电力市场与政策 - 国家发改委与国家能源局联合发布《电力中长期市场基本规则》，主要修订内容包括纳入跨电网经营区常态化交易、区内省间灵活互济交易机制，增加结算参考点以适应现货市场发展，明确中长期连续运营要求，并进一步缩短交易周期、提高交易频次 [2] - 国家发改委、工信部、国家能源局联合公布首批52个国家级零碳园区建设名单，包括北京经济技术开发区、天津经济技术开发区等 [2] - 全球首个电动汽车电耗限值强制性国家标准《电动汽车能量消耗量限值 第1部分：乘用车》将于2026年1月1日起实施，标准较上一版推荐性标准加严约11% [2] 能源与电力数据 - 截至2025年11月底，全国累计发电装机容量达37.9亿千瓦，同比增长17.1% [2] - 2025年11月，国家能源局核发绿证2.58亿个，涉及可再生能源发电项目50.97万个；2025年1至11月，累计核发绿证27.36亿个 [2] - 中国气象局发布我国首部《气候资源经济蓝皮书》，系统梳理了气候资源在农业、能源、旅游等经济领域的转化应用现状 [2] 重大工程项目进展 - 我国首个百万千瓦级海上光伏项目——山东东营垦利100万千瓦海上光伏项目实现全容量并网发电，为目前全球最大的开放式海上光伏项目 [3] - 国家“十四五”电力规划重点工程——湘粤背靠背联网工程在湖南郴州开工建设，该工程是国家能源局确定的12项跨省跨区电力互济骨干工程之一 [5] - 华电金上叶巴滩水电站首批机组（4号、3号机组）正式投产发电，项目全容量投产后，预计平均年发电量超102亿千瓦时，每年可节约标准煤约310万吨，减少二氧化碳排放超830万吨 [5] - 新疆“内供七环网”电力主网架全面建成投运，库车—阿拉尔—巴楚750千伏输变电工程正式投运，标志着阿拉尔环网全面建成 [7] 企业动态与合作 - 中国农业发展集团、中国华电集团、中国诚通控股集团在雄安新区举行总部项目开工仪式，此前中国中化、中国华能已迁驻雄安办公，中国大唐雄安总部项目也已启动建设 [3] - 中国石油集团拟将所持中油资本3.00% A股股份划转至国家电网旗下国网英大集团，同时中油资本全资子公司拟以11.29亿元收购国网英大旗下英大期货100%股权 [3] 技术创新与突破 - 国家电投集团正式发布全球首套超高温热泵储能技术“储诺”，该系统已历经7次完整充放电，核心参数达到或优于设计指标，在规模化长时储能领域取得重要技术突破 [7] - 中国石油塔里木油田全年光伏发电量突破20亿千瓦时，单日最高发电量超1000万千瓦时，创下油田年发电量与日发电量最高纪录 [7] - 位于海南澄迈的中国石油南方油田二氧化碳捕集液化装置顺利投产并实现平稳运行，标志着海南在碳捕集、利用与封存产业化领域迈出关键一步 [10] 国际能源事件 - 乌克兰基辅州能源设施遭袭，导致该州约32万用户停电 [9] - 因伊朗天然气供应中断，伊拉克损失了约4500兆瓦的发电能力，该国全国发电量约为1.7万兆瓦 [9]

公司运营里程碑 - 中国石油新疆油田截至12月28日年度二氧化碳注入量突破100万吨 [1] - 该油田成为中国首个实现年注碳百万吨的油田 [1] - 注入的100万吨二氧化碳相当于植树近900万棵 [1] 技术与战略意义 - 年注碳百万吨标志着新疆油田在CCUS技术规模化应用上迈出关键一步 [1] - 此举为我国油气开采实现碳达峰、碳中和目标提供了重要技术支撑与实践路径 [1] - CCUS技术指将生产过程中排放的二氧化碳进行捕集提纯，继而投入新生产过程进行再利用和封存 [1] 公司背景 - 新疆油田位于准噶尔盆地，是新中国第一个大油田 [1]

