财务业绩 - 2025年前三季度营业收入158.70亿元，同比增长1.10% [2] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润6.75亿元，同比增长0.86% [2] - 2025年前三季度扣非后归母净利润6.63亿元，同比增长13.46% [2] - 2025年前三季度基本每股收益0.56元/股，同比增长1.82% [2] 业务运营 - 磷复肥业务前三季度实现销量及营业收入双提升 [2] - 磷化工业务盈利水平有所提升 [2] - 黄磷年产能6万吨，2025年1-9月基本实现满产满销，毛利率同比提升 [4] - 磷酸铁年产能5万吨，第三季度实现满产满销，出货量持续增长 [4][5] - 应城基地70万吨合成氨项目核心设备安装已完成，配套设施建设中 [5] 资源与项目 - 参股晟隆矿业49%股权，合作开发二坝磷铅锌矿，磷矿石资源储量约2,927.10万吨，P2O5平均品位23.37% [5][6] - 雷波基地拥有三宗磷矿资源，总储量约5.49亿吨，在建磷矿石开采产能690万吨/年 [6][7] - 雷波阿居洛呷磷矿290万吨采选工程稳步推进 [6][7] - 雷波牛牛寨东段磷矿400万吨采选工程已形成初步优化设计方案 [7] - 雷波牛牛寨西段磷矿已完成探矿工作，处于"探转采"阶段 [7] 市场与战略 - 新型复合肥、工业级磷铵等高附加值产品销量同比增长 [3] - 磷酸铁业务配套上游15万吨精制磷酸、30万吨折纯湿法磷酸原料产能 [4] - 复合肥市场集中度提升受市场需求升级、头部企业扩张及中小企业退出等因素驱动 [7] - 新型肥料市场空间广阔，渗透率持续提高 [3]

投资评级 - 投资评级为买入，且为维持 [1][4] 核心观点 - 报告认为公司Q3业绩受到秋肥需求较弱以及纯碱、黄磷等价差收窄的拖累 [4][5] - 报告看好公司合成氨、磷矿石等新产能落地后，通过完善氮、磷产业链一体化布局来降低复合肥成本，从而提升盈利能力并推动未来成长 [4][5] 公司业绩表现 - 2025年前三季度，公司实现营业收入158.7亿元，同比增长1.1%；归母净利润6.75亿元，同比增长0.86% [4] - 2025年第三季度，公司实现营业收入44.69亿元，同比下降4.73%，环比下降21.43%；归母净利润1.64亿元，同比下降23.88%，环比下降36.22% [4] - 2025年第三季度，公司复合肥、磷酸一铵、纯碱、黄磷价格分别环比变化-0.6%、+0.6%、-8.5%、-3.7%；价差分别环比变化-6.5%、-1.2%、-11.4%、-12.9% [5] 财务预测与估值 - 报告下调预测，预计公司2025-2027年归母净利润分别为9.08亿元、13.02亿元、16.21亿元 [4] - 对应2025-2027年EPS分别为0.75元、1.08元、1.34元 [4] - 当前股价对应2025-2027年PE分别为13.5倍、9.4倍、7.6倍 [4] - 预计2025-2027年营业收入分别为218.93亿元、254.99亿元、267.46亿元，同比增长率分别为7.4%、16.5%、4.9% [7] - 预计2025-2027年毛利率分别为11.1%、11.5%、13.0%；净利率分别为4.1%、5.1%、6.1% [7][11] 新产能进展与成本优化 - 公司70万吨/年合成氨产能预计于2025年年底投产，将有助于降低复合肥、纯碱等产品的生产成本 [5] - 阿居洛呷磷矿290万吨采选工程已于2025年3月动工，进入矿山建设期 [5] - 公司远期还有两宗磷矿开采规划及广西贵港项目建设规划，上游原料产能布局完善后，复合肥产品成本有望持续下降 [5]

磷矿石行业产量数据 - 2025年8月中国磷矿石（折含五氧化二磷30%）产量为1168万吨，同比增长8.1% [1] - 2025年1-8月中国磷矿石累计产量达到8018.3万吨，累计增长12.4% [1] - 行业产量数据来源于国家统计局 [1] 相关上市公司 - 新闻提及的磷矿石行业相关上市公司包括兴发集团、湖北宜化、云天化、川发龙蟒、新洋丰、云图控股 [1]

