北国冬日，霜雪压枝。辽山辽水间，仍激荡着破冰突围的新气象、积厚成势的新希望。 黑土地上，辽宁农业生产再显担当。今年辽宁省粮食总产量达515.56亿斤，为历史第一高产年，产量位 居全国第十二位，同比增长3.1%，增幅居粮食主产省第一位。 生产线上，辽宁开启全新探索。不久前，世界级高端工业母机在通用技术沈阳机床下线交付。此次合作 不仅取得重大技术突破，还探索开创了"场景牵引、联合研发、风险共担、利益共享"的国产工业母机协 同创新范式。 碧海潮头，辽宁敢于顶风搏浪。眼下，大连金州湾国际机场的填海工程主体已完工，总计形成陆域面积 约20平方公里。这一工程努力攻克"海上筑岛"的多项建设难题，填补了我国离岸式人工岛机场建设的技 术空白。 在全省各地，无数个拼搏的"我"集合成实干的"我们"，披荆斩棘、奋楫争先。这一年，面对纷繁复杂的 形势、交织叠加的挑战，全省上下顶住压力、迎难而上，统筹推进稳增长、促改革、惠民生、防风险， 全省经济运行基本平稳，发展韧性持续提升，改革开放深化拓展，民生福祉不断改善，社会大局保持稳 定，各项工作取得新进展新成效。 辽宁即将步入"十五五"，回望间，山水千万程，风雨未停歇。再出发，胸怀凌云志，步 ...

财政保障能力 - 全市一般公共预算收入从2020年的411.8亿元稳步增长至2024年的496.3亿元，年均增速4.77% [2] - 2021年至今共获各类转移支付资金1429.7亿元，累计争取政府新增专项债券1007亿元 [2] - 成功争取废弃矿山生态修复、普惠托育服务发展等20个项目，均为当年全省唯一 [2] - 争取国家农村综合性改革试点等三项中央财政乡村振兴综改类项目，全部落地济宁市，全省唯一 [2] 服务实体经济与产业升级 - 2021-2024年累计兑现各项税费优惠396亿元，为市场主体减负增效 [3] - “十四五”以来统筹各类资金79.2亿元，通过股权投资、财政贴息等方式支持制造业转型升级和新质生产力培育 [3] - 运用政府投资基金累计撬动社会资本投入37.6亿元 [3] - 政府性融资担保累计为全市6.6万户市场主体担保649.9亿元，降费让利10.7亿元 [3] - 农业信贷担保累保规模达347亿元，成为全国首个突破300亿元的地市，惠及4.6万户农业经营主体 [3] 金融体系发展 - 银行、证券、保险机构分别达到48家、19家、69家，金融体系日趋完善 [4] - 全市存款余额历史性突破万亿元大关，比2020年底增长62.23% [4] - 各项贷款余额跃增至9043.58亿元，较2020年底增长89.08%，“十四五”期间每年跃升一个千亿大关，贷款增速连续七年保持全省前列 [4] - 资本市场取得突破，汶上新风光电子、金乡键邦新材料先后登陆上交所，全市境内上市公司总数达到11家 [4] - 深入开展银行机构服务实体经济评价，常态化组织政金企对接活动 [4] 民生支出与保障 - 2021年至今，民生领域支出占全市一般公共预算支出80%左右 [5] - 教育支出实现“十八连增”，城乡低保、特困人员等九类困难群众保障标准实现“二十连增” [5] - 城乡居民医保人均财政补助标准由2021年的每人每年580元提高至2025年的700元 [5] - 居民基本养老保险基础养老金由2021年的每人每月150元提高至2025年的208元 [5] 财政管理改革 - 率先在全省印发《济宁市全面实施零基预算管理工作方案》，打破支出固化格局 [6] - 预算管理一体化系统全面覆盖市、县、乡三级，实现预算管理数字化转型 [6] - 构建人大、财政、审计多元协同的预算绩效监督体系，开展市、县、乡三级同步政府财政运行综合绩效评价 [6] - 设立县域财政运行“健康指数”，研发“绩效档案”管理系统 [6] - 完善市级国有金融资本管理模式，配套实施盘活行政事业性资产、划转创业担保基金等举措 [6] 风险防控与金融稳定 - 建立县级“三保”预算提级审核和动态监测机制，确保基层财政平稳运行 [7] - 严格按期偿还到期债券本息，依托穿透式监测系统强化全流程监管 [7] - 全市不良贷款率降至0.97%，正向排名全省第二位 [7] - 防范和打击非法集资工作有序推进，地方法人金融机构改革化险成效显著 [7]

