全球电动汽车行业竞争格局变化 - 2025年比亚迪全球电动汽车销量首次超越特斯拉 成为全球最大的电动汽车销售商 [1] - 比亚迪2025年全年交付汽车460万辆 较2024年增长7.7% [1] - 特斯拉2025年全球交付汽车163.6万辆 同比下降约8.6% 为连续第二年交付量下滑 [1] 比亚迪公司表现与前景 - 比亚迪2025年电动汽车销量增长28% 达到225万辆 [1] - 分析师估计比亚迪2026年总销量有望增长至530万辆 [1] - 市场观察人士认为比亚迪比其他汽车品牌更能应对竞争挑战 [1] - 德意志银行分析师预计 公司将推出新产品和技术平台以进一步提升竞争力 [1] 特斯拉公司表现与历史背景 - 特斯拉首席执行官马斯克曾在2011年10月表示 不认为比亚迪是特斯拉的竞争对手 并评价其产品算不上出色 [1]

美股市场2026年首个交易日表现 - 美股三大股指收盘表现相对平静，标普500指数涨0.19%至6858.47点，纳斯达克综合指数微跌0.03%至23235.63点，道琼斯工业平均指数涨0.66%至48382.39点 [1] 中概股与纳斯达克中国金龙指数 - 纳斯达克中国金龙指数单日大涨4.38%，创下自去年5月12日以来的最大单日涨幅 [3] - 主要中概科技股普遍大涨，百度因宣布分拆芯片业务IPO收涨15.03%，阿里巴巴涨6.25%，腾讯ADR涨5.23%，网易涨7.22%，台积电涨5.17%，富途控股涨8.68%，哔哩哔哩涨7.24%，万国数据涨9.86%，小马智行涨10.83% [3] AI行业动态与市场预期 - DeepSeek发表由梁文锋署名的新论文，提出名为“流形约束超连接”（mHC）的训练方法，被研究机构分析师称为“惊人的突破”，认为其可再次绕过算力瓶颈并释放智能飞跃 [3] - 此举唤起市场记忆，DeepSeek在发布R1模型前也曾发布基础训练研究，新架构的发布意味着下一代旗舰模型已在路上，市场进入“坐等DeepSeek时刻” [3] - 与去年不同，市场对AI巨头投资回报的宽容度已大不如前 [4] 科技巨头与题材股表现分化 - 按市值排名的主要科技巨头表现平平，英伟达涨1.26%，苹果跌0.31%，谷歌A涨0.69%，微软跌2.21%，亚马逊跌1.87%，台积电涨5.17%，博通涨0.44%，Meta跌1.47%，特斯拉跌2.59%，伯克希尔哈撒韦-A跌1.41% [5] - 特斯拉在发布全年电动车交付数据后迎来“七连跌” [5] - 各类题材股炒作活跃，美股“存储四巨头”中，美光科技涨10.51%，西部数据涨8.96%，两者齐创收盘历史新高，闪迪涨15.95%，希捷科技涨4.41% [6] - 韩国“存储双雄”SK海力士和三星电子均飙升并创出历史新高 [6] - AI能源与储能概念股Bloom Energy涨13.58% [6] - 核电初创公司NuScale Power涨15.17%，Oklo涨8.42% [6] - 铀能源概念股Energy Fuels涨14.86% [6] - 激光雷达概念股Innoviz涨13.01% [6] - 稀土概念股USA Rare Earth涨18.91% [6] - 加密货币概念股Riot Platforms涨11.76%，嘉楠科技涨11.59% [6] - 光伏概念股Solaredge和晶科能源均涨超8% [6] - 光刻机龙头阿斯麦在获得券商“跳级上调评级”刺激下大涨8.78% [6] - 美国芯片公司英特尔涨超6%，公司将在下周CES大会上完成“18A”芯片的首秀 [6] 全球电动车行业动态 - 