文章核心观点 - 2025年末，AI行业围绕终端入口的争夺战显著提速，焦点从云端大模型转向对手机等终端设备的直接操作与控制，旨在重构移动互联网的流量分发权和交互逻辑 [1] - 科技巨头通过不同技术路径（如开源模型、系统级嵌入）竞逐“AI超级入口”，竞争范围已从手机扩展至穿戴设备和原生App，试图把握下一代流量入口并可能引发行业格局变革 [1][5][6] 行业动态与竞争格局 - 行业竞争在2025年末突然提速，巨头们不约而同地将目光锁定在“Phone Use”（手机操作），目标是从被动问答升级为主动执行，重构移动互联网流量分发权和交互逻辑 [1] - AI超级入口的争夺是战略层面的生死之战，在移动互联网红利见顶的背景下，大模型厂商试图通过Agent技术将分散的App功能收敛到一个统一入口 [5] - 竞争已不仅限于手机，科技巨头正试探新的硬件形态以求弯道超车，例如AI眼镜，行业正押注下一代流量入口，可能颠覆手机的统治地位 [6][7] - 另一条竞争路径是将App本身进化为超级AI应用，例如阿里巴巴基于性能领先的AI模型和自身生态优势，打造面向C端用户的AI超级原生应用 [8] 主要参与者的战略与产品 - **智谱**：于12月9日正式宣布开源其自主研发的AutoGLM模型，口号是“让每台手机都能成为AI手机” [1]。其战略是通过开源核心模型和Phone Use能力框架，降低行业门槛，旨在将相关能力变为行业可共同打磨的公共底座 [2] - **字节跳动（豆包）**：于12月1日发布豆包手机助手技术预览版，选择与手机厂商在操作系统层面进行深度合作的系统级嵌入路径 [1][2]。官方演示展示了“所见即可问”和“所言即可为”的能力，能完成查票订票、商品下单等任务 [2]。公司明确表示目前没有自行开发手机的计划，而是选择生态共建 [3] - **小米**：于今年6月推出售价1999元的AI眼镜，雷军将其定义为随身AI入口，试图通过摄像头和语音交互成为连接人与数字世界的轻量化中介 [6] - **阿里**：旗下夸克于11月正式发布AI眼镜，试图将搜索场景从手机屏幕延伸至视觉场景 [6]。阿里在11月相继推出千问与灵光两大App，在AI to C领域，基于性能领先的AI模型和自身生态优势，打造面向C端用户的AI超级原生应用 [8] 技术发展现状与挑战 - **技术能力现状**：大模型开始能够点击手机屏幕、理解UI并执行任务，但距离完美仍有很长的路要走 [1][3]。智谱指出，行业希望Agent能完成数十分钟甚至数小时的长距离任务，但当前模型仍难以充分实现这一目标 [3]。豆包团队也提示，受限于大模型技术的不确定性，相关场景无法保证百分百复现，产品实际可用性与预期有差距 [3] - **核心挑战（智商瓶颈）**：智谱认为最大的问题在于模型本身的“智商”，需要算法和模型公司的持续努力 [3] - **工程与应用挑战**：如何为AI手机提供所需的操作系统和产品，以及建立Agent身份认证，需要行业共同协作 [3] 安全、隐私与部署模式 - **安全与隐私挑战**：当AI具备操作微信、支付软件等权限时，如何防止其随意操作是悬在行业头顶的达摩克利斯之剑 [3]。用户隐私是行业共同的关注点 [3] - **部署模式趋势**：出于对用户隐私、响应及时程度和云端使用成本等因素的考虑，轻量化本地部署是手机大模型的一个重要趋势 [3]。这意味着大模型将直接部署到手机内，并由手机芯片承担模型推理工作，这需要使用更少的数据量和计算资源 [4] - **智谱的安全策略**：采取了较为保守的云手机与强隔离策略，在算法和工程开发早期就融入了敏感操作和安全栅栏的设计理念，将可控性和隐私放在最优先位置考虑 [5] 对产业链的影响与未来展望 - **对手机厂商的影响**：AI技术可能带来一轮新的换机潮，但也可能让手机沦为大模型的躯壳 [6]。与国内领先的大模型厂商相比，手机厂商在算力基础设施上的储备往往不够充足，研发常遇算力受限，且投入巨大并面临技术挑战 [6] - **流量与生态变化**：智谱提出了“Agent流量”的概念，即由Agent自主执行带来的流量，为移动互联网注入新流量 [5]。Agent带来的生产力改变和更好的个性化服务能力，被认为是对整个生态的新流量和红利注入 [6] - **商业利益与开放问题**：当AI Agent成为超级入口，可能改写App开屏广告、推荐流广告的价值。但在商业利益分配机制理顺之前，拥有海量数据的头部App（如微信、美团、抖音等）是否愿意向Agent开放核心接口或数据，仍是巨大问号 [8] - **未来合作与参与方式**：智谱表示希望看到更多Agent应用、AI原生手机及硬件问世，未来的参与方式将是多种多样且超出当前想象的 [6]

