公司财务安排 - 海天味业董事会会议将于2025年8月28日举行 [1] - 会议将审议批准公司及附属公司截至2025年6月30日止六个月中期业绩及其发布 [1] - 会议将考虑派发中期股息（如有） [1]

会议安排 - 公司董事会会议将于2025年8月28日举行[3] - 会议将审议及批准公司截至2025年6月30日止六个月中期业绩及发布[3] - 会议将考虑派发中期股息（如有）[3] 人员构成 - 截至2025年8月18日，董事会有6名执行董事和3名独立非执行董事[5]

公司财务安排 - 董事会会议将于2025年8月28日举行 [1] - 会议将审议批准公司及附属公司截至2025年6月30日止6个月中期业绩及其发布 [1] - 会议将考虑派发中期股息（如有） [1]

板块整体表现 - 调味发酵品板块当日上涨1.25%，领涨股为仲景食品（涨跌幅2.77%）[1] - 上证指数报3728.03点（上涨0.85%），深证成指报11835.57点（上涨1.73%）[1] - 板块内10只个股上涨，2只个股下跌，最高涨幅为仲景食品2.77%，最大跌幅为日辰股份-1.30%[1][2] 个股价格与成交 - 仲景食品收盘价31.21元，成交量3.11万手，成交额9681.70万元[1] - 海天味业成交额达9.70亿元居首，收盘价39.32元（上涨1.11%）[1][2] - 安琪酵母成交额11.10亿元，涨幅2.73%[1] - 涪陵榨菜成交额3.73亿元，涨幅1.74%[1] - 中炬高新成交额3.86亿元，涨幅1.11%[1][2] 资金流向 - 板块主力资金净流出3429.21万元，游资净流出192.63万元，散户净流入3621.84万元[2] - 海天味业主力净流入2557.52万元（占比2.64%），游资净流出3028.65万元[3] - 涪陵榨菜获主力净流入2149.71万元（占比5.76%），散户净流出2599.56万元[3] - ST加加主力净流出917.78万元（占比-22.28%），散户净流入643.87万元[3] - 宝立食品主力净流出289.87万元，游资净流入1220.18万元（占比14.98%）[3]

上证指数表现分析 - 上证指数在3700点反复拉锯，2021年仅有6个交易日触及3700点，仅2个交易日收于上方[4] - 2021年2月10日至2025年8月14日，上证价格指数仅上涨0.31%，但全收益指数上涨13.73%[7][8] - 跟踪上证指数的ETF价格及净值均超过2021年高点，同期沪深300全收益和中证全指全收益分别下跌19.25%和1.53%[10] 成分股及行业结构变化 - 成分股数量从1541只增至2232只，新纳入763只个股合计权重占比17.4%[15] - 电子行业权重提升5.02%至9.47%，银行提升2.47%至18.52%，通信提升1.54%至2.27%[18] - 食品饮料权重从12.41%降至5.49%，医药生物从7.18%降至6.11%，社会服务从2.00%降至0.31%[18][19] - 贵州茅台从第一大成分股降至第三，农业银行、工商银行、中国石油权重增幅显著[22][24] 业绩归因 - 银行、石油石化、煤炭、公用事业四大行业合计贡献20.57%正收益，其中银行单独贡献12.51%[31] - 食品饮料、医药生物、社会服务三大行业合计拖累指数8.33%[31] - 农业银行等6只个股合计贡献14.64%涨幅，贵州茅台等6只个股合计拖累6.92%[32] 宽基指数对比 - 上证指数表现优于中证全指和沪深300，主要因更高配银行（16.04%权重）且成分银行涨幅达78%[36][42] - 沪深300在食品饮料（14.7%权重）、医药生物（10.1%权重）上的高配置导致额外6%跌幅[42] - 价值和小盘风格占优，煤炭（178%涨幅）、石油石化（116%涨幅）等周期行业领涨[36][42] 市场结构特征 - 结构化行情显著，银行等价值板块创新高，电力设备、消费等成长板块仍处底部[45] - 2021年标志成长股牛市结束和价值股牛市开始，当前市场风格分化持续[46][47]

