行业调研与机构观点 - 四季度以来创新药企获密集调研，百济神州获88家机构调研，泽璟制药获36家，迈威生物和微芯生物获10家以上机构调研 [1] - 中国医药产业迈入“创新兑现+全球布局”关键阶段，人口与内需基数、全产业链制造能力构成核心支撑 [1] - 展望2026年，重点关注创新商业化、全球化突破、政策优化带来的新增量及行业并购整合机遇 [1] - 医保谈判稳步推进，2025年新增药品中国产占比超70%，集采降价幅度趋稳，ADC、GLP-1、双抗等技术领域持续突破 [1] - 行业基本完成新旧动能转换，创新药显著打开增长新曲线，恒瑞医药、翰森制药完成创新转型，百利天恒等公司以全球首创姿态崛起 [1] - 中国药企出海能力持续提升，成为跨国药企重要创新来源，医疗设备和供应链在全球市场崭露头角 [1] 市场表现与ETF数据 - 截至2025年11月24日14:01，中证香港创新药指数上涨3.05%，港股创新药ETF(513120)上涨2.23%，成交额超47亿元 [2] - 截至2025年11月21日，港股创新药ETF近半年累计上涨33.71% [2] - 前十大权重股合计占比70.31%，权重股三生制药上涨6.54%，翰森制药上涨5.71%，药明康德、信达生物等跟涨 [2] - 截至2025年11月21日，港股创新药ETF最新规模达241.02亿元 [2] - 近6天获连续资金净流入，最高单日净流入5657.52万元，合计净流入1.70亿元 [2] - 港股创新药ETF(513120)支持T+0交易，提高资金使用效率和流动性 [2]

市场开盘表现 - 三大指数小幅低开，沪指、深成指、创业板指均低开0.09% [1] - 上证指数最新报3996.51点，下跌3.63点，下跌家数841家，上涨家数1010家 [2] - 深证成指最新报13228.50点，下跌12.12点，下跌家数1086家，上涨家数1334家 [2] - 创业板指最新报3119.09点，下跌2.94点，下跌家数577家，上涨家数634家 [2] - 北证50指数逆势上涨0.44%，报1497.21点 [2] 外盘市场动态 - 道指上涨326.86点，涨幅0.68%，报48254.82点，刷新历史新高 [3] - 纳指下跌61.84点，跌幅0.26%，报23406.46点 [3] - 标普500指数上涨4.38点，涨幅0.06%，报6850.99点 [3] - 纳斯达克中国金龙指数收跌1.46% [3] - 热门中概股多数下跌，小鹏汽车、蔚来、爱奇艺、百度跌幅超过2% [3] 医药行业观点 - 医药行业有望继续维持超配，产业回归临床价值和需求导向的定价体系 [4] - 中国医药企业在创新领域的集中兑现，政策端支持创新药械、优化集采、推动商保 [4] - 建议2026年布局主线包括创新驱动和国际化、自主可控、受益于集采优化等新政的标的 [4] 机械行业观点 - 机械行业前三季度营收18924亿元，同比增长8.43% [5] - 行业景气向上，业绩增长稳健 [5] - 建议关注新质生产力下的设备投资机遇、内需复苏叠加出口向好的工程机械、顺周期通用设备板块 [5] 电网设备行业观点 - 国家电网2025年第三批计量设备招标中，新标准电表单价相比第二批上涨47% [6] - 2026年行业有望实现量稳价升，带动企业盈利能力修复 [6] - AI算力需求驱动全球电力紧缺，海外电网投资加速，中国电网设备或受益于外溢需求 [6] - 建议关注出海、AIDC及国内龙头三条投资主线 [6]

