中标情况 - 公司成为国家电网2025年办公类物资框架竞争性谈判采购项目成交人之一 [1] - 中标范围包括办公类用品包1至包6及通用工业用品包1 [1] - 具体采购数量及金额将以采购方下达的订单为准 [1]

台风影响与应对措施 - 台风"桦加沙"预计24日中午到夜间在珠海至徐闻一带沿海登陆 强度达强台风或超强台风级别（14～16级）[1] - 广东省防总将防风应急响应提升至Ⅰ级 全省已提前转移上百万人并实施"五停"措施（停工/停业/停市/停运/停课）[1] - 7级风圈半径达340-480公里 接近历史台风"山竹" 叠加天文大潮导致珠江口风暴潮增水2.8-3.3米 风雨灾害强度可能超过"山竹"[4] 电力基础设施防御部署 - 南方电网启动一级应急响应 按照"全网一盘棋 全网保广东 广东保港澳"原则制定防御策略[4] - 公司集结4万余人应急队伍 包括广东电网3.2万人 深圳供电局4000多人 及广西/云南/贵州/海南电网6600人本地待命[4] - 跨省调配应急资源：贵州/云南电网50台大容量应急发电车驰援粤西 广西电网首批150人勘灾队伍奔赴粤西[4] 核电站安全防护措施 - 中广核集团全面防御台风 涵盖大亚湾/阳江/台山/太平岭/陆丰/防城港六大核电基地[5] - 陆丰核电基地转移人员逾1.4万名 全面实施船舶避风/区域加固/动态监控及出入管控[5] - 阳江核电基地组建专项应急处置组 包括防水淹/冷源/电源/柴油机/通信/医疗等关键功能保障团队[5]

黄金市场与避险情绪 - 黄金价格创历史新高 反映股市存在恐慌情绪 投资者看好股市但担忧下行风险[1] - 市场预期美国通胀持续高于目标 关税担忧持续 制药和半导体行业面临审查[1] - 美国政府月底停摆可能性增大 就业增长放缓引发市场担忧[1] 美联储政策与利率预期 - 美联储理事米兰提议降息150基点 但两年期国债收益率反弹至3.60%以上 显示市场不认同该言论[1] - 瑞讯银行认为降息缺乏合理依据时 无法有效降低长期借贷成本 美联储不会随意降息[1] 美债收益率展望 - 荷兰国际对美债短期持中性立场 预计核心PCE环比涨幅0.2%可能提振市场情绪[2] - 策略师预计2026年10年期美债收益率升至4.5% 关注做空机会 因美联储未担忧经济增长[2] - 失业金申请数据显示就业市场不悲观 通胀数据有望回升 供应端压力持续 支持收益率上行[2] 英国央行政策预期 - 摩根大通认为英国央行12月可能降息 但概率较低 需经济增长和通胀明显疲软[2] - 预计英国央行将在2025年2月和4月降息 终端利率降至3.5%[2] 中国存款市场变化 - 中金指出存款搬家趋势延续但放缓 8月非银存款同比多增5500亿元 较7月1.39万亿元下降[2] - 存款主要进入权益市场 银行理财规模仅同比多增1400亿元 固收类产品非主因[2] 半导体设备市场 - 华泰证券表示下半年中国市场"东升西降"加速 2025Q2全球设备公司收入增24%至340亿美元[3] - 海外市场受AI投资主导增40% 测试机等后道设备增速显著 中国市场上半年微降1%[3] 钴市场供应与价格 - 刚果（金）延期钴出口禁令至10月15日 2026-2027年出口配额仅为年产量44%[4] - 预计2025-2027年全球钴供应短缺12.2/8.8/9.7万吨 钴价有望强势上涨[4] - 布局印尼钴冶炼及刚果（金）拥有矿山的公司将受益[4] 机器人产业发展 - 中信建投看好机器人重回科技成长主线 Tesla Optimus产业化加速 Figure完成高估值融资[5] - Optimus三代样机发布及量产节奏积极 T链开启国内供应商交流[5] - 推荐特斯拉链 宇树 智元等主机厂供应链 关注技术升级迭代环节[5] 全固态电池进展 - SolidPower 国轩高科等开启全固态电池上车路试 2025-2026年将密集路试[6] - 核心问题为膨胀与循环寿命衰减 通过固固界面改善和车端加压缓解[6] - 关注导电剂 功能性添加剂 固态电解质 等静压 铝塑膜 PACK设备等环节[6] 电网投资与电力设备 - 中信建投预计2025年全球电网投资超4000亿美元 高景气度延续[7] - AI带动全球用电需求增长 电气设备需求增加 海外大厂上调资本开支[7] - 美国变压器需求强 价格指数高 中东需求增长 中国企业获百亿订单[7] 银行业与政策调整 - 银河证券指出14天逆回购操作调整 强化7天逆回购政策利率地位 中小银行受益较小[8] - 提振消费政策加码 银行基本面积极因素积累 中期业绩改善可期[8] - 关注零售业务需求风险改善 10月二十届四中全会及十五五规划改革[8] 算力与消费电子 - 银河证券看好算力相关PCB 国产算力 IP授权 芯片电感等 估值水平适中[9] - 2026年折叠屏市场或复苏 苹果折叠产品可能带动需求 新型可穿戴设备推动复苏[9] - AR眼镜从玩具向大众智能终端发展 AI+AR技术成熟 有望成下一代主流计算终端[9] 工程机械市场 - 光大证券表示8月挖掘机内销"淡季不淡" 非挖品类景气度显著复苏[10] - 政策支持力度大 工程机械中期需求复苏有保障 出口持续增长[10] - 电动装载机销量大幅提升 工程机械电动化加速[10]

