碳酸锂期货价格走势 - 11月19日早盘，碳酸锂期货主力合约价格持续走高，一度上涨超过5% [1] - 截至当日9:57，该合约价格报98880元/吨 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 11月18日A股三大指数集体回调 沪深两市成交额小幅放量 多个期货品种价格有不同表现 受多种因素影响各品种后续走势需关注不同因素 [1][2][3][4][5][6][7] 各品种情况总结 股指期货 - 11月18日A股三大指数集体回调 沪指日K线三连阴 沪指跌0.81%收报3939.81点 深证成指跌0.92%收报13080.49点 创业板指跌1.16%收报3069.22点 沪深两市成交额19261亿 较昨日小幅放量153亿 [1] - 沪深300指数11月18日弱势依旧 收盘4568.19 环比下跌29.86 [2] 焦炭 焦煤 - 11月18日焦炭加权指数重回弱势 收盘价1685.2 环比下跌47.6 [2] - 11月18日焦煤加权指数弱势运行 收盘价1186.1元 环比下跌42.8 [3] - 焦炭因焦化亏损、环保检修及煤源紧张 供应延续缩减 需求方面铁水回升至236万吨支撑焦炭刚需 [4] - 焦煤山西部分煤矿复产带动产量小幅增加 增幅有限 蒙煤口岸通车回升至高位 下游高价采购放缓但以刚需为主 且煤矿预售足、库存低 [4] 郑糖 - 因短线涨幅较大受技术面影响美糖周一震荡调整小幅收低 受美糖回落与现货报价下调等因素制约 空头打压郑糖2601月合约周二震荡下跌 因短线跌幅较大受技术面影响郑糖2601月合约夜盘震荡整理小幅收低 [4] - 国际糖业组织预测2025/26年度全球糖市将供应过剩163万吨 预计产量增长3.15%至1.8177亿吨 消费量仅增长0.6%至1.8014亿吨 [4] - 印度糖生产提速 新榨季产量预计增至3150万吨 消费量预计2900万吨左右 可能允许出口200 - 250万吨 [4] 胶 - 因上一交易日涨幅较大受技术面影响沪胶周二震荡整理小幅收高 因资金作用沪胶夜盘震荡小幅走高 [4] - 2025年10月中国橡胶轮胎外胎产量为9795.1万条 同比下降2.5% 1 - 10月产量较上年同期增1%至9.96421亿条 [4] - 2025年前10个月中国橡胶轮胎出口量达803万吨 同比增长3.8% [4] 棕榈油 - 11月18日棕榈油期货继续低位小幅震荡 震荡区间较上日有所抬升 主力合约P2601K线收带上下影线的小阳线 收盘价8708 较前一天涨0.32% [5] - 上周棕榈油到港增加而需求端跟进不足 库存再度累积 截至2025年第46周末 国内库存总量为57.4万吨 较上周增加2.2万吨 合同量为4.3万吨 较上周增加0.1万吨 [5] 生猪 - 11月18日LH2601主力合约收于11535元/吨 跌幅1.37% [5] - 目前能繁母猪存栏仍处高位 对应2025年四季度至2026年初生猪出栏量持续增加 叠加中小场大体重生猪集中释放 市场实际供应充沛 规模猪企出栏节奏逐步恢复 进一步加剧短期供应压力 压制期货价格上行空间 [5] - 随着国内气温下降 腌腊、灌肠活动将逐步开启 预计会对市场形成一定托底 短期阶段性供强需弱格局难以扭转 后市建议关注能繁母猪存栏变化、规模猪企出栏节奏以及国家政策动向 [5] 豆粕 - 国际市场11月18日CBOT大豆期货收跌 截至2025年11月16日当周 美国大豆收割率为95% 去年同期98% 五年均值96% [5] - 截至11月13日 巴西大豆种植率达到71% 低于去年同期的80% 预估产量为1.767亿吨 [5] - 国内市场11月18日M2601主力合约收于3041元/吨 跌幅0.07% [5] - 