核心财务表现 - 2025年上半年实现营收172.07亿元 同比增长85.5% 归母净利润26.56亿元 同比增长129.33% [1] - 内销营业收入同比增长93.76% 外销营业收入同比增长78.49% 本土市场竞争力提升 [1] - 互联网游戏业务收入164.33亿元 同比增长93.06% 其中移动游戏收入占比88.69% [3] 境外业务表现 - 境外SLG双强驱动模式成为核心增长引擎 《Whiteout Survival》长期占据中国出海手游收入榜榜首 并于2025年3月登顶全球手游收入榜 [3] - 新游《Kingshot》上线后迅速抢占全球市场 与《Whiteout Survival》包揽2025年7月中国手游出海收入榜冠亚军 [3] - 休闲类产品《Tasty Travels:Merge Game》《Truck Star》在细分赛道表现不俗 与SLG产品形成互补 [4] 境内业务布局 - 点点互动主力产品《无尽冬日》稳居iOS游戏畅销榜TOP10 用户留存率与付费率保持行业高位 [5] - 新品《奔奔王国》登陆微信小游戏平台 切入轻量化用户市场 多个研发项目进入关键阶段 [5] - 盛趣游戏聚焦经典IP长线运营 《冒险岛》《永恒之塔》流水稳步增长 IP新品《盟重神兵》首日空降iOS免费榜TOP10 《龙之谷世界》首日登顶免费榜并冲入畅销榜第八 [5][6] 技术战略布局 - 腾讯长三角人工智能先进计算中心项目累计交付上万个机柜 上海数据中心上半年收入与利润实现较快增长 [9] - 深圳数据中心一期正式运营 二期土建工程接近完成 智算力供给规模扩大 [9] - AI工具在美术生产环节应用使效率提升60%-80% 大幅缩短角色建模与场景绘制周期 [9] 行业竞争态势 - 游戏行业进入存量博弈与增量突围关键阶段 SLG与休闲赛道竞争持续升级 [7] - 腾讯网易等头部厂商加大SLG领域研发与买量投入 中小厂商通过细分题材与轻度玩法寻求差异化突破 [7] - 微信抖音等平台流量红利消退 休闲小游戏需在玩法创新与流量获取上突破 [7] 市值与行业价值 - 2025年8月4日市值盘中突破千亿元 从500亿元以下低位实现回归 [1][8] - 游戏行业在资本市场估值显著低于新消费领域 存在价值洼地现象 [8] - 公司通过境外爆款游戏 境内IP焕新与AI智算力布局 验证内容与技术双轮驱动的可持续性 [8]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入172.07亿元 同比增长85.5% [1] - 归属于上市公司股东的净利润26.56亿元 同比增长129.33% [1] - 经营性现金流39.18亿元 保持107.4%高速增长 [1] - 单季度营收实现同比"九连升" 刷新历史记录 [1] 境外业务发展 - 冰雪题材策略手游《Whiteout Survival》长期占据中国出海手游收入榜榜首 并于2025年3月登顶全球手游收入榜 [2] - 新上线游戏《Kingshot》稳居全球多个地区iOS游戏免费榜首位 [2] - 2025年7月两款产品包揽中国手游出海收入榜冠亚军 形成"双强驱动"格局 [2] 境内业务布局 - 点点互动主力产品《无尽冬日》稳居iOS游戏畅销榜TOP10 [2] - 新品《奔奔王国》正式上线微信小游戏平台 [2] - 多个项目处于积极筹备阶段 将持续注入新增长动能 [2] IP运营与创新探索 - 《冒险岛》《永恒之塔》等长青游戏通过用户深耕与内容迭代实现稳步增长 [3] - 加速推进经典IP多端互通版本研发 巩固存量用户并开拓增量市场 [3] - 5月上线《云海之下》试水放置RPG轻量赛道 6月《饥困荒野》测试数据超预期 8月《大航海时代：起源》完成首曝 [3] AI战略实施 - 从产业链上游智算力（AI+IDC）与下游AI应用两大维度推进工作 [4] - 