监管处罚 - 华西证券义乌商城大道证券营业部因从业人员违规委托非证券经纪人进行投资者招揽活动，被浙江证监局采取出具警示函的监管措施，并记入证券期货市场诚信档案 [1][6] - 违规行为违反《证券经纪业务管理办法》第八条第七项关于禁止委托非经纪人招揽投资者的规定 [3][6] 责任人员追责 - 营业部负责人魏谦因对违规行为负有管理责任，被浙江证监局采取责令改正的监管措施，并记入诚信档案 [7][8] - 浙江分公司负责人童学俊因对所辖营业部合规运营不到位承担责任，违反《合规管理办法》第十条第一款，被出具警示函并记入诚信档案 [2][9][10] 整改要求 - 涉事营业部需深刻吸取教训，采取有效措施整改并追责相关人员，同时加强合规管理及员工合规意识 [6] - 分公司负责人需提升所辖营业部合规检查有效性，切实防范合规风险 [10]

市场展望 - 多数券商认为A股指数有望进一步缓步推高并挑战震荡区间上限，主要因资本市场基础制度改革提速、资金情绪回升及经济基本面脉冲式改善 [1][4][8] - 贴现率下降被视为当前中国股市上升的重要动力，A/H指数均有望缓步推高 [1][4][5] - 二季度外需预期修复可能带动脉冲式上行，短期数据验证强势但基本面改善尚无法外推 [1][8] 行业配置 - 金融周期板块（券商/保险/银行）及央企高分红股（运营商/高速公路/公共事业）被推荐为短期防御性切换方向 [5][13] - 科技成长主线推荐港股互联网/传媒游戏/信创/半导体/算力/医药，顺周期关注地产/有色/化工/建材 [5][8] - 低估值高股息资产如国有银行、水电等运营性红利资产被建议作为底仓配置 [11][12] 公募基金改革影响 - 主动权益产品调整业绩比较基准可能带动沪深300等指数成分股估值系统性抬升，静态测算或拉动沪深300上涨6.8% [15][16] - 非银金融、银行、食品饮料等低配行业有望获公募资金回补，个股如贵州茅台、中国平安或受益 [16] - 基准指数行业配比向基金持仓演化是长期趋势，需均衡港A配比以反映新经济趋势 [3] 流动性及操作策略 - 短期市场或延续高位震荡，因流动性偏紧及板块轮动快，需警惕并购重组等题材炒作持续性 [6][7][17] - 建议淡化短期波动，关注中期确定性方向如PCB/SOC/半导体设备及消费核心资产 [7][12] - 哑铃型策略（红利+科技+内需）仍有效，科技内部AI和军工电子调整后可中期布局 [11][12] 政策与资金面 - 平准基金及汇金流动性支持有力支撑市场预期，A股下行风险可控 [1][14] - 政府债发行加速支撑社融，广义财政落地或持续利好相关行业 [11] - 险资长线资金入市及并购重组新规有望改善市场活跃度 [18][19]

公募基金基准配置 - 市场对公募考核新规存在误区 回归基准是通过基准行业配比向基金持仓演化而非相反 产品策略向客户盈利导向回归与追求排名不矛盾 [1] - 沪深300 中证800等全市场基金基准存在局限性 合理基准应均衡港A配比 港股宽基占比是首要考虑因素 [1] - 主动公募持仓向业绩比较基准靠拢未必是普遍趋势 需与市场环境和渠道偏好相适应 短期更偏向资金博弈主题 [2] 市场走势判断 - 中美关税暂缓期超预期 市场震荡中枢抬升至半年线 上有压力下有支撑 港口航运板块或受益于备货潮 [3] - A/H指数有望缓步推高 无风险利率下降 政策预期改善 贴现率降低成为股市上升动力 [8] - A股有望重回震荡上行 社融增速回升 特别国债发行提供支撑 中央汇金发挥压舱石作用 [9] - A股走势"以我为主" 贸易摩擦缓解短期利好 但长期仍存反复性 市场韧性增强 [10] 行业配置建议 - 关注银行 非银 医药生物 公用事业 石油石化 有色金属 航运 港口等行业 [4] - 科技相对消费性价比仍高 可中期布局AI产业链和具身智能 CXO和创新药是一季报景气方向 [2] - 红利板块具备防御属性 科技产业趋势明确 大消费受政策支持有望修复 [10] - 公用事业 创新药 "新消费"板块值得关注 主题可布局军工 自主可控 并购重组 [13] 主动投资前景 - 中国主动基金长期跑赢指数比例高于美国 α收益显著 未来有望挖掘新质生产力重获α机遇 [5] - 公募基金定价权已明显降低 基准换仓行为未大规模发生 行业配置仍取决于基本面判断 [6][7] - 险资长线入市推动A股稳中有进 政策改革提升市场活跃度 行业配置需适度均衡 [13] 宏观经济与政策 - 贸易冲击边际平息但结构影响仍在 资金定价将回归基本面 需警惕总需求下降风险 [11] - 金融逆周期政策集中落地 实体融资需求恢复 社融总量有支撑 汇金流动性支持增强 [9] - 资本市场改革提速 投资回报属性强化 股市风险溢价降低推动估值修复 [8]

