AI算力板块市场表现 - A股AI算力板块持续强势上涨 工业富联作为万亿市值巨头连续两日触及涨停 CPO领域新易盛和中际旭创单日涨幅超8% [1] - 相关ETF产品显著受益 5G通信ETF单日上涨5.1% 创业板人工智能ETF华夏上涨4.27% [1] - 板块内多只个股表现突出 剑桥科技和景旺电子涨停 新易盛年初至今涨幅达336.97% 中际旭创年初至今涨幅达238.97% [2] 个股涨幅及市值数据 - 光模块企业涨幅居前 中际旭创总市值达4633亿 新易盛总市值达3570亿 天孚通信总市值达1438亿 [2] - 多只个股年初至今涨幅超100% 景旺电子上涨130.77% 方正科技上涨133.94% 天孚通信上涨184.93% [2] - 细分领域企业表现亮眼 仕佳光子年初至今涨幅350.76% 长飞乐社（长飞光纤）年初至今涨幅206.83% [2] 行业催化因素 - 甲骨文云业务增长预期大幅上调 本财年增速从70%上调至77% 并签署3000亿美元算力协议与OpenAI合作 [2] - 花旗上调光模块企业估值预期 认为应重估至20倍以上市盈率 基于2027年需求可见度显著增强 [3] - 全球算力需求持续爆发 云服务商资本开支维持高位 光模块作为算力基础设施核心组件直接受益 [2][3] ETF产品布局 - 5G通信ETF覆盖通信设备、消费电子和光模块 权重股包括中兴通讯、立讯精密和中际旭创 [4] - 创业板人工智能ETF华夏聚焦CPO产业链 权重股包含新易盛、中际旭创和天孚通信 费率最低 [4] - 人工智能AIETF覆盖全产业链环节 包含AI芯片、算力基础设施和算法应用 单日上涨2.99% [4]

核心观点 - 联特科技是一家专注于光通信收发模块研发、生产和销售的公司 在光芯片集成、高速光器件和光模块设计生产方面拥有核心能力 产品主要应用于数据中心和5G通信领域 海外营收占比较高 受益于人民币贬值 近期股价表现平稳 但主力资金流向和筹码分布显示市场参与度较低 [1][2][3][7][8] 业务与技术 - 公司拥有光芯片集成、高速光器件以及高速光模块设计、生产的核心能力 在高速信号设计和仿真、光学仿真和光耦合工艺领域掌握相关核心技术 [2] - 研发基于EML（电吸收调制激光器）、SIP（硅光）、TFLN（薄膜铌酸锂）调制技术的800G光模块 以及用于下一代产品NPO（近封装光学）/CPO（共封装光学）所需的高速光连接技术、激光器技术和芯片级光电混合封装技术 [2] - 具备光芯片到光器件的设计制造能力 光芯片是完成光电信号转换的核心器件 分为激光器芯片和探测器芯片 [2] - 光模块低功耗设计技术通过独特的电路设计和算法优化 显著降低产品功耗 在5G通信和数据中心应用领域具有突出优势 [3] - 主营业务收入构成为：10G及以上光模块92.72% 10G以下光模块5.57% 材料销售及租赁等1.71% [7] 市场与应用 - 光模块主要应用市场包括数通市场、电信市场和新兴市场 其中数通市场是增速最快的市场 已超越电信市场成为第一大市场 是光模块产业未来的主流增长点 [2] - 电信市场是光模块最先发力的市场 5G建设将大幅拉动电信用光模块需求 [2] - 公司产品是数据中心和5G通信应用领域的上游关键部件 [2][3] - 海外营收占比为89.07% 受益于人民币贬值 [3] 财务表现 - 2025年1月-6月实现营业收入5.04亿元 同比增长15.43% [8] - 归母净利润3480.50万元 同比增长14.02% [8] - A股上市后累计派现4685.20万元 [9] 股东与机构持仓 - 截至6月30日股东户数2.33万 较上期增加10.93% [8] - 人均流通股2920股 较上期减少9.85% [8] - 十大流通股东中 香港中央结算有限公司持股186.14万股 相比上期增加126.62万股 [9] - 中航机遇领航混合发起A（018956）持股51.45万股 为新进股东 [9] - 南方中证1000ETF（512100）持股48.35万股 相比上期增加9.43万股 [9] 交易数据 - 9月10日股价涨0.12% 成交额6.49亿元 换手率10.38% 总市值118.27亿元 [1] - 当日主力净流入1710.47万元 占比0.03% 行业排名30/89 [4] - 主力没有控盘 筹码分布非常分散 主力成交额3.38亿元 占总成交额的7.43% [5] - 筹码平均交易成本为105.55元 近期筹码快速出逃 [6] - 股价靠近压力位92.30元 [6]

