薪酬数据 - 2024年度董监高薪酬共计412.74万元[2] - 2024年度董事、高管薪酬小计312.17万元[2] - 2024年度监事薪酬小计100.57万元[3] - 2025年度独立董事津贴标准为15万元（含税）[4] 薪酬审议 - 2025年多会议审议董监高薪酬情况和方案[6][7] - 高管薪酬方案经董事会审议通过即可[7]

会计政策变更 - 2025年3月20日董事会审议通过会计政策变更议案[2][7] - 依据财政部2024年12月6日准则解释第18号调整[2] - 自2024年1月1日起执行变更后准则[3] - 变更不追溯调整，对当期无重大影响[5] 相关决议 - 审计委员会认为变更合理，同意提交董事会[6] - 董事会认为变更合理，符合规定[7] 其他 - 备查文件含相关会议决议[8] - 公告日期为2025年3月22日[9]

财务相关 - 纳入评价范围单位资产总额和营业收入合计均占公司合并报表对应总额的100%[1] - 财务报告内控缺陷按营业收入和资产总额错报金额划分等级[38] - 非财务报告内控缺陷定量标准参照财务报告执行[41] - 报告期内公司不存在财务和非财务报告内控重大和重要缺陷[45][46] 公司治理 - 公司建立以股东大会等为基础的法人治理结构[3] - 公司秉持打造化肥全产业链优势的发展战略[7] - 公司以“诚信、务实、团结、奋进”为核心价值观[9] 制度建设 - 公司建立健全与业绩考核等挂钩的薪酬管理体系[8] - 公司制定资金内控制度，上市以来无关联方违规占用资金情形[10][11] - 公司制定多项制度规范工程项目关键环节[12] - 公司建立安全环保、预算、采购等多项管理体系和制度[13][14][16] - 公司建立内控评价工作四阶段流程[33][34][35][36] 会议审议 - 2025年3月20日董事会和监事会审议通过《2024年度内部控制评价报告》[50][51]

业绩数据 - 2024年营业收入203.81亿元，较2023年减少6.37%[4] - 2024年净利润8.04亿元，较2023年减少9.80%[4] 资产数据 - 2024年末总资产236.49亿元，较2023年末增加15.37%[4] - 2024年末净资产88.16亿元，较2023年末增加6.52%[4] 其他数据 - 2024年财务费用1.85亿元，较2023年增加39.59%[11] - 2024年投资现金流净额 -20.68亿元，较2023年增加42.13%[12]

股东大会时间安排 - 2024年年度股东大会现场会议2025年5月6日14:00召开[2] - 网络投票时间为2025年5月6日[2] - 股权登记日为2025年4月25日[3] - 现场出席会议登记时间为2025年4月27日9:00 - 11:30、14:00 - 17:00[8] 投票相关 - 网络投票代码为362539，投票简称为云图投票[14] - 深交所交易系统投票时间为2025年5月6日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00[15] - 深交所互联网投票系统投票2025年5月6日9:15开始、15:00结束[16] 提案情况 - 提案4、6 - 8对中小投资者表决情况单独计票并公开披露[7] - 提案7、8关联股东需回避表决[7] - 会议提出多项提案，涵盖财务等多方面[20] 其他 - 独立董事将在本次年度股东大会上进行述职报告[7] - 现场会议会期预计半天，与会人员食宿及交通费用自理[9] - 投票人只能选一种意见，否则按弃权处理[20]

会议信息 - 公司于2025年3月20日召开第六届监事会第十八次会议[2] - 会议应出席监事3人，实际出席3人[2] 议案表决 - 《2024年度监事会工作报告》等4项议案表决3票同意，需提交2024年年度股东大会审议[3][4] - 《2024年度内部控制评价报告》表决3票同意[5] - 《监事2024年度薪酬情况和2025年度薪酬方案》3票回避，直交2024年年度股东大会[6]