2025年中期权益分派方案 - 公司2025年中期利润分配方案为以总股本12,642,079,079股为基数向全体股东每10股派发现金股利0.55元（含税）共计派发现金695,314,349.34元不送红股不以公积金转增股本 [1] - 股权登记日为2026年1月6日除权除息日为2026年1月7日现金红利将于2026年1月7日通过中国结算深圳分公司划入股东资金账户 [4][5] 收购英大期货100%股权 - 公司全资子公司中油资本有限拟以人民币112,928.62万元（1,129,286,232.00元）的价格收购英大证券持有的英大期货100%股权交易价格依据经国务院国资委备案的评估报告确定 [50][54] - 截至评估基准日2025年3月31日英大期货母公司口径净资产为104,267.31万元评估价值为112,928.62万元评估增值8,661.31万元增值率8.31%评估方法主要采用市场法 [59][61] - 本次交易不构成关联交易也不构成重大资产重组交易尚需取得国务院国资委的批准及中国证监会对中油资本有限作为控股股东资格的核准 [51][52][56] - 交易完成后公司将获得期货牌照补充衍生品风险管理工具优化综合金融服务体系并深化在能源化工领域的产投融协同 [60][80] - 付款方式为交割日支付75%股权转让价款（846,964,674.00元）剩余25%尾款（282,321,558.00元）在满足特定条件后支付资金来源为受让方自有资金 [67][69][78] 预计2026年度与中意人寿日常关联交易 - 公司预计2026年度与关联方中意人寿及其下属企业发生的日常关联交易总额不超过98,248万元2025年1-11月实际发生交易金额为47,222万元 [20] - 关联交易主要内容包括保险业务、手续费及佣金相关业务、租赁及其他业务、采购商品接受劳务等交易定价以市场价格为基础 [25] - 中意人寿截至2024年底合并总资产2,219.7亿元净资产82.4亿元营业收入177.1亿元净利润14.6亿元经营状况正常具备履约能力 [21][24] - 该关联交易预计事项已经公司董事会、独立董事专门会议及董事会审计委员会审议通过无需提交股东会审议 [20][28] 国有股份划转 - 控股股东中国石油集团拟通过国有股份划转方式将其持有的公司379,262,372股A股股份（占总股本的3.00%）划转给国网英大集团双方于2025年12月26日签署股份划转协议 [33][37] - 划转前中国石油集团直接及间接合计持有公司79.26%股份划转后其直接及间接合计持股比例降至76.26%国网英大集团将持有3.00%股份本次划转不会导致公司控股股东及实际控制人发生变更 [38][39] - 本次划转旨在提高上市公司质量拓宽双方合作领域实现优势互补、合作共赢尚需取得国务院国资委的批准并办理股份过户登记手续 [40][42]

公司运营与新能源发展 - 中国石油塔里木油田年光伏发电量突破20亿千瓦时，创历史新高 [1] - 塔里木油田单日光伏最高发电量超过1000万千瓦时，亦创历史新高 [1] - 公司推动新型能源体系构建，提高能源利用效率和清洁能源占比 [1] 行业格局与战略转型 - 塔里木油田作为西气东输主力气源地，在塔克拉玛干沙漠周缘构建起油、气、新能源协同发展新格局 [1]

报告行业投资评级 - 石油化工行业评级为“增持”（维持）[4] 报告核心观点 - 2025年行业周期景气下行，龙头企业优势明显，2026年继续看好行业龙头穿越周期 [1][8] - 中长期原油供需格局仍具备景气基础，持续坚定看好“三桶油”及油服板块 [3] - 宏观经济恢复提振化工需求，长期化工品产能出清利好龙头企业，看好大炼化、煤化工、乙烯盈利向好 [3] 2025年市场表现总结 - **整体表现**：2025年中信石油石化指数年度涨幅为15.1%，跑输沪深300指数，超额收益率为-6.8% [1][8] - **行情回顾**：上半年股价受油价预期变动影响剧烈，4月因OPEC+超预期增产导致油价和指数大幅下跌；下半年市场对油价预期趋于一致，行业指数受益于国企改革、“反内卷”等主题出现阶段性上涨，但整体仍落后大盘 [1][8] - **个股分化**：下游炼油化工企业股价表现好于上游油气资源企业 [11] - **上游油气板块**：“三桶油”在油价下行期业绩韧性凸显，2025年A股股价分别变动：中国石油+16.3%、中国石化-9.8%、中国海油+0.7% [1][13] - **油服工程板块**：受油价下行和全球上游资本开支缩减影响，整体表现偏弱，中海油服、海油发展、海油工程全年股价变动分别为-7.5%、-8.2%、+4.8%；中石化炼化工程因新签合同额高增长，全年上涨19.3% [16][17] - **炼化-化纤板块**：受益于“反内卷”预期，下半年股价走强，全年股价涨幅：恒力石化+43.6%、荣盛石化+22.9%、东方盛虹+30.6%、桐昆股份+44.1%、新凤鸣+78.6% [1][18] - **煤化工板块**：受益于煤价中枢下行和产业升级预期，全年股价涨幅：华鲁恒升+46.2%、宝丰能源+16.9%、鲁西化工+44.5% [2][18] 2026年行业展望与投资建议 - **看好“三桶油”及油服**：在油价波动周期中，“三桶油”凭借产量上升和成本控制能力展现出业绩韧性；2026年将继续维持高资本开支，加强天然气市场开拓，加快中下游炼化业务转型，有望实现穿越周期的长期成长 [1][21] - **油服企业受益**：国内高额上游资本开支将保障上游产储量增长，使油服企业充分受益；同时，“三桶油”海外业务布局深化，下属工程公司借助平台优势把握出海机遇，有望取得持续突破 [1][21] - **炼化-化纤产业链静待复苏**：当前石脑油、芳烃、聚酯等主要产业链价差仍处于历史低位，静待行业景气修复；炼化扩能接近尾声，在炼油红线约束及“油转化”、“油转特”加速背景下，行业供需有望改善，走向高质量发展；化纤方面，涤纶长丝新增产能较少，产能结构性优化加速，龙头企业市场竞争力有望持续增强 [1][22] - **煤化工产业链盈利改善**：煤炭供需逐渐宽松，截至2025年12月26日，国内主焦煤、动力煤、无烟煤均价分别为1700元/吨、677元/吨、931元/吨，较年初分别+11.1%、-11.3%、-10.5%；在能源转型背景下，现代煤化工将得到适当发展，煤价中枢下行叠加产业升级，板块长期景气有望提升 [2][23] - **具体关注标的**： - “三桶油”：中国石油（A+H）、中国石化（A+H）、中国海油（A+H）[3] - 油服工程企业：中海油服、海油工程、海油发展、中油工程、石化油服、中石化炼化工程（H股）[3] - 炼化化纤产业链龙头：中国石化、恒力石化、荣盛石化、东方盛虹、恒逸石化、桐昆股份、新凤鸣 [3] - 煤化工龙头：宝丰能源、华鲁恒升、阳煤化工、中国旭阳集团等 [3] - 乙烷制乙烯龙头：卫星化学 [3]

报告行业投资评级 * 报告未明确给出对石油化工行业的整体投资评级，但基于核心观点，其对产业链各环节给出了具体的投资建议，整体态度偏积极 [16] 报告核心观点 * 报告核心观点聚焦于石化产业链的结构性机会，认为PX（对二甲苯）在2026年上半年供需偏紧，景气上行，而下游PTA（精对苯二甲酸）行业资本开支周期结束，进入协同减产阶段，“反内卷”趋势增强，盈利有望回暖 [3][11][12] * 报告看好产业链利润的重新分配，认为盈利环节可能从PX向PTA转移，并强调拥有PX-PTA-涤纶长丝完整一体化产业链的企业将保持明显竞争优势 [87] * 基于以上判断，报告在聚酯、炼化、上游勘探及油服、以及特定化工品等多个细分板块推荐了重点公司 [16] 根据相关目录分别进行总结 1. 本周观点及推荐 1.1 本周思考：PX供需偏紧，PTA“反内卷”趋势增强 * **PX供需与景气**：PX供给自2024年以来无增量，而下游PTA产能大量释放带动PX需求，其开工率从2023年的**78%** 修复至**85%** 以上 [3]。预计2026年上半年无大型新增产能，叠加国内炼厂检修旺季（3-5月）及海外炼厂退出，可能出现阶段性供需缺口，景气近期明显回升 [3] * **PX历史数据**：根据供需平衡表，国内PX产能从2019年的**2254万吨**增长至2025年预计的**4379万吨**，但2024-2025年增速显著放缓至**2%-3%** [9]。