市场指数表现 - 沪指上涨1.24%报收3812.51点 深成指上涨3.89%报收12590.56点 创业板指上涨6.55%报收2958.18点 [2] - 两市成交额合计23046.59亿元 较上一交易日减少2395.99亿元 [2] 资金流向 - 主力资金净流入427.832亿元 净占比1.86% 其中超大单净流入415.9953亿元(占比1.81%) 大单净流入11.8367亿元(占比0.05%) [2] - 中单资金净流出286.3237亿元 小单资金净流出141.5083亿元 [2] 概念板块资金动向 - 资金流入前五概念板块：融资融券(440.79亿元) 富时罗素(306.31亿元) 深股通(265.4亿元) MSCI中国(256.6亿元) 深成500(225.69亿元) [2] - 资金流出前五概念板块：昨日涨停(-32.77亿元) 昨日涨停_含一字(-31.56亿元) 预制菜概念(-15.77亿元) 内贸流通(-15.5亿元) 电商概念(-14.1亿元) [3] 概念板块涨跌幅 - 涨幅前五概念板块：固态电池(7.11%) 纳米银(6.55%) 蓝宝石(6.2%) 复合集流体(5.8%) 碳化硅(5.76%) [3] - 跌幅前五概念板块：退税商店(-0.54%) 乳业(-0.37%) 鸡肉概念(0.29%) 粮食概念(0.31%) 社区团购(0.31%) [3] 行业板块资金动向 - 资金流入前五行业板块：电池(96.09亿元) 电子元件(55.28亿元) 光伏设备(52.19亿元) 能源金属(39.4亿元) 消费电子(21.79亿元) [3] - 资金流出前五行业板块：商业百货(-18.85亿元) 证券(-14.28亿元) 银行(-13.62亿元) 互联网服务(-13.34亿元) 食品饮料(-4.09亿元) [3] 行业板块涨跌幅 - 涨幅前五行业板块：电池(9.29%) 能源金属(7.62%) 光伏设备(6.1%) 风电设备(5.64%) 电源设备(5.15%) [3] - 跌幅前五行业板块：银行(-0.88%) 保险(-0.05%) 商业百货(0.06%) 酿酒行业(0.2%) 食品饮料(0.29%) [4]

核心观点 - 短期市场震荡调整或未结束 需耐心等待企稳信号 操作上建议适当防御或休息 [1][2][4][11][12][13][14] - 市场呈现结构性分化 高位热门板块大幅回调 低估值及防御性板块显现抗跌性 [1][5][11][14] - 政策面 资金面 基本面三大支柱依然稳固 经济复苏动能正在积聚 [2][11][14] A股市场表现 - 周四沪深三大指数继续下跌 上证指数报3765.88点 下跌47.68点 跌幅1.25% 深证成指报12118.70点 下跌353.30点 跌幅2.83% 创业板指报2776.25点 下跌123.12点 跌幅4.25% 科创50指报1226.98点 下跌79.50点 跌幅6.09% [6] - 两市成交额25443亿元 其中上证总成交额11078.92亿元 深证总成交额14363.65亿元 创业板总成交额7163.17亿元 科创50总成交额904.77亿元 [6] - 行业板块方面 商业百货 美容护理 食品饮料 旅游酒店 家用轻工 农牧饲渔等涨幅居前 半导体 通信设备 电子化学品 小金属 航天航空 电子元件等跌幅居前 [5] 板块表现分析 - 消费股逆势走强 商业百货 食品饮料 美容护理 旅游酒店 乳业 预制菜 退税商店等概念表现突出 多地启动消费券发放刺激内需 宁波市发放6000万元汽车消费券 济南市发放零售和餐饮消费券 [7] - 证券板块一度活跃 受政策驱动与资本市场改革利好 科创板改革深化推出"1+6"政策措施 包括重启未盈利企业适用科创板第五套标准上市 引入专业机构投资者等 [8] - 光伏设备板块上涨 全球持续推进"双碳"目标 锂电 光伏 风电 储能需求持续 工信部推动制定车用人工智能 固态电池 电动汽车换电等标准 [9] - 银行板块午后拉升护盘 高股息个股受低利率环境及政策支持引导分红影响 银行 石油石化 高速公路或港口营运等行业高股息标的分布密集 [10] 资金动向与轮动 - 资金从高估值板块获利了结 转向低估值滞涨板块 调仓换股过程引发市场波动 [4] - 市场调整呈现结构性特征 高位热门板块如CPO 半导体大幅回调 低估值板块和防御性板块显示抗跌性甚至逆势上涨 [1][11][14] 经济数据与政策环境 - 8月制造业PMI为49.4% 环比回升 企业生产经营活动扩张步伐有所加快 经济复苏动能正在积聚 [2][11][14] - 商务部表示9月将出台扩大服务消费的若干政策措施 政策面向好趋势未变 [2][11][14] - 流动性环境维持宽松 国内货币依旧宽松 [2][8][11][14] 操作策略建议 - 适当防御或休息 打算低吸的投资者耐心等待调整结束 [1][2][4][11][12][13][14] - 对近期涨幅过大且缺乏基本面强支撑的标的 可降低风险敞口 [1][2][4][11][12][13][14] - 将注意力转向有业绩支撑的低估值板块或防御性板块 部分调整充分 基本面稳健的白马股龙头有望重新获得资金青睐 [1][2][4][11][12][13][14]

