股价表现 - 9月18日A股盘中涨停至46.09元/股创历史新高 收涨8.71%报45.55元/股 市值达1917亿元 [1][2] - 港股同日盘中涨超13% 收涨4.87%报40.92港元/股 市值1722亿港元 [1][2] - 8月以来A股累计涨幅72.21% 2025年内累计涨幅95.83% 港股自6月23日上市以来涨81.62% [2][13] 股价驱动因素 - 特斯拉人形机器人Optimus被马斯克称为占未来长期价值80% 并制定10年交付100万台目标 [1][3] - 马斯克以近10亿美元增持257万股特斯拉股票 董事会提出价值约1万亿美元股权激励方案 [3] - 宇树科技开源机器人模型架构助推板块热度 公司作为特斯拉一级供应商受益 [3] 业务布局 - 2023年与绿的谐波成立合资公司研发谐波减速器 [4] - 2024年1月投资不低于50亿元建设机器人执行器及域控制器研发生产基地 其中38亿元用于机器人项目 [4] - 制冷业务为第一大收入来源 2025年上半年收入103.89亿元占比63.88% [9] 财务与运营 - 2025年上半年营收162.63亿元同比增长18.91% 归母净利润21.1亿元同比增长39.31% [12] - 汽车零部件业务收入从2017年10.34亿元增至2023年99.14亿元 2025年上半年达58.74亿元占比36.12% [9] - 国外销售收入从2016年38.32亿元增至2024年125.01亿元 2025年上半年72.11亿元占比44.34% [12] 资本运作 - 6月23日港股上市发行价22.53港元募资93.36亿港元 公开发售获超747倍认购 [13] - 引入18家基石投资者包括Schroders、GIC、景林资产等 [13] - 838只基金持有4.6亿股流通股 持股市值达121.55亿元 [5] 公司发展历程 - 1967年创始于农机修配厂 1987年与上海交大合作打破国外电磁阀技术垄断 [7][8] - 2005年深交所上市 2017年收购三花汽零切入新能源汽车热管理领域 [8] - 实控人张道才家族2024年胡润财富榜以205亿元位列234位 [13] 管理架构 - 创始人张道才之子张亚波2012年任董事长兼CEO 2014年接任集团CEO [10][11] - 张亚波1997年从上海三花总经理助理起步 2007年任集团董事局副主席 [10][11]

公司信息 - 公司股票代码为002050，证券简称为三花智控[3] - 指定信息披露媒体为《证券时报》等[7] 股票情况 - 2025年9-18日连续3日收盘涨幅偏离值累计超20%[3] - 异常波动期控股股东等无买卖股票情况[4] 经营与披露 - 生产经营正常，环境无重大变化[4] - 无应披露未披露重大事项及筹划信息[4][6]

公司经营状况 - 近期公司生产经营情况正常 公司经营情况及内外部经营环境未发生重大变化 [1] - 公司董事会确认目前没有任何根据深圳证券交易所股票上市规则等有关规定应予以披露而未披露的事项或与该事项有关的筹划 商谈 意向 协议等 [1] - 公司前期披露的信息不存在需要更正 补充之处 [1] 股价异动说明 - 公司董事会未获悉公司有根据深圳证券交易所股票上市规则等有关规定应予以披露而未披露的 对公司股票及其衍生品种交易价格产生较大影响的信息 [1]

可交换债券情况 - 2023年4月27日非公开发行可交换债券，规模20.50亿元[1] - 2024年2月19日进入换股期，至2026年4月24日[1] 换股结果 - 截至2025年9月17日全部换股完毕，累计78372765股，占比1.86%[2] - 换股前持股742747954股，占比19.90%；后持股664375189股，占比15.78%[3][4] 影响及后续 - 换股未违规，实控人不变，不影响经营[4] - 换股后办理解除质押手续[4]

机构交易概况 - 9月18日龙虎榜共35只个股出现机构身影 其中21只呈现净买入 14只呈现净卖出 [1] 机构净买入个股 - 净买入前三为长盈精密、长飞光纤、华丰科技 金额分别为5.71亿元、2.57亿元和1.25亿元 [1] 机构净卖出个股 - 净卖出前三为三花智控、大智慧、山子高科 金额分别为3.45亿元、3.27亿元和1.62亿元 [1]