文章核心观点 - 展望2026年，医药行业有望继续维持超配，行业成长确定性高，上市公司有望迎来持续且稳定的业绩增长趋势 [1] - 医疗健康产业开始逐步重新回归到临床价值和需求导向的市场价格定价体系，带来稳定且持续的国内医药市场环境和长坡厚雪的发展主基调 [1] 2026年医药投资主线 - 创新驱动和国际化：在反内卷的国内政策环境下，关注创新驱动和国际化出海的相关标的 [1] - 自主可控：关注自主可控领域的投资机会 [1] - 新政新气象：关注受益于集采优化、医保三个支付、消费刺激政策和国企改革的相关标的 [1] 行业催化因素 - 中国医药企业在创新领域的集中兑现 [1] - 政策端出台支持创新药械、优化集采、推动商保等一系列产业支持政策 [1] - 医疗健康产业的内外因催化因素都有望延续 [1]

港股通创新药ETF(159570)市场表现 - 9月23日收跌1.48%至1.933元 全天成交额达19.88亿元 换手率9.33% [1] - 盘中获超1500万元净流入 近10日累计资金流入超15亿元 [1] - 截至9月22日基金规模超216亿元 规模与流动性居同类产品领先地位 [1] 标的指数成分股表现 - 中国生物制药跌4.46% 石药集团跌4.73% 百济神州跌2.82% 信达生物跌1.32% [1][2] - 康方生物逆市涨4.27% 因依沃西HARMONi-6研究成果入选ESMO 2025 Late-Breaking Abstract [1][2] - 指数权重分布：百济神州(10.64%) 中国生物制药(10.26%) 信达生物(10.22%) 康方生物(9.97%) 石药集团(8.18%) [2] 行业基本面与政策环境 - 2025H1头部药企业绩稳健：恒瑞医药收入157.6亿元(同比+15.88%) 净利润44.5亿元(同比+29.67%) 中国生物制药收入175.8亿元(同比+9.8%) 扣非净利润33.89亿元(同比+13.1%) [4] - 创新药收入显著增长：中国生物制药创新药收入增27.2% 先声药业创新药收入增26% 净利润增32% [4] - 医保政策持续优化：2025年国家医保目录及商保创新药目录进入专家评审阶段 9-10月将开展谈判/竞价 [5] - 第十一批集采采用价差控制新规 设定"入围均价50%"为锚点 避免恶性低价竞争 [5] 板块投资价值与市场表现 - 港股创新药板块2025年内涨幅109.54% 领先恒生创新药(107.37%) 恒生港股通医疗保健(101.99%)等同类指数 [7][8] - 摩根士丹利指出中国生物科技股总市值年初至今累涨154% 远超恒指同期34%涨幅 [2] - 美联储减息预期推动风险偏好调整 资金流向中国生物科技等增长型板块 [2] 行业发展阶段与驱动因素 - 创新转型进入收获期 多数企业凭借创新管线走出集采影响 国际化与商业化能力提升 [3] - 增长动能从仿制药向创新药切换 PDE3/4 Lp(a)等百亿美元级项目加速出海 [4] - 政策支持创新药发展：2025年工作报告明确优化药品集采 仿制药对板块影响边际减弱 [5] 2025下半年投资主线 - 创新主线：全球流动性改善利好创新资产定价 关注双抗/多抗 TCE 核药等前沿技术 [7] - 出海主线：中国医药产业全球竞争力提升 关注有重磅品种license-out潜力的企业 [7] - 边际变化主线：政策改善(医药流通/设备更新)及CXO行业供求关系改善 [7]