产品发布与功能 - 全模态通用AI助手“灵光”正式推出网页版 [1][2] - 网页版补全了该产品的多端生态 用户可通过浏览器在电脑端直接访问 [1][2] - 网页版核心功能包括“灵光对话”和“灵光闪应用” [1][2] 核心优势与用户体验 - 网页版延续了“30秒用自然语言生成小应用”的核心优势 [1][2] - 网页版实现了与移动端的数据与创作同步 [1][2] - 用户可在电脑端描述需求 快速生成、编辑并管理对话和闪应用 并在手机端继续使用和分享 [1][2]

港股市场近期表现与展望 - 上周港股止跌回弹，恒生指数全周收涨2.53%或638点，收报25,858点，全周成交额约1.09万亿港元 [1] - 11月全月基本持平，全年在前期涨幅较大基础上近期有所调整，背景是美联储降息预期回落 [1] - 当前市场整体波动加大，原因包括AI叙事多空交战、年末资金倾向于获利了结和观望 [1] - 中长期看，外部流动性环境将改善，港股估值仍有吸引力，南向资金和外资流入有望形成推力 [1] 宏观与利率环境 - 纽约联储主席威廉姆斯公开表示支持降息，美联储褐皮书显示总体消费支出进一步下降，市场对12月降息25个基点的预期升温 [1] - 国内多家银行下架中长期存款产品，未来低利率环境的趋势或仍将延续 [1] - 在此背景下，有稳定现金流的高息股呈现出显著的长期配置价值 [1] 科技与人工智能行业 - 在巨大的AI基础设施投入下，应用端的爆发奠定了坚实基础 [2] - 阿里夸克AI眼镜正式发布，搭载最新的千问AI助手，引起不错的市场反响，带动对智能眼镜产品和产业链的关注 [2] - 蚂蚁集团旗下全模态通用AI助手灵光App推出，开创性地在移动端实现“自然语言30秒生成小应用”，上线6日下载量突破200万 [2] 创新药产业 - 下半年以来海外大药厂频频发动大型并购，将潜力新药管线收入囊中，以应对专利悬崖的挑战 [2] - 随着监管层面风险出清和外部流动性改善，行业估值整体迎来修复 [2] - 礼来成为全球首家市值历史性地突破一万亿美元的制药企业，该效应正在从美股溢出向外传导 [2] - 中国作为全球第二大生物药市场和全球医药创新中心之一，部分港股创新药企业有望在此过程中受益成长 [2]

产品核心数据与市场表现 - 灵光App上线两周内用户成功创建330万个“闪应用” [1] - 产品上线6天突破200万下载量远超ChatGPT首周的60.6万和Claude的15.7万 [5] - 产品达成100万下载量仅用4天快于Sora2的5天 [5] 产品功能与用户行为 - 核心功能“灵光闪应用”支持移动端用自然语言最快30秒生成可交互、可编辑、可分享的日常小应用极大降低开发门槛 [3] - 用户表现出深度参与感与用户反复打磨应用构思单个应用修改轮次超过100轮 [3] - 部分用户尝试创建复杂应用如“支付宝”“淘宝”或“微信”体现高度想象力 [3] 应用场景与市场潜力 - 用户创建的闪应用主要覆盖五类场景：互动游戏、情绪减压等娱乐类倒计时、待办清单等日常工具类语言打卡、备考自测等教育类热量记录、健身计划等健康管理类美食抽签、旅行规划等生活类工具 [1] - 普通人开发AI应用的流行趋势揭示大众利用AI解决碎片化需求的巨大潜力 [1]

公司产品动态 - 蚂蚁集团旗下通用AI助手“灵光”App上线两周后用户已创建出330万个“闪应用” [1] - “灵光闪应用”功能支持最快30秒生成一个小应用 [1]

产品表现与用户采用 - 灵光App上线两周内，用户成功创建330万个“闪应用” [1][3] - 产品上线6天即突破200万下载量，远超ChatGPT首周的60.6万和Claude的15.7万 [1][3] - 产品达成100万下载量仅用时4天，快于Sora2的5天 [1][3] 产品功能与定位 - 灵光是蚂蚁集团开发的全模态通用AI助手，已成为年度现象级AI产品 [1][3] - 首期上线三大核心功能：“灵光对话”、“灵光闪应用”和“灵光开眼” [1][3] - 用户创建的闪应用主要覆盖五大实用场景：娱乐类、日常工具类、教育类、健康管理类和生活类 [1][3] 应用场景分析 - 娱乐类闪应用包括互动游戏、情绪减压等，旨在提供轻松体验 [1][3] - 日常工具类闪应用包括倒计时、待办清单等，助力用户效率提升 [1][3] - 教育类闪应用包括语言打卡、备考自测等，满足学习和教育需求 [1][3] - 健康管理类闪应用包括热量记录、健身计划等 [1][3] - 生活类工具闪应用包括美食抽签、旅行规划等 [1][3]

