涨停股整体表现 - 71只个股涨停 封板率74% [1] - 14只连板股 25只封板未遂 [1] 算力产业链表现 - 华胜天成14天8板 成为焦点股 [1] - 液冷服务器概念股腾龙股份10天6板 [1] - 汉钟精机与川润股份均走出8天5板 [1] 其他强势股表现 - 园林股份实现7连板 [1]

市场整体表现 - A股三大指数早盘小幅上涨 沪指涨0.11% 深成指涨0.73% 创业板指涨0.21% [1] - 半日成交额1.68万亿元 较上个交易日缩量3983亿元 [1] - 市场呈现结构性牛市特征 成交放量显示短期分歧加大 [1] 板块表现分析 - 游戏板块走强 三七互娱涨停 单月173款游戏版号获批创年内新高 [1][2] - 华为概念股集体走高 拓维信息等多股涨停 华为将发布AI SSD新品 [1][3] - 商业航天概念活跃 中国卫星2连板 卫星互联网牌照即将发放 [1][4] - 算力产业链维持强势 大元泵业12天7板 [1] - 猪肉概念持续拉升 牧原股份逼近涨停 [1] - 芯片股集体调整 稀土钢铁等反内卷概念走弱 [1] 机构观点汇总 - 华泰证券认为市场分歧加大有利于慢牛行情发展 [1] - 光大证券指出市场估值合理且上涨逻辑未变 [1] - 中信建投建议在景气赛道寻找低位新方向 关注通信计算机半导体等行业 [4] - 中信证券推荐聚焦资源创新药游戏和军工板块 关注化工和反内卷+出海品种 [5] - 东方证券预判沪指3900-4000点有较大压力 市场将宽幅震荡 [6]

市场整体表现 - 全市场超3300只个股上涨 逾百股涨停或涨超10% [1] - 今日共77股涨停 连板股总数12只 其中三连板及以上个股3只 [1] - 连板股晋级率27.27% 上一交易日共11只连板股 [1] 连板股表现 - 连板股表现不佳 仅3只连板股晋级 [1] - 自然涨停（非一字涨停）的只有成飞集成1只 [1] 算力产业链表现 - 算力产业链继续领涨 赚钱效应集中在该方向 [1] - 寒武纪 海光信息 中际旭创涨超10% [1] - 新易盛 胜宏科技涨超8% [1] 白酒板块表现 - 白酒板块集体走强 舍得酒业涨停 [1] - 水井坊 迎驾贡酒涨超7% [1] - 权重股泸州老窖涨超6% 山西汾酒涨近5% [1] - 舍得酒业二季度业绩大幅增长 [1] 板块轮动特征 - 赚钱效应集中在算力产业链 稀土永磁等少数方向 [1] - 赚钱效应未向全市场扩散 [1]

涨停股整体表现 - 77只个股涨停 40只个股封板未遂 整体封板率66% [1] 连板股表现 - 连板股总数12只 最高连板数为6连板（园林股份） [1] - 4连板个股1只（成飞集成） [1] 算力产业链表现 - 板块持续领涨 万通发展12天内录得7次涨停 [1] - 华胜天成13天内录得7次涨停 [1] 军工板块表现 - 军工股表现突出 成飞集成实现4连板 [1]

市场表现 - 科森科技低开1.70% 连续6个涨停板后出现回调 [1] - 万通发展竞价涨停 11个交易日内实现6个涨停板 属于算力芯片概念股 [1] - 园林股份竞价涨停 连续5个涨停板 属于算力产业链 [1] - 川润股份高开5.01% 6个交易日内实现4个涨停板 属于算力产业链 [1] - 御银股份高开1.20% 连续4个涨停板 属于数字货币概念股 [1] - 中油资本高开1.59% 4个交易日内实现3个涨停板 属于数字货币概念股 [1] - 世茂能源竞价涨停 连续4个涨停板 属于电力行业 [1] - 伟隆股份高开5.81% 7个交易日内实现4个涨停板 属于军工板块 [1] - 成飞集成高开4.80% 连续3个涨停板 属于军工板块 [1] - 宏和科技高开9.88% 8个交易日内实现4个涨停板 属于PCB板块 [1] - 方正科技高开4.06% 6个交易日内实现3个涨停板 属于PCB板块 [1] 行业热点 - 算力产业链表现强势 万通发展11天6板 园林股份5连板 川润股份6天4板 [1] - 数字货币概念持续活跃 御银股份4连板 中油资本4天3板 [1] - 电力板块异动 世茂能源实现4连板 [1] - 军工板块走强 伟隆股份7天4板 成飞集成3连板 [1] - PCB板块表现突出 宏和科技8天4板 方正科技6天3板 [1]

