报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 通过宏观基本面和技术面分析，对2025年10月31日期货主力合约行情走势作出预测，股指期货震荡整理，黄金、白银、焦煤、玻璃、碳酸锂、十年期国债、三十年期国债、原油期货偏强震荡，铜、铁矿石、PVC期货偏弱震荡，铝、氧化铝、螺纹钢、热卷、PTA、豆粕、天然橡胶期货震荡整理，纯碱期货宽幅震荡 [2][3][4][5][7] 各部分总结 宏观资讯和交易提示 - 中美两国元首会晤，经贸团队就重要经贸问题交换意见形成共识，双方将落实后续工作，加强经贸、能源等领域合作 [8] - 中美吉隆坡经贸磋商成果公布，美方取消部分关税、暂停相关措施，中方相应调整反制措施，双方就多问题达成共识 [8] - 外交部回应七国集团成立“关键矿产生产联盟”，敦促其遵守规则，维护国际经贸秩序 [9] - 商务部发布意见促进绿色贸易，提出三方面16条措施 [9] - 五部门自11月1日起完善免税店政策，扩大经营品类 [9] - 5000亿元新型政策性金融工具完成投放，预计拉动项目总投资超7万亿元 [9] - 美国财长称美联储主席第二轮面试将开始，可能圣诞节前选出候选人，赞赏降息但不满措辞 [9] - 欧洲央行维持基准利率2%不变，认为通胀达标，不急于调整政策 [9][10] - 欧元区Q3 GDP同比增1.3%、环比增0.2%，成员国表现分化 [10] - 日本央行维持基准利率0.5%不变，部分委员反对，将审视美国高关税政策影响 [10] 商品期货相关信息 - 世界银行报告显示2026年全球大宗商品价格或连续第四年下行，能源价2025、2026年分别降12%、10%，金价2025、2026年分别涨42%、5% [10] - 香港邀上金所参与建立黄金中央清算系统，目标三年超越2000吨，建造储备枢纽并丰富投资工具 [11] - 世界黄金协会报告显示Q3全球黄金需求、供应均创新高，投资需求同比增47%，央行净购金量环比增28%，供应同比增3% [11] - 10月30日国际贵金属期货普涨，COMEX黄金涨0.94%、白银涨1.71%，欧洲央行维持利率不变，美财长称或确定美联储主席候选人，俄央行储备减少 [12] - 10月30日美油、布油主力合约收跌，世行报告显示原油供应过剩加剧，预计2025、2026年大宗商品价降7%，2026年原油过剩规模达165% [12] - 10月30日伦敦基本金属全线下跌，各国央行高利率政策压制金属市场投资热情 [13] - 央行发布报告提出发展人民币外汇衍生品市场等多项举措 [13] - 10月30日在岸人民币对美元收盘跌116基点、夜盘跌1基点，中间价调贬21基点 [13] - 10月30日纽约尾盘美元指数涨0.39%，非美货币多数下跌，离岸人民币跌142基点 [14] 期货行情分析与前瞻 股指期货 - 10月30日IF2512、IH2512、IC2512、IM2512均小幅低开后震荡下行，各合约阻力位未突破，支撑位有不同表现，短线上行动能减弱、下行压力增大 [14][15][16] - 10月A股融资融券余额破2.5万亿，融资资金净买入半导体行业130.84亿元，中际旭创净买入额领跑 [18] - 预期10月31日期指震荡整理，给出各合约阻力位和支撑位；预期10月IF、IH主力合约偏强宽幅震荡，IC、IM主力合约宽幅震荡，给出相应阻力位和支撑位 [20] 国债期货 - 10月30日十年期国债期货主力合约T2512小幅高开后震荡上行，收盘涨0.05%，中短线、短线继续上行；30年期主力合约涨0.19%，10年期涨0.05%，5年期持平，2年期跌0.01% [36] - 10月30日央行开展3426亿元7天期逆回购操作，净投放1301亿元，Shibor短端品种集体下行 [36][37] - 