AIDC电力设备板块表现 - 近两周AIDC电力设备板块普遍上涨 涨幅前三分别为不间断电源UPS(+21.0%) 高压直流HVDC(+20.7%) 电池后备电源BBU(+15.9%) [1] - 建议关注四大方向：变压器/开关柜环节 UPS/HVDC环节 有源滤波器APF环节 服务器电源环节 [1] - 建议关注金盘科技 明阳电气 禾望电气 盛弘股份 蔚蓝锂芯 [1] 电网投资数据 - 2025年7月全国电源工程投资完成额653亿元 同比-8.9% 1-7月累计投资额4288亿元 同比+3.1% [1] - 2025年7月全国电网工程投资完成额404亿元 同比-0.7% 1-7月累计投资额3315亿元 同比+12.5% [1] - 建议关注三大方向：下半年特高压订单与交付景气 虚拟电厂与电力交易 电力设备出海 [1] 风电行业数据 - 2025年7月新增风电装机2.28GW 同比-44.0% 1-7月新增装机53.67GW 同比+79.4% [1] - 截至2025年7月末累计风电装机574.87GW 占发电装机总容量15.7% [1] - 近两周风电板块普遍上涨 涨幅前三为轴承(+14.9%) 整机(+12.5%) 叶片(+11.7%) [1] 海风发展前景 - 2025年上半年江苏 广东海风重大项目陆续开工 二季度进入交付旺季 [2] - 2025年是国管海风开发元年 规划 竞配 招标 政策下半年有望落地 [2] - "十五五"期间年均海风装机有望超20GW 远超"十四五"水平 [2] 陆风行业趋势 - 2025年陆风行业装机有望达100GW创历史新高 [2] - 年初以来零部件企业量价齐增 全年业绩有望大幅增长 [2] - 主机企业国内制造盈利磨底 三季度交付端将迎来单价和毛利率双重修复 [2] 风电投资方向 - 建议关注出口布局领先的管桩 海缆龙头 [2] - 建议关注国内盈利筑底 出口加速的整机龙头 [2] - 建议关注零部件企业2025年量利齐增机会 [2] 发电量数据 - 2025年8月规上工业发电量9363亿千瓦时 同比+1.6% [2] - 2025年1-8月规上工业发电量64193亿千瓦时 同比+1.5% [2] - 8月份规上工业风电增速加快 水电降幅扩大 火电 核电 太阳能发电增速放缓 [2] 广东新能源电价政策 - 广东省发布新能源上网电价市场化改革实施方案 [3] - 存量项目机制电价按0.453元/千瓦时执行 [3] - 增量项目分为海上风电 其他风电和光伏三类 海上风电和光伏项目分别组织竞价 [3]

钴行业供应与价格 - 刚果金政府将2025年钴出口禁令延期至10月15日 2026至2027年钴出口配额仅为年产量的44% [1] - 出口配额政策导致2025至2027年全球钴供应短缺量分别达12.2万吨、8.8万吨和9.7万吨 钴价有望强势上涨 [1] - 布局印尼钴冶炼的公司及在刚果金拥有矿山的公司将受益于钴价上涨 [1] 全球电网投资与电气设备 - 2025年全球电网投资将超过4000亿美元 行业保持高景气度 [1] - AI带动全球用电需求增长 电气设备需求显著增加 海外大厂上调资本开支预期 [1] - 美国变压器价格指数居高不下 中东需求高速增长 中国企业获百亿级订单 [1] 算力与硬件产业链 - 算力板块处于业绩兑现阶段 估值水平适中 看好PCB、国产算力、IP授权及芯片电感 [2] - 2026年或成折叠屏市场复苏关键年 苹果折叠产品可能带动软件交互与硬件设计创新 [2] - AR眼镜通过技术突破与生态整合 正从小众玩具向大众智能终端转型 有望成为下一代主流计算终端 [2]

