文章核心观点 - 河南银行业通过提供全生命周期、定制化的金融产品与服务，精准支持科技企业的成长，构建了“科技—产业—金融”的良性循环 [1][4] 金融支持策略 - 打破重抵押的传统信贷思维，构建“看技术、看产业、看未来”的授信逻辑，为科技企业提供全生命周期金融赋能 [4][6] - 通过精准滴灌替代大水漫灌，为不同行业、不同阶段的科技企业量身定制信贷产品与金融服务方案 [1] - 指导银行机构积极对接省融资信用服务平台，集成多种功能，与政务平台互联互通，提升企业融资便利度 [8] 代表性企业案例 - **恒星科技**：进出口银行提供超10亿元信贷资金支持其设备改造与转型升级，产品包括中小企业信贷成长计划、外贸企业发展固定资产贷款等 [4][5] - **中科清能**：中国银行郑州自贸区分行基于对其液氢技术前景和核心团队的评估，于2024年提供1000万元信贷支持 [5][6] - **万江新能**：中原银行深度研究地热能行业后，为其量身定制“科技贷+清洁能源项目贷”融资方案，授信8800万元，其中8500万元项目贷款期限15年、利率3.6% [7][8] - **牧原股份**：光大银行授信额度从2016年3亿元提升至2020年30亿元，以满足其扩大养殖规模带来的流动资金需求，并为其上下游1万多家合作单位提供供应链金融服务 [10] 特色金融产品创新 - 针对科技企业轻资产、长周期、高风险特点，创新推出光伏贷、清洁能源项目贷、冷链物流贷等特色信贷产品 [7] - 数字技术深度赋能金融产品创新，打破银行服务企业的时空壁垒 [8] 政策与生态支持 - 强化财政金融政策联动，运用政策性普惠金融发展风险补偿基金、科技信贷准备金、绿色产业投资引导基金等工具，通过贴息、风险补偿等方式撬动信贷资金 [11] - 监管机构建立“贴身监管调研”、“重大异常风险会诊”机制，督促金融机构单列专项信贷计划并实施内部定价优惠，确保科技信贷资源足额保障 [11]

文章核心观点 - 河南银行业通过构建全生命周期金融赋能体系，为不同阶段的科技企业提供精准定制化的信贷产品与金融服务，以支持科技创新和产业升级，形成“科技—产业—金融”的良性循环 [1] 恒星科技案例 - 恒星科技主要生产应用于光伏太阳能、汽车轮胎等领域的超精细金刚线、钢帘线等产品，已成为河南省制造业高质量发展代表企业 [2] - 进出口银行自2012年起提供长期资金支持其设备改造与转型升级，2016年分行成立后累计为公司投放信贷资金超10亿元 [2][3] 中科清能案例 - 中科清能成立于2022年，专注于液氢赛道，液氢在零下253摄氏度下具有极高能量密度，是驱动汽车实现零污染、长续航的理想选择 [3] - 中国银行郑州自贸区分行打破传统看报表的融资模式，基于技术前景和团队评估，于2024年为企业提供1000万元信贷支持 [4] 万江新能案例 - 万江新能专注于地热能的综合开发利用，其创新岩土储能循环利用技术可实现跨季节储能 [6] - 中原银行为企业量身定制“科技贷+清洁能源项目贷”融资方案，总授信8800万元，其中8500万元清洁能源项目贷款期限15年、利率3.6% [6] 金融产品与服务创新 - 河南银行业针对科技企业特点创新推出光伏贷、清洁能源项目贷、冷链物流贷等特色信贷产品 [5] - 银行业积极对接省融资信用服务平台，集成政策发布、产品展示等功能，提升企业融资便利度 [7] 牧原股份案例 - 牧原股份通过人工智能、大数据等技术实现智能化养殖，优化生猪生长环境以提升生产效率 [8] - 光大银行授信额度随公司养殖规模扩大而提升，从2016年3亿元增至2020年30亿元，并提供供应链金融服务覆盖其上下游超1万家合作单位 [8][9] 政策与生态支持 - 河南通过政策性普惠金融发展风险补偿基金、科技信贷准备金等金融工具，以贴息、风险补偿等方式撬动信贷资金投向重点领域 [9] - 金融监管部门建立“贴身监管调研”等机制，督促金融机构单列普惠小微、科技创新等专项信贷计划，确保科技信贷资源足额保障 [9]

