美股市场整体表现 - 1月2日美股三大指数收盘涨跌不一 道指涨0.66% 标普500指数微涨0.19% 纳指高开低走收跌0.03% [1] - 明星科技股走势分化 存储芯片概念股大涨 美光科技涨超10% 阿斯麦涨近9% 股价均创历史新高 AMD涨超4% 英伟达涨超1% 谷歌微涨 特斯拉、微软跌超2% 亚马逊跌近2% Meta跌超1% 苹果微跌 [4] 中概股与港股市场表现 - 纳斯达克中国金龙指数迎来“开门红” 收涨4.38% 本周累计上涨2.23% [3] - 明星中概股普涨 百度收涨15% 哔哩哔哩、网易涨超7% 阿里巴巴涨超6% 京东涨近3% [6] - 多只中概股大涨超10% 包括MICROALGO涨15.84% 百度集团涨15.03% 有道涨11.41% 小马智行涨10.83% METALPHA TECHN涨10.00% 万国数据涨9.86% 逸仙电商涨9.64% 亿航智能涨9.56% [7] - 元旦假期后第一个交易日港股全线大涨 截至1月2日收盘恒生指数涨逾2.7% 恒生科技指数涨4% [7] 特定公司动态 - 特斯拉连续七个交易日下跌 公司宣布第四季度交付量同比下降16%且低于分析师预期 [3] 大宗商品与宏观预期 - COMEX黄金期货收涨0.02% 报4341.90美元/盎司 本周累计下跌4.63% COMEX白银期货涨2.35% 报72.27美元/盎司 本周累计下跌6.39% [7] - 2026年美联储降息仍是市场关注的焦点 有观点预计美联储将在2026年再降息四次 以将利率水平降至中性利率 [8]

文章核心观点 - AI正在CES 2026上催生半导体与智能硬件产业的深刻变革，行业巨头纷纷展示新一代AI芯片、AI PC、AI眼镜、AI机器人及汽车芯片等前沿产品，标志着技术快速商业化落地的关键过渡期 [1][2][10] AI芯片 - **英伟达**：预计在CES 2026发布GeForce RTX 50 Super系列显卡，包括RTX 5070 Super、5070 Ti Super和5080 Super三款中高端产品 [3] - RTX 5080 Super：采用8颗3GB GDDR7显存，实现24GB总容量，较原版增加50%，显存速率32Gbps，带宽首次突破1TB/s，整卡功耗从360W升至415W [3] - RTX 5070 Super：显存从12GB升级至18GB，成为首款突破16GB限制的中端卡，CUDA核心数从6144小幅增加4%至6400个 [4] - RTX 5070 Ti Super：实现24GB显存，核心数维持8960个不变，功耗提升16%至350W [4] - 公司可能同时发布下一代企业级核心算力平台及Vera Rubin芯片相关信息 [4] - **AMD**：计划在CES 2026发布基于Zen 5架构的新品 [5] - 桌面端：推出锐龙9 9950X3D和锐龙7 9850X3D处理器 [6] - 锐龙9 9950X3D首次采用双3D V-Cache设计，两个CCD各配备64MB缓存，总缓存达192MB，最高加速频率预计降低100MHz [6] - 锐龙7 9850X3D维持单CCD配备3D V-Cache，基准频率较9800X3D提升400MHz [6] - 桌面端还将发布基于Zen 5架构的锐龙9000G系列APU，面向AM5平台 [7] - 移动端：将发布Ryzen AI 400系列"Gorgon Point"处理器，作为Ryzen AI 300系列的升级，延续Zen 5 CPU、RDNA 3.5 GPU及XDNA 2 NPU架构 [8] - **英特尔**：将在CES 2026全球首发酷睿Ultra第3代"Panther Lake"处理器 [9] - 采用Intel 18A制程工艺，结合RibbonFET、PowerVia及Foveros 3D封装技术 [9] - 最高配备16核（4个Cougar Cove P-Core + 8个Darkmont E-Core + 4个LP-E-Core），CPU性能较上一代提升超过50% [9] - 搭载全新Arc Xe3图形架构，最高12个Xe核心，图形性能提升超过50% [9] - 平台算力最高达180 TOPS，支持高级AI加速任务，面向高性能笔记本、AI PC及边缘计算设备 [9] AI与智能硬件 - **AI PC**：由英特尔、AMD两大芯片厂商牵头，主流PC厂商集中跟进 [10] - 英特尔将发布含Ultra 300系列笔记本处理器的第三代酷睿Ultra（Panther Lake）[11] - AMD将发布Ryzen AI 400系列"Gorgon Point"处理器 [11] - 联想计划推出搭载AMD Ryzen AI 400系列和NVIDIA GeForce RTX 50系列显卡的全新Legion游戏本 [11] - 华硕或将发布新一代Zenbook DUO、ProArt GoPro笔记本，以及搭载"AniMe Holo"显示技术的新一代电竞主机ROG G1000 [11] - 宏碁、微星、技嘉等厂商也将发布AI PC、电竞相关新品 [11] - **AI眼镜**：CES 2026参展厂商超50家，涵盖头部与新锐品牌 [12] - 雷鸟创新发布雷鸟V3 AI拍摄眼镜 [12] - Rokid将展示乐奇AI眼镜（Rokid Glasses）[12] - 影目科技将带来INMO AIR3与INMO GO3 [12] - 微光科技将推出全球首款模块化全彩AR智能眼镜 [12] - 阿里巴巴将展示首款自研夸克AI眼镜S1 [12] - 亮亮视野将展示全球首款专为实时跨语言交流设计的AR翻译眼镜Leion Hey2 [12] - **AI机器人**：多家公司展示人形及家用机器人 [13] - 特斯拉第三代人形机器人Optimus-3可能在CES首秀，新技术趋势包括灵巧手高自由度、电子皮肤高包覆率、轻量化、电机迭代等 [13] - 波士顿动力的人形机器人Atlas将在CES 2026完成首次公开演示 [13] - 现代汽车将发布集团层面的AI机器人核心战略 [13] - LG电子将首次展出可执行多种家务的全新家用机器人LG CLOiD，拥有两条7自由度关节臂和可独立驱动的手指 [13] - 灵犀智能将展示全球首款结合星座文化和AI技术的情感陪伴机器人AiMOON [14] - 智元机器人有望展出灵犀X2、远征A2、精灵G2、D1等产品 [14] - 宇树科技将带来人形机器人最新交互演示，银河通用、云深处等十余家中国具身智能企业也将参展 [14] 汽车芯片 - **LG电子**：将发布基于高通骁龙Snapdragon Cockpit Elite芯片的AI座舱平台，集成生成式AI模型的本地推理能力 [15] - **瑞萨电子**：将展示基于其第五代R-Car产品家族的多域融合SoC R-Car X5H [15] - R-Car X5H是业内首款采用3纳米制程的车规级多域融合SoC，可同时运行ADAS、IVI和网关系统等功能 [15] - 公司已启动第五代芯片样品供应，并推出完整评估板及RoX平台SDK [15] - **Mobileye**：公司总裁将介绍辅助与自动驾驶产品组合进展、公司战略及下一代芯片架构发展 [16] - **黑芝麻智能**：将带来华山A2000全场景通识辅助驾驶芯片功能深度演示，并首次在海外公开武当C1296舱驾一体量产级方案 [16] - **博世**：将发布全新AI智能座舱平台，整合英伟达算力芯片与微软软件生态，具备能预判驾驶员需求的深度理解语音助手 [16]

报告行业投资评级 - 投资评级：看好，维持 [10] 报告核心观点 - 展望2026年第一季度，国内外机器人产业将迎来较多关键节点，板块有望持续向上 [2][6] - 2026年乘用车内需或呈现一定压力，但汽车板块已从单纯内需驱动转向海外、高端化、智能化等综合驱动 [2][8] - 2026年投资应洞察周期脉络寻找内需触底拐点，并以智能AI为主线寻找阿尔法机会 [2][8] 根据相关目录分别总结 本周市场表现与行情 - 本周（2025.12.29-2026.1.4）A股汽车板块（长江一级行业）上涨1.19%，表现强于沪深300指数（下跌0.59%），在33个长江一级行业中排名第5位 [5][22] - 细分板块中，乘用车零部件（长江）上涨3.65%，表现最佳；汽车检测（长江）下跌3.15%，表现最差 [5][22] - 本周A股汽车板块涨幅前五个股为：天铭科技（+65.78%）、恒勃股份（+42.78%）、福赛科技（+30.43%）、万向钱潮（+26.19%）、横塑科技（+25.26%）[22] 机器人板块展望与投资机会 - **海外进展**：特斯拉在运控、灵巧手、大脑训练、量产指引等方面持续突破；预期其四季报电话会可能释放机器人最新指引；新一代机器人（V3）有望在2026年第一季度发布并于2026年下半年准备量产，产业链相关公司有望陆续接到发包/定点 [6] - **国内进展**：在政策助力下，国内本体厂商凭借运控、产业链降本等优势，在商业服务、工业巡检、教育等场景加速放量；多家本体厂商如宇树、云深处、银河通用和乐聚正推进上市进程，有望提升资本市场关注度 [6] - **投资建议**：关注特斯拉产业链确定性供应商或潜在新进者；跟踪本体厂商技术路线或方案选择带来的边际变化；关注国内本体厂商放量及其供应链配套情况 [7] 2026年行业投资主线 - **主线一：出海加速放量**：海外市场空间巨大，推荐关注敏实集团、福耀玻璃、沪光股份、隆鑫通用、春风动力、宇通客车、比亚迪、零跑汽车、长城汽车、上汽集团等 [8] - **主线二：高端化与自主替代**：高端乘用车及汽车零部件自主替代加速，重卡加速新能源化。整车推荐吉利汽车、江淮汽车、赛力斯、理想汽车等；零部件推荐伯特利、继峰股份、华域汽车、星宇股份等 [8] - **主线三：全面拥抱AI**：汽车转型正当时，机器人领域推荐拓普集团、均胜电子、旭升集团、福赛科技、凌云股份、长安汽车等；液冷领域推荐银轮股份等；智能驾驶推荐小鹏汽车；AI推荐潍柴动力等 [8] 细分领域周观点 - **乘用车**：国补政策年前落地，单车补贴金额同比下降，基本符合预期；预计2026年内需仍有下滑压力，但1月需求因补贴无缝推出及节前回乡需求，仍有超预期可能；建议左侧布局低估值整车品种，并关注智驾升级、海外拓展的阿尔法机会 [17] - **智能驾驶**：北汽极狐及长安深蓝L3级别自动驾驶牌照预期落地，有望强化智驾预期；L3级别智驾有望加速汽车零部件软、硬件持续升级 [17] - **汽车零部件**：全面拥抱AI打开新空间，长期推荐机器人（如拓普集团、新泉股份、斯菱智驱）和AI液冷（如银轮股份、敏实集团）两大主线；优质赛道如智能驾驶链、座椅、玻璃、车灯等中长期具备较好投资价值 [18] - **商用车及两轮车**：出口持续高景气，旺季行情持续；重卡板块估值较低且具备高分红属性；客车出海保持高景气；大排量摩托车出口持续高增长 [19] 行业上游原材料数据 - 本周（2025.12.29-2026.1.4）主要原材料价格变动：中证监控钢铁期货指数下降0.2%；沪铝指数上升1.54%；橡胶指数下降0.40%；塑料指数上升0.3% [39] - 纽约原油价格下降0.42美元/桶，布伦特原油价格下降0.35美元/桶；NYMEX天然气价格下降0.18美元/百万英热单位 [41]

特斯拉2025年交付数据 - 2025年第四季度全球交付汽车41.8万辆，同比下降15.6%，低于分析师预期的约43.4万辆 [2] - 2025年全年全球交付汽车163.6万辆，同比下降约8.6%，较2024年的179万辆明显下降，也低于市场预期的约165万辆 [2] - 这是特斯拉有史以来首次在全年电动汽车销量上被中国汽车制造商比亚迪超越 [2] 比亚迪2025年销售表现 - 2025年总体新车销量超460万辆，同比增长约8% [2] - 2025年纯电动汽车新车销量超225万辆，同比增长约28% [2] - 比亚迪首次登顶全球纯电动汽车销量榜，2025年销量实现对特斯拉的大幅超越 [2] 锂电行业动态与活动 - 瑞浦兰钧再获1GWh海外储能订单 [3] - 宁德时代入局水电站业务 [3] - 起点锂电&固态电池行业计划在2026年举办一系列全国行、技术论坛、行业年会及颁奖典礼等活动 [7]

「Going Global 出海周报」 是创业邦推出的出海系列栏目，旨在为出海领域的创业者和投资人 精选出海大事件、海外大公司、投融资消息， 本篇 为栏目第 315 篇报道。 整理丨 Lucus 本周（1 2 月 29 日至1月 4 日）出海大事件包括： Temu针对特定品类提升保证金要求，最高10万元 ； 中国车畅销以色列市 场 ； 比亚迪超越特斯拉 ， 拿下"全球第一" ； 华硕被传 将 进军DRAM制造 ； 宝马官宣Alpina成为旗下品牌；马斯克称2026 年将量产脑机接口设备； OpenAl加码音频AI研发 ； Meta数十亿美元收购Manus。 出海四小龙 在模式创新方面，Temu持续进行战略调整，从依赖中国直邮转向本地库存+本地配送的模式，有效提升了物流效率和用户体验。 大公司 中国车畅销以色列市场 1月2日 ， 以色列汽车进口商协会公布数据显示，奇瑞生产的捷途7成为2025年以色列销量最高的车型。 数据显示，捷途7全年在以色列共售出约1.3万辆，韩国汽车品牌现代生产的科纳以约1.2万辆的销量位居第二。 中国品牌汽车2025年在以售出10.1万辆，销量位居第一。韩国品牌以5.2万辆位居第二，日本 ...

