担保情况 - 公司预计未来十二个月为控股子公司提供担保额度总额50.50亿元，占最近一期经审计归属于上市公司股东净资产的23.29%[1] - 预计未来十二个月为资产负债率70%以上的控股子公司提供担保额度总额28.50亿元，占最近一期经审计归属于上市公司股东净资产的13.14%[1] - 公司对子公司提供担保额度为32.50亿元，子公司之间提供担保额度为18.00亿元[2] - 新疆神火煤电调整后担保额度为0.00亿元，云南神火为5.00亿元，神火国贸为8.00亿元，上海铝箔为8.50亿元，商丘新发投资为9.00亿元，广西龙州新翔生态铝业为4.00亿元[3] - 本次担保后，公司及子公司对外担保额度总金额为63.50亿元，占公司2024年底合并会计报表归属于上市公司股东净资产的29.29%[48][49] - 截至2024年12月31日，公司及控股子公司对外担保总余额为30.32亿元，占公司2024年底经审计合并会计报表归属于上市公司股东净资产的13.98%[49] - 截至目前，公司及子公司对外担保总余额为28.31亿元，占公司2024年底经审计合并会计报表归属于上市公司股东净资产的13.06%[49] - 公司对子公司、参股公司及公司子公司之间提供的担保额度总金额分别为32.50亿元、13.00亿元、18.00亿元，分别占公司2024年底经审计合并会计报表归属于上市公司股东净资产的14.99%、6.00%、8.30%[49] - 公司对子公司、参股公司及公司子公司之间提供的担保总余额分别为13.90亿元、7.06亿元、7.35亿元，分别占公司2024年底经审计合并会计报表归属于上市公司股东净资产的6.41%、3.26%、3.39%[49] - 截至目前，公司无逾期对外担保和涉及诉讼的担保[50] 子公司业绩 - 云南神火2024年末资产总额1109231.25万元，负债总额176540.71万元，营业收入1448008.98万元，净利润147112.57万元[8] - 新龙公司2024年末合并资产总额413846.14万元，负债总额136862.68万元，营业收入202428.08万元，净利润36917.42万元[14][15] - 兴隆公司2024年末资产总额216278.87万元，负债总额87199.41万元，营业收入186809.38万元，净利润33193.03万元[18] - 神火国贸2024年末合并资产总额730801.18万元，负债总额627384.13万元，银行贷款总额1017.92万元，归属于母公司所有者权益95778.86万元[23] - 2024年度公司合并营业收入为1215032.84，母公司为877358.76；2023年度合并营业收入为1012859.01，母公司为964974.43[24] - 2024年度公司合并利润总额为5945.26，母公司为2135.59；2023年度合并利润总额为8819.64，母公司为5902.19[24] - 2024年度公司合并归属于母公司所有者的净利润为4731.98，母公司为1662.85；2023年度合并为6288.84，母公司为4252.47[24] - 2024年12月31日神火新材合并资产总额为537705.41万元，负债总额为336992.88万元；2023年12月31日合并资产总额为466143.13万元，负债总额为322778.93万元[28] - 2024年度神火新材合并营业收入为401478.86万元，利润总额为6923.79万元，归属于母公司所有者的净利润为6420.85万元；2023年度合并营业收入为242622.84万元，利润总额为8195.58万元，归属于母公司所有者的净利润为5686.90万元[28] - 2024年12月31日上海铝箔资产总额为180539.97万元，负债总额为129660.45万元；2023年12月31日资产总额为310674.09万元，负债总额为234227.39万元[34] - 云南新材2024年末资产总额42,068.52万元，负债总额14,010.68万元，所有者权益总额28,057.84万元；2024年度营业收入0.61万元，利润总额 - 1,661.60万元，净利润 - 1,223.88万元[38] - 阳光铝材2024年末资产总额134,392.56万元，负债总额95,009.63万元，所有者权益总额39,382.93万元；2024年度营业收入346,987.54万元，利润总额9,740.16万元，净利润8,346.83万元[43][44] 子公司其他情况 - 云南神火、新龙公司、兴隆公司无对外担保等或有事项[9][15][19] - 云南神火、新龙公司、兴隆公司不是失信责任主体，未列入全国失信被执行人名单[9][16][19] - 截至目前，神火新材对外提供担保总额为43525.00万元[29][30] - 阳光铝材对外提供担保总额为3.00亿元[44] 子公司数据变化 - 云南神火2024年资产总额较2023年下降13.99%，负债总额下降56.33%，营业收入增长21.99%，净利润下降5.04%[8] - 新龙公司2024年合并资产总额较2023年下降2.11%，负债总额下降25.24%，营业收入下降15.64%，净利润下降33.99%[14][15] - 兴隆公司2024年资产总额较2023年下降38.43%，负债总额下降31.27%，营业收入下降11.22%，净利润下降35.58%[18] - 神火国贸2024年合并资产总额较2023年增长52.00%，负债总额增长66.74%，银行贷款总额下降0.86%，归属于母公司所有者权益增长5.38%[23] 其他 - 公司于2025年3月21日董事会会议以9票同意通过担保议案，尚需2024年度股东大会审议批准[5] - 神火新材注册资本为90766.16万元，参考公司信用评级为AAA（展望：稳定）[25] - 上海铝箔注册资本为63990.83万元，参考公司信用评级为AAA（展望：稳定）[31] - 云南新材注册资本为30000.00万元[35] - 公司拟对8家子公司提供担保，担保总额度为50.50亿元，其中对子公司担保额度32.50亿元、子公司之间担保额度18.00亿元[46]

