41.04% 其中新能源汽车销量12.98万辆 同比增长49.89% [10] - 三星医疗子公司签订5880万美元埃及智能表项目合同 约合4.19亿元 提供单相和三相智能预付费表产品 [11] - 祥和实业签订4亿元铁路扣件系统零部件买卖合同 涉及新建西安至重庆高速铁路和重庆至昆明高速铁路等项目 [12] - 威胜信息8月中标4个项目 金额合计8553.77万元 占2024年度营业总收入3.12% [13] 证券市场表现 - 创业板指高开高走涨2.29% 沪深两市成交额2.75万亿元 较上个交易日缩量483亿元 [14] - 超3200只个股上涨 黄金概念股集体大涨 CPO等算力硬件股维持强势 创新药概念股反弹 大金融股集体调整 [14]

长江电力增持情况 - 长江电力于8月22日盘后披露增持情况 [1] 上市公司减持情况 - 盾安环境股东紫金投资拟减持不超过3%股份 [3] - 佳缘科技部分董事及高管拟合计减持不超过3.41%股份 [3] - 顺威股份股东西部利得增盈1号拟减持3%股份 [3] - 新强联控股股东及实控人拟减持不超过3%股份 [3] - 德才股份股东红塔创新拟减持不超过1%股份 [3] - 圣诺生物股东川发投资、卢昌亮、王晓莉拟合计减持不超过3.43%股份 [3] - 安乃达股东宁波恩辉拟减持不超过2%股份 [3] - 万业企业第二大股东三林万业拟减持不超过2.76%股份 [3]

AI采用加速 - AI可能成为企业应对关税压力、节约成本的催化剂 帮助抵消20%有效关税带来的成本上升中约四分之一的影响 [1] - 美国企业AI采用率自特朗普胜选以来上升50% 从6%提升至9% 标普500指数成分股公司中60%在第二季度财报电话会提到使用AI [2] - 样本中44家标普500公司通过AI实现运营成本中位数下降1.5% 平均效率提升达24% [3] 关税影响分析 - 当前平均有效关税约为18.7% 为1933年以来最高水平 若实施20%有效关税且企业完全承担成本 标普500指数每股收益可能减少近10% [2] - 标普500指数成分股公司约四分之一的运营成本依赖进口 人工成本占总运营费用的17% [2][3] 市场影响与行业扩散 - AI推动美国股市创新高 大型科技股表现强劲 但对数据中心和电力的需求提振公用事业板块 企业资本支出加速可能支撑工业板块 [1] - AI可能推动标普500指数在牛市情景下年底达到7000点 若采用持续加速可能引发市场有意义重新评级 [3] - 企业正经历生产率制度性转变 过去两年收入增长明显快于销售成本增长 [3]

市场表现与指数 - 上证综指收报3771.10点，涨幅0.13%，深证成指收报11919.76点，跌幅0.06%[7] - 创业板指下跌0.47%，表现弱于主板市场[7] - 两市成交金额24609亿元，较前一交易日增加[7] 行业涨跌与资金流向 - 采掘、电力、软件开发及通信服务行业表现较好，电机、电池、小金属及电子化学品行业表现较弱[7] - 综合金融行业涨幅最高达1.54%，电力设备及新能源行业跌幅最大达0.84%[9] - 软件开发、多元金融、电力及通信服务行业资金净流入居前[7] 估值与成交水平 - 上证综指平均市盈率15.41倍，创业板指45.37倍，处于近三年中位数水平[3] - 成交金额24609亿元处于近三年日均成交量中位数区域上方[3] 政策与资金面支撑 - 央行落实适度宽松货币政策，保持流动性合理充裕[3] - 居民储蓄加速向资本市场转移形成增量资金来源[3] - 美联储9月降息预期升温利于外资回流A股[3] 盈利预期与行业机会 - 2025年A股上市公司整体盈利增速预期由负转正，结束连续四年下滑[3] - 科技创新领域盈利弹性最为显著[3] - 短期建议关注软件开发、通信服务、多元金融及电力行业投资机会[3] 风险提示 - 海外超预期衰退可能影响国内经济复苏进程[4] - 国内政策及经济复苏进度不及预期[4] - 国际关系变化带来宏观经济超预期扰动[4]

市场整体表现 - A股冲高回落震荡 三大指数涨跌互现 沪指早盘高开最高触及3787.98点创阶段新高[4] - 2169家个股上涨 涨跌停比58:115 赚钱效应减弱 资金聚焦可燃冰、数字货币、油气开采等热点板块[4] - 两市成交额1.42万亿元 连续7个交易日超2万亿元 创近十年最长连续万亿纪录[5] 资金流向特征 - 主力资金净流出 散户资金净流入 机构资金从高波动小盘股向主板蓝筹回流[6] - 机构重点加仓半导体、消费电子等科技成长赛道 减持贵州茅台等消费龙头[6] - 散户偏好中小盘股 资金在板块轮动中快进快出 高位题材股筹码松动[6] 投资者行为调查 - 当日投资者加仓比例33.13% 减仓比例19.37% 按兵不动比例47.50%[11] - 投资者对下一交易日看涨比例61.27% 看跌比例38.73%[13][14] - 当前投资者平均仓位达68.26%[16]

