"目前，已完成首轮储备项目征集工作。北京市商务局正在牵头细化项目申报指南，将于近期正式发布 并启动申报。"卢慧玲表示。 据悉，自2021年7月北京启动国际消费中心城市建设以来，商品消费持续焕新升级，消费环境越来越便 捷、友好、国际化。 全市持续释放首发经济潜能，2019年以来累计吸引超5000家首店落地。全国前100名MCN机构中北京占 24家，数量居全国首位。全市拥有境外旅客购物离境退税商店近1600家，即买即退商店24家，在全国首 创"全城退税，多点通办"模式，设立6个集中退付点。 文旅、体育、健康等服务消费蓬勃发展。文旅消费方面，公布首批25家北京市非遗工坊名单，推出10 条"跟着赛事游北京"线路，设计"北京新发现"入境游十大主题线路，整合74家市属5A、4A景区官方购 票渠道上线北京市景区购票服务平台，不断升级文旅消费体验。体育消费方面，成功举办2025年世界泳 联跳水世界杯总决赛、2025年世界女排联赛（中国北京站）等国际重大赛事。其中，2025年中网票房达 8800万元创历史新高，拉动综合消费达到3600万元，同比增长44%。健康消费方面，大力发展互联网医 疗，全市互联网医院达110家，318家医 ...

此轮政策热潮与中央经济工作会议的精神高度契合。会议将"扩大内需"置于明年经济工作的首位，明 确"坚持内需主导，建设强大国内市场"，并提出要深入实施提振消费专项行动，释放服务消费潜力。 机构观点普遍认为，消费板块的政策支持具有持续性和超预期的可能性。国泰君安证券表示，展望2026 年，消费在供给端和需求端的政策空间值得期待。东兴证券则指出，2026年政策的持续加码有望提振消 费信心，投资将从短期叙事回归商业模式与盈利壁垒，建议关注健康化、新实用主义、情绪消费、智能 化和消费出海等趋势。 【环球网消费综合报道】在密集出台的政策利好催化下，A股大消费板块12月19日又上演了一场涨停 潮。新零售、食品饮料、网红经济等细分方向领涨市场，截至收盘，浙江美大、上海九百、天创时尚、 庄园牧场等10多只相关股票涨停。这轮强劲攻势的背后，是国家层面为扩大内需、提振消费所打出的一 套精准而有力的"组合拳"。 消费板块今日的集体上涨，其核心驱动力源于持续释放的政策信号。12月18日，商务部网站发布重磅消 息，办公厅、财政部办公厅联合印发《关于做好消费新业态新模式新场景试点有关工作的通知》，宣布 在北京、上海等50个城市开展"三新"试 ...

市场表现 - 12月19日，A股大消费板块集体拉升，新零售、食品饮料、网红经济等方向领涨，板块内涨停个股超过10只，上演涨停潮 [1][2] - 东百集团在近11个交易日内已收获7个涨停板 [2] 政策驱动 - 商务部办公厅、财政部办公厅印发通知，在北京等50个城市开展消费新业态新模式新场景试点（“三新”试点） [2] - 商务部会同财政部召开“三新”试点工作部署推进会，旨在落实《提振消费专项行动方案》，扩大优质商品和服务供给，激发新业态新模式新场景发展活力 [2][3] - 商务部、中国人民银行、金融监管总局联合印发通知，要求加强商务和金融协同以更大力度提振消费 [3] - 通知提出升级商品消费，加强大宗耐用消费品、数码产品等消费金融服务，并探索金融支持首发经济、绿色消费、健康消费、数字消费、“人工智能+消费”、“IP+消费”等新业态新模式 [3] - 中央经济工作会议将扩大内需置于明年经济工作首位，提出深入实施提振消费专项行动，制定实施城乡居民增收计划，扩大优质商品和服务供给 [4] 机构观点与投资主线 - 国泰海通证券认为，中央经济工作会议提出“深入实施提振消费专项行动”，展望2026年，消费在供给端和需求端的政策空间存在超预期可能 [5] - 东兴证券指出，工信部等6部委联合印发的方案提出到2027年形成3个万亿级消费领域和10个千亿级消费热点，2026年政策持续加码有望提振消费信心 [5] - 东兴证券认为新消费行业将向健康化、新实用主义和情绪消费三大趋势，以及智能化和消费出海两个维度发展 [5] - 申万宏源看好多个细分方向，包括电商与即时零售协同、AI电商板块、出行产业链、海南免税板块、黄金珠宝品牌、数字化贸易服务商以及新零售板块 [6] - 银河证券认为，以新品类为代表的新消费是食品饮料板块的核心投资主线，大健康食品是未来重点看好的方向 [6]

