关于江苏微导纳米科技股份有限公司 2024 年度持续督导工作现场检查报告 根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 11 号——持续督导》等有 关法律、法规的规定，中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"或"保荐 人"）作为正在对江苏微导纳米科技股份有限公司（以下简称"微导纳米""公司"） 进行持续督导工作的保荐人，对 2024 年度（以下简称"本持续督导期"）的规范 运作情况进行了现场检查，现就现场检查的有关情况报告如下： 中信证券股份有限公司 一、本次现场检查的基本情况 （一）保荐人 中信证券股份有限公司 （二）保荐代表人 于军杰、代亚西 （三）现场检查人员 于军杰、代亚西 （四）现场检查时间 2025 年 4 月 14 日-25 日 （五）现场检查内容 本持续督导期内，上市公司依照相关法律法规的规定建立了股东大会、董事 会、监事会的议事规则，在治理制度中明确了董事、监事和高级管理人员的任职 要求及职责，建立了财务管理制度、会计核算制度、内部审计制度，内部制度中 明确了募集资金使用、关联交易、对外担保、对外投资、对子公司的控制等重大 经营决策的程序与规则，并予以执行。 （二）信息披露情况 现场检查人员 ...

| 回购方案首次披露日 | 2024/11/15，由实际控制人、董事长王磊提议 | | --- | --- | | 回购方案实施期限 | 待董事会审议通过后 12 个月 | | 预计回购金额 | 4,000万元~8,000万元 | | 回购用途 | □减少注册资本 √用于员工持股计划或股权激励 □用于转换公司可转债 | | 累计已回购股数 | □为维护公司价值及股东权益 2,901,842股 | | 累计已回购股数占总股本比例 | 0.63% | | 累计已回购金额 | 79,526,891.92元 | | 实际回购价格区间 | 23.66元/股~30.70元/股 | 证券代码：688147 证券简称：微导纳米 公告编号：2025-030 江苏微导纳米科技股份有限公司 关于 2024 年第二期以集中竞价方式回购股份进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 上述回购进展符合既定的回购股份方案。 三、 其他事项 公司将严格按照《上市公司股份回购规则》《上海证券交易所上市公司自律监 管指引第 7 号— ...

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [1] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司ALD设备起家并拓展到CVD领域，在半导体和光伏行业有广泛应用，具备较强卡位优势，在手订单规模可观，未来增长潜力较大，虽光伏设备业务可能面临一定压力，但半导体设备具备较强市场竞争力，在手订单快速增长，将成为主要业绩增长点 [9] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024年公司实现收入27.00亿元，同比增长60.74%，归母净利润2.27亿元，同比下降16.16%；2025年一季度实现收入5.10亿元，同比增长198.95%，归母净利润0.84亿元，同比增长2253.57% [4] - 预计2025 - 2027年净利润分别为2.93亿元、4.51亿元、7.37亿元，对应2025年4月28日收盘价的PE分别为43.7X、28.4X、17.4X [9] - 2024 - 2027年预计营业收入分别为27.00亿元、32.62亿元、37.96亿元、43.26亿元，YOY分别为60.7%、20.8%、16.4%、14.0%；净利润分别为2.27亿元、2.93亿元、4.51亿元、7.37亿元，YOY分别为 - 16.2%、29.3%、53.8%、63.4% [6] 