市场指数与板块表现 - 三大指数涨跌互现，上证综指上涨0.13%至3771.1点，深证成指下跌0.06%至11919.76点，创业板指下跌0.47%至2595.47点 [1][4] - 农林牧渔板块表现领先，单日上涨1.5%，石油石化和美容护理板块分别上涨1.39%和0.98% [6] - 近5个交易日综合、通信与计算机板块涨幅居前，分别上涨11.1%、7.44%和6.72% [6] 农业及相关ETF表现 - 多只农业主题ETF显著上涨，农业50ETF（516810.SH）上涨1.78%，农业50ETF（159827.SZ）和农业ETF（159825.SZ）均上涨1.69% [1] - 生猪养殖行业反内卷调控政策密集发布，行业协会倡议将产能削减至3950万头，龙头企业积极响应削减能繁母猪存栏量 [1] - 化工行业ETF（516570.SH）单日上涨1.99%，为股票型ETF中涨幅最高，石化ETF（159731.SZ）上涨1.74% [11][12] ETF市场整体发展 - 中国ETF市场规模在7月达到6810亿美元，超越日本（6680亿美元）成为亚洲最大的ETF市场 [2] - 产品审批加快促进了ETF产品数量增加，并提升了散户对长期、低成本、高流动性ETF产品的认可度 [2] - 股票型策略指数ETF平均表现最佳，单日上涨0.47%，而跨境型ETF平均表现最差，下跌0.26% [9] 债券市场与债基表现 - 市场风险偏好高企导致债市承压，长端国债持续调整，近百只债券基金8月以来业绩跌幅超过1% [3] - 超七成纯债基金8月份出现亏损，方正富邦鸿远、华泰保兴尊益利率债等基金净值跌幅靠前 [3] - 债市空头占优，部分机构利用悲观情绪做空，导致收益率曲线陡峭化，长端债利率大幅上行 [3] 各类ETF成交活跃度 - 股票型ETF中A500ETF基金（512050.SH）成交额最高，达56.91亿元，科创50ETF（588000.SH）成交额为55.01亿元 [14][15] - 债券型ETF中短融ETF（511360.SH）成交额最为活跃，达322.02亿元，基金规模为530.84亿元 [16] - 跨境型ETF中香港证券ETF（513090.SH）成交额达193.49亿元，基金规模为280.01亿元 [16]

指数表现 - 中证500质量成长指数午间收盘上涨0.30% [1] - 成分股恩华药业上涨6.85% 新泉股份上涨3.94% 上海电力上涨3.79% 恒玄科技上涨3.23% 深科技上涨2.82% [1] - 跟踪该指数的500质量成长ETF半日收涨0.56% 最新报价1.09元 [1] 资金流动 - ETF近1周规模增长2110.43万元 份额增长700万份 [1] - 近5个交易日合计资金净流入1062.39万元 [2] - 居民财富向金融资产加速再配置 市场风险偏好回暖带动资金面流入 [2] 政策环境 - 中央政治局会议决定10月研究制定"十五五"规划 市场聚焦政策预期 [2] - 股债性价比修复后 市场等待盈利改善条件具备 [2] - 增量资金平缓流入与盈利预期逐步筑底推动震荡向上 [2] 指数构成 - 从中证500样本中选取100只盈利能力强、可持续且具成长性上市公司 [2] - 前十大权重股合计占比20.47% [3] - 东吴证券权重2.70% 恺英网络权重2.46% 恒玄科技权重2.12% 华工科技权重2.11% [5]

市场整体表现 - 上证综指报3677.06点，跌幅0.17% [1] - A股总成交额达18938.91亿元 [1] 技术指标异动个股 - 170只A股出现5日均线主动下穿10日均线形态 [1] - 联合化学5日均线较10日均线距离最大达-1.14%，最新价90.80元较10日均线偏离-3.67% [1] - 登云股份均线距离-1.00%，最新价16.90元偏离-4.67% [1] - 大全能源均线距离-0.89%，最新价24.70元偏离-5.74% [1] 重点个股表现详情 - 广晟有色5日均线60.10元较10日均线60.58元距离-0.79%，最新价58.82元 [1] - 国能日新跌幅2.87%，均线距离-0.79%，最新价50.12元 [1] - 江苏索普换手率1.16%，最新价7.63元较10日均线偏离-5.69% [1] - 达华智能换手率4.47%，均线距离-0.74% [1] - 万林物流跌幅5.34%为表中最大跌幅，换手率3.79% [1] - 宁波银行成为表中唯一上涨个股（0.14%），均线距离-0.41% [2] - 景兴纸业换手率7.58%为表中最高换手率，涨幅0.23% [2]