（文章来源：每日经济新闻） 每经AI快讯，9月26日，国内商品商品期货收盘，涨跌不一。红枣、沪银等涨超2%，LU燃油、菜籽油 等涨逾1%，玉米、花生等小幅上涨；焦炭、焦煤跌超2%，铁矿石、螺纹钢等跌超1%，棉花、生猪等小 幅下跌。 ...

商品期货早班车 招商期货 基本金属 2025年09月26日 星期五 | 招商评论 | | | --- | --- | | | 市场表现：昨日铜价冲高震荡。 | | | 基本面：昨日市场依然炒作自由港印尼项目的大幅减产，叠加国内协会呼吁反内卷，铜价冲高，但夜盘美国 | | 铜 | 经济数据较强，美元强势，铜价冲高回落。需求端，华东华南平水铜现货平水和升水 30 元，涨价后下游需求 | | | 有韧性。 | | | 交易策略：建议逢低买入。 | | | 风险提示：全球需求不及预期。仅供参考。 | | | 市场表现：昨日电解铝主力合约收盘价较前一交易日+0.29%，收于 20765 元/吨，国内 0-3 月差-10 元/吨， | | | LME 价格 2650 美元/吨。 | | | 基本面：供应方面，电解铝厂维持高负荷生产，运行产能小幅增加。需求方面，下游消费持续回暖，周度铝 | | 铝 | 材开工率上升。 | | | 交易策略：铝锭累库幅度放缓，季节性旺季叠加节前备库，节后去库预期仍存，建议逢低做多。 | | | 风险提示：海内外宏观政策变化。 | | | 市场表现：昨日氧化铝主力合约收盘价较前一交易日+1.2 ...