特斯拉公布2025年第四季度交付418,227辆新车，生产434,358辆，全年交付1,636,129辆，生产1,654,667辆，数据低于大多数分析师预期及公司自制的“市场共识预期” [7] - 特斯拉以巨大劣势丢掉“全球电车年度销量第一”王座 [7] - 中国电动车龙头比亚迪披露2025年全年销售电动车225.67万辆，较2024年的176.49万辆增长27.86% [8] 其他公司及市场消息 - 巴菲特在预告视频中对继任者格雷格·阿贝尔和伯克希尔的发展前景给予高度赞许，认为伯克希尔在一百年后依然存在的可能性比任何其他公司都要大 [9] - 巴菲特表示最终拍板人会是格雷格·阿贝尔，并称宁愿把钱交给他打理，也不愿交给美国任何顶级投资顾问或顶级公司CEO [9] - 美国盈透证券涨超4%，公司报告其个人客户在2025年的平均回报率为19.2%，超过标普500指数的16.39%回报，其对冲基金客户平均回报率高达28.91%，比基准指数高出约11个百分点 [9]

美股市场表现分化 - 美股主要指数高开低走，纳斯达克指数盘中一度上涨超过1%，但截至发稿转为下跌0.21%至23192.21点[1] - 道琼斯工业平均指数上涨0.13%至48125.60点，而标普500指数微跌0.08%至6840.25点[2] - 市场内部涨跌家数显示，上涨股票3230只，下跌股票2411只[2] 科技与芯片行业 - 芯片股普遍上涨，费城半导体指数一度涨幅超过4.5%[2] - 英伟达、英特尔、阿斯麦等主要芯片公司股价均大幅上涨[2] - 然而，大型科技股如苹果、亚马逊、微软、谷歌、奈飞股价均出现下跌[2] 特斯拉与电动汽车行业 - 特斯拉股价跳水，截至发稿下跌近1.8%[2] - 公司公布去年第四季度汽车交付量为418,227辆，同比下降16%[2] - 2025年全年交付量为164万辆，同比下滑超过8%[2] - 在全球电动车制造商排名中，特斯拉明显落后于中国的比亚迪[2] 中概股表现强劲 - 纳斯达克中国金龙指数大幅上涨近4%[4] - 百度集团股价暴涨超过12%，爱奇艺股价上涨超过9%，万国数据大涨超过8%[4] - 晶科能源、霸王茶姬、世纪互联股价大涨超过7%[4] - 富途控股、网易、哔哩哔哩股价大涨超过6%[4] - 阿里巴巴、金山云股价大涨超过5%，携程、腾讯音乐、微博等上涨超过3%[4] - 具体个股中，嘉楠科技上涨6.28%，网班科技暴涨57.42%，爱奇艺上涨9.11%，百度上涨12.88%，贝壳上涨1.40%，小鹏汽车下跌2.19%，敦信金融上涨36.93%[5] 港股市场与亚洲交易 - 港股市场主要指数全线走强，恒生指数收盘大涨2.76%，国企指数大涨2.86%，恒生科技指数大涨4.0%[5] - AI、半导体、商业航天、电气设备、家电及汽车板块全天表现强势[5] 中国资产与投资主线 - 2026年开年首日，中国资产表现强势，这被视为对2025年结构性牛市的延续[6] - 分析指出，2026年的投资主线轮廓清晰，以半导体、AI、智能硬件为代表的硬科技，以及以家电、汽车为代表的政策驱动型消费，有望成为贯穿全年的两大核心赛道[6] 人民币汇率 - 人民币汇率持续走强，离岸人民币兑美元汇率升破6.97，创下2023年5月以来的新高水平[6] - 分析认为，人民币汇率是国际环境、资金流向、政策变化等多维因素共同作用的结果[7] 贵金属市场 - 现货黄金价格在冲破每盎司4400美元后突然掉头，截至发稿几乎回吐当日全部涨幅，最新报4322.98美元，日内振幅达1.89%[8][9] - 现货白银价格涨幅也出现大幅回撤[8]

