板块整体表现 - 调味发酵品板块较上一交易日上涨0.51%，领先企业安记食品领涨[1] - 上证指数报收3771.1点（上涨0.13%），深证成指报收11919.76点（下跌0.06%）[1] - 板块内10只个股上涨，7只个股下跌，呈现分化态势[1][2] 个股价格表现 - 安记食品收盘价12.13元，涨幅3.94%居首，成交量30.93万手，成交额3.67亿元[1] - 仲景食品收盘价32.19元，涨幅1.64%，成交量4.85万手，成交额1.56亿元[1] - 安琪酵母收盘价39.59元，涨幅1.51%，成交量19.14万手，成交额7.58亿元[1] - 海天味业收盘价39.75元，涨幅0.66%，成交量18.98万手，成交额7.54亿元[1] - 朱老六跌幅最大达4.22%，收盘价21.78元，成交量4.97万手，成交额1.09亿元[2] 资金流向分析 - 板块整体主力资金净流出2151.39万元，游资资金净流出76.98万元，散户资金净流入2228.37万元[2] - 安琪酵母主力净流入2265.52万元（占比2.99%），游资净流入1840.79万元（占比2.43%）[3] - 仲景食品主力净流入1301.90万元（占比8.34%），游资净流出388.27万元（占比-2.49%）[3] - 海天味业主力净流入631.17万元（占比0.84%），游资净流入1644.78万元（占比2.18%）[3] - 宝立食品主力净流出818.00万元（占比-12.12%），游资净流入450.59万元（占比6.67%）[3] 交易活跃度 - 莲花控股成交量最高达68.66万手，成交额4.40亿元[2] - 安琪酵母和海天味业成交额均超7.5亿元，分别为7.58亿元和7.54亿元[1] - 日辰股份成交量最低为9871.2手，成交额2784.96万元[1][2]

节目背景与目的 - 上海证券交易所联合第一财经发起《价值与投资》节目，旨在践行理性投资、价值投资、长期投资理念，强化央国企、科创板企业的示范效应 [1] - 节目为上市公司搭建精准传递投资价值的专业平台，为投资者提供易懂可信的投资逻辑 [1] 食品行业转型 - 食品工业作为国民经济支柱产业和基础民生产业，正以数字化为抓手加快整体转型升级 [1] - 从灯塔工厂到合成生物技术，科学技术不断赋能食品行业，使其成为中国传统制造业转型升级的典型案例 [1] 本期节目主题与嘉宾 - 本期主题为"寻找新引擎 传统产业的智造跃迁"，探讨如何培养消费新业态、新模式、新产品 [1] - 邀请嘉宾包括海天味业副总裁黄树亮、安琪酵母研究院院长张彦 [1] - 特邀嘉宾包括富国基金量化投资部ETF投资总监王乐乐、国联民生证券食品饮料首席分析师刘景瑜 [1] 活动信息 - 活动实况记录将于2025年8月22日15:00在第一财经官网/APP同步上线 [2] - 直播链接已提供 [3] 参与单位 - 主办单位包括上海证券交易所、中国上市公司协会等 [5] - 协办单位包括第一财经、上证路演中心等 [5] - 支持单位包括海天味业、安琪酵母、国联民生证券、富国基金等 [5]

节目背景与目的 - 上海证券交易所联合第一财经发起《价值与投资》节目 旨在服务中国资本市场深化改革 强化投融两端同频共振 [1] - 节目践行理性投资 价值投资 长期投资理念 强化央国企和科创板企业示范效应 [1] - 为上市公司搭建精准传递投资价值的专业平台 为投资者提供易懂可信的投资逻辑 [1] - 本期主题为"寻找新引擎 传统产业的智造跃迁" 实况记录将于2025年8月22日15:00在第一财经官网/APP上线 [2][3] 行业转型趋势 - 食品工业作为国民经济支柱产业和基础民生产业 正以数字化为抓手加快整体转型升级 [1] - 行业在环境和市场需求飞速变化下 从灯塔工厂到合成生物技术实现技术升级 [1] - 通过工艺与效率提升和产品个性化创新 食品行业成为中国传统制造业转型升级典型案例 [1] 参与嘉宾与讨论焦点 - 邀请海天味业副总裁黄树亮和安琪酵母研究院院长张彦 探讨新行业格局下消费新业态 新模式 新产品培养 [1][2] - 富国基金量化投资部ETF投资总监王乐乐和国联民生证券食品饮料首席分析师刘景瑜作为特邀嘉宾 提供多视角产业与投资分析框架 [1][2] - 嘉宾将进行互动交流 为投资者提供专业分析 [2]

