报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 集装箱航运方面现货运价逐渐筑顶，EC盘面整体震荡，关注MSK8月开舱价和关税谈判；干散货航运市场上周结束连跌，大型船运价止跌修复，中型船震荡偏强；油轮运输市场短期运价上涨驱动源于地缘冲突溢价，需关注市场情绪对运价的影响 [4][24][28] - 交易策略上单边震荡，关注关税和地缘动态，套利进行10 - 12反套滚动操作 [9][10] 根据相关目录分别总结 集装箱航运 期货盘面 - EC2508收盘价2164.5点，涨11.5点，涨幅0.53%，成交量5957手，减幅46.84%，持仓量16587手，减幅11.52%；EC2510收盘价1581.3点，跌16.8点，跌幅1.05%，成交量64589手，减幅33.09%，持仓量50025手，减幅0.90%等 [2] 月差结构 - EC08 - EC10价差583，涨28.3；EC08 - EC12价差408，涨14.2等 [2] 集装箱运价 - SCFIS欧线2421.94点，环比7.26%，同比 - 59.65%；SCFIS美西线1266.59点，环比 - 18.69%，同比 - 74.18%等 [2] 燃油成本 - WTI原油近月65.41美元/桶，环比 - 0.18%，同比 - 18.00%；布伦特原油近月67.67美元/桶，环比 - 0.37%，同比 - 18.4% [2] 市场分析及策略推荐 - 现货运价筑顶，部分船司调降7月下旬运价，EC盘面震荡，关注MSK8月开舱价；7月14日EC2508收盘2027.2点，较上一日 - 0.17%，最新SCFIS欧线环比 + 7.3%，SCFI欧线环比 - 0.1%；特朗普宣布加征关税，关注谈判情况 [4] 逻辑分析 - 现货运价主流船司报价分化，7 - 8月为欧线旺季，需关注关税对发运节奏影响；7/8/9月月度周均运力为27.77/28.83/30.04万TEU，7月供需双增渐达旺季最高点；关税政策或影响中国出口和转口贸易，关注巴以停火谈判进展 [6][8] 交易策略 - 单边震荡，关注关税和地缘动态；套利进行10 - 12反套滚动操作 [9][10] 行业资讯 - 白宫经济顾问称特朗普收到贸易协议提议，未完善将继续征关税；欧盟延长对美关税反制暂停期至8月初；特朗普称对墨、欧征30%关税，双方回应；特朗普向25个贸易伙伴发关税函；美印磋商降印关税至20%以下；以色列相关计划或阻碍加沙停火谈判；多数以色列民众支持加沙停火；巴以停火谈判濒临崩溃；伊朗外长称评估与美谈判方案 [11][14][17] 干散货航运 干散货运价指数 - BDI报1663点，环比13.52%，同比 - 14.23%；BCI报2104点，环比26.44%，同比 - 34.56%等 [19] 干散货运价 - 程租海岬型铁矿石巴西图巴朗 - 青岛19.99美元/吨，环比6.19%，西澳 - 青岛8.22美元/吨，环比9.09%等 [19] 燃油成本 - WTI原油近月67.34美元/桶，环比2.64%，同比 - 17.47%；布伦特原油近月69.43美元/桶，环比2.49%，同比 - 17.9% [19] 市场分析及展望 - 干散货运价指数周五上涨，受所有船型运价上涨支撑，录得四周来首次周涨幅；即期运价7月11日部分航线有涨；7月7 - 13日铁矿发运数据有变化 [20][22][23] 逻辑分析 - 上周干散货运输市场结束连跌，海岬型船询船增加，FFA市场上涨，运价止跌回升；巴拿马型船煤炭和粮食需求好，运力偏紧，运价上涨；短期大型船运价止跌修复，中型船震荡偏强 [24] 行业资讯 - 特朗普宣布8月1日起对墨、欧进口商品征30%关税，对巴西关税叠加；几内亚要求50%铝土矿出口由本国船舶运输；澳大利亚纽卡斯尔港6月煤炭出口量同比增10.1%，环比增51.27%；全国45个港口进口铁矿库存环比降112.51万吨 [25][26] 油轮运输 油运市场运价指数 - 7/11日BDTI报929，环比 - 0.21%，同比 - 11.86%；BCTI报546，环比 + 0.74%，同比 - 33.50%；VLCC平均收益57975美元/天，环比58.71%，同比90.00%等 [27] 港口拥堵情况 - 全球原油油轮港口停靠7天平均1075艘，环比0.00%，同比 - 3.75%；全球成品油油轮港口停靠7天平均2171艘，环比0.19%，同比0.75%等 [27] 原油期货价格 - WTI原油近月67.34美元/桶，环比2.64%，同比 - 16.80%；布伦特原油近月69.43美元/桶，环比2.49%，同比 - 17.5% [27] 市场分析及展望 - 原油运价BDTI环比回落，成品油运价BCTI环比上升；短期运价上涨驱动源于地缘冲突溢价，关注市场情绪对运价影响 [28] 行业资讯 - 特朗普对普京表示不满，投资者等其对俄声明细节，油价涨0.5%，贸易紧张限制涨幅；本计价周期国际原油震荡，均值环比下滑，国内成品油零售限价或下调；欧佩克秘书长称三季度石油需求强劲，随后供需紧平衡 [30] 相关附图 - 报告包含SCFIS欧线和美西线指数、SCFI综合指数等多个指数及航线运价的历史走势图 [34][35]