同期，PX开工率从2022年的**69%** 显著提升至2024年的**86%** 及2025年预计的**87%** [9] * **PTA行业现状**：我国PTA产能从2018年的**4608万吨**提升至2024年的**8602万吨**，年均增速**11%**，占全球产能约**75%** [11]。2024年国内PTA产量约为**7114万吨**，同比增长**13%** [11] * **PTA行业趋势**：预计2026年初至2027年中期行业暂无新增产能投放，且当前已进入协同减产阶段 [11]。2025年10月工信部联合头部企业召开座谈会后，主流大厂已开始降低装置负荷，部分装置存在2026年长停预期，供给端支撑力度较高，有利于毛利回暖 [12] * **PTA检修情况**：报告列出了多家公司的PTA装置处于停车或检修状态，涉及产能包括中泰石化**120万吨/年**、逸盛大连**225万吨/年**、逸盛海南**200万吨/年**、汉邦石化**220万吨/年**等，合计产能可观，印证了供给收缩的趋势 [13] 1.2 投资观点 * **聚酯板块**：下游聚酯供需逐步收紧，景气存在改善预期，重点推荐涤纶长丝优质公司**桐昆股份**、瓶片优质企业**万凯新材** [16] * **炼化板块**：油价中枢有所回落，炼化企业成本存在改善预期，国内“反内卷”政策及海外炼厂收缩有望带动头部企业竞争力提升，建议关注大炼化优质公司**恒力石化**、**荣盛石化**、**东方盛虹** [16] * **上游油气与油服板块**：油价下跌空间有限，2026年整体预期维持中性水平，油公司经营质量逐步提升，推荐股息率较高的**中国石油**、**中国海油**；上游勘探开发板块维持高景气，海上资本开支有望维持较高水平，继续看好海上油服公司业绩提升，推荐**中海油服**、**海油工程** [16] * **化工品板块**：美国乙烷供需维持宽松格局，看好乙烷制乙烯项目相对优势，重点推荐**卫星化学** [16] 2. 上游板块：Brent油价上涨，自升式钻井日费下跌 * **原油价格**：截至12月26日，Brent原油期货收于**60.64美元/桶**，较上周末环比增加**0.28%**；WTI期货收于**56.74美元/桶**，环比增加**0.39%** [22] * **美国库存与产量**：截至12月12日当周，美国商业原油库存量**4.24亿桶**，比前一周下降**127万桶**，较过去五年同期低**4%** [24]。同期，美国原油产量为**1384.3万桶/天**，环比减少**1万桶/天** [32] * **钻机数量**：12月23日，美国钻机数**545台**，环比增加**3台**；其中采油钻机**409台**，环比增加**3台** [34] * **油服日费**：截至12月25日，自升式平台250英尺水深日费为**76976.75美元**，环比持平；361-400英尺水深日费为**110120.66美元**，环比下跌**536.80美元** [39]。半潜式平台3001-5000英尺水深日费为**146800美元**，环比持平 [39] * **机构观点**： * **IEA（12月11日）**：预计2025年全球石油需求增长**83万桶/天**，2026年增长**86万桶/天**（较上月预测上调**7万桶**）[43]。预计2025年全球石油供应增长**300万桶/天**，2026年增长**240万桶/天** [44]。10月全球石油可见库存达**80.3亿桶**，为四年最高 [45] * **OPEC（12月11日）**：预计2025年全球石油需求增长**130万桶/天**，2026年增长**140万桶/天** [46]。预计2025年非OPEC+国家供应增长**100万桶/天**，2026年增长**60万桶/天** [46] * **EIA（12月9日）**：预计2025年全球石油消费量增加**114万桶/天**，2026年增加**123万桶/天** [48]。