核心观点 - 2025品牌足迹报告揭示中国快速消费品市场消费者首选前50品牌，以消费者触及数(CRP)为核心指标，涵盖渗透率和购买频次[1] - 中国市场增长动力呈现"双轮驱动"特征，渗透率与购买频次同时发力成为所有规模品牌的主要增长路径[3] - 前250名增长品牌中93%的增长源于渗透率提升，扩大消费群体是品牌增长首要引擎[11] - 渗透率与购买频次同时发力驱动增长的比例达70%左右，双轮驱动是品牌破局关键[11] 中国消费者十大首选品牌 - 伊利以11.67亿户次消费者触及数稳居榜首，渗透率和年均购买频次均为最高[4][5] - 蒙牛以9.68亿户次消费者触及数排名第二，在乳类制品领域保持优势[4][6] - 康师傅(8.01亿户次)和海天(7.54亿户次)分列第三四位，渗透率均超80%[4][6] - 心相印(5.52亿户次)、维达(4.87亿户次)、金龙鱼(4.33亿户次)、农夫山泉(4.15亿户次)、旺旺(4.08亿户次)、统一(3.98亿户次)渗透率普遍超60%[4][6] 快速增长品牌表现 - 东方树叶首次进入前50榜单，消费者触及数1.27亿户次，增速达59.6%，通过大瓶装推新和下沉市场布局实现增长[8][10] - 三只松鼠首次进入前50榜单，消费者触及数1.37亿户次，增速59%，通过供应链优化和线下布局吸引新客[8][10] - 娃哈哈(3.93亿户次，渗透率60.8%)、白象(1.94亿户次，增速45.9%)、心相印(增速14.5%)等品牌也表现亮眼[8][10] 各规模品牌增长情况 - 大品牌(渗透率>30%<=70%)：怡宝(1.90亿户次，增速6.5%)、云南白药(1.27亿户次，增速11.6%)[12] - 中等品牌(渗透率>10%<=30%)：法丽兹(4620万户次，增速29.4%)、东鹏(6790万户次，增速61.1%)、漫花(8810万户次，增速218%)[12] - 小品牌(渗透率>1%<=10%)：新希望(4140万户次，增速24.7%)、果子熟了(2690万户次，增速77.9%)、蔬果园(2560万户次，增速211.5%)[12] 市场趋势洞察 - 线上线下渠道边界模糊化，"精准触达消费者每一次决策瞬间"能力被放大[11] - 大部分增长品牌通过吸引更多消费者实现突破，双轮驱动成为增长核心[12] - 品牌需同时通过渗透触达潜在消费者和提升购买频次巩固现有用户[11]

大宗交易情况 - 8月20日大宗交易成交量35.00万股，成交金额1511.65万元，成交价43.19元，较当日收盘价溢价9.37% [2] - 买方为东方证券上海黄浦区中华路营业部，卖方为中信证券上海静安区南京西路营业部 [2] - 近3个月累计发生34笔大宗交易，总成交金额1.64亿元 [2] 股价与资金流向 - 当日收盘价39.49元，上涨0.59%，日换手率0.33%，成交额7.20亿元 [2] - 主力资金当日净流出84.78万元，近5日资金净流入4782.11万元 [2] - 近5日股价累计上涨2.33% [2] 融资交易数据 - 最新融资余额12.14亿元，近5日增加2621.31万元，增幅2.21% [2]

大宗交易概况 - 8月20日海天味业发生大宗交易成交量35万股成交金额1511.65万元占当日总成交额2.06% [1] - 成交价格43.19元较市场收盘价39.49元溢价9.37% [1] 交易细节 - 买方营业部为东方证券股份有限公司上海黄浦区中山东二路证券营业部 [2] - 卖方营业部为中信证券股份有限公司上海静安区南京西路证券营业部 [2] - 证券代码603288交易日期2025年8月20日 [2]

食品饮料板块市场表现 - 食品ETF（515710）盘中最高涨幅达1.48%，截至发稿涨1.13% [1] - 白酒股大面积上涨，酒鬼酒涨停，金种子酒涨超7%，舍得酒业涨超6%，古井贡酒涨超5%，水井坊、伊力特、泸州老窖等多股涨超3% [1] - 食品饮料板块获主力资金净流入23.57亿元，在30个中信一级行业中排名第2 [2][3] 行业创新与产品动态 - 贵州茅台推出"黄小西吃晚饭"系列文创产品，500ml和100ml规格在"i茅台"APP售价分别为2499元/瓶和429元/瓶 [3] - 古井贡酒推出新品"古井贡酒·年份原浆轻度古20"，酒精度26度，容量375ml [3] - 企业通过文创产品和低度酒应对消费升级与年轻化趋势，强化品牌溢价和瞄准新兴消费群体 [4] 板块估值与配置机会 - 细分食品指数市盈率为20.06倍，处于近10年5.28%分位点，显示估值处于低位 [4] - 白酒板块历经多季度回调，部分头部企业估值回调至较低水平，优质资产底部逻辑明显 [4] - 在政策拉动内需和供给侧经营节奏良性的驱动下，供需格局预计逐步改善 [4] 行业发展趋势 - 白酒行业处于快速筑底阶段，头部企业优化渠道布局并增强市场拓展能力 [4] - 若消费环境回暖，已完成渠道改革升级的龙头企业有望率先受益 [4] - 差异化布局成为行业竞争新方向，板块创新活力增强 [4] 投资工具与产品结构 - 食品ETF（515710）跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，约60%仓位布局高端、次高端白酒龙头股，近40%仓位兼顾饮料乳品、调味、啤酒等细分板块龙头股 [5] - 前十大权重股包括贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、洋河股份、伊利股份、海天味业等 [5] - 场外投资者可通过食品ETF联接基金（A类012548/C类012549）进行布局 [5]