核心观点 - 医药生物行业政策环境持续优化 医保目录调整和集采规则改善推动行业企稳回暖 创新药及器械板块迎来长期发展机遇 [5][6][7] - 非银金融行业市场活跃度维持高位 日均股基成交额达2.99万亿元 券商板块受益于制度创新和三季报业绩催化 保险板块聚焦健康管理与资本运作 [9][10][11] - A股市场短期技术指标走弱 上证指数30日均线获支撑 贵金属及电子板块表现突出 但整体市场资金呈净流出态势 [17][18][19] 医药生物行业分析 - 板块上周下跌2.07% 跑输沪深300指数1.63个百分点 年初至今累计上涨24.17% 估值31.18倍 相对沪深300溢价136% [5] - 子板块全面下跌 生物制品(-3.47%)、化学制药(-2.43%)、中药(-2.13%)跌幅居前 个股上涨比例仅14.2% [5] - 第十一批集采纳入55个品种 规则优化剔除异常低价 要求投标企业具备2年以上生产经验且无GMP违规记录 [6] - 上海推出高端医疗器械产业行动方案 部署20项重点任务 覆盖研发、临床、审批、上市全链条 [6] - 推荐关注创新药、CXO、器械设备等细分领域 个股组合包括特宝生物、荣昌生物、贝达药业等 [7] 非银金融行业分析 - 非银指数上周下跌3.7% 券商与保险指数分别下跌3.5%和4.8% [9] - 市场活跃度高涨 日均股基成交额2.99万亿元(环比+8%) 两融余额2.4万亿元(环比+2%) 质押市值3.03万亿元(环比-1.1%) [9] - 2025年日均股基成交额同比增长108% 对券商经纪、信用及自营业务形成强支撑 [10] - 人保健康获准设立健康管理公司 为首家非金融子公司 推动保险与健康服务融合 [11] - 中国太保发行155.56亿港元H股可转债 平安人寿增持其H股至11.28%持股比例 [11] 宏观与政策动态 - 9月LPR报价维持不变 1年期3% 5年期3.5% [14] - "十四五"期间科技、普惠、绿色贷款年均增速超20% 银行业总资产突破500万亿元 年均增近9% [14][15] - 资本市场直接融资达57.5万亿元 上市公司分红回购超10.6万亿元 [15] - 钢铁行业未来两年增加值目标年均增长4% 严禁新增产能 [16] 市场表现数据 - 上证指数涨0.22%收3828点 创业板指涨0.55% 贵金属板块大涨6.18% 消费电子涨5.98% [17][19][22] - 大单资金净流出218亿元 78%板块呈资金流出 光伏设备、汽车整车等板块净流出居前 [17][19] - 融资余额2.38万亿元 10年期美债收益率4.15% 人民币汇率7.1153 [24] - 商品市场中COMEX黄金涨1.66%至3781.2美元/盎司 WTI原油微跌0.19%至62.28美元/桶 [24]

行业投资评级 - 医药生物行业评级为"超配" [1] 核心观点 - 医药生物板块短期回调但长期向好 政策优化促进行业企稳回暖 [3][4][5] - 医保目录调整进入价格谈判阶段 集采规则优化不再唯低价中选 [4][28] - 上海出台高端医疗器械产业支持政策 目标2027年新增超500张三类注册证 [4][29] - 建议关注创新药 CXO 器械设备 中药 连锁药店 医疗服务等细分领域机会 [5][30] 市场表现 - 上周医药生物板块下跌2.07% 跑输沪深300指数1.63个百分点 在申万31个行业中排名第23位 [3][12] - 年初至今板块上涨24.17% 跑赢沪深300指数9.76个百分点 在申万31个行业中排名第10位 [3][16] - 子板块表现：上周跌幅前三为生物制品(-3.47%) 化学制药(-2.43%) 中药II(-2.13%) 年初至今涨幅前三为医疗服务(46.19%) 化学制药(41.47%) 生物制品(16.75%) [3][12][16] - 板块估值：当前PE为31.18倍 处于历史中位水平 相对沪深300估值溢价136% 子板块PE最高为医疗器械(36.41倍)和化学制药(36.39倍) 最低为医药商业(15.87倍) [3][19] - 个股表现：上周68只个股上涨(占比14.20%) 403只下跌(占比84.13%) 涨幅前五为益诺思(23.32%) 福瑞股份(17.76%) 