锂矿概念板块表现 - 锂矿概念板块开盘暴涨，江特电机、永杉锂业涨停，天齐锂业、盛新锂能、中矿资源涨超5%，赣锋锂业涨超4%，雅化集团、融捷股份、盐湖股份、金圆股份、威领股份涨超3% [1] - 江特电机现价8.68元，涨10.01%，永杉锂业现价11.34元，涨9.99%，天齐锂业现价43.46元，涨6.44%，盛新锂能现价17.73元，涨5.79%，中矿资源现价41.66元，涨5.71% [2] - 赣锋锂业现价38.38元，涨4.21%，雅化集团现价14.82元，涨3.93%，融捷股份现价37.69元，涨3.60%，威领股份现价12.79元，涨3.23% [2] 碳酸锂期货市场 - 碳酸锂期货主力合约开盘涨停，最新报81000元/吨，创1月下旬以来新高 [2] - 自6月下旬反弹以来，碳酸锂期货涨幅已超36% [2] - 澳大利亚和非洲锂辉石价格出现止跌回升态势 [2] 行业政策与事件 - 宁德时代枧下窝矿区采矿端于8月9日晚12点停产，短期内没有复产计划 [4] - 藏格矿业收到停止锂资源开发利用活动的通知，要求整改完善锂资源合法手续 [4] - 中核集团与清华大学合作，利用中子深度剖面分析技术揭示全固态锂电池传统单层正极的关键缺陷，研究成果发表于《能源与环境科学》 [4] 行业影响分析 - 锂矿开采板块：政策监管趋严导致供给端收缩预期增强，海外锂矿价格企稳回升 [5] - 锂电池制造板块：新能源汽车产销增长带动动力电池需求，上半年动力电池装机量同比增长47.3%，固态电池等新技术逐渐成熟 [5] - 锂电设备板块：传统锂电行业复苏及产能扩张推进，叠加固态电池对设备要求改变，设备升级换代需求增长 [5] 重点公司动态 - 天齐锂业：全球领先锂矿生产商，预计2025年上半年净利润0-1.55亿元，受益于锂矿定价周期缩短及库存成本优化 [6] - 赣锋锂业：锂产品龙头企业，在固态电池领域完成技术研发和产业化布局 [7] - 宁德时代：动力电池龙头，固态电池能量密度突破500Wh/kg，预计2027年实现全固态电池小批量生产 [7] - 藏格矿业：盐湖提锂企业，上半年预计净利润17.50亿元-19.00亿元，同比增长34.93%-46.49% [8]

板块整体表现 - 能源金属板块较上一交易日上涨0.15% 同期上证指数上涨0.96%至3617.6点 深证成指上涨0.59%至11106.96点 [1] - 板块内10只个股上涨 9只个股下跌 藏格矿业以2.05%涨幅领涨 ST盛屯以2.35%跌幅领跌 [1][2] 个股价格与成交表现 - 藏格矿业收盘价48.80元 涨幅2.05% 成交量11.03万手 成交额5.35亿元 [1] - 天齐锂业成交额11.40亿元居首 成交量29.98万手 跌幅0.05% [1] - 赣锋锂业成交额6.73亿元 成交量18.73万手 跌幅0.03% [1] - ST盛屯成交量96.54万手为板块最高 成交额7.62亿元 跌幅2.35% [2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出2.69亿元 游资资金净流入2.2亿元 散户资金净流入4869.75万元 [2] - 藏格矿业主力净流入2254.74万元 占比4.21% 游资净流入1058.82万元 占比1.98% [3] - 西藏矿业主力净流入1705.68万元 占比7.01% 游资净流入917.09万元 占比3.77% [3] - 永兴材料游资净流入2584.03万元 占比11.28% 但主力净流出2153.65万元 占比9.40% [3] - 盛新锂能主力净流出788.36万元 占比2.67% 散户净流入674.05万元 占比2.28% [3]

公司业务动态 - 永兴材料在互动平台明确表示暂无固态电池相关项目 [1] 技术布局现状 - 公司当前技术发展路线未涉及固态电池领域 [1] 行业热点回应 - 公司就市场关注的固态电池热点话题作出澄清说明 [1]