人工智能投资主题 - 人工智能被视为自智能手机以来最具颠覆性的技术进步，其影响力堪比催生了应用经济、移动支付、点播视频和移动商务的智能手机革命 [1] - 人工智能通过整合机器学习、大语言模型和深度推理，正在改变工作、思维和娱乐方式，企业正加紧推出新的人工智能功能以提升运营效率和吸引用户 [2] - 投资人工智能有多种路径，包括投资于内部运营使用人工智能的企业、开发面向消费者产品的公司，以及致力于打造全栈产品的公司 [3] 企业人工智能代表：Palantir Technologies - Palantir Technologies 运营强大的平台，为政府机构和商业客户提供运营洞察，其于2023年4月推出的人工智能平台已集成到其核心软件中，支持用户构建工作流、执行操作并获取实时数据 [5] - 公司正快速获得多元化新客户，例如与TWG Global合作将AI融入牛仔竞技运动，与美国海军合作改善造船和供应链管理，以及与法国国内情报机构合作加强国家安全 [6] - 自2024年1月1日以来，公司股价已上涨超过960% [7] - 公司当前股价为167.65美元，市值达4000亿美元，毛利率为80.81% [9] 应用人工智能代表：SoundHound AI - SoundHound AI 专注于人工智能与语音识别的交叉领域，其平台支持用户与语音服务及应用程序对话，并拥有可识别现场演奏、广播或用户哼唱音乐的应用程序 [9] - 公司客户包括White Castle、Square、Motorola Solutions和Snap等，其技术被应用于汽车餐厅点餐亭、销售点系统、语音助手和社交应用功能中 [10] - 公司第三季度营收为4205万美元，同比增长68%，拥有2.69亿美元现金及等价物且无债务，2025年股价上涨141% [12] - 公司当前股价为10.60美元，市值达45亿美元，毛利率为30.02% [11][12] 全栈式人工智能代表：Tesla - Tesla 虽表面是电动汽车公司，但其在人工智能领域的投入远超汽车范畴，公司大力投资于驱动其自动驾驶软件并训练其网络识别路况、预测其他车辆路径的人工智能平台 [13] - 公司已在美国和加拿大推出Robotaxi应用程序，并计划最终推广该服务，使特斯拉用户能将车辆作为自动驾驶出租车来盈利 [13] - 公司还在开发通用人形机器人Optimus，尽管距离现实应用尚远，但公司设定了成功制造并部署100万台Optimus机器人的目标 [14] - 公司当前股价为437.94美元，市值达1.5万亿美元，毛利率为17.01%，2025年股价上涨14% [14][15]

文章核心观点 - 特斯拉通过FSD v14.2.1.25实现了全球首次经第三方验证的、人类0接管横穿美国（2,732.4英里）的壮举，标志着其自动驾驶技术通过了“物理图灵测试”，并进入商业应用临界点 [1][3][5][41] - 特斯拉已从一家汽车公司蜕变为一个集成了人工智能（Grok）、自动驾驶（FSD）和机器人（Optimus）的“三位一体”物理AI帝国，正在终结百年汽车工业传统模式 [8][25][32][51] - 特斯拉凭借纯视觉方案的低成本、海量车队数据、以及xAI Colossus集群的顶级算力，构建了传统车企难以跨越的竞争护城河，为其Robotaxi（Cybercab）网络的商业化铺平了道路 [37][38][44][49] 技术里程碑：FSD的突破与验证 - **0接管横穿美国**：搭载FSD v14.2.1.25及AI4硬件的Model 3，历时2天20小时，完成了2,732.4英里从洛杉矶到南卡罗来纳的旅程，全程无人类接管或干预 [3][5] - **技术通用性证明**：此次旅程证明了FSD不依赖高精地图和地理围栏，具备在任何有道路的地方即时部署的能力，实现了跨区域“无界化”扩张 [38] - **全场景处理能力**：FSD v14成功处理了包括超级充电站自动停车、复杂城市街道及夜间极端环境在内的所有驾驶场景，实现了端到端的全链路自动化 [43] Grok