市场表现 - 2026年1月3日美股收盘涨跌不一，道琼斯指数上涨319.10点（涨幅0.66%），标普500指数上涨0.19%，纳斯达克指数微跌0.03% [2] - AI相关个股如英伟达（涨1.26%）、AMD和美光（涨10.51%）推动道指与标普收高，美光股价创历史新高 [2] - 特斯拉股价下跌2.59%，连续七个交易日下跌，其2025年全球交付量为163.6万辆，同比下降约8.6% [2][10] - 热门中概股普遍上涨，纳斯达克中国金龙指数收高4.38%，其中百度上涨15.03%，哔哩哔哩上涨7.24%，阿里巴巴上涨6.24% [3] - 欧洲股市2026年开局创历史新高，斯托克欧洲600指数收盘涨0.7%，英国富时100指数首次突破10000点大关 [4][5] - 2025年欧洲主要基准股指上涨17%，创2021年以来最大年度涨幅 [5] 行业动态 - 全球电动汽车市场格局生变，比亚迪2025年纯电动汽车销量达226万辆，同比增长近28%，首次超越特斯拉（164万辆）登顶全球销量榜首 [10] - 挪威2025年纯电动汽车市占率达95.9%，12月单月占比高达98%，新上牌乘用车达179,549辆，同比激增40% [10] - 特斯拉连续五年蝉联挪威汽车品牌销量榜首，2025年新上牌34,285辆，同比大涨41%，但四季度交付量同比下滑16% [10] - 原油市场方面，2025年布伦特和WTI基准原油价格年度跌幅近20%，为2020年以来最大年度跌幅 [3] - 国际能源署预计2026年原油供应过剩约380万桶/日，星展银行分析师预计布油价格维持在60-65美元区间 [3][15] - 铝价自2022年以来首次突破每吨3000美元，2025年铝期货价格上涨17%，创2021年以来最大涨幅 [17] - 铜价在2025年创下2009年以来最大年度上涨，镍价因PT Vale Indonesia暂停采矿作业而跃升 [17] 公司要闻 - 美光科技因人工智能需求旺盛，锁定高带宽内存产品远期确定性收入，盈利能力大幅跃升，股价大涨10.51%创历史新高 [2][11] - 台积电2nm量产推进，计划新建工厂，1.4nm工艺也在顺利进行 [2] - 英伟达GB200 NVL72推理性能超AMD MI355X约28倍 [2] - 微软股价收跌2.21%，公司正加强Windows 11营销 [2] - 量化基金AQR Capital Management的多策略产品Apex在2025年实现19.6%的回报，其管理资产总额达1890亿美元，当年资产增幅750亿美元创纪录 [11] - 城堡投资旗舰对冲基金2025年回报率为10.2%，略低于主要竞争对手Millennium Management的10.5% [12] - 伯克希尔·哈撒韦公司进入后巴菲特时代，格雷格·阿贝尔接任首席执行官，2025年公司股价表现逊于标普500指数 [13] - 奢侈品零售商Saks Global预计在几天内申请破产保护，其首席执行官即将卸任 [13] 宏观经济与政策 - 美国24个州自1月1日起上调最低工资标准，预计将影响超830万人，纽约市等地最低时薪提至17美元 [7] - 美国总统特朗普宣称收紧移民政策让本土劳工受益，但数据显示2025年有超250万移民退出劳动力市场，且无证据表明本土劳工就业因此改善 [7] - 美联储降息预期是市场焦点，市场预计2026年将降息两到三次 [15] - 2025年彭博美元指数跌幅达8.1%，但2026年开年随美债收益率走高，10年期国债收益率升至4.19% [15] - 交易员对美元的看法转变，截至12月23日期货和期权交易员对美元净空头仓位约80亿美元 [18] 资金与投资趋势 - 