北京商报讯（记者 金朝力 程靓）12月19日，中关村大融城东区正式开业，"2025北京消费季•悦动海 淀"四季度促消费活动同步启动。作为中关村核心区新增的高品质消费载体，大融城东区以60余家首店 矩阵、公园式商业形态打造消费新场景；同步开启的促消费活动则通过多元优惠与特色活动释放消费潜 力，助力北京国际消费中心城市建设。 此次开业的中关村大融城东区，对接区域内科研人才、高校师生等群体的高知性消费需求，以"体验 式、社交化、品质感"为核心构建业态组合。最引人注目的是首店聚集效应，共引进首店60余家、旗舰 店及定制店15家，其中北京首店11家、京西首店26家、海淀首店24家，涵盖众多国际潮流品牌及热门餐 饮品牌。 活动还聚焦文商旅体多元融合，启动"书香海淀•咖啡暖冬"文化季，推出小米科技园工业旅游、三山五 园VR数字体验、五条科技文旅City Walk路线等特色项目，打造"可看、可玩、可购、可游"的全链条消 费场景。 海淀区商务局相关负责人介绍，"十四五"时期，海淀区已累计新增商业面积超120万平方米，引入首店 401家，建成103个一刻钟便民生活圈，消费能级持续提升。下一步，海淀区将持续优化消费供给，深化 商文 ...

今日（12月19日），A股大消费板块集体拉升，新零售、食品饮料、网红经济等方向领涨。截至券商中 国记者发稿时，大消费板块涨停的个股超过10只。 从消息面来看，近期，大消费板块迎来密集政策利好。有券商指出，2026年，消费在供给端和需求端的 政策空间存在超预期可能。 大消费板块上演涨停潮 12月19日，A股三大指数集体上涨，个股涨多跌少。大消费板块掀起涨停潮，东百集团、浙江美大、上 海九百、天创时尚、中央商场、庄园牧场等10多只相关股票涨停。其中，东百集团近11个交易日已收获 7个涨停板。 据商务部网站12月18日下午消息，近日，商务部办公厅、财政部办公厅印发《关于做好消费新业态新模 式新场景试点有关工作的通知》，在北京等50个城市开展消费新业态新模式新场景试点（简称"三新"试 点）。12月17日，商务部会同财政部召开"三新"试点工作部署推进会，贯彻落实党的二十届四中全会和 中央经济工作会议精神，推动地方扎实推进试点工作。 大消费板块，集体走强！ 其中提到，升级商品消费。加强大宗耐用消费品、数码产品等消费金融服务，挖掘商品消费升级潜能。 推动金融机构与平台、重点商户合作，走进商超卖场，完善分期付款、信用卡、手机 ...

从消息面来看，近期，大消费板块迎来密集政策利好。有券商指出，2026年，消费在供给端和需求端的政策空 间存在超预期可能。 大消费板块上演涨停潮 12月19日，A股三大指数集体上涨，个股涨多跌少。 大消费板块掀起涨停潮，东百集团、浙江美大、上海九 百、天创时尚、中央商场、庄园牧场等10多只相关股票涨停。 其中，东百集团近11个交易日已收获7个涨停 板。 据商务部网站12月18日下午消息，近日，商务部办公厅、财政部办公厅印发《关于做好消费新业态新模式新场 景试点有关工作的通知》，在北京等50个城市开展消费新业态新模式新场景试点（简称"三新"试点）。12月17 日，商务部会同财政部召开"三新"试点工作部署推进会，贯彻落实党的二十届四中全会和中央经济工作会议精 神，推动地方扎实推进试点工作。 会议指出，开展"三新"试点工作是落实《提振消费专项行动方案》、扩大优质商品和服务供给的重要举措，有 关地方商务主管部门要深刻认识开展"三新"试点的重要意义，准确把握试点工作定位，坚持促消费与惠民生相 结合，当好消费体制机制改革的排头兵，以改革、开放、创新激发新业态新模式新场景发展活力，打造消费创 新发展的新高地，培育消费能级提升 ...