本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 华西证券股份有限公司（以下简称"本公司"）于 2024 年 10 月 10 日发行了 2024 年度第二期短期融资券，发行金额为人民币 20 亿元，起息日为 2024 年 10 月 11 日， 票面利率为 2.29%，发行期限为 216 天，兑付日为 2025 年 5 月 15 日（详见 2025 年 5 月 8 日 登 载 于 中 国 货 币 网 www.chinamoney.com.cn 、 上 海 清 算 所 网 站 www.shclearing.com 的《华西证券股份有限公司 2024 年度第二期短期融资券兑付公 告》）。 2025 年 5 月 15 日 ， 本 公 司 兑 付 了 该 期 短 期 融 资 券 本 息 共 计 人 民 币 2,027,103,561.64 元。 华西证券股份有限公司 2025 年 5 月 17 日 2024 年度第二期短期融资券兑付完成的公告 1 特此公告。 华西证券股份有限公司董事会 证券代码：002926 证券简称：华西证券 公告编号：2025-020 ...

公司业绩说明会基本信息 - 活动类别为业绩说明会，时间是 2025 年 5 月 14 日下午 15:00 - 17:00，地点通过全景网“投资者关系互动平台”以网络远程方式召开 [1] - 上市公司接待人员有董事长周毅、副总经理兼财务负责人李斌、独立董事张桥云、董事会秘书曾颖 [1] 股价相关问题 - 股价波动受宏观环境、行业属性、市场情绪等多种因素影响，公司将持续提升价值和强化沟通，完善投资者关系管理体系、强化价值创造、制定分红政策回馈股东 [1][9] - 公司如有回购、大股东增持等相关事项，将根据法律法规及时履行信息披露义务 [2][3] 业绩提升举措 - 明确特色化、差异化发展方向，机构业务深耕四川，零售业务纵深推进财富管理 3.0 业务模式、科技金融赋能 [2] - 2024 年度和 2025 年第一季度营业收入、利润总额、净利润等业绩指标较同期显著增长 [2][18][23] - 2025 年紧扣特色化、差异化发展理念，推进财富管理 3.0 落地、加强投资业务非方向性能力建设、推进业务组织体系变革、探索金融科技赋能 [14][15][18][23] 股东户数与分红问题 - 公司在定期报告中披露股东人数 [2] - 2024 年度利润分配预案尚需股东大会审议通过，通过后将在两个月内实施完毕，暂无中期分红计划 [4] 业务板块相关 财富管理业务 - 具备完整产品服务体系，2010 年搭建增值产品服务体系，推进“华彩安逸投”基金投顾服务品牌建设 [11] - 拥有超 660 人的投顾团队，通过成熟投顾梯队和数字化工具实现精准服务 [11] 机构业务 - 成立证券研究所、机构金融部、产业金融中心等部门服务机构投资者 [12] - 开发研究服务、自营投资支持等多类产品体系 [13] - 通过金融科技手段，研发机构客户 CRM 平台等系统服务机构投资者 [13] - 2025 年强化“以客户为中心”理念，建设机构金融产品服务平台，加强内部协同，发挥川渝地区优势 [13] 其他问题 - 高净值客户增长不及预期痛点在于差异化服务供给不足，需布局产品体系、提升投顾服务专业度和效率 [2] - 近期公司债券募集资金用于偿还到期债务，短期融资券用于偿还到期债务和补充流动性 [5] - 业绩说明会参会人员规定包括董事长（或者总经理）、财务负责人、独立董事和董事会秘书 [6][20] - 独立董事通过现场调研等方式了解公司情况，在会议中建言献策并监督落实，如建议做优做强零售业务 [7] - 公司已按内部责任追究机制对造成暂停保荐业务资格、金通灵事件的相关人员问责 [8] - 公司紧扣特色化、差异化发展理念，结合战略目标合理分配研发资源 [10] - 2024 年证券行业营业收入和净利润双增长，多数上市券商实现双增长 [23] - 公司对中国资本市场和证券行业未来发展充满信心 [23] - 华西基金股权实施管理层持股，契合证监会方案导向，将重视投资者获得感，提高投资业绩和服务水平 [22][23]

