政策核心内容 - 商务部、中国人民银行、金融监管总局联合发布《关于加强商务和金融协同更大力度提振消费的通知》，提出3方面共11条政策措施，旨在深化商务与金融系统协作，加大消费重点领域金融支持，扩大政金企对接合作，以更大力度提振和扩大消费 [1][2][4] 深化商务和金融系统协作 - 完善协作机制：地方商务主管部门与金融管理部门需加强沟通，建立健全协调工作机制，鼓励有条件的地方与金融机构健全沟通合作机制，引导金融机构依据市场化、法治化原则加大对消费领域的金融供给 [4] - 细化落实举措：地方商务主管部门需加强与金融管理部门政策衔接，金融机构需根据已出台政策制定具体实施细则并开展专项行动，支持提振和扩大消费 [5] - 强化政策合力：鼓励地方商务主管部门利用现有资金渠道开展促消费活动，与金融支持形成合力，探索运用融资担保、贷款贴息、风险补偿等方式加强财政、商务、金融政策协同，引导信贷资金投向消费重点领域，鼓励银行与非银行金融机构协同参与促消费活动 [5][6] 加大消费重点领域金融支持 - 升级商品消费：加强大宗耐用消费品、数码产品等消费金融服务，推动金融机构与平台、商户合作完善分期付款、信用卡等产品服务模式，落实个人消费贷款差异化政策，适当减免汽车以旧换新中提前结清贷款的违约金，加强金融机构与内外贸一体化企业对接以扩大内贸险承保规模 [7] - 扩大服务消费：结合家政、住宿餐饮、文体娱乐、教育、旅游、养老托育等重点服务消费创新金融产品和服务，用好服务消费与养老再贷款，建立健全重点企业、项目和活动推介机制，扩大无形资产质押融资，发展商业保险年金、健康保险等产品 [8] - 培育新型消费：因地制宜推动新型消费发展，积极探索金融支持首发经济、绿色消费、健康消费、数字消费、“人工智能+消费”、“IP+消费”等新业态新模式的有效举措，引导金融机构与社交电商、直播电商合作，支持金融机构加强与实体零售、电商平台合作扩大“一站式”金融服务，合理适度扩大客户范围并下沉服务“长尾”客户 [9] - 创新多元化消费场景：集成综合金融服务支持消费新业态新模式新场景建设，加大对“购在中国”系列活动、国际消费中心城市、步行街、一刻钟便民生活圈等的金融支持，结合县域商业提质增效探索开发专属贷款产品，促进入境消费支付便利性，鼓励金融机构主动融入城乡消费新场景 [10] - 助力消费帮扶：扩大县域消费，配合县域商业消费季等活动提供信贷支持，升级农村消费并促进农特产品销售，支持农村流通发展如对接县域物流配送中心等新建改造项目融资需求，鼓励开展推荐信贷项目等定点帮扶合作 [10] 扩大政金企对接合作 - 联合开展促消费活动：鼓励金融机构积极参与地方促消费活动，推出专门方案和专属产品，定制和升级数字人民币智能合约红包服务方案，鼓励商家、平台发放消费券并提供低息、免息分期优惠，引导金融机构与商家、平台深化合作形成扩消费合力 [11] - 开展多种形式的信息共享：地方商务主管部门需建立消费领域重点项目清单并与金融机构共享，完善消费品以旧换新服务平台并扩大金融机构参与范围，加快消费领域信用建设促进信用贷款投放，推动商贸类小微企业信息共享以促进融资精准直达 [12] - 做好宣传引导推广：供需两端定期交流工作进展，广泛推介金融支持提振消费政策措施并复制推广典型案例，引导企业和消费者用足用好政策红利，同时加强金融消费者权益保护，引导合理借贷与理性消费 [12]