10月30日进出口行、国开行金融债中标收益率公布 [37] - 预期10月31日T2512大概率偏强震荡，给出阻力位和支撑位 [38] - 10月30日三十年期国债期货主力合约TL2512平开后震荡上行，收盘涨0.19%，短线止跌上行走高；银行间债市情绪偏暖，现券收益率下行，美债收益率集体上涨 [41][42] - 预期10月31日TL2512大概率偏强震荡，给出阻力位和支撑位 [43] 黄金期货 - 10月30日黄金期货主力合约AU2512小幅高开后偏强震荡，收盘涨0.82%，短线反弹走高但乏力 [43] - 预期2025年10月主力连续合约大概率偏强宽幅震荡，将创新高，给出阻力位和支撑位；预期10月31日AU2512大概率偏强震荡，给出阻力位和支撑位 [43][44] 白银期货 - 10月29日白银期货主力合约AG2512小幅高开后震荡下行，报收涨0.54%，短线反弹动能减弱、下行压力增大 [51] - 预期2025年10月主力连续合约大概率偏强宽幅震荡，将创新高，给出阻力位和支撑位；预期10月31日AG2512大概率偏强震荡，给出阻力位和支撑位 [51] 铜期货 - 10月30日铜期货主力合约CU2512小幅高开后震荡下行，收盘跌0.10%，短线上行动能减弱、下行压力增大 [56] - 预期2025年10月主力连续合约大概率偏强宽幅震荡，将创新高，给出阻力位和支撑位；预期10月31日CU2512大概率偏弱震荡，给出阻力位和支撑位 [56] 铝期货 - 10月30日铝期货主力合约AL2512微幅低开后震荡下行，收盘跌0.05%，短线上行动能减弱、下行压力轻度增大 [61] - 预期2025年10月主力连续合约大概率偏强宽幅震荡，给出阻力位和支撑位；预期10月31日AL2512大概率震荡整理，给出阻力位和支撑位 [61] 氧化铝期货 - 10月30日氧化铝期货主力合约AO2601小幅低开后偏弱震荡下行，收盘跌0.98%，短线下行压力明显增大 [64] - 预期2025年10月主力连续合约大概率偏弱宽幅震荡，给出阻力位和支撑位；预期10月31日AO2601大概率震荡整理，给出阻力位和支撑位 [64] 碳酸锂期货 - 10月30日碳酸锂期货主力合约LC2601小幅高开后震荡上行，收盘涨1.19%，中短线、短线继续上行 [69] - 预期2025年10月主力连续合约大概率偏强宽幅震荡，给出阻力位和支撑位；预期10月31日LC2601大概率偏强震荡，给出阻力位和支撑位 [69] 螺纹钢期货 - 10月30日螺纹钢期货主力合约RB2601小幅高开后震荡下行，收盘跌0.38%，短线反弹动能减弱、下行压力增大 [74] - 预期2025年10月主力连续合约大概率偏强宽幅震荡，给出阻力位和支撑位；预期10月31日RB2601大概率震荡整理，给出阻力位和支撑位 [74] 热卷期货 - 10月30日热卷期货主力合约HC2601小幅高开后震荡下行，收盘跌0.33%，短线反弹动能减弱、下行压力增大 [79] - 预期10月31日HC2601大概率震荡整理，给出阻力位和支撑位 [79] 铁矿石期货 - 10月30日铁矿石期货主力合约I2601平开后震荡下行，收盘涨0.38%，短线上行空间打开但动能减弱、下行压力轻度增大 [81] - 预期2025年10月主力连续合约大概率偏强宽幅震荡，给出阻力位和支撑位；预期10月31日I2601大概率偏弱震荡，给出阻力位和支撑位 [81] 焦煤期货 - 10月30日焦煤期货主力合约JM2601小幅高开后震荡下行，收盘涨1.62%，中短线、短线上行空间打开但动能减弱、下行压力增大 [85] - 预期2025年10月主力连续合约大概率偏强宽幅震荡，给出阻力位和支撑位；预期10月31日JM2601大概率偏强震荡，给出阻力位和支撑位 [85] 玻璃期货 - 10月30日玻璃期货主力合约FG601小幅低开后偏弱震荡下行，收盘跌2.85%，短线下行压力明显增大 [89] - 预期2025年10月主力连续合约大概率偏弱宽幅震荡，给出阻力位和支撑位；预期10月31日FG601大概率偏强震荡，给出阻力位和支撑位 [89] 纯碱期货 - 10月30日纯碱期货主力合约SA601小幅低开后偏弱震荡下行，收盘跌1.12%，短线下行压力明显增大 [95] - 预期2025年10月主力连续合约大概率偏弱宽幅震荡，给出阻力位和支撑位；预期10月31日SA601大概率宽幅震荡，给出阻力位和支撑位 [95] 原油期货 - 10月30日原油期货主力合约SC2512小幅低开后震荡下行，收盘跌0.07%，短线继续下行压力增大 [99] - 预期2025年10月主力连续合约大概率震荡偏弱，给出阻力位和支撑位；预期10月31日SC2512大概率偏强震荡，给出阻力位和支撑位 [99] PTA期货 - 10月30日PTA期货主力合约TA601小幅高开后震荡下行，收盘跌0.87%，短线上行动能减弱、下行压力增大 [104] - 预期10月31日TA601大概率震荡整理，给出阻力位和支撑位 [104] PVC期货 - 10月30日PVC期货主力合约V2601平开后震荡下行，收盘涨0.55%，短线反弹动能减弱、下行压力轻度增大 [105] - 预期10月31日V2601大概率偏弱震荡，给出阻力位和支撑位 [105] 豆粕期货 - 10月30日豆粕期货主力合约M2601平开后震荡上行，收盘涨0.67%，短线止跌上行走高 [108] - 预期10月31日M2601大概率震荡整理，给出阻力位和支撑位 [108] 天然橡胶期货 - 10月30日天然橡胶期货主力合约RU2601小幅低开后震荡下行，收盘跌0.29%，短线下行压力增大 [110] - 预期10月31日RU2601大概率震荡整理，给出阻力位和支撑位 [110]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对化工、农产品等行业期货主力合约价格变动进行展示，并汇总宏观要闻，对花生、白糖等主要品种给出晨会观点涵盖走势分析、供需情况及投资建议等内容 [4][6][11] 根据相关目录分别进行总结 期货主力合约价格变动 - 化工行业中焦煤、焦炭等多数品种价格有变动，如焦煤较前一日涨16.50元，涨幅1.281%；20号胶较前一日跌25.0元，跌幅0.20% [4] - 农产品行业中黄大豆1号、菜粕等价格有变动，如黄大豆1号较前一日跌17.0元，跌幅0.414%；菜籽油较前一日跌50.0元，跌幅0.525% [4] 宏观要闻 - 中美元首会晤，两国经贸团队就重要经贸问题形成共识，同意加强经贸、能源等领域合作 [6] - 中美吉隆坡经贸磋商成果公布，美方取消部分关税，暂停部分措施，中方相应调整反制措施，双方就多问题达成共识 [6] - A股上市公司三季报披露收官，前三季度营收和归母净利润同比增长，第三季度利润端显著改善 [7] - 外媒称七国集团将成立“关键矿产生产联盟”，外交部敦促其遵守规则维护国际经贸秩序 [7] - 商务部发布促进绿色贸易实施意见，提出16条具体措施 [7] - 财政部等五部门完善免税店政策，扩大经营品类 [8] - 5000亿元新型政策性金融工具完成投放，预计拉动项目总投资超7万亿元 [8] 主要品种晨会观点 农产品 - 花生期货震荡偏弱，供应端压力显现，需求端疲软，建议观望，关注7700元支撑位 [11] - 白糖期货震荡偏弱，供应端北半球压榨加快，需求端进口量有变化，建议反弹沽空，关注5450 - 5480支撑带 [11] - 玉米期货震荡偏弱，供应端新粮上市压力大，需求端受限，维持偏空思路，关注2100元支撑位 [11] - 生猪现货有涨跌，养殖端出栏和下游采购情况不一，盘面低位震荡 [11] - 鸡蛋现货稳定，期货盘面偏强震荡，短空为主，月间反套 [13] - 棉花期货窄幅震荡，供应端成本支撑增强，需求端受订单制约但有贸易政策改善预期，短期或区间震荡 [13] 能源化工 - 尿素市场价格弱稳，供应压力预期回升，需求暂未改善，期价低位整理，关注出口及淡储情况 [13] - 烧碱市场预期偏弱，合约承压运行，关注年内低点支撑表现 [13] - 焦煤价格有支撑，焦炭提涨博弈持续，铁水下降，双焦短时震荡调整 [13][14] - 纸浆期货底部震荡，供应宽松，需求平淡，关注5150 - 5300区间突破方向 [14] 工业金属 - 铜铝价格因中美会谈和美联储表态调整，注意宏观风险 [14] - 氧化铝基本面过剩，合约低位运行，关注铝土矿等因素干扰 [14] - 螺纹钢和热卷价格下跌，库存去化，成材面临回调压力但回落空间有限 [14][15] - 铁合金跟随宏观及黑色系波动，自身供需驱动不强 [15] - 碳酸锂价格突破前期高位，供需双强，建议谨慎追多，关注压力和支撑区域 [15] 期权金融 - A股三大指数回调，沪深300、上证50、中证1000股指期货有不同表现，投资者可关注强弱套利和做多波动率策略 [16][17] - 沪指突破4000点后或震荡整固，指数攻关期可在日线回调企稳时配置期指合约 [17]

人民财讯10月31日电，10月31日，商务部国际贸易谈判代表(正部长级)兼副部长李成钢在国新办新闻发 布会上表示，中国始终秉持开放合作态度，未来将重点从深度参与绿色贸易全球治理、持续提升高标准 自贸区网络、深化国内改革对接国际绿色标准等三方面着力，为绿色贸易发展营造良好的国际环境。 在提升高标准自贸区网络方面，李成钢举例指出，10月28日正式签署的中国-东盟自贸区3.0版升级议定 书中就设立了绿色经济专章，并将绿色贸易列为优先合作的领域。"在与瑞士、韩国、秘鲁的自贸协定 中，或者是升级的谈判中，都包含了环境保护、绿色产业合作等方面的内容，我们将持续推进自贸谈 判，大力推动双向市场开放、削减非关税壁垒、提升规则承诺水平、推动标准与合格评定合作，为企业 创造公平、透明可预期的市场环境。"李成钢称。 其中，在深度参与绿色贸易的全球治理方面，将在20国集团、金砖国家、亚太经合组织、联合国贸发会 议等重要国际场合，积极参与绿色发展相关议题的讨论，主动分享中国实践和中国方案。李成钢举例指 出，我国提出的《数字经济和绿色发展国际经贸合作框架倡议》，已经得到50多个经济体的积极响应， 成为广受欢迎的公共产品。未来还将继续推动 ...

新能源板块市场表现 - 新能源板块延续本周涨势，恩捷股份涨停，新宙邦涨幅超过9%，湖南裕能和天合光能涨幅超过7%，碳中和ETF南方(159639)冲击三连涨 [1] 政策面驱动因素 - 商务部发布关于拓展绿色贸易的实施意见，提出发挥碳定价机制和绿证绿电支撑作用，引导外贸企业利用碳定价机制拓展国际市场 [2] - 开源证券指出，收入端政策不确定性落地，市场化改革进入深水区，风电政策底已现 [2] - 136号文推动新能源全面入市，辅以场外价差结算机制，绿电收入端政策不确定性落地 [2] - 山东、甘肃、新疆、云南四省已完成首轮机制电价竞价 [2] - 风电增值税补贴退坡，政策底已现 [2] 行业基本面改善 - 新能源板块第三季度修复态势明显，隆基绿能第三季度净利润为-8.34亿元，连续两个季度实现减亏，现金流净额实现由负转正 [2] - 近期碳酸锂价格持续上涨，海外锂矿端挺价情绪持续，广州期货交易所交投最活跃的碳酸锂合约已连续六个交易日上涨 [2] 相关投资工具 - 碳中和ETF南方(159639)紧密跟踪SEEE碳中和指数，覆盖新能源发电、储能、锂电等核心环节，以及清洁能源、储能等深度低碳个股和火电、钢铁等碳减排潜力较大的企业 [2] - 该ETF权重股包括宁德时代、紫金矿业、长江电力、比亚迪、阳光电源、汇川技术、隆基绿能等 [2]