诚达药业(14.62%) 振德医疗(12.09%) 维康药业(11.32%) [3][25][26] 行业要闻 - 医保目录调整：534个药品通过基本医保目录初审 121个通过商保创新药目录初审 已进入核心谈判/竞价阶段 [4][27] - 第十一批集采：纳入55个大品种 优化规则包括剔除异常低价 要求成本报价承诺 允许双轨报量模式 强化质量要求(需2年以上生产经验且无GMP违规记录) [4][28] - 上海医疗器械政策：目标到2027年新增超500张境内三类注册证 超100个海外获批产品 培育2家百亿产值企业 建设3个产业集聚区 重点布局脑机接口 AI等新技术 [4][29] 投资建议 - 推荐个股组合：特宝生物 荣昌生物 贝达药业 开立医疗 华厦眼科 [5][30] - 关注个股组合：科伦药业 千红制药 益丰药房 百普赛斯 羚锐制药 [5][30]

2025年医药生物行业核心观点 - 中国创新药行业技术水平逐渐赶超欧美 部分靶点和技术路径成为世界第一 出海授权新药数量及金额持续增加 世界级创新带来世界级定价和非线性投资弹性 国内市场国产新药销售总额高增长 一批创新药企实现扭亏为盈[2] - 高值耗材领域骨科续标降价温和 国产替代持续 海外业务加速推进 神经外科和神经介入集采后增长稳定 新品放量带来增量[2] - 医疗设备领域县域设备更新中标价格内卷缓解 招投标数据保持同比高速增长 企业去库存进入后期 下半年业绩同比增速有望好转[2] - 低值耗材领域产品升级持续推进 海外客户拓展加速 丁腈手套行业价格企稳反弹[2] - 体外诊断领域国内发光短期政策承压但进口替代空间巨大 出海表现良好[2] - 制剂领域集采优化趋势明确 存量业务风险出清 创新业务迎来收获 新品放量与出海授权同步推进 业绩与估值戴维斯双击[2] - 血制品行业份额向央国企集中 竞争格局出清 国药和华润系掌握行业话语权 需求向新品升级 景气度提升[2] - 原料药行业资本开支高峰期结束 三大成长逻辑包括高端市场新品放量 一体化整合及出海 成本领先型CDMO 产业向上拐点明确 头部公司业绩持续爆发 中期收入和利润或超前高[2] - CDMO板块小分子等存量业务盈利稳定 多肽 小核酸 ADC等新兴领域需求快速增长 拉动产能利用率爬坡 提升盈利能力 A+H融资活力复苏 重磅BD强化市场信心 供给端格局优化 CRO头部企业份额提升[2] - 中药领域院内板块复苏 新药定价友好 院外板块消化高基数及库存 业绩端有望于3Q25逐步修复[2] - 线下药品零售行业供给侧出清节奏与业态升级进展为核心变量 2H25关店速度边际提升 一心堂推行门店升级 单店数据较好[2] - 科研服务领域国内创新药BD火热推动下游需求回暖 工业端收入弹性大 国产企业技术产品服务完善 品牌效应树立 中美关税战加速上游国产替代 海外市场广阔 国产凭借性价比和服务优势实现高增长 企业端供需改善 周期上行带来头部企业财务指标改善 利润弹性大于营收[2] 2025年重点研究成果深度报告 - 凯莱英小分子技术筑基 新兴业务渐入收获期[3] - 荃信生物深耕自免领域 单抗双抗全面布局[3] - 一脉阳光AI赋能第三方医学影像龙头发展加速[3] - 京新药业专注中枢神经与心脑血管 研发加码[3] - 迈普医学关联交易易介医疗 前瞻布局第二增长曲线[3] - 昆药集团焕耀新章蓄势而行[3] - 中国生物制药创新药占比提升 价值重估[3] - 普洛药业厚积薄发 处于国内CDMO领军梯队[3] - 可孚医疗深耕家用医疗器械 经营趋势向好[3] - 澳华内镜清库存上新品迎拐点[3] - 爱博医疗眼科器械领域创新先驱 医疗加消费双驱动[3] - 司太立极具稀缺性的造影剂领军企业 开启新一轮高速成长周期[3] - 毕得医药多维度追求高质量发展 