腾讯长三角人工智能先进计算中心累计交付上万个机柜 上半年收入与利润实现较快增长 [4] - 深圳数据中心一期正式运营 二期土建工程接近完成 [4] AI技术应用成效 - 游戏研发、智能NPC、智能客服等场景显著提升研发与运营效率 [4] - 美术批量生产环节效率提升60%至80% 大幅缩短内容产出周期 [4] - 采用"AI生成+人工优化"模式实现内容生产效率跃升 [4] AI生态建设 - 正式启用"数龙AI"子品牌 树立清晰品牌锚点 [5] - "数龙杯"全球AI创新大赛吸引150支团队的120款作品报名 [5] - 通过赛事平台挖掘创新产品与优秀团队 形成战略储备 [5] 发展前景 - 游戏行业政策持续释放积极信号 [5] - 境内外核心产品发力 品类与运营策略优化 AI技术加快布局落地 [5] - 有望实现业务持续增长和价值提升 [6]

财务表现 - 上半年实现营收172亿元 同比增长85.5% [1] - 归母净利润26.56亿元 同比增长129.33% [1] - 扣非归母净利润25.86亿元 同比增长124.43% [1] - 经营性现金流39.18亿元 同比增长107.4% [1] 游戏业务 - 软件服务业营收164.33亿元 占总营收95.5% [2] - 游戏业务毛利率72.25% 同比提升2.09个百分点 [2] - 海外市场营收占比52.06% [2] - 《Whiteout Survival》登顶全球手游收入榜 [2] - 《Kingshot》与《Whiteout Survival》包揽7月中国手游出海收入榜冠亚军 [2] - 国内《无尽冬日》稳居iOS游戏畅销榜TOP10 [2] 产品布局 - 新游《奔奔王国》登陆微信小游戏平台 [3] - 盛趣游戏推出《盟重神兵》《龙之谷世界》《云海之下》等新品 [3] - 加速推进《传奇世界》《彩虹岛》《永恒之塔》等多端互通版本研发 [3] - 点点互动多个新项目处于筹备阶段 [3] AI战略 - 腾讯长三角AI计算中心已交付上万个机柜 [4] - 深圳数据中心一期投入运营 二期即将启用 [4] - AI工具使美术批量生产效率提升60%-80% [4] - 采用"AI生成+人工优化"模式实现剧情内容生产效率跃升 [4] - 举办首届"数龙杯"全球AI创新大赛 吸引150支团队120款作品参赛 [5]

核心财务表现 - 营业收入172.07亿元，同比增长85.50% [2] - 归属于上市公司股东的净利润26.56亿元，同比增长129.33% [11] - 扣非归母净利润25.86亿元，同比增长124.43% [2] - 经营活动现金流量净额39.18亿元，同比增长107.40% [11] - 基本每股收益0.37元/股，同比增长131.25% [2] 业务板块表现 - 互联网游戏业务收入164.33亿元，同比增长93.06%，占总收入95.50% [11][24] - 移动游戏收入145.75亿元，同比增长114.83%，占游戏收入88.69% [11][24] - 海外市场收入89.58亿元，同比增长78.49%，占总收入52.06% [24] - 汽车零部件业务收入7.61亿元，同比增长1.41% [24] - 人工智能云数据业务收入0.13亿元，同比下降3.26% [24] 游戏业务亮点 - Century Games旗下《Whiteout Survival》和《Kingshot》包揽7月中国手游出海收入榜冠亚军 [12] - 点点互动《无尽冬日》长期稳居iOS游戏畅销榜前列 [13][17] - 盛趣游戏新作《传奇新百区-盟重神兵》上线首日空降iOS免费榜TOP10 [14] - 《龙之谷世界》上线首日冲入畅销榜前三 [14] - 公司位列《2025年H1中国手游发行商收入TOP80》榜单第二位 [9] 人工智能技术应用 - AI工具深度融入美术创作流程，批量生产效率提升60%-80% [15][21] - 