市场整体表现 - 2025年12月24日，A股市场震荡走强，上证指数上涨0.53%至3940.95点，深证成指上涨0.88%，创业板指上涨0.77% [1] - 全市场超过4100只股票上涨，成交额为18972.42亿元，较前一日缩量约241亿元 [1] - 多个主要指数收涨，其中中证1000指数涨幅达1.54%，科创50指数上涨0.90%，万得全A指数上涨0.89% [2] 板块与个股涨跌 - 商业航天板块全线爆发，中国卫星、航天动力等近30只股票涨停 [3] - 共封装光学（CPO）板块多股涨停，包括兆驰股份、环旭电子、生益科技、永鼎股份等 [3] - 前期强势的贵金属、乳业板块下挫，庄园牧场跌停 [5] 融资余额与资金流向 - 截至2025年12月23日，A股融资余额首次站上2.5万亿元大关，达到25145.96亿元，较前一交易日增加148.59亿元，续创历史新高 [6] - 2025年下半年以来，融资余额从上半年末的18381.49亿元累计增加6764.47亿元，增幅达36.8% [6] - 从行业看，下半年以来电子行业融资净买入额遥遥领先，达1614.26亿元，电力设备、通信、有色金属行业紧随其后，净买入额分别为889.94亿元、605.79亿元、447.21亿元 [6] - 仅煤炭、石油石化行业遭到融资净偿还，金额分别为7.11亿元和25.01亿元 [6] 融资客重点买入的个股 - 2025年下半年以来，112只股票融资净买入额在10亿元以上 [8] - 新易盛、宁德时代、中际旭创、胜宏科技、寒武纪-U融资净买入金额超过百亿元，分别为171.63亿元、151.26亿元、148.50亿元、134.51亿元、111.91亿元 [8][11] - 阳光电源、工业富联、中芯国际、中国平安融资净买入额均在50亿元以上 [8] - 光模块龙头股受青睐，新易盛、中际旭创进入净买入前五，天孚通信融资净买入46.21亿元 [8][11] 融资客重点卖出的个股 - 下半年以来，171只股票融资净偿还额超过1亿元 [11] - 比亚迪、恒逸石化融资净偿还额超过10亿元，分别为10.81亿元和10.02亿元 [11] - 四方精创、万华化学、京沪高铁、光线传媒、海南华铁、恒力石化、潞安环能等7只股票融资净偿还额均在6亿元以上 [11] - 多只煤炭股遭净偿还，包括潞安环能、电投能源等 [12] 机构观点与行业动态 - 东莞证券认为，短期A股走势受外部情绪扰动，中长期经济复苏带动企业盈利改善，叠加资金流入构成市场向好支撑 [6] - 中信建投表示，随着GPU和ASIC快速升级，算力性能提升大幅增加数据传输需求，800G光模块需求高速增长，1.6T出货规模将大幅增长，3.2T光模块研发开始布局 [10] - 中芯国际近期向下游客户发布涨价通知，主要针对8英寸BCD工艺平台，涨价幅度约10%，半导体晶圆代工或开启新一轮涨价 [10] - 预计到2025年底，全球前十大晶圆代工厂中，中国大陆代工厂的成熟制程产能将占25%以上，2026年全球晶圆代工资本支出预计年增长13% [10] - 国联民生证券指出，展望2026年，煤炭供需格局有望改善，供给由过剩转为均衡甚至略显不足，动力煤价格中枢有望上移 [12]