业绩拐点已至[3] - 维力医疗从低耗到高耗开启新一轮高增长[3] - 归创通桥神经和外周介入第一梯队 受益集采布局海外[3] - 健友股份高端注射剂领航 生物类似物蓄势待发[3] - 联影医疗国产高端医学影像龙头全线突破 创新智造引领全球[3] - 信立泰慢性心衰蓝海市场 JK07成为重磅炸弹[3] - 鱼跃医疗老牌家用医疗器械龙头轻装上阵 迈入成长新阶段[3] - 一次性手套行业扰动出清 拐点已现 价格上行[3] - 自免疗法迈向双抗多抗时代[3] - 干细胞疗法政策扶持研发提速 产业迎来发展机遇[3] - 消化内镜行业X1镜体国内上市 迎来新增长周期[3] - 屈光专题新术式新需求[3] - Tempus AI映射下的A股投资机遇[3] - MCE B细胞自免疾病治疗新方向[3] 华创医药投资观点及研究专题 - 海外CXO 2025H1财报总结[4] - 从招投标数据看医疗设备更新进展[4] - 恩华药业CNS创新管线梳理[4] - 医药行业2024年报和2025年一季报业绩综述[4] - 医药行业2025年中报业绩综述[4] - 华海药业创新研发进入收获期[4] - 2025Q2实体药店市场分析[4] - 对美关税反制国产白蛋白市场展望[4] - 第三方医学影像服务潜力巨大 AI推动数据掘金[4] - 海外CXO 2024财报总结[4] - 脑机接口行业更新及标的梳理[4] - 苑东生物研发管线更新[4] - CXO行业新周期新起点[4] - 2025Q1医药业绩前瞻[4] - 高血压创新药是一笔好生意[4] - 2024年零售渠道中成药表现[4] - 第十一批国采目录产品梳理[4] - 神经介入行业近况更新[4] - 中药企业的创新布局[4] - AED行业近况更新[4] - 2025Q2医药业绩前瞻[4] - 抗生素产业链近况更新[4] - 微创外科行业专题[4] - 精麻行业近况更新及2025年经营展望[4] - 骨科耗材行业近况更新[4] - AI赋能医药四大领域全面降本增效[4] - 昂利康创新研发渐入收获期[4] - 药明系JPM更新[4] - 痛风用药蓝海大市场关注在研新药进展[4] - 医药行业ETF研究系列[4] - 集采优化看好制剂板块业绩与估值修复机会[4] - 2025Q1实体药店市场分析[4] - 国内TAVR赛道近况更新[4] 创新药周报重点事件 - 诺华14亿美元收购Tourmaline获得IL-6单抗用于心血管疾病治疗[5] - 每月一针ASO疗法治疗sHTG III期数据亮眼[5] - 全球首个PD-L1 ADC进入III期临床[5] - Kite 3.5亿美元收购体内CAR疗法公司Interius[5] - DPP1抑制剂治疗支气管扩张症获批上市[5] - MNC 2025年中报梳理[5] - 泛PI3K-mTOR抑制剂gedatolisib二线治疗HR+/HER-/PIK3CAwt BC III期成功[5] - miR-124激活剂obefazimod诱导治疗溃疡性结肠炎III期成功[5] - 糖皮质激素受体调节剂relacorilant治疗铂类耐药卵巢癌递交NDA[5] - 全球首个口服HAE急性发作按需治疗药物获批上市[5] - FIC FGFR2b单抗一线治疗胃癌III期成功[5] - Bima联合司美用于肥胖症维持瘦体重并实现额外体重下降[5] - 干细胞疗法治疗1型糖尿病进入III期临床[5] - Schrödinger发布MALT1抑制剂数据[5] - Enhertu联合帕妥珠一线治疗HER2+乳腺癌mPFS超3年[5] - 贝莫苏拜加安罗替尼VS K药1L NSCLC III期成功[5] - Merus EGFR/LGR5双抗加K药一线治疗HNSCC数据积极[5] - 全球首个MET