《无尽冬日》采用"AI生成+人工优化"模式大幅提升内容生产效率 [15][21] - 正式启用"数龙AI"子品牌并举办全球AI游戏及应用创新大赛 [15][21] - 智能算力需求快速增长，2024年中国智能算力规模达725.3EFLOPS，同比增长74.1% [6] 数据中心业务进展 - 腾讯长三角人工智能先进计算中心累计交付上万个机柜 [6][15] - 深圳数据中心项目为华为云提供定制化服务，D01部分机柜已交付 [15] - 从传统IDC向"算力租赁+算力运维+机柜出租"全产业链服务转型 [16] 行业政策环境 - 2025年3月《提振消费专项行动方案》首次将游戏产业纳入政策支持范畴 [4] - 2025年1-6月国内游戏市场实际销售收入1680亿元，同比增长14.08% [4] - 自研游戏海外市场实际销售收入95.01亿美元，同比增长11.07% [4] - 小程序游戏市场实际销售收入232.76亿元，同比增长40.20% [5] 研发与IP优势 - 拥有《热血传奇》《龙之谷》《传奇世界》《彩虹岛》等核心IP [18][19] - 盛趣游戏拥有超过25年游戏研发运营经验，是中国网络游戏产业开创者 [18] - Century Games拥有十余年海外游戏研发和运营经验 [12][20] - 在VR/AR、云游戏等前沿技术领域进行多点布局 [20][22] 汽车零部件业务 - 上半年新能源汽车产销量分别为696.8万辆和693.7万辆，同比增长41.4%和40.3% [7] - 获得比亚迪、问界汽车、小鹏、蔚来、大众等新能源配套项目 [16][23] - 是上汽大众、上汽通用等主流车企的定点配套A级供应商 [16][23] 会计调整说明 - 因2018年至2022年年度报告存在虚假记载，对前期财务报表进行会计差错更正 [2] - 追溯调整2024年半年度财务报表数据 [2]

公司财务表现 - 2025年上半年营业收入达到172.07亿元，同比增长85.50% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为26.56亿元，同比增长129.33% [1] - 经营活动产生的现金流量净额为39.18亿元，同比增长107.40% [1] - 基本每股收益为0.37元/股，同比增长131.25% [1] - 总资产达到414.20亿元，较上年度末增长6.41% [1] - 归属于上市公司股东的净资产为275.49亿元，较上年度末增长11.05% [1] 股东结构 - 王佶持有10.25%股份，为最大个人股东，其中质押754,627,848股，冻结6,417,746股 [1] - 林芝腾讯科技有限公司持有10.00%股份，为第二大股东 [1] - 深圳华侨城资本投资管理有限公司持有2.74%股份 [1] - 上海吉运盛商务信息咨询合伙企业持有2.63%股份，全部质押 [1] - 报告期末普通股股东总数为107,231户 [1] 重大事项 - 公司因2018年至2022年年度报告存在虚假记载，于2024年11月6日收到证监会《行政处罚决定书》 [1] - 公司股票自2024年11月8日起被实施其他风险警示（ST） [2] - 已完成对前期会计差错的更正及追溯调整 [1][2] - 因会计差错更正导致重大资产重组业绩承诺未达标，需进行业绩补偿 [2] - 部分业绩补偿股份（24,473,850股）已于2025年8月20日完成回购注销 [2] 法律诉讼与仲裁 - 子公司涉及与娱美德的国际仲裁案，ICC裁决赔偿金额约10亿元 [3] - Actoz Soft（子公司）被要求共同连带赔偿约4.9亿元 [3] - 娱美德方已向中国法院申请承认和执行ICC裁决，但公司认为获承认可能性较低 [4] - 韩国法院一审裁定承认和执行ICC裁决，公司已计提预计负债5.73亿元 [4][6] - Actoz Soft已就韩国法院一审裁定提出二审申请，目前仍在进行中 [4][6] 行业ETF表现 - 游戏ETF（159869）近五日上涨3.36%，市盈率44.76倍，估值分位65.83% [9] - 食品饮料ETF（515170）近五日上涨2.51%，市盈率21.23倍，估值分位23.12% [8] - 云计算50ETF（516630）近五日上涨6.58%，市盈率128.37倍，估值分位92.23% [10][11] - 科创半导体ETF（588170）近五日上涨0.73% [9]

公司治理结构变更 - 公司拟修订《公司章程》以提升规范运作水平并完善治理结构 依据《公司法》(2023修订)及《上市公司章程指引》(2025修订)等法规要求 [2] - 修订后将不再设置监事会与监事 免去王辉及郦冰洁监事职务 原监事会法定职权由董事会审计委员会行使 [2] - 修订事项需提交股东大会审议 且需经出席股东大会股东所持有效表决权三分之二以上(含)通过 [2] 内部制度修订与制定 - 公司逐项审议通过修订及制定部分公司制度议案 包括将《股东大会议事规则》更名为《股东会议事规则》及《总经理工作细则》更名为《总裁工作细则》等 [3] - 制度修订依据《上市公司信息披露管理办法》《深圳证券交易所股票上市规则》及《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号》等法规要求 [3] - 子议案1-10项需提交股东大会审议 其中议案1-2需三分之二以上表决权通过 第11-29项自董事会审议通过之日起生效 [4] 审计机构续聘 - 董事会同意续聘大信会计师事务所作为2025年度审计及内部控制审计机构 审计费用总计人民币1,050万元 其中内部控制审计费用为人民币100万元 [4] - 续聘议案已经公司第六届董事会审计委员会2025年第四次会议审议通过 [4] 半年度报告批准 - 董事会审议通过公司《2025年半年度报告全文及摘要》 认为其编制程序符合法规要求且内容真实准确完整 [4] - 报告摘要披露于《证券时报》等指定媒体 全文刊载于巨潮资讯网 [4] 股东大会召开安排 - 公司拟定于2025年9月15日以现场结合网络方式召开2025年第四次临时股东大会 [4] 相关ETF市场表现 - 食品饮料ETF(515170)近五日上涨2.51% 市盈率21.23倍 份额增加9,750万份至69.3亿份 主力资金净流入2,262.3万元 估值分位23.12% [6] - 游戏ETF(159869)近五日上涨3.36% 市盈率44.76倍 份额增加9,600万份至53.8亿份 主力资金净流出3,164.0万元 估值分位65.83% [6] - 科创半导体ETF(588170)近五日上涨0.73% 份额增加1,600万份至3.9亿份 主力资金净流出5,241.5万元 [6] - 云计算50ETF(516630)近五日上涨6.58% 市盈率128.37倍 份额减少200万份至4.0亿份 主力资金净流出499.5万元 估值分位92.23% [7]

薪酬与考核委员会设立依据 - 为完善公司治理结构 协助董事会科学决策 促进经营层高效管理 根据上市公司治理准则和公司章程设立[1] 委员会组成结构 - 委员会由3名成员组成 设召集人1名[1] - 成员由董事组成 其中独立董事占2名[1] - 召集人由独立董事担任 按一般多数原则选举产生[1] - 任期与董事会一致 可连选连任[1] 职责权限范围 - 负责制定董事及高级管理人员的考核标准并进行考核[1] - 制定审查董事及高级管理人员的薪酬政策方案[1] - 就股权激励计划 员工持股计划 激励对象权益等事项向董事会提出建议[1] - 董事会对委员会建议未采纳时需在决议中记载未采纳理由并披露[1] 议事规则机制 - 会议分定期会议和临时会议 定期会议每年召开一次[1] - 