核心观点 - 浙商证券在2026年资本市场峰会上提出三大核心判断：中国经济有望实现“开门红” 宏观政策回归常态并聚焦新质生产力 A股进入“更慢 更系统”的“系统性慢涨”第二阶段 上证指数将呈“N”形走势 投资主线聚焦消费 科技成长 高端制造及红利资产 [2] 宏观经济展望 - 2026年是“十五五”开局之年 中国经济有望呈现“开门红”态势 [3] - 宏观政策将在结构上更聚焦科技自立自强与新质生产力 [3] - 外需在非美市场开拓支撑下保持韧性 内需则依靠财政政策在“投资于人”与消费供给侧发力 [3] A股市场策略 - A股市场正进入“系统性慢涨”第二阶段 特征为“更慢 更系统” [4] - 上证指数预计呈现“N”形走势 [2][4] - 市场风格上顺周期与科技成长更趋均衡 中大盘广义成长风格占优 [4] - 大类资产方面 A股预计呈现低波红利与科技成长交织的结构性行情 [3] 行业与主题配置 - 行业配置建议多线布局 重点关注受益于财富效应的消费板块 高景气度的科技与高端制造 优化传统产业的“反内卷”政策红利 以及作为压舱石的红利资产 [4][5] - 主题投资方面 建议把握以AI算力 机器人为代表的“科技6+”与以内需为核心的“银发经济1+”主线 [5] 公司战略与趋势机遇 - 公司提出资本市场面临三大趋势性机遇：“信心的机遇”即全球再平衡背景下中国资产价值重估信心点燃 “创新的机遇”即人工智能 生物技术 新能源等科技革命催生新增长范式 “改革的机遇”即制度优化推动市场生态持续改善 [3] - 公司未来将通过整合国都证券 深化区域布局 强化研究驱动 服务新质生产力发展与居民财富管理等举措 在中国式现代化进程中贡献力量 [3]

上证指数走势预测 - 预计2026年上证指数将呈现"N"型走势 [1] 市场风格展望 - 市场风格上顺周期与科技成长将更趋均衡 [1] - 中大盘广义成长风格有望占据优势 [1] 行业配置策略 - 行业配置建议采取多线布局策略 [1] - 重点关注受益于财富效应的消费板块 [1] - 重点关注高景气度的科技与高端制造领域 [1] - 重点关注享受传统产业优化"反内卷"政策红利的相关行业 [1] - 同时可配置作为压舱石的红利资产 [1] 主题投资主线 - 建议把握以AI算力、机器人为代表的"科技6+"主线 [1] - 建议把握以内需为核心的"银发经济1+"主线 [1]

论坛背景与核心观点 - 2025中国证券业资产管理高峰论坛在深圳举行，作为深圳国际金融博览会的一部分，汇聚行业权威机构与领军人物，探讨行业发展新范式[1][2] - 当前资本市场环境发生积极变化，A股站上4000点，资产管理行业迎来新的发展机遇[2] - 券商资管行业正面临三大趋势重塑：数字赋能（AI与大模型技术全链条渗透）、需求升级（养老理财、绿色投资催生创新）、能力重构（向综合解决方案提供商转型）[2] 行业领袖对发展趋势的研判 - 发挥券商集团军作战优势，推动资管业务与财富管理、投行、研究等板块深度协同，提升主动管理能力和客户服务水平以应对市场竞争[3] - 行业高质量发展阶段需探索差异化发展路径，重视品牌培育与长期建设，构建基业长青的护城河[3] - 中小券商资管面临三大新挑战：应对资产荒、低利率与高波动并存的复杂环境；策略多元化下坚守绝对收益理念；实现管理规模可持续增长[3] 圆桌对话与奖项评选 - 论坛设置两场圆桌对话，分别探讨“后公募化”时代券商资管发展机遇与挑战，以及低利率背景下产品布局策略演进[4] - 论坛同步揭晓“2025中国证券业资产管理君鼎奖”评选结果，涵盖全能资管机构、新锐资管机构、品牌、固收/权益/ABS/量化团队及各类资管计划等多个奖项类别[6][7][8][11][12][13][15][17][18][19][21][22][25][27]