业务情况 - 2024年光伏和半导体设备均大幅增长，半导体设备收入3.27亿元，同比增长168.44%，光伏设备收入22.90亿元，同比增长52.94%，因产品工艺覆盖度和技术水平提升，前期在手订单实现收入转化 [8] - 2024年盈利水平下滑，因研发费用上升至2.67亿元，同比 + 50.78%，减值增加，资产减值损失2.36亿元，同比 - 195.19%，信用减值损失1.44亿元，同比 - 128.24% [8] - 截止2024年末，在手订单67.72亿元，其中半导体订单15.05亿元，同比大幅增长65.91%，光伏订单51.88亿元，新兴应用领域订单0.79亿元 [8] - 2024年半导体领域ALD、CVD设备取得诸多进展，多系列产品实现产业化应用并获重复订单 [8] 资产负债表 - 2024 - 2027年预计流动资产分别为70.86亿元、92.51亿元、104.85亿元、118.09亿元，非流动资产分别为11.75亿元、10.18亿元、8.55亿元、7.36亿元，资产总计分别为82.61亿元、102.69亿元、113.39亿元、125.46亿元 [10] - 2024 - 2027年预计流动负债分别为50.65亿元、68.98亿元、76.39亿元、82.29亿元，非流动负债分别为6.01亿元、4.97亿元、3.97亿元、3.11亿元，负债合计分别为56.66亿元、73.95亿元、80.35亿元、85.40亿元 [10] 利润表 - 2024 - 2027年预计营业收入分别为27.00亿元、32.62亿元、37.96亿元、43.26亿元，营业成本分别为16.20亿元、18.27亿元、20.40亿元、21.02亿元，净利润分别为2.27亿元、2.93亿元、4.51亿元、7.37亿元 [10] 主要财务比率 - 2024 - 2027年成长能力方面，营业收入YOY分别为60.7%、20.8%、16.4%、14.0%，营业利润YOY分别为 - 21.4%、28.2%、54.2%、63.7%，归属于母公司净利润YOY分别为 - 16.2%、29.3%、53.8%、63.4% [11] - 2024 - 2027年获利能力方面，毛利率分别为40.0%、44.0%、46.3%、51.4%，净利率分别为8.4%、9.0%、11.9%、17.0%，ROE分别为8.7%、10.2%、13.7%、18.4% [11] - 2024 - 2027年偿债能力方面，资产负债率分别为68.6%、72.0%、70.9%、68.1%，净负债比率分别为6.2%、6.2%、 - 4.9%、 - 21.2%，流动比率分别为1.4、1.3、1.4、1.4 [11] - 2024 - 2027年营运能力方面，总资产周转率均为0.3，应收账款周转率分别为2.7、2.1、2.1、2.1，应付账款周转率分别为2.1、1.0、1.0、1.0 [11] 现金流量表 - 2024 - 2027年预计经营活动现金流分别为 - 10.22亿元、0.29亿元、3.69亿元、7.28亿元，投资活动现金流分别为5.58亿元、0.14亿元、0.09亿元、0亿元，筹资活动现金流分别为11.21亿元、 - 12.98亿元、 - 3.24亿元、 - 1.69亿元 [12]

市场整体表现 - A股市场早盘窄幅震荡，深证成指、北证50、创业板指微幅收涨，上证指数、沪深300小幅收绿 [1] - 两市个股涨跌比约为1.2:1，成交规模较前一交易日进一步萎缩 [1] - 科技制造板块成为资金焦点，消费、金融等传统权重板块延续调整 [3] 人形机器人产业链 - 人形机器人上游材料及零部件板块掀起涨停潮，聚醚醚酮（PEEK）材料方向领涨，板块指数盘初飙升逾8% [4] - 行业标准化突破是直接催化剂，首批人形机器人技术要求系列国家标准获批立项 [4] - 人形机器人"轻量化"趋势加速材料端技术迭代，PEEK材料市场需求量预计2027年达5079吨，年复合增长率16.8%，市场规模突破28亿元 [5] - 