大宗交易总体情况 - 9月18日A股大宗交易总成交额达112.57亿元 涉及83只个股 [1] - 浦发银行成交额63.68亿元 胜宏科技成交额30.73亿元 皓元医药成交额2.76亿元 位列前三 [1] 成交价格特征 - 21只股票平价成交 8只股票溢价成交 54只股票折价成交 [1] - 邦彦技术溢价率12.72% 浦发银行溢价率3.29% 汇宇制药-W溢价率2.99% 位列溢价前三 [1] - 锦波生物折价率28.97% 中草香料折价率27.01% 南芯科技折价率20.94% 位列折价前三 [1] 机构买入情况 - 机构专用席位买入胜宏科技24.99亿元 达梦数据7034.22万元 银之杰5435.72万元 [1] - 机构买入立华股份2614.32万元 德尔玛2028万元 达利凯普1804万元 [1] - 机构买入百川股份1784.49万元 凌云光1204万元 艾力斯1148万元 宝利国际1003.79万元 [1] 机构卖出情况 - 机构专用席位卖出三花智控911万元 新产业796.78万元 [2] - 机构卖出海亮股份495.51万元 歌尔股份400.4万元 [2]

机构交易概况 - 9月18日龙虎榜共35只个股出现机构交易活动 其中21只获机构净买入 14只遭机构净卖出 [1] 机构净买入重点个股 - 长盈精密获机构净买入5.71亿元 当日涨幅9.04% [1][2] - 长飞光纤获机构净买入2.57亿元 当日涨停涨幅10.00% [1][2] - 华丰科技获机构净买入1.25亿元 当日涨停涨幅20.00% [1][2] - 世嘉科技获机构净买入1.08亿元 但股价下跌7.21% [2] - 和而泰获机构净买入8978万元 当日涨停涨幅10.01% [2] - 川润股份获机构净买入6734万元 当日涨停涨幅9.99% [2] 机构净卖出重点个股 - 三花智控遭机构净卖出3.45亿元 当日涨幅8.71% [1][4] - 大智慧遭机构净卖出3.27亿元 当日下跌8.83% [1][3] - 山子高科遭机构净卖出1.62亿元 当日涨停涨幅10.00% [1][3] - 新泉股份遭机构净卖出1.25亿元 当日下跌2.02% [3] - 豪恩汽电遭机构净卖出1.22亿元 当日下跌4.14% [3] 市场表现特征 - 机构净买入前十个股中 7只涨幅超过9% 其中4只实现涨停 [2] - 机构净卖出个股中 三花智控和大智慧出现价量背离 股价上涨但遭大额卖出 [3][4] - 华丰科技和德科立均获机构买入且实现20%涨停 显示机构对科技板块关注度较高 [2][3]

活动概况 - 新浪财经主办、银华基金独家合作的第二届金麒麟最佳投资顾问评选活动正在进行中 超3000名专业投顾参与模拟组合PK [1] - 活动旨在为投资顾问提供展示形象、扩围服务、提升能力的舞台 并搭建优秀投顾与大众投资人的沟通桥梁 [1] - 投资能力评比分为股票模拟组、场内ETF模拟组和公募基金模拟配置组三个组别 在持仓比例、最大回撤率和调仓次数等方面均有限制 [5] 股票组表现 - 股票组榜首收益率接近200% 显示参赛选手在模拟交易中取得显著收益 [1] - 9月18日十大买入次数最多的个股包括卧龙电驱(sh600580)、先导智能(sz300450)、神州数码(sz000034)、三花智控(sz002050)、中际旭创(sz300308)等 [2] - 9月18日十大买入金额最高的个股包括三花智控(sz002050)、卧龙电驱(sh600580)、中际旭创(sz300308)、先导智能(sz300450)、芯原股份(sh688521)等 [3] ETF组表现 - 9月18日芯片概念ETF在ETF买入榜中霸榜 显示参赛选手对该板块的集中关注 [2] - ETF买入榜数据基于所有参赛选手当日买入ETF次数最多的10只ETF [4] 数据说明 - 十大买入个股/ETF榜综合所有参赛选手当日买入次数最多的10只股票/ETF [4] - 十大买入金额个股/ETF榜综合所有参赛选手当日买入金额前10名的股票/ETF [4] - 所有数据均为模拟交易数据 非实际交易情况 [5]

大宗交易情况 - 9月18日大宗交易平台发生2笔成交 合计成交量20.00万股 成交金额911.00万元 成交价格均为45.55元[2] - 机构专用席位出现在全部2笔交易的买方或卖方营业部中 合计成交金额911.00万元[2] - 近3个月内累计发生7笔大宗交易 合计成交金额达6508.42万元[3] 股价表现与资金流向 - 当日收盘价45.55元 单日上涨8.71% 日换手率13.20% 成交额216.11亿元[3] - 全天主力资金净流出2.29亿元 近5日累计上涨31.04% 但资金合计净流出4782.53万元[3] 融资交易数据 - 最新融资余额42.88亿元 近5日增加7.80亿元 增幅达22.24%[4]