行业投资评级 - 报告维持有色金属行业"推荐"评级 [1][6] 核心观点 宏观环境 - 美国非农数据大幅不及预期导致降息预期走强，利好工业金属和贵金属价格 [2][4] - 国内经济工作会议强调下半年宏观政策持续发力，支撑工业金属需求预期 [2] - 中美同意延长关税休战期90天，全球贸易摩擦风险降低 [4] 工业金属 - 铜价受美国关税政策影响大幅回落，但智利地震导致Codelco铜矿停产（影响产量35.6万吨）形成供应端支撑 [2] - 铝价受淡季需求影响社会库存累库1.1万吨至54.4万吨，但成本端稳定在16750元/吨 [2][21] - 锌价周度下跌3.52%，LME库存下降12.91%显示供应收紧 [1][10] 贵金属 - COMEX黄金周涨2.32%，央行购金趋势持续推动长期价格中枢上移 [1][4] - 白银因工业属性补涨，年内涨幅达23.75% [1][12] 能源金属 - 钴价周涨7.97%，刚果金禁矿导致原料进口骤减，冶炼厂面临减产压力 [3][12] - 碳酸锂价格回落5.66%，江西青海矿权事件扰动供应预期 [12][96] - 稀土价格普涨，氧化镨钕周涨3.41%，矿端供应收紧推动看涨情绪 [124] 重点公司推荐 工业金属 - 紫金矿业（2025E PE 12x）、洛阳钼业（2025E PE 13x）、云铝股份（2025E PE 7x） [4][21] 能源金属 - 华友钴业（2025E PE 13x）、中矿资源（2025E PE 77x）、永兴材料（2025E PE 23x） [4][96] 贵金属 - 山东黄金（2025E PE 21x）、中金黄金（2025E PE 13x）、赤峰黄金（2025E PE 14x） [4][67] 价格数据 - LME铜价周跌1.66%至9633美元/吨，库存增加10.33% [1][10] - 电解钴价格报257500元/吨，年内涨幅65.59% [12][86] - 碳酸锂（电池级）价格回落至70000元/吨，工业级碳酸锂跌至68400元/吨 [12][96]

股价表现与交易数据 - 截至2025年8月1日收盘 永兴材料报收于35 54元 上涨1 51% 换手率2 26% 成交量8 80万手 成交金额3 12亿元 [1] - 主力资金净流出2135 23万元 占比成交额6 84% 其中超大单净流出112 83万元(0 36%) 大单净流出2022 41万元(6 48%) 中单净流入2762 62万元(8 85%) 小单净流出627 39万元(2 01%) [1] 财务业绩 - 2025年一季报显示 公司营业总收入17 89亿元 同比减少22 24% 归属净利润1 91亿元 同比减少59 12% 扣非净利润1 82亿元 同比减少41 02% [1] - 流动比率9 103 速动比率8 409 资产负债率8 45% [1] 公司基本信息 - 永兴特种材料科技股份有限公司成立于2000年 位于湖州市 主营有色金属冶炼和压延加工业 注册资本53910 154万人民币 实缴资本53910 154万人民币 法定代表人高兴江 [1] - 公司对外投资13家企业 参与招投标118次 拥有12条商标信息 149条专利信息 13个行政许可 [2]

能源金属板块市场表现 - 能源金属板块整体上涨0.05%，跑赢上证指数（下跌0.37%）和深证成指（下跌0.17%）[1] - ST盛屯以5.05%涨幅领涨板块，收盘价7.91元，成交86.20万手，成交额6.68亿元[1] - 盛新锂能上涨1.93%至15.82元，永兴材料上涨1.51%至35.54元，融捷股份上涨1.33%至34.97元[1] 个股涨跌情况 - 上涨个股包括永杉锂业（涨1.20%至10.15元）、赣锋锂业（涨0.50%至36.18元）、博迁新材（涨0.40%至40.52元）[1] - 下跌个股中华友钴业跌幅最大达2.69%至42.99元，西藏矿业跌0.92%至21.57元，腾远钴业跌0.43%至55.44元[2] - 天齐锂业微涨0.05%至38.25元，成交38.16万手，成交额14.62亿元居板块首位[1][2] 资金流向分析 - 板块整体主力资金净流出1344.68万元，游资资金净流入1.58亿元，散户资金净流出1.45亿元[2] - ST盛屯主力净流入1.07亿元（占比16.08%），但游资净流出4977.93万元，散户净流出5757.23万元[3] - 天齐锂业主力净流入1.07亿元（占比7.29%），赣锋锂业主力净流入7971.84万元（占比8.19%）[3] - 华友钴业未出现在资金流向表中，但其25.94亿元成交额显示活跃交易[2][3]