市场开盘表现 - 三大指数小幅低开，沪指报3985.06点跌0.05%，深成指报13517.17点跌0.11%，创指报3260.26点跌0.08% [1] - 培育钻石板块跌幅居前 [1] 中美经贸关系 - 中美两国元首会晤，经贸团队就重要问题深入交换意见并形成共识 [2] - 美方取消对华商品加征的10%芬太尼关税，暂停24%对等关税一年，暂停实施出口管制50%穿透性规则一年，暂停对华海事等301调查一年 [2] - 中方将与美方妥善解决TikTok问题 [2] - 美国参议院以51票赞同、47票反对的结果通过决议，终止总统特朗普在全球范围内实施的全面关税政策 [7] 行业与产业政策 - 国家金融监督管理总局鼓励试点理财公司发行10年期以上或最短持有期5年以上养老理财产品，支持投资养老领域资产 [2] - 五部门明确自2025年11月1日起完善免税店政策，支持口岸出境免税店和市内免税店销售国产品 [3] - 多部门联合通知将HPV疫苗纳入国家免疫规划，自2025年11月10日起为适龄女孩免费接种 [3] - 商务部提出加快推动物流绿色低碳发展，促进外贸运输“公转铁”、“公转水” [3] 公司业绩与动态 - 格力电器前三季度净利润215亿元，同比下降2.27% [4] - 万科A前三季度归属于上市公司股东净利润亏损280.16亿元 [4] - 士兰微前三季度净利润同比增长1109%，芯片生产线满负荷生产 [4] - 五粮液第三季度净利润20.19亿元，同比下降65.62%，拟合计分红100.07亿元 [4] - 比亚迪第三季度营收1949.85亿元同比下降3.05%，净利润78.23亿元同比下降32.60% [4] - 牧原股份第三季度净利润42.49亿元，同比下降55.98% [4] - 洋河股份第三季度净亏损3.69亿元，同比转亏 [4] - 中际旭创第三季度净利31.37亿元，同比增长125% [4] - 佰维存储第三季度净利润2.56亿元，同比增长563.77% [4] - 立讯精密第三季度净利润48.74亿元，同比增长32.49% [4] - 浪潮信息第三季度归属于上市公司股东净利润6.83亿元，同比下降1.34% [4] - 慧博云通拟以29.46亿元购买宝德计算65.47%股份 [5] - 天际股份六氟磷酸锂满产满销，预计明年出货量超5万吨 [5] - 标榜股份筹划控制权变更事项停牌 [6] - *ST创兴董事长刘鹏因涉嫌犯罪被批准逮捕 [6] 资本市场与新股发行 - 证监会同意摩尔线程智能科技首次公开发行股票并在科创板上市的注册申请 [4] 国际市场与海外公司 - 美股三大指数集体收跌，纳指跌1.57%，标普500指数跌0.99%，道指跌0.23% [6] - 纳斯达克中国金龙指数收跌1.88% [6] - Meta跌超11%，为三年以来最大单日跌幅 [6] - 欧洲央行将存款利率维持在2%不变，主要再融资利率在2.150%不变，边际贷款利率在2.4%不变 [8] - OpenAI宣布将于2026年启动“星际之门”数据中心，规划容量突破8吉瓦，预计未来三年投资超4500亿美元 [8] - 苹果公司第四财季营收1024.7亿美元同比增长7.9%，每股收益1.85美元同比增长90.72% [8] - 亚马逊第三季度净销售额1801.7亿美元，净利润211.9亿美元 [8] 机构观点 - 万联证券认为政策利好提振下科技板块景气度走高，A股市场韧性有望增强，流动性有望继续好转 [9] - 东吴证券认为市场“慢牛”格局延续，成交量充分，中美会谈取得积极进展带来环境性改善 [9]