能源电力领域绿色发展 - 能源电力领域作为实现双碳目标的主战场 绿色发展步伐不断加快 [1] - 市场价格作为资源价值体现的核心和资源配置的指针 有效激发绿色转型活力 [1] - 需要完善适应转型要求的电价机制 发挥价格牵引作用促进经济发展模式转变 [1] 电价改革进展 - 五年来电价改革持续提速加力 不断完善发输配用各环节价格机制 [2] - 煤电全面放开发电上网电价 建立煤电容量+电量电价机制 推动煤电向调节支撑性电源转型 [2] - 新能源实现从平价上网到竞价上网转变 以市场化方式支撑发展规划目标 [2] - 第三监管周期电网输配电价改革优化电价结构 构建新能源就近消纳价格机制 [2] - 建立工商业用户顺价方式形成电价的市场化机制 完善分时电价机制发挥杠杆作用 [2] 发电环节改革方向 - 需完善推动电源结构持续优化的价格信号 优化竞价限制设置并合理设定竞价上下限 [3] - 对水电核电等固定成本高电源 可构建差价合约机制 [3] - 对煤电气电新型储能等 可采用容量电价补偿+市场电量竞争电价两部制机制 [3] - 需构建新型容量市场机制 以竞争方式形成资源发展价格信号 [3] 电网环节改革方向 - 需健全适应清洁资源经济高效利用的输配电价机制 [4] - 推动两部制或单一容量制跨省跨区价格机制落地 支撑区域协同绿色转型 [4] - 以容量+电量或单一容量输电价格机制减少清洁资源消纳阻碍 [4] - 完善输配电核价机制 探索单位电量资产比转向单位电源装机容量和最大负荷平均值资产比约束机制 [4] - 将电网替代型储能纳入输配电价核价范围 服务清洁资源大规模开发利用 [4] 用电环节改革方向 - 需激发用电价格引导低碳消费的杠杆作用 [4] - 制定对标先进能耗碳耗标准的重点产业行业阶梯电价政策 系统优化执行标准 [4] - 优化居民用电价格机制 精细设计分时电价政策 灵活优化时段划分与浮动比例 [4] 配套政策需求 - 需强化可再生能源消纳责任落实 挖掘绿电绿证在供应链采购和绿色消费的应用场景 [5] - 同步推进碳市场建设 通过价格传导作用促进协同节能降碳 [5] - 加快碳市场行业扩围进度 逐步缩小免费配额供给 准确反映碳要素环境价值 [6] - 通过电力市场传导碳价 利用电力行业覆盖广优势实现价格效用最大化 [6]

风光储：荷兰、德国海风招标相关政策积极转向；隆基与晶科就专利纠纷达成和解；新 版多晶硅能耗标准征求意见。 AIDC：Boyd宣布已向超大规模企业交付500万套冷板；台媒报英伟达要求供应商开发微 通道水冷板技术；华为全联接大会分享昇腾芯片后续规划；英伟达与英特尔宣布建立合作关 系；微软宣布再投资超70亿美元数据中心。 锂电：固态电池产业化持续推进。松下能源宣布将致力于生产全固态电池，将在截至 2027年3月的财年内推出其首批新型固态电池样品，旨在开拓机器人及其他设备领域的下一 代电池市场；蜂巢能源开发360Wh/kg半固态电池，搭载低空飞行器，自研工艺突破半固态 量产瓶颈，蜂巢能源成本最优兼容现产线；SK On于近日宣布，已成功建成全固态电池试点 工厂，此举旨在攻克下一代电池核心关键技术，力争在2029年实现商用。我们看好全固态电 池产业化前景，建议关注产业链投资机会。 电网：1）首条多端柔直特高压藏东南-粤港澳开工，总投资532亿元，重申看好Q4特高 压招标提速；2）国网输变电设备四批招标141亿元，同比+16%，前四批累计招标682亿元， 同比+23%，主网建设稳步推进；3）国网计量设备2批招标47亿元，上 ...

