公司业务发展 - 公司目前主要发展机器人关节精密传动产品 包含谐波减速器 行星减速器 无刷电机及控制器等品类的单品和关节模组 [1] - 公司将根据机器人行业发展趋势 结合业务发展规划 进一步拓展和完善在人形机器人领域的相关产品和业务 [1] 行业布局方向 - 公司未来将重点拓展人形机器人领域的产品和业务 [1]

纪要涉及的行业或公司 * 伟创电气 一家专注于工业自动化控制和人形机器人关键部件的上市公司[1] * 人形机器人行业 特别是特斯拉链和国产链 涉及电机 关节模组 灵巧手等关键部件[4] 核心观点和论据 人形机器人市场潜力与公司机遇 * 特斯拉机器人终局市值或达200亿元 伟创电气有望占据20%-30%市场份额 为其贡献约300亿元市值[2] * 100万台特斯拉机器人对应约200亿元市场规模 按15%-20%净利润计算可贡献30-40亿元利润 对应约1000亿元市值空间[10] * 伟创电气在人形机器人领域布局微型电机和关节模组 包括空心杯电机和无框力矩电机两种技术路线[2] * 公司已开始生产灵巧手工程样机 有望在下个月推出 提升市场竞争力[7] 公司技术与产品优势 * 伟创的微型无框电机 特别是无刷有齿槽电机 尺寸可做到12毫米以下 同时具备高功率密度[8] * 通过三年前与大学团队及芯片设计公司合作自主研发驱动芯片 有效解决了手部电机散热问题 吸引了特斯拉 飞歌等大客户[8] * 产品不仅应用于手部微型电机 还延伸至关节总成 包括行星 谐波 RV及摆线等多种模组[6] * 今年预计将实现3000万至5000万元的人形机器人收入 以国内客户为主 同时积极拓展海外市场[6] 合资公司与战略布局 * 通过与银轮 克达利等公司成立合资公司（如伟达力）拓展总成业务 巩固市场地位[9] * 去年伟达力成立时注册资本为1000万 如果业务进展顺利未来可能会增加注资[9] * 由于合作伙伴在海外有产能 如果北美市场进展顺利 可能会进行海外扩产[9] 主业表现与增长亮点 * 过去五年公司利润复合增速接近30% 仅次于汇川技术[11] * 通过不断拓展行业线和产品线实现显著增长 从地产起重扩展到港口起重 纺织机械等多个行业 并从变频器延伸到伺服系统[11] * 在港口起重领域通过代工路线实现收入快速增长 纺织机械方面占据喷水织机控制系统5%的市场份额[11] * 迅速切入俄罗斯市场 应对俄乌冲突带来的出口机会[11] 海外市场拓展 * 光伏扬水产品在北非 中东和印度等干旱地区获得较好收益[2] * 去年整体出海收入占比约为25%至30%[2] * 通过与摩洛哥等单一大客户合作在细分市场取得显著成绩[15] 财务表现与未来预期 * 去年收入保持在约1亿元 今年收入同比相对稳定[13] * 预计今年收入和利润将继续增长 但增速可能不如前几年快[16] * 明年利润水平可能接近3亿元 主业有望达到90多亿元市值[16] * 叠加人形机器人业务 市值可能达到200亿至300亿元[3] 其他重要内容 产业链现状与趋势 * 机器人产业链分为特斯拉链和国产链 特斯拉链正逐步迈向量产阶段 市场机会巨大[4] * 特斯拉在中国进行审厂工作 预计将推动其生产目标从5万台到10万台甚至更高[4] * 国产链短期内仍需等待更好时机 如政策利好或财报披露带来的积极影响[4] * 国产机器人零部件中丝杠 传感器和电机等关键部件具有较大价值量[4] 客户合作与市场拓展 * 公司与北美大客户如特斯拉及Figger建立深厚合作关系[6] * 通过国内Tel 1企业向海外大客户提供样品并进行适配 浙江荣泰是其重要合作伙伴之一[6] 市值评估与对标 * 对标鸣志电器和兆威机电这两家核心供应商 它们已维持300-400亿市值较长时间 而伟创主业利润更高 预计未来也能达到类似水平[10]

公司合作与业务拓展 - 公司与丰立智能合作开发关节模组 双方以各自资源和专业技术为基础共同推进[1] - 丰立智能提供谐波减速器 行星减速器 齿轮等优势技术[1] - 公司提供驱动系统 电机等优势技术[1] 产品与技术优势 - 公司产品高度集成化优势明显 相关产品正在研发中[1] 应用领域布局 - 合作聚焦新能源汽车 关节模组 工程机械 eVTOL 智能制造等领域 旨在相互赋能[1] 信息披露 - 公司承诺若有业务进展将及时向投资者披露相关信息[1]

核心竞争力 - 技术研发优势：研发投入占比8.25% [3]，拥有190项授权专利（含49项发明专利）及多区域研发中心 [3][5] - 产品创新与全场景应用能力：覆盖A00-C级车型及商用车、非道路车辆 [3]，电源总成出货44.22万台（同比+17.46%），驱动系统出货15.94万台（多合一产品同比+185.47%） [4] - 规模化产能与智能制造：珠海、山东基地年产百万台套 [3]，动力总成自动化车间基建完工 [3] - 实验验证与客户响应能力：具备V型开发流程及多客户并行开发能力 [3] - 优质客户资源：合作广汽、吉利、上汽通用五菱等头部车企 [3] 新兴领域布局 - 低空经济：与亿航智能合资公司厂房基建完工 [7]，EH216-S机型实现样机交付 [7]，VT35机型电推进系统样机交付 [7]，与亿维特合作开发ET9机型 [7] - 关节模组：与丰立智能战略合作 [8][9]，共同开发"电机+减速器"集成化产品 [8] - 轴向磁通电机与机器人领域：技术储备完善 [10]，积极关注市场需求 [10][11] 财务与资本运作 - 历史融资：2022年定增募资9.76亿元 [12]，2024年可转债募资8.17亿元 [12] - 资产优化：转让珠海鼎元100%股权（交易价2.389亿元） [14] - 股东结构：股东总数24,875人 [15]，前十大股东中机构投资者占比50% [15] 市值管理与战略 - 响应"国九条"：聚焦主业+拓展低空经济/关节模组 [11]，完善公司治理与分红政策 [11] - 未来资本规划：对战略投资/定增/并购持审慎开放态度 [13]