短期进口大豆到港充足 本周国内油厂开机率提升至66% 豆粕库存接近百万吨高位 仍有待去库 后市需关注南美产区天气、大豆进口情况 [5] 沪铜 - 美政府结束停摆 美联储放鹰 12月降息概率跌破50% 10月份中国制造业生产活动较上月放缓 [5] - 供应端仍偏紧 需求端传统领域消费疲软 但新能源汽车、电网建设等领域需求强势 为铜价提供底线支撑 关注美国政府恢复后发布的经济数据以及供需端变化 [5] 棉花 - 周二夜盘郑棉主力合约收盘13410元/吨 棉花库存较上一交易日减少10张 [5] - 11月18日新疆地区机采棉收购价为6.1 - 6.3元/公斤 精河新投纺织30万锭棉纺项目在新疆博尔塔拉蒙古自治州精河县精河工业园区开工 [5] 原木 - 原木2601周二开盘792、最低782.5、最高792.5、收盘785、日减仓859手 关注现货端支撑 [5] - 11月18日山东3.9米中A辐射松原木现货价格为740元/方 较昨日下跌10元每方 江苏4米中A辐射松原木现货价格为760元/方 较昨日持平 [6] - 10月原木进口量同比减少16.3% 后续关注现货端价格、进口数据、库存变化以及宏观预期市场情绪对价格的支撑 [6] 铁矿石 - 11月18日铁矿石2601主力合约震荡上涨 涨幅为1.41% 收盘价为792元 [7] - 本期铁矿发运量继续小幅回升 到港环比继续下滑 铁水产量止跌转增 近期铁矿供需边际转好 但目前钢厂利润有所下降 铁水增产空间有限 短期铁矿价格处于震荡走势 [7] 沥青 - 11月18日沥青2601主力合约震荡收跌 跌幅为0.36% 收盘价为3032元 [7] - 沥青供应量继续环比减少 库存维持去化 受降温雨雪天气影响 道路施工项目陆续结束 出货量大幅下降 终端需求维持疲软 延续供需双弱格局 短期沥青价格呈现震荡运行 [7] 钢材 - 11月18日rb2601收报3090元/吨 hc2601收报3286元/吨 [7] - 第三轮第五批中央生态环境保护督察全面启动 将对3省（市）以及5家中央企业开展例行督察 进驻时长约1个月 不排除环保不达标企业会被要求限产、停产 短期内减少钢材供应 对钢价形成一定支撑 [7] 氧化铝 - 11月18日ao2601收报2780元/吨 [7] - 现货价格止跌 持货商稳价出货 下游刚需采购节奏有所加快 市场交易氛围尚可 [7] - 冬季来临 季节性采暖限产政策或即将实施 市场对减产预期再度升温 弱现实与强预期博弈加剧 氧化铝价格弱势震荡 后续需继续关注减产进度 [7] 沪铝 - 11月18日al2601收报于21465元/吨 [7] - 短期看 美国政府超长期停摆导致多项关键数据暂时缺失 结束停摆后非农、GDP等数据将陆续发布 但10月CPI数据可能缺失 令美联储12月利率决策不确定性增加 [7] - 近期美联储官员鹰派声音增加 导致美联储12月降息预期降温 令有色金属有所承压 [7] - 铝价回调消费小幅回暖 但铝价绝对高位对消费仍有抑制 消费淡季铝锭供应量预期增加 增加累库压力 [7]

报告核心观点 - 截止11月18日收盘国内期货主力合约涨跌互现，红枣、铁矿石涨超1%，碳酸锂、BR橡胶涨近1%，焦煤跌近4%，集运指数（欧线）、焦炭、沪银、双胶纸跌超2%，沪深300、上证50、中证500、中证1000股指期货主力合约均下跌，2年、5年、10年、30年期国债期货主力合约均上涨 [6][7] - 资金流向方面，截至11月18日15:24，国内期货主力合约中证500 2512、沪深300 2512、中证1000 2512资金流入，沪金2512、碳酸锂2601、沪铜2512资金流出 [7] - 各品种后市表现不一，沪铜、原油、沥青、PP、塑料、PVC、焦煤预计偏弱调整或震荡，碳酸锂、尿素预计偏强震荡 [9][11][12] 各品种分析 沪铜 - 11月预计5家冶炼厂检修，涉及粗炼产能150万吨，预计检修影响量4.80万吨，但10月检修企业复产且生产积极性增加，产量有望提升；再生铜杆企业个别地区或恢复政府扶持；铜价上移后废铜供应增多，弥补铜矿资源不足 [9] - 需求方面，铜价上移下游消费受限，传统行业需求前置，近期成交氛围偏弱，除电力及动力电池新能源外下游需求不佳 [9] - FedWatch工具显示12月降息预期概率大幅下挫，市场信心不足离场，盘面承压；基本面铜矿偏紧但废铜增加及部分冶炼厂开工，产量有增加趋势，需求旺季向淡季过渡，部分新兴产业提供持续需求；后续美国经济数据将为12月降息提供参考，降息概率扭转前铜价偏弱调整 [9] 碳酸锂 - 碳酸锂高开低走，日内偏强，电池级和工业级碳酸锂均价环比上涨；宁德时代枧下窝预计12月后复产；10月产量环比增加，11月14日周度开工率同比偏高 [11] - 10月储能电池国内产量环比增长，预期磷酸铁锂11月排产环增，市场对储能需求乐观；10月新能源汽车产销同比增长；截至11月14日当周碳酸锂周度库存环比下降，仓单数量降至2.70万吨，大幅低于去年同期 [11] - 近期复产消息及业内发言提振市场情绪，昨日涨停后今日冲高回落，目前下游储能及动力电池排产高位，需求带动库存去化，供需紧平衡推动价格偏强震荡，但枧下窝复产是潜在利空，需关注下游需求持续性 [11] 原油 - 11月2日欧佩克+八国决定12月增产13.7万桶/日，与10、11月一致，明年一季度暂停增产，下一次会议11月30日举行；沙特阿美下调12月销往亚洲原油官方售价 [12] - 原油需求旺季结束，EIA数据显示美国原油累库超预期，成品油库存去库不及预期，整体油品库存增加，美国原油产量创新高；美国制裁俄罗斯石油企业，俄罗斯原油出口受限，但特朗普表示希望与普京会晤；印度可能减少对俄罗斯石油进口；乌克兰袭击俄罗斯炼厂，欧洲汽柴油上涨 [12][13] - 地缘局势引发委内瑞拉、利比亚供应中断担忧，但消费旺季结束、美国制造业指数下降，市场担忧需求，欧佩克和IEA预计供应增加，原油供应过剩格局成共识，预计价格偏弱震荡 [13] 沥青 - 上周沥青开工率环比回落至29.0%，较去年同期低2.0个百分点；11月国内沥青预计排产222.8万吨，环比减少45.4万吨，减幅16.9%，同比减少27.4万吨，减幅11.0% [14] - 上周下游各行业开工率多数稳定，道路沥青开工环比下降至33%，略超去年同期，受资金和天气制约；华北地区供应和出货量减少，全国出货量环比减少31.02%至21.3万吨；炼厂库存存货比环比小幅上升，仍处近年同期低位；山东胜星等炼厂计划转产渣油，开工率将维持低位 [14] - 北方气温下降，道路施工收尾，后续需求转弱，南方项目增量有限；欧佩克调整全球石油供应预期，原油供应过剩格局成共识，价格下跌，炼厂远期低价资源释放，山东地区沥青基差走弱，现货价格疲软，期价偏弱震荡 [14] PP - PP下游开工率环比上涨至53.28%，处于历年同期偏低水平，拉丝主力下游塑编开工率环比回落，订单环比略减，略低于去年同期 [16] - 11月18日新增检修装置，PP企业开工率下跌至82%左右，处于中性偏低水平，标品拉丝生产比例维持在24%左右；石化正常去库，库存处于近年同期中性水平 [16] - 成本端原油价格跌后反弹但涨幅有限，供应上新增产能投产，近期检修装置增加；下游处于旺季但订单跟进持续性有限，市场缺乏集中采购，贸易商让利促成交；PP产业反内卷政策未落地，此前成本上涨及下游旺季推动价格反弹，供需格局未改，预计偏弱震荡 [16] 塑料 - 