军事升级 - 以色列对叙利亚首都大马士革发动大规模空袭，造成至少3人死亡、34人受伤，目标包括叙利亚国防部大楼、总统府附近军事设施及总参谋部入口 [2] - 以色列动用F-35战机和无人机实施精准打击，声称已摧毁叙利亚军队指挥中枢，并阻止叙政府军向苏韦达省增派部队 [3] - 叙利亚谴责以色列的袭击是"对国际法的公然践踏"，并誓言将"以一切手段捍卫主权"，已向安理会提交紧急议案要求对以色列实施制裁 [3] 国际角力 - 美国表示已与冲突各方达成"停火步骤"，但强调"以色列有权自卫" [4] - 俄罗斯指责以色列的行动"破坏地区安全架构"，要求立即停止军事干预 [4] - 土耳其、法国等国呼吁通过外交途径解决争端，反对单边军事行动 [4] - 美国在安理会会议前的表态出现微妙变化，支持安理会对局势进行全面评估，但拒绝承诺支持叙利亚提出的制裁议案 [6] 黄金市场 - 现货黄金报3330.53美元/盎司，较前一日高点回落近50美元，但仍较本周低点上涨1.2% [7] - 以色列空袭叠加特朗普宣布对150个中小国家加征关税，引发全球贸易与安全风险共振，若冲突进一步升级，黄金可能在48小时内突破3350美元阻力位 [9] - 美联储褐皮书显示企业因关税面临"中等至显著的成本压力"，市场对9月降息25个基点的预期概率已从70%降至62%，美元指数反弹至98.4，美债收益率升至4.46%，对黄金构成短期压制 [9]

市场对特朗普可能解雇鲍威尔的传闻反应 - 传闻导致全球金融市场剧烈波动 欧元/美元一度突破1.1700关口 两年期国债收益率暴跌 收益率曲线急剧变陡 [1] - 市场迅速翻出应急预案 为"政策混乱"情景进行彩排 但波动被特朗普"不太可能"表态迅速平息 [1] - 事件揭示已知低概率高风险事件对市场的潜在影响 鲍威尔离职可能引发收益率曲线陡峭化和美元抛售 [1] 市场对传闻的消化与后续焦点 - 欧洲美元期货降息预期未大幅提升 欧元/美元未能突破关键阻力位 显示市场对谣言已形成抗性 [2] - 市场焦点回归宏观基本面 CPI数据仍是关键锚点 9月降息预期仅15个基点 [2] - 零售销售和TIC数据成为下一阶段关注重点 TIC数据可能影响看跌美元叙事 [2] 欧元/美元走势影响因素 - 鲍威尔传闻引发的欧元/美元波动未持续 欧洲政治经济头条混乱限制欧元上涨 [2] - 冯德莱恩2万亿欧元欧盟预算计划在柏林受阻 法国政治噪音再现 为欧元设置上行阻力 [3] - 欧元/美元徘徊1.16低位 面临鲍威尔传闻未实现与欧盟计划交付不足的双重压力 [3]

特朗普言论对黄金市场的影响 - 特朗普考虑解雇美联储主席鲍威尔的报道引发市场波动，但随后特朗普否认该计划 [2] - 现货黄金价格剧烈震荡，最高达3377.53美元/盎司，最低至3319.72美元/盎司，收盘于3347.42美元/盎司 [2] - 亚洲早盘黄金价格小幅下跌，当前交投于3340.00美元/盎司附近 [2] 黄金市场后市关注点 - 需持续关注贸易关税进展及地缘政治局势 [2] - 美联储货币政策动向及美债收益率变化是关键影响因素 [2] 黄金市场技术分析及交易策略 - 小时图和15分钟图显示黄金处于震荡区间3335.00-3358.00美元/盎司 [3] - 建议在区间内高抛低吸，突破区间后可顺势操作 [3] - 下破3335.00美元/盎司可做空，目标3325.00-3315.00美元/盎司 [3] - 上破3358.00美元/盎司可做多，目标3368.00-3378.00美元/盎司 [3] 白银市场技术分析及交易策略 - 白银小时图和15分钟图显示震荡区间37.490-38.090美元/盎司 [5] - 建议在区间内高抛低吸，突破后可顺势操作 [5][6] - 下破37.490美元/盎司可做空，目标37.100-36.800美元/盎司 [5] - 上破38.090美元/盎司可做多，目标38.500-38.800美元/盎司 [6]