行业投资评级 - 维持汽车板块"推荐"评级 [1][4][85] 核心观点 - 以旧换新政策延续及车企补贴驱动2025H1汽车销量稳健增长 但行业竞争加剧导致盈利承压分化 [1][3][42] - 乘用车板块呈现收入增长与利润承压并存态势 头部车企集中度提升与内部分化加剧 [3][39][42] - 零部件板块展现较强抗周期性 受益于整车需求恢复及海外拓展 盈利延续改善趋势 [3][41][42] - 汽车高端化与智能化升级为核心结构性机会 自主品牌高端突破与智驾渗透率提升成为关键增长点 [4][85] 行情回顾 - 2025年1-8月SW汽车指数涨幅22.1% 跑赢沪深300指数（14.3%） 其中零部件板块涨幅28.6%领跑 [10] - 细分板块表现分化：乘用车/客车/货车/零部件涨幅分别为+8.6%/+4.1%/+25.7%/+28.6% [10] - 截至2025年8月29日 汽车板块PE-TTM为29.51倍 处于近两年88.24%分位数高位 货车估值达97.51倍 [15][16] 销量表现 - 2025H1汽车批发销量1564.8万辆 同比+11.4% 其中乘用车销量1352.6万辆 同比+12.9% [29] - 2025Q2汽车批发销量818.0万辆 同环比分别+11.6%/+9.5% 乘用车销量711.0万辆 同环比分别+13.0%/+10.8% [29][30] - 2025H1乘用车终端零售量1104.3万辆 同比+11.2% Q2零售量586.4万辆 同环比分别+16.1%/+13.2% [35] 财务表现 行业整体 - 2025H1汽车行业营收18723.4亿元 同比+6.7% 归母净利润747.1亿元 同比-1.8% [38] - 2025Q2营收10016.8亿元 同环比分别+8.1%/+15.0% 归母净利润378.4亿元 同环比-9.3%/+2.6% [38] 乘用车板块 - 2025H1营收9453.8亿元 同比+9.7% 归母净利润281.8亿元 同比-7.9% [39] - 2025Q2营收5203.2亿元 同环比+11.2%/+22.4% 归母净利润138.6亿元 同环比-25.4%/-3.2% [39] - 毛利率14.4%（同比-1.0pct） 净利率3.0%（同比-0.6pct） Q2毛利率14.1%（同环比-1.2pct/-0.6pct） [55] 客车板块 - 2025H1营收328.6亿元 同比+7.2% 归母净利润21.2亿元 同比+22.9% [40] - 2025Q2营收188.0亿元 同环比+5.3%/+33.8% 归母净利润13.1亿元 同环比+22.7%/+61.2% [40] - 宇通客车2025H1归母净利润19.4亿元 同比+15.6% [40] 货车板块 - 2025H1营收1396.9亿元 同比-1.3% 归母净利润19.5亿元 同比-38.7% [40] - 2025Q2营收713.4亿元 同环比+2.3%/+4.4% 归母净利润7.5亿元 同环比-51.6%/-37.2% [40] - 毛利率9.0%（同比-0.8pct） Q2毛利率9.3%（环比+0.6pct） [69] 零部件板块 - 2025H1营收7087.0亿元 同比+6.9% 归母净利润419.5亿元 同比+4.7% [41] - 2025Q2营收3666.2亿元 同环比+7.3%/+7.2% 归母净利润217.1亿元 同环比+7.1%/+7.2% [41] - 毛利率18.4%（同比-0.5pct） 净利率5.9%（同比-0.1pct） Q2净利率维持5.9% [78] 投资建议 自主高端化 - 推荐理想汽车、江淮汽车、吉利汽车、比亚迪、长城汽车 关注赛力斯 [4][85] 智能驾驶 - 推荐小鹏汽车、华阳集团、德赛西威、科博达 关注经纬恒润 [4][85] 机器人产业链 - 推荐拓普集团、三花智控、北特科技 [4][85] 优质零部件 - 推荐福耀玻璃、星宇股份、银轮股份 [4][85] 商用车 - 重卡推荐福田汽车、中国重汽A 客车推荐宇通客车 [4][85]