文章核心观点 - 浙商证券通过系统构建“党建为核、文化为脉、治理为基”的融合生态，探索出一条以高质量党建引领中国特色金融文化落地的创新路径 [2] - 公司旨在将党建势能转化为文化动能，实现品牌价值、经营效能、社会效益的“三位一体”提升，为证券行业高质量发展提供经验 [9][12] 党建引领文化建设体系 - 构建思想引领、战略协同、责任传导的三维保障体系，将党的领导贯穿文化建设全链条 [3] - 建立常态化政治淬炼机制，2025年党委开展“第一议题”学习25次、理论中心组学习8次，创新“五学联动”模式覆盖全体党员 [3] - 制定“十四五”规划文化建设专项，将“文化滋养力”列为七大核心能力之一，并建立“三级责任闭环”纳入党建考核 [3] 机制创新三大支柱工程 - 组织筑基工程：创新党组织设置模式，构建“党委-党总支-党支部”三级管理体系，通过联合党支部实现组织全覆盖，并打造专业化党务力量 [4] - 人才强基工程：建立“专职+兼职”文化人才矩阵，创新“双培养”机制，将文化建设贡献与晋升评优挂钩 [5] - 制度固本工程：出台40余项制度构建文化制度“四梁八柱”，创新“124”联系基层机制，并建立线上线下立体监督网络 [6] 五项文化工程实践 - 举旗帜工程：创新理论宣贯载体如“正道大讲堂”，强化党纪教育刚性约束，开展“党纪教育一刻钟”活动 [7] - 聚民心工程：搭建民主管理平台，审议通过8项制度，打造“幸福浙商”关爱品牌，建设“职工书屋”26个 [7] - 育新人工程：构建“双驱动”培训体系，提供1.2万课时课程，实施青年成才计划如“后浪计划” [8] - 兴文化工程：赓续浙商精神基因，开展“浙商古道行”活动并捐赠超200万元，2024年通过“浙商股道行”新增企业客户120家，债券承销规模破千亿元 [8] - 展形象工程：围绕并购国都证券等事件开展主题传播，践行社会责任如援建3所希望小学 [9] 文化建设成效 - 品牌价值跃居证券业第16位，“浙商红”党建品牌入选全国党建创新优秀案例，公司获评“全国企业党建创新示范基地” [8][9] - 2024年成功收购国都证券成为第一大股东，债券承销规模突破千亿元，风险管控能力显著增强，预警风险77次 [9] - 构建“文化+公益”特色模式，形成良性的内外价值循环生态 [9][11] 未来发展关键维度 - 坚持政治性与专业性统一，将“党管金融”原则深度融入文化建设血脉，确保服务国家战略的正确航向 [10] - 坚持传承性与创新性并重，提炼浙商“四千精神”，并运用数字化手段创新文化载体 [11] - 坚持内生性与辐射性协同，通过“双培养”、“双驱动”机制激活人才动能，并积极履行社会责任实现价值循环 [11]