市场表现 - A股市场全天震荡走低 创业板指领跌4.25% 科创50指数跌超6% 沪深两市成交额2.54万亿元 较上个交易日放量1802亿元 [1] - 全市场近3000只个股下跌 大消费股逆势走强 银行股探底回升 光伏/储能概念股冲高 算力硬件/芯片股集体大跌 [1] - 零售板块涨3.59% 食品/造纸/光伏等板块涨幅居前 CPO/半导体/元件等板块跌幅居前 半导体板块主力资金净流出168.16亿元 [1][14] 资金流向 - 银行板块获主力资金净流入26.95亿元 净占比5.5% 农业银行获14.70亿元净流入 [14] - 商业百货板块主力净流入18.24亿元 光伏设备板块净流入11.45亿元 证券板块净流入7.34亿元 [14] - 半导体板块主力净流出168.16亿元 通信设备板块净流出117.89亿元 互联网服务板块净流出90.10亿元 [14] 政策动态 - 国办发布体育产业发展意见 目标2030年产业总规模超7万亿元 要求扩大规模以上体育企业数量 [4][5] - 央行开展10000亿元买断式逆回购操作 期限91天 旨在保持银行体系流动性充裕 [6] - 两部门印发电子信息制造业稳增长方案 目标2026年营收规模和出口比例保持工业大类首位 2025-2026年营收年均增速5%以上 [7][8] 机构观点 - 华泰证券指出长线资金呈现"科技为矛 消费为盾"特征 Q2险资/汇金增持TMT及军工ETF QFII加仓AI标的 [10] - 上市券商2025H1归母净利润同比+65% 大券商估值处于历史中低位 PBLF均值1.61x [11] 个股动态 - 农业银行获主力资金净流入14.70亿元 净占比20.93% 股价涨5.17% [15] - 太平洋证券获14.39亿元净流入 净占比19.25% 股价涨停 [15] - 中国船舶换股吸收合并中国重工 9月5日中国重工终止上市 [12]

市场表现 - A股三大指数集体回调 上证指数下跌1.25% 深证成指下跌2.83% 创业板指数下跌4.25% [1] - 沪深两市成交额25443亿元 较昨日放量1802亿元 [1] - 2297只个股上涨 2990只个股下跌 个股涨跌幅中位数下跌0.35% [1] - 半导体 通信设备 电子化学品 小金属 航天航空 电子元件等板块跌幅居前 [1] - 商业百货 美容护理 食品饮料 旅游酒店等消费类板块涨幅居前 [1] 调整原因 - 市场大幅调整与科技方向交易拥挤有关 [1] - AI硬件方向板块连续大涨导致资金投机千亿市值公司 分流其他板块资金 [1] - 涨幅较大的AI硬件方向调整力度较大 [2] 行情展望 - 上证指数临近6124点至5178点连线时震荡幅度加大 区间震荡预期加强 [3] - 历次牛市或趋势行情中中途震荡时间多为1-2个月或更长 [4] - 市场深度调整可能性不大 更多以区间震荡作为中场休息 [9] - 上证指数跌破8月28日低点3761点 需等待止跌企稳信号 [9] 主线板块分析 - AI硬件方向出现第二根中大阴线 确认阶段调整或阶段震荡 [9] - 通信设备板块指数走势具有代表性 [9] - 主升趋势明确且资金高度拥挤的主线出现短期急跌后 调整时间多在1-2个月 [12] - AI硬件类龙头公司三季度业绩若超预期 有望带动板块走出震荡或重续升势 [12] 板块轮动机会 - 主线调整期间涨幅不大的板块迎来补涨 包括旅游 商业连锁 酒店餐饮 银行 日用化工 [13] - 旅游 商业连锁 酒店餐饮板块形态未被完全破坏 且有国庆长假消费驱动 [13] - 可关注商业连锁 旅游 餐饮酒店 食品饮料等涨幅不大且有消费驱动的板块 [13]