锂矿企业市值走势对比 - 2021年1月25日为第二波上涨最高点，以中矿为基准A，其他公司市值分别为天齐9.7A、融捷1.3A、盛新2.1A、赣锋17.9A、永兴2.3A [7][9] - 2021年8月30日为上一轮行情最高点，中矿为A，其他公司市值分别为天齐9.6A、融捷1.9A、盛新2.3A、赣锋15A、永兴2A，融捷表现超额 [10][12] - 2022年4月25日为调整低点，中矿为A，其他公司市值分别为天齐4.2A、融捷1A、盛新1.4A、赣锋6.3A、永兴1.7A，中矿表现超额 [14][16] - 2022年7月7日为次高点，中矿为A，其他公司市值分别为天齐4.6A、融捷0.95A、盛新1.7A、赣锋4.9A、永兴1.1A，天齐表现超额 [17][19] - 2024年9月23日为924行情起点，中矿为A，其他公司市值分别为天齐2A、融捷0.4A、盛新0.5A、赣锋2.5A、永兴0.8A，赣锋和天齐市值仍高于中矿 [21][23] 锂矿企业产能变化 - 天齐权益产能从7万吨增至9.5万吨，预期达10万吨 [24] - 融捷产能从5000吨增至2.5万吨，权益产能1万吨，预期1-2万吨 [24] - 盛新产能从4万吨增至13.7万吨，权益产能2.5-3万吨，预期3-4万吨 [25] - 赣锋权益产能从4万吨增至11万吨，总产能26万吨，预期15万吨权益 [26] - 永兴产能从1万吨增至3万吨，权益产能2.5万吨，预期5万吨 [26] - 中矿产能从3000吨增至7万吨，权益产能7万吨，预期10万吨 [26] 行业核心逻辑 - 锂矿板块为整体，行业贝塔的核心锚点是单吨权益产能对应的市值水平 [24][26] - 储量因素可弱化，因下一轮周期内难以挖完 [26] - 行业贝塔行情启动时，优质标的水涨船高 [26] - 未来权益产能持续增长是关键，形成双击效应支撑长期价值 [26] - 目前优质矿源已基本瓜分完毕，大幅提高权益产能难度较大 [27]

特钢概念板块表现 - 截至7月31日收盘，特钢概念下跌3.20%，位居概念板块跌幅榜前列 [1] - 板块内包钢股份、安阳钢铁、盛德鑫泰等跌幅居前 [1] - 特钢概念板块获主力资金净流出27.93亿元 [1] - 27只特钢概念股获主力资金净流出，8只主力资金净流出超3000万元 [1] 个股资金流向 - 包钢股份主力资金净流出19.43亿元，今日跌幅7.88% [1] - 西宁特钢主力资金净流出3.20亿元，今日涨幅6.19% [1] - 永兴材料主力资金净流出9364.56万元，今日跌幅3.61% [1] - 钢研高纳主力资金净流出8879.56万元，今日跌幅2.25% [1] - 华菱钢铁主力资金净流入4241.25万元，今日跌幅3.74% [1] - 杭钢股份主力资金净流入1990.36万元，今日涨跌幅0.00% [2] - 河钢股份主力资金净流入1648.22万元，今日跌幅4.76% [2] 其他概念板块表现 - 液冷服务器概念涨幅1.86%，位居涨幅榜首位 [1] - 智谱AI概念涨幅1.73%，辅助生殖概念涨幅1.72% [1] - 低辐射玻璃概念跌幅3.07%，金属铅概念跌幅2.90% [1] - 金属锌概念跌幅2.82%，租售同权概念跌幅2.71% [1]

能源金属板块市场表现 - 能源金属板块较上一交易日下跌3.89% 领跌个股为盛新锂能跌幅4.84% [1] - 上证指数下跌1.18%至3573.21点 深证成指下跌1.73%至11009.77点 [1] 个股价格与成交情况 - 盛新锂能收盘价15.52元 成交量53.90万手 成交额8.45亿元 [1] - 天齐锂业收盘价38.23元 成交量71.23万手 成交额27.53亿元 [1] - 华友钴业收盘价44.18元 成交量78.85万手 成交额34.96亿元 [1] - 赣锋锂业收盘价36.00元 成交量43.55万手 成交额15.84亿元 [1] - ST盛屯收盘价7.53元 成交量104.87万手 成交额7.99亿元 [1] - 藏格矿业收盘价45.95元 成交量17.35万手 成交额8.06亿元 [1] - 永兴材料收盘价35.01元 成交量14.81万手 成交额5.23亿元 [1] - 融捷股份收盘价34.51元 成交量13.70万手 成交额4.78亿元 [1] 板块资金流向 - 能源金属板块主力资金净流出24.88亿元 [1] - 游资资金净流入3.85亿元 散户资金净流入21.04亿元 [1] 个股资金流向明细 - 华友钴业主力净流出7.07亿元占比20.23% 游资净流入2.11亿元占比6.05% [2] - 天齐锂业主力净流出5.61亿元占比20.37% 游资净流入6561.58万元占比2.38% [2] - 赣锋锂业主力净流出3.49亿元占比22.04% 游资净流入3519.56万元占比2.22% [2] - ST盛屯主力净流出1.59亿元占比19.93% 游资净流入6048.38万元占比7.58% [2] - 藏格矿业主力净流出1.19亿元占比14.71% 游资净流入1939.82万元占比2.41% [2]