会议时间 - 2024年度股东大会现场会议于2025年4月18日14:30召开[1] - 网络投票时间为2025年4月18日9:15 - 15:00[1][12] - 股权登记日为2025年4月15日[2] - 现场登记时间为2025年4月18日上午9:00 - 12:00[10] - 深交所交易系统投票时间为2025年4月18日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30和13:00 - 15:00[11] 投票规则 - 提案需由出席股东大会的股东（包括股东代理人）所持表决权的1/2以上通过[8] - 提案九关联股东应回避表决，其所持股份不计入有效表决权总数[8] - 提案三、四、六、七、八、九、十一将对中小投资者表决单独计票并披露[8] 议案情况 - 2025年度向子公司及子公司间提供贷款担保额度议案的子议案数为10个[16] - 2025年度向参股公司提供贷款担保额度议案的子议案数为2个[17] - 2025年度日常关联交易预计情况议案的子议案数为4个[17] 审议内容 - 会议将审议2024年度董事会工作报告[16] - 会议将审议2024年度监事会工作报告[16] - 会议将审议2024年度利润分配预案[16] - 会议将审议续聘2025年度审计中介机构及年度审计费用的议案[16] - 会议将审议2024年度财务决算报告[16] - 会议将审议公司董事会关于2024年度募集资金存放与使用情况的专项报告[16] - 会议将审议《公司2024年年度报告》全文及摘要[17] 其他信息 - 网络投票代码为360933，简称神火投票[11] - 公告发布时间为2025年3月25日[14]

会议相关 - 监事会第九届十二次会议于2025年3月21日召开，三名监事均出席[2] - 《公司2024年度监事会工作报告》等三份报告表决全票通过，部分需提交股东大会审议[2][3][4] 业绩影响 - 公司2024年末部分资产计提减值准备15912.61万元[5] - 计提减值准备减少2024年度归母净利润9274.32万元[5]

业绩总结 - 2024年度归属于母公司所有者的净利润为43.07亿元，母公司实现净利润53.80亿元[4] - 截至2024年12月31日，公司（母公司）实际可供股东分配的利润为98.33亿元[4] - 2024年度累计现金分红总额为17.99亿元，占净利润的41.78%[4] - 公司对存在减值迹象的资产共计提减值准备15,912.61万元，减少2024年度归属于母公司所有者净利润9,274.32万元[14] 利润分配 - 2024年度利润分配预案以22.49亿股为基数，每10股派送现金股息5元，合计分配现金11.25亿元[4] - 2024年中期利润分配以总股本22.49亿股为基数，每10股派送现金股息3元[4] 费用与额度 - 2025年度财务审计费用拟定为330万元，内部控制审计费用拟定为120万元[9] - 公司2025年度向金融机构申请综合授信额度不超过480.00亿元[13] - 公司2025年开展铝锭、氧化铝期货套期保值业务，保证金不超过8.00亿元，最高合约价值不超过40.00亿元[16] 担保事项 - 拟向8家合并报表范围内子公司提供贷款担保，担保额度合计50.50亿元[10] - 公司拟为参股公司商丘新发投资有限公司、广西龙州新翔生态铝业有限公司分别提供9.00亿元、4.00亿元贷款担保[11] 关联交易 - 公司及子公司预计2025年度与3家关联公司日常经营性关联交易总金额不超过28.20亿元[12] 会议情况 - 董事会会议于2025年3月21日召开，应出席董事9名，实际出席9名[2] - 《公司总经理2024年度工作报告》等多项议案表决同意票均占董事会有效表决权的100%[3][5][6][8][9][10][11][12][14][15][16][17] - 审计委员会2025年第一次会议对多项议案以3票同意、零票反对、零票弃权审议通过[5][7][8][9]

业绩数据 - 2024年度合并归母净利润43.07亿元，母公司净利润53.80亿元[3] - 2023、2024年交易性金融资产等科目金额48.15亿、140.05亿元[7] - 2024年末合并未分配利润150.25亿元，母公司98.33亿元[3] 利润分配 - 拟每10股派现金股息5元，合计11.25亿元[5] - 若预案通过，2024年累计现金分红17.99亿元，占比41.78%[5] - 2022 - 2024年累计现金分红58.48亿元，占年均净利润98.61%[6][7]