ADC获批上市治疗NSCLC[5] - MNC 2025年一季报梳理[5] - AACR 2025国产新药临床数据梳理[5] - Orforglipron首个III期试验成功[5] - Tarlatamab二线治疗SCLC III期中期分析积极[5] - 赛诺菲19亿美元收购MCE疗法[5] - 安进半年一针CD19单抗治疗gMG III期数据积极[5] - 天辰IgE单抗头对头奥马珠单抗治疗CSU优效[5] - AZ口服SERD联合CDK4/6i III期成功[5] - 默沙东HIF-2α抑制剂belzutifan欧盟获批[5] - 辉瑞PARPi联合ARi降低mCRPC全人群死亡风险20%[5] - Biohaven蛋白降解剂4小时Gd-IgA1清除率达60%[5] - Vir公司两款肽遮蔽TCE末线治疗实体瘤读出积极数据[5] - GSK半年一针IL-5单抗德莫奇单抗递交BLA[5] 华创医药专家谈专题 - DRG背景下精麻行业发展新趋势[6] - 以旧换新政策影响下的医疗设备市场展望[6] - 头颈癌治疗现状及最新临床进展[6] - 设备更新中的超声行业受益情况[6] - 口腔行业近况交流[6] - 血制品行业近况更新[6] - AI在新药研发CXO等领域的应用和发展前景[6] - 影像设备专家[6] - 肿瘤临床专家[6] - 血制品专家[6] - 超声专家[6] - 医保专家[6] - 省体原料药专家[6] - 自免销售专家[6] - CGM专家[6] - 肺癌治疗现状及临床进展[6] - 电生理行业近况交流[6] - 骨科专家交流[6] - 全国中成药集采征求意见稿解读[6] - 几种科研试剂平台公司业务模式对比[6] - 医保加商保一站式结算趋势解读[6] - 血制品行业2024年总结与2025年展望[6] - 异体CAR-T最新进展[6] - 大型医学影像设备行业近况[6] - 外周介入行业专家交流[6] - 全国中成药集采拟中选结果解读[6] - 再探实验猴供需情况变化[6] - 医保丙类目录政策解读[6] - AI药物研发监管和商业模式[6] - AI医学影像专家电话会[8] - Tempus AI持续大涨 国内AI加诊断落地[8] - 从Doximity看AI如何重塑医疗服务业态[8] - 医疗数据资产的流通与交易[8] - AI加手术机器人专家交流[8] - 医院如何看待AI医疗的落地[8] - 脑机接口专家交流[8] - 屈光设备迭代推动术式升级[8] - AI驱动的医药创新[8] - 中国对美加征关税 国产白蛋白市场机会[8] - mRNA肿瘤疫苗技术及应用[8] - 骨科行业近况更新[8] - 中美医药政策展望[8] - 干细胞行业专家交流[8] - 眼科耗材行业近况更新[8] - 第十一批国采展望与现行药品政策梳理[8] - 自免双抗研发概况及研发难点解析[8] - 腔镜手术机器人专家访谈[8] - 临床CRO行业专家访谈[8] - 从减重到代谢共病管理创新药研发现状与未来展望[8] - 医疗器械集采新风向[8] - siRNA药物的研发进展分享[8] - 脑机接口行业近况交流[8] - 从减肥药物临床数据看未来研发趋势[8] - 国内医学影像设备行业近况更新[8] - 临床治愈时代慢性乙肝创新药研发展望[8] - 干细胞技术分享及行业近况更新[8]