港股上市进展 - 公司于近日收到中国证监会出具的境外发行上市备案通知书，标志着港股项目取得关键进展 [1] - 公司拟发行不超过5.46亿股境外上市普通股并在香港联合交易所主板挂牌上市 [1] - 本次发行上市尚需取得香港证券及期货事务监察委员会和香港联交所等相关监管机构的批准，事项仍存在不确定性 [2] 国际化战略合作 - 8月末公司与正大集团签署战略合作协议，围绕战略规划、业务整合与全球化布局开展全方位合作，涉及饲料、生猪养殖、屠宰与食品深加工等领域 [2] - 9月末公司与BAF越南农业股份公司签署合作协议，计划在越南西宁省合作建设并运营高科技楼房养殖项目，并配套饲料厂 [2] 财务业绩表现 - 2025年1月至9月公司实现营业收入1117.9亿元，同比增长15.52% [2] - 2025年1月至9月公司实现归母净利润147.79亿元，同比增长41.01% [2] - 2025年第三季度公司实现营业收入353.27亿元，归母净利润42.49亿元 [2]

牧原股份养殖场智能供料系统 张佳琳 摄 ...

文章核心观点 - 河南银行业通过构建“看技术、看产业、看未来”的授信逻辑，为不同发展阶段的科技企业提供全生命周期的金融赋能，形成“科技—产业—金融”良性循环 [1] 金融支持策略与模式 - 打破重抵押的传统信贷思维，采用精准滴灌替代大水漫灌，为不同行业和阶段的科技企业量身定制信贷产品与金融服务方案 [1] - 创新特色金融产品以应对科技企业轻资产、长周期、高风险的特点，推出光伏贷、清洁能源项目贷、冷链物流贷等 [3] - 利用数字技术提升服务穿透力，积极对接省融资信用服务平台，集成政策发布、产品展示、融资申请等功能，提升企业融资便利度 [4][5] 对成熟期企业的持续护航案例 - 进出口银行河南省分行为恒星科技累计投放信贷资金超10亿元，支持其设备改造、转型升级和日常经营 [2] - 光大银行对牧原股份的授信额度从2016年的3亿元提升至2020年的30亿元，以满足其随养殖规模扩大而增加的流动资金需求 [6] - 光大银行依托牧原股份为核心企业，为其上下游1万多家合作单位开展供应链金融服务，年采购金额超千亿元 [6] 对初创及成长期企业的挖掘与支持案例 - 中国银行郑州自贸区分行于2024年为2022年成立的初创企业中科清能提供1000万元信贷支持，基于对其液氢技术前景和核心团队的评估 [3] - 中原银行为万江新能量身定制“科技贷+清洁能源项目贷”融资方案，总授信8800万元，其中8500万元清洁能源项目贷款期限15年、利率3.6% [4] 政策与生态协同 - 强化财政金融政策联动，运用政策性普惠金融发展风险补偿基金、科技信贷准备金、绿色产业投资引导基金等工具，通过贴息、风险补偿等方式撬动信贷资金 [6] - 国家金融监督管理总局河南监管局建立“贴身监管调研”“重大异常风险会诊”机制，督促金融机构单列普惠小微、科技创新、绿色低碳等专项信贷计划 [7]

公司基本信息 - 公司为牧原食品股份有限公司，2000 年 7 月 13 日在中国大陆成立，A股于深交所上市（002714.SZ）[161] - 公司发行的可转换债券于 2021 年 9 月 10 日在深交所上市，代码为“127045”[161] - 公司股份为普通股，每股面值人民币 1 元，包括 A 股和 H 股[192] 业绩总结 - 2014 - 2024 年公司实现行业领先的收入增长，CAGR 为 48.7%，净利润 CAGR 为 72.7%，平均年净利润率达 19.0%[51] - 2014 - 2024 年公司 EBITDA（非 CASBE 指标）CAGR 为 60.2%，平均 EBITDA 利润率（非 CASBE 指标）为 30.8%[51] - 2022 - 2025 年各年份及 2024 - 2025 年各半年期营收分别为 124826.2 百万、110860.7 百万、137946.9 百万、56866.1 百万、76462.8 百万元[112] - 2022 - 2025 年各年份及 2024 - 2025 年各半年期毛利润分别为 21839.1 百万、3445.9 百万、26280.4 百万、4402.3 百万、14542.0 百万元[112] - 2022 - 2025 年各年份及 2024 - 2025 年各半年期净利润分别为 14933.4 百万、 - 4167.9 百万、18925.0 百万、1024.8 百万、10790.3 百万元[110][115] - 2022 - 2025 年各年份及 2024 - 2025 年各半年期 EBITDA 分别为 29792.0 百万、12354.2 百万、36945.3 百万、9988.2 百万、19854.3 百万元[110] - 