预计2025年全球石油产量增加**301万桶/天**，2026年增加**125万桶/天** [48]。预计2025年Brent原油均价为**69美元/桶**，2026年为**55美元/桶** [49] 3. 炼化板块：海外成品油裂解价差下跌，烯烃价差下跌 * **炼油价差**：2025年11月国内炼油主要产品对应原油的价差为**1325元/吨**，同比上涨**345.23元/吨** [50]。截至12月26日当周，新加坡炼油主要产品综合价差为**15.97美元/桶**，较前一周下跌**0.63美元/桶** [52]。同期，美国汽油RBOB与WTI原油价差为**15.03美元/桶**，较前一周下跌**0.54美元/桶** [56] * **烯烃价差**：截至12月26日当周，石脑油裂解乙烯综合价差为**129.47美元/吨**，较前一周下跌**1.09美元/吨** [58]。乙烯与石脑油价差为**204.21美元/吨**，较前一周下跌**4.79美元/吨**，低于历史平均的**403美元/吨** [60]。丙烯与丙烷价差为**28.24美元/吨**，较前一周下跌**7.56美元/吨**，远低于历史平均的**254美元/吨** [64] * **其他化工品价差**：截至12月26日当周，丙烯酸与丙烯价差为**1345.2元/吨**，较前一周上涨**135.2元/吨** [66]。环氧丙烷与丙烯价差为**3179.2元/吨**，较前一周上涨**23.2元/吨** [69]。丁二烯与石脑油价差为**359.21美元/吨**，较前一周上涨**45.21美元/吨** [70] 4. 聚酯产业链：PTA盈利上涨，涤纶长丝盈利 * **PX市场**：截至12月24日，亚洲PX市场均价**878.87美元/吨**，周环比上涨**5.61%** [78]。中国PX平均开工率**88.4%** [78]。截至12月26日当周，PX与石脑油价差为**355.21美元/吨**，较前一周上涨**51.24美元/吨** [78] * **PTA市场**：截至12月25日当周，华东PTA现货周均价**4936元/吨**，环比上涨**6.94%** [83]。国内PTA周产能利用率**73.85%**，较上周上涨**0.4%** [78]。截至12月26日当周，PTA-0.66*PX价差为**627.04元/吨**，较前一周大幅上涨**390.16元/吨** [83] * **涤纶长丝市场**：截至12月26日当周，涤纶长丝POY价差为**777元/吨**，较前一周下跌**269元/吨** [86] * **产业链利润趋势**：报告指出，历史上PX-石脑油价差较大时，盈利主要在PX环节；2017年涤纶长丝盈利较好；预计未来产业链盈利可能向PTA环节转移 [87]

转自：央视新闻 记者今天（28日）从中国石油获悉，我国西气东输主力气源地——塔里木油田全年光伏发电量突破20亿度，单日最高发电量超1000万度，创年发电量、日发 电量历史新高，标志着塔克拉玛干沙漠腹地构建起油、气、新能源协同发展新格局。 位于塔克拉玛干沙漠北缘，轮台10万千瓦光伏项目近日全面开工，建成后每年可以发出绿电1.58亿度。目前，塔里木油田已建成尉犁、且末、叶城、伽师、 上库5座大型光伏电站，总装机规模达到260万千瓦。 中国石油塔里木油田新能源事业部经理 梁玉磊：我们的光伏发电量"三年三跨越"，从2023年的2.6亿度到2024年的13.4亿度，再到今年突破20亿度，实现了 从无到有、从小到大的跨越式发展。 这些沙漠绿电8%用作油气生产，92%通过"疆电外送"电力通道对外输送。不仅使油田能耗和碳排放强度下降10%以上，还点亮了万家灯火。 来源：央视新闻 编辑：张俊 塔里木油田在塔克拉玛干沙漠腹地油气单井和场站，还建成了239项分布式光伏项目，建成的光伏项目已覆盖10万亩黄沙，实现了能源开发与生态保护的协 同推进。 中国石油塔里木油田新能源事业部执行董事 雷霆：我们通过在流沙上建设光伏板，不仅能在板上 ...