政策核心内容 - 商务部、中国人民银行、金融监管总局联合发布通知，旨在引导金融机构聚焦消费重点领域加大支持力度，以助力提振和扩大消费 [1] - 政策将完善“1+N”政策措施体系，并加大服务消费政策支持力度 [1] 重点支持行业 - 政策明确将结合家政、住宿餐饮、文体娱乐、教育、旅游、养老托育等重点服务消费领域的发展趋向和特点，创新金融产品和服务 [1] - 金融机构需更多将金融产品和服务嵌入消费场景、融入消费生态 [1] 具体金融支持措施 - 政策要求用好用足服务消费与养老再贷款，激励引导金融机构在自主决策前提下加强对接服务 [1] - 鼓励金融机构积极向服务消费领域和养老领域经营主体发放贷款 [1] - 建立健全重点企业、项目和活动推介机制，主动向金融机构推送相关信息 [1]

政策核心内容 - 商务部等三部门联合发布通知，旨在加强商务与金融协同，以更大力度提振消费 [1] - 政策核心方向之一是扩大服务消费，完善“1+N”政策措施体系，并加大政策支持力度 [1] 重点支持的服务消费领域 - 政策明确支持家政、住宿餐饮、文体娱乐、教育、旅游、养老托育等重点服务消费领域 [1] - 政策鼓励金融机构结合这些领域的发展趋向和特点，创新金融产品和服务 [1] 金融支持的具体措施 - 激励引导金融机构在自主决策前提下，积极向服务消费领域和养老领域经营主体发放贷款 [1] - 用好用足服务消费与养老再贷款工具 [1] - 建立健全重点企业、项目和活动推介机制，主动向金融机构推送相关信息 [1] - 扩大知识产权、科技成果等无形资产质押融资服务 [1] - 丰富适合小微企业的金融产品 [1] - 发展商业保险年金、商业健康保险、意外伤害保险等保险产品 [1] - 总体目标是提高金融对服务消费的适配性，促进优化服务供给 [1]

市场设计的核心理论与应用 - 市场设计是经济学直面外部世界的实践，其核心工作是设计、改进和维护匹配机制的良好运行[5] - 部分市场的运作不依赖价格机制，而是依赖“匹配”，例如择校、婚恋、劳动力和器官交换市场，这些市场需要双方互相接受才能实现有效分配[4] - 延迟接受算法是市场设计的关键工具，它通过处理“报价”与“回应”来实现稳定匹配，已应用于医疗匹配、劳动力市场和学校选择等领域[5][11] 延迟接受算法的实践案例 - 该算法帮助美国年轻医生匹配到住院医师岗位，并让纽约、波士顿等地学生被录取到更想去的学校[5] - 中国高考录取改革借鉴了该算法原理，从估分顺序志愿改为出分后平行志愿，以减少“高分低录”等情况，例如辽宁可填报112个志愿，河北、重庆等地可填报96个志愿[6] - 该算法的应用场景广泛，包括约会软件中决定将谁介绍给谁的匹配机制[11] 劳动力市场中的匹配挑战 - 劳动力市场存在“爆炸性要约”问题，即企业要求候选人在极短时间内决定是否接受工作邀请，这导致市场过早启动且信息稀薄[15] - 爆炸性要约现象源于企业招聘时间错落，且难以协调所有雇主同步行动，这使得参与者在缺乏足够信息的情况下做出决策[15] - 抢跑行为反映了市场参与者自我控制的失败，因为等待可能意味着机会被他人捷足先登[16] 肾脏交换系统的设计与影响 - 肾脏交换系统通过匹配算法，使无法直接捐赠给所爱之人的捐献者能通过交换拯救他人生命，例如简单的两两交换或更高效的“链式交换”[19][20] - 2007年，一位非定向捐献者启动的链式交换在3年多时间里共完成了16例移植手术[20] - 中国肾脏移植手术量位居全球第二，仅次于美国，且几乎全部来自逝者捐献，但中国目前仍未开展肾脏交换[18][19] - 全球新趋势是尝试跨境肾脏交换，这对移植数量有限的小国家或地区尤为重要，有助于打破国际边界和医疗服务壁垒[18][19] 其他匹配市场的机制与问题 - 在婚恋市场中，父母安排与交友软件的区别在于谁的偏好被采纳，前者是父母的偏好，后者是个人的偏好[16][17] - 血浆市场存在矛盾：欧洲等地禁止有偿献血导致血浆供不应求，需从美国进口，美国供应了全球约70%的血浆[21] - 代孕市场在不同地区的合法性不同，例如在美国加州合法且有中文服务，吸引了许多中国客户，但这主要服务于富人，穷人难以获得服务[23] 市场失灵与禁止的局限性 - 完全禁止市场往往无效，例如美国毒品问题，某些年份芬太尼过量致死人数高达10万，监禁措施未能阻止[24] - 历史表明，禁止人们渴望的行为会导致黑市出现，例如美国1920年代的禁酒令在1930年代初失败，合法化后虽未解决酗酒问题，但消除了黑帮销售渠道[24] - 市场本质是满足人类欲望的载体，需要通过良性设计和完善机制来管理需求，而非简单禁止[24] 金融市场与高频交易问题 - 高频交易利用毫秒级的速度优势在关联市场（如纽约和芝加哥）进行套利，类似于内幕交易，但无益于提升市场效率[25] - 2010年美国股市闪电崩盘是高速交易导致市场运作恶化的例子[26] - 一种解决方法是放弃连续交易，改用每秒批量处理一次的模式，使速度优势失效，让交易分配给出价最高的买方和要价最低的卖方[26] AI对经济和劳动力市场的影响 - AI将改变许多工作，有些岗位会被取代，有些则会变得更高效，类似于文字处理软件和计算机过去带来的变革[26][27] - 长远来看，技术变革推动经济增长，例如1900年半数美国劳动力从事农业，如今仅占2%，但经济实现大幅增长[27] - 转型过程艰难，美国处理产业替代问题不够好，例如钢铁工人失业后难以找到同等的工作，未来需要更好地应对AI引发的替代[28] 未来的市场设计挑战 - 人类迁徙（如难民问题）是当前严重失灵的市场匹配机制，许多人冒着巨大风险试图进入美国或欧洲[29] - 若本世纪海平面持续上升，迁徙潮将更为汹涌，中国未来也可能需应对境内迁徙问题[29] - 市场设计的核心问题不仅在于资源分配（如谁能进入清华、北大），更在于其对社会和国家的整体影响[31]