AI系统的深度集成与进化 - **预装与深度整合**：自2025年7月12日起交付的新车均预装了Grok AI系统，该系统已深度融入车辆逻辑循环，成为车辆的“解释层”与“行动派”，与FSD构成“双大脑引擎” [12][14][16][18] - **提升用户体验的具体功能**： - **动态智能路径规划**：可根据用户复杂指令（如“风景好、无过路费、有素食咖啡店”）整合导航、实时交通及网络信息进行全程规划 [19] - **即时故障自检与指导**：可解释FSD报错原因并指导用户进行简单操作（如重启系统）以解决问题，扮演“AI机械师”角色 [20] - **拟人化驾驶意图说明**：在驾驶过程中主动向乘客解释行为（如因路面积水切换防御性驾驶模式），增加透明度与信任感 [22] - **个性化体验同步**：通过关联X账号，可根据车主社交偏好自动调整车内娱乐内容（如播放特定音乐或总结关注博主动态） [23] 成本与商业模式的颠覆性优势 - **极低的硬件成本**：特斯拉的纯视觉硬件套件（AI4）成本估计仅约1,000美元，远低于竞争对手依赖激光雷达的方案（成本高达数万甚至10万至20万美元） [37] - **Robotaxi（Cybercab）商业闭环**： - **量产计划**：Cybercab已于2025年末开始生产准备，计划于2026年4月正式量产 [39] - **制造成本目标**：采用Unboxed制造工艺，目标将单车成本压低至2万美元以下 [42] - **商业模式转变**：FSD的成熟使得商业模式可从“卖车”转向“让车为用户赚钱”的无人驾驶出租车网络 [43] 算力与数据构成的竞争护城河 - **顶级算力集群**：通过xAI的Colossus集群与自研Dojo超算构建算力优势，Colossus在2025年底已拥有20万块NVIDIA H100/H200 GPU，并正向100万块GPU的目标迈进 [44][45][51] - **海量数据与快速迭代**：超过700万辆特斯拉汽车作为移动传感器，每天产生PB级真实世界视频数据，结合强大算力可将算法训练周期从数周缩短至数天甚至数小时，实现“日更”级迭代，攻克罕见“长尾场景” [35][48][49] - **跨业务协同与知识蒸馏**：xAI、Tesla AI和Optimus团队人才打通，Colossus训练出的大模型（如Grok）可通过“知识蒸馏”技术将其语义理解能力压缩并注入FSD的端到端神经网络中 [47][50] 三位一体战略：定义物理AI未来 - **战略整合**：马斯克通过整合Grok（大脑与性格）、FSD（肌肉与反应）和Optimus（行动的躯体），构建了一个定义人工智能如何在物理世界移动、交流与工作的完整生态 [25][32] - **具身智能优势**：特斯拉拥有真实的物理载体（汽车与机器人）和实时物理世界反馈数据，这与局限于数字世界的AI（如OpenAI的GPT系列）形成本质区别 [35] - **技术平移与扩展**：Grok从车辆中学到的知识和经验可无缝衔接至Optimus机器人，使原本用于自动驾驶的感知与避障逻辑应用于机器人执行精细任务（如工厂组装，未来或可执行外科手术） [36]

当地时间1月2日，特斯拉公布其2025年第四季度及全年汽车交付数据。数据显示，特斯拉2025年交付量为163.6万辆。同期，比亚迪的纯电动汽车销量已达 到225.67万辆。比亚迪在年度销量上首次超越特斯拉，意味着特斯拉失去长期占据的"全球纯电动车销量冠军"宝座。 据《每日经济新闻》记者观察，特斯拉2025年四季度和全年的销量均出现大幅下滑。2025年第四季度，特斯拉交付量较2024年同期减少约16%，产量较2024 年同期下降5.5%。就2025年全年来看，特斯拉的交付量由2024年的178.9万辆下降8.6%至163.6万辆。 | 2025 Q4 | Production 生产 | Deliveries 交付 | Subjec operating accoun 经营性租1 | | --- | --- | --- | --- | | Model 3/Y | 422,652 | 406,585 | 3% | | 其他车型 | 11,706 | 11,642 | 5% | | Total 总计 | 434,358 | 418,227 | 3% | | | Production | Deliveries | | - ...