2025 年 9 个月营收较 2024 年同期增 15.5%，从 967.751 亿增至 1117.9 亿元人民币[149] - 2025 年 9 个月运营成本较 2024 年同期增 13.5%，从 800.654 亿增至 908.555 亿元人民币[151] - 2025 年 9 个月净利润较 2024 年同期增 34.4%，从 112.457 亿增至 151.121 亿元人民币，净利率从 11.6%升至 13.5%[152] - 2025 年 9 个月资本支出较 2024 年同期降 28.3%，从 101.651 亿降至 72.866 亿元人民币[153] 用户数据 - 报告期内公司前五大客户收入分别为 101 亿、107 亿、124 亿和 61 亿，占总收入的 8.1%、9.7%、9.0%和 8.0%；最大客户收入分别为 34 亿、34 亿、52 亿和 20 亿，占比分别为 2.7%、3.0%、3.8%和 2.6%[95] - 报告期内公司前五大供应商采购额分别为 162 亿、124 亿、122 亿和 81 亿，占总采购额的 15.9%、11.7%、12.6%和 15.8%；最大供应商采购额分别为 45 亿、36 亿、31 亿和 22 亿，占比分别为 4.4%、3.4%、3.2%和 4.3%[99] 未来展望 - 中国生猪屠宰及加工行业屠宰量预计 2025 - 2029 年从 3.634 亿头增至 4.527 亿头，复合年增长率为 5.6%[103] - 2024 - 2026 年股东回报计划规定，若当年盈利且累计未分配利润为正，每年现金分红不少于当年可分配利润 40%[141] 市场扩张和并购 - 2024 年公司与越南 BAF 农业建立战略伙伴关系，开启全球扩张[56] 其他新策略 - 无相关内容提及 其他业务数据 - 公司自 2021 年起连续四年在生猪养殖产能和销量上全球排名第一，2021 - 2024 年生猪销量全球市场份额从 2.6%增至 5.6%[47] - 2020 - 2024 年全球猪肉消费量以 4.9%的 CAGR 稳定增长，从 9520 万吨增至 1.153 亿吨[55] - 2024 年全球销量前五的生猪养殖公司市场份额为 11.8%[56] - 2022 - 2025 年各阶段生猪销售数量分别为 61201 千头、63816 千头、71602 千头、32388 千头、46910 千头[67] - 2022 - 2025 年各阶段肉制品销售数量分别为 757 千吨、1405 千吨、1416 千吨、620 千吨、1274 千吨[67] - 公司全球生猪销售市场份额从 2021 年的 2.6%增至 2024 年的 5.6%，2024 年生猪产能达 8100 万头[70] - 2022 - 2025 年各阶段成品猪销售营收占比分别为 92.8%、96.5%、95.2%、93.0%、92.7%[71] - 2022 - 2025 年各阶段生猪平均售价（不含税）分别约为 1956.6 元/头、1695.9 元/头、1902.6 元/头、1729.6 元/头、1608.3 元/头[71] - 截至 2025 年 6 月 30 日，公司在国内 23 个省份运营超 1000 个猪场[73] - 2022 - 2025 年各阶段生猪产能分别为 74300 千头、79990 千头、81010 千头、40504 千头、41114 千头[73] - 2022 - 2025 年各阶段生猪产能利用率分别为 86.0%、85.9%、89.5%、81.0%、115.8%[73] - 2024 年公司在全球生猪屠宰加工行业屠宰量排名第五，中国排名第一[81] - 2022 - 2024 年，公司在中国大型生猪屠宰加工企业中营收复合年增长率最高[81] - 2022 - 2025 年 H1 公司肉制品平均售价（不含税）分别约为 19.4 元/千克、15.6 元/千克、17.1 元/千克、16.1 元/千克和 15.2 元/千克[85] - 截至 2025 年 6 月 30 日，公司在中国七个省份建立了十家屠宰厂，2022 - 2025 年 H1 设计产能均为 29000 千头（半年为 14500 千头），利用率分别为 25.4%、45.7%、43.2%、37.3%和 78.7%[86] - 2022 - 2025 年 H1 公司屠宰量分别为 