公司合作与项目捐赠 - 影石创新与星奥传媒共同捐资设立浙江大学“探月微型探索机器人研制项目” [1] - 公司为该项目提供相机产品及相关技术支持 [1] 公司技术应用与战略 - 公司将极端环境成像、实时防抖等成熟影像技术应用于探月项目 [1] - 公司相信影像的意义在于拓展人类认知世界的边界，并期待与浙江大学深化合作 [1] - 航天场景的苛刻需求被预期将进一步推动公司影像技术的迭代 [1] 公司技术实力与历史验证 - 公司拥有多年航天级影像技术积淀，技术实力已通过多重极端环境验证 [1] - 2019年，影石ONE X相机随中国首个可回收火箭升空记录发射全程 [1] - 2019年年底，专业级全景相机Pro 2通过高空氢气球完成国内首次近太空8K全景拍摄 [1] - 2023年，公司全景相机随卫星搭载长征二号丁运载火箭进入500公里近地轨道，成为史上首台太空完全裸露工作的全景相机 [1]

公司股东结构 - 根据公司2025年第三季度报告，截至2025年9月30日，公司股东总数为7,070户 [1]

AI应用与产品发布 - 蚂蚁集团全模态通用AI助手“灵光”App上线4天下载量突破100万，首批推出三大核心功能并登陆主流应用商店 [2] - Meta推出端到端系统WorldGen，可根据单条文本提示词自动生成可交互、可导航的沉浸式3D世界 [3] 行业领袖观点与战略 - AMD首席执行官苏姿丰认为AI市场是巨大机会，不担心AI泡沫，强调算力需求永无止境，提供最佳AI基础设施的公司将蓬勃发展 [2] 产业链投资与布局 - 鸿海与英伟达合作建设投资额达140亿美元的超级计算中心，计划于2026年上半年完工 [4] - 该27兆瓦数据中心将由英伟达Blackwell GB300芯片提供动力，将成为亚洲首个GB300 AI数据中心 [5] 资本市场关注热点 - 近一个月机器人概念股获机构密集调研，九号公司、蓝思科技等17家公司机构来访接待量超200家 [3] - 其中九号公司、蓝思科技、中控技术接待量居前，分别达到365家、348家和342家 [3]

国七排放标准与市场影响 - 国七标准预计2027年发布，2029年实施，被称为“史上最严环保法规”，旨在更严格控制污染物和温室气体排放[3] - 国七标准下柴油发动机氮氧化物排放量需低于30mg/km，较国六标准降低60%[3] - 国七阶段尾气后处理系统单车价值量较国六提升约50%，催化剂、封装和电控系统占据80%以上份额，预计整体市场规模将突破千亿元[4] - 燃油乘用车需新增核心部件EHC，GPF需结构性升级，三元催化器体积和贵金属用量需增加[4] - 柴油商用车需增加紧耦合SCR、双尿素喷射系统、ASC以及T8/T9氮氧化物传感器，DPF和SCR也需升级[4] 技术路径与增量市场 - 混动车型采用小型化方案，增加小功率EHC，优化TWC和GPF[4] - 尾气后处理系统是最大增量市场，通过催化转化和过滤捕集等技术降低有害排放[26] - 催化单元是系统核心，由催化载体和催化剂涂层组成，活性组分为铂、钯、铑等贵金属[27] 受益公司与投资标的 - 艾可蓝针对国七标准已开展预研和开发工作，拥有尾气后处理四大核心技术[5] - 中自科技主要产品为各类汽油车、柴油机等尾气净化催化剂[5]