会议信息 - 2025年3月20日召开第六届董事会第三十次会议，7位董事均出席[2] - 《关于召开2024年年度股东大会的议案》获7票同意通过[12] 议案表决 - 《2024年度总裁工作报告》等多项议案7票同意，部分需提交2024年年度股东大会审议[3][4][5][6][9][10] - 《董事2024年度薪酬情况和2025年度薪酬方案》2票同意，5票回避，直接提交2024年年度股东大会审议[6] - 《高级管理人员2024年度薪酬情况和2025年度薪酬方案》3票同意，4票回避[7] - 《关于对独立董事2024年度独立性情况进行专项评估的议案》4票同意，3票回避[9] - 《关于第二期员工持股计划存续期展期的议案》5票同意，2票回避[10] - 《关于第三期、四期员工持股计划存续期展期的议案》均7票同意通过[11][12] 信息披露 - 相关议案内容详见2025年3月22日指定报刊和巨潮资讯网公告和通知[12]

净利润 - 2024年度合并报表归属股东净利润8.04亿元[2] - 2024年母公司净利润6.52亿元[2] - 2022 - 2024年归属股东净利润分别为14.92亿、8.92亿、8.04亿元[5] - 2024年归属股东净利润同比降9.80%[9] 利润分配 - 2024年末可供分配利润12.05亿元[2] - 每10股派现1元，预计派现1.21亿元[2][3] - 2024年度累计现金分红2.42亿元，占净利润30.03%[2][3] - 2022 - 2024年现金分红分别为3.62亿、2.42亿、2.42亿元[5] - 近三年累计现金分红8.45亿元[5] - 近三年累计现金分红占平均净利润79.55%[6] 资产情况 - 2023、2024年交易性金融资产分别为5.16亿、5.29亿元[8] - 2023、2024年交易性金融资产占总资产比例分别为2.52%、2.24%[8] - 2024年末合并报表总资产236.49亿元，资产负债率62.26%[9] 其他 - 2024年前三季度现金分红1.21亿元[3][9] - 2024年提取法定公积金6518.01万元[2]