公司投诉事件 - 佛山市海天调味食品股份有限公司于2025年7月25日新增消费者投诉，涉及植物蛋白饮料的售后服务问题 [1] - 投诉人聂**于2025年7月23日通过现场购买产品，要求赔偿损失 [1] - 2025年8月16日双方达成和解或投诉人撤回投诉，处理部门为佛山市禅城区市场监督管理局 [1] 公司基本信息 - 公司成立于2000年4月8日，注册地址为佛山市文沙路16号 [1] - 公司主营业务为食品制造业，注册资本达556060.0544万人民币 [1] - 公司法定代表人为程雪 [1]

板块整体表现 - 调味发酵品板块当日上涨0.98%，领涨股为安琪酵母（代码600298）[1] - 上证指数报收3696.77点（上涨0.83%），深证成指报收11634.67点（上涨1.6%）[1] 个股价格表现 - 安琪酵母收盘价38.04元，涨幅6.79%，成交量43.47万手，成交额16.61亿元[1] - 日辰股份收盘价28.55元，涨幅3.59%，成交量4.87万手，成交额1.37亿元[1] - 莲花控股收盘价6.19元，涨幅1.14%，成交量45.08万手，成交额2.78亿元[1] - 天味食品收盘价11.93元，涨幅0.93%，成交量19.82万手，成交额2.34亿元[1] - 宝立食品收盘价13.26元，涨幅0.84%，成交量2.52万手，成交额3324.07万元[1] - 千禾味业收盘价12.10元，涨幅0.67%，成交量13.32万手，成交额1.60亿元[1] - 中炬高新收盘价18.94元，涨幅0.53%，成交量13.48万手，成交额2.54亿元[1] - 朱老六收盘价20.07元，涨幅0.45%，成交量1.18万手，成交额2374.12万元[1] - 佳隆股份收盘价2.68元，涨幅0.37%，成交量18.95万手，成交额5086.29万元[1] - 海天味业收盘价38.89元，涨幅0.31%，成交量17.01万手，成交额6.60亿元[1] 资金流向 - 板块主力资金净流出2603.68万元，游资资金净流出9365.8万元，散户资金净流入1.2亿元[1] - 涪陵榨菜（代码002507）主力净流入3320.87万元（占比15.17%），游资净流出1726.68万元（占比-7.89%），散户净流出1594.19万元（占比-7.28%）[2] - 海天味业主力净流入2961.75万元（占比4.49%），游资净流出2530.95万元（占比-3.84%），散户净流出430.80万元（占比-0.65%）[2] - 千禾味业主力净流入698.92万元（占比4.36%），游资净流入451.81万元（占比2.82%），散户净流出1150.73万元（占比-7.18%）[2] - 天味食品主力净流入481.75万元（占比2.05%），游资净流入34.48万元（占比0.15%），散户净流出516.23万元（占比-2.20%）[2] - 佳隆股份主力净流入376.72万元（占比7.41%），游资净流入134.41万元（占比2.64%），散户净流出511.13万元（占比-10.05%）[2]

行业投资评级 - 维持食品饮料行业"超配"评级 [1] 核心观点 - 白酒板块加速出清，关注下半年需求恢复情况，高端白酒确定性更强，次高端及区域白酒分化明显 [7] - 大众品板块进入消费旺季，啤酒、软饮料需求提振，乳品受益于育儿补贴政策预期改善 [7] - 调味品龙头表现稳健，零食板块关注渠道创新增量 [7] 行情回顾 - SW食品饮料指数双周上涨1.06%，跑输沪深300指数1.33个百分点，位列申万一级行业第23位 [14] - 细分板块中烘焙食品涨幅最高（+3.55%），乳品跌幅最大（-0.98%） [15] - 约69%个股实现正收益，桂发祥（+40.38%）、紫燕食品（+13.31%）领涨 [19] - 行业PE(TTM)为20.34倍，低于近五年均值33倍，相对沪深300PE为1.60倍 [22][23] 行业数据跟踪 白酒板块 - 飞天茅台散装批价下降10元至1860元/瓶，普五批价下降30元至870元/瓶 [24] - 7月全国白酒价格指数环比持平，8月上旬环比微跌0.18% [45][46] 调味品板块 - 豆粕价格月环比上涨7.35%至3126元/吨，白砂糖价格下降1.32%至5980元/吨 [28] - 玻璃现货价下降1.57元至14.48元/平方米 [28] 啤酒板块 - 青岛上半年啤酒产量同比增长2.8%至110.37万千升 [47] - 铝锭价格上涨0.98%至20660元/吨，大麦价格微降0.11%至2230元/吨 [33] 乳品板块 - 生鲜乳均价下降0.66%至3.02元/公斤 [40] - 育儿补贴政策落地，每孩每年补贴3600元有望提振乳品需求 [7] 重点公司动态 - 贵州茅台上半年营收910.94亿元（+9.16%），净利润454.03亿元（+8.89%） [50] - 燕京啤酒上半年营收85.58亿元（+6.37%），净利润11.03亿元（+45.45%） [51] - 茅台累计回购53.01亿元股份，占总股本0.2748% [49] 投资建议标的 - 高端白酒：贵州茅台（600519） [7] - 次高端白酒：山西汾酒（600809）、酒鬼酒（000799） [7] - 大众品龙头：海天味业（603288）、青岛啤酒（600600）、伊利股份（600887） [7][53]