股价表现 - 9月8日股价下跌5.04%至99.05元/股 成交额2.25亿元 换手率3.28% 总市值128.51亿元 [1] 公司基本情况 - 公司成立于2011年10月28日 2022年9月13日上市 主营光通信收发模块研发生产销售 [1] - 主营业务收入构成：光模块占比98.29% 材料销售及租赁等占比1.71% [1] 机构持仓变动 - 南方中证1000ETF二季度增持9.43万股 现持有48.35万股 占流通股比例0.71% [2] - 该基金当日浮亏约254.34万元 最新规模649.53亿元 [2] 基金业绩表现 - 南方中证1000ETF今年以来收益22.9% 近一年收益59.53% 成立以来收益8.76% [2] - 基金经理崔蕾管理规模949.76亿元 任职期间最佳回报137.42% 最差回报-17.29% [3]

控股股东减持情况 - 公司控股股东杨虎及一致行动人泛海统联通过集中竞价和大宗交易方式合计减持480.7239万股股份 [1] - 减持股份数量未超过公司总股本的3% [1] - 上述股东减持计划已于2025年9月5日实施完毕 [1]

市场表现 - 光模块等算力硬件早盘强劲回暖 创业板人工智能指数上涨逾2% [1] - 新易盛上涨6.13%至331.23元 成交额达143.71亿元 [1] - 星宸科技上涨6.09%至63.80元 成交额3.32亿元 [1] - 光库科技上涨5.80%至98.94元 成交额16.38亿元 [1] - 中际旭创上涨5.53%至389.57元 成交额157.32亿元 [1] - 创业板人工智能ETF(159363)场内价格上涨3.28%至0.818元 实时成交额超9亿元 [1] 行业基本面 - AI算力产业链仍是基本面最坚挺的方向 具备中长期投资价值 [2] - 英伟达GB300机柜在四季度逐步起量 存在业绩上修可能性 [2] - 算力业绩兑现背景下 光模块行情处于从业绩高速增长向提升估值的关键阶段 [2] - 头部企业正经历从"盈利兑现"到"价值重估"的转变 [2] - 行业驱动因素将由业务驱动转向业绩加估值双重驱动 [2] 指数表现 - 创业板人工智能指数年内累计上涨65.3476% 明显跑赢同类AI指数 [2] - 人工智能指数上涨56.5526% CS人工智指数上涨44.4665% 科创AI指数上涨43.9502% [2] - 指数年化波动率为42.5702% [2] 产品特征 - 创业板人工智能ETF(159363)标的指数约70%仓位布局算力 30%布局AI应用 [3] - 指数光模块含量超过51% 重点布局光模块龙头"易中天" [3] - 基金最新规模超48亿元 近1个月日均成交额超8亿元 [3] - 在跟踪创业板人工智能指数的6只ETF中规模最大 流动性第一 [1][3]

深股通席位龙虎榜交易概况 - 9月4日深股通席位现身23只个股龙虎榜 占当日上榜48只个股的47.9% [1] - 深股通席位净买入个股12只 净卖出个股11只 [2] 深股通净买入前三大个股 - 新易盛获深股通净买入4.01亿元 当日股价下跌15.58% 换手率11.77% [1][2] - 天孚通信获深股通净买入2.82亿元 当日股价下跌15.42% 换手率8.45% [1][2] - 华工科技获深股通净买入1.93亿元 当日股价跌停 换手率10.97% [1][2] 深股通净卖出前三大个股 - 岩山科技遭深股通净卖出5.38亿元 当日股价下跌9.98% 换手率24.25% [1][2] - 沪电股份遭深股通净卖出1.45亿元 当日股价跌停 换手率4.52% [1][2] - 通富微电遭深股通净卖出9797.54万元 当日股价跌停 换手率13.52% [1][2] 个股表现特征 - 净买入个股中6只上涨 6只下跌 涨幅最高为欢乐家20.02% [2] - 净卖出个股中2只上涨 9只下跌 涨幅最高为上能电气13.32% [2] - 换手率最高个股为三维通信53.57% 春兴精工44.07% [2]

股价表现与交易数据 - 公司股价单日下跌15.52% 振幅达31.56% 成交额18.21亿元 换手率24.60% [1] - 主力资金净流出2940.86万元 其中特大单净流出3390.08万元 大单资金净流入449.22万元 [1] - 近5日主力资金持续净流出9558.98万元 [1] 龙虎榜机构交易动向 - 五大营业部合计成交5.54亿元 买入2.39亿元 卖出3.15亿元 净卖出7598.50万元 [1] - 深股通席位为最大多空方 买入9045.91万元 卖出1.31亿元 净卖出4083.10万元 [1][2] - 五家机构席位合计净卖出6088.68万元 其中三家机构买入9448.75万元 五家机构卖出1.55亿元 [1][2] 融资融券情况 - 最新两融余额4.91亿元 融资余额4.90亿元 融券余额125.37万元 [2] - 近5日融资余额减少6540.02万元 降幅11.78% 融券余额减少3.33万元 降幅2.59% [2]