产品研发进展 - 公司已成功开发人形机器人行星滚柱丝杠、灵巧手应用的滚珠丝杠及关节模组等产品 [1] - 相关产品已向数家客户送样但尚未获取正式定点 [1] 市场与经营策略 - 二级市场股价受宏观经济、市场环境及投资者偏好等多重因素影响 [1] - 公司通过聚焦主营业务、开发新产品新技术及提升经营效率推动高质量发展 [1]

业务发展与战略布局 - 公司持续加大伺服电机及驱控系统研发投入，积极布局机器人产业新赛道 [2] - 2025年定向发行股份计划募集资金用于建设智能制造产业园项目，重点投资电机与智能驱控技术领域 [2] - 产业园项目将重点布局智能家居、无人机及机器人等相关产业 [2] - 深化电机与驱控系统在机器人、工业自动化、新能源汽车等领域的研发与应用 [3] - 伺服系统已广泛应用于机器人和工业自动化领域，主要客户包括埃夫特、尔必地等 [5] - 公司将在合适的时候布局减速器产品 [5] 客户与订单情况 - 主要客户包括海康威视、大华股份、石头科技、拓竹科技、创想三维、松下、美的、海信等国内外知名企业 [3][4] - 订单情况良好，现有订单充足 [3][5] - 惠州工厂正在积极推进投产工作 [5] 资本市场与市值管理 - 将通过提升业绩、实施稳定分红方案、加强投资者关系管理等措施推动市值提升 [3] - 定向发行价格将采用市场化竞价方式确定，遵循公平公正原则 [5] - 严格遵循《上市公司证券发行注册管理办法》等法律法规 [5] 信息披露规范 - 指定《证券时报》《中国证券报》《上海证券报》及巨潮资讯网为法定信息披露媒体 [4][5] - 所有信息以指定媒体披露的公告为准 [4][5] - 未公开重大信息无泄露情况 [6]

股票交易异常波动 - 公司股票连续3个交易日收盘价涨幅偏离值累计超过30% [1] 人形机器人领域投资 - 公司2025年上半年出资3000万元投资杭州良质关节科技有限公司并持有30%股权 [1] - 被投公司聚焦人形机器人产业链 主要从事谐波减速器、行星减速器及关节模组研发生产销售 [1] 业务现状说明 - 受限于下游客户量产规模和研发测试进度 目前执行订单规模较小 [1] - 相关业务营收规模较小 [1]

股票交易异常波动 - 公司股票连续3个交易日收盘价涨幅偏离值累计超过30% [1] - 深圳证券交易所认定属于股票交易异常波动 [1] 人形机器人领域投资布局 - 公司2025年上半年出资3000万元投资杭州良质关节科技有限公司 [1] - 持有杭州良质关节科技有限公司30%股权 [1] - 被投公司聚焦人形机器人产业链 主营谐波减速器 行星减速器及关节模组研发生产销售 [1] 业务现状说明 - 当前执行订单规模较小 [1] - 营收规模较小 [1] - 业务受限于下游客户量产规模和研发测试进度 [1]

公司经营状况 - 公司生产经营活动一切正常 内外部经营环境未发生重大变化 [1] - 2025年上半年营业收入6.08亿元 较上年同期增长5.64% [1] - 2025年上半年归母净利润3115.28万元 较上年同期减少43.69% [1] 业务布局与技术优势 - 公司是全球领先的智能线性驱动系统解决方案提供商 产品覆盖智能家居 智慧办公 汽车零部件 医疗养护及工业传动五大核心场景 [1] - 依托机电一体化技术优势 构建了集研发 生产 全球营销于一体的全流程服务体系 [1] - 主要客户包括顾家家居 华达利 Teknion Limited ESI等国内外知名家居企业 [1] - 与蔚来 小鹏 奇瑞等整车厂建立了合作关系 [1] 新产品开发进展 - 工业线性驱动器在小型工业车辆上已得到应用 [2] - 结合自研自制电机 丝杠 涡轮 蜗杆 控制等零部件加速多领域开发 [2] - 立项开发外转子电机 无框力矩电机及关节模组等机器人核心部件 [2] - 机器人相关产品仍处于开发阶段 暂未形成销售 [2] 市场表现与风险提示 - 公司股价在短短一个月时间内已经翻番 [2] - 市场对机器人相关业务关注度较高 [2] - 机器人业务短期内暂无法形成收入 预计不会对业绩造成重大影响 [2]

公司投资动态 - 公司出资3000万元投资杭州良质关节科技有限公司并持有30%股权 [1] - 被投企业聚焦人形机器人产业链 主要从事谐波减速器、行星减速器及关节模组业务 [1] - 相关投资情况已在《2025年半年度报告》中披露 [1] 业务现状说明 - 当前执行订单规模较小 受限于下游客户量产规模和研发测试进度 [1] - 相关业务营收规模较小 [1]