AI市场现状与争论 - 当前市场高度关注AI应用集中涌现，但围绕AI是否存在“泡沫”的争论持续不断 [1] - 部分观点认为当前AI浪潮与互联网泡沫有相似之处，但内在逻辑不同，互联网泡沫时期企业普遍缺乏实际应用场景和盈利能力，依赖高杠杆融资 [1] - 本轮AI行情不同，对上游算力硬件（如光模块、AI芯片、GPU）的需求是确定且刚性的，能直接转化为厂商利润，例如光模块龙头中际旭创2025年前三季度归母净利润同比增长90.05%至71.32亿元 [2] AI应用发展趋势 - AI叙事逻辑正从算力转向应用，科技巨头密集发布重磅产品推动应用“接棒” [2] - 谷歌Gemini 3模型参数领先并迈向“智能体操作系统”新范式，国产AI应用如蚂蚁集团灵光App上线6天下载量超200万，阿里巴巴千问App首周下载量突破1000万 [2] - 巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦公司三季度新建仓谷歌母公司Alphabet，持仓规模达43亿美元（约1785万股），谷歌股价四季度以来上涨31.61% [3] AI应用商业化进程与挑战 - AI应用商业化仍处于早期阶段，目前具备较好商业化闭环能力的场景是AI编程领域，企业流程自动化模型落地较快但投入产出比仍不足 [4] - 当前大模型Token调用量占比偏低，2到3年后能否支撑头部模型公司的大幅开支有待观察 [4] - AI在创意设计、学术研究、个人办公等领域有望实现更多商业化突破 [4] - AI应用内部存在分化趋势，头部模型能力传导至应用公司存在时间周期，市场需谨慎甄别部分应用公司被大模型能力颠覆的风险 [5] AI产业链投资展望 - 部分智能硬件（智能汽车、AR眼镜、人形机器人）预计从明年开始进入渗透率加速期，中国产业链仍具比较优势 [4][5] - 随着海外部分行业商业闭环形成，AI Agent需求将进入爆发期 [5] - AI产业正从技术突破期进入商业兑现期，中国凭借庞大用户基数、丰富应用场景和快速商业化能力，使AI应用落地速度远超全球平均水平 [7] - AI应用可能成为未来3到5年AI领域成长最快的方向，尤其在AI陪伴、教育、广告等场景的商业化兑现值得重视 [8] 算力与基础设施前景 - 更看好国产算力，以自主化为主、外部供应为辅是核心逻辑，国内芯片自主化处于持续供不应求状态，增长斜率很高 [7] - 随着国内模型迭代和应用上线，2026年相对2025年景气度大概率超预期，技术迭代将催生超节点、推理算力需求、多模态等新行业机会 [7] - AI基础设施领域景气周期有望超预期，全球大型云服务商资本开支预计保持较快增长，国内互联网公司投入也将加大 [8]

智媒体与AI融合的发展阶段 - 媒体与AI融合在过去不到十年内经历了三个迭代阶段：2018年开启智能化技术应用，以新华社“媒体大脑”等“智慧中台”为标志[3]；2021年转入对传媒大模型的探索[3]；2024年进入智能体发展的全新创新阶段，需建立数字世界与物理世界的交互系统[3] - 2025年会议主题为“智媒赋能园区 融合提升价值”，显示出融合路径愈加清晰深入，“智媒体”概念不断从构想走向具体成果[3] - 代理型AI成为行业热点，“媒体的智能化”将是未来媒体智能化转型的重点，因智能体代表AI能力的外化，解决大模型与个人建立关联的难题[3] 智媒体当前应用与产业生态 - 当前AI在媒体领域的应用处于L2级人机协同阶段，AI目标是成为编辑记者手中的“智能笔杆”，提供决策支持但最终判断仍由人工完成[4] - 智媒体50人会议平台价值在于让传播生态中各主要维度机构人员实现“汇聚式的交流”，帮助把握整体情况[5] - 会议链接深度和广度不断延展，越来越多科技企业、金融机构加入，共同助力智媒体产业加速延链扩圈[5] 具体成果与合作案例 - 会议上5大智媒创新成果集中推出，10大产业创新场景/创新产品同期揭晓，多项智媒体务实合作项目实现签约[1] - 智媒体生态联盟已成为国内智媒体成果重要来源，智通财经、传播大脑&潮新闻等机构携“派生万物”AI短剧生产平台等创新成果亮相[6] - 多项合作签约落地，包括每日经济新闻与新华社国家重点实验室就AI审校技术达成战略合作，以及落地“萌宠友好营地”等创新场景项目[7] 园区作为融合载体与未来趋势 - 园区被视为“汇聚、融合和试点”的关键区位，能有效承载内容生态及线上社会实践、产业生活[8] - 成都推动产业建圈强链，以智媒体为代表的文创产业正推动园区“立园”与“满园”形成互促共进之局[10] - 通过将智能媒体技术融入园区创新生态、政务服务与生活场景，主流媒体得以从内容供应商转型为社会治理解决方案提供者[12]