体育产业政策与发展规划 - 国务院办公厅印发文件提出到2030年体育产业总规模超过7万亿元 并实施6项20条重点举措扩大供给、激发消费及强化要素支撑 [1] - 体育产业被定位为扩大内需重要抓手 要求激发消费需求并拓展消费场景 [2] - 体育产业总产出从2017年21987亿元增长至2023年36741亿元 2023年占GDP比重达1.15%较上年提升0.07个百分点 [2] 体育产业上市公司表现 - A股体育产业概念股近30只 合计市值超2600亿元 年内平均涨幅近23% 其中天府文旅、金陵体育、共创草坪、雪人集团涨幅均超50% [2] - 华利集团上半年营收126.6亿元同比增长10.4% 为运动鞋履代工头部企业 [2] - 浙江自然上半年营收6.85亿元同比增长14.22% 归母净利润1.46亿元同比增长44.53% [3] - 机构关注度较高个股包括华利集团(37家)、浙江自然(16家)、共创草坪(14家)及浙数文化(14家) [2][4] 市场风格切换现象 - 9月4日科技板块大幅下挫 CPO概念股新易盛跌15.58%、天孚通信跌15.42%、中际旭创跌13.39% AI芯片板块寒武纪-U及海光信息跌幅均超11% [6][7] - 消费及高股息板块逆势上涨 农业银行涨超5% 商业百货板块指数涨3.59% 其中汇嘉时代、国际集团、国元连锁等个股涨停 [7] - 信达证券指出风格转换条件包括小盘成长已走牛近1年、价值板块机构持仓偏低、居民资金多渠道流入及四季度易现高低切换 [8] 高股息低估值潜力股筛选 - 筛选条件为股息率高于3%、市盈率低于25倍、年内涨幅低于10%、上半年及2024年净利润均增超10% 共22只个股符合条件 [9] - 高股息个股包括孚日股份(股息率6.19%)、天地科技(5.34%)、东阿阿胶(4.94%)及宝丰能源(4.93%) [9][12] - 低市盈率个股包括杭州银行(6.08倍)、齐鲁银行(6.49倍)、南京高科(6.54倍)及天地科技(7.76倍) [9][12] - 业绩增长突出个股包括北京人力(上半年净利增87.43%)、宝丰能源(增73.02%)及天地科技(增35.74%) [9][12]

大消费板块市场表现 - 商业百货板块上涨3.59% [1] - 美容护理板块上涨2.74% [1] - 旅游酒店板块上涨2.12% [1] - 汇嘉时代、国芳集团、国光连锁、百大集团等多股股价涨停（涨幅约10%）[1] 政策支持与行业动向 - 中国官方明确9月将出台扩大服务消费的若干政策措施 [1] - 统筹利用财政、金融等手段优化服务供给能力 [1] - 消费公司持续推动渠道、产品、服务等多重变革并取得成效 [1] 主要股指表现 - 上证指数报3765点跌幅1.25% [1] - 深证成指报12118点跌幅2.83% [1] - 创业板指报2776点跌幅4.25% [1] - 沪深两市成交总额约25443亿元 较上一交易日放量1802亿元 [1]

长沙晚报掌上长沙9月4日讯（全媒体记者 刘军）A股三大指数4日集体回调。截至收盘，沪指跌 1.25%，收报3765.88点；深证成指跌2.83%，收报12118.70点；创业板指跌4.25%，收报2776.25点。沪深 两市成交25443亿元，较昨日放量1802亿元。 行业板块涨少跌多，商业百货、美容护理、食品饮料、旅游酒店等消费板块涨幅居前，半导体、通信设 备、电子化学品、小金属、航天航空、电子元件板块跌幅居前。个股方面，上涨股票2297只，涨停43 只；下跌股票2990只，跌停47只。 4日大盘在前期强势股大跌的影响下，低开低走，一路下滑，沪指最低跌至3732点附近。虽然尾盘以农 业银行为代表的银行股有一波拉升，但大盘最终还是以大跌报收。 虽然大盘指数大跌，但4日个股表现并不如前两个交易日难看，最高光时，盘面上上涨个股一度接近 4000只。光伏、储能概念继续走强。消息面上，在不久前召开的第十届储能西部论坛上传出消息，我国 新型储能今年上半年装机规模创下新高，累计装机已突破100吉瓦，并有望在2030年达到291吉瓦。只是 当时市场热点在科技、军工等板块，这个消息并没有引起市场多大关注。目前，前期抱团股开始 ...