在黄渤海交汇处的砣矶岛、大钦岛等北方五岛，国内首个柔性互联海岛微电网群工程，正为"山东智造"提供绿色样板。自2015年建成微电网、2020年建成 微电网群，烟台市长岛县砣矶岛、大钦岛等北方五岛"完全靠海缆供电的时代"彻底结束，"停电"成为历史。不仅如此，海面上起伏着的首台110千瓦的振 荡浮子式波浪能发电装置，也在利用波浪起伏的动能发电。 打造柔性互联海岛微电网群工程的单位，正是位于市中区望岳路的国网山东电科院。走进电科院新能源并网技术实验室，可以看到技术人员实时监测砣矶 岛微电网群的运行状态，光伏、储能与波浪能发电系统协同工作，通过智能调度算法实现能源最优配置。"自主研发的微电网群控制技术，已成功应对外 部海缆故障、极端天气冲击等挑战，保障了海岛可靠、清洁的电力供给，助力打造零碳生态海岛，"国网山东电科院首席专家孙树敏介绍，该工程为百姓 造福而创新，通过这个项目，百姓可以享受到由新能源转变而来的稳定、优质、绿色的电能，告别完全依靠外部供电的历史，逐步实现低碳排放、甚至零 排放。 (山东长岛智能微电网群示范工程分布式光储系统) (国网首席专家孙树敏组织开展长岛智能微电网群运行分析) 齐鲁晚报.齐鲁壹点杜春娜通 ...

产品创新与功能 - 公司创新推出"电费票"场景产品 通过"渤银e票通 e票一场景"实现电费结算全流程线上化 解决购电高频 计价浮动 对账耗时 资金低效等痛点 [1] - 产品针对国家电网 南方电网 内蒙古电力三大区域电网特性定制服务 国网电费票支持电子银行承兑汇票全流程线上操作 南网电费票实现电费资金秒级到账 蒙网电费票依托自动贴现功能最快实现T+0实时销账 [2] - 形成用电协议 票据开立 贴现融资 电费缴付 到期付款五步业务闭环 支持买方付息贴现和自动贴现模式降低企业成本 实现无感支付 [2] 业务成效与案例 - 以南网电费票为例 在中山分行试点落地全国首笔南网电费票业务 企业融资成本仅1.2% 具备办理易 成本低 账期活 到账快等核心优势 [3] - 产品丰富了传统电费支付结算方式 通过总对总合作模式为制造业 能源化工 数据中心等用电大户精准匹配资金安排与财务需求 [3] - 有效解决内蒙古地区煤炭 化工等高耗能企业高频购电的资金周转难题 [2] 战略意义与行业影响 - 在双碳战略和电价市场改革背景下 产品聚焦新能源电池 光伏制造等绿色制造企业的用电需求 [3] - 通过票据支付+供应链金融模式促进电力资源精准配置 实现用电企业 电网公司 金融机构的有机串联 [3] - 打造电力+金融数字化生态 以金融创新推动能源产业链绿色转型 为双碳目标与经济高质量发展注入电力动能 [3]

交银电网通2.0服务方案 - 交通银行推出覆盖电力行业全链条的综合金融服务方案"交银电网通2.0" 包含电易收 电易付 电易采 电易建 电易售和电易充六大场景服务[3] - 服务方案延伸至新能源充电领域 新增电易充场景服务 为充电站运营提供资建设融资 购电缴费和运营收费等服务[3][5] - 方案已与国家电网 南方电网和蒙西电网建立深度合作关系 实现金融服务与区域电力产业深度融合[1][6] 具体场景服务功能 - 电易采服务允许企业凭采购订单合同申请纯信用融资 引入绿色评价机制为绿色企业提供优惠利率与快速审批 最快当天到账[5] - 电易付为用电企业提供多元支付与融资选择 可凭历史用电数据申请电费快贷 降低中小微企业融资门槛[5] - 电易收构建多功能统一收款体系 支持多渠道缴费和多种结算方式 实现海量用户收款 清分和对账的三流匹配[6] 业务合作成果 - 与广东省电网试点合作累计收缴电费超22.85亿元 收费规模居同业首位 累计服务企业7000多户[6] - 实现贵州电网首家一省一行一电费户系统上线 成功落地电费交费和清分[6] - 服务已全覆盖南方电网省网公司 截至9月完成全面覆盖[6] 创新产品组合应用 - 采用秒承+委托回款秒贴组合为山西专精特新企业办理国网缴电费业务 实现放款全流程线上化和缴费资金秒级到账[7] - 通过委托回款+银企付组合完成与蒙西电网供应链金融平台系统直联 实现贴现资金秒级到账和电费账单快速销账[7]