7362 千头、13260 千头、12524 千头、5415 千头和 11415 千头[86] - 2022 - 2025 年 H1 公司生猪业务收入（未抵消）中，猪贩子占比分别为 48.6%、41.5%、41.4%、42.5%和 36.8%，直销客户占比分别为 51.4%、58.5%、58.6%、57.5%和 63.2%[94] - 2024 年全球生猪养殖行业前五大参与者按销量计占 11.8%市场份额，中国前五大参与者占 20.9%[102] - 2024 年中国生猪屠宰及加工行业前五大参与者按屠宰量计占 10.4%市场份额[103] - 2023 年生猪业务营收较 2022 年降 9.6%，从 1197 亿降至 1082 亿，毛利率从 18.4%降至 2.9%[114] - 2024 年生猪业务营收较 2023 年增 25.9%，从 1082 亿增至 1362 亿，毛利率从 2.9%增至 19.2%[114] - 2025 年上半年生猪业务营收较 2024 年上半年增 34.7%，从 560 亿增至 754 亿，毛利率从 8.1%增至 18.7%[114] - 生猪业务 2025 年 9 个月出栏肥猪从 4513.2 万头增至 5732.3 万头，仔猪从 460.67 万头增至 1157.13 万头[149] - 屠宰及肉制品业务 2025 年 9 个月肉制品销量从 91.64 万吨增至 214.44 万吨[149]

业绩总结 - 2014 - 2024年公司总收入复合年均增长率达48.7%，净利润复合年均增长率达72.7%，平均年净利润率达19.0%[39] - 2014 - 2024年公司EBITDA复合年均增长率达60.2%，平均EBITDA利润率达30.8%[39] - 2022 - 2024年公司累计经营活动现金流入净额为累计资本性支出的1.6倍，2024年是3.0倍，截至2025年6月30日止六个月是3.3倍[42] - 2025年生猪业务和屠宰肉食业务收入分别为754.458亿元和193.455亿元，占比分别为98.7%和25.3%[51] - 2022 - 2025年公司收入均主要来自中国市场，2025年其他地区收入为400万元，占比0.0%[53] - 2022 - 2025年6月公司收入分别为1248.262亿元、1108.607亿元、1379.469亿元、568.661亿元、764.628亿元[90][94] - 2025年前三季度收入为1117.9亿元，较2024年同期的967.751亿元增加15.5%[129] 用户数据 - 往绩记录期间各期来自五大客户的收入分别为101亿元、107亿元、124亿元、61亿元，分别占各期总收入的8.1%、9.7%、9.0%、8.0%[78] - 往绩记录期间各期来自最大客户的收入分别为34亿元、34亿元、52亿元、20亿元，分别占各期总收入的2.7%、3.0%、3.8%、2.6%[78] 未来展望 - 公司2024 - 2026年每年以现金形式分配的利润不得低于本年度可分配利润的40%[122] 新产品和新技术研发 - 2000年公司开始探索优化豆粕日粮技术应用，2002年探索种猪二元轮回体系等一系列科技探索历程[37] - 建立了「7 + 1 + 1」食品安全管理与质量控制体系[84] 市场扩张和并购 - 文档未提及相关内容 其他新策略 - 文档未提及相关内容 业务地位 - 公司自2021年起按生猪产能及出栏量计量是全球第一大生猪养殖企业，2024年全球市场份额从2021年的2.6%增长到5.6%，2024年生猪产能达8100万头[36][55] - 2024年公司屠宰与肉食业务按屠宰头数计量位列全球第五、中国第一，2021 - 2024年屠宰肉食业务收入复合年均增长率居中国大型同行业企业之首[36] 业务数据 - 2025年上半年商品猪、仔猪、种猪出栏量分别为38394千头、8291千头、225千头[53] - 2025年肉类产品销量为1274千吨[53] - 2022 - 2024年及截至2024年和2025年6月30日止六个月，商品猪收入占总收入的比例分别为92.8%、96.5%、95.2%、93.0%及92.7%[56] - 2022 - 2024年及截至2024年和2025年6月30日止六个月，生猪平均售价（不含税）分别约为每头1956.6元、1695.9元、1902.6元、1729.6元及1608.3元[56] - 