行业调研热度 - 近一个月（10月19日至11月22日）共有17家A股上市公司接待机构调研量超过200家 [1] - 机器人赛道成为最受瞩目的焦点，共有7家相关企业位列其中 [1] - 7家机器人相关企业为九号公司-WD、蓝思科技、中控技术、三花智控、奥普特、立讯精密和汇川技术 [3] - 九号公司-WD、蓝思科技、中控技术、三花智控、奥普特、立讯精密和汇川技术接待机构数量分别达到365家、348家、342家、283家、224家、221家和214家 [3] 企业业务进展 - 中控技术与立讯精密在调研中未明确回复机器人业务具体情况，其余五家企业披露了实质性进展 [3] - 机构调研重点从技术故事转向实实在在的订单与产能 [4] - 蓝思科技已完成对多家海内外头部机器人公司的供应链切入，其关节模组、灵巧手等核心部件已实现批量交付，相关业务营收达数亿元 [4] - 蓝思科技预计今年将交付人形机器人超3000台、四足机器狗10000台，并目标在2026年实现核心部件与整机组装规模翻番 [4] - 九号公司-WD明确其割草机器人业务聚焦中高端市场，并加速海外供应链布局，计划在潜在反倾销裁决前完成海外量产 [4] - 九号公司-WD产品已覆盖亚马逊、沃尔玛等北美主流线上平台，并将于明年进驻线下连锁门店 [4] - 九号公司-WD计划在2026年1月CES展会上推出多款新品 [4] - 汇川技术已针对人形机器人开发了包括驱动器、电机、行星滚柱丝杠及多种关节模组在内的核心产品 [4] - 奥普特通过与越疆科技合作，展示了其3D视觉系统与机械臂的高精度协同能力，共同打造高效物流分拣方案 [5] - 三花智控已于今年正式成立机器人事业部，并同步推进海外生产基地建设 [5] 行业发展趋势 - 我国工业机器人产量持续增长，行业步入快速发展期 [5] - 各大企业明年的新品发布与产能释放，其业绩增长将成为市场持续验证的核心命题 [5]

机构调研总体情况 - 近5个交易日（11月14日至11月20日）共有218家公司获得机构调研 [1] - 证券公司参与度最高，调研了199家公司，覆盖率达91.28% [1] - 基金公司调研143家，阳光私募机构调研76家 [1] 机构扎堆调研公司 - 45家公司获得20家以上机构扎堆调研 [1] - 宇瞳光学最受关注，获得167家机构调研 [1] - 容百科技位列第二，获得134家机构调研 [1] - 奥普特、联德股份分别获得75家和74家机构调研 [1] 机构调研密集度 - 冰轮环境调研最为密集，共获得机构4次调研 [1] - 丰元股份、海能达调研也较为密集，分别获得3次和2次调研 [1] 资金流向 - 20家以上机构扎堆调研股中，近5日有15只个股呈现资金净流入 [1] - 英联股份近5日主力资金净流入最多，达1.30亿元 [1] - 路维光电、超颖电子资金净流入分别为0.60亿元和0.47亿元 [1] 市场表现 - 机构扎堆调研股中，近5日有10只个股上涨，35只下跌 [2] - 容百科技涨幅居首，达16.23% [2] - 瑞迈特、路维光电涨幅分别为11.11%和10.20% [2] - 沃尔德跌幅最大，为16.55% [2] - 盛弘股份、凌志软件跌幅分别为15.59%和10.95% [2] 重点调研公司及行业分布 - 计算机行业：宇瞳光学（167家机构）[2]、凌志软件（38家）[2]、石基信息（6家）[6] - 电力设备行业：容百科技（134家）[2]、南网科技（37家）[3]、盛弘股份（21家）[3] - 机械设备行业：奥普特（75家）[2]、凯格精机（70家）[2]、沃尔德（57家）[2] - 电子行业：英唐智控（68家）[2]、奥比中光-UW（64家）[2]、金海通（55家）[2] - 医药生物行业：瑞迈特（52家）[2]、富祥药业（40家）[2]、华润三九（24家）[3]