文章核心观点 - 清华大学经济管理学院中国企业研究中心与每日经济新闻联合发布《2025中国上市公司品牌价值蓝皮书》显示，中国上市公司品牌价值总量持续增长，2025年达33.24万亿元，同比增长8.8%，近六年复合增长率为9.3%，反映了中国经济高质量发展的成效 [4][5][14][17] 总体品牌价值概况 - 2025年蓝皮书筛选的3000家上市公司总计品牌价值为332,416亿元，较2024年增长8.8% [4][5] - 品牌价值入门门槛为6.1亿元，较2024年减少0.2亿元 [5] - 从2020年到2025年，TOP3000公司品牌价值总量从212,998亿元增长至332,416亿元，年名义复合增长率为9.3% [14] 品牌价值集中度与变动 - 前100位公司合计品牌价值为204,698亿元，占总价值的61.6%，占比较2024年增加3.3个百分点 [7] - 前1000位公司合计品牌价值为301,786亿元，占总价值的90.8%，占比较2024年增加1个百分点 [7] - 与2024年相比，237家公司新入总榜（占比7.9%），1371家公司品牌价值上升（占比45.7%），1626家公司品牌价值下降（占比54.2%），3家公司持平 [7] 行业品牌价值分析 - 品牌价值最大的三个行业依次是零售（40,874亿元）、金融（39,864亿元）和互联网（37,232亿元） [4][8] - 在全部37个行业中，有25个行业品牌价值同比增长，占比约68% [8] - 品牌价值增长最快的三个行业依次是餐饮（同比增长49%）、零售（同比增长36%）和教育（同比增长31%） [8] - 上榜公司数量最多的三个行业是装备（417家）、电子（260家）和医药（258家） [8] - 在一级行业中，工业品牌价值总量居首，达53,687亿元 [17] - 日常消费、公用、信息服务和医疗保健这四个一级行业的品牌价值年名义复合增长率均超过12.5% [17] 地区品牌价值分析 - 品牌价值最高的三个地区依次是北京（93,418亿元）、广东（69,089亿元）和浙江（37,713亿元） [4][10] - 与2024年相比，品牌价值增幅最大的三个地区是上海（增长25%）、广东（增长20%）和浙江（增长14%） [13] - 上榜公司数量最多的三个地区是广东（494家）、浙江（370家）和北京（329家） [13] 上市公司来源分布 - 3000家上榜企业对应深交所、上交所、港交所、北交所及海外中概股的公司数量分别为1246家、1214家、461家、20家及59家 [5] - 蓝皮书评估范围包括A股、港股中资公司、内地品牌起源公司及海外中概股公司 [5]