市场整体表现 - 主要指数全线大跌 沪指跌1.25% 深成指跌2.83% 创业板指跌4.25% 科创50跌6% 但微盘股指数逆势上涨0.49% [4] - 整体涨跌分布相对均衡 近3000股下跌 2200股上涨 两市成交量达2.55万亿元 [5] - 银行板块逆势走强 农业银行大涨超5%支撑指数 [3] 科技板块 - 科技股全线重挫 CPO板块暴跌8.84% 光通信跌5.68% 大基金概念跌5.59% AI算力芯片跌5.36% [7] - 细分领域龙头大幅下跌 新易盛跌15.58% 联特科技跌15.52% 寒武纪跌14.45% 海光信息跌11.13% [7][8] - 半导体相关概念集体下跌 中芯国际概念股跌5.07% 内存板块跌6.4% 华虹公司跌10.96% [7] - 科技股大跌导致科创50指数跌6% 创业板指跌4.25% 创近期最大单日跌幅 [4][8] 消费板块 - 消费类板块逆势走强 零售板块涨2.67% 乳业板块涨3.44% 食品板块涨1.33% [16] - 零售个股表现强势 欧亚集团 汇嘉时代 友好集团 步步高 国芳集团 国光连锁等多股涨停 [3][15] - 食品饮料板块活跃 安记食品 惠发食品涨停 欢乐家20CM涨停 品渥食品 骑士乳业等大涨 [15] - 旅游 养殖 宠物经济等消费细分领域均出现反弹 [3][16] 细分题材表现 - 固态电池早盘强势 力佳科技 天宏锂电30CM涨停 天际股份 金龙羽涨停 但午后回落 [25][26][27] - 北交所个股宏裕包材因固态电池概念获4连板 本周累计涨幅达185% [29][30] - 华为发布会展示麒麟处理器 推动深圳华强 力源信息尾盘拉升 [21] - 低价股局部走强 美邦服饰 首开股份2连板 但利欧股份跌停 [3]

市场整体表现 - A股主要股指集体回调 沪指跌1.97%至3738.32点 深证成指跌2.37% 创业板指跌3.2% 科创50指数跌5.38% [1] - 北证50指数逆市上涨0.58% [2] - 微盘股指数涨1.32% [3] - 沪深两市半日成交额1.59万亿元 较上个交易日增加1427亿元 [4] - 全市场2629只个股上涨 32只个股涨停 2606只个股下跌 [5] 新能源板块表现 - 新能源板块全面爆发 锂电池指数大涨 动力电池指数上涨2.65% 储能指数上涨2.32% 锂电池指数上涨1.43% [6] - 亿纬锂能大涨6.17%至67.96元/股 市值1390亿元 [6] - 天宏锂电30cm涨停 通润装备10cm涨停 天际股份涨停 [7] - 上能电气大涨14.38% 杭可科技涨12.18% 中伟股份和海博思创均上涨近10% [8] - 8月全国新能源乘用车零售107.9万辆 同比增长5% 环比增长9% 渗透率达55.3% [9] - 政策推动绿色转型目标 要求2030年实现绿色转型深入推进 2035年基本建成现代化人民城市 [10] CPO概念股表现 - 光模块（CPO）概念板块大跌10% 此前9月1日大涨7.04% [12] - 新易盛、中际旭创、天孚通信领跌 跌幅均超11% [13] - 剑桥科技、长飞光纤、东山精密、华工科技10cm跌停 仕佳光子、太辰光、联特科技、长芯博创跌幅超10% [13] - 富时中国A50指数纳入百济神州-U、新易盛、药明康德、中际旭创 剔除中国核电、中国联通、国电南瑞、万华化学 [14] 消费板块表现 - 餐饮旅游板块涨2.85% 零售板块涨近2% 休闲用品、家居用品、纺织服装等板块均有所表现 [15] - 岭南控股10cm涨停 长白山、西域旅游、大连圣亚、凯撒旅业均上涨6% [15] - 2025年暑期国内旅游人次达14.3亿 恢复至2019年同期的112%水平 旅行服务进出口规模首次突破万亿元 [15] - 中秋国庆假期出境游咨询量同比增230% 国内长线游预订量超疫情前30% [15] - 商务部拟于9月推出扩大服务消费政策措施 宴席补贴、消费券等直接刺激措施将提升餐饮消费额 [15]

光通信模块板块表现 - 光通信模块板块领涨 上涨2.71% [1] - 天通股份上涨10.0% [1] - 腾景科技上涨9.46% [1] - 光库科技上涨8.21% [1] - 罗博特科 长飞光纤 联特科技涨超5% [1]