行业调研热度 - 沪深两市本周共308家上市公司接受机构调研 [1] - 机械设备行业接受调研公司数量最多达47家 汽车行业30家 电子行业26家 [2] - 有色金属和商贸零售等行业机构关注度提升 [1] - 汽车零部件细分领域接受调研公司26家位列第一 通用设备21家 专用设备15家 [3] - 半导体和电网设备等细分领域机构关注度提升 [3] 重点上市公司调研情况 - 冰轮环境和沪电股份接受调研次数最多均达3次 [3] - 精智达机构来访接待量138家位列第一 信立泰78家 恩华药业77家 [3] - 德赛西威接待67家机构 盟科药业66家 汉钟精机63家 [3] 机器人产业链动态 - 万向钱潮具备标准微型圆锥滚子轴承量产能力 正推进人形机器人专用轴承产品开发 [4] - 海伦哲参股18.18%的苏州镒升机器人科技是苹果产线机器人供应商 相关产品进入打样阶段 [9] - 海昌新材与国内外人形机器人头部企业建立联系 核心产品完成送样测试 [9] - 长盈精密今年前8个月交付人形机器人结构件产品价值超8000万元 供应料号超400个 [9] - 奥普特构建完整机器人视觉解决方案体系 子公司机器人关节模组正在送样 [9] - 井松智能预计10月底发布第一代轮式人形机器人样机 [11] - 万里扬为2个客户开发10个产品包括谐波减速器和关节模组 [12] - 金力永磁2025年上半年机器人电机转子及磁材产品实现小批量交付 [12] - 朗迪集团开发5个型号关节电机模组 现处于小批验证阶段 [12] 二级市场表现 - 万向钱潮周五收盘涨停 斩获10天6板 [5] - 蓝黛科技周五收盘涨停 [7] - 井松智能周五收盘涨超15% [11]

核心观点 - 8月工业企业利润同比增速由负转正至20.4% 主要受去年低基数影响 两年年化增速为-0.5% 实际增长动能放缓 [2] - 利润结构趋于合理 上游行业全面改善 中下游行业持续分化 利润率提升成为主要驱动因素 [6][7] - 工业呈现量跌价升态势 PPI同比跌幅收窄至-2.9% 营收利润率提升至5.8% 费用回落对冲原材料成本上升 [4] - 产成品存货增速2.3% 连续第五个月去库 营收同比增速改善至2.3% 被动去库状态或预示经济企稳 [9] 利润表现 - 1-8月规上工业企业利润累计同比增速0.9% 较1-7月的-1.7%由负转正 8月单月同比增速达20.4% [2] - 两年年化增速视角下 8月增速为-0.5% 低于7月的1.3% 反映实际增长动能有所放缓 [2] - 上游行业利润占比稳定在25% 中游行业占比50% 下游行业占比回升至25% 结构更趋合理 [6] 行业分化 - 上游行业利润全面改善 有色行业改善幅度最大 钢铁行业去年同期亏损无法计算同比 [6] - 中游行业分化明显 通用设备和电子设备利润增速回落 电力热力和专用设备改善幅度较大 [6] - 下游行业仅酒饮料茶和汽车利润增速改善 其他下游行业利润边际走低 [6] 驱动因素 - 上游行业利润主要受涨价驱动 煤炭 有色 化工行业量价齐升 利润率边际改善 [7] - 中下游行业利润主要受利润率变化影响 电气机械和电力热力价格同比回升 其他行业价格拖累加剧 [7] - 绝大部分中下游行业销量拖累加剧 仅专用设备和医药行业销量边际改善 [7] 经营指标 - 8月工业增加值同比增速5.2% 较前月回落0.5个百分点 量对利润贡献持续减少 [4] - PPI同比跌幅-2.9% 较前月收窄0.7个百分点 价格拖累明显减弱 [4] - 营收利润率累计值5.8% 当月值5.2% 均高于前月 费用回落部分对冲原材料涨价影响 [4] 库存与营收 - 1-8月工业产成品存货增速2.3% 连续第五个月去库 反映企业主动调整供给 [9] - 1-8月营收累计同比增速2.3% 8月当月同比增速2.3% 均高于前月 主要受低基数影响 [9]

多项新规10月1日起将正式施行；逾400亿元市值限售股将解禁。 【重磅新闻】 央行、证监会发布的《金融基础设施监督管理办法》将自10月1日起施行。《办法》聚焦金融基础设施业务 监管，健全金融基础设施运营、风险管理、公司治理等制度规则，明确系统重要性金融基础设施认定标准 和宏观审慎管理要求，完善金融基础设施检查、处罚、恢复处置、退出等监管规定，实现金融基础设施监 管标准统一，为金融市场安全稳健高效运行提供基础保障。 此外，金融监管总局发布的《商业银行代理销售业务管理办法》和《关于加强商业银行互联网助贷业务管 理提升金融服务质效的通知》，以及国家发改委、国家能源局印发的《电力市场计量结算基本规则》也都 将自10月1日起施行。 铁路客运将全面使用电子发票，境内民航客运将统一使用电子行程单 10月1日起，全国铁路旅客运输领域将全面使用电子发票，不再提供纸质报销凭证。民航境内航线旅客运输 服务将统一使用电子行程单，不再提供纸质行程单。 9月PMI数据将公布 9月30日，国家统计局将发布采购经理指数月度报告。此前数据显示，8月份，制造业PMI为49.4%，比上月 上升0.1个百分点，制造业景气水平有所改善。非制造业商务活 ...

