9月29日，北京证券交易所（简称"北交所"）召开年内首次并购重组委审核会议，结果公告显示，湖南 五新隧道智能装备股份有限公司（简称"五新隧装"）发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项 获审议通过。 上市公司新一轮并购重组浪潮开启 本次交易涉及收购怀化市兴中科技股份有限公司（简称"兴中科技"）、湖南中铁五新重工有限公司（简 称"五新重工"）两家标的公司，是《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》（简称"并购六条"） 发布后北交所首单发股购买资产项目。 根据公告，本次重组委审议结果为本次交易符合重组条件和信息披露要求。作为"并购六条"发布后北交 所首单发股购买资产项目，五新隧装的顺利推进，体现了北交所落实支持上市公司通过并购重组实现资 源优化配置、高质量发展的监管导向，从具体交易方案和交易条款的设计内容，也可看出对中小投资者 的积极保护。 根据披露信息，本次交易完成后，五新隧装的营收规模与盈利能力将得到显著提升，兴中科技和五新重 工分别在交通基建专用设备领域和港口物流智能设备领域具有一定竞争力，与五新隧装现有隧道工程装 备业务形成互补，将增强上市公司在基建工程领域的综合服务能力。交易完成后，交易各方将通过 ...

上述改变并非简单"减法"，而是一场精密的"外科手术"。 型 & L A22 产业在港口- A20 to 2017 61 角直型 s 海西重视 9 1 ent 0 8894 KARA grant 183 科技日报记者 王延斌 9月29日，在全球首个顺岸式全自动化码头——山东港口日照港（以下简称"日照港"）全自动化集装箱码头，A23自动化轨道吊精准将集装箱吊起、转运， 此举标志着日照港研发的新一代双悬臂轻量化轨道吊进入投产试运行阶段。 记者在码头作业区看到，崭新的绿色轨道吊与传统的红色设备并列而立，形成了鲜明对比。 "瞧，与传统轨道吊相比，新轨道吊'变轻盈了'。"日照港技术创新中心副主任徐冠男向记者透露了一组数据，"主梁从3米'瘦身'到了2米，单台整整轻了70 吨。" "千万别小看这减重，它让整机自重下降超20%，综合能耗降低15%以上，每年节电约6万度，相当于减少碳排放近50吨。"徐冠男说。 "目前，这6台新型轨道吊已与之前30台传统自动化轨道吊一并接入远控操作台，实现互联互通互控和统一调度。"日照港集装箱分公司一级专家胡继龙说。 "轨道吊是码头核心设备，其性能直接影响码头作业效率与运营成本。"徐冠男解释，传统 ...

例如，瑞典、丹麦和芬兰是最早一批与新中国建交的西方国家，今年是中国与以上三国建交75周年。改 革开放以来，北欧国家也是对华合作的"先行者"。1982年，瑞典成为首个与中国签署双边投资保护协定 的国家；2013年，冰岛成为首个与中国签署自贸协定的欧洲国家。 王宇鹏表示，近年来，中国同北欧国家经贸合作保持良好发展势头，贸易规模稳步扩大，双向投资热度 不减，绿色合作方兴未艾。 9月29日，商务部举行专题新闻发布会，介绍中国-北欧经贸合作论坛相关情况。记者从发布会了解到， 本届论坛拟于10月14日-16日在湖北武汉举办。 湖北省商务厅厅长龙小红介绍，中国-北欧经贸合作论坛是中国首个也是目前唯一专门面向北欧国家的 经贸合作长效机制，是"投资中国"的重要活动安排，自2018年以来已成功举办了六届。 中国-北欧经贸合作论坛今年首次设置主宾国，并邀请丹麦担任主宾国，第24次中国-丹麦经贸联委会也 将在北欧论坛期间举办。商务部欧洲司副司长王宇鹏在会上表示，中国-北欧经贸合作论坛为促进湖北 省对欧交流、推动中国与北欧国家经贸合作发挥了积极作用。他同时指出，长期以来，中国同丹麦秉持 相互尊重、平等相待的理念，建立起目前中国与北欧国 ...