工业经济总体形势与增长 - 2025年中国规模以上工业增加值同比增长6%，增速处于2022年以来同期最高水平[1] - 2025年前三季度工业对中国国内生产总值增长的贡献率达到36.1%，处于近年来高位[1] - 2026年工业生产将保持稳定增长，实现“十四五”规划圆满收官[1] 工业投资趋势 - 2025年前10个月工业投资同比增长4.9%，增速较上年全年回落7.2个百分点[1] - 展望2026年，“十五五”重大工程项目将启动，投资环境优化且资金支持力度加大，工业投资增速有望缓中趋稳[1] 工业出口表现与展望 - 2025年前10个月规模以上工业企业出口交货值同比增长2.7%，增速较一季度回落4.0个百分点，较上年全年回落2.4个百分点[2] - 2026年中国出口面临压力，但有望保持韧性[2] 消费领域展望 - 2026年中国居民消费能力与信心逐步恢复，消费供给持续提质扩容[2] - “人工智能+消费”快速发展，即时零售、智能绿色消费、体育消费等热点涌现[2] - 综合看，2026年消费将呈现稳中向好态势[2]

文章核心观点 - 零售板块在经历多年低迷后近期出现集体躁动行情，主要受政策暖风、估值低位及技术性反弹需求驱动，但行业基本面仍面临电商冲击、成本高企等结构性挑战，企业业绩分化显著，行业整体反转尚难确立，未来行情或将继续分化 [6][13][22][30][63] 政策环境与宏观背景 - 国家层面将扩大内需、提振消费置于重要位置，中央经济工作会议将其列为明年八大重点任务之首，发改委亦发文强调要提升居民消费意愿和能力 [9] - 商务部将零售业的战略定位从“流通终端”提升至“培育完整内需体系、做强国内大循环的关键着力点”，赋予其更核心的枢纽功能 [11][12] - 宏观数据显示行业基本盘稳固，2025年1至9月批发和零售业增加值同比增长5.6%，占GDP比重10.3%，商品零售额同比增长4.6%，实体业态保持增长 [15][16] - 临近年底及春节，线下零售有望受节日消费升温，且政策支持县域及农村消费扩容，为市场提供新的想象空间 [17][18] 市场表现与估值状况 - 零售板块过去几年持续低迷，以永辉超市为例，自2020年4月至2024年“924”行情前，股价已跌去近70% [3] - “924”行情前，东百集团等零售商场上市公司股价持续阴跌或横盘近四年 [5] - 消费板块估值处于历史低位，例如食品饮料板块最新市盈率（TTM）为20.36倍，市盈率百分位仅为7.05% [19] - 在估值偏低、部分消费龙头业绩稳健但仍下跌的背景下，资金有流向消费股的趋势 [20] - 板块经历了漫长的估值消化，长期在底部横盘震荡，积累了显著的技术性反弹需求 [21] 行业面临的挑战与困境 - 电商冲击是持久且显著的挑战，疫情期间用户转向线上叠加直播电商兴起，对传统百货商超造成不可逆的消费分流 [25][27][28] - 传统商超经营成本持续攀升，包括商业地产租金、人力成本、能源费用等刚性支出上涨，挤压利润空间 [29] - 行业深度调整导致企业业绩剧烈分化，反映了不同企业在转型路径和执行效率上的差异 [30][31] 企业业绩与转型分化 - 部分企业经历转型阵痛，业绩持续承压：永辉超市自2021年以来营收连续四年下滑，归母净利润连续四年亏损；2025年前三季度营收同比下滑22.21%至424.34亿元，归母净利润亏损7.10亿元，同比下滑811.6% [32] - 永辉进行大规模门店调改与供应链改革，截至2025年9月底现存调改已开业门店达222家，但转型阵痛仍在持续 [34] - 便利店龙头红旗连锁在2025年第三季度营收同比下降8.84% [35] - 积极信号也在孕育：接受胖东来调改的步步高2025年前三季度营收同比增长26.45%至32.01亿元，已达去年全年营收90%以上 [36] - 通过调改，步步高单店坪效提升了42%，并在2025年上半年实现归母净利润扭亏为盈 [44] 行业转型新趋势与业态创新 - 行业从单纯规模扩张转向高质量发展，线下场景从“卖商品”转向“卖体验”，核心是推动商业设施从空间租赁转向场景运营和生态构建 [38][39] - 胖东来成为行业转型标杆，其创始人计划将2025年销售额控制在200亿元以内，但截至12月13日实际销售额已超220亿元，其精细化运营和生态打造受推崇 [40][41] - 在收入增长放缓背景下，精细化运营与成本管控成为重要增长点，包括关闭低效门店、优化组织架构、数字化提升人效坪效、严格费用管控 [42][43] - 新兴业态不断涌现，竞争加剧：折扣店迅速扩张（如奥乐齐、盒马NB店上半年新增超百家门店且年销售额破百亿），京东、美团也入局折扣业态；即时零售催生闪电仓、前置仓等玩家 [46][47][48] - 传统零售企业从模仿胖东来调改转向开拓新业态，如物美集团开设“物美超值”硬折扣店，中百集团将多家超市调整为硬折扣店 [49][50] 具体企业调整案例 - 中百集团在尝试学习胖东来调改后仍未止住业绩颓势，2025年上半年关闭13家仓储大卖场，大半因门店亏损，截至目前累计关闭30家仓储大卖场，预计产生关店损失1.8亿元 [51][52][53] - 中百集团同时也在探索全渠道融合，通过搭建“抱抱生活”本地生活服务平台和“中百邻里购”小程序来留住消费者 [56] 行业未来展望 - 随着社会进入第四消费时代，情绪经济崛起，服务消费占比提升，消费驱动核心从实用功能转向情感价值与体验，这为零售行业带来新机遇 [60][61] - 线上渠道对线下的分流是持久且不可逆的，通过开源节流、强化场景运营、供应链管理及保持财务健康的企业可能崛起，但规模收缩和持续调整仍是行业普遍困局 [62] - 在消费行为持续转向线上的大环境下，行业基本面难言彻底反转，资本市场中具备优势的龙头企业或享受估值与业绩触底回升，而未能抓住机遇的企业将面临更艰难局面，行情将继续分化 [63]

