南山铝业股份回购方案 - 公司董事会审议通过股份回购议案 拟以自有资金通过集中竞价交易方式回购部分社会公众股份 回购资金总额不低于3亿元且不超过6亿元 回购价格上限为7.52元/股 [1] - 本次回购股份将全部用于注销并减少公司注册资本 旨在提升每股收益和股东权益回报 [1] - 回购期限为自股东会审议通过之日起不超过12个月 按回购金额上限及价格上限测算 预计回购股份数量约为7978.72万股 占公司目前总股本的比例约为0.69% [1] 回购背景与目的 - 本次回购基于对公司未来发展的信心和对公司价值的认可 旨在维护公司及全体股东利益 推动公司股票价值合理回归 [1] - 公司董事、高级管理人员、控股股东、实际控制人及其一致行动人均表示 未来3个月、6个月无减持计划 [1] - 回购方案尚需提交2026年第一次临时股东会审议 并履行债权人通知等程序 [1] 公司股东回报历史与影响 - 公司自2022年以来积极推动实施回购注销 截至目前已完成三次回购注销工作 累计使用资金规模约18亿元 [2] - 公司近年来持续提升分红比例 并在今年推出了特别分红方案 [2] - 此次启动股份回购并计划注销是公司在资本回报方面的又一重要举措 有助于优化资本结构、提升股东权益 [2] - 本次回购不会对公司经营、财务和持续盈利能力造成重大影响 亦不会导致公司控制权变动 [2]

制度创新成果概况 - 中国(广西)自由贸易试验区评选出第七批自治区级制度创新成果共40项 包括16项改革试点经验和24项最佳实践案例 [1] - 创新成果聚焦开放、产业、效率与合作 涵盖通关改革创新(10项)、金融开放创新(9项)、现代服务业创新发展(7项)、贸易转型升级(7项)、政府职能转变(5项)、通道门户开放创新(2项)等多个领域 [3] 跨国合作与标准互认 - 打造中马“证照通”跨境数字服务标杆 实现驾驶证照互认数字化突破 将驾照异国认证时间由2周压缩至10分钟 [3] - 联合柬埔寨医疗机构 出台医疗护理领域全国首个跨国团体标准 [3] - 与越南、泰国等国家建立动植物产品官方证书联网核查机制 构建东盟国家官方检验检疫证书库 实现证书跨网传输核查和边民互市系统自动比对 [3] 跨区域产业联动发展 - 南宁片区和百色协同发展区通过中国—东盟大宗商品交易平台实现“一站式”铝产品交易服务 依托广西铝产品仓储交易中心发布广西首个铝锭价格指数 [4] - 钦州港片区和柳州联动创新区建立锂电池出口协同查验模式 实现“一次检验、分批出口、工厂直装” 据柳州国轩电池有限公司介绍 该模式将货物运输时间缩减至3-7天 并为企业节省约20%的物流成本 [4] 物流通道与通关效率提升 - 打造西部陆海新通道“铁路笼车+海运滚装”运输模式 今年7月来自重庆的1271台汽车整车使用该模式 仅用3天即实现从重庆工厂高效运抵钦州港 [6] - 创新口岸通关“三个一”改革 重构跨部门工作机制 据东兴海关介绍 目前东兴口岸二桥非查验车辆进出卡口通行时间仅为30秒左右 车辆驶离监管区全程仅需10分钟 [6] - 优化中越国际口岸收费“一站式”信息化服务模式 实施中国国际口岸“一费制”改革 统一中越双方收费和服务标准 预计2025年将为企业减免费用超过1000万元人民币 [9]

文章核心观点 - 百色市通过培育新型生态铝、林业、新能源、新材料“四大主导产业”，构建现代化产业体系，成功推动工业结构从“一铝独大”向“四轮驱动”转型，实现了工业高质量发展和系统性重塑 [1][2][3] 铝产业转型升级 - 传统铝产业通过使用清洁能源和流程优化实现降本增效，广西百色广投银海铝业有限公司电解槽一半以上电力来自风电、光伏等清洁能源，并采用铝水直供下游方式省去二次熔铸能耗和成本 [1] - 推动铝产业链向高端化、完整化发展，引进吉利控股、澳泰铝业等龙头企业，构建从铝土矿到高端铝材的完整产业链，并依托西部陆海新通道打造跨境产业链 [2] - 铝产品附加值显著提升，例如吉利百矿集团年产1000万只铝轮毂项目实现从材料到部件的价值跃升，“十四五”以来全市铝产品交易额累计突破1100亿元 [1][2] 林业产业价值跃升 - 林业产业从初级加工向精深加工和品牌化转型，例如百色市千亿木业有限公司每年可产出8万立方米环保家具板及8万套板式家具 [2] - 产业规模巨大，总产值已达850亿元，全国每生产15立方米木材就有约1立方米产自百色，产业链从初级板材延伸至胶合板、定制家具、全屋定制等领域 [2] 新能源产业发展 - 清洁能源在电力结构中占比高且持续增长，百色主电网清洁能源占比已超八成，年输送电量超300亿千瓦时 [3] - 新能源装机规模迅速扩大并形成产业集群，引进中车、中广核、中南光电等头部企业，形成风机叶片、光伏组件、储能设备等产业集群，新能源装机规模连续两年居广西第一 [3] 新材料产业增长 - 新材料产业已成为新的增长点，年产值超百亿元，形成铝基、化工、新能源电池材料、碳酸钙等多条特色产业链 [3] - 产业向高端领域拓展并形成集聚，例如上海榕融百色氧化铝连续纤维制品项目总投资107亿元，瞄准航空航天、半导体等高端领域，投产后预计年产值超百亿元，目前全市新材料规上企业已达66家 [3] 整体工业经济表现 - “十四五”以来规上工业总产值年均增长17.7%，规上工业增加值总量跃升至广西全区第二 [1] - 工业结构转型增强了抗风险能力和综合竞争力，从“一铝独大”到“四轮驱动”实现了系统性重塑 [3]