公司业绩与股价表现 - 荷兰半导体公司ASML Holding NV股价下跌10 3%至738 53美元 尽管第二季度业绩表现乐观 但公司警告2026年可能因宏观经济和地缘政治问题出现零增长 [1] - 股价跌破40日均线支撑位 但737美元的中期支撑位自5月中旬以来限制了跌幅 年初至今该股仍上涨6 2% [2] 期权市场动态 - 新闻发布后期权交易活跃 已成交24 000份看涨期权和25 000份看跌期权 达到日均交易量的11倍 [3] - 最活跃合约为7月700美元看跌期权和7月770美元看涨期权 且新开仓集中在这些合约 [3] - 当前期权价格处于低位 波动率指数SVI为39% 处于年度区间的低13百分位 [3]

黄金投资前景 - 摩根士丹利、高盛和瑞银集团认为在特朗普政府加征关税背景下黄金是投资者最佳选择之一 [1] - 美元走弱和美国通胀率上升可能吸引资金流入贵金属 中国政策可能成为看涨因素 [1] - 摩根士丹利将第四季度黄金目标价上调至每盎司3800美元 因央行需求、美元走弱和ETF资金流入 [3] - 高盛预测金价年底前达每盎司3700美元 2026年中期升至4000美元 受央行和ETF资金流入支撑 [3] - 瑞银建议购买黄金作为对冲政策风险工具 基线情景预计美国有效关税税率稳定在15%附近 [4] 金属市场趋势 - 摩根士丹利看好黄金、白银和COMEX期铜投资 预计8月1日美国关税上调将推高工业金属成本 [2] - COMEX期铜、黄金和白银具上行潜力 铂金价格在上涨50%后或趋稳 [3] - 摩根士丹利预测2025年第三季度黄金均价3500美元 第四季度3800美元 2026年第一季度3500美元 [3] - 2026年黄金年均价预计3313美元 2027年降至2625美元 2028年降至2500美元 [3] 需求与资金流向 - 高盛监测显示5月央行和伦敦场外市场黄金需求达31吨 远超2022年前17吨月均水平 [4] - 2026年上半年各国央行已购77吨黄金 略低于高盛最初80吨预测 [4] - 黄金ETF资金流入和央行强劲购买成为新需求支柱 资产负债表外购买支撑全球金价 [4] 贸易政策影响 - 美国对钢铁、铝和铜加征关税可能提高工业部门投入成本通胀 [2] - 中国金属需求受出口数据支持 但临时关税暂停期结束或削弱需求 [2] - 瑞银预计美欧贸易协议可能在8月1日前达成 否则期限将延长 墨西哥不会宣布报复性关税 [4]

宏观经济与地缘政治环境 - 宏观经济环境持续动荡 [1] - 地缘政治局势不稳定因素增加 [1]

宏观经济与地缘政治不确定性 - 阿斯麦首席执行官指出宏观经济和地缘政治发展导致不确定性不断增加 [1]

阿斯麦CEO对行业前景的评论 - 阿斯麦首席执行官表示当前宏观经济和地缘政治发展导致不确定性不断增加 [1] - 公司仍在为2026年的增长做准备 [1] - 但目前尚不能确定未来增长前景 [1]

美国对巴西加征关税 - 美国宣布自8月1日起对巴西加征50%关税，在被加征关税国家中税率最高[1] - 2024年美国对巴西商品贸易顺差达70亿美元，商品与服务贸易顺差达286亿美元[1] - 巴西副总统指出美国对巴西出口产品80%为零关税，且美国处于贸易顺差状态[3] - 巴西总统卢拉表示将依据法律回应美国单边关税行为[3] 美国对菲律宾加征关税 - 菲律宾被加征20%关税，低于巴西的50%[6] - 美国对菲律宾处于贸易逆差状态，但逆差额不突出[6] - 菲律宾电子产品、农产品等对美国市场依赖度高[6] - 菲律宾政府计划通过增加购买美国产品和开拓新市场应对关税影响[7] 关税政策对全球贸易影响 - 关税政策增加全球贸易不确定性，影响企业生产和供应链布局[8] - 汽车产业可能面临成本上升压力，需重新评估供应链[8] - 各国可能加快贸易伙伴多元化，减少对美国市场依赖[10] - 区域经济合作可能强化，如东盟、欧盟内部一体化进程[10]