板块整体表现 - 调味发酵品板块较上一交易日下跌0.06%，同期上证指数下跌0.02%，深证成指下跌0.12% [1] - 板块内个股涨跌分化明显，涨幅最高为朱老六（5.13%），跌幅最大为安琪酵母（-1.02%）[1][2] - 板块主力资金净流入2009.4万元，游资资金净流出1620.3万元，散户资金净流出389.11万元 [2] 个股价格变动 - 朱老六收盘价21.51元，涨幅5.13%，成交量5.71万手，成交额1.22亿元 [1] - 莲花控股收盘价6.41元，涨幅2.56%，成交量119.25万手，成交额7.59亿元 [1] - 安琪酵母收盘价38.68元，跌幅1.02%，成交量14.79万手，成交额5.71亿元 [2] - 海天味业收盘价39.26元，跌幅0.15%，成交量18.32万手，成交额7.21亿元 [1][2] 资金流向分布 - 莲花控股主力净流入8877.53万元，占比11.7%，游资净流出3065.36万元，散户净流出5812.17万元 [3] - 涪陵榨菜主力净流入1993.44万元，占比7.13%，游资净流出1740万元，散户净流出253.45万元 [3] - 天味食品主力净流出381.99万元，游资净流入547.99万元，散户净流出166万元 [3] - ST加加主力净流出174.25万元，占比7.96%，散户净流入256.41万元，占比11.72% [3] 成交活跃度 - 莲花控股成交额7.59亿元居板块首位，海天味业成交额7.21亿元次之 [1][2] - 千禾味业成交量12.08万手，成交额1.47亿元 [2] - 日辰股份成交量1.38万手，成交额3889.09万元，主力净流出445.36万元 [2][3]

食品饮料板块市场表现 - 食品ETF（515710）8月19日开盘后迅速拉升，盘中最高涨幅接近1%，截至发稿上涨0.81% [1] - 白酒龙头股领涨，酒鬼酒飙涨9.78%，洋河股份涨3.97%，舍得酒业涨3.49%，水井坊、东鹏饮料、泸州老窖等涨幅超2% [1][2] - 食品ETF当日成交活跃，成交量达1.54万手，量比3.239，显示短期资金关注度提升 [2] 茅台新品战略动向 - 茅台8月19日推出"黄小西吃晚饭系列文创产品"，覆盖贵州六大名胜景区（黄果树、小七孔等），同步上线i茅台APP [2] - 新品战略意图从"卖酒"转向"卖生活方式"，通过旅游场景强化品牌文化属性 [3] 行业估值与配置逻辑 - 细分食品指数市盈率20.06倍，处于近10年5.28%分位点，显示板块估值处于历史低位 [3] - 白酒板块二季度受"禁酒令"影响回款放缓，库存提升，但当前市场预期与估值双低，头部酒企具备高股息特征 [3] - 中证细分食品指数约60%仓位配置高端/次高端白酒龙头，40%配置饮料乳品、调味品等细分龙头，前十大权重股包括茅台、五粮液、伊利等 [4] 细分行业基本面展望 - 白酒行业处于主动去库存阶段，需求端受政策冲击但结构优化，后续随消费信心修复有望回暖 [4] - 乳制品受益中秋国庆旺季，原奶价格企稳或缓解促销竞争，国家育儿补贴政策改善中长期需求预期 [4]

董事会会议及中期业绩 - 佛山市海天调味食品股份有限公司将于2025年8月28日举行董事会会议 [1] - 会议将审议并批准公司及其附属公司截至2025年6月30日止六个月的中期业绩 [1] - 董事会将考虑派发中期股息（如有） [1] 董事会成员 - 执行董事包括程雪女士、管江华先生、黄文彪先生、文志州先生、廖长辉先生及代文先生 [1] - 独立非执行董事包括张科春先生、屈文洲先生及丁邦清先生 [1]