特斯拉Optimus等标杆产品进入量产周期，高端工程塑料、精密减速器等上游核心环节将迎来量价齐升 [5] 光伏行业 - 光伏产业链表现活跃，POE胶膜方向领涨，玻璃基板、钙钛矿电池等细分领域集体走强 [6] - 一季度国内光伏新增装机59.7GW，同比增长30.5%，3月单月新增装机20.2GW，同比激增124.4% [6] - 3月光伏组件出口额176.6亿元，环比增长47.7%，逆变器出口额45.4亿元，环比增长39.5% [6] - 阳光电源一季度营收190.36亿元，同比增长50.92%，净利润38.26亿元，同比增长82.52% [6] - N型TOPCon、HJT等高效电池技术渗透率提升，光伏产业链进入技术迭代驱动的估值修复阶段 [6] 国际金价异动 - 亚洲早盘国际金价跳水，现货黄金一度失守3310美元/盎司，日内跌幅超1% [7] - 金价异动与美国汽车关税政策调整预期密切相关，特朗普拟采取措施减轻汽车关税冲击 [7] - 若关税政策调整落地，将降低汽车制造商成本压力，缓解通胀预期，削弱黄金避险需求 [9] 资金流向与策略展望 - 科技制造板块获主力资金净流入超50亿元，消费、金融板块净流出超30亿元 [10] - 创业板指、北证50等指数突破前期压力位，但量能配合不足 [10] - 建议聚焦人形机器人产业链、光伏行业技术迭代受益方向、黄金板块逢低配置 [10]

江苏微导纳米科技股份有限公司 证券代码：688147 证券简称：微导纳米 公告编号：2025-028 江苏微导纳米科技股份有限公司（以下简称"公司"）第二届监事会第二十一次 会议于 2025 年 4 月 28 日在公司会议室以现场结合通讯表决方式召开，会议由监事 会主席潘景伟先生主持。本次会议通知于 2025 年 4 月 26 日以电子邮件方式向全体 监事发出。本次会议应出席监事 3 名，实际出席监事 3 名。本次会议的召开符合《中 华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）及《江苏微导纳米科技股份有限 公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的有关规定，会议决议合法、有效。 二、会议审议情况 本次会议审议并通过如下议案： （一）审议通过了《关于公司 2025 年第一季度报告的议案》 根据相关法律、法规、规范性文件以及《公司章程》的规定，公司编制了《江 苏微导纳米科技股份有限公司 2025 年第一季度报告》。 第二届监事会第二十一次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、会议召开情况 公司 20 ...

证券代码：688147 证券简称：微导纳米 公告编号：2025-027 江苏微导纳米科技股份有限公司 第二届董事会第二十三次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、会议召开情况 江苏微导纳米科技股份有限公司（以下简称"公司"）第二届董事会第二十三 次会议于 2025 年 4 月 28 日在公司会议室以现场结合通讯表决方式召开，会议由 董事长王磊先生主持。本次会议通知于 2025 年 4 月 26 日以电子邮件方式向全体 董事发出。本次会议应出席董事 6 名，实际出席董事 6 名。本次会议的召集和召 开符合《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）及《江苏微导纳米 科技股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的有关规定，会议决议合 法、有效。 根据相关法律、法规、规范性文件以及《公司章程》的规定，结合公司实际 情况，公司编制了《2024年度环境、社会及公司治理（ESG）报告》。董事会审 议并通过了上述报告。 表决结果：同意 6 票；反对 0 票；弃权 0 票。 公司董事会战略委员会已经 ...