食品饮料板块市场表现 - 食品ETF（515710）午后拉升翻红 场内价格涨0.33%[1] - 安琪酵母飙涨超7% 盐津铺子大涨超4% 山西汾酒、舍得酒业、妙可蓝多等多股涨超1%[1] - 食品ETF成交量1.21万份 成交总额4239.01万元[2] 行业基本面与库存状况 - 2024年末A股上市白酒企业存货总额达1683.89亿元 同比增长12.9%[2] - 白酒行业二季度回款放缓 库存提升 短期基本面处于下行态势[3] - 乳制品等大众品随着中秋、国庆旺季到来 供需缺口有望收敛 原奶价格或企稳回升[3] 估值水平与配置价值 - 细分食品指数市盈率为19.96倍 位于近10年来4.51%分位点[3] - 白酒板块呈现市场预期低、估值低特征 头部酒企具备高股息特性[3] - 食品ETF约6成仓位布局高端、次高端白酒龙头股 近4成仓位覆盖饮料乳品、调味、啤酒等细分板块[4] 企业创新与战略动向 - 五粮液旗下仙林生态酒业推出中式五粮精酿啤酒"风火轮" 单罐定价19.5元[2] - 此举被视为五粮液在高端白酒缩量竞争下的新探索[2] 机构观点与行业展望 - 白酒行业处于主动去库存磨底期 需求端随宏观经济和消费信心修复有望进入修复态势[3] - 国家育儿补贴方案公布 有望改善中长期乳制品需求预期[3] - 区域龙头酒企表现相对稳健 行业长期投资价值显现[3]

食品饮料板块市场表现 - 食品ETF（515710）午后拉升翻红，场内价格上涨0.33% [1] - 成份股中安琪酵母涨幅超7%，盐津铺子涨超4%，山西汾酒、舍得酒业、妙可蓝多等涨超1% [1] - 五粮液旗下仙林生态酒业推出中式五粮精酿啤酒"风火轮"，单罐定价19.5元，探索高端白酒新业务 [2] 行业基本面与估值 - A股白酒企业2024年末存货总额达1683.89亿元，同比增长12.9%，库存压力显著 [2] - 细分食品指数市盈率19.96倍，处于近10年4.51%分位点，中长期配置性价比突出 [3] - 白酒行业受"禁酒令"影响，二季度回款放缓、库存提升，但市场预期和估值已处于低位 [4] 细分领域动态 - 白酒行业处于主动去库存阶段，需求端短期承压，但随宏观经济修复有望改善 [4] - 乳制品等大众品受益于中秋国庆旺季，原奶价格或企稳回升，促销竞争减弱 [4] - 国家育儿补贴政策可能提振乳制品中长期需求预期 [4] 投资工具与配置建议 - 食品ETF（515710）跟踪中证细分食品饮料指数，60%仓位布局高端白酒龙头，40%覆盖乳品、调味品等细分龙头 [5] - 前十权重股包括茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、洋河股份、伊利股份、海天味业等 [5] - 场外投资者可通过联接基金（A类012548/C类012549）参与板块配置 [5]