行业投资评级 - 报告对光模块行业及相关算力产业链持积极推荐态度 评级为增持 [1][7][14][17] 核心观点 - 光模块行业正从业绩高速增长阶段转向估值提升关键阶段 头部企业进入从盈利兑现到价值重估的新阶段 [1][22] - 股价驱动因素将由单一业务驱动转向业绩与估值双重驱动 [1][22] - 国内光模块龙头企业估值相比海外硬件巨头仍存在提升空间 [2][25][26] - 算力板块将受益于AI产业闭环形成 增量资金入场和技术持续创新三重逻辑推动估值提升 [3][7][27][28][29] 估值分析 - 纵向对比显示新易盛和中际旭创PE（TTM）处于历史十年中值附近 PE（FY1）位于较低位置 [2][23] - 横向对比显示英伟达 博通 AMD在2026年预测PE分别为40倍 40倍 42倍 而新易盛和中际旭创2026年预测PE相对较低 [2][25] - 新易盛2026年预测PE为22倍 中际旭创2026年预测PE为29.39倍 [11] AI产业闭环形成 - AI产业进展速度和对各行业影响超预期 产业闭环已清晰可见 [3][27] - 模型训练需求推动海外CSP巨头持续增加资本支出 计算集群建设规模持续超预期 [3][27] - OpenAI通过API销售模型的业务已开始盈利 AI正处于实现盈利的关键拐点 [3][27] - AI加速向金融 医疗 教育等领域渗透 微软Azure业务中AI代理相关token生成量同比增长7倍 [3][27] - 算力行业形成算力投入→商业变现→再投资的商业闭环 [3][27] 增量资金偏好 - A股近一月单日成交额突破2万亿元 两融资金再次突破2.1万亿元市值 [4][28] - 算力板块因高景气度 高确定性和高弹性特点将更受增量资金青睐 [4][28] - 资金将向具备份额 客户 技术等先发优势的头部企业集中 [4][28] 技术创新推动 - 太空算力等创新方案为解决数据中心能源和散热问题提供新方案 [7][29] - 光通信向高速率 高带宽 低功耗方向演进 CPO和OIO等新方案提升光渗透率 [7][29] - 液冷技术从单相向两相转变 直接接触式浸没液冷将成为最终方案 [7][29] - 技术迭代通过提升技术壁垒 扩展市场空间和重塑商业模式等多路径提升板块估值 [7][29] 重点推荐公司 - 光模块龙头：中际旭创（300308）2026年预测EPS 9.49元 新易盛（300502）2026年预测EPS 12.45元 [11][14] - 光器件一大四小：天孚通信 仕佳光子 太辰光 长芯博创 德科立 [7][14][17] - 液冷产业链：英维克 东阳光 申菱环境 高澜股份 [7][8][14] - 出海逻辑厂商：英维克等 [7] 行业表现 - 通信板块细分行业中光通信指数表现最优 单周上涨13.4% [19][21] - 量子通信指数上涨11.7% 通信设备指数上涨8.6% [19][21] - 新易盛单周上涨17.4% 中际旭创单周上涨17.2% [17]

云计算ETF表现 - 云计算ETF汇添富(159273)单日大涨2.59%至1.147元，盘中最高达1.148元，最低1.112元 [1] - 当日溢价率达0.34%，吸金超1600万元，上市12天累计净流入超3亿元 [1] - 标的指数成分股多数上涨，中科曙光涨8.74%、拓维信息涨6.99%、华胜天成涨6.77% [2][3] DeepSeek模型升级 - DeepSeek-V3.1正式发布，采用UE8M0FP8Scale参数精度，专为下一代国产芯片设计 [1] - 新模型具备三大升级：增强Agent能力、混合思考模式、更高思考效率 [1][4] - FP8精度相比FP16实现芯片性能翻倍，功耗和带宽需求更低 [5] 国产算力产业机遇 - 腾讯表示推理芯片供给将多元化，利好国产算力芯片厂商 [4] - DeepSeek新精度格式表明未来训练与推理将更多应用国产AI芯片 [5] - 2023-2028年中国智能算力规模年均复合增长率达46.2%，2028年市场规模预计突破266.9亿美元 [6] 行业景气度分析 - AI高景气度持续，在半导体制造、电子代工、PCB等环节均有体现 [7] - 美国关税政策导致上半年客户提前拉货，部分需求已提前满足 [7] - 智算集成服务与GenAIIaaS成为驱动高端制造产业升级的核心力量 [6] 云计算ETF产品特征 - 覆盖硬件设备、云计算服务、IT服务等六大领域，软硬件比例6:4 [8] - 港股权重超26%，独有权重达31%，横跨沪港深市场 [8] - 全面布局AI算力驱动的云计算机遇，涵盖光模块等算力基础设施 [8]

涨停股整体表现 - 今日共69股涨停 [1] - 连板股总数11只 [1] - 10股封板未遂 [1] - 封板率87% [1] 焦点个股连板情况 - 科森科技晋级6连板 [1] - 算力产业链万通发展实现11天6板 [1] - 园林股份达成5连板 [1] - 数字货币概念股御银股份完成4连板 [1] - 电力股世茂能源实现4连板 [1]

半导体板块市场表现 - 8月22日半导体板块强劲上涨 海光信息 寒武纪-U 杰华特等个股涨幅超过10% 芯原股份 盛美上海 中芯国际股价表现活跃 [1] - 寒武纪-U股价突破1100元每股关口 [1] - 算力产业链同步走强 PCB概念 算力租赁 CPO等相关板块涨幅明显 [1] 机构调研热度 - 8月半导体领域21只个股获机构调研 纳芯微吸引135家机构 盛美上海获125家机构 紫光国微获124家机构调研 [3] - 半导体行业以76次调研频次位居各行业首位 灿瑞科技 德明利 东芯股份等10家产业链企业获公募机构调研 [3] - 通用设备行业以60次调研位居次席 光学光电子 电子化学品 医疗器械等行业调研次数均不低于50次 [3] 资金流向与筹码变化 - 8月21日融资净买入1亿元以上个股达44只 指南针净买入5.3亿元 浪潮信息获4.06亿元 中国联通获3.73亿元净买入 [4] - 四方精创 北方华创 寒武纪-U等个股获大额融资资金青睐 [4] - 240只个股公布股东户数数据 130只个股股东户数较8月10日下降 14只个股降幅超10% [4] - 江顺科技股东户数环比下降24.66% 海泰科下降24.35% 恒勃股份下降20% [4]

市场涨停概况 - 43只个股涨停 连板股总数9只 27只个股封板未遂 封板率61% [1] 个股表现分析 - 科森科技晋级5连板 成为市场高度板 [1] - 园林股份走出4连板 属算力产业链 [1] - 吉视传媒尾盘涨停上演"地天板" 录得14天8板 [1]