文章核心观点 - 大疆在面向资本市场的产品体验会上释放出强烈的竞争信号，表明其作为全球唯一盈利的消费级无人机企业的市场主导地位，并计划以激进的定价策略直接与影石创新的新品竞争 [5] - 消费级无人机市场增长放缓，全景无人机作为新兴细分赛道被寄予增长厚望，引发行业头部企业间的直接对垒 [6][10] - 大疆与影石创新的竞争是硬件供应链能力与软件算法积累的对决，双方优劣势明显，市场结果取决于产品最终体验 [11][12] 大疆的市场策略与定位 - 大疆罕见地对资本市场发声，明确表示不融资且无上市计划，但强调其全球消费级无人机市场唯一盈利者的霸主地位 [5] - 大疆将针对影石创新的影翎Antigravity无人机，推出Avata 360产品并采取激进的定价策略，直接进行贴身竞争 [5] - 大疆分析并公布了竞品的物料清单成本，显示其定价方案极具攻击性 [5] - 大疆承认在全景无人机相关软件方面与影石存在差距，但表示正在“迭代追赶中” [11] 全景无人机市场概况 - 2024年全球第一人称视角无人机市场规模为18.52亿元，而整个消费级无人机市场销售额已超过500亿元，FPV属于细分市场 [6] - 2024年至2031年，全球消费级无人机市场年复合增长率预计为8.0%，相比此前双位数增长明显放缓 [10] - 全景无人机被视为能给增长放缓的无人机赛道注入新动力的关键产品 [10] 竞争双方优劣势分析 - 大疆优势在于其对无人机漫长且复杂的供应链拥有很高话语权，硬件是其强项 [11] - 影石创新优势在于其长期积累的全景相机软件算法，这关系到视频剪辑难度和最终成像效果 [11] - 影石创新作为新入场者，在保证产品良率的基础上实现大规模量产是一大考验 [11] - 产品形态上，大疆Avata 360类似穿越机，机动性好但操作难度大；影石Antigravity A1类似传统航拍机，使用门槛低但动感拍摄效果较弱 [7][9]

外资对A股市场的整体预判 - A股估值从近期高点有所回落，但盈利层面在三季报支持下表现稳健，显示市场震荡更多缘于情绪面影响而非基本面走弱[3] - 外资机构如瑞银和高盛整体看好中国市场明年表现，瑞银称中国股市2026年将迎来又一个丰年[3][13] - 随着中美贸易摩擦影响淡化及十五五规划强调高质量发展，中国股市有望从估值扩张行情转向盈利增长带动的成长行情[12] 外资调研动态与偏好 - 本月超百家A股公司迎来外资调研，AI企业最受青睐[3][5] - 奥普特本月获92家机构调研，其中外资机构达57家，占比过半[5][6] - 奥比中光-UW和汇川技术月内均接待超40家外资机构调研，分别为42家和41家[5][6] - 外资调研重点关注AI技术应用、产品升级及与知名企业合作关系，例如奥比中光-UW披露其作为英伟达合作伙伴融入NVIDIA生态[8] - 科技股仍是外资最爱，电子设备和仪器、电子元件、光伏设备行业企业数量居前，大市值龙头股如温氏股份、工业富联、比亚迪等持续吸引外资关注[8] 外资持仓结构分析 - 三季报显示外资青睐A股行业龙头、中字头和银行股[9] - 外资持仓市值前三为宁德时代（2656.59亿元）、贵州茅台（881.42亿元）和美的集团（716.48亿元）[9] - 外资持股数量前十的A股公司中上市银行占据7席，包括工商银行、农业银行等[9] - 三季度国际投资者增持中国股票，低配比例从-1.6%升至-1.3%，全球前四十大投资机构中国股票持仓升至1.1%[9] - 增持最多行业包括医疗保健、保险、能源和材料以及互联网，减持汽车和科技[9] 外资看好的投资主题与驱动因素 - 瑞银认为2026年支撑市场的因素包括AI等创新领域发展、对民企和资本市场支持政策、财政扩张及流动性充足、机构资金潜在流入[13] - 瑞银看好互联网、硬件科技和券商主题，加入出海股票，移除高股息股[13] - 高盛看好民企回归、出海、AI、反内卷和股东回报等主题，预计这些主题将在慢牛行情中跑赢大市[13] - 尽管全球AI股票回调可能拖累中国科技股，但中国与全球AI股票相关性较低且估值低于全球同业等因素或缓解影响[13]