利润表现与驱动因素 - 2025年1-8月全国规模以上工业企业利润累计同比增长0.9%，较前值-1.7%显著改善[2] - 8月单月利润同比大幅回升21.9个百分点至20.4%，连续3个月边际改善[3] - 利润增长三因子贡献分别为：工业增加值+5.6个百分点、PPI -3.2个百分点、利润率同比+17.7个百分点[3] - 8月每百元营收中成本下降0.2元至85.7元，为2024年7月以来首次同比下降[4] 行业分化与结构特征 - 公用事业利润占比提升0.3个百分点至11.4%，中游设备制造占比下降0.4个百分点至39.2%[5] - 上游采掘业利润累计同比改善3.8个百分点至-9.1%，黑色冶炼行业扭亏为盈实现利润837亿元[5][6] - 反内卷行业利润累计同比改善3.8个百分点至-4.3%，非反内卷行业改善2.8个百分点至0.9%[6] 库存与政策展望 - 8月名义库存同比下行0.1个百分点至2.3%，实际库存同比下行0.8个百分点至5.2%[7] - 库销比维持历史高位，去库主要源于工业生产供给下降而非需求改善[7][24] - 预计第四季度可能出台降准降息、5000亿元政策性金融工具等增量政策[7]

利润分配方案 - 公司宣布2025年半年度每股现金红利0.093元（含税）[1] - 股权登记日为2025年10月10日[1] - 除权（息）日及现金红利发放日均定为2025年10月13日[1]

核心业务与产品 - 公司主要产品包括高空作业车、电力应急保障车、应急排水车等特种装备 [1] - 高空作业车和电源车等产品能有效提升复杂作业环境工作效率和安全性 [1] 区域市场表现 - 公司相关产品在西藏市场有较高占有率 [1] - 去年以来西藏地区产品订单合计达1.86亿元 较往年有明显大幅增长 [1] 发展机遇与战略 - 公司已关注西藏雅下水电工程建设项目机遇 [1] - 未来将进一步加大开发和推广相关适应性产品 [1]

核心业务进展 - 电力保障市场是公司始终关注的领域 在该市场具有核心竞争力 [1] - 进口替代国产化绝缘臂带电作业车产品持续处于行业领先地位 获得国家电网等客户好评 [1] - 大功率电源车销售状态持续保持良好态势 [1] 新产品开发成果 - 研发小型轻量化电源车 针对城市地下配电场所、狭窄道路空间和老旧城区的应急保供电作业 提升效率和安全性能 推动不停电作业技术发展 [1] - 小型轻量化电源车新签订单已超过6000万元 市场反馈较好 [1] - 成功开发机器人绝缘斗臂车新产品 投放市场后受欢迎 今年累计签约超过110台 金额达1.54亿元 销售势头良好 [1] 未来发展方向 - 公司将集中力量积极开发电力应急保障领域的新产品 [1]

板块整体表现 - 专用设备板块较上一交易日下跌1.93% [1] - 上证指数报收3828.11点，下跌0.65% [1] - 深证成指报收13209.0点，下跌1.76% [1] 领涨个股表现 - 太原重工（600169）收盘价2.71元，涨幅10.16%，成交量176.88万手，成交额4.69亿元 [1] - 利和兴（301013）收盘价29.13元，涨幅9.10%，成交量67.14万手，成交额18.91亿元 [1] - 杰瑞股份（002353）收盘价56.51元，涨幅4.65%，成交量14.10万手，成交额7.92亿元 [1] 领跌个股表现 - 合锻智能（603011）收盘价18.24元，跌幅9.03%，成交量123.52万手，成交额24.10亿元 [2] - 心碁微装（688630）收盘价146.54元，跌幅8.42%，成交量9.12万手，成交额13.81亿元 [2] - 洪田股份（603800）收盘价49.40元，跌幅7.20%，成交量10.92万手，成交额5.48亿元 [2] 资金流向情况 - 专用设备板块主力资金净流出25.31亿元 [2] - 游资资金净流入5.85亿元 [2] - 散户资金净流入19.46亿元 [2] 个股资金流向明细 - 太原重工主力净流入1.74亿元，占比37.05% [3] - 利和兴主力净流入1.02亿元，占比5.41% [3] - 大连重工主力净流入5414.62万元，占比22.63% [3] - 中邮科技主力净流入3787.42万元，占比7.65% [3]

| 指数 | 收盘 | | 涨跌（％） | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 名称 | （点） | 1 日 | 5 日 | 1 月 | | 上证指数 | 3853 | -0.01 | -0.78 | 0.56 | | 深证综指 | 2509 | 0.15 | 2.99 | 1.17 | | 风格指数 (％) | 昨日 | 近 1 个月 | 近 6 个月 | | --- | --- | --- | --- | | 大盘指数 | 0.61 | 2.99 | 17.73 | | 中盘指数 | 0.53 | 7.01 | 23.83 | | 小盘指数 | -0.14 | 1.46 | 19.43 | | 涨幅居前 | 昨日 | 近 1 个月 | 近 6 个月 | | --- | --- | --- | --- | | 行业(％) | | | | | 其他电源设 | 3.61 | 5.86 | 30.71 | | 备Ⅱ | | | | | 工业金属 | 3.38 | 10.55 | 30.19 | | 游戏Ⅱ | 3.27 | 23.43 | 73.9 | | 数字媒体 | 3.1 ...

公司利润分配方案 - 2025年半年度每股现金红利0.066元（含税）[2] - 股权登记日为2025年10月10日[2] - 除权除息日为2025年10月13日[2]