截至2025年6月30日，公司在中国23个省份设立运营超1000个生猪养殖场[59] - 2022 - 2024年及截至2024年和2025年6月30日止六个月，生猪产能分别为74300千头、79990千头、81010千头、40504千头、41114千头[59] - 2022 - 2024年及截至2024年和2025年6月30日止六个月，生猪出栏量分别为61201千头、63816千头、71602千头、32388千头、46910千头[59] - 2022 - 2024年及截至2024年和2025年6月30日止六个月，产能利用率分别为86.0%、85.9%、89.5%、81.0%、115.8%[59] - 2022 - 2024年及截至2024年和2025年6月30日止六个月，商品猪出栏量分别为55296千头、62267千头、65477千头、28982千头、38394千头[59] - 截至2025年6月30日在中国七个省份建成十个屠宰厂，2025年上半年设计产能14500千头，实际屠宰量11415千头，产能利用率78.7%[71] - 2022 - 2024年及2025年上半年屠宰量分别为7362千头、13260千头、12524千头、5415千头、11415千头[71][73] - 2022 - 2025年上半年生猪业务收入中猪经纪分别为581.455亿元、449.507亿元、564.301亿元、238.068亿元、277.780亿元，占比分别为48.6%、41.5%、41.4%、42.5%、36.8%[77] - 2022 - 2025年上半年生猪业务收入中直销客户分别为615.985亿元、632.736亿元、797.992亿元、322.113亿元、476.668亿元，占比分别为51.4%、58.5%、58.6%、57.5%、63.2%[77] - 往绩记录期间各期向五大供应商的采购分别为162亿元、124亿元、122亿元、81亿元，分别占各期总采购额的15.9%、11.7%、12.6%、15.8%[82] - 往绩记录期间各期向最大供应商的采购分别为45亿元、36亿元、31亿元、22亿元，分别占各期总采购额的4.4%、3.4%、3.2%、4.3%[82] - 2022 - 2025年6月毛利分别为218.391亿元、34.459亿元、262.804亿元、44.023亿元、145.420亿元，毛利率分别为17.5%、3.1%、19.1%、7.7%、19.0%[90][94] - 2022 - 2025年6月净利润分别为149.334亿元、 - 41.679亿元、189.250亿元、10.248亿元、107.903亿元[90] - 2022 - 2025年6月EBITDA分别为297.920亿元、123.542亿元、369.453亿元、99.882亿元、198.543亿元，EBITDA利润率分别为23.9%、11.1%、26.8%、17.6%、26.0%[92] - 公司生猪业务收入由2022年的1197亿元减少9.6%至2023年的1082亿元，2024年增加25.9%至1362亿元[96] - 公司生猪业务毛利率由2022年的18.4%降至2023年的2.9%，2024年提升至19.2%[96] - 公司整体毛利率由2023年的3.1%增加至2024年的19.1%[96] - 公司生猪业务收入由2024年上半年的560亿元增加34.7%至2025年上半年的754亿元[96] - 公司生猪业务毛利率由2024年上半年的8.1%增加至2025年上半年的18.7%[96] - 公司净流动负债由2022年末的155.888亿元增加99.3%至2023年末的310.762亿元，2023年末减少22.3%至2024年末的241.579亿元，2024年末减少31.1%至2025年6月末的166.372亿元[102][103] - 公司净资产从2022年12月31日的880.704亿元减少15.9%至2023年12月31日的740.367亿元，后增加4.7%至2024年12月31日的775.362亿元，又增加5.7%至2025年6月30日的819.338亿元[104] - 2022 - 2025年部分期间经营活动现金流入净额分别为230.106亿元、98.928亿元、375.431亿元、154.738亿元、173.508亿元[106] - 