欧盟碳边境调节机制政策动向 - 欧盟委员会计划扩大碳边境调节机制覆盖范围 以应对碳泄漏风险 [1] - 该提案草案将于周三发布 旨在堵住外国企业规避该税的漏洞 [1] - 扩大范围将把更多进口产品纳入机制 特别是已纳入的钢铁和铝产品价值链的下游产品 [1]

交易核心信息 - 宏创控股发行股份购买宏拓实业100%股权的交易将于2025年12月10日由深交所并购重组委审核 [1] - 本次交易作价约为635.18亿元，构成关联交易 [4] - 标的资产宏拓实业股东全部权益评估值为635.18亿元，较账面价值增值207.78亿元，增值率为48.62% [4] 交易结构与规模 - 交易对方包括魏桥铝电、嘉汇投资、东方资管等九方，其中魏桥铝电系公司控股股东山东宏桥的全资子公司 [4] - 标的公司宏拓实业是全球领先的铝产品制造商，成立于2016年 [4] - 截至2025年5月31日，标的公司总资产达1127.24亿元，而宏创控股总资产仅30.23亿元，交易呈现“蛇吞象”特征 [4] 标的公司财务状况与关注点 - 报告期（2023年至2024年）内，标的资产存在客户与供应商重叠的情况，公司解释系基于行业集中度、降低交易成本及业务需求等商业合理性原因 [4][5] - 报告期各期末，标的公司有息负债规模大幅增长：短期借款余额分别为167.83亿元和197.78亿元，一年内到期的长期借款余额分别为65.39亿元和74.66亿元，长期借款余额分别为31.13亿元和69.52亿元 [5] - 标的公司流动比率、速动比率低于同行业可比公司平均水平，资产负债率远高于同行业可比公司平均水平 [5] - 公司解释高负债率主要因报告期内进行沾化氧化铝及云南电解铝产能建设存在资金需求，凭借良好资信获取了匹配的债务融资 [6] 交易对上市公司的影响 - 交易完成后，公司将从单一铝深加工业务转型为集电解铝、氧化铝及铝深加工的全产业链一体化公司 [7] - 交易将显著提升公司在产品品类、生产规模、技术水平及人才储备等方面的实力 [7] - 交易后公司总资产、净资产、营业收入及净利润等关键财务指标将显著增长，总资产及收入规模突破千亿元，跻身全球特大型铝业生产企业之列 [7] - 交易完成后，上市公司资产负债率将从交易前的38.58%上升至54.89% [6] 公司近期经营与市场表现 - 近年来公司业绩承压：2023年净亏损1.45亿元，2024年净亏损6898.18万元 [6] - 2025年前三季度，公司实现营收20.26亿元，同比减少20.82%；归母净利润为-1.7亿元，同比暴跌231.93% [6] - 二级市场上，截至12月3日收盘，公司股价报21.92元/股，当日上涨6.82%，总市值249.1亿元 [8] - 公司股价年内涨幅达144.37% [8]

公司声明 - 中国铝业公司未参与几内亚西芒杜铁矿石项目 [1]

公司业务澄清 - 中国铝业明确表示目前公司无白银生产和销售业务 [1]

公司业务澄清 - 中国铝业明确表示未参与几内亚西芒杜铁矿石项目 [1]

配售交易概述 - 中国宏桥于2025年11月17日完成15亿美元（116.8亿港元）先旧后新配售 [1] - 本次配售是今年以来香港资本市场第三大规模的新股配售 [1] - 基础发行规模为12亿美元，因获得热烈追捧最终上调至15亿美元 [1] 公司业务与行业地位 - 公司是全球领先的铝产品制造商，构建了铝土矿、氧化铝、电解铝及铝深加工一体化铝产业链 [3] - 公司是全球少数几家具有完整一体化铝产业链优势的综合性铝生产、制造和销售企业 [3] - 募集资金将用于发展及提升公司国内及海外项目，以巩固其在全球铝行业中的领先地位 [3] 金融服务与市场反响 - 本次配售获得国际和国内主权基金、顶级长线基金和多策略基金的热烈追捧 [1] - 市场对公司的投资价值表现出高度认可 [1] - 金融服务机构协助公司完成多个资本运作项目，旨在强化我国在全球有色金属产业链中的地位 [5]

融资方案概览 - 公司通过“配售现有股份”及“先旧后新认购新股份”方式融资，配售及认购各发行400,000,000股（约4.0亿股），募集总额约116.8亿港元，扣除费用后净得约114.9亿港元 [1] - 本次融资由UBS瑞银集团、招银国际、中信建投国际等担任联席全球协调人及配售代理，田口富中证券担任联席牵头经办人 [1] - 配售价定为29.20港元，较前一交易日收市价32.30港元折让约9.6%，较前五个交易日平均收市价折让约12.5% [1] 股权结构影响 - 本次配售及认购股份各占公司现有已发行股本约4.20%，完成后各占扩大股本约4.03% [1] - 本次发行根据股东大会授予的一般授权实施，预计于2025年11月20日完成 [1] 资金用途 - 募集资金净额约114.9亿港元将用于发展及提升国内及海外项目、偿还现有债务以优化资本架构以及补充营运资金及一般企业用途 [1] 公司背景 - 公司是中国主要的大型铝产品制造商 [1]