21世纪经济报道记者 易妍君 临近年末，A股波动加大，但机构调研热度未减。 据Wind统计，截至12月21日，本月内至少已有472家A股上市公司接受了机构调研。其中，机构关注度排名前十（以调研机构家数为准）的上 市公司分布在计算机设备和附件、集成电路、汽车制造、石油天然气设备与服务、工业机械、电气部件与设备、医药等行业，这些公司大多为 Wind新质生产力概念股。 受访人士向21世纪经济报道记者指出，机构调研逻辑正在转向"业绩兑现确定性与技术迭代潜力"双轮驱动，更加注重企业长期价值与产业趋势 的契合度。 扎堆调研新质生产力 近期，各类资产管理机构的调研持续围绕科技主线展开。部分"含科量"较高的上市公司，往往会吸引券商、公募基金、私募基金、保险公司及 保险资管等机构扎堆调研。 Wind数据显示，12月1日—12月21日，中科曙光、海光信息、长安汽车、杰瑞股份、博盈特焊至少获得了365家、365家、227家、221家、139 家机构调研，为机构调研热度排名前五的上市公司。 同时，调研一品红、伟创电气、广联航空、华通线缆的机构数量均超过100家，分别为：119家、112家、102家、101家；调研热度排在第十位 的佐 ...

报告行业投资评级 * 报告未明确给出对北交所或相关行业的整体投资评级 [1][2][4][5][7][14][16][17][18][19][20][21][22][24][25][26][27][28][29][30][31][32] 报告的核心观点 * 当周北交所市场活跃度提升，日均成交额环比上涨16.0%至226.2亿元，但北证50指数微跌0.13% [1][7] * 宏观与产业政策形成双轮驱动，中央经济工作会议将扩大内需置于首位，工信部批准首批L3级自动驾驶车型，为市场提供明确政策导向 [2][28][29] * 投资策略建议关注两大方向：一是自上而下聚焦新质生产力相关的新兴行业及稀缺性公司；二是自下而上筛选高成长性企业，短期可关注北证50权重股及新成分股 [2][32] 一、当周市场概览 * **整体表现**：当周北交所全部A股日均成交额为226.2亿元，环比上涨16.0% [1][7]；北证50指数当周收跌0.13% [1][7]；当周日均换手率为2.4% [1][7] * **个股表现**：当周涨幅前五大个股为天力复合（41.4%）、汉鑫科技（40.6%）、泓禧科技（26.0%）、星辰科技（25.4%）、骑士乳业（20.7%）[1][14]；当周跌幅前五大个股为*ST广道（-41.5%）、康乐卫士（-20.0%）、昆工科技（-11.3%）、创远信科（-9.6%）、锦波生物（-8.5%）[1][14] 二、重点新闻及政策 * **宏观政策**：国家强调扩大内需是战略之举，将通过促进就业、完善社保、优化收入分配等措施激发消费潜力，并实施提振消费专项行动 [2][17][20] * **产业政策**：工业和信息化部公布我国首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可，自动驾驶加速迈向“量产应用” [2][19][29] * **其他行业动态**：全球DRAM供应短缺状况预计持续至2028年 [19]；六部门推动煤炭清洁高效利用水平应提尽提 [21]；人形机器人已批量上岗电池产线，单日工作量较人工提升3倍 [25]；多家科技公司推进AI手机及AI硬件合作 [26][27] 三、核心驱动因素分析 * **宏观与政策**：政策预期强化与内需提振双轮驱动，中央经济工作会议定调及L3自动驾驶许可等政策与北交所“专精特新”企业特点高度契合 [28][29] * **行业与个股**：科技成长主线持续活跃，商业航天、智能驾驶等题材个股表现亮眼 [30] * **市场情绪与资金面**：市场情绪总体积极，资金参与度提升，北交所日均成交额较上周上升16.0% [31] 四、投资建议与策略 * **关注方向**：建议关注两大方向，一是自上而下聚焦新质生产力，布局商业航天、自动驾驶、新能源、具身智能、生物制造、5G/6G通信等新兴行业及产品具有A股“稀缺”属性的公司；二是自下而上筛选业绩增速高、研发投入强、产能释放潜力大的成长型企业 [2][32] * **短期策略**：可重点关注北证50权重股及新调入指数成分股，这些标的可能受益于指数基金的被动配置需求 [2][32] * **操作提示**：临近年末市场震荡结构特征或将延续，行情轮动速度较快，建议重点关注明年政策红利与景气方向的布局机会，避免追高杀跌 [2][32]

