科创ETF（588050）市场表现 - 11月27日开盘价1.357元，较前日上涨0.52% [1] - 基金自2020年9月28日成立以来累计回报为-5.97% [1] - 基金近一个月回报为-10.05% [1] 科创ETF（588050）重仓股表现 - 中芯国际开盘上涨0.97% [1] - 海光信息开盘上涨1.57% [1] - 寒武纪开盘上涨3.45% [1] - 澜起科技开盘上涨0.93% [1] - 中微公司开盘上涨0.53% [1] - 联影医疗开盘微涨0.07% [1] - 芯原股份开盘上涨2.94% [1] - 石头科技开盘上涨0.49% [1] - 金山办公开盘下跌0.61% [1] - 传音控股开盘下跌0.57% [1] 基金基本信息 - 基金业绩比较基准为上证科创板50成份指数收益率 [1] - 基金管理人为工银瑞信基金管理有限公司 [1] - 基金经理为赵栩 [1]

公司技术布局与产品体系 - 公司携CPU+DCU全栈算力体系及与能源央企的联合创新成果亮相全球能源转型大会 [1] - 公司通过覆盖数据中心、区域中心及边缘节点的算力体系，为能源企业提供从核心业务到现场应用的全程算力支撑 [1] - 公司DCU具备强大的并行计算能力和全精度支持特性，能够有效支撑千亿参数大模型的训练与推理 [1] - 基于CPU+DCU的协同计算架构，公司正在与能源企业合作构建新一代智能计算平台 [1] 行业趋势与公司战略意义 - 能源行业正经历由数字化向智能化升级的关键阶段 [1] - 构建自主可控、多层次、高可用的算力架构对保障国家能源安全和推动产业转型具有重要意义 [1] - 公司算力方案为能源行业的智能化升级提供核心算力支撑 [1] 能源行业具体应用案例 - 公司算力方案已在油气、电力等关键领域与多家头部行业龙头实现广泛应用 [2] - 在油气领域，基于公司芯片构建的自主可控云平台承载核心业务，系统稳定性及安全性获客户认可 [2] - 采用公司CPU+DCU架构建设的人工智能计算中心支撑勘探、炼化等多项AI场景 [2] - 基于公司芯片的"三朵云"平台实现能效显著提升 [2] - 在电力领域，公司算力支撑相关企业开展智能巡检与负荷预测，提升系统实时感知与调度水平 [2] - 通过公司CPU+DCU算力底座，实现风、光、储等多源能源的集中监测、状态分析与智能调度 [2] 生态合作与未来发展 - 公司通过覆盖全国的适配服务体系，与能源行业合作伙伴共同推进软硬件协同优化与场景创新 [2] - 公司致力于构建开放、可持续的国产算力生态 [2] - 公司将继续与能源行业深度合作，打造安全、高效、绿色的智慧能源算力底座，助力构建现代能源体系 [2]

AI板块与半导体市场表现 - 11月26日，半导体设备ETF（561980）盘中涨近2%，午盘收盘涨1.47%，最近10个交易日7天资金净流入，累计吸金3.25亿元，最新规模27.44亿元 [1] - 成分股芯源微涨4.74%，海光信息涨3.63%，寒武纪、拓荆科技、京仪装备涨超2%，长川科技、盛美上海、中科飞测、中芯国际、北方华创等多股走强 [1] - 电子行业在AI驱动下经历从算力基建到应用落地的关键转折，投资逻辑需从估值扩张转向盈利兑现 [1] 存储芯片价格动态 - 截至11月25日，DDR4产品周涨幅2.38%-12.50%，其中DDR4 8Gb eTT涨12.50%，DDR4 16Gb eTT涨4.00% [2] - DDR5产品周涨幅4.00%-16.67%，其中DDR5 16Gb eTT涨16.67% [2] - 固态硬盘SSD周涨幅25.00%-35.71%，其中SSD 240GB SATA 3涨35.71%，SSD 1TB PCle 3.0涨29.31% [2] 行业趋势与投资机遇 - 存储芯片受益于算力需求大增，供需缺口迎来大周期，2025年半导体行业快速成长，预计2026年趋势保持 [2] - 算力国产化大势所趋，国产算力芯片值得关注，AI+有望驱动消费电子进入新一轮成长周期，拉动消费电子处理器等半导体零部件销售 [2] - AI和HBM需求浪潮下，持续看好半导体国产装备板块，半导体材料行业保持量价齐升趋势，看好光刻胶、CMP抛光材料、湿电子化学品等领域 [3] 半导体设备ETF概况 - 半导体设备ETF（561980）跟踪中证半导指数，标的指数重仓半导体产业链上/中游环节，半导体设备、材料和集成电路设计三行业合计占比超70% [3] - 指数重仓中微公司、北方华创、寒武纪、中芯国际、海光信息等设备、材料、设计行业龙头厂商，前十大集中度超78% [3] - 2025年截至11月25日，中证半导指数年内涨幅46.35%，区间最大上涨超80%，在同类指数中位居前列 [3]