商务部绿色贸易政策 - 商务部发布《关于拓展绿色贸易的实施意见》，从三方面提出16条具体措施以促进贸易升级优化 [1] - 具体措施包括推动外贸企业开展绿色设计和生产，加快推动物流绿色低碳发展，提升绿色低碳相关产品国际竞争力 [1] 中国2030年发展规划 - 中国2030年规划立足于中国特色社会主义制度、内需市场、工业体系与人力资源，以应对全球竞争与经济分化 [1] - 规划目标包括高质量发展、技术创新、深化市场经济体制、社会凝聚力提升和绿色发展 [1] 国际合作与投资趋势 - 专家认为中国将进一步加强全球资源投资和贸易，特别是与南方国家和金砖国家的合作 [2] - 中国将帮助合作国家实现再工业化，利用其人力资源，推动共享繁荣 [2]

中美经贸关系 - 中美经贸团队通过吉隆坡磋商，就美对华海事、物流和造船业301措施、延长对等关税暂停期、芬太尼关税和执法合作、农产品贸易、出口管制等议题达成成果共识 [1] 公司治理与领导层变动 - 沃伦·巴菲特将不再撰写伯克希尔哈撒韦的年度致股东信，重任已移交继任者、副董事长格雷格·阿贝尔 [2] - 巴菲特计划于年底卸任伯克希尔CEO职务，不过其仍将保留董事长职务 [2] 产业政策与监管动态 - 中国对免税店政策进行大幅优化，相关政策自11月1日起实施，旨在引导海外消费回流，吸引外籍人员入境消费 [4] - 工信部发布现行有效符合《光伏制造行业规范条件》企业名单，共计129家光伏企业上榜 [5] - 国家金融监督管理总局支持理财公司以债券、股票、非标准化债权类资产和衍生品等多种方式投资养老领域资产 [6] - 商务部提出加快推动物流绿色低碳发展，促进外贸大宗货物和集装箱长途运输“公转铁”、“公转水” [7] - 自2025年11月10日起，HPV疫苗将纳入国家免疫规划，为2011年11月10日以后出生的满13周岁女孩免费接种 [8][9] - 5000亿元新型政策性金融工具已全部完成投放，预计将拉动项目总投资超7万亿元 [10] 宏观经济与城市数据 - 截至2024年末，全国已有34个城市住户存款余额超万亿元，其中北京、上海、广州、重庆、深圳、成都、杭州、天津、苏州等前九个城市住户存款余额超过2万亿元 [13] - 欧元区第三季度GDP环比增长0.2%，欧盟GDP环比增长0.3% [14] 大公司运营与业绩 - 受安世半导体供应中断影响，本田已调整北美地区、墨西哥地区多家工厂的汽车生产计划 [19] - 谷歌母公司Alphabet第三季度营收首次突破1000亿美元 [20] 资本市场与股票表现 - 美股三大指数集体收跌，道指跌0.23%至47522.12点，标普500指数跌0.99%至6822.34点，纳指跌1.57%至23581.14点 [21] - 10月30日龙虎榜显示，机构净买入前三的股票分别是阿特斯（涨9.50%，净买入2.77亿元）、振华股份（涨10.00%，净买入1.49亿元）、鹏辉能源（涨20.00%，净买入7777.65万元） [22][24] - 机构净卖出前三的股票分别是国盾量子（涨17.22%，净卖出3.88亿元）、科大国创（涨9.64%，净卖出3.59亿元）、大为股份（涨1.01%，净卖出1.41亿元） [22][25] 行业发展趋势 - 《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》中，“新能源汽车”自“十二五”以来首次未出现在“战略性新兴产业”罗列名单中 [26] - 规划建议推动高等教育提质扩容，扩大优质本科教育招生规模，重点面向国家急需的前沿技术和新兴业态 [26]