（文章来源：第一财经） 据上海发布，中国共产党上海市第十二届委员会第八次全体会议12月22日召开。全会强调，要做好明年 经济社会发展各项工作，在挑大梁作贡献上展现新作为，更好为全国改革发展大局服务。一要着力推动 消费提质扩容，坚持惠民生和促消费、投资于物与投资于人紧密结合，强化国内大循环中心节点和国内 国际双循环战略链接作用。二要着力提升国际经济、金融、贸易、航运和科技创新中心能级，强化联动 发展、相互赋能，进一步增强辐射带动能力。三要着力培育发展新质生产力，加大重大科技成果高效转 化应用，推进产业智能化绿色化融合化发展，一体推进教育科技人才发展。四要着力深化高水平改革开 放，深化建设浦东引领区，加力建设自贸试验区及临港新片区，持续推进虹桥国际开放枢纽建设，高质 量建设运营东方枢纽国际商务合作区，深入推进长三角一体化发展。五要着力推动城市内涵式发展，优 化城市发展空间格局，深入实施城市更新行动，推进智慧城市建设，推动乡村全面振兴，建设现代化人 民城市。六要着力推动全面绿色转型，协同推进降碳、减污、扩绿、增长。七要着力保障和改善民生， 加强就业和社会保障，扩大公共服务供给，推进文化软实力建设，提升市民居住品质。 ...

"过去，企业在人才竞争中往往在和时间赛跑，人才战略本质上聚焦'人力成本管控'，人更多被视为生 产资料；今天，AI的深度融入实现效率质的提升，真正具备创造力的人才，已成为定义生产力的核心 要素。"在智联招聘集团CEO康雁看来，AI既是对人类后天技能获取的深度平权，也是对人类先天禀赋 和创造性思维的全面解放，这意味着未来每个人都有机会成为梦想中的自己。 值得一提的是，随着生成式AI与智能体技术的加速成熟，"数字员工"（即具备特定业务能力、可独立执 行标准化流程的AI系统或智能体）也已从技术构想进入落地应用阶段。 智联招聘在上述活动现场另发布的《2025雇佣关系趋势报告》显示，10.3%的职场人所在企业已正式部 署"数字员工"，47.4%用于面向客户的高频交互场景（如直播导购、智能客服、虚拟助手）；39.4%承 担HR、财务、法务等中后台流程自动化任务；超三成（34.7%）甚至能够涉猎数据分析与战略模拟等高 阶领域。 这种人机交互深化也引发了职场关系的重构与延伸。智联招聘称，一方面，更多雇主意识到，人才是企 业发展的核心，AI技术是必不可少的竞争力，构建人与AI和谐共生的职场生态，是企业应对市场不确 定性的必然选择 ...

根据《上市公司重大资产重组管理办法》有关规定，上市公司控制权自变更之日起36个月内向收购人及其关联方购买资产且达到资产规模100%，即触发重 组上市。 因此，构成重组上市的要件有三条：控制权变更时间（自控制权发生变更之日起36个月内）、重组交易对象（向新实控人或其关联方收购资产）、"五条红 线指标孰高原则（资产总额或营业收入或资产净额或发行股份数量等占比超过100%，或导致上市公司主业发生根本变化）"。三者同时满足即按IPO标准审 核，2025年规则修订后，审核也未放宽，反而把亏损资产、高商誉、跨行业等情形全部纳入"重点盯防"清单，防止劣质资产借壳上市。 以此拆解日播时尚收购四川茵地乐材料科技集团有限公司（简称"茵地乐"）71%股权的全套操作，它精准卡在监管审核的"临界点"上。 具体来看，日播时尚拟以"股份+现金"的对价方式，作价14.2亿元收购茵地乐71%股权，同时向公司控股股东梁丰及其控制的上海阔元发行股份募集配套资 金。 从控制权变更的维度来看，2023年8月，梁丰及上海阔元合计斥资7.7亿元收购日播时尚控制权（29.75%股权）。2024年9月"并购六条"发布，2024年11月日 播时尚披露了重组预案 ...