公司基本信息 - 公司股票简称云图控股，代码002539，上市于深圳证券交易所[17] - 公司法定代表人是牟嘉云，注册地址为四川省成都市新都区蓉都大道南二段98号附101号[17] - 董事会秘书为王生兵，证券事务代表为陈银，联系地址均为成都市青羊大道97号1栋优诺国际1204 [18] - 公司披露年度报告的证券交易所网站涉及《中国证券报》《证券时报》《上海证券报》，网址为http://www.cninfo.com.cn [19] - 公司统一社会信用代码为91510100202593801A，上市以来主营业务和控股股东均无变更[20] 财务数据关键指标变化 - 2024年营业收入203.81亿元，较2023年减少6.37%[21] - 2024年归属于上市公司股东的净利润8.04亿元，较2023年减少9.80%[21] - 2024年经营活动产生的现金流量净额6.30亿元，较2023年减少3.84%[21] - 2024年末总资产236.49亿元，较2023年末增加15.37%[21] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产88.16亿元，较2023年末增加6.52%[21] - 2024年第一至四季度营业收入分别为49.54亿元、60.51亿元、46.91亿元、46.85亿元[26] - 2024年非流动性资产处置损益为 - 1.60亿元[28] - 2024年计入当期损益的政府补助为9944.05万元[28] - 2024年除套期保值外金融资产和负债产生的损益为2933.91万元[28] - 2024年公司营业收入203.81亿元，同比下降6.37%；营业成本181.99亿元，同比下降6.92%；期间费用13.81亿元，同比增长2.58%；研发投入3.37亿元，同比增长6.91%；归母净利润8.04亿元，同比下降9.80%；经营活动现金流量净额6.30亿元，同比下降3.84%[112] - 2024年磷复肥收入114.30亿元，占比56.08%，同比增长13.24%；化工收入35.53亿元，占比17.43%，同比下降3.84%；贸易收入43.13亿元，占比21.16%，同比下降38.96%；其他收入10.85亿元，占比5.33%，同比增长18.96%[132] - 2024年常规复合肥收入47.40亿元，占比23.26%，同比增长2.06%；新型复合肥及磷肥收入66.90亿元，占比32.82%，同比增长22.77%；纯碱收入9.69亿元，占比4.76%，同比下降28.44%；黄磷收入12.78亿元，占比6.27%，同比下降10.38%；其他产品收入23.91亿元，占比11.73%，同比增长30.88%；贸易收入43.13亿元，占比21.16%，同比下降38.96%[132] - 2024年华中地区收入50.15亿元，占比24.61%，同比下降2.09%；华东地区收入45.17亿元，占比22.16%，同比下降14.20%；华北地区收入19.13亿元，占比9.39%，同比增长2.08%；西南地区收入25.43亿元，占比12.48%，同比下降12.80%；西北地区收入16.89亿元，占比8.29%，同比增长6.76%；华南地区收入24.04亿元，占比11.80%，同比增长5.10%；东北地区收入12.22亿元，占比5.99%，同比下降10.43%；境外地区收入10.77亿元，占比5.28%，同比下降20.55%[132] - 2024年经销收入122.86亿元，占比60.28%，同比下降9.21%；直销收入80.95亿元，占比39.72%，同比下降1.69%[132] - 2024年磷复肥营业成本98.16亿元，毛利率14.12%，营业收入同比增长13.24%，营业成本同比增长11.75%，毛利率上升1.14个百分点[135] - 2024年化工营业成本31.15亿元，毛利率12.34%，营业收入同比下降3.84%，营业成本同比增长5.44%，毛利率下降7.71个百分点[135] - 2024年贸易营业成本42.68亿元，毛利率1.05%，营业收入同比下降38.96%，营业成本同比下降38.99%，毛利率上升0.04个百分点[135] - 2024年其他营业成本10.00亿元，毛利率7.80%，营业收入同比增长18.96%，营业成本同比增长22.14%，毛利率下降2.39个百分点[135] - 常规复合肥营业收入47.40亿元，同比增长9.44%，毛利率2.06%，下降0.33个百分点[136] - 新型复合肥及磷肥营业收入66.90亿元，同比增长17.44%，毛利率22.77%，上升1.72个百分点[136] - 纯碱营业收入9.69亿元，同比增长15.65%，毛利率 - 28.44%，下降11.63个百分点[136] - 黄磷营业收入12.78亿元，同比增长17.50%，毛利率 - 10.38%，下降3.88个百分点[136] - 磷复肥营业成本2024年为9,815,838,722.78元，同比增11.75%[144][145] - 化工营业成本2024年为3,114,825,530.03元，同比增5.44%[144] - 纯碱营业成本2024年为817,618,693.21元，同比降17.00%[145] - 黄磷营业成本2024年为1,054,047,929.60元，同比降5.96%[146] - 销售费用2024年为293,255,116.48元，同比降13.82%[150] - 管理费用2024年为566,391,668.25元，同比增1.37%[150] - 财务费用2024年为184,696,977.63元，同比增39.59%[150] - 2024年研发人员数量1098人，较2023年的1194人下降8.04%，占比9.28%，较2023年下降0.17个百分点[152] - 2024年研发人员中本科458人，较2023年增长6.02%；硕士24人，较2023年增长26.32%；本科以下616人，较2023年下降17.09%[152] - 2024年研发人员中30岁以下235人，较2023年增长18.69%；30 - 