美股市场表现 - 美国三大股指全线收跌，道琼斯工业平均指数下跌0.51%收于48458.05点，标准普尔500指数下跌1.07%收于6827.41点，纳斯达克综合指数下跌1.69%收于23195.17点 [1] - 美国大型科技股多数下跌，英伟达跌幅超过3%，亚马逊下跌近2%，谷歌、微软、脸书跌幅均超过1%，特斯拉逆势上涨近3%，苹果微涨0.09% [1] - 中概股多数下跌，阿特斯太阳能跌幅超过10%，大全新能源下跌超过6%，小马智行下跌超过5%，晶科能源下跌超过4%，爱奇艺下跌超过4% [1] - 部分中概股逆势上涨，好未来涨幅超过3%，万物新生上涨近3%，亚朵上涨超过2%，新东方上涨超过2%，网易上涨超过2% [1] 欧洲与商品市场 - 欧洲三大股指小幅下跌，德国DAX指数下跌0.41%收于24196.16点，法国CAC40指数下跌0.21%收于8068.62点，英国富时100指数下跌0.56%收于9649.03点 [1] - COMEX黄金期货上涨0.39%收于4329.80美元/盎司，当周累计上涨2.05% [1] - COMEX白银期货下跌3.88%收于62.09美元/盎司，但当周累计上涨5.13% [1] - 国际油价小幅下跌，美国WTI原油主力合约下跌0.12%收于57.53美元/桶，当周累计下跌4.24%，布伦特原油主力合约下跌0.11%收于61.21美元/桶，当周累计下跌3.98% [1] 外汇与金属市场 - 美元指数微涨0.04%报98.40，离岸人民币对美元下跌25个基点报7.0535 [1] - 伦敦基本金属全线下跌，LME期铜下跌2.69%报11552.50美元/吨，当周累计下跌0.59%，LME期锌下跌2.01%报3139.00美元/吨，当周累计上涨1.32%，LME期锡下跌1.50%报41125.00美元/吨，当周累计上涨2.64% [1] - LME期铅下跌1.13%报1966.00美元/吨，当周累计下跌1.82%，LME期铝下跌0.86%报2875.00美元/吨，当周累计下跌0.78%，LME期镍微跌0.04%报14620.00美元/吨，当周累计下跌2.14% [1] 债券市场 - 美国国债收益率涨跌不一，2年期收益率下跌1.20个基点报3.522%，3年期收益率下跌0.84个基点报3.578%，5年期收益率上涨0.91个基点报3.742%，10年期收益率上涨3.14个基点报4.184%，30年期收益率上涨4.76个基点报4.846% [1] - 欧洲主要国家国债收益率集体上涨，英国10年期国债收益率上涨3.3个基点报4.515%，法国10年期国债收益率上涨2.3个基点报3.575%，德国10年期国债收益率上涨1.5个基点报2.855%，意大利10年期国债收益率上涨2个基点报3.545%，西班牙10年期国债收益率上涨1.6个基点报3.304% [1]

