2023年2月，好电科技曾完成超1.5亿元A轮融资，由蜂云资本领投，宁德新能源科技有限公司、东方富海、安信证券、浙能集团、创东方投资、合江投资、 国海投资、基石资本、铸美投资等跟投。 来源：猎云网 近日，锂电池材料生产研发商好电科技完成超亿元B轮融资，投资方为尚颀资本、东方富海、深圳西博投资、弘德投资。 深圳好电科技有限公司成立于2011年3月，董事长兼CTO王键博士是锂电粘结剂行业资深专家，发表国际论文7篇，申请超10项国际专利，在技术研发与市场 两方面均具有丰富经验，其核心团队成员均为硕博学历。 好电科技是一家以技术创新为驱动，面向新能源、半导体、增材制造等行业需求，专注于功能性材料定制化开发、生产、销售的国家级高新技术企业、国家 级专精特新重点"小巨人"企业。公司坚持自主创新，多个产品性能达到国际领先水平，实现了我国在该领域高端产品"零的突破"。公司聚焦新能源行业，注 重技术创新与技术领先，拥有完备的材料研发平台和高水平研发团队，在锂电池功能性材料领域积累了丰富的研发、应用及生产经验，为客户高质高效发展 提供有力支撑。 粘结剂是锂离子电池极片的重要组成材料，作为将电极片中活性物质和导电剂粘附在电极集流体 ...

交易概述 - 日播时尚发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项已获得上海证券交易所并购重组审核委员会审核通过 [2] - 公司拟以14.2亿元收购四川茵地乐材料科技集团有限公司71%股权 [2] - 同步募集配套资金1.558亿元 [2] 交易前业务状况 - 交易前，日播时尚主营业务为精品服装的创意设计、材料及工艺技术研发及生产销售，专注于中高端时尚女装领域 [2] 标的公司业务 - 标的公司茵地乐主营业务为锂电池粘结剂的研发、生产与销售 [2] 交易影响与战略意义 - 交易完成后，日播时尚将形成“服装+锂电池粘结剂”的双主业经营格局 [2] - 此举有助于拓宽盈利来源，提高公司的核心竞争力，实现业务拓展和利润增长 [2]

交易核心信息 - 日播时尚计划斥资14.2亿元收购锂电池粘结剂企业茵地乐71%的股权，交易已于12月10日过会 [1][4] - 标的公司茵地乐全部权益评估值为20.05亿元，较其账面净资产增值103.40% [1][4] - 交易对价中，股份支付11.61亿元，现金支付2.59亿元；为支付现金对价，公司计划向实控人梁丰及其控制的上海阔元发行2000万股募集配套资金1.56亿元 [1][4] - 交易完成后，上市公司将新增约6.4亿元商誉，占备考净资产的31.61% [1][5] 公司转型背景 - 公司主营业务为中高端女装，近年来面临增长困境，主业不振推动其跨界转型 [1][4] - 2024年公司归母净利润亏损高达1.59亿元，一举吞噬了过往三年累计利润 [1][4] - 此次收购旨在将业务版图扩展至新能源材料领域，形成“服装+锂电粘结剂”的双主业模式 [1][2][4] 标的公司业绩与承诺 - 茵地乐2023年、2024年及2025年1—9月分别实现净利润1.81亿元、2.04亿元和2.47亿元 [1][4] - 根据调整后的方案，若交割在2025年底前完成，茵地乐2025—2027年承诺净利润分别不低于2.16亿元、2.25亿元、2.33亿元 [1][4] 转型策略与历史 - 这不是日播时尚首次尝试跨界转型，2023年公司曾计划重组新能源电池上游公司锦源晟，但该计划不久便终止 [2][5] - 两次重组目标均为实控人梁丰持股的资产，但策略不同：前次计划完全置出原有业务实现彻底转型，此次则保留女装业务，采取渐进式转型路径 [2][5] 业务与市场挑战 - “服装+锂电粘结剂”的双主业模式表面看协同效应有限，两家公司在技术研发、生产流程、销售渠道等方面几乎没有交集 [2][5] - 锂电池粘结剂行业面临技术路线更迭、价格下降、产能过剩等挑战，预测期内茵地乐产品售价预计呈下降趋势 [2][5] - 女装与锂电池粘结剂业务的巨大差异，使公司在组织管理、内部控制、人才储备等方面面临业务整合挑战 [2][5]