11月18日中化泉州HDPE等检修装置重启开车，塑料开工率上涨至88%左右，处于中性水平；截至11月14日当周，PE下游开工率环比下降，农膜处于旺季但订单成色不及预期，包装膜订单减少，整体下游开工率处于近年同期偏低位水平 [17] - 石化正常去库，库存处于近年同期中性水平；成本端原油价格跌后反弹但涨幅有限，供应上新增产能投产，开工率略有上升 [17] - 农膜旺季订单积累但北方需求减少，下游开工率下降，企业采购意愿不足；贸易商谨慎出货，塑料产业反内卷政策未落地，此前成本上涨及下游旺季推动价格反弹，供需格局未改，预计近期偏弱震荡 [17][18] PVC - 上游西北地区电石价格上调；供应端PVC开工率环比减少至78.51%，仍处近年同期偏高水平；下游开工率略有回落，超过过去两年同期但仍偏低 [19] - 印度终止PVC的BIS政策，出口担忧缓解，但反倾销税即将执行，贸易商观望，PVC以价换量，上周出口签单环比回升；上周社会库存小幅减少，但仍偏高，库存压力大 [19] - 2025年1 - 10月房地产仍在调整，多项指标同比降幅大，30大中城市商品房周度成交面积环比回升但仍处近年同期最低水平，房地产改善需时间；氯碱综合利润为正，PVC开工率同比偏高，新增产能投产；山东信发等企业检修即将结束，期货仓单高位，印度反倾销税影响，焦煤、焦炭期价下跌抑制情绪，预计偏弱震荡 [19] 焦煤 - 焦煤平开低走，日内下跌；现货方面山西市场（介休）主流价格和蒙5主焦原煤自提价较上一交易日上涨 [20] - 供应端10月中国进口煤及褐煤同比下降，1 - 10月累计进口同比下降；11月21日蒙古国口岸闭关一天，22日恢复通关，目前通关数量高位，国内原煤及炼焦煤产量上涨，吕梁中阳地区一座煤矿复产 [20][21] - 库存端矿山及焦企库存去化，钢厂库存累库；焦企提涨缓慢，亏损增加，生产积极性减弱；本周钢厂开工及铁水产量增加；近两日供应端宽松，下游需求悲观，短期偏弱调整，但后续有环保检查，下方空间有限 [21] 尿素 - 尿素低开高走，震荡偏强，昨日期货反弹带动市场交投情绪转好，下游农业经销商低价备肥增加；山东、河南及河北尿素工厂小颗粒尿素出厂价格上涨 [22] - 供给端宽松，前期停车装置复产，预计产量增加；煤炭原料价格上涨但涨幅收窄；下游经销商拿货积极性增加，本周复合肥工厂开工负荷因环保检查下降，后续检查结束开工将改善，目前处于小麦肥扫尾后期，复合肥冬储政策推进，工厂成品库存秋季肥消化阶段 [22] - 上周出口新配额发布后市场拿货增加，库存去化，企业待发充足，预计本周仍有小幅去化；国际方面美国取消氮肥进口互惠关税，重新开放进口；尿素低价抬升，期现上涨，盘面重心上移，但上方受高日产限制，以偏强震荡为主，需关注印度招标情况 [22]

原油期货市场 - 上期所原油期货2512合约夜盘收涨0.28%，报460.00元人民币/桶 [1] 贵金属期货市场 - 沪金夜盘收涨0.04% [1] - 沪银夜盘收跌0.17% [1]

期货市场整体表现 - 2025年11月17日国内期货主力合约涨跌互现，呈现分化格局 [2] - 碳酸锂期货价格封涨停板，涨幅达9.00% [1][2] - 集运指数（欧线）期货价格大幅上涨6.73% [1][2] - 沪银期货价格跌幅最大，下跌4.08% [1][2] - 沪金期货价格下跌3.09% [1][2] 碳酸锂期货具体表现 - 碳酸锂2601合约现手95200，涨幅9.00% [1] - 碳酸锂期货仓单录得27170手，较上一交易日下降338手 [1] - 碳酸锂库存连续几周去库，市场情绪偏强，上下游开工均维持高景气度 [1] - 11月预计去库超1.2万吨，若枧下窝不复产，12月则预计去库8千吨 [1] - 枧下窝复产需完成出让金补缴、重新签订矿业权出让合同、申请采矿许可证等流程，预计需要一段时间 [1] - 