新华财经北京9月25日电（郭洲洋、张瑶）国内商品期货市场9月25日大面积上涨，其中集运欧线、国际铜、沪铜、玻璃主力合约涨超3%；菜油、焦炭主力 合约涨超2%；豆二、PTA、SC原油、氧化铝、红枣、对二甲苯、短纤、棕榈油、菜粕、LU、豆粕、瓶片、燃料油、沥青、苹果、豆油、纯碱、沪镍、豆 一、纸浆主力合约涨超1%。下跌品种中，仅沪金、天然橡胶、棉花、NR、生猪主力合约小幅收跌。 截至25日下午收盘，中证商品期货价格指数收报1468.33点，较前一交易日上涨13.64点，涨幅0.94%；中证商品期货指数收报2026.92点，较前一交易日上涨 18.83点，涨幅0.94%。 集运欧线延续反弹沪铜跳空高开触及半年新高 市场预期转好，集运欧线25日延续上涨行情，主力合约终盘收涨3.99%，领涨商品市场。现货运价方面，马士基wk42开舱大柜1800美金，环比上行400美 金。海通期货指出，由于揽货情况较好，马士基整体装载率良好，该价格体现了其目前止跌挺价的意愿，实际落地仍需结合货量观测。从常规季节性需求波 动来看，节日期间货量依然偏弱，该价格的市场接受度有限，后续是否存在订舱压力下的潜在调整更多依赖于马士基的揽货定价策略。 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 对二甲苯、PTA短期有反弹，中期仍偏弱；MEG进行1 - 5月差反套；橡胶震荡运行；合成橡胶短期震荡运行；沥青跟随原油小幅偏强；LLDPE中期震荡行情；PP低位追空需谨慎，中期或是震荡市；烧碱弱现实压制，但预期不悲观；纸浆宽幅震荡；玻璃原片价格平稳；甲醇短期震荡运行；尿素节前步入震荡格局；苯乙烯中期偏空；纯碱现货市场变化不大；LPG短期震荡运行；丙烯短期高位偏弱；PVC宽幅震荡；燃料油强势延续，价格重心持续反弹；低硫燃料油被动上涨，外盘现货高低硫价差继续收窄；集运指数（欧线）短期波动放大；短纤、瓶片短期反弹，加工费压缩；纯苯四季度偏弱 [4] 各品种详情总结 对二甲苯、PTA、MEG - 对二甲苯昨日收盘价6602，涨1.10%；PTA主力昨日收盘价4626，涨1.54%；MEG主力昨日收盘价4234，涨0.52% [7] - 9月24日亚洲对二甲苯价格环比上涨，美国原油库存下降等因素影响市场；PTA受台风影响部分工厂停车或降负荷；马来西亚一套75万吨/年乙二醇装置停车，福建一套40万吨/年装置计划10月检修 [7][10][11] - 对二甲苯短期跟随原油反弹，中期仍偏弱，单边空单持有，月差反套；PTA短期跟随油价反弹，中期偏弱，1 - 5反套；MEG跟随原料反弹，单边逢高空，月差反套持有 [12][13] 橡胶 - 橡胶主力日盘收盘价15620，夜盘收盘价15690，成交量248209手，持仓量153328手 [15] - 国内海南、云南产区前期受天气影响割胶受阻，9月下旬产出存增量预期；东南亚主产区进入旺产周期；宏观利好边际递减，需求端疲软 [16][18] - 橡胶震荡运行 [14] 合成橡胶 - 顺丁橡胶主力（10合约）日盘收盘价11520，成交量113405手，持仓量58650手 [19] - 丁二烯华东港口库存增加，国内顺丁橡胶样本企业库存量减少；短期商品指数强势，合成橡胶国庆节前进入震荡格局 [20][21] - 合成橡胶短期震荡运行 [19] 沥青 - BU2511昨日收盘价3392，涨0.56%；BU2512昨日收盘价3337，涨0.51% [24] - 本周国内重交沥青企业产能利用率增加，出货量有地区差异，改性沥青企业产能利用率减少 [36] - 沥青跟随原油小幅偏强 [23] LLDPE - L2601昨日收盘价7142，涨0.48%，基差 - 82，01 - 05合约价差 - 40 [37] - LLDPE市场价格部分下跌，贸易商试探性高报，下游刚需采购；短期商品情绪改善，PE需求好转，供应端9月底有检修，库存压力不大 [37][38] - LLDPE中期震荡行情 [37] PP - PP2601昨日收盘价6877，涨0.39%，基差 - 177，01 - 05合约价差 - 43 [41] - 国内PP市场部分松动，期货翻红提振交投，生产企业厂价有涨有跌，贸易商稳价出货，成交好转 [42] - PP低位追空需谨慎，中期或是震荡市 [41] 烧碱 - 烧碱01合约期货价格2548，山东最便宜可交割现货32碱价格780，基差 - 111 [45] - 山东32碱现货承压，50碱价格上涨，价差扩张；氧化铝高产量、高库存，利润压缩，后期备货需求有不确定性 [47] - 烧碱弱现实压制，但预期不悲观 [45] 纸浆 - 纸浆主力日盘收盘价5044，夜盘收盘价5042，成交量276709手，持仓量155632手 [51] - 纸浆市场横盘整理，交投活跃度低，现货浆价持稳，港口库存高位，下游需求平稳 [52] - 纸浆宽幅震荡 [50] 玻璃 - FG601昨日收盘价1237，涨4.74%，基差 - 107，01 - 05合约价差 - 119 [55] - 国内浮法玻璃市场价格稳中有涨，政策端消息提振市场走货，南方部分地区受台风影响出货受限 [55] - 玻璃原片价格平稳 [54] 甲醇 - 甲醇主力（01合约）收盘价2351，结算价2355，成交量458749手，持仓量929200手 [57] - 甲醇现货价格指数2169.90，部分城市价格上涨，沿海市场随行小涨，港口库存去库 [59] - 甲醇短期震荡运行 [57] 尿素 - 尿素主力（01合约）收盘价1673，结算价1672，成交量193224手，持仓量300158手 [62] - 中国尿素企业总库存量部分省份增加部分减少，整体上涨；国庆节前尿素期货进入震荡格局，现货下方空间有限，期货跟随商品指数波动 [63][64] - 尿素节前步入震荡格局 [62] 苯乙烯 - 苯乙烯2511收盘价7152，苯乙烯2512收盘价7161 [65] - 宏观情绪转弱，苯乙烯下游前期补库透支，9月下实际需求难超预期，港口库存累积；纯苯四季度供应压力偏高 [66] - 苯乙烯中期偏空 [65] 纯碱 - SA2601昨日收盘价1307，涨2.27%，基差 - 107，01 - 05合约价差 - 87 [70] - 国内纯碱市场无明显波动，价格持稳震荡，装置小幅调整，下游需求一般 [70] - 纯碱现货市场变化不大 [68] LPG、丙烯 - PG2510昨日收盘价4325，涨0.46%；PL2601昨日收盘价6357，涨0.47% [73] - 10月份CP纸货丙烷持平，丁烷下跌；国内有PDH装置和液化气工厂装置检修计划 [78][79] - LPG短期震荡运行；丙烯短期高位偏弱 [72][73] PVC - 01合约期货价格4919，华东现货价格4740，基差 - 179，1 - 5月差 - 301 [81] - 国内PVC现货市场早盘震荡走低，午盘盘面价格上调，成交以一口价现货为主，成交气氛转弱，基本面无变化 [81] - PVC宽幅震荡 [82] 燃料油、低硫燃料油 - FU2510昨日收盘价2921，涨5.38%；LU2510昨日收盘价3368，涨1.57% [83] - 燃料油各市场现货价格上涨，低硫燃料油外盘现货高低硫价差收窄 [83] - 燃料油强势延续，价格重心持续反弹；低硫燃料油被动上涨，外盘现货高低硫价差继续收窄 [83] 集运指数（欧线） - EC2510昨日收盘价1114.4，涨2.67%；EC2512昨日收盘价1696.5，涨4.56% [85] - 即期运费部分船司表价有调整，10月和11月运力有变化，10月周均运力下修，11月部分空班和新船下水 [94][95] - 集运指数（欧线）短期波动放大 [85] 短纤、瓶片 - 短纤2510收盘价6302，瓶片2510收盘价5802 [101] - 短纤期货跟随原料震荡上涨，现货工厂维稳走货，产销率提高；瓶片工厂报价部分上涨，市场成交气氛一般 [101][102] - 短纤、瓶片短期反弹，加工费压缩 [101] 纯苯 - BZ2603收盘价5907，山东纯苯价格5947 [104] - 江苏纯苯港口样本商业库存去库，山东苯乙烯现货成交量增加，山东纯苯非长协成交量和价格上涨 [105] - 纯苯四季度偏弱 [104]