收入和利润（同比环比） - 营业收入同比增长198.95%，达到510,288,574.65元[2] - 归属于上市公司股东的净利润同比增长2,253.57%，达到84,102,906.38元[2] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为81,316,331.41元，上年同期为-19,125,602.11元[2] - 基本每股收益同比增长2,244.30%，达到0.1852元/股[2] - 稀释每股收益同比增长2,274.03%，达到0.1828元/股[2] - 公司2025年第一季度营业收入为5.1亿元，同比增长199%[16] - 公司2025年第一季度净利润为8410万元，较2024年同期的357万元大幅增长2254%[16] - 公司2025年第一季度基本每股收益为0.1852元/股，同比增长2244%[17] 成本和费用（同比环比） - 研发投入合计同比下降35.72%，为67,592,770.74元[2] - 研发投入占营业收入的比例为13.25%，同比减少48.36个百分点[3] - 公司2025年第一季度研发费用6317万元，同比增长17%[16] - 公司2025年第一季度毛利率为36.1%，较2024年同期的42.2%下降6.1个百分点[16] - 支付的各项税费同比增加51.0%，从3626.3万元增至5477.4万元[20] 经营活动现金流 - 经营活动产生的现金流量净额为-156,131,431.21元，上年同期为-450,909,079.51元[2] - 公司2025年第一季度经营活动现金流入6.09亿元，同比下降15%[19] - 经营活动现金流出小计同比增长52.7%，从7.65亿元增至11.69亿元[20] - 经营活动产生的现金流量净额亏损扩大188.8%，从-1.56亿元增至-4.51亿元[20] 投资活动现金流 - 收回投资收到的现金增长72.7%，从5.27亿元增至9.10亿元[20] - 投资活动现金流入小计同比增长76.9%，从5.28亿元增至9.35亿元[20] - 投资支付的现金激增148.3%，从3.40亿元增至8.45亿元[20] 筹资活动现金流 - 取得借款收到的现金同比下降27.6%，从9.13亿元降至6.61亿元[20] - 筹资活动产生的现金流量净额增长75.5%，从3.19亿元增至5.60亿元[20] 现金及现金等价物 - 货币资金为1,857,232,366.32元，较上期增加275,980,976.85元[13] - 交易性金融资产为150,132,458.89元，较上期减少160,776,110.93元[13] - 期末现金及现金等价物余额同比增长85.6%，从8.62亿元增至9.91亿元[20] - 汇率变动对现金的影响增长120.9%，从243.5万元增至538.1万元[20] 资产和负债 - 总资产同比增长0.06%，达到8,265,951,019.55元[3] - 归属于上市公司股东的所有者权益同比增长2.81%，达到2,668,301,392.56元[3] - 公司流动负债合计46.52亿元，其中合同负债19.19亿元占比41%[14] - 公司非流动负债合计9.46亿元，其中长期借款5.36亿元占比57%[14] - 公司所有者权益合计26.68亿元，其中未分配利润6.5亿元占比24%[14] - 公司2025年第一季度应付账款7.12亿元，同比下降9.6%[14] 股东信息 - 报告期末普通股股东总数为9,403人[9] - 无锡万海盈投资合伙企业（有限合伙）持股232,581,624股，占比50.82%[9] - LI, WEI MIN持股42,831,704股，占比9.36%[9] - 无锡聚海盈管理咨询合伙企业（有限合伙）持股37,798,352股，占比8.26%[9] - LI, XIANG持股20,158,464股，占比4.40%[9] - 胡彬持股12,594,008股，占比2.75%[9] - 潘景伟持股8,994,000股，占比1.97%[9] - 无锡德厚盈投资合伙企业（有限合伙）持股5,041,848股，占比1.10%[9]

会议召开方式：上证路演中心网络互动 投资者可于 2025 年 4 月 29 日（星期二）至 5 月 8 日（星期四）16:00 前登录上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或通过公司邮箱 wen.long@leadmicro.com 进行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题 进行回答。 证券代码：688147 证券简称：微导纳米 公告编号：2025-029 江苏微导纳米科技股份有限公司 关于召开 2024 年度暨 2025 年第一季度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 会议召开时间：2025 年 5 月 9 日(星期五) 上午 10:00-11:00 会 议 召 开 地 点 ： 上 海 证 券 交 易 所 上 证 路 演 中 心 （ 网 址 ： https://roadshow.sseinfo.com/） 江苏微导纳米科技股份有限公司（以下简称"公司"）已于2025年4月26日、 2025年4月29日分别披露公司2024年年度报告和2025年第一季度报告，为便于广 ...