基本面对碳酸锂价格支撑较强 [1] 其他涨幅显著品种 - 硅铁2601合约涨幅1.38% [1][2] - 铁矿石2601合约涨幅1.81% [1][2] - 焦炭2601合约涨幅1.76% [1][2] - 螺纹钢2601合约涨幅1.64% [1][2] - 热卷2601合约涨幅1.57% [1][2] 其他跌幅显著品种 - 多晶硅2601合约下跌2.90% [1][2] - 甲醇2601合约下跌2.50% [1] - 烧碱2601合约下跌2.18% [1] - 菜籽粕2601合约下跌1.61% [1]

大宗商品期货市场表现 - 国内期货市场主力合约在11月17日出现分化走势，涨跌不一 [1] - 碳酸锂期货价格大幅上涨超过7% [1] - 集运指数（欧线）期货价格大幅上涨超过7% [1] - 硅铁期货价格涨幅超过1% [1] - 铁矿石期货价格涨幅超过1% [1] - 焦炭期货价格涨幅超过1% [1] - 螺纹钢期货价格涨幅超过1% [1] - 热卷期货价格涨幅超过1% [1] 贵金属及化工品期货市场表现 - 沪银期货价格下跌超过3% [1] - 沪金期货价格下跌超过2% [1] - 菜粕期货价格下跌超过2% [1] - 烧碱期货价格下跌超过2% [1] - 多晶硅期货价格下跌超过2% [1] - 甲醇期货价格下跌超过2% [1]

期货市场周度表现 - 能化、黑色系板块领跌，基本金属、贵金属板块领涨，农产品板块分化 [1] - 能源化工板块中，燃油周下跌2.71%、原油下跌0.69% [1] - 黑色系板块中，铁矿石周上涨1.58%、焦煤下跌6.14%、焦炭下跌1.15% [1] - 基本金属板块中，碳酸锂周上涨6.15%、沪铜上涨1.12%、沪铝上涨0.97% [1] - 贵金属板块中，沪金周上涨3.47%、沪银上涨7.55% [1] - 农产品板块中，鸡蛋周下跌5.78%、生猪上涨0.89%、豆粕上涨1.11%、棕榈油下跌0.18% [1] 原油市场热点 - 国际原油多空博弈激烈，油价呈"先涨后跌"震荡走势，振幅扩大 [2] - 核心矛盾在于OPEC+暂停明年一季度增产、地缘风险提供支撑，而美国产量创新高、EIA库存大增形成压制 [2] - OPEC+11月维持13.7万桶/日温和增产，宣布2026年一季度暂停增产，10月产量环比降7.3万桶/日 [2] - 美国原油日产量增至1386.2万桶/日创新高，利比亚新增产能释放加剧供给宽松 [2] - 需求端整体偏弱，美国炼厂开工率89.4%，环比升3.4个百分点、同比降2个百分点 [2] - 中国主营炼厂开工率78.31%，环比降0.33个百分点，欧洲16国炼厂开工率82.44%，9月环比降4.48个百分点 [2] - OPEC月报将市场预期从"平衡"调为"过剩"，下调2026年需求预测引发市场担忧 [2] - 分析认为原油市场供需矛盾尚未缓解，短期油价缺乏明确方向驱动 [3] - 四季度末油价将维持弱势震荡，页岩油产量韧性与OPEC+增产形成供需平衡 [3] 碳酸锂市场热点 - 碳酸锂期货市场受供需双增、库存持续下降驱动，呈现震荡偏强走势，主力合约周度涨幅6.15% [4] - 供给端呈现"国内增产、进口收缩"特征，9月碳酸锂进口量19596.9吨，环比减少10.3% [4] - 10月国内碳酸锂产量51530吨，环比增加9.31%，但开工率43%，环比下降5个百分点 [4] - 需求层面旺季效应显著，10月国内动力电池装车量84.1GWh，环比增10.7%、同比增42.1% [4] - 10月新能源汽车产量177.2万辆，环比增长9.59%，销量171.5万辆，环比增长6.12% [4] - 10月碳酸锂月度库存84234吨，本周SMM周度库存120472吨，全产业链库存呈下降趋势 [5] - 本周碳酸锂周度库存12.05万吨，环比减少3481吨，去库节奏加快 [5] - 分析指出碳酸锂基本面处于供需双增局面，需求增速及预期较好带动产业库存持续下降 [5] - 短期受需求提振偏强运行，但长期供应端维持高开工、海外盐湖有新产能释放预期，供应压力将限制上行空间 [5] - 现货侧已显疲弱，贸易环节库存累积、终端采买收缩，中期需关注需求环比走弱和矿山复产节奏 [6] 宏观经济与政策 - 10月国内宏观经济数据呈现"需求修复渐进、政策逐步发力"的特征 [7] - 10月新增社会融资规模8150亿元，同比少增5970亿元，社融存量增速回落0.2个百分点至8.5% [7] - 货币供应量方面，M1增速6.2%、M2增速8.2%，反映实体流动性保持合理充裕 [7] - 企业债融资多增源于利率环境友好与政策支持领域扩容，委托贷款高增与政策性金融工具落地直接相关 [7] - 短期央行仍有通过降准降息优化资金成本、激发实体需求的可能性 [8] - 11-12月随着2026年地方政府债务限额提前下达，政府债融资规模将逐步回升，社融增速有望逐步企稳 [8] - 特别国债落地、专项债提前下达及政策性金融工具形成实物量后，政策托底效应将进一步增强 [8] 美国政府停摆影响 - 美国总统签署联邦政府临时拨款法案，正式结束持续43天的史上最长政府停摆 [9] - 停摆期间，关键经济数据发布全面停滞，9月非农就业报告、10月CPI、第三季度GDP初值等核心数据延迟发布 [9] - 政府停摆结束为市场提供了阶段性确定性，但政策决策的不确定性仍在上升 [10] - 停摆导致的核心经济数据延迟发布，使得美联储政策制定缺乏充分依据，12月议息会议的政策走向更趋模糊 [10] - 美国政治极化的长期趋势难以逆转，政府停摆或将成为常态化风险 [11] - 停摆对就业与消费的滞后影响可能在未来1-2个月逐步显现，美国经济增长动能或进一步减弱 [11] 后市展望 - 燃油方面，高硫中东出口高位、需求入淡季，短期弱势难逆转；低硫受炼厂检修影响，现货升贴水修复，强势预计延续 [12] - 铁矿石估值在黑色系中维持在高位，但随着国内用钢需求走弱及进口供应加速回升，预计矿价高位偏空运行为主 [12] - 沪铜估值偏中性，短期铜精矿加工费下滑和美元指数回调驱动偏多，铜价有望延续震荡偏强走势 [12] - 生猪市场需关注11月后半段集团场出栏节奏加快及消费能否有效承接供应，长期关注行业去产能节奏 [12]

报告核心观点 - 11 月 7 日 A 股三大指数集体小幅回调，沪深 300 指数窄幅震荡，焦炭、焦煤加权指数震荡趋弱，多品种期货价格有不同表现，各品种受不同因素影响呈现不同走势 [1][2][3] 各品种情况总结 股指期货 - 11 月 7 日沪指跌 0.25%收报 3997.56 点，深证成指跌 0.36%收报 13404.06 点，创业板指跌 0.51%收报 3208.21 点，沪深两市成交额 19991 亿，较昨日缩量 562 亿 [1] 焦炭、焦煤 - 焦炭已落地第三轮提涨且有第五轮提涨预期，需求端焦企补库积极，钢厂多数按需采购；2025 年 1 - 8 月炼焦煤累计进口量达 7260.8 万吨同比下降 8%，1 - 8 月中国焦炭出口总量为 494.9 万吨较去年同期减少 124 万吨降幅 20% [4] - 焦煤价多数升至年内新高，供应端偏紧，库存方面产地煤矿库存低位，进口煤通关回升 [4] 郑糖 - 全球糖市供应过剩预期打压糖价，美糖震荡小幅收低，郑糖 2601 月合约夜盘震荡小幅收高；巴基斯坦将 11 月 15 日定为糖厂开榨日期，2025/26 榨季北方邦上调甘蔗价格 [4] 胶 - 沪胶夜盘窄幅震荡小幅收低，10 月 7 日上海期货交易所天然橡胶库存 