国内商品期货市场9月24日涨多跌少，其中玻璃主力合约涨超4%；燃料油主力合约涨超3%；集运欧线、多晶硅、纯碱主力合约涨超2%；PTA、SC原油、淀 粉、瓶片、LU、焦煤、焦炭、棉纱、白糖、对二甲苯、沪金主力合约涨超1%。下跌品种中，菜粕主力合约跌超2%；菜油主力合约跌超1%。 截至24日下午收盘，中证商品期货价格指数收报1456.69点，较前一交易日上涨9.04点，涨幅0.62%；中证商品期货指数收报2010.85点，较前一交易日上涨 15.47点，涨幅0.62%。 玻璃午后大幅拉涨 原油系全线走高 商品市场24日波动剧烈，消息面驱动下，玻璃主力合约午后大幅增仓拉涨，盘中一度涨近8%，临近收盘多头减仓价格回落，但仍录得4.74%的涨幅。据市场 消息，今天玻璃企业开会的传闻推动盘面情绪大幅走高。此外，工业和信息化部等六部门联合印发《建材行业稳增长工作方案（2025—2026年）》。其中明 确，严格水泥玻璃产能调控。但就基本面而言，广发期货指出，玻璃行业深加工订单虽季节性好转但依然偏弱，未出现旺季明显特征。中长期看目前仍处于 地产周期底部，房屋竣工缩量，最终行业需要产能出清来解决过剩困境。短期市场情绪驱动带动阶段 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 宝城期货甲醇早报-2025-09-24 品种晨会纪要 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 甲醇 2601 | 震荡 | 震荡 | 震荡 偏强 | 偏强运行 | 偏多氛围增强，甲醇震荡偏强 | 备注： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘 价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为下跌，跌幅 0~1%为震荡偏弱，涨幅 0~1%为震荡偏强，涨幅大于 1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货能源化工板块 甲醇（MA） 日内观点：震荡偏强 中期观点：震荡 参考观点：偏强运行 核心逻辑：目前国内外甲醇供应压力依然偏大，下游需求处在淡季阶段，港口累库显著增加，供需 结构偏弱导致价格重心面临下移。随着前期甲醇期价持续走低以后，利空情绪有所释放。本周二夜 盘国内甲醇期货 2601 合约维 ...