特朗普旗下超级政治行动委员会在2025年下半年募资1.02亿美元，资金来自人工智能、加密货币及金融领域大佬的千万级捐款，用于共和党关键选举 [14] - 华尔街策略师预计2026年美股将进一步上涨，但涨幅可能收窄，2025年标普500指数上涨16.39% [18] - 新兴市场股票2026年开局强劲，MSCI发展中国家指数涨1.7%至2021年2月以来最高，科技股领涨（涨幅2.8%） [19] - 欧洲债市下跌，意大利30年期国债收益率攀升8个基点至4.48%，德国30年期国债收益率预计本周至少涨6个基点 [19]

美股市场表现 - 2026年首个交易日，美国三大股指收盘涨跌不一，道指涨0.66%，标普500指数涨0.19%，纳指跌0.03% [2] - 大型科技股跌多涨少，特斯拉连续七个交易日下跌，其2025年全球交付汽车163.6万辆，同比下降约8.6%，首次在全年电动汽车销量上被中国汽车制造商比亚迪超越 [4] - 芯片股表现强劲，费城半导体指数涨4.01%，美光科技涨超10%，阿斯麦涨超8%，英特尔涨逾6%，台积电涨超5%，超微半导体涨超4% [4] 中概股与贵金属 - 中概股普遍上涨，纳斯达克中国金龙指数涨4.38%，百度集团涨超15%，小马智行涨超10%，万国数据涨近10%，老虎证券涨超9%，晶科能源涨超8%，哔哩哔哩、网易涨超7%，阿里巴巴、阿特斯太阳能涨超6% [4] - 贵金属方面，现货黄金涨0.33%至4332.5美元/盎司，COMEX黄金期货涨0.02%至4341.90美元/盎司，现货白银涨1.74%至72.8美元/盎司，COMEX白银期货涨2.35%至72.27美元/盎司 [4] 大宗商品与加密货币 - 国际油价小幅下跌，WTI 2月原油期货收跌0.17%至57.32美元/桶，布伦特3月原油期货收跌0.16%至60.75美元/桶 [4] - 加密货币多个主要币种集体上涨，比特币重新站上90000美元关口，过去24小时全市场超11万人被爆仓 [5] - 具体币种表现：比特币报$90099.5，24小时涨1.87%；以太坊报$3134.37，涨4.84%；SOL报$132.72，涨5.77%；XRP报$2.0113，涨7.56%；DOGE报$0.14374，涨13.48%；BNB报$884.28，涨2.55% [6] - 加密货币市场24小时爆仓总金额为3.98亿美元，共有112,490人被爆仓，最大单笔爆仓单发生在Hyperliquid - ETH-USD，价值1875.28万美元 [6] 外资机构对中国市场的观点 - 高盛、摩根大通、摩根士丹利、瑞银、汇丰、德勤等多家头部外资机构在2025年末发布2026年市场展望，传递出对中国股票市场的积极预期 [6] - 高盛研究部预测中国股票市场到2027年末有望实现38%的涨幅 [6] - 外资机构认为投资机会高度结构化，科技创新是核心焦点，法国巴黎资产管理公司强调中国科技行业的利润增长潜力最大 [7] - 瑞银尤其看好符合中国长期发展战略的三大方向：人工智能、半导体、高端制造等"硬科技"；绿色能源转型产业链；受益于消费复苏的优质品牌 [7] - 外资流入主要方向是中国的优质资产，包括科技龙头和分红率较高的红利股 [7]