文章核心观点 - 浙商证券通过系统构建“党建为核、文化为脉、治理为基”的融合生态，探索以高质量党建引领中国特色金融文化落地的创新路径 [1] - 在金融行业迈向高质量发展的关键阶段，将党的政治优势转化为文化建设的核心驱动力是证券行业提升软实力、塑造核心竞争力的战略命题 [1] - 通过党建引领文化建设的深度融合，公司实现了品牌价值、经营效能、社会效益的“三位一体”提升 [10] 理念筑基与机制创新 - 公司党委将党的领导贯穿文化建设全链条，构建思想引领、战略协同、责任传导的三维保障体系 [4] - 在思想根基上，2025年公司党委开展“第一议题”学习25次、理论中心组学习8次，通过创新“五学联动”模式覆盖全体党员 [4] - 在战略融合上，公司制定“十四五”规划文化建设专项，将“文化滋养力”列为支撑公司战略的七大核心能力之一 [4] - 在责任传导上，公司建立“三级责任闭环”，将文化建设纳入党建考核指标体系，对考核末位单位负责人实施约谈问责 [4] 组织与人才机制创新 - 通过组织筑基工程，创新党组织设置模式，构建“党委-党总支-党支部”三级管理体系，对党员不足3人的网点组建联合党支部实现组织全覆盖 [6] - 通过人才强基工程，建立“专职+兼职”文化人才矩阵，在总部设品牌宣传部、分支机构及子公司配兼职品宣专员，形成全域工作网络 [6] - 创新“双培养”机制，把业务骨干发展为党员，把党员培养为业务骨干，并将文化建设贡献与晋升评优挂钩 [6] 制度建设工程 - 公司构建文化制度的“四梁八柱”，出台《企业文化建设管理办法》《廉洁从业管理规定》等40余项制度 [7] - 创新“124”联系基层机制，每名班子成员固定联系2个支部、2名党员骨干、2名党外人士，每年深入一线调研不少于2次 [7] - 建立监督保障闭环，制定《“四单一图”廉洁风险防控手册》，并将廉洁建设纳入考核，组建“瞭望哨”网评员队伍 [7] 五项文化工程实践 - “举旗帜”工程强化政治引领力，创新理论宣贯载体如“正道大讲堂”、“改革发展成效巡礼”专题、廉洁微电影，并开展“党纪教育一刻钟”活动 [8] - “聚民心”工程提升员工向心力，搭建民主管理平台如职代会审议通过8项制度，修订《疗休养管理办法》，打造“幸福浙商”关爱品牌，建设“职工书屋”26个 [8] - “育新人”工程锻造专业竞争力，构建“双驱动”培训体系，依托“浙商知鸟”数字化平台提供1.2万课时课程，并实施青年成才计划如“后浪计划”“雏鹰计划” [9] - “兴文化”工程厚植浙商特色力，赓续浙商精神基因，开展“浙商古道行”活动，捐赠修缮资金超200万元，同步实施“浙商股道行”，2024年新增企业客户120家，债券承销规模破千亿元 [9] - “展形象”工程扩大品牌影响力，围绕并购国都证券等里程碑事件开展主题传播，在湖北恩施援建生态农场，援建3所“浙商证券希望小学” [10] 实践成效与价值提升 - 公司品牌价值跃居证券业第16位，文化建设案例连续入选证券业协会年报 [10] - 2024年公司成功收购国都证券成为第一大股东，债券承销规模突破千亿元，风险管控能力显著增强，预警风险77次 [11] - “浙商红”党建品牌荣获全国党建优秀品牌，公司获评“全国企业党建创新示范基地” [9] 党建引领文化建设的关键维度 - 坚持政治性与专业性统一，将“党管金融”原则深度融入文化建设血脉，确保企业文化内核不偏离服务国家战略、服务实体经济的正确航向 [12] - 坚持传承性与创新性并重，深挖中华优秀传统文化，提炼浙商“四千精神”，并积极拥抱数字化浪潮创新文化载体和传播方式 [12] - 坚持内生性与辐射性协同，对内通过“双培养”“双驱动”等机制激活人才动能，对外通过履行社会责任提升品牌美誉度，形成内外价值循环生态 [13]