9月28日，国家发展改革委主任郑栅洁主持召开民营企业座谈会，就"十五五"时期扩大有效投资听取企 业意见建议。郑栅洁强调，民间投资是反映经济活跃程度的重要风向标，对稳就业稳经济具有重要作 用。"重要风向标"的界定，可以看出对扩大民间投资的重视和希望。 座谈会上，参会企业建议国家在编制"十五五"规划时，进一步突出企业创新主体地位、优化科技创新平 台建设布局、完善投融资机制、加强知识产权保护等，支持企业抢抓人工智能创新发展应用等机遇，不 断拓展民营企业投资空间、释放投资潜力。 同时，参会企业表示将积极参与国家重大项目建设，围绕新技术、新产业、新业态、新模式扩大有效投 资，更好助力经济社会高质量发展。 半个月前的9月12日，国务院常务会议研究部署了进一步促进民间投资发展的若干措施，提出要拓宽民 间投资空间，支持民间资本加大新质生产力、新兴服务业、新型基础设施等领域投资。 显然，两次会议的关键词都是"新"，国家政策层面以"新"作为引领，民营企业以"新"作为投资重点方 向。 强调"新"，不仅是为了抵消传统行业投资增速放缓的压力，更体现了中国经济转型升级的逻辑。新兴产 业、新模式往往需要更灵活的机制、更敏锐的市场判断，而民 ...