全球及区域市场表现 - 2026年首个交易日，泛欧STOXX 600指数收涨0.67%至596.14点，创历史新高，本周累计上涨1.26% [2][9] - 美股表现分化，标普500指数涨0.19%至6858.47点，道指涨0.66%至48382.39点，纳指微跌0.03%至23235.629点，三大指数本周均累计下跌 [2][9] - 亚洲市场走强，港股恒生科技指数收涨4%，韩国首尔综合指数涨2.3%历史上首次突破4300点 [3][20] - 中概股表现强劲，纳斯达克金龙中国指数涨超4%，百度大涨15%，阿里巴巴涨超6% [2] - 离岸人民币汇率走强，盘中涨超百点，逾两年半来首次涨破6.97 [2] 半导体与科技行业动态 - 欧洲芯片设备巨头ASML股价大涨7% [2] - 存储芯片公司美光科技股价劲涨10% [2] - 三星电子股价大涨7.2%创收盘历史新高，公司称其第四代高带宽内存HBM4业务重获客户信任 [20] - 英伟达股价上涨超1% [2] - 中芯国际同意定向增发3.57亿股，以股权置换获得中芯北方股权，交易完成后国家集成电路基金所持中芯国际港股增至7.4亿股，持股比例接近翻倍至9.25% [4][14] 人工智能与硬件前沿 - OpenAI正下注音频作为未来交互界面，计划开发支持自然情感表达和实时对话的新模型 [6][15] - 据报道，OpenAI首款AI硬件可能是“智能笔”或“音频设备”，将由鸿海独家代工，预计今年或明年推出 [6][16] - OpenAI、SpaceX和Anthropic可能于2026年进行“超级IPO”，其中SpaceX估值高达8000亿美元，OpenAI估值达5000亿美元并正以7500亿美元或更高目标洽谈融资，Anthropic目标估值超3000亿美元，任何一家单笔IPO募资额预计超过2025年全美约200家IPO的总和 [6][16] 新能源汽车行业竞争 - 比亚迪2025年全年交付460万辆汽车，同比增长7.7%，其中纯电动汽车销量同比增长28%至226万辆，超越特斯拉登顶全球第一 [6][15] - 特斯拉2025年第四季度交付量为418,227辆，同比下降16%，且不及市场预期的440,907辆 [6][15] 公司资本运作与表现 - 百度宣布其AI芯片业务昆仑芯已获联交所确认可进行分拆上市，高盛评估百度所持股权价值约30-110亿美元，昆仑芯2025年预计营收约50亿元人民币 [19] - 泡泡玛特创始人王宁谈及公司发展，表示虽面临产品稀缺性消退等挑战，但相信公司可能“活得最久” [19] - 对冲基金桥水旗下旗舰基金2025年回报率达34%创纪录，其亚洲和中国基金分别斩获37%和34%的回报 [7][17] - 2025年出现多笔大规模内部人士减持，规模最大的一笔来自亚马逊创始人贝佐斯，出售2500万股套现约57亿美元，英伟达黄仁勋、Meta扎克伯格等也榜上有名 [8][17] 商品与外汇市场 - 比特币盘中较日低涨近3%，逼近9.09万美元，以太坊一度涨超5% [2] - 纽约期银盘中涨超5%，COMEX白银期货收涨2.04%至72.045美元/盎司，但本周累计下跌6.74% [2][10] - COMEX黄金期货本周累计下跌4.67% [10] - 伦敦铝价创逾三年新高 [2] - 国际油价连续第三日下跌，WTI原油期货收报57.32美元/桶 [10] 宏观经济与政策信号 - 《求是》杂志特约评论员文章指出，需改善和稳定房地产市场预期，政策力度要符合预期并一次性给足，供给端要严控增量、盘活存量，鼓励收购存量商品房用于保障性住房 [4][13] - 为遏制黄金走私导致的财政损失，多个产金国央行打破常规下场“直购”境内金矿以扩充官方储备 [4][14] - 中信建投总结房价企稳回升的国际规律，包括成交量企稳领先价格回升、核心城市率先反弹、货币宽松及经济增长预期改善是关键 [18]