行业热点 雷军：未来五年研发至少投入 2000 亿元，加大大模型投入 整理 | 傅宇琪、褚杏娟 雷军：未来五年研发至少投入 2000 亿元，加大大模型投入；微信回应安装包 10 多年膨胀数百倍；Anthropic 豪掷 210 亿美元购 谷歌 100 万块 TPU；比亚迪首次超越特斯拉，成全球最大电动汽车销售商；技术元老离场！腾讯 AI Lab 副主任俞栋离职；传快 手副总裁、基础大模型及推荐大模型负责人周国睿即将离职；新论文暗示 DeepSeek V4 已完成训练；Manus 武汉团队基本搬 离，核心业务人员迁往新加坡；"全球大模型第一股"来了！智谱发行市值达 511 亿港元；50 亿美元联姻！NVIDIA 正式收购 Intel 股份…… 1 月 3 日晚，小米集团董事长雷军在新年首场直播中透露，小米汽车 2026 年全年交付目标为 55 万辆，2025 年交付量超 41 万辆，超过原先计划的 30 万辆。而在今日早间发布的微博中，雷军称，"希望今年也能超额完成（目标）。" 雷军介绍小米规划聚焦三点：一是未来五年至少投入 2000 亿元坚持技术研发；二是加大对大模型的投入；三是坚持为人车家 全生态体验打造极 ...

西班牙电动车市场月度销量动态 - 2025年12月，特斯拉在西班牙的新车销量为1794辆，同比大跌44.2% [2] - 同期，比亚迪在西班牙销量为2143辆，首次在月度销量上超越特斯拉 [2] - 特斯拉Model 3和Model Y仍位列月度销量榜第一和第二，销量分别为963辆和830辆 [2] 特斯拉车型销量趋势分化 - 2025年12月，特斯拉Model 3销量同比大跌60.5%，Model Y销量同比增长8.92% [2] - 2025年全年，Model 3销量同比下滑9.6%，而Model Y销量同比增长9.4% [3] 市场竞争格局与产品多样化 - 更具性价比的电动车正在崛起，比亚迪Dolphin Surf（海鸥）以697辆位列12月销量榜第三 [4] - 零跑汽车凭借T03和B10等车型，月度销量已超越雷诺、斯柯达等老牌车企 [4] - 起亚EV3、Jeep Avenger、雷诺R5等车型频繁上榜，产品多样化推动消费者电动化转变 [4] 西班牙电动车市场整体表现 - 2025年全年，西班牙纯电动车销量达到104,262辆，同比大增77%，突破10万辆关键转折点 [5] 主要厂商竞争态势与未来展望 - 2025年全年，特斯拉在西班牙电动车销量为16,024辆，比亚迪为15,857辆，双方仅相差167辆 [6] - 特斯拉与比亚迪在西班牙电动车市场份额极为接近，分别为14.3%和14.2% [6] - 考虑到比亚迪新品在2025年推出时间较晚，2026年西班牙电动车市场销量冠军或将易主 [6] - 大众、丰田、小鹏等车企蓄势待发，围绕价格和续航的竞争将直接利好西班牙消费者 [6]