并购重组审核结果 - 上海证券交易所并购重组审核委员会于2025年12月10日召开会议，审议通过日播时尚发行股份购买资产事项，认为其符合重组条件和信息披露要求 [1] - 审核会议对标的公司实际控制人认定、销售收入与毛利率预测的合理性等两个主要问题进行了现场问询 [1] - 审核会议后无需要进一步落实的事项 [2] 交易方案核心条款 - 日播时尚拟通过发行股份及支付现金方式，购买四川茵地乐材料科技集团有限公司71%的股权 [2] - 交易总对价为142,000.00万元，其中股份对价116,100.00万元，现金对价25,900.00万元 [2] - 购买资产的股份发行价格为7.18元/股，发行数量为161,699,158股，占发行后上市公司总股本的40.56% [2] - 公司拟向控股股东梁丰及其控制的上海阔元发行股份募集配套资金15,580.00万元，发行价格为7.79元/股，发行数量为20,000,000股 [3] - 募集配套资金总额不超过购买资产交易价格的100%，发行股份数不超过交易完成后总股本的30% [3] 交易标的与估值 - 标的公司茵地乐主营业务为锂电池粘结剂的研发、生产与销售 [6] - 以2024年12月31日为评估基准日，采用收益法评估，标的公司全部权益评估值为200,500.00万元 [4][5] - 本次交易71%股权对应的交易对价为142,000.00万元，评估增值率为103.40% [4][5] 交易对方与支付明细 - 交易涉及远宇投资、华盈开泰、隽涵投资、一村隽澄、福创投资、丰翊投资、旭凡投资、东台聚塘、嘉愿投资、同赢创投共10名交易对方 [3] - 各交易对方获得的支付方式（现金/股份）及对价金额在草案中详细列示，现金对价合计25,900.00万元，股份对价合计116,100.00万元 [3] 交易影响与公司战略 - 交易前，公司主营业务为精品服装的创意设计、材料及工艺技术研发及生产销售 [6] - 交易完成后，公司将形成“服装+锂电池粘结剂”的双主业经营格局 [6] - 交易前后，上市公司控股股东及实际控制人均为梁丰，本次重组不会导致公司实际控制权变更 [6] - 交易完成后，茵地乐将成为公司的控股子公司，其资产及经营业绩将计入公司合并财务报表 [4]

A股并购重组市场概况 - 11月以来披露重大并购重组进展的A股上市公司超过70家[1] - TMT行业成为市场焦点，多家半导体公司加速并购同行业标的[1] - 上市公司通过补链强链、转型升级重塑估值逻辑，部分传统行业公司通过跨界并购寻求转型[1] - 新质生产力领域持续发展，TMT行业并购重组有望保持热度[1] TMT行业并购重点领域 - 科技类标的资产成为重点收购对象，半导体、信息技术服务、工业软件等领域受青睐[2] - 半导体行业景气度持续火热，上市公司纷纷启动资本运作[2] 半导体行业具体并购案例 - 希荻微拟通过发行股份及支付现金收购诚芯微100%股权，标的公司主营半导体芯片设计[2] - 沪硅产业收购新昇晶睿等三家半导体材料公司股权，强化硅材料领域控制力[2] - 思瑞浦拟收购奥拉半导体股权，加码模拟芯片赛道，标的产品应用于信息通信、高性能计算等领域[2] - 普冉股份拟收购诺亚长天49%股权并募集配套资金，将实现100%控股诺亚长天[3] - 光库科技拟以16.4亿元收购安捷讯99.97%股份，评估价值16.5亿元，收购增值溢价达630%[3] 其他相关行业并购 - 信邦智能拟收购无锡英迪芯微电子100%股权，加强车规级芯片领域布局[4] - 晶丰明源以发行股份及可转债结合现金方式收购四川易冲100%股权，拓展电源管理芯片业务[4] 并购重组实施方式 - 发行股份购买资产成为最主要手段，占比近40%[5] - 现金收购占比约25%，其余为现金+股权等混合模式[5] - 传统行业公司多计划以发行股份方式实施并购，因原有主营业务造血能力薄弱[5] 传统行业跨界并购案例 - 日播时尚拟以14.2亿元收购四川茵地乐71%股权，跨界锂电池材料领域[6] - 截至三季度末日播时尚货币资金1.58亿元，短期债务合计约1.6亿元[6] - 哈森股份拟发行股份收购辰瓴光学100%股权和郎克斯精密45%股权，开拓精密金属结构件业务[6] - 哈森股份2020年以来归母净利润持续亏损，今年前三季度续亏1847.44万元[7] - 截至三季度末哈森股份未分配利润亏损约7867.34万元[7]