芯片ETF景顺市场表现 - 11月26日开盘价1.529元，较前日下跌0.59% [1] - 自2023年11月9日成立以来总回报达到53.93% [1] - 近一个月回报率为-11.92% [1] 芯片ETF景顺持仓股表现 - 中芯国际开盘下跌0.88% [1] - 寒武纪下跌1.19%，海光信息下跌0.34% [1] - 北方华创逆势上涨0.48%，澜起科技下跌1.04% [1] - 兆易创新跌幅最大达1.89%，中微公司下跌0.57% [1] - 豪威集团下跌0.56%，芯原股份上涨0.34%，长电科技微跌0.08% [1] 芯片ETF景顺产品信息 - 业绩比较基准为中证芯片产业指数收益率 [1] - 基金管理人为景顺长城基金管理有限公司 [1] - 基金经理为张晓南 [1]

上证180指数及ETF表现 - 截至2025年11月26日10:17，上证180指数上涨0.30%，冲击连续第三个交易日上涨 [1] - 上证180ETF指数基金上涨0.17%，最新价报1.19元 [1] - 指数成分股中，科技成长板块表现突出，海光信息上涨3.95%，中科曙光上涨3.53%，拓荆科技上涨3.30%，生益科技上涨3.23%，恒瑞医药上涨2.84% [1] 上证180指数及ETF概况 - 上证180指数从沪市选取180只市值规模大、流动性好的证券作为样本，反映上海证券市场核心上市公司整体表现 [2] - 截至2025年10月31日，指数前十大权重股包括贵州茅台、紫金矿业、恒瑞医药等，合计权重为26.29% [2] - 上证180ETF设有场外联接基金，包括平安上证180ETF联接A、C、E份额 [2] 机构市场观点与配置策略 - 市场整体基本面未出现走坏趋势，科技成长板块如通信、芯片业绩表现仍然亮眼 [1] - 政策面支持虽较上半年放缓，但宽松依然是主基调，消息面未有较大利空 [1] - 配置上建议采用哑铃型策略：进攻端保留双创板块仓位如通信、半导体、创新药；防守端布局红利板块以平抑风险 [1]

半导体ETF市场表现 - 半导体ETF（159813）11月26日开盘报1.027元，下跌0.29% [1] - 该ETF自2020年4月17日成立以来总回报为54.60% [1] - 近一个月回报率为-12.71% [1] 半导体ETF持仓股表现 - 寒武纪开盘下跌1.19%，中芯国际下跌0.88%，海光信息下跌0.34% [1] - 澜起科技下跌1.04%，兆易创新下跌1.89%，中微公司下跌0.57% [1] - 豪威集团下跌0.56%，长电科技下跌0.08%，紫光国微下跌0.36% [1] - 北方华创逆势上涨0.48% [1] 半导体ETF产品信息 - 业绩比较基准为国证半导体芯片指数收益率 [1] - 管理人为鹏华基金管理有限公司，基金经理为罗英宇 [1]

大会背景与公司参与 - 全球能源转型大会于2025年11月22日在北京召开，由国务院国资委、生态环境部、国家能源局等部委领导及中国石油、中国石化、中国海油、国家电网等能源央企主要负责人出席 [1] - 海光信息作为国内领先的芯片设计企业参与大会，展示其CPU+DCU全栈算力体系及与能源央企的联合创新成果 [1] 行业趋势与战略意义 - 能源行业正经历由数字化向智能化升级的关键阶段，构建自主可控、多层次、高可用的算力架构对保障国家能源安全和推动产业转型具有重要意义 [3] - 面对能源行业对大模型训练、复杂工况仿真等智能计算需求的快速增长，需要强大的算力支撑 [3] 公司技术布局与解决方案 - 公司通过覆盖数据中心、区域中心及边缘节点的算力体系，为能源企业提供从核心业务到现场应用的全程算力支撑 [3] - 海光DCU具备强大的并行计算能力和全精度支持特性，能够有效支撑千亿参数大模型的训练与推理 [3] - 基于CPU+DCU的协同计算架构，公司正与能源企业合作构建新一代智能计算平台 [3] 应用案例与行业落地 - 在油气领域，基于海光芯片构建的自主可控云平台承载核心业务，系统稳定性及安全性获客户认可 [5] - 采用海光CPU+DCU架构建设人工智能计算中心，支撑勘探、炼化等多项AI场景 [5] - 基于海光芯片的"三朵云"平台实现能效显著提升 [5] - 在电力领域，海光算力支撑相关企业开展智能巡检与负荷预测，提升系统实时感知与调度水平 [5] - 通过海光CPU+DCU的算力底座，实现风、光、储等多源能源的集中监测、状态分析与智能调度 [5] 生态合作与未来规划 - 公司通过覆盖全国的适配服务体系，与能源行业合作伙伴共同推进软硬件协同优化与场景创新，构建开放、可持续的国产算力生态 [5] - 未来将继续与能源行业深度合作，打造安全、高效、绿色的智慧能源算力底座，助力构建现代能源体系 [5]