文章核心观点 - 介绍神火股份股东户数、股价、融资融券余额变化及前三季财报数据 [1] 股东户数情况 - 截至3月10日公司股东户数为53200户 较上期（2月28日）减少11600户 环比降幅为17.90% 且已是连续第2期下降 [1] 股价情况 - 截至发稿 神火股份最新股价为20.30元 下跌1.88% 本期筹码集中以来股价累计上涨12.72% 各交易日5次上涨 2次下跌 [1] 融资融券情况 - 该股最新（3月10日）两融余额为4.93亿元 其中融资余额为4.90亿元 本期筹码集中以来融资余额合计减少1.08亿元 降幅为18.08% [1] 财报情况 - 三季报显示 前三季公司共实现营业收入283.14亿元 同比下降1.10% 实现净利润35.38亿元 同比下降13.75% 基本每股收益为1.5780元 加权平均净资产收益率17.14% [1]

公司业绩 - 2024年第三季度公司实现营业收入100.93亿元，同比增长6.02%，归母净利润12.54亿元，同比下降8%，为24年前三季度单季业绩最高 [2] 业务结构 - 截至2024年6月30日，电解铝产能170万吨/年，权益产能132.4万吨/年，其中新疆煤电产能80万吨/年，云南神火产能90万吨/年 [3] - 煤炭产能共855万吨/年，权益产能816.21万吨/年，其中无烟煤345万吨/年，贫瘦煤510万吨/年 [3] - 铝业务贡献公司74%营业收入和68%毛利润 [3] 铝行业动态 - 截至2025年2月28日国内氧化铝均价3387元/吨，较2024年12月11日最高点5757元/吨下滑41.2% [4] - 2024-2026年国内电解铝供需格局预计为过剩49万吨、过剩24万吨及短缺35万吨，电解铝价格中枢有望上移 [4] - 使用火电生产电解铝吨二氧化碳排放量约13吨，水电仅1.8吨，按碳价90元/吨计算，每吨水电铝可节约碳税1008元 [6] - 公司水电铝比例超5成，有望承担更低碳税 [6] 煤炭行业动态 - 截至2025年2月27日动力煤价格699元/吨，为2023年9月以来新低 [5] - 中国神华计划自4月起全面暂停进口煤采购，叠加印尼外汇管制政策，非电行业开工率回升，预计煤炭价格下跌空间有限 [5]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [4][6] 报告的核心观点 - 2024年Q3业绩为前三季度单季最高，铝业务贡献主要营收和毛利，氧化铝价格下跌使电解铝利润走扩，煤炭价格下跌空间有限，水电铝有成本优势，虽下调盈利预测但业绩有望增长 [1][2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年第三季度公司实现营业收入100.93亿元，同比+6.02%；归母净利润12.54亿元，同比-8%，为24年前三季度单季业绩最高 [1] 业务产能 - 截止2024年6月30日，电解铝产能170万吨/年，权益产能132.4万吨/年；煤炭产能共855万吨/年，权益产能816.21万吨/年 [1] 业务营收占比 - 2024年上半年铝业务贡献公司74%营业收入和68%毛利润 [1] 氧化铝价格 - 截至2025年2月28日国内氧化铝均价为3387元/吨，较2024年12月11日最高点下滑41.2% [2] 电解铝价格 - 2024 - 2026年国内电解铝供需格局呈紧平衡且向好，价格中枢有望上移，2024 - 2026年分别过剩49万吨、24万吨、短缺35万吨 [2] 煤炭价格 - 截至2025年2月27日动力煤价格699元/吨，因供给和需求因素下跌空间相对有限 [3] 水电铝成本优势 - 每吨水电铝有望节约碳税1008元成本，神火股份水电铝比例超5成将承担更低碳税 [3] 盈利预测调整 - 下调2024/2025年归母净利润预测为47.8/58.8亿元，分别下调20.3%和7.1%，新增2026年预测为62.5亿元 [4] 估值指标 - 2024 - 2026年对应当前股价的PE分别为9/7/7倍 [4] 财务报表预测 - 给出2022 - 2026年利润表、现金流量表、资产负债表预测数据 [12][13] 主要指标预测 - 给出2022 - 2026年盈利能力、偿债能力、费用率、每股指标、估值指标预测数据 [14][15]

股份回购 - 2024年12月30日通过回购股份方案[1] - 回购金额不低于2.50亿且不超4.50亿元[1] - 回购价格不超20元/股[1] - 实施期限为方案通过日起12个月内[1] - 截至2025年2月28日暂未回购[2]

未来展望 - 2025年公司计划生产铝产品170万吨[3] - 2025年公司计划生产商品煤720万吨[3] - 2025年公司计划生产炭素产品66万吨[3] - 2025年公司计划生产铝箔13.50万吨[3] - 2025年公司计划生产冷轧产品21.50万吨[3] - 2025年公司计划自供电量98亿度[3] 会议情况 - 公司董事会第九届十五次会议于2025年2月14日通讯召开[2] - 会议应参与表决董事九名，实际参与九名[2] - 《关于公司2025年度生产计划的议案》表决九票同意，占100%[5]