人民网北京7月8日电 （记者黄盛）记者从深交所获悉，深圳证券信息有限公司（以下简称"深证信 息"）将于今年7月21日发布深证专精特新指数（代码399268）和创业板专精特新指数（代码399267）， 聚焦国家战略性新兴产业中的专精特新企业群体，丰富专精特新领域特色投资标的。 （文章来源：人民网） 据介绍，专精特新企业是推进新型工业化、发展新质生产力的重要力量。深交所专精特新企业具有新兴 产业突出、产业体系完备、集群优势明显等特征，为指数投资提供了良好基础。根据工信部专精特 新"小巨人"名单，截至2025年6月底，共503家专精特新"小巨人"企业在深交所上市，占A股专精特新"小 巨人"企业数量的47%，其中创业板企业398家，数量占比37%。 深交所表示，本次指数的发布，是充分发挥指数市场表征作用和投资引领功能，助力以科技创新引领新 质生产力发展的一项务实举措。深交所将大力推动专精特新等优势领域指数产品开发，引导、撬动市场 资源流向科技创新型企业，也为投资者分享相关领域成长红利提供多元化投资标的。 深证专精特新、创业板专精特新指数基于工信部专精特新"小巨人"企业名单，分别在深市、创业板市场 选取100只市值规模 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美国经济增长动能趋弱，美联储重启预防式降息，10 月降息概率较高但路径取决于就业和通胀数据；国内经济波动修复，内需提振需政策驱动，大宗商品市场价格或因美联储政策、关税政策、全球需求和地缘政治风险而波动 [4][57] - 铝锭短期旺季价格高位支撑强，消费决定高度，旺季过后有调整空间，四季度关注 19800 - 20000 支撑位和 21000 - 21500 压力位 [4][100] - 锌锭 10 月预计震荡，运行区间 21500 - 22500 元/吨，焦点是旺季需求消化供应缓解库存压力 [8][146] - 锡锭四季度可能从高位震荡回落，取决于缅甸佤邦产量上升情况，下游需求增长或放缓 [9][171] 根据相关目录分别进行总结 宏观：美联储重启预防式降息 国内经济仍待政策驱动 市场运行逻辑 - 美国经济增长动能趋弱，制造业疲软、服务业强劲，劳动力市场走弱，通胀反弹、核心通胀粘性强，美联储 9 月降息，市场预期 10 月降息概率高 [19][20][21] - 欧元区制造业收缩加剧、服务业支撑经济，通胀稳定但核心通胀有压力，欧央行 9 月维持利率不变 [28][29][30] - 国内投资端增长动力不足，消费市场修复动能减弱、结构分化，进出口平稳增长、贸易结构优化，物价低位运行 [35][40][45] 行情走势判断 - 美国经济动能趋弱，美联储或降息，货币政策路径看经济数据；国内经济波动修复，内需靠政策，大宗商品市场或受影响 [55][56][57] 后期关注/风险因素 - 海外经济、货币政策、关税政策、地缘政治风险，国内增量政策和终端需求 [59] 铝：旺季驱动库存去化 关注银十力度 市场运行逻辑 - 沪铝 7 月先扬后抑、8 月高位运行、9 月冲高回落，受宏观政策、美联储降息预期等影响 [61][62] - 铝土矿价格维稳，几内亚雨季影响发运，预计 9、10 月进口量下滑，未来几内亚矿现货或偏紧 [66][70] - 氧化铝产量预计维持高位，国内产能增加、海外宽松但需关注几内亚风险 [72][74] - 电解铝运行产能维持高位，进口亏损扩大，9 月运行产能和铝水比例或提升 [78][80] - 废铝精废价差缩窄，行业受政策影响大，假期或使开工率回落 [82] - 加工端开工率回暖，国庆前或回落，终端需求分化，基建、汽车、家电有支撑，房地产仍疲软 [87][90][94] - 库存去化，给予铝价支撑 [96] 行情走势判断 - 宏观上美国经济和美联储政策、国内经济情况影响铝价，基本面矿端影响氧化铝价格，旺季支撑铝价，消费决定高度，关注 19800 - 20000 支撑位和 21000 - 21500 压力位 [100] 后期关注/风险因素 - 宏观政策、海外事件、矿端复产发运、库存走势和终端需求 [102] 锌锭：高供应遇结构性需求，库存压力待旺季验证 市场运行逻辑 - 3 季度锌价震荡走强后回落，受国内政策、海外降息预期影响，国内外走势分化 [104] - 锌精矿新增产能释放，内外加工费分化，进口亏损扩大，矿端偏紧缓解 [110][116][118] - 精炼锌产量或回落但仍处高位，进口窗口关闭，国内库存压力有望缓解，海外库存下降支撑伦锌价格 [123][126][128] - 锌消费短期分化，镀锌产量和出口有压力，房地产疲弱，汽车和家电有支撑 [131][134][137] 行情走势判断 - 锌矿供应宽松传导至精炼锌产量增加，国内精炼锌供应高位，需求有结构性特征，库存反映供需矛盾，10 月锌价预计震荡，运行区间 21500 - 22500 元/吨 [145][146] 后期关注/风险因素 - 国内政策、锌锭库存和锌冶炼厂生产情况 [148] 锡锭：海外供应上升概率增大 价格重心存下行风险 市场运行逻辑 - 前三季度锡锭价格震荡偏强，供应偏紧，缅甸佤邦复产是关键变量，预计四季度复产 [150] - 原料紧缺致冶炼厂开工率下降，加工费处于低位 [154][155] - 下游需求有支撑但增速放缓，半导体行业复苏、汽车行业旺季可期、家电行业增长但四季度增速或放缓 [158][161][166] 行情走势判断 - 四季度锡价取决于供应端，缅甸佤邦产量上升情况影响大，下游需求增长或放缓，锡锭可能从高位震荡回落 [171] 后期关注/风险因素 - 缅甸佤邦复产、美国贸易和美联储政策、中国超预期消费政策 [173]

（原标题：机械行业闯关10万亿，AI+成为新锚点） 21世纪经济报道记者周潇枭 见习记者冉黎黎 北京报道 9月29日，工业和信息化部、农业农村部、商务部、中国人民银行、海关总署、市场监管总局六部门联合印发《机械行业稳增长工作方案（2025— 2026年）》（以下简称《方案》）。《方案》提出目标，2025—2026年，力争营业收入年均增速达到3.5%左右，营业收入突破10万亿元。值得注 意的是，《机械行业稳增长工作方案（2023—2024年）》曾提出目标，2023—2024年，力争营业收入平均增速达到3%以上，到2024年达到8.1万 亿元。 对于《方案》将行业营业收入年均增速目标由2023—2024年的"3%以上"提升至"3.5%左右"，营收规模目标由"8.1万亿元"指向"10万亿元"。毕马威 中国经济研究院院长蔡伟对21世纪经济报道记者表示，这并非简单的数字加码，背后对应着对增长质量和对技术自主可控的更高要求。 具体来看，《方案》提出全方位扩大有效需求、提升优质装备供给能力、激发行业增长活力3方面14项重点任务和3项保障措施。蔡伟表示，《方 案》既着眼短期平稳增长，如通过全方位扩大装备有效需求、加大助企惠企 ...