2022 - 2025年部分期间投资活动现金流出净额分别为159.287亿元、172.188亿元、132.462亿元、63.354亿元、59.314亿元[106] - 2022 - 2025年部分期间筹资活动现金流入/流出净额分别为24.205亿元、31.99亿元、 - 252.287亿元、 - 83.418亿元、 - 78.632亿元[106] - 2022 - 2025年部分期间毛利率分别为17.5%、3.1%、19.1%、7.7%、19.0%[109] - 2022 - 2025年部分期间净利率分别为12.0%、 - 3.8%、13.7%、1.8%、14.1%[109] - 2022 - 2025年部分期间资产负债率分别为54.4%、62.1%、58.7%、61.8%、56.1%[109] - 2022 - 2025年部分期间生物资产公允价值分别为468.445亿元、440.09亿元、547.506亿元、473.049亿元[113] - 生物资产公允价值从2022年12月31日至2023年12月31日减少6.1%，2023 - 2024年增加24.4%，2024 - 2025年6月减少13.6%[114] - 2022 - 2025年部分期间权益回报率分别为19.1%、 - 5.1%、25.0%、2.8%、27.1%[109] - 2025年前三季度售出商品猪57323千头，较2024年同期的45132千头增加；售出仔猪11571.3千头，较2024年同期的4606.7千头增加[129] - 2025年前三季度肉产品销量为2144.4千吨，较2024年同期的916.4千吨增加[129] - 2025年前三季度营业成本为908.555亿元，较2024年同期的800.654亿元增加13.5%[131] - 2025年前三季度净利润为151.121亿元，较2024年同期的112.457亿元增加34.4%[131] - 2025年前三季度净利率为13.5%，较2024年同期的11.6%增加[131] - 2025年前三季度资本支出为72.866亿元，较2024年同期的101.651亿元减少28.3%[131] - 公司资产总额由2024年12月31日的1876.487亿元减少3.7%至2025年9月30日的1807.559亿元[132] - 公司负债总额由2024年12月31日的1101.125亿元减少8.9%至2025年9月30日的1003.161亿元[132] - 公司净资产由2024年12月31日的775.362亿元增加3.7%至2025年9月30日的804.398亿元[132] - 截至2025年9月30日止九个月，公司录得经营活动现金流入净额285.795亿元[132] 风险提示 - 公司经营业绩受生猪及肉类产品市场售价重大影响，售价下降或意外事件致市场不利变化，会影响销售收入和盈利能力，行业下行周期可能导致利润率低或亏损[180][182] - 公司运营所用原材料成本上涨会导致利润率和经营业绩下降，原材料采购价受宏观经济等多种因素影响[183][184] - 生猪中爆发动物传染病及负面宣传会严重影响公司生产、产品需求和业务运营[186] - 与生猪、肉类产品等相关的食品安全或健康问题可能对公司声誉、销售能力和财务业绩产生不利影响[187] - 公司面临食品变质、污染、饲料原料污染等食品安全风险，可能导致产品责任索赔等问题[188] - 无法保证饲料原料或产品在运输等过程中不受污染，食品安全问题会使公司面临成本增加等不利影响[190] - 公司所处行业竞争激烈且可能日益增加，新竞争者进入、行业参与者整合、部分竞争者采用激进定价策略等，可能对业务和前景产生不利影响[191] - 生产设施升级计划若未顺利实施，可能对业务增长造成不利影响，原因包括无法获监管批准、建材和设备问题及设计变更等[199] - 与客户关系或贸易条款变化可能降低公司销售额和利润，如无法续签协议、失去主要客户或优惠条件更有利等[200]