162160 吨环比 +135 吨，期货仓单 118970 吨环比 -1930 吨，20 号胶库存 51913 吨环比 +2924 吨，期货仓单 48586 吨环比 +3931 吨；欧委会启动乘用车和轻卡轮胎反补贴调查 [5] 棕榈油 - 11 月 7 日棕榈油期价反弹乏力，主力合约 P2601 收盘价 8660 元较前一天跌 0.82%；10 月 1 - 31 日棕榈油单产环比增加 4.50%，出油率环比增 0.20%，产量环比增 5.55%，市场预计 MPOB 库存回升 [5] 沪铜 - 沪铜窄幅震荡，主连收盘 85969 元/吨微跌 30 元，多空因素相互牵制，需关注后续库存变化及下游开工数据 [5] 棉花 - 周五夜盘郑棉主力合约收盘 13575 元/吨，棉花库存较上一交易日增加 244 张，11 月 7 日新疆地区机采棉收购为 6.10 - 6.50 元/公斤，新疆棉花收购接近尾声 [5] 原木 - 2601 周五开盘 780.5、最低 775、最高 780.5、收盘 778.5、日增仓 282 手，后期关注现货端支撑；11 月 7 日山东、江苏辐射松原木现货价格持平，1 到 10 月原木及锯材同比减少 12.4% [5][6] 铁矿石 - 11 月 7 日铁矿石 2601 主力合约震荡下跌，跌幅为 1.87%，收盘价为 760.5 元，铁矿发运量环比回落，国内到港量大幅增长，铁水产量连续 5 期环比下降，短期铁矿价格震荡 [6] 沥青 - 11 月 7 日沥青 2601 主力合约震荡下跌，跌幅为 2.4%，收盘价为 3048 元，沥青产能利用率环比减少，库存继续去化，下游需求转弱，短期价格震荡 [8] 钢材 - 行业核心矛盾是现有减产力度不足以匹配去库存需求，钢厂未进入“主动性大规模减产”阶段，钢价反弹取决于“利润恶化倒逼大规模减产”信号 [8] 氧化铝 - 原料端几内亚雨季完结铝土矿进口量或恢复，当前土矿供给偏紧，港口库存小幅下降；供给方面高成本企业有检修减产情况，后续供给量或收敛；需求方面电解铝产销旺季，对氧化铝需求稳定小增 [8] 沪铝 - 原料端氧化铝供应偏多价格低位，铝价偏强，冶炼厂利润增长；供给端国内电解铝供给量将保持稳定；需求端传统消费旺季临近尾声，下游企业开工率或回落，产业库存小幅累积 [8]

期货市场表现 - 10月27日盘中苹果期货主力合约价格急速上涨最高触及8985.00元 [1] - 截至发稿时苹果主力合约报8977.00元当日涨幅达1.87% [1] 机构后市观点与策略 - 国信期货建议苹果多单考虑止盈离场并暂时观望 [2] - 格林大华期货建议AP2601合约多单持有并可配置远月合约看涨期权 [2] 产区供应状况 - 新季苹果上市时间普遍推迟山东产区供应量一般货源质量普遍欠佳 [2] - 陕西产区客商订货积极性较高多数好货已被订购 [2] - 山东产区晚富士上货量持续增加但整体质量参差不齐导致价格混乱 [2] - 西部陕西及甘肃产区好货剩余不多一般货源价格混乱果农入库量持续增多 [2] - 辽宁产区交易活跃山东客商继续调货收购以质论价 [2] 市场驱动因素 - 市场关注新季苹果产量表现盘面可能兑现前期市场的减产预期 [2] - 后期市场驱动逻辑将转向需求端 [2]

农产品期货 - 生猪期货价格涨幅超过2% [1] - 鸡蛋期货价格涨幅超过1% [1] - 红枣期货价格跌幅超过1% [1] 金属期货 - 国际铜期货价格涨幅接近2% [1] - 沪铜期货价格涨幅超过1% [1] - 沪金期货价格跌幅超过1% [1] 能源化工期货 - 液化石油气期货价格涨幅超过1% [1] - 低硫燃料油期货价格涨幅超过1% [1] - 燃料油期货价格涨幅超过1% [1] 航运期货 - 集运欧线期货价格涨幅接近2% [1]