18/86 Al 18 81 IND OND Leadmicro 微导 股票代码 688147 2024 年度 环境、社会及公司治理(ESG)报告 % > 江苏微导纳米科技股份有限公司 报告时间范围 本报告为年度报告，时间范围是 2024 年 1 月 1 日至 12 月 31 日。为增强报告的可读性，部分内容或数据涉及以往年度或 后续年度。 报告组织范围 2024年度环境、社会及公司治理（ESG）报告 关于本报告 报告说明 本报告是江苏微导纳米科技股份有限公司（下称"微导纳米""公司"或"我们"）发布的第一份年度环境、社会及公司治理（下 称"ESG"）报告 ( 下称"本报告")，呈现我们 2024 年度在环境、社会及治理方面的管理实践，以及履行环境责任、社 会责任方面的工作表现。 本报告涵盖江苏微导纳米科技股份有限公司（下称"微导纳米""公司"或"我们"）在报告期内的环境、社会及公司治理（ESG） 相关议题的履行情况及企业运营状况。 报告数据说明 报告中所涉及的财务数据摘自微导纳米 2024 年年度报告，如与年度报告不一致，以年度报告为准，其他数据和案例来源 于公司内部文件、统计报告及相关履责情况的汇总和统计 ...

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [1] 报告的核心观点 - 2024年营收大幅增长，利润受研发投入和减值计提影响略降，后续随着更多设备批量交付，毛利率有望修复，考虑到公司成长性，维持“增持”评级 [7] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测与估值 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业总收入（百万元）|1,680|2,700|2,630|2,714|3,174| |同比（%）|145.39|60.74|(2.60)|3.21|16.93| |归母净利润（百万元）|270.39|226.71|277.81|368.60|483.95| |同比（%）|399.33|(16.16)|22.54|32.68|31.29| |EPS - 最新摊薄（元/股）|0.59|0.50|0.61|0.81|1.06| |P/E（现价&最新摊薄）|48.55|57.90|47.25|35.61|27.12|[1] 市场数据 - 收盘价28.68元，一年最低/最高价18.35/36.07元，市净率5.06倍，流通A股市值2,801.41百万元，总市值13,126.21百万元 [5] 基础数据 - 每股净资产5.67元，资产负债率68.58%，总股本457.68百万股，流通A股97.68百万股 [6] 2024年经营情况 - 营收27.0亿元，同比+60.7%，其中光伏设备营收22.9亿元，同比+52.9%，占比84.8%；半导体设备营收3.3亿元，同比+168.4%，占比12.2% [7] - 归母净利润2.3亿元，同比-16.2%；扣非净利润1.9亿元，同比-0.5%，主要系研发投入增加和计提减值损失 [7] - Q4单季营收11.6亿元，同比+75.6%，环比+52.6%；归母净利润0.8亿元，同比-34.1%，环比-29.6%；扣非净利润0.7亿元，同比持平，环比-28.6% [7] 费用与研发情况 - 2024年毛利率40.0%，同比-3.7pct，其中光伏设备毛利率40.7%，同比-3.1pct；半导体设备毛利率27.7%，同比+0.4pct [7] - 销售净利率8.4%，同比-7.7pct；期间费用率20.3%，同比-4.9pct，其中销售费用率2.5%，同比-2.4pct；管理费用率6.6%，同比-3.1pct；研发费用率9.9%，同比-0.7pct，财务费用率1.3%，同比+1.2pct [7] - 2024年研发投入4.2亿元，同比+36.0%，三年累计研发投入超60%投向半导体领域 [7] - Q4单季毛利率42.2%，同环比-3.4pct/+3.9pct；销售净利率6.6%，同环比-11.0pct/-7.7pct [7] 存货、订单与现金流情况 - 截至2024Q4末合同负债20.5亿元，同比+4.9%；存货37.2亿元，同比+15.7% [7] - 在手订单67.7亿元，其中光伏、半导体及新兴应用领域分别为51.9/15.1/0.8亿元，半导体在手订单同比增长65.9% [7] - Q4经营性现金流为-0.1亿元，现金净流出环比继续收窄 [7] 业务布局情况 - 半导体领域：进入产业化验证阶段的ALD和CVD工艺种类增加，开发工艺包括HKMG技术等，客户类型广泛，超75%增量订单来自存储领域，重复订单超7.5亿元 [7] - 光伏领域：在XBC、钙钛矿及钙钛矿叠层等电池技术领域有完善技术储备，产品已取得订单并出货 [7] 财务预测表 |报表类型|指标|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |资产负债表（百万元）|流动资产|7,086|7,269|7,421|8,360| ||货币资金及交易性金融资产|1,892|1,769|719|497| ||经营性应收款项|951|953|1,153|1,370| ||存货|3,723|3,486|3,460|3,829| ||合同资产|246|276|814|889| ||其他流动资产|275|784|1,274|1,775| ||非流动资产|1,175|1,315|1,376|1,421| ||长期股权投资|0|0|0|0| ||固定资产及使用权资产|563|661|679|678| ||在建工程|8|4|2|1| ||无形资产|77|123|169|215| ||商誉|0|0|0|0| ||长期待摊费用|100|100|100|100| ||其他非流动资产|426|426|426|426| ||资产总计|8,261|8,584|8,797|9,781| ||流动负债|5,065|5,010|4,744|5,124| ||短期借款及一年内到期的非流动负债|1,414|332|242|132| ||经营性应付款项|1,284|2,249|2,139|2,355| ||合同负债|2,054|2,016|2,052|2,362| ||其他流动负债|313|413|311|275| ||非流动负债|601|701|811|931| ||长期借款|187|237|287|337| ||应付债券|0|0|0|0| ||租赁负债|194|244|304|374| ||其他非流动负债|221|221|221|221| ||负债合计|5,666|5,711|5,555|6,055| ||归属母公司股东权益|2,595|2,873|3,242|3,726| ||少数股东权益|0|0|0|0| ||所有者权益合计|2,595|2,873|3,242|3,726| ||负债和股东权益|8,261|8,584|8,797|9,781| |利润表（百万元）|营业总收入|2,700|2,630|2,714|3,174| ||营业成本(含金融类)|1,620|1,591|1,619|1,864| ||税金及附加|9|16|16|19| ||销售费用|69|92|92|105| ||管理费用|179|184|185|209| ||研发费用|267|316|320|374| ||财务费用|35|6|8|8| ||加:其他收益|66|26|27|32| ||投资净收益|19|0|0|0| ||公允价值变动|1|0|0|0| ||减值损失|(380)|(150)|(100)|(100)| ||资产处置收益|0|0|0|0| ||营业利润|228|302|401|526| ||营业外净收支|0|0|0|0| ||利润总额|227|302|401|526| ||减:所得税|1|24|32|42| ||净利润|227|278|369|484| ||减:少数股东损益|0|0|0|0| ||归属母公司净利润|227|278|369|484| ||每股收益 - 最新股本摊薄(元)|0.50|0.61|0.81|1.06| ||EBIT|257|432|482|602| ||EBITDA|325|502|560|688| ||毛利率(%)|39.99|39.52|40.34|41.28| ||归母净利率(%)|8.40|10.56|13.58|15.25| ||收入增长率(%)|60.74|(2.60)|3.21|16.93| ||归母净利润增长率(%)|(16.16)|22.54|32.68|31.29| |现金流量表（百万元）|经营活动现金流|(1,000)|1,069|(930)|(102)| ||投资活动现金流|558|(210)|(140)|(130)| ||筹资活动现金流|1,121|(982)|20|10| ||现金净增加额|679|(123)|(1,050)|(222)| ||折旧和摊销|68|70|78|86| ||资本开支|(291)|(210)|(140)|(130)| ||营运资本变动|(1,638)|572|(1,477)|(771)| |重要财务与估值指标|每股净资产(元)|5.67|6.28|7.08|8.14| ||最新发行在外股份（百万股）|458|458|458|458| ||ROIC(%)|6.88|9.84|11.42|12.82| ||ROE - 摊薄(%)|8.74|9.67|11.37|12.99| ||资产负债率(%)|68.58|66.53|63.15|61.91| ||P/E（现价&最新股本摊薄）|57.90|47.25|35.61|27.12| ||P/B（现价）|5.06|4.57|4.05|3.52|[8]