上市进程与募资用途 - 公司已收到证监会出具的《境外发行上市备案通知书》，拟发行不超过5.46亿股H股并在香港联交所主板上市 [1] - 公司需在备案通知书出具日起12个月内完成上市，随着监管进程顺利推进，上市节奏或将进一步提速 [2] - 本次H股发行规模不超过发行后总股本的8%，并预留不超过发行规模15%的超额配售权 [2] - 本次募资将主要用于四大方向：产品研发、海外市场拓展、战略投资以及补充营运资金 [2] 战略意图与行业背景 - 赴港上市被视为公司国际化战略的关键一环，旨在构建全球资本平台，为下一阶段扩张与创新奠定基础 [3][4] - 公司未来的行业竞争是技术、效率、产业链协同的综合竞争，加大研发投入是维持效率优势的核心路径 [2] - 在行业利润收缩、海外市场需求扩大的背景下，公司选择香港上市是看重其国际资本集聚效应，希望在国际市场接受估值，提升国际知名度和影响力 [3][4] 国际化布局与市场地位 - 公司国际化步伐加速，已与越南BAF、正大集团等达成合作，探索饲料、养殖、屠宰、供应链多环节协同 [3] - 公司走向国际市场已不仅局限于出口产品，而是要参与全球猪肉供应链竞争，并正加快搭建跨国团队 [3] - 自2021年以来，公司已连续位居全球第一大生猪养殖企业，全球市场份额从2.6%增长至2024年的5.6% [3] - 过去三年，公司屠宰与肉食业务收入增速在国内大型同行中居首，在全球前十大生猪企业中也位居第一 [3]

H股发行进展 - 公司收到中国证监会出具的境外发行上市备案通知书，标志着港股项目取得重要进展[1] - 公司拟发行不超过5.46亿股境外上市普通股并在香港联交所主板上市[1] - 备案通知书自出具之日起12个月内未完成境外发行上市需更新备案材料[1] - 公司于2025年5月27日向香港联交所递交了H股主板挂牌上市申请[1] - 本次发行尚需取得香港证监会和香港联交所等相关监管机构的批准，存在不确定性[3] 海外市场拓展 - 公司与正大集团签署战略合作协议，围绕战略规划、业务整合与全球化布局开展全方位合作[2] - 公司与BAF越南农业股份公司签署合作协议，计划在越南西宁省合作建设高科技楼房养殖项目[2] - 越南项目配套饲料厂，建成达产后年可提供优质商品猪160万头，总投资金额预计为人民币32亿元[2] 财务业绩表现 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入1117.9亿元，同比增长15.52%[2] - 2025年1月至9月，公司实现归母净利润147.79亿元，同比增长41.01%[2] - 2025年第三季度，公司实现营业收入353.27亿元，归母净利润42.49亿元[2]

牧原股份H股上市进展 - 公司于11月27日晚间正式获得中国证监会出具的《境外发行上市备案通知书》[1] - 公司计划发行不超过546,276,700股H股，并在香港联交所主板上市[1] - 该备案标志着公司赴港上市进程取得关键进展[1] 上市方案与时间线 - 公司于今年4月宣布筹划H股上市，计划通过境外上市深入推进国际化战略[4] - 计划发行的H股股数不超过发行后公司总股本的8%（超额配售权行使前），并可能授予不超过发行H股股数15%的超额配售权[4] - 募集资金在扣除发行费用后，将主要用于产品研发、海外市场拓展、战略性投资及补充营运资金[4] - 公司于5月27日向香港联交所递交上市申请，并于6月向证监会报送备案申请材料[4] - 根据备案要求，公司需在备案通知书出具之日起12个月内完成上市[4] 上市目的与战略意义 - 赴港上市旨在借助香港全球金融中心地位，打造国际化资本运作平台，丰富融资渠道和工具[5] - 上市是公司推进国际化战略布局、提升企业形象及国际知名度的重要一步[4][5] - 有助于公司招揽更多国际人才，加速海外团队建设，加强与境外资本市场对接[5] 公司行业地位与业务表现 - 根据弗若斯特沙利文统计，自2021年起，按生猪产能及出栏量计量，公司是全球第一大生猪养殖企业，生猪出栏量连续四年全球第一[5] - 按生猪出栏量计算，公司的全球市场份额从2021年的2.6%增长到2024年的5.6%[5] - 2021年至2024年间，公司屠宰肉食业务的收入年均复合增长率居于中国大型同行业企业之首[5] - 在全球范围内按照出栏量计算的排名前十的猪肉食品上市企业中，公司收入增速第一[5] 后续步骤与业务拓展 - 本次发行并上市尚需取得香港证券及期货事务监察委员会和香港联交所等相关监管机构的批准，存在不确定性[4] - 公司需在完成境外发行上市后15个工作日内向证监会报告发行情况[4] - 公司持续探索海外业务，已与越南本土养殖公司BAF、正大集团等达成战略合作[4]