外资机构对A股市场的整体展望 - 瑞银和高盛等外资机构发布2026年投资展望，整体看好中国市场明年表现[1][7] - 瑞银认为中国股市明年将迎来又一个丰年，诸多有利驱动因素将继续支撑市场，包括AI创新领域发展、对民企和资本市场的支持政策等[1][7] - 高盛看好民企回归、出海、AI题材、反内卷和股东回报等投资主题，预计这些主题将在慢牛行情中跑赢大市[7] 近期A股市场表现与外资观点 - 进入本周以来A股市场延续震荡调整，三大指数连续两个交易日收跌，11月18日沪指报收3939.81点跌幅0.81%，深成指和创业板指分别跌0.92%和1.16%，两市成交额1.93万亿元较上一个交易日放量153亿元[2] - 联博基金市场策略负责人李长风认为A股估值从近期高点有所回落，盈利层面在整体健康的三季报支持下表现相对稳健，显示近期市场震荡可能更多缘于情绪面影响而非基本面走弱[1][6] - 随着中美贸易摩擦影响逐渐淡化和"十五五"规划强调高质量发展，中国股市有望从估值扩张带动的行情转向盈利增长带动的成长行情[6] 外资调研活动热点 - 本月以来超百家A股公司迎来外资调研，涉及百济神州-U、立讯精密、宁波银行等[1][2] - AI企业最受外资青睐，奥普特本月已获92家机构调研其中外资57家，奥比中光-UW和汇川技术月内均接待40家以上外资机构调研[1][2][3] - 外资在AI企业调研中普遍关注AI技术应用、产品升级迭代情况及与知名企业合作关系，例如奥比中光-UW披露与NVIDIA Omniverse生态深入融合[4] 外资持仓结构分析 - 三季报显示外资较青睐A股行业龙头、"中字头"和银行股，贵州茅台、中国平安、五粮液均吸引超过80家外资机构持仓[5] - 以外资持仓市值计，宁德时代、贵州茅台和美的集团位列前三，分别达到2656.59亿元、881.42亿元和716.48亿元[5] - 外资持股数量前十的A股公司中上市银行占据7席，涉及工商银行、农业银行、民生银行等[5] - 三季度国际投资者进一步增持中国股票，低配比例从-1.6%升至-1.3%，全球前40大投资机构中国股票持仓升至1.1%[5] 外资关注的重点行业与主题 - 按Wind行业分类，月内获外资调研企业中电子设备和仪器、电子元件、光伏设备行业企业数量居前[4] - 科技股仍是外资最爱，大市值龙头股如温氏股份、工业富联、比亚迪等继续吸引外资关注[4] - 瑞银看好互联网、硬件科技和券商主题，同时加入部分"出海"股票[7] - 国际投资者三季度增持最多的行业包括医疗保健、保险、能源和材料以及互联网，而减持汽车和科技[5]

海外机构调研概况 - 近10日（11月5日至11月18日）海外机构共对84家上市公司进行调研 [1] - 同期共有437家公司获机构调研，其中证券公司调研395家，基金公司调研301家 [1] - 奥普特最受关注，参与调研的海外机构达到58家，百济神州以43家紧随其后 [1] 重点受关注公司 - 奥普特（机械设备）被58家海外机构密集调研，期间股价下跌5.32%至116.19元 [1][3] - 百济神州（医药生物）被43家海外机构调研，期间股价上涨6.19%至289.37元 [1] - 汇川技术（机械设备）被40家海外机构调研，期间股价下跌2.16%至71.51元 [2] - 奥比中光（电子）被41家海外机构调研，期间股价下跌5.60%至78.92元 [3] 股价表现最佳公司 - 获海外机构调研股近10日平均上涨1.33% [1] - 华盛锂电（电力设备）股价累计涨幅达121.01%，最新收盘价为113.00元，仅有1家海外机构调研 [1] - 微导纳米（电力设备）股价上涨26.17%，最新收盘价为63.30元，获7家海外机构调研 [1] - 东芯股份（电子）股价上涨20.48%，最新收盘价为108.77元，获2家海外机构调研 [1] 股价表现最差公司 - 84家被调研公司中有45只股价下跌 [1] - 凌志软件（计算机）累计跌幅最大，为14.58%，最新收盘价为15.18元，获4家海外机构调研 [1][3] - 完美世界（传媒）股价下跌12.48%至15.29元，获1家海外机构调研 [3] - 工业富联（电子）股价下跌11.93%至64.72元，获10家海外机构调研 [3] 行业分布特点 - 电子行业公司数量较多，包括东芯股份、奥比中光、思瑞浦等 [1][2][3] - 机械设备行业公司数量亦较多，包括奥普特、汇川技术、埃斯顿等 [1][2][3] - 电力设备行业公司表现突出，如华盛锂电、微导纳米等涨幅居前 [1][2]