40岁728人，较2023年下降12.50%；40岁以上135人，较2023年下降17.68%[152] - 2024年研发投入金额336,576,240.97元，较2023年增长6.91%，占营业收入比例1.65%，较2023年上升0.20个百分点[152] - 2024年经营活动现金流入小计14,851,320,678.20元，较2023年下降5.20%；现金流出小计14,220,954,546.29元，较2023年下降5.26%；现金流量净额630,366,131.91元，较2023年下降3.84%[153] - 2024年投资活动现金流入小计1,431,670,837.17元，较2023年下降22.66%；现金流出小计3,499,704,694.91元，较2023年下降35.49%；现金流量净额 - 2,068,033,857.74元，较2023年增长42.13%[153][154] - 2024年筹资活动现金流入小计8,083,400,000.00元，较2023年增长19.36%；现金流出小计6,776,173,401.81元，较2023年增长31.94%；现金流量净额1,307,226,598.19元，较2023年下降20.12%[154] - 2024年现金及现金等价物净增加额 - 126,884,634.27元，较2023年增长90.06%[154] - 其他收益为209,100,070.61元，占利润总额比例22.93%，部分具有可持续性[156] - 2024年末货币资金2,946,689,975.75元，占总资产比例12.46%，较年初下降0.20个百分点[158] - 2024年末存货3,846,547,599.18元，占总资产比例16.27%，较年初上升0.22个百分点[158] - 2024年末固定资产7,729,915,185.98元，占总资产比例32.69%，较年初下降2.32个百分点[158] - 2024年末短期借款3,921,694,425.05元，占总资产比例16.58%，较年初下降4.21个百分点[158] - 2024年末长期借款4,283,596,666.68元，占总资产比例18.11%，较年初上升5.72个百分点[159] - 交易性金融资产期末数为25,238,769.52元，本期公允价值变动损益79,369.52元[161] - 其他非流动金融资产期末数为503,747,486.37元，本期公允价值变动损益 -12,021,800.99元[161] - 金融负债期末数为1,470,625.00元，本期公允价值变动损益938,350.00元[161] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年磷复肥销量417.97万吨，同比增长10.59%，毛利率同比上升1.14个百分点[116] - 特肥渠道报告期销量同比增长70%；海外市场销量同比增长70%以上[118][121] - 2024年磷酸铁产品获泰丰先行“卓越质量奖”，开发了当升蜀道等优质客户，实现满产满销[124] - 磷复肥生产量438.80万吨，同比增长10.66%，销售量417.97万吨，同比增长10.59%[141] - 化工生产量226.49万吨，同比下降0.04%，销售量117.73万吨，同比下降3.21%[141] - 纯碱生产量57.95万吨，同比下降6.52%，销售量58.21万吨，同比下降6.48%[141] - 黄磷销售量61,416.14吨，同比降0.97%；生产量60,689.90吨，同比降1.85%；库存量469.60吨，同比降60.73%[142] 公司业务布局与发展 - 公司磷复肥业务属于国家鼓励类“优质钾肥及新型肥料的生产”[37] - 公司完善氮肥、磷肥产业链，保障主要原料充分自足和稳定供应[35] - 公司拓展化肥原料贸易业务，降低原料价格波动不利影响[35] - 公司拥有复合肥年产能745万吨，磷酸一铵年产能43万吨[53] - 公司位列“2024中国制造企业500强”“2024中国制造业民营企业500强”[55] - 公司建成除尿素外的氮肥完整产业链、磷肥完整产业链，奠定在复合肥行业内的领先地位[52] - 公司在多地建立生产基地，全国产能布局完善，是中国磷复肥行业生产基地最多的供应商之一[53] - 公司以东南亚为起点深度布局海外市场，在马来西亚建设生产基地，在越南、泰国等国家自建营销网络[53] - 公司产品线覆盖水溶肥、液体肥等全线产品，满足不同土壤、作物及生长期的营养需求[53] - 公司磷酸一铵生产基地分布在湖北荆州和湖北宜城，产品充分满足自用后外销[53] - 公司在绿色高效肥料的研发、生产和推广上走在行业前端，旗下多个品牌获评“中国驰名商标”[54] - 公司从产业链布局、技术和产品、营销、国际发展、农业综合服务等方面积极应对行业变革[56] - 截至报告披露日，公司拥有纯碱、氯化铵年产能60万双吨，硝酸钠和亚硝酸钠10万吨，旗下盐矿资源储量约2.5亿吨[60] - 截至报告披露日，公司拥有黄磷年产能6万吨、磷酸盐5万吨、石灰30万吨及炉渣微粉30万吨；旗下磷矿石资源储量合计约5.49亿吨、磷矿采矿设计产能690万吨/年，砂岩矿资源储量约1957.7万吨[64] - 公司联碱业务可根据市场调节产品比例，引入新技术升级工艺，推进转型项目增强竞争优势[61] - 公司磷化工业务将调整产品结构和经营策略，推动业务向精细化、高端化、高值化发展[65] - 公司磷酸铁年产能5万吨，配套上游磷酸产能（15万吨精制磷酸、30万吨折纯湿法磷酸）[68] - 公司立足复合肥主业，形成磷复肥、磷化工、联碱和新能源材料业务协同发展格局[70] - 公司依托自有盐矿资源打造“盐—碱—肥”氮肥产业链，完成复合肥上游氮肥原料布局[70] - 公司依托磷矿资源打造磷酸分级利用产业链，完成复合肥上游磷酸、磷肥等原料布局[71] - 公司在四川雷波拓展“磷矿—黄磷—热法磷酸—磷酸盐”磷化工产业链，推进雷波磷矿采选项目[72] - 磷复肥业务产品包括普通硫基、硝硫基、硝氯基等多种复合肥及固体水溶肥、硝酸铵钙、液体肥、磷酸一铵等[73] -