记者了解到，本次对接会集中释放低空经济领域标志性成果，在规则体系建设方面，《杭州市低空飞行共同约定（暂行）》正式发布，将为低空飞行安 全、有序开展提供重要指引，填补低空经济领域自主规则空白。 区域协同方面，"数贸会低空场景创新服务协同网络"同步发起，杭州、宁波、绍兴、温州等10地低空公司代表共同参与启动，未来将通过资源共享、场景 共建，逐步构建覆盖浙江、链接全国、辐射全球的低空经济协同发展格局。 国际合作与人才培养方面，杭州市低空经济产业联合会、天目山实验室、北航中法航空学院、中国国际贸易学会共同签署"低空经济教科人一体国际合作 备忘录"，将进一步推动跨国界、跨领域的教育－科研－产业人才深度融合。 此外，《2025数智低空经济发展趋势前瞻报告》及子报告《城市低空经济"链接力"指数（浙江2025）》现场正式发布，从技术趋势、区域发展、场景应 用、商业模式等维度，为低空经济发展提供参考。 【大河财立方 记者 王宁宁】9月25日至29日，第四届全球数字贸易博览会（简称数贸会）在杭州大会展中心举行。为全方位展现低空经济创新成果，大会 期间举行了"低空经济新兴技术与产业发展对接会"，并首次揭晓浙江"低空链接力"指数。 ...

证券研究报告 2025 年 9 月 29 日 [Table_Title] 策略研究 繁荣起点周年再续，合力厚植沃土方兴 ——元瞻经纬总量月报（2025 年 9 月） 报告要点： 本期观察：怎么看"924"一周年？ 2024 年 9 月 24 日至 2025 年 9 月 19 日，A 股主要指数在全球市场中涨幅位 居前列。同时，万得全 A 波动率处于近 15 年历史低位，市场整体风险收益性 价比显著提升。正值"924"一周年之际，上证指数创下十年新高，我们认为 这是"三重共振"的成果——资本市场投融资综合改革深化、国内基本面与预 期改善、外部风险边际缓和，更反映出投资者对中国宏观前景的信心增强。 与此同时，中国在人工智能、人形机器人等新兴科技领域正展现出快速崛起的 潜力与世界级的竞争力，科技创新叙事与"反内卷"逻辑正在成为市场两条重 要主线。 资本市场投融资综合改革系统提升了"长钱长投"的制度环境。首先，监管系 统性约束和规范了上市公司分红行为，推动从"融资市"到"投资市"的转变。 其次，随着中长期资金入市和公募基金改革推进，资本市场生态持续改善，以 投资者利益为核心的同时为市场注入了可观的增量资金。 更加积极 ...

"整个行业似乎还没走出艰难困境，但今年以来随着资本市场的新发展，风投创投也出现了一些转好的 迹象。"他进一步指出，"以前的风投创投发展方式、路径等需要改变，目前的风投创投状态就是这种调 整的体现。" 创投风投进入新阶段有哪些特征和趋势？屠光绍提到了以下几点。 第一，发展风投的意义已从行业发展本身上升到国家战略。 屠光绍指出，创投风投的国家战略地位不断凸显，和三个方面有关。首先，风险投资、创业投资是科技 创新、新质生产力发展体系的构成部分；其次，创投风投发展对社会融资体系的改进和优化具有积极作 用，包括改善直接融资不够、直接融资中债权融资和股权融资发展不平衡、股权融资中长期和短期资金 不平衡等；再次，聚焦到金融"五篇大文章"中的科技金融，创投风投扮演着非常重要的引领作用。 "我们要发展科技金融，这是一个体系，我们要有银行、保险、投资，但是首要环节是风险投资，只有 风险投资才能够帮助企业最早的创新和创业；有了风险投资帮助我们的创新创业企业迈出第一步，后面 的金融资源才能跟得上。"屠光绍认为，综合来看，创投风投行业从自身发展到国家战略地位提升，是 其迈入新发展阶段出现的重要转换。 第二，创投风投的发展方式正在经历从 ...