美股市场表现 - 2026年首个交易日，美国三大股指收盘涨跌不一，道琼斯工业平均指数上涨319.10点，涨幅0.66%，收于48382.39点；标普500指数上涨12.97点，涨幅0.19%，收于6858.47点；纳斯达克综合指数下跌6.36点，跌幅0.03%，收于23235.63点 [1][2] - 纳斯达克100期货下跌60.25点，跌幅0.24%，标普500期货上涨8.25点，涨幅0.12% [2] - 大型科技股多数下跌，特斯拉连续七个交易日下跌 [2] 板块与个股动态 - 芯片股表现强劲，费城半导体指数上涨4.01%，美光科技涨幅超过10%，阿斯麦涨幅超过8%，英特尔涨幅超过6%，台积电涨幅超过5%，超微半导体涨幅超过4% [4] - 特斯拉2025年全球交付汽车163.6万辆，同比下降约8.6%，这是该公司有史以来首次在全年电动汽车销量上被中国汽车制造商比亚迪超越 [2] - 中概股普遍上涨，纳斯达克中国金龙指数上涨329.91点，涨幅4.38%，收于7859.65点，热门个股中，百度集团涨幅超过15%，小马智行涨幅超过10%，万国数据涨幅近10%，老虎证券涨幅超过9%，晶科能源涨幅超过8%，哔哩哔哩和网易涨幅超过7%，阿里巴巴和阿特斯太阳能涨幅超过6% [2][4] 大宗商品与加密货币 - 贵金属方面，现货黄金上涨0.33%，报4332.5美元/盎司；COMEX黄金期货上涨0.02%，报4341.90美元/盎司；现货白银上涨1.74%，报72.8美元/盎司；COMEX白银期货上涨2.35%，报72.27美元/盎司 [4] - 国际油价小幅下跌，WTI 2月原油期货收跌0.17%，报57.32美元/桶；布伦特3月原油期货收跌0.16%，报60.75美元/桶 [4] - 加密货币多个主要币种集体上涨，比特币重新站上90000美元关口，报90099.5美元，24小时上涨1.87%；以太坊报3134.37美元，上涨4.84%；Solana报132.72美元，上涨5.77%；XRP报2.0113美元，上涨7.56%；狗狗币报0.14374美元，上涨13.48% [5][6] - 加密货币市场过去24小时爆仓总金额为3.98亿美元，共有112,490人被爆仓，最大单笔爆仓单发生在Hyperliquid - ETH-USD，价值1875.28万美元 [7] 外资机构观点 - 高盛、摩根大通、摩根士丹利、瑞银、汇丰、德勤等多家头部外资机构在2025年末发布2026年市场展望，传递出对中国股票市场的积极预期 [7] - 高盛研究部预测中国股票市场到2027年末有望实现38%的涨幅 [7] - 外资机构认为投资机会高度结构化，科技创新是核心焦点，法国巴黎资产管理公司强调中国科技行业的利润增长潜力最大 [8] - 瑞银尤其看好符合中国长期发展战略的三大方向：人工智能、半导体、高端制造等“硬科技”；绿色能源转型产业链；受益于消费复苏的优质品牌 [8] - 外资流入主要方向是中国的优质资产，包括科技龙头和分红率较高的红利股 [8]

美股市场2026年首个交易日表现 - 2026年首个交易日美国三大股指涨跌不一 道指涨0.66%至48382.39点 标普500指数涨0.19%至6858.47点 纳指微跌0.03%至23235.63点 [1][2] - 大型科技股跌多涨少 特斯拉连续七个交易日下跌 其2025年全球交付汽车163.6万辆 同比下降约8.6% 这是特斯拉有史以来首次在全年电动汽车销量上被中国汽车制造商比亚迪超越 [2] - 芯片股表现强劲 费城半导体指数涨4.01% 美光科技涨超10% 阿斯麦涨超8% 英特尔涨逾6% 台积电涨超5% 超微半导体涨超4% [4] 中概股与商品市场 - 中概股普遍上涨 纳斯达克中国金龙指数大涨4.38%至7859.65点 迎来“开门红” 百度集团涨超15% 小马智行涨超10% 万国数据涨近10% 老虎证券涨超9% 晶科能源涨超8% 哔哩哔哩和网易涨超7% 