人民财讯9月24日电，国内商品期货早盘开盘涨多跌少。燃料油涨约4%，原油、焦煤等涨逾1%，棉 纱、淀粉等小幅上涨；菜粕、豆粕等跌超1%，纯碱、纸浆等小幅下跌。 ...

黄金市场 招商评论 贵 市场表现：贵金属价格再创新高 中期依旧看多黄金；白银跟随黄金再创新高市场热度上升建议短期参与。 风险提示：贸易战反复，美国经济恢复超预期 2025年09月23日 星期二 商品期货早班车 招商期货 基本金属 | 招商评论 | | | --- | --- | | | 市场表现：昨日沪铜主力围绕 8 万一线震荡运行。 | | | 基本面：昨日美元指数反弹后继续走弱，米兰发言更是打压美元，贵金属走强明显。国新办发布会强调短期 | | | 没有新的政策但有后期有中长期部署，符合预期，但略微压制短期风偏。供应端，铜矿紧张格局延续。华东 | | 铜 | 华南平水铜现货升水 20 元和 40 元。周度国内库存下降 0.44 万吨。 | | | 交易策略：建议逢低买入。 | | | 风险提示：全球需求不及预期。仅供参考。 市场表现：昨日电解铝主力合约收盘价较前一交易日-0.24%，收于 20745 元/吨，国内 0-3 月差-10 元/吨，LME | | | 价格 2672 美元/吨。 | | | 基本面：供应方面，电解铝厂维持高负荷生产，运行产能小幅增加。需求方面，下游消费持续回暖，周度铝 | | 铝 ...

软商品日报 2025/09/19 咨询业务资格：沪证监许可【2012】1515号 研报作者：许亮 Z0002220 审核：唐韵 Z0002422 基本面受巴西增产压制，UNICA数据显示8月下旬产糖量同比增18.21%，制糖比达54.2%；叠加中国8月进口食糖83万吨同比增7.5%，超预期供应压力加剧。印度 新季甘蔗面积扩大及泰国增产预期强化全球宽松格局，但国内广西库存偏低形成部分支撑，短期糖价承压偏弱运行。 | 白糖期货价格及价差 | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025-09-19 | 收盘价 | 日涨跌幅 | 周涨跌幅 | 2025-09-18 | 收盘价 | 日涨跌 | 周涨跌 | | SR01 | 5461 | -0.24% | -1.43% | SR01-05 | 18 | -1 | -14 | | SR03 | 5452 | -0.22% | -1.34% | SR05-09 | -18 | -9 | -12 | | SR05 | 5446 | -0.18% | -1.29% | SR09-0 ...

南华商品指数：黑色板块领涨，能化板块下跌 王怡琳 今晚餐 指数名称 1334.46 ter for the may be see and and the see and the see and the seems and the sent of the see and the see and the sent of the see and 品 ミュー ミュー ミュー ミ 是旬化工指數NHOOI 0.16 22.60% 1254.80 k累相邻交易日的收盘价计算，今日南 的板块是南华里色指 指数中，只有南华能化指数。下跌一 0.07%。其余板块均是上涨。涨幅量： 22%。 -，涨幅最小的主题指數是煤制化工指數，涨幅为0.01%，跌幅最大的主题指數是石油化工指數，跌幅 人在数中，8 为 -0.62%，以看 商品期货单品种排 数，上涨1.03%，涨幅豪小的主题指数是煤積化工招致，涨幅为0.01%，跌幅为-0.2%。 跌幅为-0.2%。 工业硅，上涨4.49%，跌幅最大的商品期货单品种指数是对二甲苯，跌幅为-1.35%。 主要单品种指数收益率VS波动率 == …… - 80% 三混气囊炎器品质量产品供应装置具体用服装 ...