产品核心功能与定位 - 蚂蚁集团推出的全模态通用AI助手“灵光”，其核心功能“灵光闪应用”允许用户通过自然语言描述需求，AI在最快30秒内生成可编辑、可交互、可分享的小应用[4] - 产品具备“开眼”功能，能通过摄像头理解现实世界，例如识别冰箱食材后生成智能菜谱生成器，或翻译菜单并朗读菜名[9] - AI生成的应用支持持续对话修改，可“自我迭代”直至用户满意，降低了应用开发的技术门槛[4] 市场反响与用户增长 - 灵光上线仅4天下载量突破百万，6天突破200万，成为现象级AI产品[4] - 社交平台掀起“全民手搓AI应用”热潮，大量普通用户参与创作，覆盖大学生、上班族、家庭主妇等群体，应用类型包括期末复习计划生成器、带薪摸鱼倒计时等[5] 行业趋势与竞争壁垒 - 行业从拼参数、炫技术的“军备竞赛”转向拼实用、重体验的“普惠时代”，灵光高度契合AI落地实用化趋势[11] - 产品实现“氛围编程”（Vibe Coding），让普通用户在手机端拥有创作工具的基础设施，标志着中国互联网从“内容时代”迈入“能力时代”[5][11] - AI能力展现“信息美学”，结合图文混排与交互组件（如生成可旋转3D模型、可交互地图），被用户称为“GUI的复兴”[11] 应用场景与用户案例 - 用户案例覆盖健康管理（如高血压用药提醒器）、教育辅助（几何模型动态演示）、生活效率（穿搭顾问、食材管理）等细分场景[7][9] - 应用解决生活细微痛点，如为老年人定制字号超大的简单提醒应用，避免复杂商业App的广告干扰[7]

会议概况 - 会议主题为“智媒赋能园区 融合提升价值”，旨在推动智慧媒体交往、智能技术交易与智力资源交流 [2] - 会议由成都传媒集团等主办，汇聚了来自高校、研究机构及主流媒体集团的百余名代表 [1] - 该会议已连续举办四届，致力于打造国内智媒领域的“政、产、学、研、用”协同创新平台 [2] 行业趋势与核心议题 - 传媒行业正处于推动主流媒体系统性变革、顺应信息技术发展、加快发展文化产业的关键阶段 [1] - 核心议题包括理解生成式AI技术重塑产业逻辑，推动传媒业态向“智能+”深度转型 [1] - 专家指出主流媒体面临“越融合越边缘”的困境，并提出“双轨嵌入”模型以实现全链路数据化 [4] 公司战略与投资 - 成都传媒集团投资60亿元建设运营成都智媒体城、白鹭湾科创园、每经中心三大文创项目 [2] - 公司推动成都东郊记忆、成都国际非遗博览园等文创园区焕新升级，以传媒文创园区作为媒体影响力变现载体 [2] 技术创新与产品发布 - 蚂蚁集团灵光App首次对外分享，其具备“灵光闪应用、灵光对话、灵光开眼”三大功能 [6] - 大会公布五大智媒创新成果，包括智通财经的“派生万物”AI短剧生产平台、传播大脑的“万媒”一站式智能办公平台等 [7] - 成都传媒集团发布“雨燕传播智能体平台”，拥有权威+垂类AI搜索、1000+领域知识库等工具 [7] 合作签约与项目落地 - 每日经济新闻与新华社国家重点实验室就AI审校技术达成战略合作 [10] - 签约落地“萌宠友好营地”、“具身机器人赋能园区安防”等创新场景项目，推动智媒技术与实体园区融合 [10] 园区经济发展 - 成都已形成“3+22+N”产业园区体系及“789”良好格局，园区被视为经济高质量发展的重要承载地 [11] - 中关村软件园分享其“1+5+N”产业赋能服务平台等运营经验，构建全生命周期创新生态 [14] 生态构建与未来展望 - 会议发布“成都传媒集团创新场景清单”，涵盖数字文创、智能传媒、文旅融合等多个板块 [16] - 同步揭晓“智媒体生态联盟2025年度十大产业创新场景/创新产品” [16] - 会议巩固了成都在智媒领域的产业优势，为产业转型和区域高质量发展注入持久动能 [18]