在南京银行"投贷联动"的支持下，勃肯特机器人公司成功渡过了最关键的成果转化期。这一创新模式， 有效地打通了金融资源与科技创新之间的"最后一公里"，让科技的"智慧"得以插上金融的"翅膀"。 是"合伙人"更是"同行者" "投贷联动"带来的不仅是资金，更是深度赋能。作为该模式的受益者，勃肯特机器人公司董事长王岳超 在分享中深有感触："南京银行没有仅仅做一个资金的提供方，更像是我们创新路上的'合伙人'。" 勃肯特机器人公司是一家集工业机器人本体与高速高精自动化解决方案为一体的科技型企业。目前公司 产品广泛应用于食品、日化、3C电子、汽车、新能源等行业，与超400家国内外龙头企业建立了良好稳 定的合作关系。"和许多科技公司一样，我们团队怀揣技术梦想，却难免在现实中碰壁。我们的核心资 产是控制算法和软著产权。"王岳超表示，这些"轻资产"在传统融资逻辑下，常常显得"不堪一击"。我 们深切体会到，对于创新而言，技术是引擎，但资金，无疑是让引擎持续运转的燃料。 王岳超分享道，他的公司核心资产是算法和软件著作权，在传统融资渠道中评估价值有限。南京银行 的"投贷联动"服务，不仅解了研发的燃眉之急，更通过将其接入"科创企业生态圈"， ...

南方财经全媒体记者 林汉垚 实习生 涂盛青 一直以来，保险资金因其"长期性、稳定性、大规模"的特征，被视为"耐心资本"。近期，多地政府密集推出"险资入X"专项对接活动，吸引保 险资金落地。从河南、陕西、西藏、山东到辽宁，地方政府正积极搭建平台，引导规模庞大、期限长的保险资金支持地方实体经济与重大项目 建设。 多位受访专家指出，地方政府吸引险资的背后，是经济转型期对长期稳定资金的迫切需求，也是政策层面引导中长期资金入市、进入实体经济 的具体落地。同时，也与保险资金在"资产荒"背景下寻求优质资产的配置逻辑形成呼应。 豫、陕两地引入险资 近日，河南省发展和改革委员会、国家金融监督管理总局河南监管局等联合主办"保险资管河南行"产融对接会。在对接会现场，"险资入豫"企 业项目库也同步上线，为保险资金与中原产业精准对接提供平台。 据了解，自2022年7月《河南省推进"险资入豫"专项行动实施方案》（以下简称方案）出台以来，"保险资管河南行"产融对接会已在2023年、 2024年连续举办两届。 数据显示，截至10月末，河南累计引入险资已破万亿元，较2020年末翻两番，连续4年增量超千亿元，险资运用余额超7000亿元，提前完成 ...

在这幅生机勃勃的创新图景背后，一套"股贷债保汇"联动、覆盖企业全生命周期的科技金融服务体系，正悄然为每一次研发突 破、每一轮产业跃升注入源头活水。 从"腾飞贷"为高成长企业注入续航动力，到"科技初创通"为早期项目点亮星火；从"科汇通"便利深港科研资金流动，再到债 市"科技板"引导长期资本流向硬科技前沿——深圳的科技金融服务体系，已从单一的资金供给者，转型为贯穿创新全链条的"陪 跑者"与"共建者"。 这不仅提升了科技型中小企业的融资可得性，更推动金融资源更早、更精准地流向人工智能、半导体、生物医药等关键核心技 术领域，为建设具有全球重要影响力的产业科技创新中心筑牢金融基石。截至2025年10月末，深圳科技贷款余额已突破2.2万亿 元，科技创新债券发行规模居全国前列，一套适配新质生产力发展的金融支持范式，正在此成形。 近期，21世纪经济报道记者实地走访深圳，在这座以创新为脉搏的城市中，探寻金融赋能新质生产力蓬勃发展的鹏城密码。从 企业和金融机构的反馈来看，深圳金融对科技创新的支持已超越简单的资金投放，而是构建起一套能够激发活力、分散风险、 陪伴成长的协同性机制。这一机制与科技创新的长期性、不确定性高度匹配，从而为 ...