朋友们，最近你有没有发现，从中央到地方，促消费的政策是一个接一个，而且力度空前。就在前几 天，商务部、央行等三部门联合发文，要"更大力度提振消费"。这可不是空喊口号，而是带着"真金白 银"和金融工具来的。那么，这些政策火力到底覆盖了哪些领域？对于我们A股投资者来说，又意味着 哪些实实在在的机会呢？今天帮主就带大家画一张清晰的投资地图。 这次的政策，核心是"商务"和"金融"双轮驱动，瞄准的是消费全链条。概括起来，主要覆盖了三大主战 场： 第一主战场，是"实物商品"的升级换代。 政策特别点名了大宗耐用消费品、数码产品，尤其是汽车。 具体怎么支持？比如鼓励金融机构走进商场，提供更灵活的分期付款服务，甚至对汽车以旧换新中提前 还贷的违约金给予适当减免。这相当于直接降低你的消费门槛和成本。同时，政策还支持优质外贸产品 进入国内市场，这意味着我们未来在商场里会看到更多"全球好货"，选择更丰富，竞争也会催生更好的 国产品牌。 第三主战场，也是最具想象力的，是"新型消费"的培育引领。 这里充满了未来感：绿色消费、数字消 费、"人工智能+消费"、甚至"IP+消费"都被明确点出。政策鼓励金融机构与直播电商、社交电商合作， 探索新 ...

12月16日，2025南京暖冬消费季暨扩消费"双试点"启动仪式在玄武招商花园城举行。 本次活动紧扣"暖冬季"消费节点，依托"国际化消费环境建设"与"消费新业态新模式新场景"两项国家级试点落地南京机遇，推动商品消费与服务消费双轮 并进，发力新型消费与入境消费，深化商旅文体健多元融合，持续构建消费新场景、激发市场新活力、释放内需新潜能。 "双试点"叠加 擘画消费升级新蓝图 "国际化消费环境建设"与"消费新业态新模式新场景"两项国家级试点同时落地南京，标志着南京在消费领域的坚实基础与创新活力获得了国家、省的认 可。这为南京深化促消费、扩内需工作提供了关键契机。以"双试点"为牵引，南京将充分运用政策红利，全力打造"国际潮"与"金陵韵"共生互融的消费中 心城市。 数据显示，今年1—10月，全市社会消费品零售总额达6775亿元，同比增长4.3%；接待境内外游客1.81亿人次、实现旅游总收入2293亿元，分别增长11.3% 和10%，消费市场呈现量质齐升的良好发展态势。 如何将"双试点"的"含金量"转化为可触可感的市场热度与消费活力？南京市商务局重点介绍了南京推动"双试点"相关工作举措及暖冬消费季活动情况。 在国际化消费环 ...