机构持股概况 - 截至2025年10月27日，共有9家机构投资者持有云图控股A股股份，合计持股量达1.20亿股，占公司总股本的9.94% [1] - 相较于上一季度，机构投资者合计持股比例上升0.41个百分点 [1] 主要机构投资者 - 主要机构投资者包括四川蓝剑投资管理有限公司、银河德睿资本管理有限公司、香港中央结算有限公司等 [1] - 泰康系及珠海阿巴马私募基金旗下多只产品亦为重要持股机构 [1] 公募基金持仓 - 本期较上一季度末，披露持仓的公募基金共计204只 [1] - 主要持仓公募基金包括南方中证1000ETF、招商量化精选股票发起式A、华夏中证1000ETF等 [1] 保险资金动向 - 本期险资持股增加仅1家，为泰康资管-建设银行-泰康资产盈泰成长资产管理产品，持股增加占比0.4% [2] - 本期险资持股减少共2家，均为泰康人寿保险有限责任公司旗下产品，持股减少合计占比达1.0% [2] 外资态度 - 本期外资持股增加仅1家基金，为香港中央结算有限公司，持股增加占比0.26% [2]

公司治理与信息披露 - 公司第七届董事会第四次会议于2025年10月27日以通讯方式召开，应出席董事7人，实际出席7人，会议由董事长牟嘉云主持 [6] - 董事会审议并通过了《关于公司〈2025年第三季度报告〉的议案》，表决结果为7票同意，0票反对，0票弃权 [7] - 董事会审议并通过了关于修订《关联交易管理制度》《对外担保管理制度》等多项内部制度的议案，表决结果为7票同意，0票反对，0票弃权 [8] 季度报告关键信息 - 公司2025年第三季度财务会计报告未经审计 [3][5] - 公司2025年第三季度报告已于2025年10月28日刊登于指定媒体 [8] 制度修订 - 公司根据相关法律法规及实际情况，修订了《关联交易管理制度》《对外担保管理制度》《内部控制制度》等多项内部管理制度 [8] - 修订后的制度自董事会审议通过之日起生效实施 [8]

财务业绩概览 - 公司前三季度实现营业收入158.7亿元，同比增长1.10% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为6.75亿元，同比增长0.86% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为6.63亿元，同比增长13.46% [1]

智通财经APP讯，云图控股(002539.SZ)发布2025年三季度报告，前三季度，公司实现营业收入158.7亿 元，同比增长1.10%。归属于上市公司股东的净利润6.75亿元，同比增长0.86%。归属于上市公司股东的 扣除非经常性损益的净利润6.63亿元，同比增长13.46%。 ...

截至发稿，云图控股市值为123亿元。 每经AI快讯，云图控股（SZ 002539，收盘价：10.19元）10月27日晚间发布公告称，公司第七届第四次 董事会会议于2025年10月27日以通讯方式召开。会议审议了《关于公司<2025年第三季度报告>的议 案》等文件。 2025年1至6月份，云图控股的营业收入构成为：化肥行业占比63.35%，贸易占比18.85%，化工行业占 比12.57%，其他行业占比5.23%。 每经头条（nbdtoutiao）——独家丨民营船王入主杉杉集团横生枝节 重整联合体浮现神秘组局人 （记者 王晓波） ...

公司第三季度财务表现 - 第三季度营收为44.69亿元，同比下降4.73% [1] - 第三季度净利润为1.64亿元，同比下降23.88% [1] 公司前三季度累计财务表现 - 前三季度累计营收为158.7亿元，同比增长1.10% [1] - 前三季度累计净利润为6.75亿元，同比增长0.86% [1]

成都云图控股股份有限公司 内部审计制度 （2025年10月） 第一章 总则 第一条 为了规范和加强成都云图控股股份有限公司（以下简称"公司"）的 内部审计工作，提高内部审计工作质量，维护公司和股东的合法权益，根据《中 华人民共和国公司法》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号——主板 上市公司规范运作指引》以及国家有关审计的法律法规和《公司章程》等有关规 定，结合公司实际，特制定本制度。 第二条 本制度所称被审计单位，特指公司各部门、分公司等分支机构及全 资或控股子公司、对公司具有重大影响的参股公司，以及上述机构相关责任人员。 第三条 本制度所称内部审计，是指由公司审计中心及各级审计人员，对公 司内部控制和风险管理的有效性、财务信息的真实性、准确性和完整性以及经营 活动的效率和效果等开展的一种审计评价活动。 第四条 通过内部审计对公司内控制度的健全性、有效性进行系统性评价， 识别内控薄弱环节并推动优化，实现防范经营管理风险，规范公司运作，提升管 理效能的目标，为公司治理水平提升与战略目标落地提供保障。 第二章 内部审计机构和人员 第五条 公司内部审计机构为审计中心，对公司的业务活动、风险管理、内 部控制、 ...