文章核心观点 - 浙商证券探索出一条以高质量党建引领中国特色金融文化落地的创新路径，为行业积累宝贵经验 [1] - 通过党建引领文化建设的深度融合，公司实现了品牌价值、经营效能、社会效益的“三位一体”提升 [8] - 党建引领文化建设必须把握政治性与专业性统一、传承性与创新性并重、内生性与辐射性协同三个关键维度 [9][10] 公司文化建设战略框架 - 系统构建“党建为核、文化为脉、治理为基”的融合生态 [1] - 将党的领导贯穿文化建设全链条，构建思想引领、战略协同、责任传导的三维保障体系 [2] - 将“文化滋养力”明确列为支撑公司战略的七大核心能力之一，并制定“十四五”规划文化建设专项 [2] 组织与人才机制创新 - 创新党组织设置模式，构建“党委-党总支-党支部”三级管理体系，对党员不足3人的网点组建联合党支部实现组织全覆盖 [3] - 建立“专职+兼职”文化人才矩阵，总部设品牌宣传部，分支机构及子公司配备兼职品宣专员 [4] - 创新“双培养”机制，把业务骨干发展为党员，把党员培养为业务骨干 [4] - 建立“三级责任闭环”，将文化建设纳入党建考核指标体系，对考核末位单位负责人实施约谈问责 [2] 文化工程与实践成效 - 创新实施“举旗帜、聚民心、育新人、兴文化、展形象”五项文化工程 [6][7][8] - 打造“浙商红”文化IP，构建“1388”品牌体系，该党建品牌入选全国党建创新优秀案例，公司获评“全国企业党建创新示范基地” [7] - 2024年通过“浙商股道行”活动新增企业客户120家，债券承销规模突破千亿元 [7] - 品牌价值跃居证券业第16位，文化建设案例连续入选证券业协会年报 [8] 行业展望与发展机遇 - 2026年“十五五”开局之年，中国资本市场将进入高质量发展新阶段，行业面临全面注册制改革、服务新质生产力建设的历史机遇 [11] - 需要发挥党建“举旗定向”作用，将中国特色金融文化的“五个坚持”深度融入公司治理全流程 [11] - 目标构建以“价值创造、风险可控、员工成长、社会担当”为特征的文化新生态，为行业高质量发展注入动能 [11]

文章核心观点 - 证券行业在高质量发展阶段需将党的政治优势转化为文化建设的核心驱动力以提升软实力和核心竞争力 [1] - 公司通过构建“党建为核、文化为脉、治理为基”的融合生态探索出以高质量党建引领中国特色金融文化落地的创新路径 [1] - 党建引领文化建设需坚持政治性与专业性统一、传承性与创新性并重、内生性与辐射性协同三个关键维度 [8][9] - 2026年行业面临全面注册制改革和服务新质生产力建设的历史机遇需将中国特色金融文化的“五个坚持”深度融入公司治理 [10] 理念筑基与机制创新 - 公司党委将党的领导贯穿文化建设全链条构建思想引领、战略协同、责任传导的三维保障体系 [1][2] - 在思想根基上建立常态化政治淬炼机制2025年开展“第一议题”学习25次、理论中心组学习8次并创新“五学联动”模式覆盖全体党员 [2] - 在战略融合上将“文化滋养力”列为支撑公司战略的七大核心能力之一并制定“十四五”规划文化建设专项 [2] - 在责任传导上建立“三级责任闭环”通过职责清单和考核指标体系形成“部署-落实-检查-考核-提升”的闭环管理机制 [2] 组织与人才建设 - 通过组织筑基工程创新党组织设置模式构建“党委-党总支-党支部”三级管理体系并对党员不足3人的网点组建联合党支部实现组织全覆盖 [3] - 打造专业化党务力量通过制定党建指导员管理办法、设立专职党务岗、建立党建内训师队伍解决基层党务痛点 [3] - 通过人才强基工程建立“专职+兼职”文化人才矩阵在总部设品牌宣传部分支机构配兼职品宣专员形成全域工作网络 [3] - 创新“双培养”机制把业务骨干发展为党员把党员培养为业务骨干并实施文化队伍能力提升计划将文化建设贡献与晋升评优挂钩 [3] 制度体系与监督保障 - 通过制度固本工程构建文化制度“四梁八柱”出台40余项制度将行业文化要求嵌入业务流程 [4] - 创新“124”联系基层机制每名班子成员固定联系2个支部、2名党员骨干、2名党外人士每年深入一线调研不少于2次 [4] - 建立监督保障闭环通过制定廉洁风险防控手册动态完善权力清单等并将廉洁建设纳入考核组建网评员队伍形成立体监督网络 [4] 文化工程实践 - 实施“举旗帜”工程创新理论宣贯载体如“正道大讲堂”思政课和廉洁微电影并强化党纪教育刚性约束开展“党纪教育一刻钟”活动 [4] - 实施“聚民心”工程搭建民主管理平台审议通过8项制度修订疗休养办法建立补充医疗保险并打造“幸福浙商”关爱品牌建设职工书屋26个 [5][6] - 实施“育新人”工程构建“双驱动”培训体系依托数字化平台提供1.2万课时课程并实施青年成才计划如“后浪计划”“雏鹰计划” [6] - 实施“兴文化”工程赓续浙商精神基因开展“浙商古道行”活动捐赠超200万元并实施“浙商股道行”2024年新增企业客户120家债券承销规模破千亿元 [7] - 实施“展形象”工程强化重大事件策划如并购国都证券积极践行金融国企责任援建3所希望小学提升品牌美誉度 [7] 价值成效与行业机遇 - 通过党建引领文化建设实现品牌价值经营效能社会效益“三位一体”提升品牌价值跃居证券业第16位文化建设案例连续入选证券业协会年报 [8] - 在经营发展上2024年成功收购国都证券成为第一大股东债券承销规模突破千亿元风险管控能力显著增强预警风险77次 [8] - 2026年作为“十五五”开局之年中国资本市场将进入高质量发展新阶段证券行业面临全面注册制改革和服务新质生产力建设的历史机遇 [10]