业绩说明会安排 - 公司将于2025年05月27日16:00-17:00通过上证路演中心网络互动形式召开2024年度暨2025年第一季度业绩说明会 [2][4] - 投资者可在2025年05月20日至05月26日16:00前通过上证路演中心"提问预征集"栏目或公司邮箱lihang@cdlihang.com提前提交问题 [2][5] - 公司总经理朱建新、董事会秘书兼财务总监万琳君及独立董事钟奎将出席本次业绩说明会 [4] 财务报告披露 - 公司已于2025年4月26日正式发布2024年度报告和2025年第一季度报告 [2] - 说明会将重点针对2024年度及2025年第一季度的经营成果和财务指标情况进行解读 [3] IPO及募集资金情况 - 公司首次公开发行1,925.00万股A股股票，发行价格为每股19.70元，募集资金总额37,922.50万元 [6] - 扣除发行费用后实际募集资金净额为33,472.13万元，于2022年3月9日存入募集资金监管账户 [6] - 截至2024年12月31日，尚有部分募集资金未使用完毕，保荐机构将继续对募集资金使用履行督导责任 [12] 保荐机构关系 - 华西证券作为公司IPO保荐机构，法定持续督导期于2024年12月31日届满 [5][6] - 保荐机构确认公司持续督导期内信息披露真实、准确、完整，募集资金使用符合监管规定 [10][12] - 公司积极配合保荐工作，完善制度决策程序并提供必要工作便利 [8]

大金融板块表现 - 银行板块早盘领涨并推动沪指突破3400点，农业银行和交通银行股价创新高[1][3][4] - 保险板块午后大涨6.92%，中国人保涨停后炸板再涨停，中国太保涨8.5%，中国平安涨4.25%[4][5] - 券商板块收盘涨3.37%，红塔证券和锦龙股份涨停，广发证券、华西证券等涨超5%[5][6][7] 航运板块上涨驱动因素 - 港口航运板块大涨4.07%，中远海发、宁波海运等涨停，宁波海运连续两日涨停[9][10][11] - 中美关税调整政策生效，双方取消91%的加征关税，叠加欧美航线旺季需求改善[12] - 欧线集运主力合约日内涨14.25%至1700点，市场预期美线运力紧张及欧线需求修复[13] 算力板块机会 - 英伟达获沙特1.8万颗Blackwell芯片订单，带动立昂技术涨15.19%，宏景科技涨12.97%[14][15][18] - 特朗普撤销AI芯片出口限制规则，BIS出台新管制措施以维持美国AI主导地位[16] - 沙特承诺向美国科技公司提供6000亿美元投资，推动中东地区AI合作[17] 公募新规影响 - 2025年公募新规要求权益类基金投资组合偏离沪深300基准不超过10%，长期偏离20%以上将受监控[8] - 当前公募银行板块配置比例3.49%，较沪深300指数权重低配9.99个百分点[8] - 保险资金运用新规放宽权益类资产风险因子，利好高股息板块配置需求[8]