经召集人召集或两名成员提议可召开临时会议[1] - 需三分之二以上成员出席方可举行会议[1] - 决议需经全体成员过半数通过[1] - 表决方式为举手表决或投票表决[2] - 会议记录需保存至少十年[3] 会议召开规范 - 召集人负责召集主持 不能履职时由过半数成员推选主持[1] - 成员应亲自出席会议 因故不能出席需书面委托其他成员[2] - 会议以现场召开为原则 必要时可采用视频电话等方式[2] - 两名以上成员认为材料不充分可提出缓开会议或缓议事项[2] 实施与备案要求 - 董事薪酬计划需经董事会同意并提交股东会审议通过[1] - 高级管理人员薪酬分配方案需报董事会批准[1] - 会议通过的议案及表决结果需以书面形式报董事会[3] - 董事会办公室负责委员会日常管理和联络工作[3]

核心观点 - 公司制定独立董事工作制度以完善治理结构 保障中小股东权益 规范独立董事的任职资格 权利义务及工作保障机制 [1][3][9] 独立董事的定位与职责 - 独立董事需独立公正履职 不受公司及主要股东影响 发现影响独立性情形时应回避或辞职 [2][4] - 独立董事对公司及全体股东负有忠实与勤勉义务 需发挥决策监督和专业咨询作用 [3] - 独立董事原则上最多在3家境内上市公司兼任 确保有足够时间和精力有效履职 [5] - 独立董事占董事会成员比例不得低于三分之一 且至少包括一名会计专业人士 [6] - 会计专业人士需具备注册会计师资格或高级职称/副教授/博士学位 或经济管理高级职称且五年以上相关工作经验 [6] 任职资格与独立性要求 - 独立董事需具备五年以上法律 会计或经济工作经验 良好个人品德 无重大失信记录 [7] - 禁止与公司存在利害关系的人员担任独立董事 包括持股1%以上或前十名股东直系亲属 在持股5%以上股东处任职人员等 [8] - 直系亲属指配偶 父母 子女 主要社会关系包括兄弟姐妹 配偶父母等 [4] - 独立董事需每年进行独立性自查 董事会每年评估并披露独立性专项意见 [4][5] - 独立董事候选人不得有证券期货违法犯罪记录 未被交易所公开谴责或三次以上通报批评等不良记录 [9] 提名选举与更换机制 - 董事会或单独/合计持股1%以上股东可提名独立董事候选人 投资者保护机构可代为行使提名权 [10] - 提名人需充分了解被提名人背景 被提名人需公开声明符合独立性和任职条件 [11] - 公司需在股东会前披露候选人详细资料 并向深交所报送相关声明与承诺 [12] - 深交所可对不符合条件候选人提出异议 公司不得将此类候选人提交股东会选举 [13] - 独立董事任期与其他董事相同 连任不得超过六年 连续任职满六年者三十六个月内不得再被提名 [14] - 独立董事任职后出现不符合独立性情形应立即辞职 连续两次未亲自出席董事会会议且未委托他人出席的将被解除职务 [15] - 独立董事辞职需提交书面报告 公司需披露辞职原因 若导致独立董事比例不符规定 需在六十日内完成补选 [16] 权利与义务 - 独立董事需对关联交易 变更承诺方案 收购决策等事项发表意见 需经全体独立董事过半数同意后提交董事会 [18][19] - 独立董事可独立聘请中介机构 提请召开临时股东会 提议召开董事会会议 公开征集股东权利等 [19] - 独立董事发表意见需明确包括基本情况 依据 合法合规性 对中小股东权益影响及结论性意见 [20] - 独立董事应积极参加专门委员会会议 因故不能出席需书面委托其他独立董事代为出席 [21] - 公司需定期召开独立董事专门会议 审议关联交易等重大事项 [22] - 独立董事每年现场工作时间不少于十五日 可通过多种方式履行职责 [23] - 独立董事需制作工作记录 保存至少十年 可公布联系方式与投资者交流 [24][25] - 独立董事需向年度股东会提交述职报告 包括出席会议情况 沟通交流情况等 [27] 工作保障 - 