阿里巴巴和阿特斯太阳能涨超6% [2][4] - 贵金属价格上涨 现货黄金涨0.33%至4332.5美元/盎司 现货白银涨1.74%至72.8美元/盎司 [4] - 国际油价小幅下跌 WTI 2月原油期货收跌0.17%至57.32美元/桶 布伦特3月原油期货收跌0.16%至60.75美元/桶 [5] 加密货币市场动态 - 多个主要加密货币集体上涨 比特币重新站上90000美元关口 报90099.5美元 过去24小时上涨1.87% 以太坊报3134.37美元 上涨4.84% [5][6] - 加密货币市场波动剧烈 最近24小时全球共有112,490人被爆仓 爆仓总金额达3.98亿美元 [7] 外资机构对中国资产的观点 - 多家头部外资机构持续看好中国资产 高盛、摩根大通、摩根士丹利、瑞银、汇丰、德勤等在2025年末发布的2026年市场展望中 纷纷传递出对中国股票市场的积极预期 [7] - 高盛研究部预测中国股票市场到2027年末有望实现38%的涨幅 [7] - 外资机构认为投资机会高度结构化 科技创新是核心焦点 法国巴黎资产管理公司强调中国科技行业的利润增长潜力最大 [8] - 瑞银尤其看好符合中国长期发展战略的三大方向：人工智能、半导体、高端制造等“硬科技” 绿色能源转型产业链 受益于消费复苏的优质品牌 [8] - 外资流入主要方向是中国的优质资产 包括科技龙头和分红率较高的红利股 [8]

核心观点 - 特斯拉2025年第四季度及全年交付量均未达预期，同比显著下滑，并失去全球电车年度销量第一的地位，面临政策、品牌及产品更新缓慢等多重挑战 [1][5] - 储能业务成为公司2025年运营数据中的主要亮点，季度及年度部署量均创下历史新高 [6] 2025年第四季度及全年运营数据 - 2025年第四季度总交付418,227辆，总生产434,358辆 [1] - 2025年全年总交付1,636,129辆，总生产1,654,667辆，数据低于分析师预期及公司提供的市场共识预期 [1] - 第四季度Model 3/Y交付406,585辆，生产422,652辆；其他车型交付11,642辆，生产11,706辆 [3] - 全年Model 3/Y交付1,585,279辆，生产1,600,767辆；其他车型交付50,850辆，生产53,900辆 [4] 同比与横向对比 - 2025年第四季度交付量同比2024年第四季度的495,570辆下降15.6% [5] - 2025年全年交付量同比2024年的1,789,226辆下降8.6% [5] - 横向对比，比亚迪2025年全年销售电动车225.67万辆，较2024年的176.49万辆增长27.86% [5] - 在欧洲市场，德国大众汽车的电车销量已经超过特斯拉 [5] 面临的主要挑战 - 美国特朗普政府取消了最高可达7500美元的电动车税收抵免政策，且白宫着手削弱促使车厂转型电动车的环保法规 [5] - 公司CEO马斯克深度参与政治，特斯拉汽车的品牌形象受到牵连 [5] - 多年来一直未对畅销车型进行实质性更新，不断消耗品牌竞争力 [5] - 公司开始落后于一些欧美老牌车企 [5] 业务亮点与战略转向 - 第四季度部署了14.2吉瓦时的储能产品，刷新了前一季度12.5吉瓦时的历史前高 [6] - 2025年全年共部署储能产品46.7吉瓦时，2024年为31.4吉瓦时 [6] - 公司通过将市场焦点转向Robotaxi业务、AI和机器人来支撑股价 [6] - 去年末上线Robotaxi服务，但目前仅在奥斯汀和旧金山湾区提供少量测试用车，且车上配备安全监督员 [6] 行业展望与公司应对 - 行业分析师普遍预期美国电车销售在2026年难有起色，市场转折点可能在2027年，当更多车厂推出定价在3万美元以下的电动车时 [7] - 华尔街对特斯拉2026年的销售平均预期已降至约180万辆，远低于两年前畅想的300万辆目标 [7] - 为应对市场，特斯拉于去年十月开始以3.7万美元出售Model 3轿车的简配版，该版本使用更廉价内饰材料，无调频广播收音机，且续航里程不及高价版本 [7]