交易方案核心调整 - 交易对价为14.2亿元收购茵地乐71%股权，采用发行股份及支付现金方式并同步募集配套资金 [2] - 业绩承诺期调整为2025至2027年度，承诺净利润分别不低于2.16亿元、2.25亿元及2.33亿元，若交割日延后则承诺期顺延至2028年 [2] - 解锁规则更为严谨，删除累积业绩实现80%或90%即可满足承诺的安排，并将可解锁股份数量计算基准由“累积实现净利润”调整为“累积承诺净利润”比例 [3] 股份锁定安排 - 交易对方通过资产认购取得的股份锁定期延长，若其用于认购的标的公司股权持有满12个月，则股份锁定期为24个月，若不足12个月则锁定期为36个月 [3] - 公司实际控制人梁丰及其一致行动人承诺交易实施完毕前不减持，且自实施完毕起36个月内不转让股份 [3] - 原实际控制人王卫东及其一致行动人承诺交易实施完毕前不减持，且自实施完毕起18个月内不转让股份 [3] 战略转型与行业前景 - 交易完成后公司将形成“服装+锂电池粘结剂”双主业经营格局，旨在拓宽盈利来源并提高核心竞争力 [4] - 标的公司茵地乐主营业务为锂电池粘结剂的研发、生产与销售，是行业首家主营PAA类水性粘结剂的企业 [4] - 在2024年国内锂电池PAA类粘结剂市场中，茵地乐市场占有率高达49% [4] - 新能源产业爆发式增长带动锂电池粘结剂需求持续旺盛，该材料直接影响电池的离子传输性能、安全性与循环寿命 [4] - 此次跨界收购被视为契合新能源行业趋势与国家政策，可借助茵地乐的市场地位和技术优势开拓新增长点 [5]

收购交易概述 - 公司拟以14.2亿元收购四川茵地乐材料科技集团71%股权 实现跨界锂电池粘结剂业务布局 [1] - 交易采用发行股份和现金支付方式 标的公司主营锂电池专用粘合剂 实控人梁丰同时持有标的公司部分股权 [1] - 收购增值率达103.40% 引发市场对高额商誉和业务跨界风险的关注 [1] 公司原业务状况 - 公司主营精品服装业务 旗下拥有"播 broadcast"等女装童装品牌 截至2025年6月末品牌店铺数量达550家 [1] - 2024年归母净利润亏损1.59亿元 创上市后最大亏损 亏损额超过此前三年盈利总和 [2] - 2024年营业收入同比下降15.68% 主要受消费环境变化、门店调整及线上销售结构调整影响 [2] 收购战略动机 - 服装主业受经济下行、竞争加剧及成本上升影响 增长乏力盈利波动 需寻找第二增长曲线 [3] - 选择锂电池粘结剂行业因其市场空间广阔 属锂电池关键辅助材料 影响电池安全性及性能 [3] - 实控人梁丰拥有璞泰来、锦源晟等锂电行业资源 可导入技术研发、客户渠道和管理经验 [4] 标的公司财务表现 - 2023年营收5.03亿元 归母净利1.81亿元 2024年营收6.38亿元 归母净利2.04亿元 [4] - 2025年1-5月营收3.17亿元 归母净利1.30亿元 呈现持续增长态势 [4] - 标的公司拥有近百项国际国内专利 系行业首家主营PAA类水性粘结剂的企业 [4] 交易估值与预测 - 采用收益法评估股东权益价值20.05亿元 对应2024年市盈率9.84倍 市净率2.03倍 [5] - 预测2025年营收6.92亿元 2030年达9.03亿元 年复合增长率5.47% [5] - 预测销量从2025年6.55万吨增至2030年9.57万吨 年复合增长率7.88% [5] 交易合理性论证 - 公司称相较同行业可比交易 本次市盈率与市净率较低 估值谨慎 [6] - 交易将形成"服装+锂电粘结剂"双主业格局 实控人行业资源可助推标的公司提质增量 [4] - 上交所关注资产质量提升、中小投资者保护及业务转型风险管控问题 [3]