报告行业投资评级 - 看好 [3] 报告的核心观点 - PX供需偏紧景气回暖，PTA供给支撑毛利修复 [2][5] - PX方面，2024年调油需求下滑致景气回落，但供给端无新增产能，随着2024-2025年下游PTA大规模投产，PX开工率从2023年78%修复至85%以上，供需逐步改善，2026年上半年无大型新产能释放，叠加海外炼厂退出及国内3-5月检修旺季，预期出现阶段性供需缺口，景气近期显著回升 [5][6] - PTA方面，2018-2024年国内产能从4608万吨增至8602万吨（占全球75%），2024年产量7114万吨（同比+13%），2026年后无新增产能，行业进入协同减产阶段，10月工信部联合头部企业座谈后，主流大厂已降负荷运行，部分装置2026年计划长停，供给端支撑力度强劲，当前PX景气回暖进一步强化了PTA协同趋势，推动价差走扩、毛利修复 [5][13][15] 根据相关目录分别进行总结 本周观点及推荐 - PX供需26年上半年偏紧，景气明显上行，短期26H1无大型新增产能规划，同时海外炼厂退出供给端有一定支撑，叠加26年3-5月为国内炼厂检修旺季，或将出现阶段性供需缺口 [6] - PTA行业资本开支周期已经结束，预计2026年初-2027年中期行业暂无新增产能投放，且当前行业进入协同减产阶段，预期对于PX需求将有所减弱 [13] - PTA行业协同趋势加强，供给端支撑力度较高，毛利回暖，10月工信部联合行业头部企业举办PTA座谈会议，主流大厂已开始陆续降低装置负荷，同时部分装置26年存在长停预期 [15] 上游板块 - 至12月26日收盘，Brent原油期货收于60.64美元/桶，较上周末环比增加0.28%；WTI期货价格收于56.74美元/桶，较上周末环比增加0.39%；周均价分别为61.91和57.97美元/桶，涨跌幅分别为+3.38%和+3.25% [5][26] - 12月12日，美国商业原油库存量4.24亿桶，比前一周下降127万桶，原油库存比过去五年同期低4%；美国汽油库存总量2.26亿桶，比前一周增长481万桶；馏分油库存量为1.19亿桶，比前一周增长171万桶，馏分油库存比过去五年同期低6% [5][28] - 12月23日，美国钻机数545台，环比增加3台，同比减少44台；加拿大钻机数118台，环比减少67台，同比增加23台 [5][41] - 自升式平台250-、361-400英尺水深本周日费分别环比持平和下跌536.80美元 [5][46] - 原油供需存在走宽趋势，预期油价存在下行空间，但在OPEC联盟减产和页岩油成本支撑下，未来仍将维持中高位震荡走势；上游油服板块已经呈现比较明显的回暖趋势，但目前日费水平仍处于较低水平，预期未来随着全球资本开支的上行，钻井日费具有较大的提升空间 [5] 炼化板块 - 至2025年12月26日当周新加坡炼油主要产品综合价差为15.97美元/桶，较之前一周下跌0.63美元/桶 [5][61] - 至2025年12月26日当周美国汽油RBOB与WTI原油价差为15.03美元/桶，较之前一周下跌0.54美元/桶，历史平均为24.55美元/桶 [5][66] - 烯烃方面，乙烯与石脑油价差为204.21美元/吨，较之前一周下跌4.79美元/吨，历史平均403美元/吨；丙烯与丙烷价差28.24美元/吨，较之前一周下跌7.56美元/吨，历史平均价差为254美元/吨 [5] - 油价回调下，炼化盈利有所改善，国内炼化产品价差水平虽有所提升，但目前仍处在较低水平，预期随着经济复苏炼化产品盈利能力有望逐步提升 [5] 聚酯板块 - 