公司投资者关系活动 - 公司将于2025年11月18日下午14:30-15:30接受浙商证券等投资者调研 [1] - 公司证券事务代表万正行女士参与接待并回答问题 [1] 公司财务与业务构成 - 2025年1至6月份公司营业收入100%来自工业业务 [1] - 公司当前市值为111亿元 [1]

公司股价表现 - 11月18日股价上涨5.1%，报收82.17元/股 [1] - 当日成交额10.20亿元，换手率2.82% [1] - 公司总市值达到377.00亿元 [1] 公司业务概况 - 公司主营业务分为光芯片及器件、室内光缆、线缆材料三大板块 [1] - 主要产品包括PLC分路器芯片、AWG芯片、DFB激光器芯片、光纤连接器等 [1] - 光芯片与器件业务收入占比最高，为70.52% [1] - 室内光缆业务收入占比15.11%，线缆高分子材料业务收入占比12.66% [1] 基金持仓情况 - 浙商证券资管旗下基金浙商汇金量化精选混合A重仓持有仕佳光子 [2] - 该基金三季度持有10.3万股，占基金净值比例4%，为第十大重仓股 [2] - 基于当日股价涨幅，该持仓单日浮盈约41.1万元 [2] 相关基金表现 - 浙商汇金量化精选混合A基金今年以来收益率为58.09%，同类排名504/8140 [2] - 近一年收益率为45.88%，同类排名1028/8057 [2] - 基金成立以来收益率为54.31% [2] - 基金经理庞雅菁任职期间最佳基金回报为67.32% [3]

核心人事变动 - 董事长吴承根因到龄退休辞去所有职务 包括董事、董事长、董事会战略发展与ESG委员会主席及法定代表人 辞任后不在公司及控股子公司担任任何职务 [2] - 钱文海正式履行公司董事长、法定代表人及董事会战略发展与ESG委员会主席职务 同时兼任公司总裁并代行财务负责人职责 [2] - 公司召开2025年第三次临时股东会 审议通过了董事长兼任总裁事项 [2] 公司财务表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入67.89亿元 同比增加66.73% [4] - 2025年前三季度公司实现净利润18.92亿元 同比增加49.57% [4] - 截至2025年三季度末公司总资产达到2190.48亿元 较2024年末的1540.86亿元增加42.16% [4] 公司基本情况 - 公司成立于2002年5月9日 于2017年6月在上海证券交易所主板上市 是一家综合性证券公司 [4] - 公司注册资本为30亿元 现有股东15家 实际控制人为浙江省交通投资集团有限公司 [4] - 公司经营范围涵盖证券经纪、投资银行、资产管理等领域 [4]