市场整体表现 - A股三大指数集体上涨 沪指重回3400点报3403 95点涨0 86% 深证成指创业板指分别涨0 64%和1 01% [1] - 全市场成交额13499亿元 较上个交易日放量239亿元 [1] 大金融板块表现 - 保险板块整体上涨6 92% 中国人保涨停 中国太保涨8 5% 新华保险中国人寿涨超5% [8][9][10] - 券商概念板块上涨3 35% 红塔证券锦龙股份涨停 广发证券指南针等涨超5% [12][13] - 保险行业受益于《保险机构适老服务规范》发布 头部公司新业务价值高增长且分红险转型成效显著 [10][11] - 券商行业回购积极 国泰海通累计回购2 84亿元 多家券商表示回购基于对公司发展的信心 [13] 纺织服装板块 - 华纺股份盘中上演"地天板" 收盘涨6 43% 成交额15 67亿元 [4][5] - 公司2024年营收29 34亿元同比增4 89% 但净利润亏损5551 55万元 2025年一季度净利润47 46万元 [7] 跨境电商及物流板块 - 跨境电商板块上涨1 81% 方大新材涨27 47% 新宁物流大叶股份等涨超10% [16][17][18] - 美国市场询盘积极带动补货订单 企业通过价格调整供应链重构及全球化布局应对复杂环境 [19]

市场表现 - 三大股指集体收涨 上证指数报收3403 95点涨0 86% 深成指报收10354 22点涨0 64% 创业板指报收2083 14点涨1 01% [1] - 大金融板块爆发 保险 券商方向走高 航运 化工概念涨幅居前 军工 光伏题材回调 [3] - 券商股午后大幅拉升 红塔证券 锦龙股份涨停 广发证券涨超7% 华西证券 华鑫股份等跟涨 [3] - 港口航运板块多股涨停 国航远洋涨30%涨停 中远海发 宁波海运 南京港 凤凰航运等涨停 [4] - 军工板块再度回调 航天电子 晨曦航空 爱乐达 恒宇信通等走低 [5] 资金流向 - 主力资金全天净流入交通运输 基础化工 有色金属等板块 净流出电力设备 社会服务 纺织服饰等板块 [6] - 东方财富 中国平安 贵州茅台获净流入19 43亿 9 47亿 7 65亿 [7] - 拓维信息 皖通科技 航天电子遭抛售4 76亿元 3 61亿 2 99亿元 [8] 机构观点 - 东方证券认为海外风险扰动落定 市场重回全球财政扩张的经济修复期 避险资金大幅退潮 资产端风险偏好逐步修复 建议聚焦出口链 消费电子以及稀土磁材 精细化工等资源品的修复轮动 [9] - 银河证券预计指数将维持横向震荡趋势 小盘股或有回调趋势 [10] - 天风证券中长期建议持续重视AI+出海+卫星核心标的 海外线AI核心方向如光模块 光器件 液冷等领域值得重视 国产算力线如国产服务器 交换机 AIDC 液冷等方向核心标的建议积极关注 [10]

本期债券付息安排 - 本期债券将于2025年5月19日支付自2024年5月19日至2025年5月18日期间的利息 [1] - 付息债权登记日为2025年5月16日 除息日与付息日均为2025年5月19日 [2] - 付息对象为截至2025年5月16日深交所收市后登记在册的全体持有人 当日卖出债券者不享有派息权利 [2] 债券基本条款 - 债券票面利率为3.09% 每手面值1,000元债券派发利息30.90元（含税） [2] - 债券信用等级为AAA 评级机构将在年报公告后两个月内进行定期跟踪评级 [1] - 债券发行总额20亿元 债券期限为3年 到期日为2026年5月19日 [1] 税务处理安排 - 个人投资者适用20%利息所得税率 实际每手派息24.72元 [2] - 非居民企业（含QFII、RQFII）暂免征收企业所得税和增值税 [3] - 利息所得税由付息网点代扣代缴 境外机构在境内设立机构场所取得的利息不享受免税 [3] 付息执行机制 - 公司将在款项到账日前2个交易日足额划付利息至中国结算指定账户 [2] - 若未按时划付 中国结算将终止代理服务 后续兑付由公司自行办理 [2] - 投资者可通过兑付机构（证券公司或中国结算认可机构）领取债券利息 [2]