美股市场表现 - 道琼斯工业平均指数上涨319.1点，涨幅0.66%，收于48382.39点；标普500指数上涨12.97点，涨幅0.19%，收于6858.47点；纳斯达克综合指数下跌6.36点，跌幅0.03%，收于23235.63点 [1] - 伯克希尔哈撒韦股价下跌超过1%，特斯拉股价下跌超过2.5% [1] - 阿斯麦股价上涨超过8%，美光科技股价上涨超过10%并触及历史新高 [1] 欧股市场表现 - 欧洲主要股指普遍上涨，德国DAX30指数上涨51.70点，涨幅0.21%；英国富时100指数上涨23.52点，涨幅0.24%；法国CAC40指数上涨45.71点，涨幅0.56% [1] - 欧洲斯托克50指数上涨61.74点，涨幅1.07%；西班牙IBEX35指数上涨182.61点，涨幅1.06%；意大利富时MIB指数上涨433.96点，涨幅0.97% [1] 加密货币与贵金属 - 比特币价格站上9万美元，日内涨幅超过1.4%；以太坊价格上涨超过4%，报3135.8美元 [2] - 现货黄金价格上涨0.33%，收于4332.88美元，盘中最高触及4400美元；现货白银价格上涨1.66%，报72.8美元 [2] - 数字资产研究机构Delphi Digital指出，黄金价格自2024年初至今已上涨120%，创下历史最强劲涨幅之一，此次上涨是在无经济衰退、量化宽松或金融危机背景下实现 [4] - 各国央行在2025年购买了超过600吨黄金，预计2026年购买量将达到840吨 [4] 原油市场 - WTI原油2月期货价格下跌0.2%，结算价报每桶57.32美元；布伦特原油3月期货结算价下跌0.2%，报每桶60.75美元 [2] 宏观政策动态 - 美国总统特朗普签署公告，将对软体家具、橱柜和浴室柜征收的关税（原计划分别为30%和50%）推迟一年至2027年1月1日执行，为美国家居消费者和企业带来缓冲 [3] 特斯拉与电动汽车行业 - 特斯拉2025年汽车销量下降8.6%，第四季度交付量下降16%至418,227辆，低于分析师预期 [5] - 比亚迪2025年全年交付近226万辆电动汽车，特斯拉交付量为164万辆，比亚迪取代特斯拉成为全球最大电动汽车生产商 [5] - 华尔街对特斯拉2026年销售前景的预期从两年前预测的超过300万辆骤降至约180万辆 [5] 比特币相关公司动态 - 比特币财库公司MicroStrategy可能将在披露第四季度业绩时报告数十亿美元的账面亏损，与其持有的约600亿美元比特币资产在当季下跌24%有关 [6] - 公司股价已经出现暴跌，引发了市场对其可能需要出售比特币以支付未来成本的担忧 [6] 科技与人工智能行业并购预测 - 有媒体预测OpenAI将于2026年收购社交媒体平台Pinterest，以加强其在线购物和广告业务，这将是OpenAI迄今为止最大的收购 [7] - 预测指出，OpenAI主要感兴趣的是Pinterest的图像数据库、现有的广告基础设施以及已建立的商家关系，其数字剪贴簿功能可与OpenAI的图像和视频生成工具形成互补 [7] - Pinterest股价目前在25美元左右，公司市值约为175亿美元，其联合创始人控制着公司约三分之二的投票权股份 [7]