行业投资评级 - 基础化工行业评级为推荐(维持) [1] 核心观点 - 铬盐迎来重大机遇 有望迎来补库存周期 需求从传统低增长转向新兴高增长领域包括AI数据中心用燃气轮机 机器人 飞机发动机 火箭发动机等 [5] - 供给端受环保影响难以大幅扩张 景气有望持续提升 重点关注金属铬在燃气轮机的应用 [5] - 全球燃气轮机订单有望从2021-2023年40GW/年增长至2024年50GW/年 2025年60GW/年 2026年80GW/年 [5] - 带动金属铬需求从2021-2023年2.4万吨增长至2024年3.0万吨 2025年3.6万吨 2026年4.8万吨 [5] - 折合重铬酸钠需求从8.6万吨增长至2024年10.7万吨 2025年12.8万吨 2026年17.1万吨 [5] - 振华股份金属铬产能1.2万吨/年 铬盐产能25万吨/年 价格已开始上涨 [5] - 2025年化工行业有望迎来补库存周期 基于库存逐渐去化 盈利见底 机构持仓见底三个判断 [6] - 中国和美国财政政策有望加码 欧洲部分装置加速退出 化工有望迎来补库存周期 [6] - 重点关注四大投资机会：低成本扩张 景气度提升 新材料 高股息 [8][9] 行业走势与景气指数 - 基础化工行业最近1月表现4.1% 3月表现0.5% 12月表现9.7% [3] - 沪深300指数最近1月表现1.7% 3月表现1.9% 12月表现12.5% [3] - 2025年3月13日国海化工景气指数为96.21 较3月6日下降0.34 [4][46] 重点产品价格变化 - 合成氨价格偏强震荡 磷酸二铵价格上涨 钛白粉价格上涨 [11][12] - 3月14日纯MDI价格18100元/吨 环比下降350元/吨 聚合MDI价格17225元/吨 环比下降525元/吨 [13] - 泰国到美西港口海运费5800美元/FEU 环比下降7.94% 到美东港口海运费5200美元/FEU 环比下降13.33% 到欧洲海运费3382美元/FEU 环比增加19.42% [13] - 氧化铬绿价格29000元/吨 环比持平 [15] - 萤石市场均价3775元/吨 环比持平 [15] - 制冷剂R32市场均价45500元/吨 环比增加250元/吨 R22 R125 R134a价格环比持平 [15] - 涤纶长丝POY价格7050元/吨 环比下降100元/吨 PTA价格4760元/吨 环比下降60元/吨 [16] - 丙烯酸价格6450元/吨 环比下降200元/吨 [19] - 磷酸一铵价格3370元/吨 环比下降11元/吨 磷酸二铵价格4012元/吨 环比上升35元/吨 [19] - 钛白粉市场均价14546元/吨 环比持平 [19] - 氨纶40D价格24500元/吨 环比增加500元/吨 [20] - 维生素A价格100元/千克 环比下降4元/千克 维生素E价格125元/千克 环比下降5元/千克 [20] - 重质纯碱价格1509元/吨 环比持平 轻质纯碱价格1428元/吨 环比持平 [20] - 粘胶短纤现货价13650元/吨 环比下降75元/吨 [21] - 乙二醇价格4520元/吨 环比下降91元/吨 尿素小颗粒价格1800元/吨 环比上升10元/吨 [21] - 安赛蜜市场均价3.7万元/吨 环比持平 三氯蔗糖市场均价25万元/吨 环比持平 麦芽酚市场均价8.0万元/吨 环比持平 [22] - 草甘膦原药价格2.32万元/吨 环比上涨0.01万元/吨 [25] - 电池级碳酸锂均价7.47万元/吨 环比下降0.06万元/吨 [26] - 顺酐价格6450元/吨 环比上升20元/吨 丁酮价格7517元/吨 环比上升8元/吨 [27] - 苏氨酸价格9900元/吨 环比上涨250元/吨 缬氨酸价格14500元/吨 环比上涨250元/吨 [28] - 硫磺价格2260.88元/吨 环比增加218.38元/吨 硫酸价格647.81元/吨 环比增加67.18元/吨 [30] 重点关注公司动态 - 软控股份锂电设备研发持续推进 与个别客户签订订单 [14] - 永和股份募集资金净额17.2亿元 [31] - 报告列出45家重点化工公司盈利预测及投资评级 包括万华化学 玲珑轮胎 赛轮轮胎 振华股份 卫星化学等 [36]