市场整体表现 - A股主要指数集体下挫 沪指跌1.25%至3765点 深证成指跌2.83% 创业板指跌4.25% 科创50指数跌6.08% [1] - 全天成交额2.58万亿元 较前一交易日增量1862亿元 全市场近3000股下跌 [1] - 万得全A指数下跌2.02%至5938.15点 沪深300指数下跌2.12%至4365.21点 [2] 主要指数涨跌 - 中证500指数下跌2.48%至6698.45点 中证1000指数下跌2.30%至7041.15点 [2] - 中证2000指数下跌1.45%至2966.60点 北证50指数下跌0.80%至1538.98点 [2] - 中证红利指数微跌0.04%至5493.08点 表现相对抗跌 [2] 行业板块表现 - 零售板块领涨涨幅2.89% 日用化工板块涨2.32% 餐饮旅游板块涨2.27% [2] - 商业百货和退税商店板块逆市走强 国光连锁和百大集团等多股涨停 [4] - 消费股表现突出 乳业 预制菜及食品饮料方向领涨 欢乐家和安记食品等多股涨停 [4] 下跌板块分析 - CPO概念重挫 天孚通信 太辰光及新易盛等十余股跌逾10% [4] - 半导体和存储芯片板块大跌 寒武纪 海光信息及华虹科技等多股跌逾10% [4] - 通信设备板块走低 剑桥科技跌停 PCB和电子元件板块走弱 东山精密和沪电股份等多股跌停 [4] 其他板块动向 - 银行板块震荡上行 农业银行创出新高 [4] - 宠物经济板块拉升 依依股份涨停 户外露营 供销社概念及旅游酒店等板块涨幅居前 [4] - 激光雷达 光刻机 军工 液冷概念及小金属等板块跌幅居前 [4]

市场表现 - A股主要指数集体下挫 沪指跌1.25%报3765点 深证成指跌2.83% 创业板指跌4.25% 科创50指数跌6.08% [1] - 全天成交额2.58万亿元 较前一交易日增量1862亿元 全市场近3000股下跌 [1] - 沪深300指数跌2.12%至4365点 中证500指数跌2.48%至6698点 中证1000指数跌2.30%至7041点 [2] 行业涨跌 - 零售板块领涨+2.89% 日用化工板块涨+2.32% 餐饮旅游板块涨+2.28% [3] - 水务板块涨+1.62% 家居用品板块涨+1.04% 休闲用品板块涨+0.95% [3] - CPO概念重挫 天孚通信 太辰光 新易盛等十余股跌逾10% [3] - 半导体与存储芯片板块大跌 寒武纪 海光信息 华虹科技等多股跌逾10% [3] 板块异动 - 通信设备板块走低 剑桥科技跌停 PCB与电子元件板块走弱 东山精密 沪电股份等多股跌停 [3] - 商业百货与退税商店板块逆市走强 国光连锁 百大集团等多股涨停 [3] - 消费股走高 乳业 预制菜及食品饮料方向领涨 欢乐家 安记食品等多股涨停 [3] - 银行板块震荡上行 农业银行创新高 宠物经济板块拉升 依依股份涨停 [3]

| 上证指数 | 深证成指 | 北证50 | | --- | --- | --- | | 3765.88 | 12118.70 | 1538.98 | | -47.68 -1.25% -353.29 -2.83% -12.46 -0.80% | | | | 科创50 | 创业板指 | 万得全A | | 1226.98 2776.25 | | 5938.15 | | -79.49 -6.08% -123.12 -4.25% -122.56 -2.02% | | | | 沪深300 中证500 中证A500 | | | | 4365.21 | 6698.45 | 5192.02 | | -94.62 -2.12% -170.01 -2.48% -131.47 -2.47% | | | | 中证1000 | 中证2000 | 中证红利 | | 7041.15 | 2966.60 | 5493.08 | | -165.72 -2.30% -43.51 -1.45% -2.40 -0.04% | | | | 行业板块 它 | | | | 涨幅榜 | 资金净流入 | 5日涨幅榜 | | 零售 | 日用化工 | 餐饮旅游 ...