公司发展战略 - 均瑶集团长期坚定践行“多元化投资、专业化经营”战略 其核心逻辑在于通过多元化布局对冲行业周期性波动 为企业长远发展奠定坚实基础 [2] - 公司多元化布局坚守关键底线 绝不挪用主业现金流 仅以利润投入多元业务领域 这是其三十余年稳步发展的关键原则 [2] - 公司致力于打造现代服务业国际化百年老店 以高质量发展为核心标尺 要求各主业力争位居全国前列并具备国际核心竞争力 [2] 健康产业板块 - 均瑶集团于1994年以均瑶牛奶切入健康产业 2008年行业危机时依托多元化布局优势成功转型 深耕益生菌赛道 [2] - 公司在益生菌领域潜心研发 与高校合作培育5万株菌株 通过反复试验获得国际专利 成功打造“均瑶健康”核心品牌 [2] - 均瑶健康产品目前已远销80余个国家和地区 [3] 科技与制造板块 - 公司自主研发的飞行员模拟机仿真还原度达到国际最高标准认证 完全对标737、787机型机头标准 实现进口替代首台套突破 [3] - 该模拟机已出口法国并通过欧盟认证 并在希腊设立销售公司 [3] - 在新能源汽车领域 公司坚守“做久优先、做强次之”理念 整合全球研发资源 摒弃规模至上心态 以理性发展为行业注入正向力量 [3] 航空与教育板块 - 吉祥航空作为民营航空领军企业 旗下拥有100余架飞机 航线覆盖全球多数地区 已构建扎实的国际竞争力 [3] - 教育板块坚守公益初心 在国内创办数十所非营利性学校 并在美国设立分校 旨在培养兼具“中国心、世界眼”的复合型人才 [3] - 集团正为教育板块赋能AI技术 通过数字化优化校长培养、教师管理与教学全流程 同时开放公益基金 让偏远地区学校以数十万元低成本投入共享优质教育资源 [4] 文化传播使命 - 文化传播是均瑶集团的重要使命之一 公司致力于打造民间世界古琴文化交流中心 [4] - 古琴作为世界非物质文化遗产 拥有3600年文字记载史和8000年斫琴史 公司收集多把古旧古琴 推动这一承载23000首相关诗词的“活态历史”走向国际 [4] - 2024年9月 公司在莫扎克音乐厅举办古琴演奏会 并走进塞尔维亚国家音乐学院 以文化为桥梁传播中华文明 [4]

中央经济会议2026年政策定调 - 会议明确了2026年经济工作的八大任务细则，为下一年度政府工作提供具体指南 [2][20][21] - 政策核心转向“坚持内需主导，建设强大国内市场”，并将其提升为新发展格局的战略支撑 [4][23][24] 内需主导战略的具体路径 - 政策路径从2024年侧重“大力提振消费”转变为2025年强调“从消费与投资两端协同发力” [4][24] - 消费端将实施“城乡居民增收计划”并清理服务消费领域不合理限制，重点推动文旅、健康、养老等服务消费提质扩容 [4][24][25] - 投资端将重视民间投资，通过破除大城市限购、车牌摇号、行业投资许可门槛、户籍等制度性障碍以激活市场 [5][25] - 政策目标从短期刺激消费转向构建“投资+增收+消费”的长期良性循环 [5][26] 清理拖欠企业账款 - “加紧清理拖欠企业账款”被列为2026年八大任务之一，旨在改善企业现金流 [5][27][29] - 施工建筑、材料供应和服务类企业将直接受益于账款回收，从而有能力推动后续投资与消费 [8][29] 房地产市场稳定措施 - 会议提出“着力稳定房地产市场”，具体措施包括“因城施策控增量、去库存” [9][29] - 将深化住房公积金制度改革，可能打破属地化管理壁垒，实现“钱随人走”以满足跨城购房需求 [9][30] - 地方政府可能下场出资收储房产以消化库存 [9][30] 教育资源供给调整 - 第七大任务提出“推进教育资源布局结构调整，增加普通高中学位供给和优质高校本科招生” [10][30] - 此举旨在使教育资源与人口结构变化相匹配，小学在校生规模已在2023年达峰，初中、高中、高等教育学龄人口将分别在2026年、2029年、2032年达峰 [10][30] - 政策将缓解家长对高中普职分流的焦虑，并继续加大优质高校的扩招力度 [11][12][31][32]

智通财经APP讯，枫叶教育(01317)发布公告，于2025年12月12日斥资13.15万港元回购34.6万股。 （原标题：枫叶教育(01317)12月12日斥资13.15万港元回购34.6万股） ...

格隆汇12月12日丨卓越教育集团(03978.HK)公告，于2025年12月12日，受限制股份单位计划受托人依据 受限制股份单位计划于公开市场上购买合共3.5万股股份，总代价150,240港元。 ...