收并购交易概况 - 公司拟以14.2亿元收购茵地乐71%股权 采用发行股份及支付现金方式完成交易[2] - 标的公司全部权益价值评估为20.05亿元 评估增值率达103.4%[4] - 交易市盈率为9.84倍 市净率为2.03倍[4] 标的公司财务与业务前景 - 茵地乐2024年归母净利润预测为2.04亿元 归母净资产为9.86亿元[4] - 预测期营收从2025年6.92亿元增长至2030年9.03亿元 年复合增长率5.47%[4] - 预测期销量从2025年6.55万吨提升至2030年9.57万吨 年复合增长率7.88%[4] - 前五大客户销售收入占比稳定在61%-64%之间 客户集中度较高[4] 跨行业并购战略动机 - 公司实际控制人变更为梁丰 旨在推动向战略新兴产业转型[5] - 原服装主业增长乏力 盈利水平波动较大 需寻求第二增长曲线[5] - 计划形成"服装+锂电池粘结剂"双主业经营格局[5] 服装主业经营状况 - 2023年上半年营收3.78亿元 同比下滑7.92%[8] - 归母净利润3828.76万元 实现扭亏为盈[8] - 门店总数556家 较上年同期减少75家[8] - 主品牌"播broadcast"营收3.55亿元 同比下滑10.59% 占总营收96%[8] - 线下渠道收入2.92亿元 同比下滑2.77%[9] - 线上销售收入7857.52万元 同比下滑23.67%[9]

公司业绩表现 - 2025半年度实现归母净利润3828.76万元 实现扭亏为盈 [1] 重大资产重组计划 - 以发行股份及支付现金方式收购四川茵地乐材料科技集团71%股权 并募集配套资金 [1] - 本次交易构成重大资产重组 [1] 标的公司业务特性 - 茵地乐自创立之初即深耕锂电池粘结剂领域 [1] - 行业首家主营PAA类锂电池水性粘结剂的企业 [1] 战略转型方向 - 并购后将形成"服装+锂电粘结剂"双主业发展格局 [1]

日播时尚收购茵地乐交易概况 - 上海女装巨头日播时尚拟发行股份及支付现金购买四川茵地乐材料科技集团有限公司71%股权并募集配套资金 交易已获上海证券交易所受理 交易完成后茵地乐将成为日播时尚控股子公司 [1] - 这已非日播时尚首次向锂电领域跨界 2023年公司曾筹划通过资产置换和发行股份的方式购买上海锦源晟新能源材料有限公司100%股权 但最终告败 [6] 日播时尚业务转型背景 - 公司主营业务为精品服装的设计创意、材料及工艺技术研发、生产销售、客户服务 近年来受整体经济增速下行、服装行业竞争加剧、原材料和人工成本上升等众多因素影响 原有主营业务增长乏力 盈利水平波动较大 未来业务成长性具有较大不确定性 [5] - 为保护股东利益 实现持续健康发展 公司拟寻找第二增长曲线 进入具有广阔市场空间和发展前景的锂电池粘结剂行业 [5] 日播时尚财务表现 - 2024年公司营收为8.66亿元 同比下滑15.68% 归母净利润为-1.59亿元 同比由盈利转为亏损 [6] - 最新业绩预告显示 预计2025年上半年净利润实现扭亏为盈 归母净利润为3500万元至4200万元 [6] 茵地乐业务概况 - 茵地乐为锂电材料细分领域龙头企业 专注于锂电池粘结剂的研发、生产与销售 是行业首家主营PAA类锂电池水性粘结剂的企业 [8] - 据GGII统计 2024年国内锂电池PAA类粘结剂市场中 茵地乐市场占有率高达49% [8] 茵地乐客户资源 - 下游客户主要为行业内知名的锂电池生产厂商 大客户包括比亚迪、宁德时代、蜂巢能源等 [8] 茵地乐财务表现 - 2023年、2024年、2025年前5月的营收分别为5.03亿元、6.38亿元、3.17亿元 净利润分别为1.81亿元、2.04亿元、1.30亿元 [8] - 截至2025年5月31日 茵地乐资产总计13.72亿元 负债总计2.54亿元 归属于母公司所有者的净资产为11.18亿元 [8]