根据隆众数据显示，截至12月24日，周内亚洲PX市场均价878.87美元/吨，周环比上涨5.61%，PX与石脑油价差为355.21美元/吨，较之前一周上涨51.24美元/吨，价差历史平均为379.29美元/吨 [5][92] - PTA价格转跌为涨，至2025年12月25日周内，华东地区PTA现货市场周均价为4936元/吨，环比上涨6.94%，PTA-0.66*PX价差为627.04元/吨，较之前一周上涨390.16元/吨，历史平均为766.61元/吨 [5][98] - 涤纶长丝POY价差为777元/吨，较之前一周下跌269元/吨，历史平均为1395元/吨 [5][101] - 目前聚酯产业链整体表现一般，需要继续关注需求变化，中长期看随着行业新增产能将于近两年进入尾声，预期今年开始行业将逐步有所好转 [5] - 看好聚酯产业链的上下游一体化企业，从单一产品竞争到产业链竞争，预计未来产业链中的盈利向PTA环节转移，拥有PX-PTA-涤纶长丝完整一体化产业链的企业将会保持明显的竞争优势 [103] 投资分析意见 - 下游聚酯板块供需逐步收紧，景气存在改善预期，重点推荐涤纶长丝优质公司【桐昆股份】、瓶片优质企业【万凯新材】 [5][19] - 油价中枢有所回落，炼化企业成本存在改善预期，国内“反内卷”政策及海外炼厂收缩有望带动头部企业竞争力提升，建议关注大炼化优质公司【恒力石化】、【荣盛石化】、【东方盛虹】 [5][19] - 油价下跌空间有限，2026年整体预期维持中性水平，油公司经营质量逐步提升，推荐股息率较高的【中国石油】、【中国海油】 [5][19] - 上游勘探开发板块维持高景气，海上资本开支有望维持较高水平，继续看好海上油服公司业绩提升，推荐【中海油服】、【海油工程】 [5][19] - 美国乙烷供需维持宽松格局，看好乙烷制乙烯项目相对优势，重点推荐【卫星化学】 [5][19]

2024年上市公司现金分红总体情况 - 截至12月28日，年内已有3766家上市公司实施现金分红 [1] - 现金分红总金额合计达2.64万亿元，创下历史新高 [1] 高额分红上市公司排名 - 年内共有37家上市公司分红金额超过百亿元 [1] - 分红金额排名第一为工商银行，达1601.69亿元 [1] - 排名第二为建设银行，分红1493.59亿元 [1] - 排名第三为农业银行，分红1264.84亿元 [1] - 中国银行与中国移动分红金额均超过1000亿元，分列第四、第五位 [1] - 排名第六至第十位的公司依次为中国石油、贵州茅台、中国神华、中国海油和招商银行 [1]

12月22日，巡检人员认真检查光伏相关配套设施运行状况，确保光伏场站安稳供电。（马娟怀 摄）近年来，塔里木油田推动新型能源体系构建，不断提高 能源利用效率和清洁能源占比。当前，塔里木油田已累计建成5座总装机规模达260万千瓦的集中式光伏发电项目，并在生产场站、油气单井等地建成239项 总装机规模达6.3万千瓦的分布式光伏项目。"按照2024年全国城乡居民生活用电量测算，这20亿千瓦时绿色电能可满足180余万人一年的用电需求，相当于 替代标煤60万吨，减排二氧化碳107万吨。"塔里木油田新能源事业部经理梁玉磊介绍，由阳光转化的20亿千瓦时电能，有约8%供给油田油气生产自用，替 代以往网电、燃气等供能方式，降低电网负荷，其余92%全部对外输送。此外，塔里木油田还积极开拓省间外送渠道，与上海、江苏等地签订长期省间绿色 电力双边协议，助力"疆电外送"。新疆风光资源丰富，是国家2035年远景目标纲要中推进建设的大型清洁能源基地。下一步，塔里木油田将在轮台县、沙雅 县等地开工建设一批光伏发电项目，并加快推进抽水蓄能、新型储能、氢能应用等一批新能源新业态，让清洁能源业务应用场景不断拓展出"新"空间，加快 构建清洁低碳、安全 ...