报告行业投资评级 - 维持“增持”评级 [5][141] 报告的核心观点 - 需求有望逐步触底，供给端市场化出清已开始，行业正在走出底部，若供给政策落地，行业上行进展将更快 [3] - 长期来看，产业集中度提升、高质量发展是钢铁行业趋势，具有产品结构与成本优势的钢企将受益，龙头公司竞争优势与盈利能力将更凸显 [5] 根据相关目录分别进行总结 1. 钢铁：钢价环比上升，总库存环比小降 - 上周上海螺纹钢、热轧卷板、中板、冷卷、线材等现货和期货价格环比上升，钢材社会库存上升、钢厂库存下降，总库存维持近年同期最低位 [8][11] - 上周五大品种钢材表观消费量环比下降，建材成交量均值环比上升 [24][29] - 全国 247 家钢厂高炉开工率持平，电炉开工率和产能利用率上升，247 家钢企盈利率上升，钢材产量下降 [32][33] - 上周测算螺纹钢和热卷生产利润上升 [36] - 上周美国钢价持平，欧盟钢价持平，日本钢价下降 [43] 2. 原料：铁矿石现货价格上升，焦炭现货价格上升 - 上周铁矿石、焦炭、焦煤现货和期货价格环比上升 [48] - 上周进口铁矿石港口库存上升，钢厂进口铁矿石可用天数上升，巴西铁矿石总发货量上升、澳大利亚下降，45 港铁矿到港量和日均疏港量下降，四大铁矿石生产商总发货量下降 [49][52][53][58] - 上周钢厂焦炭库存上升、平均可用天数下降，焦化厂和港口焦炭库存下降 [59][61] - 上周钢厂焦煤库存和平均可用天数上升，国内独立焦化厂炼焦煤库存上升、进口炼焦煤港口库存下降 [63][66] 3. 炉料：废钢价格上升，硅铁价格上升，取向硅钢价格下降，钒铁价格上升，钛精矿价格持平 - 上周废钢价格上升，普通、高功率、超高功率石墨电极价格持平，电弧炉炼钢成本上升 [73] - 上周内蒙、青海、甘肃硅铁价格和内蒙、广西硅锰价格上升 [79] - 上周取向硅钢价格下降，无取向硅钢价格上升 [81] - 上周钒铁、钒氮合金价格上升，五氧化二钒价格持平 [87] - 上周钛精矿价格持平，钛白粉价格下降，海绵钛价格持平 [90] 4. 特钢及新材料：不锈钢价格上升，工业级碳酸锂价格上升，电池级碳酸锂价格上升 - 上周不锈钢、电解镍价格上升，纯钼价格下降，钼铁价格上升，高铁镍、纯镍、废不锈钢生产模式下不锈钢单吨毛利下降 [95][98] - 上周工业级和电池级碳酸锂价格上升 [102] - 上周氧化镨钕价格上升，钕铁硼价格下降 [105] 5. 宏观：2025 年 1 - 6 月粗钢产量同比下降，下游基建、制造业维持增势，房屋新开工、施工、竣工面积累计同比降幅收窄 - 2025 年 1 - 6 月全国粗钢产量同比降 3%，6 月粗钢单月产量和日均产量同比下降，生铁累计产量同比增速下降、日均产量环比升同比降，钢材出口量累计同比增速上升、进口量累计同比增速下降，铁矿石进口量累计同比增速上升 [108][111][112] - 6 月全国固定资产投资、基建投资、房地产开发投资累计同比增速下降，房屋新开工、竣工面积累计同比增速上升、待售面积下降，工业增加值累计同比增速上升 [118][121][126] - 6 月水泥、汽车、空调、彩电产量累计同比增速下降，电冰箱、洗衣机产量累计同比增速上升，发电量累计同比增速上升 [133][135][138] 6. 投资建议 - 维持“增持”评级，重点推荐宝钢股份、华菱钢铁等钢企，中信特钢、甬金股份等特钢龙头，久立特材、翔楼新材等高壁垒材料公司，图南股份、抚顺特钢等高温合金龙头，以及河钢资源、大中矿业等上游资源品公司 [5][141]