市场整体展望 - 机构认为市场或沿着均线稳步向上，大幅回调的可能并不大 [1][12] - 短期市场预计维持震荡整固态势，机会在于行业和个股的轮动表现 [12] - 市场发力方向可围绕科技自强、国家安全、绿色转型、内需提振四大方向深入挖掘 [12] 美股市场表现 - 当地时间周四美国三大股指集体收跌，道指跌0.23%至47522.12点，标普500指数跌0.99%至6822.34点，纳指跌1.57%至23581.14点 [3][4] - 大型科技股多数下挫，Meta暴跌11.33%创三年来最大单日跌幅，微软跌2.92%，亚马逊跌3.23%，特斯拉跌4.64%，英伟达跌2.00% [4][5] - 纳斯达克中国金龙指数下跌1.88%，哔哩哔哩跌超5%，网易跌超4%，阿里巴巴跌超3%，京东跌近3% [5] 宏观经济与政策 - 欧洲央行维持利率不变，存款利率继续保持在2% [11] - 2025年第三季度全国新发放商业性个人住房贷款加权平均利率为3.07% [8] - 5000亿元新型政策性金融工具已全部完成投放，预计将拉动项目总投资超7万亿元 [9] 行业与公司动态 - Meta预计2026年资本支出将大幅增加，主要用于人工智能和数据中心建设 [5] - 微软第一财季资本支出接近350亿美元，并警告全年支出将进一步上升 [5] - 量子科技处于政策与技术突破共振期 [12] - 商务部发布关于拓展绿色贸易的实施意见，提出加快推动物流绿色低碳发展 [8] 中美贸易关系 - 美方将取消针对中国商品加征的10%所谓芬太尼关税，对24%对等关税将继续暂停一年 [6] - 美方将暂停实施其9月29日公布的出口管制50%穿透性规则一年 [7] - 美方将暂停实施其对华海事、物流和造船业301调查措施一年 [8] 公司财报与公告 - 五粮液前三季度营收超600亿元，拟合计派发现金红利100亿元 [14] - 格力电器前三季度净利润为215亿元，同比下降2.27% [14] - 比亚迪第三季度净利润78.23亿元，同比下降32.60% [14] - 隆基绿能前三季度亏损34.03亿元，连续两个季度减亏 [14] - 柘中股份第三季度净利润2.06亿元，同比增长5282.88% [14] - 游族网络第三季度净利润2619.99万元，同比增长4466.74% [14] - 中国人寿拟20亿元投资国寿投资-远致基金股权投资计划，基金投资于半导体等领域 [14]

中美经贸关系 - 中美两国元首会晤就重要经贸问题深入交换意见并形成共识，双方团队将继续本着平等、尊重、互惠的原则进行磋商，以压缩问题清单并拉长合作清单 [1] - 美方将取消针对中国商品加征的10%所谓“芬太尼关税”，并对中国商品加征的24%对等关税继续暂停一年，同时暂停实施出口管制50%穿透性规则以及对华海事、物流和造船业301调查措施一年 [1] - 中方将相应调整或暂停实施相关反制措施，双方就芬太尼禁毒合作、扩大农产品贸易、相关企业个案处理等问题达成共识，美方在投资等领域作出积极承诺，中方将与美方妥善解决TikTok相关问题 [1] A股市场整体表现 - A股上市公司2025年三季报披露收官，5437家上市公司前三季度营收合计53.41万亿元，同比增长1.20%，实现归母净利润4.70万亿元，同比增长5.34% [2] - 第三季度A股净利润增速达到11.30%，较二季度回升10.19个百分点，显示利润端显著改善 [2] - A股市场放量下跌，上证指数收盘跌0.73%报3986.9点，深证成指跌1.16%，创业板指跌1.84%，全天成交2.46万亿元 [4] 行业与板块表现 - 科技题材全面走低，CPO、半导体、炒股软件、算力硬件、机器人概念股跌幅靠前，而锂电池产业链逆势爆发，量子科技、商业航天、卫星互联网概念走强 [4] - 融资资金10月以来净买入半导体行业130.84亿元，融资余额接近1800亿元，中际旭创以44.71亿元的净买入额领跑个股，融资余额超201亿元 [5] - 港股震荡走低，恒生指数收盘跌0.24%，恒生科技指数跌0.68%，南向资金净买入136.41亿港元，阿里巴巴、美团获净买入超8亿港元 [4] 重点公司业绩 - 大型商业银行第三季度净利润保持增长，工商银行净利润1018.05亿元同比增长3.29%，农业银行净利润813.49亿元同比增长3.66%，建设银行净利润952.84亿元同比增长4.19% [6] - 