医疗设备ETF市场表现 - 医疗设备ETF(159873)盘中一度上涨近3% 换手率4.61% 成交额400.84万元[3] - 跟踪指数中证全指医疗保健设备与服务指数上涨1.57% 成分股利德曼上涨20.02% 赛诺医疗上涨20.01% 中红医疗上涨19.99%[3] - 近1周日均成交711.40万元位列可比基金第一 规模增长465.85万元 份额增长600万份[3] - 近3天连续资金净流入合计367.21万元[3] 药品集采政策动态 - 第十一批国家组织药品集采启动报量 涉及55个品种 医疗机构需在8月6日至25日填报需求量[4] - 国家医保局召开系列座谈会落实《支持创新药高质量发展的若干措施》推动创新药械发展[4] - 中信证券认为集采优化趋势确定性加强 已落地品类续约可能涨价 未集采品类降幅温和或不予集采[4] - 湘财证券指出多层次支付体系建立中 医疗需求刚性将推动行业企稳回升[4] 相关ETF产品特征 - 医疗设备ETF(159873)紧密跟踪中证全指医疗保健设备与服务指数 覆盖医疗保健主题上市公司[4] - 生物医药ETF(159859)为同标的规模第一产品 年初至今涨幅居首 覆盖创新药/疫苗/血制品等领域[5] - 创新药ETF天弘(517380)独家跟踪恒生沪深港创新药精选50指数 实现A股+港股创新药+CXO全覆盖 药明系权重股占比近20%[5]

医疗器械板块市场表现 - 中证全指医疗保健设备与服务指数一度涨超2% 现涨0.38% [1] - 成分股利德曼上涨20.03% 热景生物上涨9.14% 英科医疗上涨9.02% 冠昊生物上涨7.82% 中红医疗上涨6.62% [1] 政策利好催化 - 国家医保局召开医保支持创新药械系列座谈会落实《支持创新药高质量发展的若干措施》 [1] - 第11批药品集采启动 坚持"稳临床、保质量、防围标、反内卷"原则 [1] - 集采报量允许医药机构选择具体品牌报量 中选规则优化价差计算"锚点" 不再以最低价为参考 [1] 集采政策优化影响 - 已落地集采品类续约或有涨价 未集采品类后续可能降幅温和或直接不集采 [2] - 集采优化趋势确定性加强 带动市场情绪修复和板块估值修复 [2] - 下半年板块内部公司迎来业绩拐点 [2] 指数产品跟踪 - 建信中证全指医疗保健设备与服务ETF(159891)紧密跟踪中证全指医疗保健设备与服务指数 [2] - 该指数从中证全指选取医疗保健主题上市公司证券反映整体表现 [2]

市场表现 - A股三大指数涨跌不一 沪指跌0.68%报3591.26点 深证成指跌0.45%报11152.77点 创业板指涨0.43%报2377.84点 [1] - AI概念股逆势走强 硬件方面剑桥科技、英维克等多股涨停 应用方面易点天下涨停 创新药概念股持续活跃 康缘药业等多股涨停 [1] - 钢铁、煤炭等周期股调整 安阳钢铁、包钢股份、安泰集团等跌超5% [1] 板块表现 - 涨幅居前板块包括化学制药、软件开发、IT服务、智谱AI、Sora、CPO等 [2] - 跌幅居前板块包括钢铁、煤炭开采加工、贵金属、房地产、可燃冰、玉米、中船系等 [2] 机构观点 - 华泰证券认为AI大模型产业链进入Token增长驱动新阶段 关注AI Agent在办公、医疗、金融等垂直场景应用机会 服务器算力需求持续增长 生成式AI发展呈现2B领先2C特征 [3] - 中信证券指出创新药械产业政策拐点信号明确 建议关注国内集采优化受益+出口持续突破的医疗器械板块 [3] - 天风证券建议关注纯碱、氨纶、染料、煤化工、聚氨酯、钛白粉、有机硅等化工细分行业 [4] 行业数据 - 7月制造业PMI为49.3% 较上月下降0.4个百分点 制造业景气水平有所回落 [5] - 上半年全国光伏新增并网2.12亿千瓦 其中集中式光伏1亿千瓦 分布式光伏1.13亿千瓦 截至6月底全国光伏发电装机容量达11亿千瓦 同比增长54.1% [6] - 上半年全国光伏累计发电量5591亿千瓦时 同比增长42.9% 光伏发电平均利用率94% [6] 政策动态 - 北京市加大对多子女家庭购房支持力度 拟提高住房公积金贷款额度 多子女家庭租赁房屋可按实际月租金提取公积金 [7][8]