市场表现 - 11月25日A股科创AI和芯片板块强劲反弹，科创人工智能ETF汇添富（589560）上涨超2.5%，科创芯片50ETF（588750）上涨超2% [1] - 热门成分股中，芯原股份涨超7%，源杰科技涨超6%，恒玄科技涨超4%，澜起科技、晶晨股份等涨超3% [4] - 科创芯片50ETF标的指数前十大成分股中，芯原股份上涨7.58%，源杰科技上涨6.64%，澜起科技上涨3.25% [5] - 科创人工智能ETF标的指数前十大成分股中，芯原股份上涨7.53%，恒玄科技上涨4.33%，澜起科技上涨3.38% [6] 市场催化因素 - 美联储12月降息预期升温，利率掉期市场显示降息25个基点的可能性从一周前的约40%飙升至80% [7] - 美国启动“创世纪计划”以利用AI变革科学研究，叠加谷歌Gemini AI取得突破性进展，市场对AI应用乐观情绪高涨 [7] - 受消息影响，美国三大股指全线收涨，科技板块走强，全球存储芯片巨头大涨超13% [7] 行业基本面 - 存储芯片供应商面临“全面售罄的市场状态”，DDR5 DRAM供应紧张程度最为严重 [7] - 摩根士丹利指出整个行业层面出现代际性的供给紧缺，反驳了本轮周期可能转弱的担忧 [7] - Trendforce上修对头部互联网厂商资本支出预计，2025年达4306亿美元（同比增长65%），2026年达6020亿美元（同比增长40%） [8] - 2024年全球AI驱动存储市场规模约为287亿美元，预计2034年将激增至2552亿美元，2024-2034年复合增长率达24% [9] 指数特征比较 - 科创芯片指数选样空间为科创板，近3年超九成芯片上市公司选择在科创板上市，平均市值占比达96% [10] - 指数聚焦芯片上游中游“高精尖”环节，核心环节占比高达96%，高于其他同类指数 [10][12] - 指数采用季度调仓，能更敏捷地反映芯片产业链发展趋势 [11] - 指数2025年前三季度净利润增速高达94%，全年预计归母净利润增速达100% [14] - 指数自某时间点至今最大涨幅高达187.69%，具备较强的向上修复弹性 [14]

半导体ETF南方（159325）市场表现 - 11月25日开盘价1.371元，上涨0.73% [1] - 成立以来回报率为36.55%，近一个月回报率为-13.41% [1] 半导体ETF南方（159325）持仓股表现 - 北方华创上涨1.38%，澜起科技上涨2.37%，兆易创新上涨3.25% [1] - 中微公司上涨1.25%，长电科技上涨1.11%，紫光国微上涨1.08% [1] - 中芯国际上涨0.89%，海光信息上涨0.84%，寒武纪上涨0.48%，豪威集团上涨0.50% [1] 半导体ETF南方（159325）产品信息 - 业绩比较基准为中证半导体行业精选指数收益率 [1] - 管理人为南方基金管理股份有限公司，基金经理为赵卓雄、何典鸿 [1] - 基金成立日期为2024年10月31日 [1]

科创板整体市场表现 - 科创板平均股价为38.12元，其中520只股票上涨，68只下跌 [1] - 收盘价超过100元的股票有62只，股价在50元至100元之间的有134只，股价在30元至50元的有140只 [1] - 股价最高的公司是寒武纪-U，报收1261.98元，上涨1.04% [1] 百元股价格表现 - 科创板百元股今日平均上涨1.98%，其中50只上涨，11只下跌 [1] - 涨幅居前的公司包括腾景科技上涨18.42%、品茗科技上涨15.78%、开普云上涨8.17% [1][2][3] - 跌幅居前的公司包括禾信仪器下跌10.74%、中科蓝讯下跌8.50%、源杰科技下跌3.31% [1][2][3] 百元股发行溢价 - 科创板百元股最新收盘价相对发行价平均溢价511.77% [1] - 溢价幅度居前的公司有上纬新材溢价4614.96%、寒武纪-U溢价1859.90%、百利天恒溢价1458.58% [1] 百元股行业分布 - 百元股集中在电子行业有31只、医药生物行业有9只、计算机行业有8只 [1] - 电子行业代表性公司包括寒武纪-U、源杰科技、茂莱光学等 [1][2][3] - 医药生物行业代表性公司包括百利天恒、百济神州-U、惠泰医疗等 [1][2][3] 资金流向 - 科创板百元股今日主力资金合计净流出10.89亿元 [2] - 主力资金净流入居前的公司有中微公司净流入19638.70万元、金山办公净流入13249.22万元、海博思创净流入11767.03万元 [2] - 主力资金净流出居前的公司有中芯国际净流出50785.69万元、华虹公司净流出30888.67万元、寒武纪-U净流出30630.75万元 [2] 融资融券情况 - 百元股最新融资余额合计848.48亿元，融资余额居前的公司有寒武纪-U余额140.04亿元、中芯国际余额136.53亿元、海光信息余额78.85亿元 [2] - 最新融券余额合计为4.08亿元，融券余额居前的公司有海光信息余额0.46亿元、寒武纪-U余额0.35亿元、芯原股份余额0.32亿元 [2]