部分制造业公司业绩亮眼，上汽集团第三季度净利润同比增长645%，中际旭创净利润同比增长124.9%，佰维存储净利润同比增长564% [6] - 消费与部分周期行业公司业绩承压，比亚迪第三季度净利润同比下降32.6%，中国中免净利润同比下降28.94%，五粮液净利润同比下降65.62%，洋河股份净亏损3.69亿元 [6] 政策与监管动态 - 商务部发布《关于拓展绿色贸易的实施意见》，从三方面提出16条具体措施促进贸易优化升级，包括推动外贸企业开展绿色设计和生产，加快物流绿色低碳发展 [3] - 财政部等五部门联合发文完善免税店政策，自11月1日起进一步扩大免税店经营品类，新增手机、微型无人机、运动用品、保健食品等热销商品 [3] - 5000亿元新型政策性金融工具已全部完成投放，预计将拉动项目总投资超7万亿元，重点支持科技创新、扩大消费、稳定外贸等方向 [3] 科技创新与产业发展 - 证监会同意摩尔线程科创板IPO注册，其IPO从受理至注册用时仅122天，拟募资80亿元投向新一代自主可控AI训推一体芯片研发项目 [5] - 工信部发布最新光伏规范企业名单，共计129家光伏企业上榜，相较2023年12月公布的209家企业名单，超三成企业“落榜” [9] - 前三季度我国软件业务收入11.11万亿元，同比增长13%，利润总额1.43万亿元，同比增长8.7%，软件业务出口459.4亿美元，同比增长6.6% [9] 金融市场与流动性 - A股融资融券余额正式突破2.5万亿元关口，连续56个交易日超2万亿 [5] - 银行间债市情绪偏暖，现券收益率下行，央行开展3426亿元逆回购操作净投放1301亿元，资金面宽松，存款类机构隔夜回购利率跌至1.31%低位 [16] - 2025年第三季度全国新发放商业性个人住房贷款加权平均利率为3.07% [8] 国际宏观与市场 - 美国三大股指全线收跌，道指跌0.23%，标普500指数跌0.99%，纳指跌1.57%，市场对美联储政策路径重新评估 [14] - 欧洲央行连续第三次将基准利率维持在2%不变，日本央行维持基准利率在0.5%不变为连续第6次按兵不动 [13] - 欧元区第三季度GDP初值同比增1.3%，环比增0.2%均好于预期，但成员国表现分化，法国三季度GDP环比增长0.5%创2023年以来最快增速，德国环比持平 [13] 大宗商品与外汇 - 世界银行报告预计2026年全球大宗商品价格将连续第四年下行至六年来最低水平，能源价格2025年将下降12%，2026年进一步下行10% [18] - 三季度全球黄金需求总量达1313吨，需求总金额达1460亿美元创单季最高纪录，黄金投资总需求量达537吨同比增长47%，全球央行净购金量总计220吨环比增长28% [19] - 在岸人民币对美元收盘报7.1107较上一交易日下跌116个基点，人民币对美元中间价报7.0864较上一交易日调贬21个基点 [21] 全球科技巨头动态 - 苹果第四财季营收1024.7亿美元同比增长7.9%，每股收益1.85美元同比增长90.72%，IPHONE收入490.3亿美元同比增长6.1%，MAC收入87.3亿美元同比增长13% [15] - 亚马逊第三季度每股收益1.95美元，营收1802亿美元，净利润211.87亿美元，预计四季度净销售2060亿-2130亿美元 [15] - 三星电子第三季度营业利润同比增长32.5%至12.17万亿韩元，销售额同比增8.8%至86.06万亿韩元创历史单季最高纪录，芯片业务部门销售额为33.1万亿韩元创单季新高 [12]

政策导向 - 商务部发布《关于拓展绿色贸易的实施意见》[1] - 政策鼓励保险机构按照市场化、法治化原则优化承保理赔服务[1] 行业支持方向 - 保险行业将进一步支持绿色低碳相关产品出口[1]