董事会需对独立董事提出的问题认真研究并反馈 独立董事投反对票或弃权票需说明理由 [28] - 两名及以上独立董事认为会议材料不完整可要求延期召开会议或审议事项 董事会应予以采纳 [28][13] - 公司需为独立董事提供必要工作条件和人员支持 保障其知情权 相关人员不得阻碍其行使职权 [29] - 公司需给予独立董事与其职责相适应的津贴 标准由董事会制订预案并经股东会审议通过 [30] - 公司可建立独立董事责任保险制度以降低履职风险 [31] 附则 - 制度由董事会制订 报股东会审议通过后施行 修改时亦同 [33] - 制度未尽事宜按国家相关法律法规及公司章程执行 若与后续规定不一致则按后者执行 [34]

战略决策委员会设立与定位 - 公司设立董事会战略决策委员会以完善治理结构并提升重大决策专业化水平 [1] - 委员会为董事会下设专门机构 在授权范围内独立行使职权并向董事会直接负责 [1][2] - 职能定位为董事会参谋机构及战略规划与投资管理重大问题的议事机构 [1] 委员会组成与任期 - 委员会由3名董事组成 其中包含1名独立董事 设召集人1名 [1][2] - 成员由董事会选举产生 任期与董事会一致且可连选连任 [2] - 成员连续两次缺席会议且未提交书面意见视为失职 需建议董事会撤换 [2] 职责权限范围 - 负责研究公司长期发展规划 经营目标 发展方针并提出建议 [2] - 对经营战略（产品/市场/投资/营销/人才战略）进行研究建议 [2] - 对重大战略性投资 融资方案及资本运作 资产经营项目进行研究建议 [2] - 对战略相关重大事项实施跟踪检查并履行董事会授权事宜 [2] 议事规则与程序 - 会议分定期（每年一次）和临时会议 由召集人或两名成员提议召开 [3] - 会议需三分之二以上成员出席 决议需经全体成员过半数通过 [3] - 成员可因材料不完整提出延期审议 会议以现场召开为原则 [3] - 表决采用举手表决或投票表决 会议记录需保存至少十年 [4] 附则与实施 - 董事会办公室负责委员会日常管理与联络工作 [4] - 工作细则经董事会批准后生效 由董事会负责解释 [5] - 细则未尽事宜按国家法律法规及公司章程规定执行 [5]

公司治理结构 - 董事会提名委员会由3名成员组成，其中独立董事占2名，设召集人1名由独立董事担任 [1][1][1] - 提名委员会主要负责拟定董事及高级管理人员的选择标准和程序，并对人选进行遴选和审核 [1][2] - 提名委员会任期与董事会一致，成员可连选连任，若成员不再担任董事则自动失去资格 [2][2][2] 委员会职责权限 - 提名委员会需就董事任免、高级管理人员聘任或解聘等事项向董事会提出建议 [2][2][2] - 若董事会未采纳提名委员会建议，需在决议中记载未采纳的具体理由并进行披露 [2][2][2] 议事规则 - 提名委员会会议分为定期会议（每年一次）和临时会议（经召集人或两名成员提议召开） [2][3][3] - 会议需三分之二以上成员出席方可举行，决议需经全体成员过半数通过 [3][3][3] - 会议记录需由成员签名并由董事会秘书保存至少十年 [4][4][4] 相关ETF表现 - 食品饮料ETF（515170）近五日上涨2.51%，市盈率21.23倍，份额增加9750万份至69.3亿份，主力资金净流入2262.3万元 [6][6][6] - 游戏ETF（159869）近五日上涨3.36%，市盈率44.76倍，份额增加9600万份至53.8亿份，主力资金净流出3164万元 [6][6][6] - 科创半导体ETF（588170）近五日上涨0.73%，份额增加1600万份至3.9亿份，主力资金净流出5241.5万元 [6][6][6] - 云计算50ETF（516630）近五日上涨6.58%，市盈率128.37倍，份额减少200万份至4.0亿份，主力资金净流出499.5万元 [7][7][7]